Оценка фин состояния предприятия. Анализ финансового состояния предприятия Фин состояние предприятия

Основной целью проведения анализа финансового состояния организаций является получение объективной оценки их платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой и инвестиционной активности, эффективности деятельности.
Назначение . Онлайн-калькулятор предназначен для анализа финансового состояния предприятия .
Структура отчета:

1. Структура имущества и источники его формирования. Экспресс-оценка структуры источников средств.
2. Оценка стоимости чистых активов организации.
3. Анализ финансовой устойчивости по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств. Расчет коэффициентов финансовой устойчивости.
4. Анализ соотношения активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения.
5. Анализ ликвидности и платежеспособности.
6. Анализ эффективности деятельности организации.
7. Анализ кредитоспособности заемщика.
8. Прогноз банкротства по модели Альтмана, Таффлера и Лиса.

Инструкция . Заполните таблицу бухгалтерского баланса. Полученный анализ сохраняется в файле MS Word (см. пример анализа

Финансовый анализ: Что это такое?

Финансовый анализ - это изучение основных показателей финансового состояния и финансовых результатов деятельности организации с целью принятия заинтересованными лицами управленческих, инвестиционных и прочих решений. Финансовый анализ является частью более широких терминов: анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия и экономический анализ.

На практике финансовый анализ проводят при помощи таблиц MS Excel или специальных программ . В ходе анализа финансово-хозяйственной деятельности производятся как количественные расчеты различных показателей, соотношений, коэффициентов, так и их качественная оценка и описание, сравнение с аналогичными показателями других предприятий. Финансовый анализ включает анализ активов и обязательств организации, ее платежеспособности, ликвидности, финансовых результатов и финансовой устойчивости, анализ оборачиваемости активов (деловой активности). Финансовый анализ позволяет выявить такие важные аспекты, как возможная вероятность банкротства. Финансовый анализ является неотъемлемой частью деятельности таких специалистов, как аудиторы, оценщики. Активно используют финансовый анализ банки, решающие вопрос о выдаче организациям кредитов, бухгалтера в ходе подготовке пояснительной записки к годовой отчетности и другие специалисты.

Основы финансового анализа

В основе финансового анализа лежит расчет специальных показателей, чаще в виде коэффициентов, характеризующих тот или иной аспект финансово-хозяйственной деятельности организации. Среди самых популярных финансовых коэффициентов можно выделить следующие:

1) Коэффициент автономии (отношение собственного капитала к общему капиталу (активам) предприятия), коэффициент финансовой зависимости (отношение обязательств к активам).

2) Коэффициент текущей ликвидности (отношение оборотных активов к краткосрочным обязательствам).

3) Коэффициент быстрой ликвидности (отношение ликвидных активов, включающих денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, краткосрочную дебиторскую задолженность, к краткосрочным обязательствам).

4) Рентабельность собственного капитала (отношение чистой прибыли к собственному капиталу предприятия)

5) Рентабельность продаж (отношение прибыли от продаж (валовой прибыли) к выручке предприятия), по чистой прибыли (отношение чистой прибыли к выручке).

Методики финансового анализа

Обычно используют следующие методы финансового анализа: вертикальный анализ (например, ), горизонтальный анализ, прогнозный анализ на основе трендов, факторный и другие методы анализа.

Среди законодательно (нормативно) утвержденных подходов к финансовому анализу и методик можно привести следующие документы:

• Распоряжение Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) от 12.08.1994 г. N 31-р
• Постановление Правительства РФ от 25.06.2003 г. N 367 "Об утверждении Правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа"
• Положение ЦБР от 19.06.2009 г. N 337-П "О порядке и критериях оценки финансового положения юридических лиц - учредителей (участников) кредитной организации"
• Приказ ФСФО РФ от 23.01.2001 г. N 16 "Об утверждении "Методических указаний по проведению анализа финансового состояния организаций"
• Приказ Минэкономики РФ от 01.10.1997 г. N 118 "Об утверждении Методических рекомендаций по реформе предприятий (организаций)"

Важно отметить, что финансовый анализ - это не просто расчет различных показателей и коэффициентов, сравнение их значений в статике и динамике. Итогом качественного анализа должен явится обоснованный, подкрепленный расчетами вывод о финансовом положении организации, который и станет основой для принятия решений менеджментом, инвесторами и другими заинтересованными лицами (см. пример ). Именно этот принцип был положен в основу разработки программы " Ваш финансовый аналитик ", которая не только готовит полный отчет по результатам анализа, но и делает это без участия пользователя, не требуя от него знаний финансового анализа - это сильно упрощает жизнь бухгалтеров, аудиторов, экономистов.

Источники информации для финансового анализа

Очень часто заинтересованные лица не имеют доступа к внутренним данным организации, поэтому в качестве основного источника информации для финансового анализа выступает публичная бухгалтерская отчетность организации. Основные формы отчетности - Бухгалтерский баланс и Отчет о прибылях и убытках - дают возможность рассчитать все основные финансовые показатели и коэффициенты. Для более глубокого анализа можно использовать отчеты о движении денежных средств и капитала организации, которые составляются по итогам финансового года. Еще более детальный анализ отдельных аспектов деятельности предприятия, например, расчет точки безубыточности, требует исходных данных, лежащих за пределами отчетности (данные текущего бухгалтерского и производственного учета).

Для примера, получить финансовый анализ по данным вашего Баланса и Отчета о прибылях и убытках можно бесплатно в онлайн режиме на нашем сайте (как за один период, так и за несколько кварталов или лет).

Z-модель Альтмана (Z-счет Альтмана)

Z-модель Альтмана (Z-счет Альтмана, Altman Z-Score) - это финансовая модель (формула), разработанная американским экономистом Эдвардом Альтманом, призванная дать прогноз вероятности банкротства предприятия.

Анализ предприятия

Под выражением "анализ предприятия " обычно подразумевают финансовый (финансового-экономический) анализ, или более широкое понятие, анализ хозяйственной деятельности предприятия (АХД). Финансовый анализ, анализ хозяйственной деятельности относятся к микроэкономическому анализу, т.е. анализу предприятий как отдельных субъектов экономической деятельности (в отличие от макроэкономического анализа, который подразумевает изучение экономики в целом).

Анализ хозяйственной деятельности (АХД)

С помощью анализа хозяйственной деятельности организации изучаются общие тенденции развития предприятия, исследуются причины изменения результатов деятельности, разрабатываются и утверждаются планы развития предприятия и принимаются управленческие решения, осуществляется контроль за выполнением утвержденных планов и принятых решений, выявляются резервы с целью повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности фирмы, вырабатывается экономическая стратегия её развития.

Банкротство (Анализ банкротства)

Банкротство , или неплатежеспособность - это признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей. Определение, основные понятия и процедуры, связанные с банкротством предприятий (юридических лиц), содержатся в Федеральном законе от 26.10.2002 г. N 127-ФЗ "О несостоятельности (банкротстве)".

Вертикальный анализ отчетности

Вертикальный анализ отчетности - техника анализ финансовой отчетности, при которой изучается соотношение выбранного показателя с другими однородными показателями в рамках одного отчетного периода.

Горизонтальный анализ отчетности

Горизонтальный анализ отчетности - это сравнительный анализ финансовых данных за ряд периодов. Данный метод также известен под названием "трендовый анализ".

Цель за­ключается в том, чтобы на основе объективной оценки использ-я фин-ых ресурсов выявить внутри­хозяйственные резервы укрепления фин-го поло­жения и повышения платежеспособности.

Задачи: оценка динамики, состава и структуры активов, их состояния и движ-я; оценка динамики, состава и структуры источни­ков собственного и заемного капитала, их состо­яния и движ-я; анализ абс-х и относит-х показателей финансовой устойчивости предприятия и оценка изменения ее уровня; анализ платежеспособности хоз-щего субъекта и ликвидности активов его баланса.

Источниками инф-и: ф. № 1 “ББ”, ф. № П-2 “Сведения об инвестициях”, ф. № П-3 “Сведения о фи­нансовом состоянии организации” и другие ф отчетности, информация о технической подготовке пр-ва, бизнес-план, хозяйственный (экономический) учет, оператив­ный (оперативно-технический) учет, бухгалтер­ский учет, статистический учет.

В составе годового бухгалтерского отчета П представляют следующие ф: ф. № 1 «ББ»; ф № 2 «Отчет о прибылях и убытках»; ф № 3 «Отчет о движении капитала»; ф № 4 «Отчет о движении денежных средств»; ф № 5 «Приложение к бухгалтерскому балансу»; «ПЗ».

Основным источником инф-и для проведения фин-го анализа является ББ. Баланс отражает сост-е имущества, собственного капитала и обяза­тельств П на определенную дату. ББ представляет собой систему показателей, характеризующих сост-е средств на определенную дату. В нем фикси­руется стоимость (денежное выражение) остатков внеоборотных и оборотных активов капитала, фондов, прибыли, кредитов и займов, кред-ой задолж-ти и прочих пассивов. Баланс содержит обобщенную информацию о состоянии хозяйственных средств предприятия, входящих в актив, и источников их образования, составляю­щих пассив. Эта информация представляется «На начало года» и «На конец года».

ББ классифицируется по следую­щим признакам:

1. По вр составления: вступительный (на момент возникновения П), текущий (на начало и конец анализируемого пе­риода), ликвидационный (при ликвидации П), разделительный (на момент разделения предпри­ятия на несколько П), объединительный (на момент объединения пред­приятий в одно).

2. По источникам составления: инвентарный (на основе инвентарной описи), книжный (на основе книжных записей текущего учета), генеральный (на основании данных книжных за­писей и инвентаризации).

3. По Vу инф-и: единичный (деятельность только одного П), сводный (путем сложения сумм, числящихся на статьях нескольких единичных балансов).

4. По характеру деятельности: основной деятельности, не основной деятельности.

5. По ф собственности: государственные, коллективные, частные, смешанные.

6. По объекту отражения: самостоятельные, структурных подразделений.

7. По способу очистки: баланс-брутто - это баланс, включающий в себя регулирующие статьи.

ББ - способ экономической группировки и обоб­щенного отражения состояния средств по видам и ис­точникам их образования на определенный момент вр в денежном измерителе. Груп-ка и обобщение инф-ии в балансе осущ-ся с целью контроля и упр-я фин. деят-ю. Общий итог баланса называется валютой баланса и характеризует размер средств П. ББ состоит из актива в котором отражены сведения об имуществе и ресурсах предприятия и пассива в котором отражены сведения о капитале и обязательствах предприятия т.е. кому принадлежат активы предприятия. Активная часть состоит из внеоборотных и оборотных активов, а пассив состоит из капитала и резервов, долгосрочных и краткострочных обязательств.

57 Экспресс-анализ фин-го состояния предприятия, его этапы.

Финансовое сост-е предприятия – это совокупность показателей, отражающих его способность погасить свои долговые обязательства. Оно проявляется в платежеспо­собности хоз-щего субъекта, в способности время удовлетворять платежные требования поставщи­ков в соответствии с хозяйственными договорами, воз­вращать кредиты, выплачивать зарплату, вносить плате­жи в бюджет.

Исходя из поставленных задач и имеющейся инфор­мационной базы, различают предварительный анализ (экспресс-анализ), основанный преимущественно по данным бух отчетности, ориентирован в основном на внешних пользова­телей (покупателей, кредиторов, инвесторов, акционеров, поставщиков) и углубленный ана­лиз, осуществляемый с привлечением данных управлен­ческого учета, рассчитан прежде всего на лиц, принимающих управленческие решения, вырабатывающих финансовую стратегию хоз-щего субъекта (менеджеры, руководители отделов, служб, структурных подразделений).

Основная цель экспресс-анализа - общая оценка иму­щественного состояния П, Vа и структуры привлекаемых им средств, его ликвид­ности и платежеспособности, выявления основных тенденций их изменения.

Документы, предоставляемые Заказчиком для экспресс-анализа фин-го состояния: Общая информация о компании (по желанию клиента), Публичная отчетность за 2 года: Баланс (Форма N 1) Отчет о прибылях и убытках (Форма N 2) Отчет о движении денежных средств (Форма N 4); Коммерческая (закрытая) отчетность (по желанию клиента).

Сферы рекомендуемого применения экспресс-анализа: Привлечение фин-ых ресурсов, Поиск высокорентабельных проектов, Оценка надежности партнеров, Оценка целесообразности фин-ых вложений, Оптимизация финансовой деятельности компании, Комплексное финансовое оздоровление компании.

В ходе углубленного анализа осуществляют: исследование источников его средств (оценку ди­намики их состояния и структуры, рациональ­ность привлечения заемных средств), оценку целесообразности размещения привлечен­ных средств и скорости их оборота, анализ доходности и эфф-ти использ-я имущества, анализ денежных потоков.

Экспресс-анализ выполняют в три этапа: подготовительный этап, предварительный обзор бухгалтерской отчетности, экономическое чтение и анализ отчетности. Первая задача решается путем ознакомления с аудиторским заключением. Далее ознакомление с пояснительной запиской к балансу. Последний этап обобщенная оценка результатов хозяйственной деятельности и фин-го состояния объекта.

Основными процедрами экспресс-анализа являются: Просмотр отчета по формальным признакам; Ознакомление с заключением аудитора (если имеется); Выявление "больных" статей в отчетности и их оценка в динамике; Ознакомление с ключевыми индикаторами; Формулирование выводов по результатам анализа.

Устойчивое финансовое положение организации является важнейшим фактором его застрахованности от возможного банкротства. С этих позиций важно знать, насколько платежеспособна организация и какова степень ликвидности его активов.

При экспресс-анализе необходимо провести верт-й и гор-й анализ. При вертикальном и горизонтальном анализе отчета о прибылях и убытках необходимо проследить взаимосвязь динамики выручки и с/сти. Однонаправленный рост или снижение показателей не должен вызывать беспокойства у аналитика, но если при росте расходов наблюдается снижение Vов выручки, это свидетельствует только об одном: в ближайшем будущем у компании могут возникнуть серьезные проблемы с эфф-тью бизнеса.

Следующим этапом является анализ ликвидности баланса. На данном этапе необходимо ответить на вопрос: Располагает ли компания достаточным Vом активов для покрытия обязательств компании. Интерес при проведении экспресс-анализа представляют коэф-ты, характеризующие деловую активность компании. Анализ показателей должен показать эфф-ть работы менеджеров компании, как с поставщиками, так и с клиентами. Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота его средств. Далее необходимо рассчитать коэф-та финансовой устойчивости, который характеризует долю собственных средств в валюте баланса. А при наличии задолж-ти по кредитам и займам, есть смысл произвести расчет коэф-та покрытия процентов и пок-ли рентабельности.

58 Анализ структуры актива и пассива баланса предприятия.

ББ сос-т из актива в котором отражены сведения об имуществе и ресурсах предприятия и пассива в котором отражены сведения о капитале и обязательствах предприятия т.е. кому принадлежат активы предприятия. Активная часть состоит из внеоборотных и оборотных активов, а пассив состоит из капитала и резервов, долгосрочных и краткострочных обязательств.

Актив баланса содержит сведения о размещ-и капитала, имеющ-я в распоряж-и предпр-я, то есть о вложении его в конкретное имущ-во и матер-е ценности, об остатках свободной денежной наличности и т.п. Основным признаком группировки статей актива баланса считается степень их ликвидности. По этому признаку все активы подразделяются на долгосрочные (основной капитал) и текущие (оборотные) активы. Общую структуру активов характеризует коэф-т соот-я оборотных и внеоборотных активов = Оборотные (деб-ая задолженность, движ-я денежных средств, производственных запасов)/внеоборотные активы (НМА и ОС).

Анализ кач-ва текущих (оборотных) активов про­водится на внутренних учетных данных. Необходимо определить уд-й вес тех активов, воз­можность реализации которых представляется малове­роятной. От того, насколько велик уд-й вес в составе имущества хоз-щего субъекта, зави­сит ликвидность. Затем необходимо проанализировать отношение труднореализуемых активов к легко реализуемым. Лег­ко реализуемые активы определяются как разность меж­ду общей величиной текущих активов и труднореализу­емыми активами. Увеличение их отношения к легко реализуемым активам свидетельствует о снижении лик­видности оборотных активов. К наиболее ликвидным активам относятся сами денежные ср-вапредприятия и краткосрочные фин-вые вложения в ценные бумаги. Труднореализуемых активов - земля, здания, оборудование, продажа которых требует значительного вр, а поэтому осущ-ся крайне редко.

Оборотные активы груп-ются по степеням риска:

1)Мин-я-наличные денежные сродства,легко реализуемые краткосрочные цен.бумаги

2)Малая-Деб-ая задолженность п/п-ий+запасы+готовая продукция,пользующаяся спросом.

3)Средняя-Продукция производственно-тех-кого назначения,незавершенное производство, расходы будущих периодов.

4) Высокая - Деб-ая задолженность предприятий, находящихся в тяжелом финансовом положении, запасы готовой продукции, вышедшей из употребления, залежалые запасы.

Хар-ку структуры средств дает коэф-т имущества производств-о назначения = (ОФ + незавершенное строительство + запасы +незавершенное производство) / активы. Нормальным считается по­казателя > 0,5. Он рассчитывается по периодам, за­тем определяется отклонение. Рассчитанный коэф-т сравнивается с «пороговым» значением. В случае снижения показателя ниже критической границы целесообразно пополнение собственного капи­тала или привлечение долгосрочных заемных средств для увеличения имуще­ства П.

Фин-ое сост-е предпр-я зависит от того, какие ср-ва оно имеет в своем распоряж-и и куда они вложены. По степени принадлежности используемый капитал подразделяется на собственный и заемный. По продолж-ти использ-я различают долгоср-й (постоянный) и краткосроч капитал. Сведения, которые приводятся в пассиве баланса, позволяют определить, какие изменения произошли в структуре собственного и заемного капитала, сколько привлечено в оборот предприятия долгосрочных и краткоср-х средств. От того, насколько оптимально соот-е собственного и заемного капиталов, во многом зависит финансовое положение предприятия.

Оценка динамики состава и структуры источников собственных и заемных средств осущ-ся по дан­ным форм №1,5. Анализ предполагает оценку состава, структуры и ди­намики изменения собственных и заемных средств в це­лом. Затем необходимо отдель­но проанализировать состав и динамику элементов собственного и заемного капитала.

На соот-е собств-х и заемных средств ока­з-т влияние факторы: Различие величины проц-х ставок за кредит и ставок на дивиденды. Если проц-е ставки меньше ставок на дивиденды, то следует повысить долю заемных средств, и наоборот. Расшир-е или сокращ-е деят-ти П, в связи с этим сниж-ся или увел-ся потребность привлеч-я заемн ср-в. Накопление излишних или малоиспольз-х за­пасов, устаревшего обор-, матер-в. Отвлечение средств в образование сомнительной деб-ой задолж-ти, что влечет привлече­ние доп-х заемных средств.

59 Анализ ликвидности баланса предприятия.

Основным признаком группировки статей актива баланса считается степень их ликвидности. Под ликвидностью актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности опреде­ляется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. П считается платежеспособ­ным, если его общие активы больше чем долгосрочные и краткосрочные обязательства. П является ликвидным, если его текущие активы больше, чем краткосрочные обязательства. Потребность в анализе ликвидности баланса возни­кает в связи с усилием потребности в фин-ых ре­сурсах и необходимостью оценки кредитоспособности П. Ликвидность баланса означает степень покрытия обя­зательств его активами, срок превращения которых в де­нежную форму соответствует сроку погашения обяза­тельств. От степени ликвидности баланса зависит платеже­способность.

Целью А ликвидности баланса и имущества организации является оценка рациональности структуры баланса п\п и его способности покрывать свои краткосрочные обязательства имеющимися активами.

Исходной информацией при оценке ликвидности баланса организации служат данные бухгалтерского баланса, отчета о прибылях и убытках и приложений к ним, статистическая и оперативная отчетность, годовые и квар­тальные отчеты, форма № 1.

Активы баланса груп-ются по их превращению в денежные ср-ваи располагаются в порядке убывания ликвидности: А1 - наиболее ликвидные активы, А2 - быстро реализуемые, А3 - медленно реализуемые, А4 – труднореализуемые. Обязательства по пассиву груп-ются по срокам их погашения и располагаются в порядке воз­растания сроков: П1 - наиболее срочные обязательства, П2 - краткосрочные пассивы, П3 - долгосрочные пассивы, П4 - постоянные пассивы. Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соот-я: А1 > П1; А2 >П2; А3 >П3; А4 < П4. (шеремет, сайфуллин)

(савицкая) А1- наиб мобил активы (ден-ая ср-ва и краткоср фин вложения). А2 мобильные активы (гот П, товары отгруж-ые, дебет задол-ть). А3 наим мобильные активы (произ-ные запасы, НЗП, р-ды буд периодов). Обяз-ва: 1) задол-ть сроки оплаты кот уже наступили; 2)задол-ть, кот следует погасит ближ t; 3) долгоср задол-ть.

Относит-е фин-вые пок-ли использ-я для оценки перспективной платежеспособности:

1) Коэф-т абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолж-ти П может погасить в ближайшее время. Платежеспособность считается нормальной, если этот показатель выше 0,2-0,3. Он характеризует платежеспособность на дату составления баланса и определяется как отношение наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткоср-х пассивов.

2) Коэф-т промежуточной ликвидности характ-ет прогнозируемые платежные возможности, при условии своевременного расчета с дебиторами. Он ха­рактеризует ожидаемую платежеспособность на период, равный средней продолжительности одного оборота деб-ой задолж-ти. Нормальным считается соот-е 1:1 или Кп. л > 1, однако если большую долю ликвидных средств состав­ляет деб-ая задолженность, тогда требуется соот-е 1,5:1, или Кп. л > 1,5.

3) Общий коэф-т покрытия или те­кущей ликвидности (Кт.л). Он определяется как отно­шение всех оборотных (текущих) активов к величине краткоср-х обязательств. Нормальное значение нахо­дится в пределах 1,5-2, или Кт. л > 2. Он характеризу­ет ожидаемую платежеспособность на период, равный средней продолжительности одного оборота всех обо­ротных средств. Коэф-т покрытия зависит от: отрасли пр-ва, длительности производственного цикла, структуры запасов и затрат, форм расчета с покупателями. Он показывает платежные воз­можности, оцениваемые не только при условии своевременности расчетов с дебиторами, но и продажи в случае необходимости мат-х оборотных средств.

60 Анализ деб-ой и кред-ой задолж-ти предприятия.

Дебет задол-ть – t-ое отвлечение ср-в из оборота хоз с-та и использ-ия их в оборотах др хоз-щих с-тов. Сост-е деб-ой и кред-ой задолж-ти, их размеры и качество оказывают сильное влияние на финансовое сост-е П.

Задачами ан-за деб-ой и кред-ой задолж-ти являются: определение величины задолж-ти, установление причин возникновения задолж-ти, определение мероприятий по укреплению платеж­ной дисциплины. Чрезмерный рост долговых обязательств является од­ним из условий возбуждения процедуры банкротства в отношении П.

Внешний ана­лиз деб-ой задолж-ти осущ-ся на основе данных форм № 1,5. Для внутреннего анализа привлекаются данные аналитического учета счетов, ко­торые дают обобщенную информацию о расчетах с де­биторами.

Анализ состояния деб-ой задолж-ти начи­нают с общей оценки динамики ее Vа в целом и в разрезе статей. Количественный анализ деб-ой задолж-ти позволяет перейти к анализу качественного состояния деб-ой задолж-ти. Качественный анализ деб-ой задолж-ти позволяет определить динамику абсолютного и относи­тельного размера просроченной краткосрочной и дол­госрочной деб-ой задолж-ти. Для обобщения результатов анализа состояния рас­четов с покупателями и заказчиками ведут журнал-ор­дер или ведомость учета расчетов. Ежемесячное ведение ведомости позволяет знать сост-е расчетов с поку­пателями и заказчиками и обращать внимание на про­сроченную дебиторскую задолженность. Целесообразно для анализа составлять таблицу, в которой деб-ая задолженность классифицируется по срокам образова­ния.

Деб-кая задолженность по срокам образования классифицируется на задолженность: - до 1 месяца; 1-3 месяцев; 3 -6 месяцев; 6 мес.-12 мес; - свыше 1 года.

На изменение фин-го состояния оказывает влия­ние скорость оборота деб-ой задолж-ти. Для оценки оборачиваемости деб-ой задолж-ти используется группа показателей.

1. Оборачиваемость деб-й задолж-ти = Выручка от реализации (обороты) / Средняя величина деб-ой задолж-ти. Расчет средней величины деб-ой задолж-ти осущ-ся либо по средней арифметической простой, либо по средней хронологической.

2. Период погашения деб-ой задолж-ти (длительность оборота), в днях (До.дз) = плановый период/оборачиваемость деб.зад-ти.

3. Доля деб-ой задолж-ти в общем Vе текущих = Деб-ая задолженность / текущие (оборотные) активы.

4. Доля сомнительной деб-ой задолж-ти в общем составе деб-ой задолж-ти =Сомнительная деб-ая задолженность/Деб-ая задолженность.

5. Уд-й вес деб-ой задолж-ти в Vе реализации = ДЗ / Vреал.

Анализ деб-ой задолж-ти необходимо до­полнить анализом кред-ой задолж-ти. Кред-ая задолженность означает временное привлечение фин-ых ресурсов в оборот данного хоз-щего субъекта, что на время увел-ет фин-вые ресурсы хоз-щего субъекта. Кред-ая задолженность-это сумма краткоср-х внутренних и внешних обязательств хоз-щего субъекта за исключением краткоср-х креди­тов и займов. Ее V, качественный состав и движение характери­зуют сост-е платежной дисциплины, а следовательно, и фин-го положения П. Движение кред-ой задолж-ти анализиру­ется по ф № 1, 5, на основе которых составляют аналит-ю таблицу. Анализ состояния расчетов с кредиторами показыва­ет, что оно ухудшилось в отчетном году по сравнению с прошлым годом.

Меры по управлению процессом изменения деб-й задолж-ти: 1. Своеврем-о выявлять недопустимые виды кред-ой задолж-ти и деб-ой задолж-ти (просроченные, неоправданные задолж-ти). 2. Контролировать сост-е расчетов с покупателя ми по отсроченным (просроченным) задолженностям. 3. Ориентир-ся на больше» число покупателей с целью уменьшения риска неуплаты одним или несколькими крупными покупателями. 4. Следить за соот-ем деб-ой и кред-ой задолженностей: значительное превышение деб-ой задолж-ти создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает необходимым при­влечение доп-х (как правило, дорогостоя­щих) источников финансир-я. 5. Использ-ть способ предост-я скидок при досрочной оплате.

IV. Анализ текущего состояния системы управления качеством

IV. Выучите следующие слова. Проанализируйте и переведите текст

Финансовый анализ на предприятии нужен для объективной оценки хозяйственного и финансового состояния в периодах прошлой, настоящей и прогнозируемой будущей деятельности. Для определения слабых производственных мест, очагов возникновения проблем, обнаружения сильных факторов, на которые может опереться руководство, рассчитываются основные финансовые показатели.

Объективная оценка положения фирмы в плане хозяйства и финансов опирается на финансовые коэффициенты, которые являются проявлением соотношения отдельных данных учета. Целью анализа финансов достигается решение выбранного набора аналитических задач, то есть конкретизированный разбор всех первоисточников бухгалтерской, управленческой и экономической отчетности.

Основные цели хозяйственного и финансового анализа

Если анализ основных финансовых показателей предприятия рассматривается как выявление истинного положения дел на предприятии, то в качестве результатов получают ответы на вопросы:

• возможности фирмы по вкладу средств в инвестирование новых проектов;
• настоящее течение дел в отношении материальных и прочих активов и пассивов;
• состояние кредитов и способность предприятия к их погашению;
• существование резервов для предупреждения банкротства;
• выявление перспектив для дальнейшей финансовой деятельности;
• оценку предприятия в плане стоимости для продажи или переоборудования;
• прослеживание динамического роста или спада хозяйственной или финансовой деятельности;
• выявление причин, негативно влияющих на результаты хозяйствования и поиск путей выхода из ситуации;
• рассмотрение и сопоставление доходов и расходов, выявление чистой и общей прибыли от реализации;
• изучение динамики доходов по основным товарам и в целом от всей реализации;
• определение части доходов, используемой для возмещения затрат, налогов и процентов;
• изучение причины отклонения суммы балансовой прибыли от величины дохода по реализации;
• исследование рентабельности и резервов для ее увеличения;
• определение степени соответствия собственных средств, активов, пассивов предприятия и величины заемного капитала.

Заинтересованные субъекты

Анализ основных финансовых показателей фирмы проводится при участии различных экономических представителей ведомств, заинтересованных в получении наиболее достоверных сведений о делах предприятия:

• к внутренним субъектам относят акционеров, менеджеров, учредителей, ревизионную или ликвидационную комиссии;
• внешние представлены кредиторами, аудиторскими конторами, инвесторами и работниками государственных органов.

Возможности финансового анализа

Инициаторами проведения анализа работы предприятия становятся не только его представители, но и работники иных организаций, заинтересованных в определении фактической кредитоспособности и возможности вклада инвестиций в развитие новых проектов. Например, банковские аудиторы интересуются ликвидностью активов фирмы или ее способностью в данный момент платить по счетам. Юридические и физические лица, желающие осуществить инвестиции в фонд развития данного предприятия, стараются понять степень рентабельности и риски вклада. Оценка основных финансовых показателей при помощи специальной методики прогнозирует банкротство учреждения или говорит о его стабильном развитии.

Внутренний и внешний анализ финансов

Финансовый анализ составляет часть общего экономического анализа предприятия и, соответственно, часть полной хозяйственной проверки. Полный анализ подразделяется на внутрихозяйственный управленческий и внешний финансовый аудит. Такое деление обусловлено двумя практически сложившимися системами в бухгалтерии - управленческим и финансовым учетом. Деление признано условным, так как на практике внешний и внутренний анализ дополняют друг друга информацией и являются логически взаимосвязанными. Между ними прослеживается два основных отличия:

• по доступности и широте используемого информационного поля;
• степень применения аналитических способов и процедур.

Внутренний анализ основных финансовых показателей проводится для получения обобщенной информации внутри предприятия, определения результатов последнего периода отчетности, выявления свободных ресурсов для реконструкции или перевооружения и др. Для получения результатов используются все доступные показатели, которые также применимы при исследовании внешними аналитиками.

Внешний анализ финансов выполняется независимыми аудиторами, аналитиками со стороны, не владеющими доступом к внутренним результатам и показателям фирмы. Методики внешнего аудита предполагают некоторую ограниченность информационного поля. Независимо от разновидности аудита, его методы и способы всегда одни и те же. Общим во внешнем и внутреннем анализе является выведение, обобщение и детальное изучение финансовых коэффициентов. Эти основные финансовые показатели деятельности предприятия дают ответы на все вопросы относительно работы и процветания учреждения.

Четыре основных показателя финансового состояния

Основным требованием безубыточного функционирования предприятия в условиях рыночных отношений является хозяйственная и другая деятельность, обеспечивающая рентабельность и прибыльность. Хозяйственные мероприятия направлены на возмещение расходов полученными доходами, получение прибыли для удовлетворения экономических и социальных потребностей членов коллектива и материальных интересов собственника. Показателей для характеристики деятельности существует множество, в частности к ним относят валовой доход, товарооборот, рентабельность, прибыль, издержки, налоги и другие характеристики. Для всех видов предприятий выделены основные финансовые показатели деятельности организации:

• финансовая устойчивость;
• ликвидность;
• рентабельность;
• деловая активность.

Показатель финансовой устойчивости

Этот показатель характеризует степень соотношения собственных средств организации и заемных капиталов, в частности, сколько приходится позаимствованных средств на 1 рубль денег, вложенных в материальные активы. Если такой показатель при расчете получается значением более 0,7, значит финансовое положение фирмы нестабильно, деятельность предприятия в некоторой степени зависит от привлечения внешних заемных средств.

Характеристика ликвидности

Этот параметр указывает на основные финансовые показатели компании и характеризует достаточность оборотных активов организации для погашения собственных долгов краткосрочного характера. Рассчитывается как отношение стоимости оборотных текущих активов к стоимости текущих пассивных обязательств. Показатель ликвидности указывает на возможность превращения активов и ценностей фирмы в наличный капитал и показывает степень мобильности такого преобразования. Ликвидность предприятия определяется двумя ракурсами:

• промежуток времени, требуемый для превращения текущих активов в деньги;
• возможность продажи активов по назначенной цене.

Для выявления истинного показателя ликвидности на предприятии учитывается динамика показателя, что позволяет не только определить финансовую мощь фирмы или ее неплатежеспособность, но и выявить критическое состояние финансов организации. Иногда показатель ликвидности низкий из-за возросшей потребности в продукции отрасли. Такая организация вполне ликвидная и имеет высокую степень платежеспособности, так как ее капитал состоит из денежных средств и краткосрочных займов. Динамика основных финансовых показателей демонстрирует, что хуже выглядит положение, если организация имеет оборотный капитал только в виде большого количества складированной продукции в виде оборотных активов. Для их превращения в капитал требуется определенное время на реализацию и наличие покупательской базы.

Основные финансовые показатели деятельности предприятия, к которым относится ликвидность, показывают состояние платежеспособности. Оборотных активов фирмы должно хватать для погашения текущих краткосрочных займов. В наилучшем положении эти значения приблизительно на одном уровне. Если же у предприятия оборотных средств намного больше по стоимости, чем кредитов краткосрочного характера, то это говорит о неэффективном вложении денег предприятием в текущие активы. Если сумма оборотных средств ниже стоимости краткосрочных кредитов, это говорит о скором банкротстве фирмы.

Как частный случай, существует показатель быстрой текущей ликвидности. Он выражается в способности погасить краткосрочные пассивы за счет ликвидной части активов, которая рассчитывается как разница всей оборотной части и краткосрочных пассивов. Международные стандарты определяют оптимальный уровень коэффициента в пределах 0,7-0,8. Наличие в составе предприятия достаточного числа ликвидных активов или чистого оборотного капитала привлекает кредиторов и инвесторов для вложения денег в развитие предприятия.

Показатель рентабельности

Основные финансовые показатели эффективности организации включают в себя значение рентабельности, которое определяет эффективность применения средств собственников фирмы и в целом показывает, насколько прибыльна работа предприятия. Значение рентабельности является основным критерием для определения уровня биржевой котировки. Для расчета показателя сумма чистой прибыли делится на сумму средней прибыли от реализации чистых активов фирмы за выбранный период. Показатель выявляет, какое количество чистой прибыли принесла каждая единица проданного товара.

Коэффициент генерированных доходов применяется для сравнения доходов искомого предприятия, по сравнению с таким же показателем другой фирмы, осуществляющей деятельность по другой системе налогообложения. Расчет основных финансовых показателей этой группы предусматривает отношение полученной прибыли до уплаты налогов и полагающихся процентов к активам предприятия. В результате появляется информация о том, какую сумму прибыли принесла каждая денежная единица, вложенная для работы в активы фирмы.

Показатель деловой активности

Характеризует, сколько финансов получается от реализации каждой денежной единицы определенного вида активов и показывает скорость оборачиваемости финансовых и материальных ресурсов организации. Для расчета берется отношение чистой прибыли за выбранный период к средней стоимости затрат в материальном выражении, деньгах и ценных бумагах краткосрочного характера.

Для этого показателя отсутствует нормативный предел, но управленческие силы фирмы стремятся к ускорению оборачиваемости. Постоянное использование в хозяйственной деятельности займов со стороны говорит о недостаточном поступлении финансов в результате реализации, которые не покрывают затрат на производство. В случае если величина оборачиваемых активов на балансе организации завышена, это выливается в оплате дополнительных налогов и процентов по банковским ссудам, что ведет к потере прибыли. Низкое число активных средств ведет к просрочкам при выполнении производственного плана и потере выгодных коммерческих проектов.

Для объективного наглядного рассмотрения показателей хозяйственной деятельности составляются специальные таблицы, в которых показаны основные финансовые показатели. Таблица содержит основные характеристики работы по всем параметрам финансового анализа:

• коэффициент оборачиваемости запасов;
• показатель оборачиваемости дебиторской задолженности фирмы во временном промежутке;
• значение фондоотдачи;
• показатель отдачи ресурсов.

Коэффициент оборачиваемости запасов

Показывает отношение выручки от реализации товара к сумме в денежном выражении запасов на предприятии. Величина характеризует скорость продажи материальных и товарных ресурсов, отнесенных к категории склада. Повышение коэффициента говорит об укреплении финансового положения организации. Положительная динамика показателя особенно важна в условиях большой кредиторской задолженности.

Показатель оборачиваемости по дебиторской задолженности

Этот коэффициент не рассматривается, как основные финансовые показатели, но является немаловажной характеристикой. Он показывает средний временной промежуток, в который предприятие ожидает поступления оплаты после реализации товара. Для расчета берется отношение дебиторского долга к усредненной каждодневной выручке от продажи. Среднее значение получают путем деления общей суммы выручки за год на 360 дней.

Полученное значение характеризует договорные условия работы с покупателями. Если показатель высокий, значит, партнер предоставляет льготные условия работы, но это вызывает настороженность у последующих инвесторов и кредиторов. Маленькое значение показателя ведет в условиях рынка к пересмотру контракта с данным партнером. Вариантом получения показателя является относительный расчет, который берется как отношение выручки от продажи к дебиторским долгам фирмы. Повышение коэффициента говорит о незначительной задолженности дебиторов и высоком спросе на продукцию.

Значение фондоотдачи

Основные финансовые показатели предприятия наиболее полно дополняет показатель фондоотдачи, характеризующий скорость оборачиваемости финансов, потраченных на приобретение основных фондов. В расчете принимается отношение выручки от реализованного товара к усредненной за год стоимости основных фондов. Повышение показателя говорит о невысокой стоимости затрат в части основных фондов (станков, оборудования, зданий) и высоком объеме проданного товара. Большое значение фондоотдачи свидетельствует о незначительных затратах на производство, а низкая фондоотдача показывает неэффективное применение активов.

Коэффициент отдачи ресурсов

Для наиболее полного понятия о том, как складываются основные финансовые показатели деятельности организации, существует не менее важный коэффициент отдачи ресурсов. Он показывает степень эффективности применения предприятием всех активов на балансе, независимо от способа приобретения и получения, а именно, сколько получено выручки на каждую денежную единицу основных и оборотных активов. Показатель зависит от принятого на предприятии порядка начисления амортизации и выявляет степень неликвидных активов, от которых избавляются для повышения коэффициента.

Основные финансовые показатели ООО

Коэффициенты управления источниками доходов показывают структуру финансов, характеризуют защищенность интересов инвесторов, сделавших долгосрочные вливания активов в развитие организации. Они отображают способность фирмы выплатить долгосрочные займы и кредиты:

• доля займов в общей сумме финансовых источников;
• коэффициент собственности;
• коэффициент капитализации;
• коэффициент покрытия.

Основные финансовые показатели характеризуются объемом заемного капитала в общей массе финансовых источников. Показатель доли заемных средств определяет конкретные суммы приобретения активов на заемные деньги, включающие в себя долгосрочные и краткосрочные финансовые обязательства фирмы.

Коэффициент собственности дополняет основные финансовые показатели предприятия характеристикой доли собственного капитала, потраченного на приобретение активов и основных средств. Гарантией получения кредитов и вложения инвесторских денег в проект развития и перевооружения предприятия является показатель доли собственных средств, затраченных на активы в размере 60%. Такой уровень является показателем стабильности организации и защищает ее от потерь в период спада деловой активности.

Коэффициент капитализации определяет пропорциональное отношение между заемными средствами из различных источников. Для определения пропорции между собственными средствами и заемными финансами применяется обратный коэффициент левериджа.

Показатель обеспеченности процентов к выплате или показатель покрытия характеризует защищенность всех видов кредиторов от невыплаты процентной ставки. Этот коэффициент рассчитывается как отношение суммы прибыли до оплаты процентов к объему денег, предназначенных для погашения процентов. Показатель демонстрирует, сколько в течение выбранного периода фирма выручила денег для оплаты заемных процентов.

Показатель активности на рынке

Основные финансовые показатели организации в части рыночной активности говорят о положении предприятия на рынке ценных бумаг и позволяют управленцам судить об отношении кредиторов к общей деятельности компании за истекший период и в будущем. Показатель рассматривается как соотношение первоначальной учетной стоимости акции, полученным на нее доходом и сложившейся рыночной ценой на данное время. Если все остальные финансовые показатели находятся в допустимом диапазоне, то показатель рыночной активности также будет в норме при высокой рыночной стоимости акции.

В заключение следует отметить, что финансовый анализ хозяйственной структуры организации является важным для всех субъектов деятельности, акционеров, краткосрочных и долгосрочных кредиторов, учредителей и управленческого аппарата.

Финансовое состояние предприятия — это движение , обслуживающих производство и реализацию его продукции.

Между развитием производства и состоянием финансов существует и прямая, и обратная зависимость.

Финансовое состояние хозяйствующей единицы находится в прямой зависимости от объемных и динамических показателей движения производства. Рост объема производства улучшает финансовое состояние предприятия, а его сокращение, напротив, ухудшает. Но и финансовое состояние в свою очередь влияет на производство: замедляет его, если ухудшается, и ускоряет, если увеличивается.

Прибыль — это разница между выручкой от реализации и текущими затратами.

На текущую платежеспособность организации непосредственное влияние оказывает ликвидность ее оборотных активов (возможность преобразовать их в денежную форму или использовать для уменьшения обязательств).

Показатели финансовой и рыночной устойчивости предприятия

Коэффициент капитализации

Коэффициент капитализации , или коэффициент соотношения привлеченных (заемных) и собственных средств (источников). Он представляет собой отношение всего привлеченного капитала к собственному и определяется по следующей формуле:

• Привлеченный капитал (сумма итогов второго и третьего разделов пассива баланса «Долгосрочные обязательства» и «Краткосрочные обязательства») / cобственный капитал (итог первого раздела пассива «Капитал и резервы»).

Этот коэффициент дает представление о том, каких источников средств у организации больше — привлеченных (заемных) или собственных. Чем больше данный коэффициент превышает единицу, тем больше зависимость организации от заемных источников средств. Критическое значение данного показателя составляет 0,7, Если коэффициент превышает эту величину, то финансовая устойчивость организации представляется сомнительной.

Коэффициент маневренности (мобильности) собственного капитала (собственных средств) исчисляют по следующей формуле:

Собственные оборотные средства (итог первого раздела пассива баланса «Капитал и резервы» минус итог первого раздела актива «Внеоборотные активы») делить на cобственный капитал (итог первого раздела пассива баланса «Капитал и резервы»).

Этот коэффициент показывает, какая часть собственных средств организации находится в мобильной форме , позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Нормативное значение коэффициента маневренности составляет 0,2 — 0,5 .

Коэффициент финансовой устойчивости выражает удельный вес тех источников финансирования, которые данная организация может использовать в своей деятельности длительное время, привлеченных для финансирования активов данной организации наряду с собственными средствами.

Коэффициент финансовой устойчивости исчисляется по следующей формуле:

Собственный капитал прибавить долгосрочные кредиты и займы делить на валюту (итог) баланса.

Если у данной организации отсутствуют долгосрочные заемные источники средств, то величина коэффициента финансовой устойчивости будет совпадать с коэффициентом автономии (финансовой независимости).

Коэффициент финансирования показывает, какая часть деятельности организации финансируется за счет собственных источников средств, а какая — за счет заемных. Этот показатель исчисляется по следующей формуле:

Собственный капитал делить на заемный капитал.

Значительное уменьшение величины этого показателя свидетельствует о возможной неплатежеспособности организации, так как большая часть ее имущества сформирована за счет заемных источников средств.

Коэффициент заемных средств (коэффициент концентрации привлеченного капитала) показывает удельный вес кредитов, займов и кредиторской задолженности в общей сумме источников имущества организации. Величина этого показателя не должна быть более 0,3.

Коэффициент структуры долгосрочных вложений показывает соотношение между долгосрочными пассивами (обязательствами) и долгосрочными (внеоборотными) активами:

Долгосрочные обязательства (второй раздел пассива баланса) Внеоборотные активы (первый раздел актива баланса)

Следующий показатель — коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств — определяется так:

Долгосрочные обязательства (итог второго раздела пассива баланса) делить на Долгосрочные обязательства + собственный капитал (сумма итогов первого и второго разделов пассива баланса).

Этот коэффициент характеризует удельный вес долгосрочных источников средств в общей сумме постоянных пассивов организации.

Коэффициент структуры привлеченного капитала выражает долю долгосрочных пассивов в общей сумме привлеченных (заемных) источников средств:

Долгосрочные обязательства (итог второго раздела пассива баланса) делить на привлеченный капитал (сумма итогов второго и третьего разделов пассива баланса).

Коэффициент покрытия инвестиций характеризует долю собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме активов организации:

Долгосрочные обязательства (второй раздел пассива) прибавить собственный капитал (первый раздел пассива) делить на валюту (итог) баланса.

В часто находит применение уже рассмотренный коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами, показывающий, какая часть оборотных активов организации была сформирована за счет собственных источников средств.

Нормативное значение этого показателя должно составлять не менее 0,1.

Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами показывает, в какой степени запасы товарно-материальных ценностей сформированы за счет собственных источников и не нуждаются в привлечении заемных. Этот показатель определяется по следующей формуле:

Собственные источники средств минус внеоборотные активы делить на материально-производственные запасы(из второго раздела актива).

Нормативное значение этого показателя должно составлять не менее 0,5. Другим показателем, характеризующим состояние оборотных активов, является коэффициент соотношения материально-производственных запасов и собственных оборотных средств. Он, по существу, является обратным по отношению к предыдущему показателю:

Нормативное значение этого коэффициента — больше единицы, а с учетом нормативного значения предыдущего показателя не должно превышать двух.

Важным показателем является коэффициент маневренности функционального капитала (собственных оборотных средств). Он может быть определен по следующей формуле:

Денежные средства прибавить краткосрочные финансовые вложения делить на собственные источники средств минус внеоборотные активы.

Этот показатель характеризует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств и быстрореализуемых ценных бумаг, то есть в форме оборотных активов, обладающих максимальной ликвидностью. У нормально работающей организации данный показатель варьируется в пределах от нуля до единицы.

Индекс постоянного актива (коэффициент соотношения внеоборотных и собственных средств) — это коэффициент, выражающий долю внеоборотных активов, покрываемых источниками собственных средств. Он определяется по формуле:

Внеоборотные активы делить на собственные источники средств.

Примерное значение этого показателя составляет 0,5 — 0,8. Важным показателем финансовой устойчивости является коэффициент реальной стоимости имущества. Этот показатель определяет, какую долю в стоимости имущества организации составляют средства производства. Он исчисляется по следующей формуле:

Суммарная стоимость основных средств, сырья, материалов, полуфабрикатов, незавершенного производства делить на общую стоимость имущества организации (валюта баланса).

Все компоненты, включенные в числитель данной формулы, представляют собой средства производства, необходимые для осуществления основной деятельности организации, т.е. ее производственный потенциал. Поэтому данный коэффициент отражает долю в составе активов того имущества, которое обеспечивает основную деятельность организации (т.е. выпуск продукции, производство работ, оказание услуг).

Нормальным считается такое значение данного показателя, когда реальная стоимость имущества составляет более половины общей стоимости активов.

Показателем, выражающим финансовую устойчивость организации, является также коэффициент соотношения оборотных (текущих) активов и недвижимого имущества . Он исчисляется по следующей формуле:

Оборотные активы (второй раздел актива баланса) делить на недвижимое имущество (из первого раздела актива баланса).

В качестве минимального нормативного значения этого показателя может быть взята величина 0,5. Более высокое его значение свидетельствует о повышении производственных возможностей данной организации.

Показателем финансовой устойчивости является также коэффициент устойчивости экономического роста, исчисляемый по следующей формуле:

Чистая прибыль минус дивиденды, выплаченные акционерам делить на cобственный капитал.

Этот показатель характеризует стабильность получения прибыли, остающейся в организации на ее развитие и создание резервов.

Кроме того, определяется коэффициент чистой выручки по следующей формуле:

Чистая прибыль плюс амортизационные отчисления делить на выручка от реализации продукции, работ, услуг.

Этот показатель выражает удельный вес той части выручки, которая остается в распоряжении данной организации (т.е. чистой прибыли и амортизационных отчислений).

Важным этапом анализа финансовой устойчивости организации является оценка ее кредитоспособности. Под кредитоспособностью понимают имеющиеся у организации возможности своевременного погашения (возврата) полученных кредитов и займов, а также уплаты процентов за пользование ими в установленные сроки.

Кредитоспособность организаций-ссудозаемщиков определяется по ряду показателей: ликвидность организации, удельный вес собственного капитала (собственных источников средств), рентабельность.

В зависимости от значений этих показателей и отрасли, к которой относится данная организация, последняя может быть отнесена к одному из следующих типов:

1. тип кредитоспособных организаций, у которых высокий уровень ликвидности и обеспеченности собственными средствами;
2. тип организаций, у которых имеет место достаточная степень надежности;
3. тип некредитоспособных организаций, имеющих неликвидные балансы или низкую обеспеченность собственными средствами.

Для оценки кредитоспособности организации-ссудозаемщика вначале следует провести анализ ее финансового состояния. После этого и принятия решения о возможности предоставления организации кредита рассчитывается коэффициент чистой выручки, выражающий долю прибыли и амортизационных отчислений в каждом рубле выручки от реализации продукции, работ, услуг (без налога на добавленную стоимость). Полученное значение этого показателя можно распространить на предполагаемое поступление выручки в будущем. Это позволит определить возможный срок погашения кредитов и займов, так как числитель этого коэффициента, то есть прибыль и амортизация, представляет собой величину потенциального источника погашения кредитов и займов.

При заключении между банком и организацией кредитного договора определяется наращенная сумма долга, включающая в себя сумму выдаваемого кредита и проценты за пользование им. Наращенная сумма долга определяется по следующей формуле:

Где S — наращенная сумма долга;

Р — сумма кредита;

(1 + n· i) — множитель наращения;

n — срок, на который выдается кредит;

i — ставка процента за кредит.

Наращенная сумма долга (S) должна быть обеспечена величиной источника погашения кредита (Rn) за тот срок, на который выдается кредит. Следовательно, если Rn>S, то организация-ссудозаемщик является кредитоспособной. Если же величина Rn недостаточна для погашения наращенной суммы долга, то есть Rn

Наряду с оценкой кредитоспособности организации необходимо также анализировать эффективность использования кредита, которая выражается следующими основными показателями: объемом реализованной продукции в расчете на 1 рубль средней задолженности по ссудам, а также оборачиваемостью кредитов в днях. Сравнивая эти показатели в динамике за несколько периодов, можно констатировать повышение эффективности использования кредита, если объем реализованной продукции в расчете на 1 рубль средней задолженности по ссудам увеличивается, а оборачиваемость кредитов в днях ускоряется.