Възникнало в Съединените щати като част от Чикагското училище. Това е течение на икономическата мисъл, което отрежда решаваща роля на парите в колебателното движение на икономиката. В центъра на вниманието на представителите на тази школа е проблемът за връзката между паричното предлагане и обема на производството. Според тях банките са водещ инструмент за регулиране икономически процеси. Промените, които те причиняват на паричния пазар, се трансформират в промени на пазара на стоки и услуги. Следователно монетаризмът е наука за парите и тяхната роля в процеса на възпроизвеждане.
Монетаризмът се появява през 50-те години на миналия век. XX век обаче ролята на монетаристката теория се засилва през последната четвърт на XX век, когато се установява, че кейнсианските методи за икономическо регулиране се провалят. Ако фокусът на Кейнс беше върху безработицата, заетостта и икономически растеж, от средата на 70-те години на миналия век. ситуацията се е променила. Сега задачата за регулиране на инфлацията излезе на преден план. Бързата инфлация предизвика срив в икономиката, спад в производството и значителна безработица. Възникна стагфлация, т.е. спад и стагнация на производството с едновременно нарастване на инфлацията. Започна преоценка на регулаторните методи и теоретичните концепции. Сред икономистите стана популярен лозунгът „обратно към Смит“, което означаваше отхвърляне на методите за активна намеса и регулиране, прибързано развитие на нова доктрина – монетаризъм и „икономика от страна на предлагането“.
В науката започнаха да говорят за „монетаристката контрареволюция”, имайки предвид въстанието срещу „кейнсианската революция”. Неоконсерватизмът победи в политиката. Основателят на монетаризма е Милтън Фридман (роден през 1912 г.). Най-важните му трудове са: "Количествената теория на парите", "Капитализъм и свобода".
Изходните точки (постулатите) на монетаризма са, както следва:
Според кейнсианците в тази верига паричната политика се оказва ненадеждно средство за стабилизиране. Монетаристите, напротив, са убедени във високата ефективност кредит паричната политика. Те предлагат различна от кейнсианците верига на причинно-следствена връзка между паричното предлагане и нивото на икономическа активност: промяна кредитна политика> промяна в резервите на търговските банки > промяна в паричното предлагане > промяна в съвкупното търсене > промяна в номиналния NNP.
Монетаристите подчертават, че богатството, което хората притежават, съществува под различни форми: под формата на пари, ценни книжа, недвижими имоти и т.н. Стойността на някои видове богатство се увеличава, други - спада. Всеки се стреми да увеличи богатството си и решава в каква форма е по-целесъобразно да го съхранява. Нуждата от пари се обяснява с високата им ликвидност, но притежаването на пари като такива не носи доход.
Защо обществото се нуждае от пари? Те служат като средство за движение на стоки, друг мотив е желанието да има резерв.
Колко пари искат да имат хората? Фридман казва, че въпросът може да бъде поставен по друг начин: „колко от своите портфейли хората искат да запазят в ликвидна форма, а не в други видове активи“? Очевидно частта, която е необходима за осигуряване на покупки (плащане за стоки) и за парични резерви (минимум).
Нуждата от пари е търсенето на пари. Той е относително стабилен. Тя се влияе от три фактора: обема на производството; абсолютно ниво на цените; скоростта на обръщение на парите в зависимост от тяхната привлекателност (нивото на лихвения процент).
Предлагането е количеството пари в обръщение. Тя е доста променлива, задава се отвън и не се определя от икономически фактори, въпреки че влияят върху вземаните решения. Паричното предлагане се регулира от централната банка.
Търсенето на пари и предлагането на пари са изходните параметри, под влияние на които се формира паричното равновесие. Свързано е с процесите, протичащи на стоковия пазар.
Връзката между паричните и стоковите пазари се разглежда от монетаристите и кейнсианците по различни начини: Кейнс наистина не оценява лихвен проценткато фактор, влияещ върху съвкупното търсене; монетаристите придават голямо значение на паричния фактор и лихвения процент - те свързват търсенето на стоки и инвестиции с паричен поток. Промените в количеството пари и скоростта на парите влияят на съвкупното търсене. Повече обем парично предлагане- по-високо търсене на стоки.
С увеличаване на паричното предлагане цените се повишават и това стимулира производителите да разширят обема на производството, да увеличат производството.
Така монетаристите изхождат от факта, че основната функция на парите е да служат като финансова основа и най-важният стимулатор на икономическото развитие. Увеличаването на паричното предлагане чрез банковата система се отразява на разпределението на ресурсите между индустриите, „подпомага“ техническия прогрес и подпомага поддържането на икономическата активност.
Монетаристите внимателно анализираха инфлацията. Те го определят като чисто паричен феномен. Причината за инфлацията е излишъкът от парично предлагане: „много пари – недостатъчно стоки“.
Инфлацията е свързана с очакванията как ще се развият нещата в бъдеще. Монетаристите разграничават два вида инфлация: очаквана (нормална) и непредвидена (не в съответствие с прогнозите). С очакваната инфлация се постига равновесие на стоковия пазар: темпът на нарастване на цените съответства на очакванията и изчисленията на хората. При непредвидена инфлация възникват различни нарушения, безработицата се увеличава. Изводът се прави: необходимо е да се блокират каналите, които генерират непредвидена инфлация. Необходимо е премахване на дефицита на държавния бюджет, ограничаване на натиска на синдикатите и намаляване на публичните разходи.
Според монетаристите коригирането на лихвените проценти за стабилизиране на инвестициите е погрешна цел, тъй като може да разпали огъня на инфлацията и да направи икономиката по-малко стабилна. Монетаристите смятат, че водещите парични институции трябва да стабилизират не лихвения процент, а темпа на растеж на паричното предлагане.
Фридман извежда правилото, че паричното предлагане трябва да се разраства ежегодно със същата скорост като годишния темп на потенциален растеж на брутния национален продукт, т.е. паричното предлагане трябва да расте стабилно с 3-5% годишно. Това, според монетаристите, елиминира основната причина за икономическа нестабилност - нестабилното и непредвидимо въздействие на антицикличната парична политика.
Теоретичните спорове между монетаристи и кейнсианци не бяха разрешени с окончателната победа на едната посока над другата. Между тях не може да се начертае остра линия. И двете теории се основават на пазарни условия, въпреки че имат различни подходи и препоръки.
Разликите между подходите на Кейнс и Фридман са обобщени по-долу в схематизирана форма.
Основните положения на монетаризма
Монетаризмът е макро икономическа теория, който определя връзката между количеството пари в обръщение и устойчивото развитие на икономиката.
Монетаризмът е научна школа, основателите и последователите на която вярват, че държавата е основната институция, която контролира паричното предлагане в обращение.
Определение 1
Монетаризмът е вид икономическа политика, която е насочена към контролиране на паричното предлагане и в резултат на това намаляване на инфлацията.
Привържениците на монетаризма смятат, че паричната сфера е основният източник на нестабилност в икономическата система. Икономическата система може да се счита за вътрешно стабилна по отношение на определен макрос икономически показатели:
- развитие и разгръщане на производителни сили
- наличност и достъпност на ресурсите
- способност за разширено възпроизвеждане и др.
Такова оптимално съотношение не изключва безработицата поради определени институционални особености на икономиката. Естествената безработица, като елемент на макроикономическата нестабилност, присъства в икономиката на всяка държава. Парите от своя страна играят важна роля в икономиката. А промяната в техния брой води до промяна в потребителските разходи и номиналния доход. По този начин може да се наблюдава следната ситуация: в краткосрочен план има промяна в нивото на цените и производството. И в дългосрочен план само нивото на цените ще се промени. В резултат на това връзката между безработицата и инфлацията е налице само в краткосрочен план.
Връзката между паричното предлагане в обръщение и най-важните показатели на икономиката е един от основните фактори за устойчивото състояние на икономическата система. Тази зависимост се използва при анализа на въздействието на паричната политика върху икономиката.
Поддържането на стабилно ниво на цените е една от основните макроикономически цели на всяка държава. Това може да се постигне чрез контрол и регулиране парично обръщение. Правилото е следното: обемът на паричното предлагане трябва да расте с умерен темп, който зависи от съотношението на дългосрочния темп на растеж на производството и скоростта на парите.
По този начин основните положения на монетаризма могат да бъдат представени, както следва:
- Монетаризмът е теория, която разглежда инфлацията като пряка последица от излишното предлагане на пари. Явлението инфлация зависи от нарастването на паричното предлагане.
- Тъй като предлагането на парично предлагане се формира от централната банка, отговорността за нейното регулиране и контрол е изцяло на нея.
- Концепцията за паричната политика се основава на дългосрочно планиране, като се отчита насочването на темпа на растеж на паричното предлагане. Именно в дългосрочното планиране монетаристите виждат целта за устойчиво развитие на икономиката, а не в необмислено манипулиране на паричното предлагане в краткосрочен план.
Представители на монетаризма
Самият термин "монетаризъм" е сравнително нов. За първи път е предложен през 1968 г американски икономистКарл Брунер. Въпреки това, първите идеи за ефекта на паричното предлагане върху инфлацията се появяват още през 3-ти век. АД в Древен Рим. Юлий Павел, древен римски юрист, формулира тези разпоредби.
В началото на концепцията за монетаризъм е икономист и статистик - Ървинг Фишър.
Забележка 1
Милтън Фридман е най-видният представител на монетаризма, който в книгата си „Монетарна история на Съединените щати“ доказа, че инфлационните процеси са пряко свързани с неоправдано увеличаване на количеството пари в обръщение. Той предложи Централната банка да стане институция за контрол и регулиране на паричното предлагане.
Също така, най-видните представители на тази школа могат да се нарекат Е. Фелпс, А. Мелцер, А. Шварц, Д. Лейдлер, Р. Селдън, Ф. Каган.
Монетаризмът е макроикономическа теория, която гласи, че количеството пари в обръщение е определящ фактор за развитието на икономиката. Това беше основното направление на тази наука в началото на ХХ век. И сега е необходимо да се задълбочим в изучаването на същността на монетаризма, а също и да обърнем специално внимание на неговите представители.
Предшественици на теорията
Преди да говорите за представителите на монетаризма, трябва да разкажете за неговите предшественици. Като цяло осъзнаването на факта, че промените в цените пряко зависят от размера на наличните средства в обръщение, се е случило в древни времена. Още през 3 век Юлий Павел, древен римски юрист, говори за това.
Тогава, още през 1752 г., философът Дейвид Хюм създава работата Есе за парите, в която се разглежда връзката между инфлацията и обема на финансовите ресурси. В книгата се твърди, че увеличаването на паричното предлагане води до бавно покачване на цените.
По времето, когато Джон Стюарт Мил публикува The Principles политическа икономика”, формира се качествена теория на парите.
Но тя не излезе извън академичните среди. Мнозина вярваха, че теорията за парите просто няма да получи практическо приложение. Докато Кларк Уорбъртън в периода 1945-1953г. не каза, че разширяването на паричното предлагане е изпълнено с нарастващи цени, а колебанията на БВП са пряко свързани с предлагането на чуждестранна валута.
И. Фишър
Трябва да поговорим и за дейността на този американски икономист. Ървинг Фишър, подобно на Кларк Уорбъртън, вярва, че капиталът е акция, която генерира услуга, която по-късно се превръща в доход.
Първоначално ученият обърна много внимание на разглеждането на производителността Пари. И тогава той формулира концепцията за техните инвестиционни възможности. Говорим за реална оценка на по-нататъшното възвръщане на небезизвестния капитал. А самото понятие за парите е негово производно.
Какво става? Собственият капитал е поток с дисконтирани приходи.
Освен това Ървинг Фишър даде интересно определение на понятието интерес. Той вярваше, че това е израз на това колко полезен е капиталът. Тоест колко голяма е способността му да генерира приходи. Но от друга страна лихвата е своеобразна компенсация за нейните разходи от вложената сума.
Възниква въпросът: какво общо има всичко това с теорията на монетаризма? Незабавно. Като инвестират лични спестявания, хората очакват да спечелят възвръщаемост под формата на лихва с течение на времето. Те се плащат от производители, които използват парите си за собствени цели.
Какво става? Търсенето на пари е пряко свързано с предлагането им. А цената на тяхното равновесие е пазарният лихвен процент.
Основателят на теорията
А сега трябва да поговорим за Милтън Фридман, американски икономист и носител на Нобелова награда. Именно той е основателят на разглежданата теория.
През 1932 г. бъдещият учен завършва университета Rutgers. Учи в Математико-икономическия факултет – искаше да стане актюер.
Той беше убеден в това съвременната наукаможе да сложи край на Голямата депресия. Тази увереност се формира под влиянието на неговите професори - Хоумър Джоунс и Артър Бърнс.
Веднага след дипломирането си Милтън Фридман постъпва в Чикагския университет за магистърска степен. Той прекарва много време в изучаване на идеите на Хенри Саймънс, Франк Найт и Джейкъб Уайнер. Той също така успява да посвети известно време на изучаването на статистиката под ръководството на самия Харолд Хотелинг.
При завършване обществена услугатой започва своята академична кариера. През 1951 г. Националното бюро за икономически изследвания стартира проект за изследване на паричния фактор директно в бизнес цикъла. Водено е от Фридман.
Интензивните емпирични изследвания продължават с години и през 1956 г. Фридман публикува статия, наречена Количествената теория на парите: нова версия. И тогава, след 7 години, той, заедно с Анна Шварц, публикува мащабно произведение. Въпросната книга е „Монетарна история на Съединените щати, 1867-1960“. Именно тази фундаментална работа повлия на дискусията, която се проведе през 60-те години, обвързана около такава тема като икономическата политика.
През същата година, заедно с Дейвид Майзелман, той публикува книгата „Относителната стабилност на скоростта на парите и инвестиционния мултипликатор в САЩ“, която изследва периода от 1897 до 1958 година. Тази работа също породи много противоречия. Кейнсианците и представителите на монетаризма спореха нон-стоп.
След още 5 години Фридман пусна още една мащабна статия. Нарече се „Ролята на паричната политика“. Тази работа се оказа от невероятно значение. Именно той повлия на това как икономическата наука започва да се развива по-нататък. Статията не просто се превърна в началото на теорията за рационалните очаквания. Тя принуди кейнсианците да преосмислят своите вярвания и да ги променят.
Основните положения на монетаризма
Следните твърдения в рамките на теорията са верни:
- Пазарната икономика е стабилна, тя се саморегулира и се стреми към стабилност. Цените са основният регулатор.
- Не е необходима държавна намеса в икономиката.
- Паричните фактори винаги са на първо място.
- Регулирането се основава на дългосрочни цели, а не на текущи. Защо? Защото последствията, които произтичат от колебанията в паричното предлагане, не се появяват веднага. Минава определено време.
- Важно е изследването на мотивите на човешкото поведение.
Но това не са всички разпоредби на монетаризма. Кратката същност на теорията е, че търсенето на пари пряко зависи от динамиката на БВП. Но неговата функция е стабилна. Но предлагането на пари не е така. Защото зависи от действията на управляващите, които са трудни за прогнозиране.
Представителите на монетаризма смятат, че реалният БВП скоро ще спре да расте. Това означава, че той няма да бъде засегнат от промяна в паричното предлагане. Това ще се отрази само на темпа на инфлация.
Това е основната идея на монетаризма. Този принцип е основен. Той дори получи отделно име. Всичко по-горе може да се нарече просто: неутралността на парите.
парично правило
Говорейки за развитието на теорията на монетаризма, е необходимо да се обърне внимание на тази тема. Привържениците на всички горепосочени разпоредби, водени от прословутия принцип за неутралност на парите, искаха всичките им изявления да бъдат закрепени на законодателно ниво.
Те формулираха специално правило: паричното предлагане трябва да се разширява в съответствие с растежа на БВП.
Защо е необходимо? След това спазването на тази разпоредба ще помогне за премахване на влиянието на паричната политика. Защото е напълно антицикличен и непредсказуем.
Представителите на монетаризма виждат последствията от спазването на правилото по този начин: постоянното увеличаване на предлагането на чуждестранна валута подпомага разширяващото се търсене. И инфлацията не расте!
Това твърдение е логично. Но както обикновено се случва, той беше критикуван. СЗО? Разбира се, кейнсианците. Според тях изоставянето на паричната политика е глупост. В крайна сметка скоростта на обръщение на парите не е стабилна! И ако предлагането винаги ще расте, тогава това ще доведе до колебания в общите разходи. И такава последица ще дестабилизира цялата икономика.
инфлация
Основателите на монетаризма и неговите последователи имат свое лично възприятие за този термин. Те твърдят, че причината за инфлацията е превишаването на темпа на растеж на цялата икономика от растежа на парите.
Как върви всичко? Отначало хората не възприемат покачването на цените като „началото на края“. Те смятат, че е временно. И продължават да държат валутата - имат нужда от пари, за да си осигурят всичко необходимо за живота.
Но какво се случва, когато цените продължат да растат? Хората разбират, че това не е временно. По това време обаче покупателната им способност вече е намалена. Техните пари са просто скъп начин за съхранение на активи. Разбира се, хората започват да намаляват размера на парите, които държат.
Какъв е резултатът? Нарастващи цени, номинални доходи и заплати (последните, за съжаление, в символична сума). Финансовите баланси намаляват. И точно на този етап цените растат в пъти по-бързо от паричното предлагане. Разбира се, ако инфлацията е умерена, тогава темите са приблизително еднакви.
Но това се случва рядко. Обикновено инфлацията е висока. И в такива случаи цените се повишават в пъти по-интензивно от паричния обем. Това намалява реалните доходи.
Безработица
Продължавайки да изучаваме появата на монетаризма, както и неговото по-нататъшно развитие, е необходимо да повдигнем въпроса за заетостта. В крайна сметка тази тема заема важно място в разглежданата теория, както и в аргументацията на нейните привърженици.
Така че има концепция естествена безработица. Нарича се още доброволно. Нормално явление, при което нивото на цените и реални заплатинаселението е стабилно.
Монетаристите смятат, че нарушаването на този баланс може да се случи само в краткосрочен план. Какво се случва? Когато заетостта е висока, инфлацията се повишава. При понижаване намалява. В средносрочен план пазарът в крайна сметка се връща към равновесие.
Въз основа на тези твърдения се формира друга идея за монетаризъм. Фридман и неговите поддръжници твърдят, че е необходимо да се насочи политиката по заетостта, за да се изравни прословутата динамика на безработицата.
Премахване на безработицата
Разбира се, монетаризмът също не пренебрегна тази тема. Всеки знае определението за безработица. Всеки знае, че това е нормално, но само стига да е в рамките на разумното. Ако безработицата е прекомерна, тя трябва да бъде регулирана.
Трябва да се отбележи, че методите на монетаристите може да изглеждат радикални за мнозина. Ето двете им основни идеи за това:
- Хората предпочитат да получават обезщетения, отколкото да работят - те са доволни от това обезщетение. Препоръка: анулирайте тяхното плащане. Това ще накара хората да работят. Изключение са хората с увреждания.
- Трябва да спрем да стимулираме икономическия растеж чрез увеличаване на търсенето. Тук има огромен нюанс: това ще доведе до рязко влошаване на стандарта на живот. Социалната среда ще бъде катастрофална.
Именно поради радикалността на изброените методи те не бяха реализирани.
Монетаристки програми
Фридман увери, че инфлацията е явление, предизвикано от абсолютно неграмотна намеса на властите и висшите власти в икономиката.
Как го направиха монетаристите? Те разбраха, че инфлацията не може да бъде претоварена, когато държавен бюджетима дефицит. Ето защо започнаха да търсят методи, които не изискват допълнителни разходи от властите.
Решението може да бъде антиинфлационен блок, пряко свързан с нарастването на предлагането. Той не се нуждаеше от допълнителни инвестиции.
Какви са препоръките? Продайте всичко, което можете. Атакувайте монопола, насърчавайте малки и среден бизнес. Позволете разумна приватизация (но само ако държавата има голям публичен сектор). Пазарите трябва да бъдат либерализирани, за да се осигури свободен поток на капитали.
Това, разбира се, е дългосрочна стратегия. Защото факторите, които влияят на растежа на предлагането, не дават веднага ефект.
Но най-ефективното средство срещу инфлацията е ограничаването на търсенето. А е възможно, ако се реформира т. нар. план за конфискация. Какво е предложението? Намалете количеството пари, достъпно за жителите на страната. Тогава съвкупното търсене ще намалее. Но това е твърде радикален метод. В духа на основните идеи на монетаризма.
По-лоялните методи включват замразяване на спестяванията. Това ще доведе и до намаляване на нивото на ликвидност. Още по-лоялен метод (дори печеливш) е да се насърчи придобиването на недвижими имоти.
Друга идея е да се повиши цената на заемите. Част от хората и предприятията, желаещи да ги формализират, веднага ще бъдат отстранени. В икономиката ще останат само силни производители. Те бързо ще запълнят пазара, а това ще доведе до спад в цените.
Както и да е, всички мерки, предложени от школата на монетаризма, насочени към поддържане на търсенето, са много трудни за понасяне на населението. Следователно, ако бъдат въведени, тогава само на краткосрочен. Самите монетаристи обаче не смятат така.
Кредитна концепция
Говорейки за монетаризма в икономиката, трябва да обърнете малко внимание на тази тема. Кейнсианците бяха категорично против това, което твърдяха привържениците на тази теория. Те увериха, че в икономика, основана на циркулацията на кредитни средства, паричното предлагане винаги се променя в зависимост от търсенето.
В онези дни нещата бяха малко по-различни, но в съвремието всичко е много по-сложно. Икономическите сили действат в различни посоки, понякога дори в противоположни посоки. защото парични системи XXI век съчетават както хартиени пари, така и кредитен фактор. Защо? Защото държавата, като елемент от икономическата система, може значително да промени търсенето на пари.
За него всичко това е източник на финансови средства. Ако кредитната основа бъде нарушена, тогава оптималните граници на финансовото обръщение ще бъдат нарушени.
Въпреки това, много често привеждат тук един тежък контрааргумент. Нуждата от пари винаги е била и винаги ще има. Тя е стабилна. И никакви резки колебания няма да го повлияят. Паричното предлагане трябва да се контролира от централната банка.
Теория на практика
Невъзможно е да не се забележи, че някои идеи на монетаризма са намерили своето приложение в реалността. Първо, централните банки включиха в своите икономически модели т. нар. парични агрегати. Това са показатели за структурата на цялата маса като цяло. говорене прост език, така наречените видове финансови ресурси, които се различават по нивото на ликвидност.
Това се случи през 1966 г. Федералният резерв на САЩ е първият, който изследва този модел и динамиката на агрегатите. И тогава системата Бретън Уудс рухна. И концепцията за монетаристите е получила своето разпространение.
Централните банки вече не се занимават с таргетиране обменен курс. Те преминаха към парични агрегати.
Именно въплъщението на идеите на разглежданата теория е причината за появата на Европейската валутна система.
Как стоят нещата в момента, в 21 век? Съвсем наскоро, през 2005-2010 г., се оформя т. нар. постмонетаризъм. Това е нова, модерна теория. И трябва да поговорим за това по-подробно.
Нов монетаризъм
Не може да се нарече отделна теория. Това е клон. Но той е ангажиран, подобно на своя „предшественик“, в моделирането на всички несъвършенства, които съществуват в обмена на стоки и пари.
В основата на този клон е теорията на игрите, търсенето, договарянето и дизайна. Всичко, което се случва през XXI век.
Основатели са и учени от САЩ – Рандал Райт и Стивън Уилямсън. Някои идеи бяха предложени от Рикардо Лагос и Гийом Рошето, професори в университетите в Ню Йорк и Калифорния.
Интересното е, че новата теория датира от 70-те години на миналия век. Още тогава старият монетаризъм трябваше да въведе някои микроикономически иновации в него.
Каква е новата теория? Тя остана отдадена на монетаристките модели, но имаше и разпоредби, които са от значение за днешното време.
Коя е основната отличителна черта на теорията? Това е симулация на микроикономическите основи на парите, които описват как те трябва да се обменят за стоки. Втората отличителна черта е въвеждането на нови разпоредби в сродни научни области. Във финансовото посредничество и банкирането, по-точно.
Трябва да се отбележи, че друга посока вече се е разклонила от новата теория. Представен е от модели на плащане. Именно върху тях се извършва изучаването на клиринговите и платежните системи. Това е важно, тъй като всички банки (включително централните) участват в тях.
Особено внимание все още се отделя на темата за заемите. Добавена е и темата за системния риск. В края на краищата това често се случва в платежните системи поради кредитиране в рамките на деня.
Принципи на новата теория
В крайна сметка си струва да се обмислят. Ето основните положения на актуализирания, модерен монетаризъм:
- Всеки анализ се извършва, като се вземат предвид разпоредбите на теориите на игрите, информацията, търсенето и общото равновесие. Това помага да се стигне до реалистични, вътрешно последователни заключения.
- Парите винаги играят решаваща роля. За да разберете кредита и финансова политиканеобходимо е да се прилагат онези модели, в които те са въведени в непримитивна форма.
- Финансовите посредници са важни. Да, паричните средства и банковите задължения имат една и съща функция – средство за размяна. Но те не са идентични.
- Моделирането на пазарни несъвършенства (което се постига с помощта на финансови посредници и пари), трябва да се използва специална интерпретация и абстракция. Методите не трябва да се превръщат в пречка за получаване на правдоподобни отговори на актуални въпроси. Следователно, предпочитание винаги се дава на най-много прости модели.
- Важно допълнение! Никой модел не е универсален. Следователно те трябва да развият достатъчен брой. Но за решаване на проблеми те ще използват подобни инструменти.
Какви модели се използват в момента? Тези, които смятат парите и стоките за делими, а не за консервирани. Модерни моделисъщо прави разлика между централизиран пазар и децентрализиран. Това решение ви позволява да включвате елементи, които са трудни за описание в модели ( фискална политика, пазар на труда, капитал и др.).
Като цяло, според мнението на новите монетаристи, тези модели са максимално близки до реалистичното описание на съвременната икономика.
Монетаризмът е икономическа теория, според която паричното предлагане в обръщение играе решаваща роля за стабилизирането и развитието. пазарна икономика.
Монетаризмът е икономическа теория, алтернатива на кейнсианството, според която общият обем на продукта и нивото на цените се променят в зависимост от промяната в паричното предлагане; и следователно постигането на неинфлационен растеж на икономиката изисква контрол върху паричното предлагане в обращение.
Терминът "монетаризъм" има второ значение. Често в икономическата литература той обозначава антиинфлационната политика на държавата, която е изпитана в редица индустриални развити странисвят (САЩ, Великобритания и др.) през 80-те години. 20-ти век Някои от разпоредбите му донесоха осезаем успех в борбата с инфлационните процеси. Антиинфлационната програма предвиждаше установяването на висока банкова лихва, спиране на растежа заплатии дори нейният упадък. За тази цел беше предложено да се поддържа безработицата на достатъчно високо ниво.
Монетаризмът е едно от основните течения на съвременния неоконсерватизъм, който се формира заедно с теорията на предлагането през 50-70-те години. 20-ти век Терминът "монетаризъм" е въведен през 1968 г. от американския икономист К. Брене, за да се открои паричното предлагане като ключов фактор, определящ икономическата ситуация. Той обаче има дълги исторически корени, които датират от 18-ти век, до времето на класиците - А. Смит, Д. Рикардо, Дж. Б. Сей, Д. Хюм, и е доктрината за "неокласическото възраждане" [
Монетаризмът е едно от най-влиятелните течения в съвременността икономикапринадлежащи към неокласическото направление. Той разглежда явленията на икономическия живот главно от гледна точка на процесите, протичащи в сферата на паричното обръщение.
Основателят на монетаризма е създателят на Чикагската школа, носител на Нобелова награда за 1976 г. Милтън Фридман. Именно той формулира повечето от методологическите принципи, на които разчитат значителна част от монетаристите. Основният принцип се основава на връзката на формално-логическия метод научен анализс изчисления, базирани на икономически модели. По този начин монетаристите свързват реалното състояние на нещата с теоретичните заключения.
Основната характеристика на монетаризма е, че всички основни проблеми на пазарната икономика се разглеждат и решават чрез въпросите на паричното обръщение. Монетаристите са гръмогласни поддръжници на свободния пазар. Те смятат държавното регулиране за безсмислено в дългосрочен план, тъй като отблокира пазарните регулатори. В краткосрочен план това дава, според тях, само временен ефект. Поради това обстоятелство учените от Чикагската школа са разработили редица методологични принципи и теоретични концепции, които се противопоставят на кейнсианските концепции. държавно регулиранеикономика
Монетаризмът се основава на теоретичната позиция за саморегулираща се икономическа система. Изводът е в две тези: парите са основната движеща сила на пазарната икономика; Централната банка може да повлияе на паричното предлагане. Предлага се темпът на растеж на паричното предлагане да се поддържа на ниво от 3-5% годишно. В противен случай механизмът на частното предприемачество се нарушава, инфлацията расте. Въздействието върху икономиката се свежда до поддържане на постоянен темп на растеж на паричното предлагане. В тази връзка много държави въведоха таргетиране на паричното предлагане (от английското target - цел), което се състоеше в определяне на цели - долна и горна граница на различни парични агрегати за предстоящия период (тримесечие, година и др.). В САЩ и Германия таргетирането е въведено в началото на 70-те години, Канада - през 1975 г., Франция и Великобритания - през 1978 г. растеж за предходния период, като централната банка не носи отговорност за нарушаване на тези граници.
Монетаризмът, както подсказва името му, се фокусира върху парите и неговото основно уравнение е уравнението на размяната: MV = PQ, където M е паричното предлагане; V е скоростта на паричното обръщение; P - ценово ниво; Q - обемът на произведените услуги.
Основни принципи на паричната теория:
- 1. Основната разлика между номинални и реални пари.
- 2. Кардиналната разлика между перспективите, които се отварят за отделния човек и обществото като цяло, когато се промени номиналната сума на парите.
Тези точки формират ядрото на паричната теория.
- 2.1 Друг начин за изразяване на втория принцип е да се направи разграничение между уравненията на потока (сумата на разходите е равна на сумата от постъпленията или обемът на получените крайни услуги е равен на обема на произведените услуги) и запаса (сумата от индивидуалните паричните наличности са равни на общия му запас в обществото).
- 3. Решаващата роля на стремежите на отделните субекти, която се отразява в разликата между понятията ex ante и ex post. В момента на получаване на допълнителни парични средства размерът на разходите надвишава очаквания размер на постъпленията (предварително: разходите надвишават постъпленията). Ex post: и двете стойности са равни. Но опитите на индивидите да харчат повече, отколкото получават, предварително обречени на провал, водят до общо увеличение на разходите и приходите.
- 4. Разликата между крайното състояние и процеса на преход към това състояние демонстрира разликата между дългосрочната статика и краткосрочната динамика.
- 5. Значението на понятието "реален паричен запас" и неговата роля в процеса на преход от едно стационарно състояние на равновесие в друго.
Монетаристката концепция се основава на количествената теория на парите, въпреки че нейната интерпретация е малко по-различна от традиционната.
Количествената теория казва, че има пряка връзка между количеството пари и нивото на цените, че цените се определят от количеството пари в обращение и че покупателната способност на парите се определя от нивото на цените. С увеличаването на паричното предлагане цените се покачват. Обратно, ако паричното предлагане се свие, цените падат. При равни други условия, цените на стоките се променят пропорционално на количеството пари.
Монетаристите изхождат от факта, че основната функция на парите е да служат като финансова основа и най-важният стимулатор на икономическото развитие. Регулирането на паричното предлагане чрез системата на банките засяга разпределението на ресурсите между отраслите, насърчава техническия прогрес и поддържа икономическата активност.
Паричните средства трябва да се използват внимателно. Ако има относително малко увеличение на количеството пари в обръщение и съответно нарастване на цените, съобразено с темповете на икономически растеж, тогава се създават необходимите предпоставки за равновесие между паричния и стоковия сектор. Ако цените растат бързо, се развива неконтролирана инфлация. Покупателната способност на парите намалява. Нуждата от тях нараства, тъй като обемът на търговията (в номинално изражение) се увеличава. Липсата на средства може да доведе до криза в плащанията и сетълментите.
Според идеите на монетаристите инфлацията е чисто монетарно явление. По думите на Фридман, "Централен акт е, че инфлацията винаги и навсякъде е паричен феномен." Причината за инфлацията е излишъкът от парично предлагане, „много пари – недостатъчно стоки“. Промените в търсенето на пари обикновено възникват като реакция на протичащи процеси, пазарна ситуация и промени в икономическата политика.
Монетаристите разграничават два вида инфлация: очаквана и непредвидена. При очакваната инфлация се създават предпоставки за постигане на равновесие на пазарите на стоки и услуги: темпът на нарастване на цените съответства на очакванията и изчисленията на хората. Държавата под една или друга форма информира за очакваното увеличение на цените, да речем, с 3% годишно, а производителите, продавачите, купувачите се адаптират към това.
Друго нещо е, ако темпът на инфлация надхвърли очакванията. Рязко увеличениецените е придружено от различни нарушения, отклонения от обичайния ритъм на икономическа дейност.
М. Фридман изрази негативното си отношение към регулирането на цените, към ограничаването на цените. Той твърди, че цените контролират и заплатане може да елиминира инфлацията.
Паричната политика трябва да е насочена към постигане на съответствие между търсенето на пари и тяхното предлагане. Ръстът на паричното предлагане (процентът на прираст на парите) трябва да бъде такъв, че да се осигури стабилност на цените. Фридман изхожда от факта, че е много трудно да се маневрира с различни показатели за растеж на парите.
Прогнозите на централната банка често са погрешни. Трудно е, ако не и невъзможно, да се установи точно кои фактори влияят на икономическото развитие. Решенията обикновено се вземат късно.
„Ако погледнем паричната област, в повечето случаи е вероятно да бъде взето грешно решение, тъй като вземащите решения разглеждат само ограничена област и не вземат предвид съвкупността от последствията от цялата политика като цяло“, Фридман написа. Според него централната банка трябва да се откаже от опортюнистична политика на краткосрочно регулиране и да премине към политика на дългосрочно въздействие върху икономиката, постепенно увеличаване на паричното предлагане.
Паричното предлагане не засяга реалния, а номиналния БНП. Паричните фактори "работят" върху ценови и стойностни показатели. Следователно под влияние на количествения растеж на парите цените се повишават.
Монетаризмът е икономическа теория, според която количеството пари в обръщение е определящ фактор за формирането на икономическата ситуация и съществува пряка връзка между промените в паричното предлагане в обръщение и стойността на брутния национален продукт. Възникнала в Съединените щати в средата на 50-те години на миналия век. Поддръжниците на монетаризма твърдят, че правителствените мерки за стимулиране на търсенето, препоръчани от кейнсианците, не само не подобряват състоянието на икономиката, но пораждат нови дисбаланси и кризи рецесии.
Монетаристката версия на количествената теория на парите е различна от традиционните й варианти. Чистата теория за търсенето на пари, изложена от М. Фридман, водещ теоретик на новата количествена теория, е представена в есето му The Quantity Theory of Money: A New Formulation (1956). Целта на преразглеждането на класическата количествена теория беше да се намери връзката й със законите на микроикономиката. Основното внимание е насочено към изследването на проблема с търсенето на парични остатъци, т.е. закономерности при формирането на нуждата от пари от страна на субектите на икономиката. Трябва да се подчертае, че в монетаристката концепция търсенето на пари се разглежда като относително стабилна стойност, която осигурява устойчивост на развитието на икономиката. Тази предпоставка в изследването не промени фундаментално същността на количествената теория, тъй като „... стабилната функция на търсенето на пари е просто друг начин за изразяване на постоянството на скоростта на парите, което... винаги е било предпоставка за количествената теория. Въпреки това, в монетаристична версия, строго определени формули за скорост се заменят с вероятностна връзка, която позволява значителни колебания в числовите стойности на този индикатор.
Очевидно монетаристката концепция е по-нататъшно развитие на Кеймбриджската версия на количествената теория на парите. Внимателно разработен въпросът за естеството на доходите
върху активи, които служат като алтернатива на парите, и ресурсни (бюджетни) ограничения. Моделът на търсенето на пари на Фридман се основава на поведението на два вида икономически агенти: домакинства и фирми. За първите парите са източник на съхранение на богатство, а за вторите те са капиталов актив. Парите се разглеждат като компонент на натрупани и заменими активи. Основната функция на парите като елемент от портфейла от активи на икономическите субекти е да осигуряват плащания и да създават ликвиден резерв. Като се има предвид тази основна функция на парите, се определя списък от фактори, под влияние на които търсенето на стопанските субекти за парични активиза да се конструира функцията на търсене на пари. Тези фактори включват следното:
В резултат на това уравнението за търсенето на пари, според Фридман, приема следната форма:
където е реалните парични наличности на икономическите субекти (планирано търсене на парични наличности).
Това уравнение взема предвид фактора на влияние върху цената, който определя обратната връзка между покупателната способност на парите и нивото на цените. За тези цели в уравнението се въвеждат не номинални, а реални (дефлирани от нивото на цените) парични салда на стопанските субекти.
Фактът, че паричните салда се третират като актив, сравним с други класове активи, предполага, че теорията на Фридман се изразява по-скоро в наличности, отколкото на потоци. Този подход ни позволява да анализираме предложеното уравнение от гледна точка на реалния доход (). Тази променлива може да се тълкува като бюджетно ограничение. Сравняването на възвръщаемостта на алтернативните активи дава на икономическия агент възможност да реши каква част от общото богатство трябва да се държи под формата на пари. Но тази процедура не позволява да се определи нивото на необходимото парични наличности. Това става възможно чрез въвеждане в уравнението, заедно с относителната възвръщаемост, общата сума на богатството. Следователно реалният доход () представлява ограничението за богатство. За дадени склонности (изразени чрез променливата), икономическите агенти максимизират доходите си предвид бюджетното ограничение, определяйки ги чрез общото им богатство и относителната възвръщаемост, която получават от своите активи.
Появата на монетаристката концепция за търсенето на пари в продължение на няколко десетилетия доведе икономическата мисъл до търсенето на "статистически надеждни" уравнения за търсенето на пари. По-специално на този въпрос са посветени редица трудове на Дж. Джъд и Дж. Скадинг, А. Мелцер, С. Голдфелд. „Уравненията от този тип станаха много популярни и получиха статут на „стандартни“ уравнения за търсене на пари“.
По-нататъшни проучвания обаче показаха неточността на прогнозата за търсенето на пари, получена с помощта на такива уравнения, което показва нестабилността на търсенето на парични салда. основният проблемсе състои във фактора на паричното предлагане, който не се взема предвид в моделите на монетаристите. Както подчертава американският икономист Н. Калдор, „постоянните опити на Фридман да обоснове количествената теория с помощта на стабилна функция на търсене на пари или стабилна скорост... са критично зависими от това дали количеството пари е екзогенна стойност, установена по преценка на властите паричен контролнезависимо от търсенето на пари.
Въпросът за възможността и реалността на екзогенна парична емисия е неразривно свързан с кредитния характер съвременни пари. Кредитните пари са събирателно понятие. „Общият обменен еквивалент, въплътен в кредитните пари, съответства на еквивалента на света на стоките. Може да се разглежда като еволюционна форма на класическия универсален еквивалент.
Демонетизацията на златото доведе до загуба на важен компонент от универсалния еквивалент: загубена е абстрактната стойност на златната субстанция на парите, както и потребителната стойност на паричната стока. Универсалният еквивалент остава само с разменната стойност и формалната потребителна стойност на парите. V кредитна формапари, външното въплъщение на стойността е дългово задължение като носител на стоков капитал.
Кредитният характер на съвременните пари се проявява в методите на тяхното издаване, които са свързани с отпускането на заеми. банкова системастопанските субекти и държавата. Обеми на доставки кредитни парипо този начин са тясно свързани с депозитната база на банковата система. Трябва също така да се подчертае, че ако първоначално основните форми на кредитни пари бяха банкноти, банкноти и чекове (като основна форма на депозитни пари), то основната тенденция на миналия век е развитието на такава форма на кредитни пари като електронни депозитни пари.
Монетаристите отхвърлят кредитния характер на съвременните пари, тъй като подобно тълкуване показва наличието на пасивна реакция на паричното предлагане на промени в търговията, което противоречи на екзогенния принцип на издаване на платежни средства в монетаристични схеми.
За да потвърдят контролируемостта на паричното предлагане от централната банка, монетаристите използват концепцията за паричен мултипликатор, основан на регулирането на паричната база. Съставът на паричната база включва: сумата на паричните средства, пуснати в обращение, наличностите по резервните сметки на търговските банки в Централна банка. Моделът база-мультипликатор играе важна роля в обосноваването на монетаристката теза за автономията на паричното предлагане.
Тази концепция е критикувана от последователите на кейнсианската школа – Дж. Тобин, Н. Калдор. Те подчертават, че в икономика, основана на обръщението на кредитни пари, паричното предлагане се променя правопропорционално на търсенето на стопанските субекти за пари в брой и банкови депозити.
В същото време В. М. Усоскин правилно обръща внимание на повърхностния характер на противоречията между двете теоретични направления на монетарния анализ на икономиката. „Представителите на всяка фракция, в разгара на спора, умишлено опростяват картината, изтръгвайки и абсолютизирайки определени характеристики на паричния механизъм. Съвременният процес на формиране на паричното предлагане е много сложен и се влияе от различни икономически сили, действащи в различни, понякога противоположни посоки... влияние върху конюнктурата... дисбалансът на паричното обръщение е реален факт.
Съвременните парични системи съчетават кредитна и хартиено-парична природа, тъй като способността на държавата като елемент на икономическата система да формира търсене на пари е висока. Тази разпоредба се потвърждава в системата на кредитиране от банковата система на държавата, което намалява връзката и взаимозависимостта между предлагането на пари и търсенето на пари. Държавата използва паричната и финансовата системи като източник на финансови ресурси и като лост за влияние върху състоянието на икономическата активност. Нарушаването на кредитната основа на съвременните пари води до нарушаване на оптималните граници на паричното обръщение.
Една от определящите характеристики на монетаристката теория е да даде на парите фундаментална, първопричинна роля при влияние върху състоянието на икономическата система (теория на паричния цикъл). Съвременните привърженици на тази теория (М. Фридман, А. Шварц, К. Брунер) свързват колебанията в икономическата среда с промените в паричното предлагане. Отправната точка на монетаристката концепция на цикъла е, както беше отбелязано по-горе, стабилна функция на търсене на парични салда. След това се установява следната причинно-следствена връзка:
- нуждата от пари е стабилна и не подлежи на резки колебания под влияние на икономическите условия;
- основният източник на дисбаланс в икономическата система са промените в паричното предлагане;
- паричното предлагане може да бъде ефективно контролирано от централната (емисионна) банка.
В монетаристката концепция за циклите основно внимание се обръща на статистическата корелация на промените в количеството пари (паричното предлагане) и други характеристики на икономическата система (БВП, потребителски разходи, цени на стоките). Наличието на такава корелация се счита от монетаристите като доказателство за закономерността на влиянието на парите върху нивото на икономическа активност. В най-пълен вид горните разпоредби са представени в книгата Fridmsna M. and Schwartz A. „Monetary history of the United States. 1867-1960" (1963). Основната цел на работата е да се обоснове идеята за решаващата роля на парите в цикличните колебания на икономическата ситуация. Практическото потвърждение на теорията е статистическият анализ на редица икономически показатели: парично предлагане, доход, цени и скорост на парите. Индикаторите за състоянието на производствения сектор са агрегирани в един показател за номинален паричен доход.
Важно място в монетаризма заема въпросът за причините и факторите на промените в паричното предлагане. По-специално се определя, че промяната в паричното предлагане, натрупано от икономическите субекти, зависи от промяната в следните показатели:
Проблемът беше да се установи до каква степен всяка от тези променливи влияе върху динамиката на паричното предлагане в исторически аспект.
Тези въпроси са изследвани и от Каген (1965). И двете изследвания се допълват взаимно: ако първата работа е историческо изследване, то работата на Кейген е предимно количествено изследване на факторите, влияещи върху паричното предлагане. Изводът от тези изследвания е, че в краткосрочен план (в рамките на нормалния бизнес цикъл) паричното предлагане е ендогенна величина, която зависи от промените във факторите на възпроизводствения процес. Следователно в уравнението на количествената теория промените в параметрите на дясната страна водят до промени в паричното предлагане в краткосрочен план.
В дълги интервали от време и в случай на големи индустриални цикли тези изследователи разглеждат паричното предлагане като екзогенна стойност, чиято промяна е основната причина за колебанията в номиналния доход на икономическите субекти в дългосрочен план и през периоди на големи колебания в производството.
Публикуването на монетаристката версия на причините за бизнес цикъла предизвика значителен резонанс в икономическата литература. Основният обект на критика беше въпросът за определящата роля на парите в механизма на развитие на цикли и кризи. Критичен анализ в тази посока направиха Г. Круз, Дж. Тобин, У. Пуул, Б. Хигинс, М. Фридман. Последното по-специално сочи опасността от прибързано приемане на заключенията за циклични колебания на паричните фактори. Взаимната зависимост на паричното предлагане и реална икономикатрябва да бъдат описани с помощта на по-сложни модели, съдържащи много променливи и използващи нелинейни връзки.
Дългосрочен генезис на теоретичните концепции на паричния анализ икономически системиизразено, по този начин, в трансформацията на количествената теория на парите в две биполярни посоки - монетаризъм и кейнсианство.
Нека сравним общите точки и фундаменталните различия във въпросите за ролята на парите и факторите, които формират търсенето на пари.
1. И кейнсианската теория, и монетаризмът основават своя анализ на специални уравнения. Кейнсианската теория набляга на общите разходи и техните компоненти, като постулира, че общите разходи са равни на общата цена на продадените стоки: C a + I p + X n + G \u003d БНП.
Основното уравнение на монетаризма е уравнението на размяната MV=PQ. Лявата част на уравнението () представлява общата сума на разходите на купувачите за придобиване на обема на произведените стоки. Дясната страна () представлява общите приходи на продавачите на тази борса. Според монетаристичния подход общите разходи не са нищо повече от предлагането на пари, умножено по скоростта на тяхното обръщение. Следователно, () е монетаристкият еквивалент на ( C a + I p + X n + G). Обръща се внимание на техническата разлика между лявата страна на кейнсианското уравнение и лявата страна на монетаристкото уравнение: първата показва планираните или очакваните разходи, а втората отразява действителните разходи на икономическите субекти.
2. Кейнсианското уравнение отрежда второстепенна роля на парите: промяната в паричната политика променя паричното предлагане, от своя страна промяната в паричното предлагане се отразява на лихвения процент, като по този начин се отразява на нивото на инвестициите. Монетаристите виждат паричното предлагане като единствения най-важен фактор, определящ нивото на производство и цените. Разширяването на паричното предлагане увеличава търсенето на всички видове активи, както и на текущата продукция.
3. Мненията на представителите на тези концепции по въпроса за стабилността на скоростта на паричното обръщение коренно се разминават. Въпреки това, както беше посочено по-рано, скоростта на паричното обръщение никога не се е считала за постоянна (постоянна стойност). От гледна точка на монетаристите, факторите, влияещи върху скоростта на парите, се променят постепенно и предвидимо. Освен това скоростта на обръщение на парите не се променя в зависимост от предлагането им. Според кейнсианците скоростта на парите е променлива и непредвидима: тя се променя право пропорционално на лихвения процент и обратно на паричното предлагане.