Metode de management flux de fonduri.

Modelul lui Baumol este simplu și destul de acceptabil pentru o întreprindere ale cărei costuri în numerar sunt stabile și previzibile. În realitate, acest lucru se întâmplă rar; soldul fondurilor din contul curent se modifică aleatoriu și sunt posibile fluctuații semnificative.

Punctul de plecare al Modelului Baumol este constanța fluxului de cheltuieli Bani, depozitarea tuturor rezervelor active monetare sub formă de investiții financiare pe termen scurt și o modificare a soldului activelor monetare de la maximul acestora la un minim egal cu zero.

Pe baza graficului prezentat, se poate observa că dacă completarea soldurilor de numerar prin vânzarea unei părți a investițiilor financiare pe termen scurt sau a împrumuturilor bancare pe termen scurt a fost efectuată de două ori mai des, atunci dimensiunea maximă și medie. soldurile de numerar din întreprindere ar fi de două ori mai mici. Cu toate acestea, fiecare tranzacție de vânzare a activelor pe termen scurt sau obținerea unui împrumut este asociată cu anumite costuri pentru companie, a căror valoare crește odată cu creșterea frecvenței (sau a reducerii perioadei) de reaprovizionare a fondurilor. Să desemnăm acest tip de cheltuieli prin indicele „P despre” (cheltuieli pentru deservirea unei operațiuni de reaprovizionare cheltuieli de numerar).

Orez. 2.1.1 Formarea și cheltuirea soldului fondurilor în conformitate cu Modelul Baumol.

Pentru a economisi costul total al deservirii operațiunilor de reaprovizionare a fondurilor, ar trebui să măriți perioada (sau să reduceți frecvența) acestei realimentări. În acest caz, mărimea soldului de numerar maxim și mediu va crește în mod corespunzător. Cu toate acestea, aceste tipuri de solduri de numerar nu aduc venituri întreprinderii; mai mult, creșterea acestor solduri înseamnă o pierdere pentru întreprindere a veniturilor alternative sub formă de investiții financiare pe termen scurt. Mărimea acestor pierderi este egală cu suma soldurilor de numerar înmulțită cu rata medie a dobânzii la investițiile financiare pe termen scurt (exprimată ca fracție zecimală). Să desemnăm mărimea acestor pierderi prin indicele „P D” (pierderea de venit la stocarea fondurilor).

Algoritmul matematic pentru calcularea mărimii optime maxime și medii a soldului de numerar în conformitate cu modelul Baumol are următoarea vedere(2.1.5 și, respectiv, 2.1.6):

; (2.1.5)

unde DA max este dimensiunea optimă a soldului maxim al activelor monetare ale companiei;

Mărimea optimă a soldului mediu al activelor bănești ale companiei;

Р О - cheltuieli pentru deservirea unei singure operațiuni de completare a fondurilor;

P D - nivelul de pierdere a veniturilor alternative la depozitarea fondurilor (rata medie a dobânzii la investițiile financiare pe termen scurt), exprimat ca fracție zecimală;

PO PO - volum planificat rulaj de bani(suma de bani cheltuită).

Introducere

1. Modele de control Baumol și Miller-Orr sold de numerar pe contul curent

2. Partea practică

Concluzie

Lista bibliografică

Introducere

În condițiile economice moderne, multe întreprinderi sunt plasate în condițiile unei alegeri independente de strategie și tactici pentru dezvoltarea lor. Autofinanțarea de către întreprindere a activităților sale a devenit o sarcină prioritară.

În condiții de concurență și de mediu extern instabil, este necesar să se răspundă prompt la abaterile de la activitățile normale ale întreprinderii. Managementul fluxului de numerar este instrumentul cu care puteți obține rezultatul dorit al întreprinderii - realizarea de profit.

Fluxul de numerar al unei firme este un proces continuu. Pentru fiecare direcție de utilizare a fondurilor, trebuie să existe o sursă adecvată. Într-un sens larg, activele unei firme reprezintă utilizarea netă a numerarului, în timp ce pasivele și capitalurile proprii sunt surse nete. Pentru o continuitate în funcțiune, nu există un punct de început sau de final real. Produsul final este totalul costurilor materiilor prime, mijloacelor fixe și forței de muncă, plătite în cele din urmă în numerar. Produsele sunt apoi vândute fie cash, fie pe credit. Vânzarea pe credit presupune conturi de încasat, care, în cele din urmă, sunt încasate, convertite în numerar. Dacă prețul de vânzare al unui produs depășește toate cheltuielile (inclusiv amortizarea activelor) pentru o anumită perioadă, atunci se va realiza un profit pentru această perioadă; Nu există flux de noroi - o pierdere. Fluxul de numerar fluctuează în timp în funcție de programul de producție, volumul vânzărilor, colectarea creanțelor, cheltuielile de capital și finanțare.

Pe de altă parte, stocurile de materii prime, lucrări în curs, stocuri; produse terminate, creanțele comerciale și împrumuturile comerciale de plătit fluctuează în funcție de vânzări, programul de producție și politicile cu privire la creanțele principale, stocurile și creanțele din împrumuturi comerciale. Declarația disponibilității și utilizării fondurilor este o metodă prin care studiem variația netă a volumului fondurilor între două puncte. Aceste momente corespund datelor de început și de sfârșit. raport financiar, indiferent de perioada căreia îi aparține studiul - un sfert, un an sau o perioadă de cinci ani. Situația surselor și utilizărilor numerarului descrie mai degrabă modificările nete decât cele generale ale poziției financiare la diferite date. Modificările generale sunt toate modificările care au loc între două date cheie, iar modificările nete sunt definite ca rezultat al modificărilor generale.

Scopul acestei lucrări este de a studia metodologia de gestionare a numerarului întreprinderii.

1. Modele Baumol și Miller-Orr de gestionare a soldului de numerar în contul curent

Calculul soldului optim de numerar

Cash ca specie active circulante sunt caracterizate de câteva caracteristici:

rutina - fondurile sunt folosite pentru a achita obligațiile financiare curente, prin urmare, există întotdeauna un decalaj în timp între fluxurile de numerar primite și ieșite. Drept urmare, compania este nevoită să acumuleze în mod constant fonduri gratuite în contul curent la bancă;

precauție - activitățile întreprinderii nu sunt strict reglementate, prin urmare, este nevoie de numerar pentru a acoperi plățile neprevăzute. În aceste scopuri, este recomandabil să se creeze un stoc de siguranță de numerar;

speculativitatea - fondurile sunt necesare din motive speculative, deoarece există întotdeauna o mică probabilitate ca o oportunitate de investiție profitabilă să apară brusc.

Cu toate acestea, fondurile în sine sunt un activ non-profit, prin urmare scopul principal al politicii lor de management este menținerea acestora la nivelul minim necesar suficient pentru implementarea activităților financiare și economice eficiente ale organizației, inclusiv:

plata la timp a facturilor furnizorilor, permițându-vă să profitați de reducerile pe care le oferă la prețul mărfurilor;

menținerea bonității constante;

plata cheltuielilor neprevăzute apărute în proces activitati comerciale.

După cum sa menționat mai sus, dacă există un mare aprovizionare de bani organizația suportă costurile oportunităților ratate (refuzul de a participa la orice proiect de investitii). Cu un stoc minim de fonduri, apar costurile de completare a acestui stoc, așa-numitele costuri de întreținere (costuri comerciale asociate cu achiziționarea și vânzarea de titluri de valoare, sau dobânzile și alte costuri asociate cu obținerea unui împrumut pentru a reumple soldul fondurilor) . Prin urmare, atunci când se rezolvă problema optimizării soldului de bani pe contul curent, este indicat să se țină cont de două circumstanțe care se exclud reciproc: menținerea solvabilității curente și obținerea de profit suplimentar din investirea fondurilor gratuite.

Există mai multe metode de bază pentru calcularea echilibrului optim al fondurilor: modele matematice ale lui Baumol-Tobin, Miller-Orr, Stone etc.

Modelul Baumol-Tobin

Cel mai popular model de gestionare a lichidității (soldul fondurilor în contul curent) este modelul Baumol-Tobin, construit pe concluziile la care au ajuns W. Baumol și J. Tobin independent unul de celălalt la mijlocul anilor '50. Modelul presupune că organizare comercială menține un nivel acceptabil de lichiditate și își optimizează stocul.

Conform modelului, întreprinderea începe să lucreze cu nivelul maxim acceptabil (rezonabil) de lichiditate pentru aceasta. Mai mult, pe măsură ce lucrați, nivelul lichidității scade (fondurile sunt cheltuite în mod constant pe o perioadă de timp). Compania investește toate fondurile primite în titluri de valoare lichide pe termen scurt. De îndată ce nivelul de lichiditate atinge un nivel critic, adică devine egal cu un anumit nivel predeterminat de securitate, compania vinde o parte din titlurile de valoare achiziționate pe termen scurt și, prin urmare, reînnoiește rezerva de numerar la valoarea sa inițială. Astfel, dinamica soldului de numerar al companiei este un grafic „dinți de ferăstrău” (Fig. 1).

Orez. 1. Graficul modificărilor soldului fondurilor în contul curent (model Baumol-Tobin)

Atunci când utilizați acest model, sunt luate în considerare o serie de limitări:

1) la o anumită perioadă de timp, nevoia de fonduri a organizației este constantă, se poate prevedea;

2) organizația investește toate fondurile primite din vânzarea produselor în titluri de valoare pe termen scurt. De îndată ce soldul de numerar scade la un nivel inacceptabil de scăzut, organizația vinde o parte din titluri;

3) încasările și plățile organizației sunt considerate constante, și deci planificate, ceea ce permite calcularea fluxului net de numerar;

4) se poate calcula nivelul costurilor asociate cu conversia titlurilor de valoare și a altor instrumente financiare în numerar, precum și pierderile din profituri pierdute sub formă de dobândă pentru investițiile propuse. fonduri gratuite.

Conform modelului luat în considerare, pentru a determina echilibrul optim al fondurilor, puteți utiliza modelul lotului optim de comandă (EOQ):

F - costuri fixe pentru cumpărarea și vânzarea de valori mobiliare sau deservirea împrumutului primit;

T este necesarul anual de fonduri necesare pentru a sprijini operațiunile curente;

r este valoarea venitului alternativ (rata dobânzii pentru titlurile de valoare tranzacționabile pe termen scurt).

Modelul Miller-Orr

Dezavantajele de mai sus ale modelului Baumol-Tobin sunt compensate de modelul Miller-Orr, care este un model EOQ îmbunătățit. Autorii săi M. Miller și D. Orr folosesc o metodă statistică pentru a construi un model, și anume procesul Bernoulli - un proces stocastic în care primirea și cheltuirea fondurilor în timp sunt evenimente aleatoare independente.

La gestionarea nivelului de lichiditate, managerul financiar trebuie să procedeze din următoarea logică: soldul de numerar se modifică haotic până ajunge Limita superioară... Odată ce se întâmplă acest lucru, este necesar să cumpărați suficiente instrumente lichide pentru a readuce nivelul fondurilor la un nivel normal (punctul de rentabilitate). Dacă stocul de fonduri atinge limita inferioară, atunci în acest caz este necesar să se vinde titluri de valoare lichide pe termen scurt și astfel să se alimenteze stocul de lichiditate până la limita normală (Fig. 2).

Valoarea minimă a soldului de fonduri în contul curent este luată la nivelul stocului de siguranță, iar cea maximă - la nivelul mărimii sale triple. Cu toate acestea, atunci când decideți asupra intervalului (diferența dintre partea superioară și limite inferioare soldul de numerar), se recomandă să se țină seama de următoarele: dacă volatilitatea zilnică a fluxurilor de numerar este mare sau costurile fixe asociate cu cumpărarea și vânzarea titlurilor de valoare sunt mari, atunci întreprinderea ar trebui să mărească intervalul de variație și invers. De asemenea, se recomandă reducerea intervalului de variație dacă este posibil să se genereze venituri datorită ratei mari a dobânzii la titluri.

Atunci când se utilizează acest model, ar trebui să se țină cont de ipoteza că costurile de cumpărare și de vânzare a titlurilor de valoare sunt fixe și egale între ele.

[Kovalev, 1999]. Esența acestor modele este de a oferi recomandări cu privire la intervalul de variație a soldului fondurilor, trecând dincolo de care implică fie conversia fondurilor în titluri lichide, fie procedura inversă.

NB Valoarea medie de stoc poate fi calculată folosind modelul Baumol

Cea mai populară teorie a cererii de bani, considerând-o din punctul de vedere al optimizării rezervelor de numerar, se bazează pe concluziile la care au ajuns în mod independent William Baumol și James Tobin la mijlocul anilor '50. Astăzi această teorie este cunoscută pe scară largă ca modelul Baumol-Tobin. Ei au subliniat că indivizii mențin stocurile de bani în același mod în care firmele întrețin stocurile. În orice moment, gospodăria își păstrează o parte din avere sub formă de bani pentru achiziții viitoare.

În același timp, puteți obține o expresie algebrică a cererii de bani în modelul Baumol-Tobin. Această ecuație este interesantă prin faptul că vă permite să reprezentați cererea de bani în funcție de trei parametri cheie de venit, rata dobânzii și costuri fixe

Există teorii ale cererii de bani, în special evidențiind o astfel de funcție a banilor ca mijloc de circulație. Aceste teorii sunt numite teorii tranzacționale ale cererii de bani. În ele, banii joacă rolul unui activ subordonat, acumulat doar în scopul efectuării de cumpărături. Astfel, modelul Baumol - Tobin analizează beneficiile și costurile păstrării numerarului. Avantajul este că nu este nevoie să vizitați banca pentru fiecare achiziție (tranzacție). Costurile totale sunt determinate de scăderea dobânzii la posibilele conturi de economii (d) și de timpul pe care clientul are să viziteze banca în funcție de câștigurile sale (F). Dacă Y este volumul planificat de individ cheltuieli anuale pentru achiziții, atunci la începutul anului această sumă va fi egală cu Y, la sfârșitul anului - 0, iar valoarea medie anuală - Y / 2. Dacă o persoană vizitează banca nu o dată pe an, ci de N ori, atunci valoarea medie anuală a sumei de numerar în mâinile sale va fi Y / (2xN). Dobânda pierdută de acesta va fi (gxY) / (2x.N), iar costurile vizitei la bancă vor fi egale cu FxN. Cu cât numărul de vizite la bancă (N) este mai mare, cu atât costurile asociate sunt mai mari, dar cu atât valoarea dobânzii pierdute este mai mică.

modelul lui Baumol. Potrivit lui W. Baumol, soldul fondurilor din cont este în multe privințe similar cu soldul stocurilor, prin urmare, pentru optimizarea acestuia, poate fi folosit modelul lotului optim al comenzii. Suma optimă de fonduri în cont se determină folosind alte variabile C - suma fondurilor în titluri lichide sau ca urmare a unui împrumut C/2 - soldul mediu al fondurilor în contul C - cantitatea optimă de fonduri care poate fi obținute din vânzarea titlurilor de valoare lichide sau ca urmare a împrumutului С / 2 - soldul mediu optim al fondurilor în contul F - costuri de tranzacție pentru cumpărarea și vânzarea de titluri sau deservirea împrumutului primit pentru o singură operațiune Т - total

Deci, în conformitate cu modelul Baumol, reziduurile de DA pentru perioada următoare sunt determinate în următoarele dimensiuni

Cel mai utilizat în acest scop este Modelul Baumol, care a fost primul care a transformat modelul EOQ considerat anterior pentru planificarea soldului de numerar. Prevederile inițiale ale Modelului Baumol sunt constanța fluxului de cheltuire a banilor, depozitarea tuturor rezervelor de active monetare sub formă de investiții financiare pe termen scurt și modificarea soldului activelor monetare de la maxim la un minim egal. la zero (Figura 5.17.)

Figura 5.17. formarea și cheltuirea soldului fondurilor în conformitate cu Modelul Baumol.

Luând în considerare pierderile celor două tipuri considerate, se construiește Modelul de optimizare Baumol, care vă permite să determinați frecvența optimă de reaprovizionare și dimensiunea optimă a soldului de fonduri, la care pierderile totale vor fi minime (Fig.5.18). .)

Algoritmul matematic pentru calcularea mărimii optime maxime și medii a soldului de numerar în conformitate cu Modelul Baumol are următoarea formă

Un exemplu trebuie determinat pe baza Modelului Baumol, mărimea medie și maximă a soldurilor de numerar pe baza următoarelor date, volumul anual planificat al cifrei de afaceri de numerar a companiei este de 225 mii conv. den. de exemplu. costul deservirii unei operațiuni de completare a fondurilor este de 100 conv. den. de exemplu. rata medie anuală a dobânzii la investițiile financiare pe termen scurt este de 20%.

În conformitate cu modelul Baumol,

Modelul lui Baumol este simplu și destul de acceptabil pentru întreprinderile ale căror costuri de numerar sunt stabile și previzibile. În realitate, acest lucru se întâmplă rar, soldul fondurilor din contul curent se modifică aleatoriu și sunt posibile fluctuații semnificative.

Care este diferența fundamentală dintre modelul Baumol și modelul Miller-Orr

Modelul lui Baumol este un algoritm care optimizează mărimea soldului mediu al activelor monetare ale companiei, luând în considerare volumul cifrei de afaceri solvabile a acesteia, rata medie a dobânzii la investițiile financiare pe termen scurt și costul mediu al operațiunilor de investiții pe termen scurt.

modelul lui Baumol. Să presupunem că o organizație are o anumită sumă de bani pe care o cheltuiește constant pentru plata facturilor furnizorilor și altele asemenea. Pentru a plăti facturile la timp, o organizație comercială trebuie să aibă un anumit nivel de lichiditate. Venitul posibil din investirea soldului mediu al fondurilor în titluri de stat este considerat preț pentru menținerea nivelului necesar de lichiditate. Această decizie se bazează pe ipoteza că titlurile de stat nu prezintă riscuri (adică gradul lor de risc poate fi neglijat). O organizație comercială investește fondurile primite din vânzarea de produse (bunuri, lucrări, servicii) în titluri de stat. În momentul în care fondurile se epuizează, stocul de fonduri este reînnoit la valoarea inițială

Atunci când o gospodărie preia întreaga sumă necesară cu ajutorul unei retrageri pe scară largă M = P x Q, ei sunt asigurați cu propriile nevoi, dar dobânda este pierdută. În modelul Baumol-Tobin, putem obține o expresie algebrică pentru cererea de bani MD = M / 2. Particularitatea ecuației este că vă permite să reprezentați cererea de bani (atunci când este convertită într-o vizită la bancă) ca o funcție constând din trei parametri cheie de costuri fixe Pb, venit Q, dobândă G

Modelul lui Baumol presupune că atunci când în cont apare un surplus de bani peste suma calculată a stocului optim, acesta îl folosește pentru a cumpăra titluri pe termen scurt pentru a genera venituri, iar când stocul de bani scade, vinde o parte a acestor titluri, crescând stocul de bani la nivelul optim.

Modelul lui Baumol este potrivit pentru cheltuieli și încasări de numerar stabile, previzibile, nu ține cont de fluctuațiile sezoniere sau aleatorii, adică simplifică situația reală. Ulterior, au fost dezvoltate și alte modele care țin cont de volatilitatea zilnică a fluxurilor de numerar (de exemplu, modelul Miller-Orr, 1966). Cu toate acestea, toate modelele formalizate au anumite limitări, prin urmare, în practica managementului banilor, ele sunt folosite ca auxiliare pentru stabilirea sumei optime de bani.

Să ne întoarcem la analiza proprietăților funcției tranzacționale a cererii de bani obținute din modelul Baumol-Tobin. În primul rând, după cum rezultă din formula (4), cererea de bani depinde negativ de rata dobânzii. Acest lucru se datorează faptului că o creștere a ratei dobânzii duce la o creștere a plăților pierdute ale dobânzii și astfel încurajează individul să meargă mai des la bancă și să păstreze mai puțini numerar.

Pe lângă cei doi factori tradiționali de mai sus care afectează cererea de bani, putem evidenția un alt parametru care, conform modelului Baumol-Tobin, afectează

Astfel, viteza de circulație a banilor depinde în mod pozitiv de

Agenție federală privind educația Federației Ruse

GOU VPO „STATUL SIBERIAN

UNIVERSITATEA DE TEHNOLOGIE"

Facultatea: ZDO chimio-tehnologic

Departamentul: Contabilitate si Finante

Disciplina: Management financiar

Test

Opțiunea numărul 15

Verificat de: N.I. Popova

(semnătură)

______________________

(estimare, data)

Efectuat:

stud. 5 cursuri, speciale 060805x

cod K605115

N.V. Lazarevici

(semnătură)

Krasnoyarsk 2010

Partea teoretica:

Oferiți o caracterizare a modelului Baumol …… ... ……………………………… 3

Descrieți metoda indirectă de calcul a fluxului de numerar …… ........ 4

Definiți următoarele concepte:

Instrumente financiare …………………………………………………… .... 7

Politica de emisii ……………………………………………………… .. 7

Elasticitate …………………………………………………………………… .. 7

Lista bibliografică ………………………………………………………… .. 8

Partea practică (opțiunea nr. 15):

Problema numarul 1

Problema numarul 2

Problema numarul 3

Partea teoretică

1. Oferiți o caracterizare a modelului Baumol

Modelul lui Baumol este un model al modificărilor soldului fondurilor în contul curent, în care societatea investește toate fondurile primite din vânzarea de bunuri și servicii în titluri de valoare, apoi atunci când stocul de fonduri este epuizat, compania vinde o parte din titluri de valoare și reînnoiește soldul fondurilor la valoarea inițială.

Conform modelului lui Baumol, se presupune că o întreprindere începe să lucreze cu nivelul maxim și adecvat de fonduri pentru aceasta și apoi este cheltuită în mod constant pentru o anumită perioadă de timp. Compania investește toate fondurile primite din vânzarea de bunuri și servicii în titluri de valoare pe termen scurt.

Figura 1- Graficul modificărilor soldului fondurilor din contul curent

Soldul optim de numerar este determinat de formulă.

unde Q este echilibrul optim al fondurilor;

F este necesarul estimat de numerar în perioada (anul,

trimestru, lună);

c - cheltuieli unice pentru transformarea numerarului în valoare

g - acceptabil și posibil pentru veniturile din dobânzi ale întreprinderii pe

investitii financiare pe termen scurt.

Stocul mediu de numerar este Q/2, iar numărul total de tranzacții pentru conversia titlurilor de valoare în numerar (K) este egal cu:

Costurile totale (CT) pentru implementarea unei astfel de politici de gestionare a numerarului vor fi:

Primul termen din această formulă reprezintă costuri directe, al doilea - profituri pierdute din păstrarea fondurilor într-un cont curent în loc să le investească în valori mobiliare.

2. Descrieți metoda indirectă de calcul a fluxului de numerar

Metoda indirectă Se bazează pe identificarea și contabilizarea tranzacțiilor fluxurilor de numerar și pe o ajustare consecventă a venitului net, i.e. elementul inițial este profitul.

Esența metodei indirecte este de a converti suma profitului net în suma de numerar. Totodată, se presupune că în activitățile fiecărei întreprinderi există distincte, adesea semnificative ca mărime, tipuri de cheltuieli și venituri care reduc (măresc) profitul întreprinderii fără a afecta cuantumul fondurilor sale bănești. În procesul de analiză, valoarea cheltuielilor (veniturii) specificate este ajustată pentru valoarea profitului net, astfel încât elementele de cheltuieli care nu sunt asociate cu o ieșire de fonduri și elementele de venit care nu sunt însoțite de afluxul lor nu afectează valoarea profitului net.

Metoda indirectă se bazează pe analiza elementelor din bilanț și a contului de profit și pierdere și:

vă permite să arătați relația dintre diferitele tipuri de activități ale întreprinderii;

stabilește relația dintre profitul net și modificările activelor companiei pentru perioada de raportare.

Atunci când se analizează relația dintre rezultatul financiar obținut și modificările fondurilor, trebuie să se țină cont de posibilitatea de a obține venituri, reflectate în contabilitatea încasărilor reale de fonduri.

Metoda indirectă de analiză este implementată pe ajustări ale profitului net al perioadei de raportare, în urma cărora acesta din urmă devine egal cu fluxul net de numerar (creștere a soldului de trezorerie). Astfel de ajustări sunt împărțite în mod convențional în trei grupuri în funcție de natura tranzacțiilor comerciale:

1. Ajustări legate de discrepanța dintre momentul reflectării veniturilor și cheltuielilor în contabilitate cu intrările și ieșirile de fonduri din aceste tranzacții.

2. Ajustări legate de tranzacții de afaceri care nu afectează direct formarea profitului, ci provoacă fluxul de numerar.

3. Ajustari aferente tranzactiilor care au un impact direct asupra calculului profitului, dar nu determina cash flow.

Pentru efectuarea calculelor este necesară utilizarea datelor din fișa cifrei de afaceri pentru conturile contabile, precum și înregistrări analitice separate.

Procedura de ajustare a valorii pentru creanțe este de a determina creșterea soldului pentru perioada analizată pentru conturile de creanță. Suma acestei majorări va fi utilizată pentru ajustarea rezultatului financiar al perioadei analizate. Dacă creșterea este pozitivă, atunci valoarea profitului trebuie redusă cu această sumă, iar dacă este negativă, aceasta trebuie mărită.

Ajustările de profit în legătură cu acumularea amortizarii se efectuează pentru cuantumul amortizarii acumulate pentru perioada analizată (cifre de afaceri creditare pe conturile 02, 05), în timp ce valoarea profitului crește.

Mecanismul de calcul al ajustării profitului net în conformitate cu metoda indirectă de analiză a fluxului de numerar este prezentat în tabel. unu.

tabelul 1

Mecanismul de calcul al ajustării venitului net pe baza metodei indirecte de analiză a fluxului de numerar

Indicator

Număr formular, cod de linie

Profit net

Fluxul net de numerar

Ajustări ale venitului net ca urmare a modificărilor soldurilor bilanțului active necorporale

mijloace fixe

constructie in progres

investitii financiare pe termen lung

creanțele privind impozitul amânat

TVA la bunurile achiziționate

conturi de încasat (plăți pentru care sunt așteptate la mai mult de 12 luni de la data raportării)

conturi de încasat (plăți pentru care sunt așteptate la mai puțin de 12 luni de la data raportării)

investiții financiare pe termen scurt de capital de rezervă

venituri reținute anul trecut

împrumuturi și credite

creanțe

venituri amânate

rezerve pentru pasive

Valoarea totală a ajustărilor venitului net

Profit net ajustat (trebuie să fie egal numeric cu fluxul net de numerar)

1, rândul 470 (mai puțin profitul net al anului de raportare)

Metoda indirectă de analiză a fluxurilor de numerar vă permite să determinați impactul diferiților factori ai activităților financiare și economice ale organizației asupra fluxului net de numerar.

Metoda indirectă ajută la detectarea în timp util a tendințelor negative și la luarea în timp util a măsurilor adecvate pentru a preveni eventualele consecințe financiare negative.

Pentru a rezolva problema interconectarii a doi indicatori rezultați „net”: profitul net și fluxul net de numerar, se folosește o metodă indirectă de analiză.

Metoda indirectă vă permite să:

Controlează corectitudinea completării formularelor situațiilor financiare nr. 1, nr. 2, nr. 4 prin potrivirea fluxului de numerar net cu profitul net;

Identificați și cuantificați motivele abaterilor indicatorilor de performanță financiară, calculați prin diferite metode, între ele (cash-flow net și profit net);

Identificați în bilanțul elementelor de activ cele care ar putea iniția o creștere sau scădere a numerarului;

Urmăriți impactul modificărilor elementelor pasive asupra valorii soldului de numerar;

Considerați factorul de depreciere drept cauza decalajului dintre venitul net și fluxul net de numerar;

Explicați-i managerului motivele pentru care profitul organizației crește, iar suma de fonduri din contul curent este în scădere.

La evaluarea rezultatelor analizei, trebuie avut în vedere faptul că o afacere de succes în creștere se caracterizează prin:

Intrări - capital propriu (profitul anului de raportare și contribuțiile participanților), împrumuturi și împrumuturi, precum și conturile de plătit;

Ieșiri - active imobilizate, stocuri și creanțe, adică intrări pe pasivul bilanţier și ieșiri pe activ.

3. Definiți următoarele concepte: instrumente financiare, politica de emisii, elasticitate

Instrument financiar- un document financiar (valută, garanție, obligație monetară, futures, opțiune etc.), a cărui vânzare sau transfer asigură primirea de fonduri. Acesta este, de fapt, orice contract, al cărui rezultat este apariția unui anumit element în activele unei părți la contract și a unui element în pasivul celeilalte părți la contract.

Politica de emisii- un set de reguli pe termen lung care reglementează procedura de emitere și răscumpărare a propriilor acțiuni ale societății. principalii indicatori de performanță ai OJSC SKB ... descrieri, sistematizare, grupare sau clasificare, specificații material (calitativ, cantitativ) în conformitate cu...

Analiza fluxurilor de numerar conform situațiilor contabile ale organizației

Curs >> Contabilitate și Audit

În practica occidentală, cele mai răspândite sunt model Baumolași model Miller - Orr. Primul a fost dezvoltat... numerar. Acest: Model Baumolași Model Miller - Orr și comparativul lor specificații. Model Baumola... Dacă Strela SRL...

Agenția Federală pentru Educație a Federației Ruse

GOU VPO „STATUL SIBERIAN

UNIVERSITATEA DE TEHNOLOGIE"

Facultatea: ZDO chimio-tehnologic

Departamentul: Contabilitate si Finante

Disciplina: Management financiar

Test

Opțiunea numărul 15

Verificat de: N.I. Popova

(semnătură)

______________________

(estimare, data)

Efectuat:

stud. 5 cursuri, speciale 060805x

cod K605115

N.V. Lazarevici

(semnătură)

Krasnoyarsk 2010

Partea teoretica:

1. Descrieți modelul Baumol …… ... ………………………………………… 3

2. Descrieți metoda indirectă de calcul a fluxului de numerar …… ........ 4

3. Definiți următoarele concepte:

Instrumente financiare …………………………………………………… .... 7

Politica de emisii ……………………………………………………… .. 7

Elasticitate …………………………………………………………………… .. 7

Lista bibliografică ………………………………………………………… .. 8

Partea practică (opțiunea nr. 15):

Problema numarul 1

Problema numarul 2

Problema numarul 3

Partea teoretică

1. Oferiți o caracterizare a modelului Baumol

unde Q este echilibrul optim al fondurilor;

F este necesarul estimat de numerar în perioada (anul,

trimestru, lună);

c - cheltuieli unice pentru transformarea numerarului în valoare

g - acceptabil și posibil pentru veniturile din dobânzi ale întreprinderii pe

investitii financiare pe termen scurt.

Stocul mediu de numerar este Q/2, iar numărul total de tranzacții pentru conversia titlurilor de valoare în numerar (K) este egal cu:

Costurile totale (CT) pentru implementarea unei astfel de politici de gestionare a numerarului vor fi:

Primul termen din această formulă reprezintă costuri directe, al doilea - profituri pierdute din păstrarea fondurilor într-un cont curent în loc să le investească în valori mobiliare.

2. Descrieți metoda indirectă de calcul a fluxului de numerar

Metoda indirectă Se bazează pe identificarea și contabilizarea tranzacțiilor fluxurilor de numerar și pe o ajustare consecventă a venitului net, i.e. elementul inițial este profitul.

Metoda indirectă se bazează pe analiza elementelor din bilanț și a contului de profit și pierdere și:

Vă permite să arătați relația dintre diferitele tipuri de activități ale întreprinderii;

Stabilește relația dintre profitul net și modificările activelor companiei pentru perioada de raportare.

1. Ajustări legate de discrepanța dintre momentul reflectării veniturilor și cheltuielilor în contabilitate cu intrările și ieșirile de fonduri din aceste tranzacții.

2. Ajustari asociate tranzactiilor comerciale care nu afecteaza direct formarea profitului, dar determina fluxul de numerar.

3. Ajustari aferente tranzactiilor care au un impact direct asupra calculului profitului, dar nu determina cash flow.

Pentru efectuarea calculelor trebuie să utilizați datele din fișa cifrei de afaceri a conturilor contabilitate, precum și înregistrările analitice individuale.

Ajustările de profit în legătură cu acumularea amortizarii se efectuează pentru cuantumul amortizarii acumulate pentru perioada analizată (cifră de afaceri creditară pe conturile 02, 05), în timp ce valoarea profitului crește.

Mecanismul de calcul al ajustării profitului net în conformitate cu metoda indirectă de analiză a fluxului de numerar este prezentat în tabel. unu.

tabelul 1

Mecanismul de calcul al ajustării venitului net pe baza metodei indirecte de analiză a fluxului de numerar

Indicator

Număr formular, cod de linie

Profit net

Fluxul net de numerar

Ajustări ale venitului net ca urmare a modificărilor soldurilor bilanțului imobilizărilor necorporale

mijloace fixe

constructie in progres

investitii financiare pe termen lung

creanțele privind impozitul amânat

TVA la bunurile achiziționate

conturi de încasat (plăți pentru care sunt așteptate la mai mult de 12 luni de la data raportării)

conturi de încasat (plăți pentru care sunt așteptate la mai puțin de 12 luni de la data raportării)

investiții financiare pe termen scurt de capital de rezervă

profitul reportat din anii anteriori

împrumuturi și credite

creanțe

venituri amânate

rezerve pentru pasive

Valoarea totală a ajustărilor venitului net

Profit net ajustat (trebuie să fie egal numeric cu fluxul net de numerar)

1, rândul 470 (mai puțin profitul net al anului de raportare)

Metoda indirectă ajută la detectarea în timp util a tendințelor negative și la luarea în timp util a măsurilor adecvate pentru a preveni eventualele consecințe financiare negative.

Pentru a rezolva problema interconectarii a doi indicatori rezultați „net”: profitul net și fluxul net de numerar, se folosește o metodă indirectă de analiză.

Metoda indirectă vă permite să:

Controlează corectitudinea completării formularelor contabile situațiile financiare# 1, # 2, # 4 prin unirea fluxului net de numerar și profitului net;