При изчисляване на лихвения процент при всяка конкретна сделка търговска банкавзема предвид:
n ниво на основно лихвен процент, който се изчислява въз основа на действителната цена на набиране на средства, нивото на други разходи на банката и планираната норма на възвръщаемост на корабните операции;
n рискова премия при определени условия договор за заем;
Основните лихвени проценти са средните лихвени проценти, при които се отпускат заеми на първокласни кредитополучатели.
Рисковата премия се диференцира в зависимост от следните критерии:
n кредитоспособност на кредитополучателя;
n наличие на обезпечение по кредита;
n срок на кредита;
n силата на връзката между клиента и банката;
Като се има предвид, че лихвата по активните операции на банката играе важна роля за генериране на приходи, а плащането за привлечени ресурси заема значително място в нейните разходи, проблемът с определянето на лихвения марж (M факт), т.е. разликата между средните лихвени проценти по активни операции (кредити) (Pa) и пасивни операции на банката (привличане на депозити) (Rp):
M факт \u003d Pa - стр.
Основните фактори, влияещи върху размера на лихвения марж, са обемът и съставът на кредитните инвестиции и техните източници, сроковете на плащания, естеството на прилаганите лихвени проценти и тяхното движение.
В зависимост от естеството на движението лихвените проценти могат да бъдат фиксирани или плаващи. Фиксираният лихвен процент се определя за целия период на кредита и не подлежи на преразглеждане. Това е от полза както за кредитора, така и за кредитополучателя, тъй като и двете страни могат точно да изчислят своите приходи и разходи, свързани с използването на заема. Фиксираните лихви обикновено се използват за краткосрочни заеми.
Плаващ лихвен процент е процент, който постоянно се променя в зависимост от ситуацията на кредитните пазари и на финансовия пазар на страната. В световната практика се използват следните групи плаващи лихвени проценти:
А. Официалните лихвени проценти (дисконтов процент и процент на рефинансиране) се определят от Централната банка на страната. При тези лихви Централната банка отпуска заеми на търговските банки.
Б. Междубанкови норми на предлагане на кредитни ресурси. Лихвени проценти, при които банките отпускат заеми една на друга. Най-широко използваният базов лихвен процент е LIBOR, предлаганият междубанков лихвен процент в Лондон. Това са лихвите за депозити в лири стерлинги и щатски долари. Изчислява се като средноаритметичната стойност на фиксирани лихвени проценти в 11 ч. всеки работен ден, съответно, 7 банки в Англия или 5 банки в САЩ. Ставката LIBOR за еврокредити се изчислява по правило за 12 валути и за няколко периода (1 седмица, 1, 2, 3, 6, 9, 12 месеца). При лихва LIBOR кредитирането се извършва между първокласни банки на евровалутния пазар.
В. Основната лихва е публикувана ставка за заеми на първокласни кредитополучатели. Той служи като еталон за цената на заема и обикновено е с 1-2% по-висок от първите две ставки.
Г. Ставката на заемите за средни и малки фирми и физически лица.
Размерът на таксата по кредита зависи от размера на наказателната лихва. При цялото разнообразие от условия и методи за прилагане на наказателни ставки, те имат определени модели. Общата им цел е да направят неизгодно нарушаването на договорни задължения.
В зависимост от първоначалната база, сумите за изчисляване на лихвите се разграничават между проста и сложна лихва.
Простата лихва включва прилагане на лихвения процент към една и съща първоначална сума през целия срок на кредита. Сложната лихва се изчислява върху размера на лихвите, натрупани през предходния период.
Размерът на натрупаната лихва за целия срок се изчислява по формулата:
I= P*n*i , където
I - размерът на лихвата за целия период на ползване на кредита;
P - първоначалният размер на дълга;
i - лихвен процент, определен от търговска банка;
n е срокът на заема, обикновено измерван в години, с
t е броят на кредитните дни;
K - броят на дните в годината, който е фиксиран в договора за заем. Тя може да бъде равна на 360 дни, тогава лихвата се нарича обикновена или търговска лихва, или 365,366 дни - точна лихва. Денят на издаване и денят на погасяване на кредита се счита за един ден.
Размерът на дълга за целия период на ползване на заема се определя по формулата:
S = P+I = P(1+ni), където
S е сумата в края на срока на заема.
Изчисляване на сложна лихва. При дългосрочни финансови транзакции, когато лихвите не се плащат веднага след тяхното начисляване, а се добавят към главницата на дълга, за начисляване се прилагат сложни лихвени проценти. Базата за сложна лихва се увеличава с всяка стъпка във времето.
Стойността на множителя за натрупване зависи от параметрите i, n - броя на периодите. При дълъг период на натрупване дори малка промяна в курса значително влияе върху стойността на множителя. От своя страна, много дълъг срок води до плашещи резултати дори при малък лихвен процент.
Лихвите се начисляват в размерите и сроковете, предвидени в договора, но най-малко веднъж на тримесечие и се изплащат на части по график за плащане (погасяване) на дължимите лихвени суми, установен от банката. Съгласно „Правилника за реда за изчисляване на лихвите и отразяването им по сметките счетоводствов банкови институции" на Държавна банка на СССР от 22 януари 1991 г. № 338, с изменени и допълнения, не се допуска начисляване и плащане на лихви авансово при издаване на заем. Еднократно плащане на лихва при погасяване на главницата на дълга се допуска само при отпускане на заем за срок не повече от 3 месеца.
Ако внесената от кредитополучателя сума е недостатъчна за погасяване на спешното плащане, просрочения дълг и начислената лихва, тогава първо се погасява лихвата, след това просроченият дълг, а останалата сума се използва за погасяване на главницата на дълга. Тази поръчка се определя при сключването на договора.
Основните фактори, които търговската банка взема предвид при определяне на такса за заем:
Процент на рефинансиране - официалният лихвен процент по централизирани кредитни ресурси, който Централната банка на Руската федерация предоставя на търговските банки; (в сила от 1992 г. до 01.01.95 г.) от 1.01.95 г. Централната банка спря да предоставя нови централизирани заеми и премина към рефинансиране на търговски банки само чрез кредитни търгове)
Среден лихвен процент по междубанковите заеми;
Средният лихвен процент, плащан от банката на своите клиенти депозитиразлични видове;
Структурата на кредитните ресурси на банката (колкото по-голям е делът на привлечените средства, толкова по-скъп е заемът).
В условия пазарна икономика, където наличието на инфлация е задължително, има номинални и реални лихви по кредита.
Реалният процент се коригира, като се вземат предвид темповете на растеж на инфлацията.
Реалният лихвен процент е важен, когато решавате дали да използвате заем.
Горната граница на лихвата за кредит се определя от пазарните условия. Долната граница се формира, като се вземат предвид разходите на банката за набиране на средства и осигуряване на собственото си функциониране.
При изчисляване на лихвения процент по всяка конкретна транзакция търговската банка взема предвид:
- а) нивото на основния лихвен процент, който се изчислява на базата на реалната цена на набиране на средства;
- б) нивото на собствените разходи на банката;
- в) планираната норма на рентабилност на кредитните операции;
- г) рискова премия според условията на договора за заем.
Основните лихвени проценти са средните лихвени проценти, при които се отпускат заеми на първокласни кредитополучатели.
Рисковата премия се определя в зависимост от следните критерии:
- а) кредитоспособността на кредитополучателя;
- б) наличие на обезпечение по кредита;
- в) срока на кредита;
- г) взаимоотношения между клиента и банката;
Като се има предвид, че плащането за привлечени ресурси заема значително място в състава на разходите на банката, въпросът за разликата между средните лихви по отпуснати кредити и привличането на депозити (лихвен марж) е от голямо значение.
Фиксирана и плаваща лихва.
Лихвените проценти могат да бъдат фиксирани или плаващи.
Фиксираният лихвен процент се определя за целия период на кредита и не подлежи на преразглеждане. Това е от полза както за кредитора, така и за кредитополучателя, тъй като и двете страни могат точно да изчислят своите приходи и разходи, свързани с използването на заема. Фиксираните лихви обикновено се използват за краткосрочни заеми.
Плаващ лихвен процент е процент, който постоянно се променя в зависимост от ситуацията на кредитните пазари и на финансовия пазар на страната.
В световната практика се използват следните групи плаващи лихвени проценти:
- 1) Официалните лихвени проценти (дисконтов процент и процент на рефинансиране) се определят от Централната банка на страната. При тези лихви Централната банка отпуска заеми на търговските банки.
- 2) Междубанкови темпове на предлагане на кредитни ресурси. Лихвени проценти, при които банките отпускат заеми една на друга. Най-широко използваният базов лихвен процент е LIBOR, предлаганият междубанков лихвен процент в Лондон. Това са лихвите за депозити в лири стерлинги и щатски долари. Изчислява се като средноаритметичната стойност на фиксирани лихвени проценти в 11 ч. всеки работен ден, съответно, 7 банки в Англия или 5 банки в САЩ. Ставката LIBOR за еврокредити се изчислява по правило за 12 валути и за няколко периода (1 седмица, 1, 2, 3, 6, 9, 12 месеца). При лихва LIBOR кредитирането се извършва между първокласни банки на евровалутния пазар.
- 3) Основната лихва („основна лихва“) е публикувана ставка за заеми на първокласни кредитополучатели. Той служи като еталон за цената на заема и обикновено е с 1-2% по-висок от първите две ставки.
- 4) Размерът на заемите за малки фирми и физически лица.
В зависимост от първоначалната база, сумите за изчисляване на лихвите се разграничават между проста и сложна лихва.
Проста лихвавключват прилагане на лихвения процент към една и съща първоначална сума през целия срок на кредита.
Сложната лихва се изчислява върху размера на лихвите, натрупани през предходния период.
Лихвите се начисляват в размерите и сроковете, предвидени в договора, но най-малко веднъж на тримесечие и се изплащат на вноски съгласно графика за погасяване на дължимите от банката лихви. Еднократно плащане на лихва при погасяване на главницата на дълга се допуска само при отпускане на заем за срок не повече от 3 месеца. Ако внесената от кредитополучателя сума е недостатъчна за погасяване на спешното плащане, просрочения дълг и начислената лихва, тогава първо се погасява лихвата, след това просроченият дълг, а останалата сума се използва за погасяване на главницата на дълга. Тази поръчка се определя при сключването на договора.
От какво зависи лихвата?
Основните фактори, които търговската банка взема предвид при определяне на такса за заем:
- - среден лихвен процент по междубанковите заеми;
- - среден лихвен процент. изплащани от банката на своите клиенти по различни видове депозити;
- - структурата на кредитните ресурси на банката (колкото по-голям е делът на привлечените средства, толкова по-скъп е заемът);
- - търсене и предлагане на заеми от клиенти. Увеличаването на търсенето води до повишаване на лихвените проценти;
- - срокът и видовете на кредита, или по-скоро степента на риск за банката от неизплащане на кредита, в зависимост от обезпечението;
- - стабилност парично обръщениев страната (колкото по-висока е инфлацията, толкова по-скъпа е датата на заема);
- - естеството на взаимоотношенията между заемодателя и кредитополучателя;
- - разходи за регистрация и контрол върху използването и погасяването на кредита.
Процентът за рефинансиране на Централната банка служи като основен еталон за нивото на лихвите по кредита.
Промяната в лихвения процент на рефинансиране влияе върху нивото на лихвите по заема, т.к лихвата по заема се включва в себестойността на производството в рамките на лихвата на рефинансиране, а над тази сума се изплаща от печалбата. Лихвите по междубанковите заеми също се включват в разходите на банката само в рамките на лихвата на рефинансиране, като над този процент се начисляват от печалбата.
Лихвеният процент по заема се влияе от степента на риск на кредитните инвестиции: колкото по-голям е рискът, толкова по-висок е лихвеният процент. От друга страна, кредитополучателят трябва да поема рискове. Ако заемът е издаден за високи залози, значително увеличава риска от операции, т.к. кредитополучателят трябва да инвестира пари в бройда погаси не само главницата на дълга, но и лихвите.
13.3. Банкова лихва
Банковата лихва е една от най-развитите форми на лихва по заем в Русия. Това се случва, когато един от субектите кредитни отношениябанката действа.
Банката, като всяка кредитна институция, дава заем, на първо място, не собствени, а привлечени средства. Делът от приходите, които банката получава, е компенсация за посредничество, „обединяване на рискове“ и кредитна оценка. Рискът от неизпълнение на задължения към банката по нейните активи надвишава риска от неизпълнение на задължения към вложителя по задължения. Така той поема риска от неплащане на заеми. Освен това вложителите позволяват по-нисък лихвен процент върху средствата, преведени в банката, за да не търсят клиенти и да оценяват тяхната кредитоспособност.
Нивото на банковата лихва по пасивни транзакции, в допълнение към общите фактори, разгледани в §13.2, зависи от:
Срокът и количеството на привлечените ресурси;
Надеждност търговска банка;
Сила на връзката с клиента.
Нивото на лихвата на междубанковия паричен пазар, при други равни условия, като правило, надвишава лихвата по депозита, тъй като отчита разходите и интересите на кредитната институция.
Частните фактори, лежащи в основата на определянето на нивото на лихвите по активните операции на банката, включват:
Цена на заемния капитал;
Кредитоспособността на кредитополучателя;
цел на кредита;
Естеството на обезпечението;
Срокът и размерът на кредита.
Горната граница на лихвата за кредит се определя от пазарните условия. Долната граница се формира, като се вземат предвид разходите на банката за набиране на средства и осигуряване на функционирането на кредитната институция.
При изчисляване на лихвения процент по всяка конкретна транзакция търговската банка взема предвид:
Ниво на основния лихвен процент;
Рискова премия според условията на договора за заем.
Основният лихвен процент (Pbaz) се определя въз основа на прогнозната цена на кредитните инвестиции и заложените нива на рентабилност на кредитните операции на банката за следващия период:
Pbaz = C 1 +C 2 +P м ,
където С 1 - средната реална цена на всички кредитни ресурси за планирания период;
С 2 - съотношението на планираните разходи за осигуряване функционирането на банката към очаквания обем на продуктивно вложените средства;
П м - планираното ниво на рентабилност на банковите кредитни операции с минимален риск.
Средната реална цена на кредитните ресурси (C 1) се определя по средноаритметично претеглената формула на базата на цената на определен вид ресурси и неговия дял в общия размер на средствата, мобилизирани от банката (платени и безплатни).
Средната реална цена на определени видове ресурси се определя на базата на пазарната номинална цена на тези ресурси и корекцията за нормата задължителен резервдепозиран в Централната банка на Руската федерация.
По-специално,
където C ∂ - средна реална цена на привлечените от банката срочни депозити;
П ∂ - средно пазарно ниво на лихва по депозита.
По същия начин средната реална цена се определя и за други източници на средства, които предвиждат разпределяне на средства във фонда за задължителен резерв.
Рисковата премия се диференцира в зависимост от следните критерии:
Кредитоспособността на кредитополучателя;
Наличие на обезпечение по кредита;
срок на заема;
Силата на връзката между клиента и банката.
Като се има предвид, че лихвите по активни операции на банката играят важна роля за генериране на приходи, а плащането за привлечени ресурси заема значително място в нейните разходи, проблемът за определяне на лихвения марж е от актуална важност. (факт),тези. разликата между средните ставки за активни (Па) и пасивни операции на банката (стр):
Mfact \u003d Pa - стр
Основните фактори, влияещи върху размера на лихвения марж, са обемът и съставът на кредитните инвестиции и техните източници, сроковете на плащания, естеството на прилаганите лихвени проценти и тяхното движение.
В досегашната практика на кредитиране у нас по правило се прилагат фиксирани лихви, които не подлежат на ревизия до края на кредитната сделка. Въпреки това, движейки се по пътя на създаване на пазарен механизъм, не може да се пренебрегне опитът на западните страни, където в същото време има набор от лихвени проценти, които в повечето случаи се преразглеждат в зависимост от пазарните условия и се адаптират към тях. .
При тези условия всички активи и пасиви обикновено се разделят на четири категории в съответствие със скоростта на регулиране на лихвените плащания и преминаването към ново ниво на лихвените проценти. Има следната класификация:
А. Активи и пасиви, подлежащи на незабавно и пълно предоговаряне на лихвените проценти при промяна на пазарните условия.
Б. Пълно регулиране в рамките на три месеца.
В. Активи и пасиви, за които лихвените проценти се преразглеждат за период над три месеца.
Г. Активи и пасиви по изцяло финансирани лихви.
Взаимодействието на тези фактори се определя чрез сравняване на първите две категории активи (A + B) със сходни пасиви, като се вземе предвид текущата пазарна ситуация.
В период, когато лихвените проценти се повишават, съотношението е по-благоприятно за банката, когато
тези. броят на активите с гъвкави лихвени проценти надвишава съответния размер на пасивите и следователно разликата в лихвените проценти за активни и пасивни операции се увеличава - лихвеният марж нараства.
Напротив, когато пазарното ниво на лихва спадне, е желателно да се придържате към следното съотношение, когато
и подкрепят активите с фиксирани ставкиза сметка на задължения, характеризиращи се с неотложност на преразглеждане на лихвените плащания.
За ефективно управление на приходите от кредитни операции се определя и анализира минималният лихвен марж, който характеризира текущата стойност на разходите, непокрити от комисионни и други получени приходи, за всяка рубла продуктивно разпределени средства:
където П б- разходи за осигуряване на функционирането на банката (всички разходи, с изключение на сумите на начислените лихви);
д П- други приходи на кредитна институция (доходи, с изключение на приходите от активни операции на банката); възстановяване от клиенти на пощенски и телеграфни разходи, получени такси за извършени услуги на предприятия, получени допълнително лихви и комисионни през предходни години, и претенции надплатени лихви и комисионни на клиенти през предходни години, други приходи;
А ∂ - балансов актив на банката, генериращ доход от инвестирани средства: придобити кредитни инвестиции ценни книжа, средства, преведени на предприятия за участие в стопанската им дейност и др.
Горните подходи се използват от търговските банки при провеждане на лихвена политика по активни и пасивни операции.
Банкова лихва. Лихвен марж
Банковата лихва е една от най-развитите форми на лихва по заем в Русия. Възниква, когато един от субектите на кредитните отношения е банка.
Банката дава заеми собствени средства, но привлечени. Делът от приходите, получени от банката, представлява компенсация за посредничество.
Нивото на банковата лихва по пасивни операции зависи от (лихва по депозита):
Срокът и количеството на привлечените ресурси;
Надеждност на търговска банка;
Сила на връзката с клиента.
Нивото на банковата лихва по активни операции (кредитиране) зависи от:
Кредитоспособността на кредитополучателя;
цел на кредита;
Естеството на предоставянето на изплащане на средства;
Срокът и размерът на кредита.
Горна границалихвата по кредита се определя от пазарните условия.
В крайна сметкалихвата по кредит се определя от разходите на банката за набиране на средства и осигуряване на функционирането на кредитна институция.
При изчисляване на лихвения процент за всяка кредитна транзакция банката взема предвид:
Ниво на основния лихвен процент;
Рискова премия според условията на договора за заем.
Като се има предвид, че лихвите по активни операции на банката играят важна роля за генерирането на приходи, а плащането за привлечени ресурси заема значително място в нейните разходи, проблемът за определяне лихвен марж(факт)
Mfact е разликата между средните скорости за активни (Pa) и пасивни (Pp) операции:
Mfact=Pa-Pp
Лихвен процент- то относителна стойностлихвени плащания по заемния капитал за определен период от време (обикновено една година). Изчислява се като отношение на абсолютния размер на лихвените плащания за годината към размера на заемния капитал.
Фиксиран лихвен процент- се установява за целия период на ползване на привлечени средства без едностранно право на преразглеждане.
плаващ лихвен процент- това е лихвеният процент по средносрочните и дългосрочните заеми, който се състои от две части: подвижна основа, която се променя в съответствие с пазарните условия, и фиксирана сума, обикновено непроменена през целия период на отпускане или обръщение на дългови ценни книжа.
Видове лихвени проценти:
1. Процент за рефинансиране е официалният лихвен процент по заеми за търговските банки от Централната банка на Руската федерация.
Процентът на рефинансиране е един от основните инструменти, чрез които централните банки регулират обемите на парично предлаганев обращение.
Рефинансирането на търговските банки се осъществява чрез директно краткосрочно кредитиране Централна банка.
Намаляването на официалния процент на рефинансиране води до намаляване на цената на кредитните ресурси и увеличаване на предлагането им на пазара. Увеличаването на дисконтовия процент води до свиване на паричното предлагане, забавяне на инфлацията, но в същото време до намаляване на инвестициите.
2. Банкова лихва по заеми - лихвения процент по кредитни сделки, едната страна по които е банката.
По правило банката отпуска заем, на първо място, не собствени, а привлечени средства.
Делът от приходите, получени от банката, представлява компенсацията за посредничество, риска от неизпълнение и оценката на кредитоспособността на кредитополучателя.
При определяне на лихвения процент за всяка конкретна сделка търговската банка взема предвид:
Ниво на основния лихвен процент;
Рискова премия.
Основният лихвен процент (Pbaz) се определя въз основа на планираната "цена" на заемния капитал и заложеното ниво на рентабилност на кредитните операции на банката за следващия период:
Pbaz \u003d C 1 + C 2 + M p,
където Pbaz е основният лихвен процент;
C 1 - средната реална цена на всички кредитни ресурси за планирания период (ставката на привлечените средства, включително средствата, привлечени в депозити);
C 2 - съотношението на планираните разходи за осигуряване на дейността на банката към очаквания обем на продуктивно пласирани средства (делът на банковите разходи в единицата на пласирани средства);
M p - планираното ниво на рентабилност на кредитните операции на банката.
Средната реална цена на привлечените от банката средства (кредитни ресурси) C 1 се определя от среднопретеглената формула въз основа на цената на определен вид ресурси (C j) и неговия дял в общия размер на средствата, мобилизирани от банката (платено и безплатно).
C j се определя на базата на пазарната номинална цена на тези ресурси и корекции за лихва на задължителния резерв, депозиран в Централната банка:
Рисковата премия се диференцира в зависимост от следните основни критерии:
Кредитоспособност на кредитополучателите;
Наличие на обезпечение по кредита;
срок на заема;
Силата на връзката между клиента и банката кредитна историяклиент.
Че. горната граница на лихвата за кредит се определя от пазарните условия. Долната граница се формира, като се вземат предвид разходите на банката за набиране на средства и осигуряване на функционирането на банката.
Видове лихвени проценти
Прост лихвен процент- важи за един и същ първоначален размер на дълга през целия срок на кредита, т.е. първоначалната база (парична сума) винаги е една и съща.
Сложен лихвен процент- се отнася за увеличения или намаления размер на дълга, т.е. до размера, променен с размера на начислените лихви за предходния период. Че. първоначалната база за изчисляване на лихвата непрекъснато се променя (лихвите се начисляват върху сумата, получена на предишния етап на начисляване или дисконтиране).
При изчисляване на лихвите от настоящето към бъдещето, скорост на нарастване.
При изчисляване на лихвите от бъдещето към настоящето се прилага сконтови процентиили сконтови проценти.
Извиква се лихва, получена по процента на начисляване декурсивно.
Извиква се лихва, получена при дисконтов процент антисипативен.
– лихвен процент (процент на начисляване);
където FV е бъдещата стойност на днешната сума пари;
PV е настоящата стойност на парите.
Отстъпка.
Формула за сложна лихва:
- за един период на начисляване
Влиянието на инфлацията върху размера на простите лихвени проценти:
Нека върху капитала PV се начислява проста лихва по процент r през време n и индексът на цените за това време е I (n), тогава, като се вземе предвид обезценяването на парите през това време, получаваме:
където е множителят на нарастването на простите проценти на инфлация.
От формулата следва, че реалното увеличение на началния капитал, като се вземе предвид покупателната способност на парите, ще бъде само ако 1+ni>I (n)
Ако 1+ni=I (n) , тогава увеличението само компенсира ефекта от инфлацията
От равенството 1+ni=I (n) намираме r
където i * е минималният допустим лихвен процент, при който няма реално намаляване на капитала (ерозия на капитала).
Извиква се скорост, превишаваща i* положителен лихвен процент, защото само когато се приложи, ще има реално увеличение на капитала.
Брутно - ставка (i /)– лихвен процент, индексиран с нарастването на нивото на цените за отчитане на инфлацията
За да се компенсира напълно отрицателното въздействие на инфлацията и да се генерира възвръщаемост в съответствие с начален курс i, брутен размер - норма i/ се определя от равенството
Ако е даден брутният процент i / (т.е. декларира се нормата на възвръщаемост), тогава може да се определи реалния лихвен процент, т.е. доходност, коригирана спрямо инфлацията при изчисляване на проста лихва
Че. с инфлация разграничават следните видовелихвени проценти
Номинален лихвен проценте началният основен (обикновено годишен) лихвен процент, посочен в договорите. Доходността, изразена с този процент, не е коригирана спрямо инфлацията.
Реален лихвен процент- показва рентабилността, коригирана спрямо инфлацията, характеризираща се с намаляване на покупателната способност на парите. В условия на инфлация той винаги е по-нисък от номиналния лихвен процент и дори може да бъде отрицателен.
Положителен лихвен процент- това е всяка скорост, с която ще има реално увеличение на цената на капитала при даден индекс на инфлация.
Бруто - лихвен процент- лихвеният процент, индексиран спрямо нарастването на нивото на цените, за да се отчете инфлацията (скоростта, с която капиталът действително расте с необходимо връщане) .
В условия на галопираща инфлация (15-20% годишно) се използва и плаващ лихвен процент.
При изчисляване на лихвите по депозити и заеми до една година се прилага формула, която може да се запише като:
където t k е продължителността в дни на периода, за който е определен лихвеният процент r k,
T е броят на дните в годината.
Стойност отстъпка d / , компенсираща инфлационни загуби, се определя от равенството:
Ако е даден процентът d /, тогава от последното равенство е възможно да се определи реалния дисконтов процент, който позволява да се оцени доходността при инфлация по подходящ начин
Ако индексът на цените е по-малък от единица, това показва дефлация.
Въздействието на инфлацията върху сложните лихвени проценти:
Нека върху капитала PV се начислява сложна лихва за n години и индексът на цените за това време е равен на
FV=PV*c n , = PV*c n .
където m е броят на начисленията за година.
Но коригирано спрямо инфлацията:
От това става ясно, че за да се избегне ерозия на капитала, трябва да бъде изпълнено неравенството с n ≥I (n), което е еквивалентно на неравенството
освен това, ако, тогава натрупването на капитал само неутрализира ефекта на инфлацията.
Залог, за който съответният коефициент c надвишава c *, се нарича положителен залог.
Например, ако, тогава положителен лихвен процент се определя от неравенството, което предполага
Ако за n години очакваният годишен индекс на инфлация е I, тогава I=1+h, I (n) =(I) n =(1+h) n , където h е очакваният годишен темп на инфлация.
Ако сложната лихва се изчислява веднъж годишно, тогава тя трябва да бъде i (m) =i>h, т.е. лихвеният процент трябва да надвишава процента на инфлация.
Ако приемем, че намираме, че положителният дисконтов процент удовлетворява неравенството, а за m=1 и I (n) =(1+h) n получаваме
За да се осигури реален растеж на цената на първоначалния капитал, е необходимо да се увеличи първоначалната ставка (индекс). Изборът на стойността на такъв индексиран курс, наречен брутен процент, се определя от поставените цели.
За да се осигури реална рентабилност според коефициента на начисляване c, е необходимо първоначалната ставка (увеличение с инфлационната премия) да се индексира по такъв начин, че новият коефициент на начисляване c / да компенсира напълно загубите от инфлацията. Така с / се определя от равенството:
wsp:rsidR="00000000">
Брутната ставка (i /) осигурява пълна компенсация за отрицателното въздействие на инфлацията и възвръщаемостта. Следователно във формулата (*) факторът с n трябва да бъде приравнен на фактора, тогава ако
– брутен процент на начисляване
Чрез задаване на брутните ставки във формулата (**) е възможно да се определи реалната скорост на натрупване i (m) (изразно от (**) i (m))
Реален процент на натрупване
Извеждаме формули за определяне на реалния брутен процент - норма d / (m) и реален дисконтов процент d (m)
Ако, тогава като се вземе предвид (*)
Брутен дисконтов процент
От формулата (***) можем да изразим реалния дисконтов процент d (m)
Реален дисконтов процент
Формула на Фишер I.
За I (n) =(1+h) n и m=1 от (**) i (1)/ =i / получаваме (означавайки i (1) =i)
където h+ih е инфлационната премия, която трябва да се добави към първоначалната норма на възвръщаемост за компенсиране на инфлационни загуби
извличане на формулата:
3. Депозити по пасивни операции на банките
Депозитният процент винаги е по-нисък от кредитния с няколко пункта.
Спред (или лихвен марж) е разликата между лихвите по заеми и депозити. Спредът покрива разходите за осигуряване на дейността на банката и генерира печалба.
Минимален лихвен марж (Мmin). За ефективно управление на приходите от кредитни операции се определя и анализира Mmin. Mmin характеризира текущата стойност на разходите, които не са покрити от получените комисионни и други приходи за всяка рубла продуктивно поставени средства:
Mmin \u003d (Rb - Dp): арабски * 100%,
където Rb - разходи за осигуряване на дейността на банката 9 всички разходи, с изключение на сумите на начислените лихви);
Дп - други приходи на кредитната институция (приходи, с изключение на постъпленията от активна дейност): получени такси за извършени услуги на предприятия, лихви и комисионни, получени допълнително през предходни години, други приходи;
Араб - актив от баланса на банката, генериращ доход от инвестирани средства: кредитни инвестиции, ценни книжа в портфейла, средства, прехвърлени на предприятия за участие в техните икономическа дейности т.н.
4. Междубанков лихвен процент
Лихвен процент по заеми на междубанковия пазар (пазар на едро на кредитни ресурси)
LIBOR (London InterBank Offered Rate) е скала от лихвени проценти, които се използват от лондонските банки, действащи на евровалутния междубанков пазар, предлагащи средства в различни валути и за различни периоди: 1,2,6 и 12 месеца.
Всяка голяма лондонска банка самостоятелно определя и променя ставката LIBOR в зависимост от пазарните условия. В тесен смисъл това е средният лихвен процент по предлагането на средства от най-големите банки в Обединеното кралство. Традиционно лихвите LIBOR се използват като „подвижна база“ за заеми с плаващ лихвен процент.
В Русия има следните агрегирани междубанкови пазарни лихвени проценти:
MIBOR (Moscow InterBank Offered Rate) – оферта за продажба – средният лихвен процент на лихвените проценти по междубанковия заем, обявен ежедневно от най-големите московски банки.
MIBID (Moscow InterBank Bid) - предложение за закупуване - средният лихвен процент на дневните лихви, обявени от най-големите московски банки за привличане на междубанкови заеми (процентът, с който банките са готови да купят междубанков заем)
MIACR (Moskow InterBank Actual Credit Rate) - средно претегленият от обема на действителните транзакции лихвен процент за предоставяне на междубанкови заеми от търговски банки (среден действителен лихвен процент за предоставяне на заеми)
Лихви по банкови заеми- плащане, получено от кредитора (банката) от кредитополучателя за използване на привлечени средства (заем). Изплащането на заема е финансова транзакция, който предвижда предоставяне на заем на определена сума пари (A o) с условието, че след определено време кредитополучателят ще върне голяма сума (A 1) с увеличение под формата на лихва. Доходът на кредитора се нарича доход от лихви.
Периодът на начисляване, размерът, срокът и редът за плащане на лихвите по различни видовекредитните операции се установяват по договор за заем между банката и кредитополучателя.
На ниво лихвени процентитърговска банка засягат:средното ниво на плащане за привлечени ресурси, т.е. депозитна лихва; банкови разходи; цел (предмет) на кредитиране; кредитоспособност на клиента; естеството на клиента; степен на рисковост на проекта; нивото на данъчната ставка върху дохода на банката; състоянието на търсенето на кредит; срок на заема; възможността за допълнително привличане на кредитни ресурси (наличност, оферти, такси); инфлация и други фактори, произтичащи от паричната политикацентралната банка, правителството, имиджа на кредитора и кредитополучателя.
Лихвеният процент зависи и от риска от неплатежоспособност на кредитополучателя; естеството на предоставената гаранция; гаранции за връщане; съдържанието на кредитираното събитие; проценти на конкурентни банки и други фактори. Лихвеният процент по кредита може да включва и такса за услугите, предоставени на кредитополучателя при издаване на заема.
Горната граница на лихвата за кредит се определя от пазарните условия. Долната граница се формира, като се вземат предвид разходите на банката за набиране на средства с добавяне на марж, който осигурява функционирането на кредитната институция. При изчисляване на лихвения процент при всяка конкретна сделка търговската банка взема предвид нивото на основния лихвен процент и рисковата премия, като взема предвид договора за кредит. Основен лихвен процентсе определя на базата на прогнозната цена на кредитните инвестиции и заложеното ниво на рентабилност на кредитните операции на банката с минимален риск. Прогнозната цена на кредитните инвестиции включва средната реална цена на всички кредитни ресурси за планирания период плюс планираните разходи на банката за осигуряване на нейното функциониране (съотношението на разходите към очаквания обем на кредитните инвестиции). Средната реална цена на кредитните ресурси се определя на базата на тяхната пазарна номинална цена и корекция за съотношението на задължителните резерви, депозирани в централната банка.
Основният (базов) лихвен процент за кредита е резултат от средното влияние на факторите върху нивото на лихвите. Това не е минимална ставка, тъй като банките могат да отпускат заеми при по-ниски лихви. Базовата лихва може да варира от банка до банка. При определяне на лихва банките обикновено вземат предвид размера на основния лихвен процент на други банки. Много малки банки могат да променят лихвата по търговски заем в зависимост от основния лихвен процент на големите банки. Основната ставка е вид начална или начална стойност.
Лихвите по активни операции на банката играят важна роля за генериране на приходи, а таксата за ресурси заема значително място в нейните разходи, така че правилното определяне на маржа е от особено значение.