Новата валутна система е създадена на 22 юни 1944 г. в Бретън Уудс (Ню Хемпшир, САЩ) на Международната парична и финансова конференция на ООП, в която участваха Обединеното кралство, САЩ и 42 държави, включително СССР. Конференцията на ООН прие членове на съгласие на Международния валутен фонд (МВФ), които по същество са Хартата на МВФ. Хартата на МВФ влезе в сила на 27 декември 1945 г.; МВФ започва своята дейност през май 1946 г., съставена от 39 държави-членки; да се валутни операции Започва 1 март 1947 година

Англо-американските преговори за следвоенната международна парична система започнаха през 1941 г. между Хари Декстър Бял (САЩ) и Джон Гонард Кейнс (Обединеното кралство). Основните принципи и механизми на новата валутна система бяха създадени в конференцията на Бретън Уудс по време на обсъждането на двата плана, публикувани през 1943 г.; Британската версия беше подготвена от J. M. Keynes, American - D. White. Понятията за представените планове се различават значително, макар и по общи въпроси, които съвпадат. Споразуменията Бретън Уудс възпроизвеждат основните разпоредби на американския план, отразяващ господстващото икономическо положение на САЩ.

За първи път в историята, Международната парична система получи законодателна база и е регламентирана от междуправителствено споразумение, което установява правилата, приложими за всички участници, и създаде специализирана международна организация (МВФ) за прилагане на международни споразумения. През следващите години Хартата на МВФ въведе изменения: Първият бе въведен на 31 май 1968 г., вторият - 30 април 1976 г.

Валутната система на Бретън Уудс (BVC) се основава на стандарта на GoldenWriter; На фиксиран, но коригиран валутен курс и създаването на две международни кредитни институции - Международния валутен фонд (МВФ) и Международната банка за възстановяване и развитие (МВР). Международният валутен фонд е проектиран да насърчава международното валутно сътрудничество и балансирано нарастване на международната търговия; гарантират стабилността на валутата; подпомагане при създаването на многостранна система за сетълмент, при премахването на валутните ограничения; Да предоставят на държавите-членки за момента на средствата в чуждестранна валута за коригиране на равновесните нарушения в настоящите изчисления.

MBRD предоставя правителства в приемащите страни за развитие; Първоначалната му задача беше да насърчи възстановяването на икономиките на най-засегнатите от войната от войната от войната. През 1956 г. е създадена международна финансова корпорация (IFC); През 1960 г. - Международна асоциация за развитие (март); От 1965 г. работи Международният център за уреждане на инвестиционния спор (MCCU); През 1988 г. е създадена многостранна гаранция за инвестиции (магьосници). В съвкупността всички тези организации, оглавявани от МБВР, формират група от Световната банка или Световната банка.

Принципи и елементи Паричните системи на Bretton Woods са предназначени да гарантират стабилността на обменните курсове, баланса на платежния баланс, многостранния поток от изчисления на текущите операции и включват следното: \\ t

• 1) golden е стандарт Въз основа на златни и две резервни валути - щатския долар и английският лири стерлинги;
• 2) златни функции. Функцията на глобалните пари беше фиксирана за злато, която служи като универсален еквивалент, международно плащане и резерв. Делът на златото в края на войната в структурата на световната ликвидност, според някои оценки, е около половината, английският лири стерлинги - около 40%, американският долар - не повече от 8%;
• 3) цена на златото и паритета на долара. Цената на златото беше определена в долари - $ 35 на 1 TR. ООН; Съответно, златният паритет на долара е 0.888671 g чисто злато. По това време обменният курс на долара беше надценен, което позволи на Съединените щати да се възползват от своя капитал в други страни и в същото време износ на стоки и услуги при претоварени цени, което е било възможно при условията на универсална следвойна война дефицит и високо световно търсене на стоки, услуги, инвестиции;
• 4) обратимостта на долара в златото. Съединените щати се изискваха да поддържат фиксирана цена на златото в долари и да осигурят конвертируемостта на долара в злато на фиксирана цена за централните банки и държавните органи на страните-членки на МВФ. Златният фонд на Съединените щати е 70,75% от глобалния златен резерв и е оценен на $ 20 $ 25 милиарда. Но официалната цена; и той поставя ред на международни ликвидни задължения на САЩ в размер на долара извън страната на емисиите;
• 5) еноризира валути на страните от МВФ. Държавите-членки на МВФ, с изключение на Съединените щати, които са се ангажирали да гарантират конвертируемостта на своята валута в злато на официалния паритет, установиха фиксиран паритет на валутите си към злато или пряко или чрез долар въз основа на златния си паритет. За това обменният курс на националната валута беше решен на долара на паритета на покупателната способност (например 1: 4) и неговият паритет се определя върху долара (0.888671 g: 4 \u003d 0.222168 g), който нямаше нищо с резерва за златист страна;
• 6) обменен курс. Държавите-членки на МВФ трябва да подкрепят своята национална валута във връзка с други национални

валути в допустимите трептения - плюс / минус един процент от паритет. Вътре в инсталирания коридор (± 1%) обменният курс се определя чрез захранване и предложение. Стабилността на обменните курсове осигури централните банки, които при отхвърляне на обменния курс от допустимите граници в тази или другата страна извършиха интервенции - закупени или продадени валута за чуждестранна валута. Почти доларът е единствената валута на интервенцията и всъщност системата функционира въз основа на стандарта на златната рамка;

• 7) процедурата за промяна на валутния паритет. Хартата на МВФ разреши независимата промяна в паритета на националните валути до 10% от страните-членки чрез девалвацията или преоценката. Промяната в паритета на националните валути над 10% беше разрешена само в условията на "съществени небалансирани", след предварителни консултации с МВФ и при спазване на задълженията и прилагане на договорените мерки, насочени към премахване на причините, които са причинили необходимостта от обезценяване / \\ t преоценка на националната валута;
• 8) конвертируемост на националните валути. Хартата на МВФ забранява на страните-членки всяко ограничение на плащанията и трансферите, извършвани от техните жители по време на текущи операции, и всички ограничителни дискриминационни практики; Той задължава да запази свободната обратимост на Чуждестранната авиаров, получена в резултат на текущите плащания в националната валута;
• 9) механизъм за взаимно кредитиране Държавите-членки на МВФ действат въз основа на собствени средства (капитал) на Фонда, които се формират от квотите на страните-членки, както и от привлечени средства от държавите-членки на фонда. Размерите на квотите се определят въз основа на специфичната тежест на страните-членки в световната икономика и международната търговия, като се вземат предвид обема на БВП, настоящите изчисления и златни резерви. Квотата на страната определя връзката си с основата, а именно размера на абонамента за капитала на МВФ; възможностите за използване на ресурсите на Фонда; Сумата, натрупана от СПТ със следващото им разпространение и броя на гласовете във фонда.

Приносът към капитала МВФ се извършва, както следва. При присъединяването си към МВФ всяка страна трябва да направи 25% от своята златна квота (след излагане на злато - в резервната валута), която определя своя златен (архив) дял; Останалите 75% от квотите се вписват в национална валута. Националната валута по сметката на квотата се кредитира в сметката на МВФ в централната банка или друга институция, назначена от държавата-членка като депозитар за всички фондове на Фонда в страната. Размерите на квотите се преразглеждат на всеки пет години, като се вземат предвид промените, настъпили в икономиката на участващите страни. През 1945 г. един оторизиран капитал на МВФ е равен на 8,8 млрд. Долара, а американската квота е 31%); През 1971 г. - 28,5 млрд. Долара, от които 23,5% са американската квота.

За да получат заем на МВФ в чуждестранна валута (или в СПТ), страната сключва договор за заем с фонд, основан на правото на заемане. Заемът се предоставя под формата на покупка от страна на кредитополучателя от чуждестранна валута (обикновено долари), която се превръща в национална валута и се кредитира в сметката на МВФ в централната си банка или друга институция, назначена като депозитар. Кредитирането от столицата на МВФ се осъществява от акции - златен (архив) акции и четири кредитни акции. Резервният дял определя позицията на страната в МВФ и е включена в златните и валутните резерви на страните-членки на фонда.

Резервен дял от 25% от квотата за резервен актив се издава при първо искане без никакви ограничения, при спазване на необходимостта от покриване на дефицита на платежния баланс. Валутни кредити над резервния (златен) дял са разделени на кредитни акции (траншове) в размер на 25% от квотата на страната. Достъпът на държавите-членки на МВФ към кредитните фондове на Фонда в рамките на кредитните акции е ограничен: размерът на заема в активите на МВФ не може да надвишава 200% от квотата, включително 75% от вече подадените от абоната квоти.

Лимитният размер на кредита на МВФ, който може да получи държава в резултат на използване на резерв (25%) и кредитни акции (100%), е 125% от квотите (дял във капитала на фонда); В същото време МВФ има право да надвишава ограничението за кредитиране.

За срока, кредитополучателят трябва да изплати дълга на фонда. Връщането на заеми е изчислено в продължение на три до пет години чрез обратно изкупуване на кредитополучателя от основаването на частта от националната му валута, която е взета от заем; В същото време основата трябва да остане първоначалната 75% от националната валута на страната на кредитополучателя. Ако обема на националната валута във фонда е под 75% от квотата на страната, тогава страната има право свободно да получи разликата;

10) провеждане на заеми от МВФ. Първите заеми на Фондацията бяха свободни, но скоро заемите от МВФ станаха дължими, т.е. свързани с прилагането на някои политически и икономически условия на кредитополучателите. Принципът на условност се изразява в изискването на фонда към страната на кредитополучателя, да приеме координирана програма за дейности, насочена към постигане на макроикономическа и финансова стабилизация от методите за бюджетна и парична политика и режима на обменния курс.

Целта на стабилизационните програми е да се намалят бюджетните разходи и нарастващия доход; в дерегулация на икономиката и либерализацията на чуждестранната икономическа сфера. Обикновено те включват намаляване на правителствените разходи, включително социалните нужди (за образование, медицина и др.); Ръсващ растеж заплати, неговото "замразяване" или намаление; увеличаване на данъците, увеличаване на счетоводните цени, ограничаване на кредитите, обезценяване на национална валута и др.

• Първият дял в системата Bretton Woods се нарича злато, автоматично е издаден; В YAMAICAN системата тя е снабдена със СПТ или резервни активи и се нарича резервен дял.

Третата валутна система е оформена на паричната и финансова конференция на ООН в Бретън Уудс (САЩ) през 1944 г., а международната му правна рамка е членът на Споразумението МВФ (Харта на МВФ).

Основните разпоредби (елементи) на паричната система Bretton Woods, която остава след войната до началото на 70-те години, бяха както следва:

Основата на МСС е злато и две резервни валути: щатският долар и английската лира стерлинги са стандарт за злато. Но, разбира се, американският долар стана основната валута, която пое функциите на валутния стандарт, основната валута на селището и международния резерв;

Ролята на долара като стандарт за валут е, че доларът е приравнен със златото и всички други страни - членове на Фондацията, установена паритет на техните валути или към злато, или по отношение на долара със златно съдържание от 0.888671 g от чисто злато. Фиксирането на съдържанието на златото е позволило да се изчисли валутният паритет като съотношение на злато, съдържащо се в две в сравнение с несменяеми парични единици;

Страните са създали и подкрепиха фиксирани курсове на валутите си спрямо долара. Пазарните курсове могат да се отклоняват от паричния паритет само в рамките на +/- 1% (т.е. трептенията в двете посоки не могат да бъдат 2%).

Всяка централна банка е длъжна да поддържа курс на валутата на своята страна към долара в рамките на границите:

Цената на златото остана непроменена на нивото, установено от Съединените щати през 1934 г., а именно $ 35 за тройунция чисто злато. И тогава само щатският долар се разменя свободно за златни барове на официална цена от $ 35 за TR. и обменът е направен за целите на международните селища между банката на Федералния резерв в Ню Йорк и централните банки на други държави-членки на МВФ;

За първи път в историята на международните парични и кредитни отношения дизайнът на елементите на валутната система взе напълно завършен вид: Международен валутен фонд и Международната банка за възстановяване и развитие бяха създадени като специализирани парични и финансови институции на ООН.

По този начин следвоенната валутна система ярко отразява американското господство - водещата световна сила. С пълна база можем да го квалифицираме като стандарт за злато. И това, от своя страна, означаваше дълбока и пряка зависимост от стабилността на валутната система на Бретън Уудс, устойчивото и добре функциониращо функциониране на неговите елементи от състоянието на американския долар и американската икономика.

Събития, разгърнати във валутната сфера от края на 60-те години. И продължи до средата на 80-те години, можете да се квалифицирате като криза на глобалната парична система.

Инфлация и инфлационни увеличения на цените, impassional платежния баланс, резки колебания в обменните курсове и постоянните ревизии на националните валути на страните членки на фонда, укрепване държавно регулиране Сферите на валутни отношения са отличителните черти на следвоенната валутна система почти през целия период на нейната работа. Американският долар е американският долар в центъра на преживяването на кризи на международните валутни отношения. В продължение на много години, позицията на щатския долар - централната връзка на следвоенната валутна система - е подкопана чрез увеличаване на инфлацията в страната, до голяма степен свързана с огромните бюджетни дефицити (до голяма степен поради колосалните военни разходи), \\ t и на световната сцена - пасивността на платежния баланс и рязко намаляване, в резултат на златния фонд на страната.

Всичко това заедно с разширяването на дейността на евробайтуалните пазари, активната роля на транснационалните корпорации в преместването на капитал в комбинация с енергийни и суровини кризи, икономически кризи от 70-те - 80-те години., Най-накрая, гигантски увеличени външни дългове за развитие страни, за които от края на 80-те години GG . \\ T външен дълг Бившите републики от страните от СССР и Източна Европа доведоха до факта, че валутата и финансовите шокове периодично, включително днес, опитни от отделни държави, групи страни и дори региони, в началото на 70-те години. Те дадоха тласък на преструктурирането на системата на валутни отношения на страните-членки на МВФ и бяха изразени в отказ на фиксирани курсове, валутни парите и официалната цена на златото.

Кризата на щатския долар и отказът на основните принципи на валутната система Bretton Woods поставиха въпроси на реорганизацията на глобалната парична система, реформата на Хартата на МВФ.

Федерална агенция за образование

Държавна образователна институция по висше професионално образование

"Санкт Петербургски държавен университет

Икономика и финанси "

Катедра по пари и ценни книжа

Тест

чрез дисциплина:

« Световната парична система »

На темата номер 2:

"Парична система на Бретън Уудс"

Изпълнени: студент

Chernetsova В. S.

групи № 442

4 игрища, 4-та година. Team.

Факултет по финанси и кредит

Форма на изследване: кореспонденция

Кредит номер 078045

Проверени: __________________

Рейтинг: _________________

Дата:____________________

Подпис__________________

санкт Петербург

2011.

Съхраняемост ................................................. ................................ ... ....3

1. Предварителни условия за създаване на валутната система на Bretton Woods ............ .4

2. Основни принципи на функциониране на Бретън Уудс парична система на ...................................... ................................... ........ 5

3. Противоречие на Бретън Уудс парична система ..................... ... 10

4. Причини за възникване на срив на Бретън Уудс парична система на ...................... 13

Заключение ................................................... ....................... ......... 22.

Списък на използваните литература .............................................. ......... 21.

Въведение

Bretton Woods система - международна система Организацията на паричните отношения и търговските изчисления, установени в резултат на конференцията на Бретън Уудс (от 1 юли до 22 юли 1944 г.) е наречена Бретън Уудс Ризорт (английски. Бретън Уудс) в Ню Хемпшир, САЩ. Конференцията отбеляза началото на такива организации като Международната банка за възстановяване и развитие (МБВР) и Международния валутен фонд (МВФ). Щатският долар стана един от видовете световни пари, преди златото. Това е преходен етап от златния стандарт за ямайската система, създаваща равновесното търсене и предлагането на валути чрез свободна търговия.

Тя прие създаването на международна парична система, която отговаря на настоящата икономическа и политическа ситуация. По следвоенната валутна система е законно оформена в конференцията на Бретън Уудс на ООН през 1944 г. под формата на Хартата на Международния валутен фонд.

По време на конференцията на ООН по валута и финансови въпроси през юли 1944 г. в Бретън Уудс (PC. New Hampshire) имаше очевидна промяна към създаването на сътрудничество между държавите във валутната сфера, която практически отсъства в междуумарния период.

1. Притежатели за създаване на валутната система Bretton Woods.

Втората световна война доведе до задълбочаване на кризата на геноези валутната система. Развитието на новата световна валутна система започна през войните (през април 1943 г.), тъй като страните се страхуват от шокове, подобни на валутната криза след Първата световна война и в 30-те години.

Англо-американски експерти, които са работили по проекта от 1941 г., от самото начало отхвърлиха идеята да отидат в златния стандарт. Те се стремят да развият принципите на нова световна парична система, способна да осигурят икономически растеж и да ограничат негативните последици от икономическите кризи. Желанието на Съединените щати консолидира господстващото положение на долара в световната парична система, отразяват се в плана на D. White (началник на отдел "Валутно изследване на финансите").

В резултат на това дългите дискусии по плановете ґ. D. White и J, M. Keynes (Обединеното кралство) победиха американския проект, въпреки че кейнсианските идеи за междущатната валутна регламент също бяха базирани на системата Bretton Woods.

За валутните проекти се характеризират общи принципи:

· Свободна търговия и движение на капитали;

· Балансирани платежни салда, стабилни валутни курсове и система за световна валута като цяло;

· Златен летен стандарт;

· Създаване международна организация Да спазват функционирането на глобалната парична система, за сътрудничество и

· Покрития на дефицита на платежния баланс.

2. Основните принципи на функционирането на валутната система на Bretton Woods.

Валута и финансова конференция на ООН в Бретън Уудс (САЩ) през 1944 г. е издадена валутната система. Идентифицирани са споразумения, приети на конференцията (Харта на МВФ) следните принципи Валутна система Brettonvuda.

1. Въвежда се стандарт за злато, базиран на злато и две резервни валути - доларът на SCI и килограм стерлинги.

2. Споразумението за обем на Бретън предвижда три форми на използване на злато като основа на глобалната парична система: \\ t

а) запазените златни стелажи и фиксирането им в МВФ е въведено;

б) злато продължава да се използва като международно плащане и резерв;

в) За да се консолидира статутът на основната резервна валута за долара, Министерството на финансите на САЩ продължава да го обменя на злато до чуждестранни централни банки и държавни агенции на официалната цена, създадена през 1934 г., основана на златното съдържание на своята валута ( $ 35 за 1 троянска унция, равна на 31.1035 г).

Предвижда се да се въведе взаимна обратимост на валутите. Ограниченията на валутата бяха предмет на постепенно отмяна, а съгласието на МВФ се изискваше за тяхното въвеждане.

3. Монтиран валутен валутен парите и курсовете: валутният курс може да се отклони от паритет в тесни граници (± 1% в зависимост от Хартата на МВФ и ± 0,75% върху европейското парично споразумение). За да се спазят границите на колебанията във валутните курсове, централните банки са длъжни да проведат валутна намеса в долари. Девалвацията над 10% е разрешена само с разрешението на фонда.

4. За първи път е създаден международен регулаторен орган. МВФ предоставя заеми в чуждестранна валута, за да покрие дефицита на платежни салда с цел подпомагане на нестабилните валути, наблюдава спазването на членовете на принципите на глобалната парична система, осигурява валутното сътрудничество на страните.

Международен валутен фонд, МВФ (английски Международен валутен фонд, МВФ) -Специализирано създаване на ООН, със седалище във Вашингтон, САЩ.

Под натиска на Съединените щати, в рамките на дървената система на Бретън, е създадена стандарт за долар - глобална валутна система, основана на доминирането на долара. Доларът е единствената валута, която е частично конвертируема до злато - става основата на валутните паритети, преобладаващите средства за международни населени места, валута на намеса и резервни активи. Така Съединените щати създадоха монополна монетарна хегемония, като натискаха своя дългогодишен конкурент - Обединеното кралство. Паунд стерлинги, въпреки че ролята на резервната валута също беше фиксирана поради историческата традиция, стана изключително нестабилна. Съединените щати са използвали статута на долара като резервна валута за покриване на националната валута на платежния си баланс.

Съединените щати повериха партньорите си за поддържане на фиксирани курсове на валутите си с долара чрез валутна намеса. Специфичността на стандарта за долар в рамките на системата за обем на Бретън беше да поддържа долара със злато.

Преобладаването на Съединените щати в системата Bretton Woods се дължи на новото подреждане на силите в световната икономика. Съединените щати се концентрират през 1949 г. 54.6% от капиталистическата промишлена продукция, 33% от износа, почти 75% от златните резерви. Делът на Западна Европа в промишленото производство е намалял от 38.3% през 1937 г. до 31% през 1948 г., в износа на стоки - от 34.5 до 28%. Златните резерви на тези страни намаляват от 9 милиарда до 4 млрд. Долара, което е 6 пъти по-малко от САЩ (24,6 млрд. Долара) и техните измерения са рязко се колебаят по държави. Обединеното кралство, обслужващо 40% от международната търговия със своята валута, притежава 4% от световните златни резерви. Само въз основа на чуждестранната икономическа експанзия на Федерална република Германия започна да се постига ръст на своите златни и валутни резерви (от 28 милиона долара през 1951 г. до 2,6 милиарда. През 1958 г.).

Икономическото превъзходство на Съединените щати и слабостта на техните конкуренти доведоха до господстващото положение на долара, който се радваше на универсално търсене. "Гладът на долара" беше подкрепен и от "доларовия глад" - остър недостиг на долари, причинени от дефицит на платежния баланс, особено според изчисленията със САЩ, както и липсата на златни и валутни резерви. Той се отрази в концентрирана форма на тежката валута и икономическото положение на Западна Европа и Япония.

Дефицитът на платежните баланси, изчерпването на официалните валутни резерви, "доларът глада" доведе до увеличаване на валутните ограничения в повечето страни, с изключение на САЩ, Канада, Швейцария. Конвертируемостта на валутата е ограничена. Внос и износ на валута без разрешение за власт паричен мониторинг бяха забранени. Официалният обменен курс беше изкуствен. Много страни от Латинска Америка и Западна Европа практикуват множество валутни курсове - диференциация на съотношенията на обменните курсове за видовете операции, стокови групи и региони.

Във връзка с нестабилността на икономиката, кризата на платежните салда, укрепването на инфлацията, курсовете на западноевропейските валути във връзка с долара намаляха: италианската лира е 33 пъти, френски франк 20 пъти, финландската марка е 7 пъти, австрийски Шилиране 5 пъти, турска лира в 2 пъти, лири стерлинги с 80% за 1938-1958. Имаше "Курс" - несъответствие на пазара и официалните курсове, което беше причина за множество девалвация. Сред тях огромната девалвация на валутите през 1949 г. заема специално място, което има редица функции.

1. Този спад в курсовете е проявление на местна валутна криза, която възниква под влиянието на световната икономическа криза, която през 1948 - 1949 г. \\ t Излязох най-вече нас и Канада и болезнено засегнах икономиката на Западна Европа.

2. Девалвацията на 1949 г. е извършена до известна степен под натиска на Съединените щати, която използва увеличението на долара за насърчаване на износа на капитал, закупуване на евтини стоки и предприятия в страните западноевропейски и техните колонии. С преоценката на долара доларът на страните от Западна Европа се увеличи, което засили зависимостта им от САЩ. Увеличаването на долара не засяга износа на Съединените щати, които заемат монополната позиция на световните пазари по това време.

3. Курсът на националните валути беше намален директно към долара, тъй като в съответствие с споразумението Бретън бяха създадени фиксирани курсове за американска валута, а някои валути нямат златни паритети.

4. Девалвацията е извършена в условия на валутни ограничения.

5. девалвацията е масивна; Тя обхваща валутата на 37 страни, чиято акция представлява 60-70% от световната търговия. Те включват Обединеното кралство, страните от Британската общност, Франция, Италия, Белгия, Нидерландия, Швеция, Западна Германия, Япония. Само Съединените щати запазиха златното съдържание на долара, създадени по време на обезценяването през 1934 г., въпреки че нейната покупателна способност падна с два пъти в сравнение с предвоенния период.

6. Намаляването на обменния курс варира от 12% (белгийска Франк) до 30.5% (валута на Обединеното кралство, други страни от стерлинги, Холандия, Швейцария и D.R.).

Валутното увреждане предизвика повишаването на цените и допълнителното увеличение на цените. В резултат на девалвацията на 1949 г. цените на едро се увеличиха през септември 1950 г. в Австрия на Z0%, в Обединеното кралство и Финландия с 19%, във Франция - с 14%. Последствията от девалви са да се намалят жизнения стандарт на работниците.

Съединените щати са използвали принципите на паричната система на Бретън Уудс (статут на долар като резервна валута, фиксирани енории и валутни курсове, превръщането на долара в златото, информираната официална цена на златото) за укрепване на позицията си в. \\ T свят. Страните в Западна Европа и Япония се интересуват от засегнатия ход на валутите си, за да насърчат износа и да възстановят унищожената икономика. В това отношение системата Bretton Woodship за една четвърт век допринесе за растежа на световната търговия и производството. Въпреки това, следвоенната валутна система не предостави равни права на всички участници и позволи на САЩ да повлияят на паричната политика на страните от Европа, Япония в други членове на МВФ.

3. Копиране на валутната система на Bretton Woods.

Икономически, енергетика, криза на суровините дестабилизираха системата Brettonvudian през 60-те години. Промяната на съотношението на силите на световната сцена подкопава структурните си принципи. Постепенно отслабва икономическото превъзходство на Съединените щати над конкурентите. Западна Европа и Япония, укрепвайки неговата валута и икономически потенциал, започнаха да затварят американски партньор. Страните от "общия пазар" през 1984 г. представляват 36,0% от промишленото производство на страните от ОИСР (САЩ - 34%), 33,7% от износа (САЩ - 12.7%). Делът на Съединените щати в златните резерви намалява от 75% през 1949 г. до 23%, а страните от ЕС се увеличават до 38%, валута - до 53% (САЩ - 10.8%).

От аносиоцентризъм до полицентризъм във валутната сфера. Доларът постепенно загуби своята монополна позиция във валутни отношения. Mark FRG и от началото на XXI век. Евро, швейцарски франк, японски йена се конкурират с него на валутните пазари, се използват като международно плащане и резерв. Икономическата и валутна зависимост на западноевропейските страни от Съединените щати, характерни за следвоенните години, изчезнаха. Нов световен център се появи под формата на ЕС, конкурирайки се със САЩ и Япония.

От "долар глад" до "долар мач". Тъй като САЩ използват долар за покриване на дефицита на платежния баланс, той доведе до огромно увеличение на краткосрочния им външен дълг под формата на долни спестявания на чуждестранни банки. "Dollar Hunger" е заменен с "долар". Излишък от долари под формата на лавина "горещи" пари периодично се сринаха на едно, след това в друга страна, причинявайки валутни шокове и "бягство" от долара.

Дезинтеграция на валутни зони. По време на Втората световна война и след завършването му са украсени валутните зони: стерлинги и долар въз основа на съответните блокове преди войната, зоните на френския франк, португалски ескудо, испански домашни любимци, холандски гранд. Поддържане на основните характеристики на валутните блокове, валутните зони отразяват нови явления, свързани с укрепването на държавното регулиране на чуждестранна валута и търговски отношения между техните участници.

Първо, Междудържавните споразумения са придобили важна роля в проектирането и функционирането на валутните зони, особено зоните на френския франк. Например, комитетът на Франк (централизиран управителен орган) от 1952 г. координира валутата и икономическата политика на тази група. Паричната политика на стерлинната зона е разработена и координирана от Министерството на финансите и Банката на Англия.

Второ За разлика от валутните блокове, вътрешният механизъм на валутните зони се характеризира с един единствен паричен и финансов режим, единна система за ограничаване на валутата, централизиран куршум от златни и валутни резерви, които са съхранявани в Hegemon страна, преференциалния режим на Валутни изчисления в групирането. Обединяването на валутния контрол на страните, участващи във валутната зона, даде го официален.

Трето Международните икономически споразумения на участниците в групата обикновено са сключили страната, ръководена от зоната. Механизмът на валутните зони е насочен срещу разширяването на чуждестранен капитал. Като криза на колониалната система и завладяването на политическа независимост, редица страни засили центробежни тенденции, които впоследствие са довели до разпадането на стерлинги, долар и други зони и значителни промени във валутата и финансовия механизъм на френската франк зона, \\ t което във връзка с въвеждането на еврото се трансформира в африканската зона на Франк (юни 2001 г.).

Основните принципи на нейното функциониране се променят. Франк CFA (африканска финансова общност) е свързан с евро с фиксирана скорост от 1 евро \u003d 655.95 FR. CFA. Гаранцията за конвертируемостта на Франк CFA в еврото осигурява на ЕС като цяло, а не само Франция. През май 2002 г. принципът на експлоатация на оперативни сметки се преразглежда. На тези сметки бяха натрупани до 70% от официалните валутни резерви на периферните участници в зоната в съкровищницата на Франция и те осигуряват конвертируемостта на техните валути (сега в евро) и международни изчисления. Промяната във валутния и финансовия механизъм е насочена към засилване на ефекта на ЕС в тази регионална валутна група.

4. Крачини срутване на валутната система на Bretton Woods.

От края на 60-те години, структурните му принципи, създадени през 1944 г., са престанали да спазват условията за производство, световната търговия и промяната в отношенията на света. Същността на кризата на системата Bretton Woods се състои в противоречие между международния характер на МеО и консолидирането на състоянието на резервните валути в две национални валути, подлежащи на обезценка.

Причините за кризата на валутната система на Bretton Woodland могат да бъдат представени като верига от взаимозависими фактори.

1. Остеност и противоречие на икономиката. Началото на валутната криза през 1967 г. съвпада с забавяне на икономическия растеж. Глобалната циклична криза покрива икономиката на Запада през 1969-1970 г., 1974-1975 г., 1979-1983 година.

2. Повишаването на инфлацията неблагоприятно засегна световните цени и конкурентоспособността на фирмите, насърчаваше спекулативното движение на "горещите" пари. Различните инфлационни ставки в страни повлияха на динамиката на валутния курс, а спадът в покупателната способност на парите създаде условията за "курсовата работа".

3. Проучване на платежните салда. Хроничният недостиг на баланси на някои страни (особено UK, USA) и активния баланс на други (Германия, Япония) укрепват остри колебания във валутния курс, съответно надолу и нагоре.

4. Съответствието на принципите на Червената дървесина на промененото съотношение на силите на световната сцена се засилва като икономическа позиция на Съединените щати и Великобритания отслабена, която обхваща недостига на платежните си салда по национални валути, злоупотребява с тях със статута на резервните валути. В резултат на това тяхната стабилност беше подкопана.

Правото на собствениците на долар Авиаров ги обменя за злато, сключено с възможността Съединените щати да изпълнят този ангажимент. Техният външен краткосрочен дълг нараства 8,5 пъти през 1949-1971 г., а официалните запаси за злато намаляват с 2.4 пъти. Последствията от американската политика на "дефицит без сълзи" беше подаване на доверие в долара. Официалната цена на златото, засегната в интерес на Съединените щати, която служи като основа на златни и валутни паритети, започна да се отклонява радикално от пазарната цена. Междудържавната регулация се оказа безсилна. В резултат на това изкуствените златни парите са загубили смисъл. Това противоречие се утежнява от устойчиво изоставяне на САЩ до 1971 г. обезценява своята валута. Режимът на фиксирани паритети и валутни курсове влоши "курсова работа". В съответствие с Споразумението Бретън централните банки са били принудени да извършват валутна намеса в подкрепа на долара дори в ущърб на националните интереси. По този начин Съединените щати се преместват в други страни на загриженост относно поддържането на курса на долара, който влошава междудържавните противоречия.

Тъй като Хартата на МВФ разреши само еднократна девалвация и преоценка, след това в очакване на техните горещи пари, спекулативна игра за намаляване на хода на слабите валути и за увеличаване на хода на силните валути. Междущатната валутна регулация чрез МВФ се оказа неефективна. Кредитите му бяха недостатъчни, за да покрият дефицита на платежни салда и подкрепа за валутите.

Принципът на арандиатризма, който е основан от системата Bretton Woode, спря да съответства на новото привеждане в съответствие на силите с появата на три световни центъра: САЩ - Западна Европа - Япония. Използвайки статута на щатския долар като резервна валута, за да разширим чуждестранната си икономическа и политическа експанзия, износът на инфлацията укрепва междудържавните разногласия.

5. Активиране на пазара на Евродолра. Тъй като САЩ обхващат дефицита на платежния си баланс от националната валута, част от долара се превежда в чуждестранни банки, допринасящи за развитието на пазара на Евродоларов. Този огромен пазар на долари, принадлежащ на нерезиденти (750 млрд. Долара, или 80% от обема на EURRAK, през 1981 г. спрямо 2 милиарда долара през 1960 г.) играе двойна роля в развитието на кризата на Bretton Woodship система. Първоначално той подкрепи позицията на американската валута, погълната излишък от долари, но през 70-те години. Операции на Евродолар, ускоряване на спонтанното движение на "горещите" пари между страните, утежнена валутната криза.

6. Дезорганизиращата роля на TNK във валутната сфера: TNC има гигантски активи в различни валути, които два пъти валутните резерви на централните банки са имали национален контрол и участват във валутните спекулации, като му дават голям мащаб.

Освен това имаше конкретни причини, присъщи на конкретни етапи на развитие на кризата на Bretton Woodship система.

Форми на проявление на кризата на Bretton Woodland Важна система:

· "Валутна треска" - преместване на "горещите" пари, масовата продажба на нестабилни валути в очакване на тяхното обезценяване и закупуване на валути - кандидати за преоценка.

· "Златна треска" - "бягство" от нестабилни валути до злато и периодично увеличаване на цената му.

· Паника склад за борси И падането на курсовете ценни книжа Изчаква се промени във валутния курс.

· Оценяване на проблема с ликвидността на международната валута, особено нейното качество.

· Масово обезценяване и преоценка на валути.

· Активна валутна намеса на централни банки, включително колективно.

· Бавно трептене на официални златни и валутни резерви.

· Използване на чуждестранни заеми и заеми в МВФ за поддържане на валути.

· Нарушаване на структурните принципи на системата Bretton Wood.

· Активиране на националната и междущатната валутна регламента.

· Укрепване на две тенденции в международните икономически и валутни отношения - сътрудничество и противоречия, които периодично се развиват в търговска и валутна война.

Валутната криза развива вълновода, поразена от една, след това друга страна по различно време и с различни силни страни. Развитието на тази криза може да бъде разделено на няколко етапа.

Девалвацията на лири стерлинги. Във връзка с влошаването на валутата и икономическата ситуация на страната, 18 ноември 1967 г., златното съдържание и курсът на лири стерлинги бяха намалени с 14.3%. След Обединеното кралство 25 страни, предимно търговски партньори, проведоха обезценяване на валутите си в различни пропорции.

Златна треска, гниене на златния басейн, образуването на двоен златен пазар. Собствениците на долари започнаха да ги продават на злато. Обемът на сделките в лондонския пазар на златото се увеличи от обичайната си стойност от 5-6 тона на ден до 65-200 тона (1967 g), а цената на златото нарасна до 41 долара на официална цена от 35 долара за унция. Атаките "Златна треска" доведе до разпадането на Златната Пула през март 1968 г. и формирането на двоен златен пазар.

Обезценяване на френския франк. Детонатор на валутната криза е валутна спекулация - игра за намаляване на курса на франка и повишаване на обменния курс на марката FRG в очакване на нейната преоценка. Началото на марката на франк бе придружено от политическия натиск на Бон до Париж и "полет" на капитализма от Франция, главно в Германия, което доведе до намаляване на официалните запаси от злато и валута на страната (6,6 млрд. Долара През май 1968 г. до 2,6 милиарда долара през август 1969 г.). Въпреки валутната намеса на Банката на Франция, франка ставката спадна до по-ниската допустима граница. Бурните политически събития във Франция, пенсиониране на Charles de Gaulle, FRG отказ за преоценка на марката засили натиска върху Франк. На 8 август 1969 г. златното съдържание и курсът на франците са намалени с 11.1% (чуждестранните валути до франка са нараснали с 12.5%). В същото време, валутите 13 държави от Африка - членове на Франк зона бяха обезценени.

Преоценка на марката FRG. На 24 октомври 1969 г. курсът на марката се увеличава с 9.3% (с 4 марки до 3.66 степени за $ 1). Преоценката беше концесията на Германия Интернешънъл финансов капитал: Тя допринесе за подобряване на платежния баланс на своите партньори, тъй като техните валути бяха практически обезценени. "Горещите" пари от Германия попълват валутните резерви на тези страни. За 20 месеца на валутните пазари имаше относително затихване, но причините за валутната криза не бяха премахнати.

Девалвация на долара през декември 1971 година. Кризата на системата за обема на Бретън е достигнала кулминация през пролетта и лятото на 1971 г., когато основната резервна валута се оказа в епицентъра си. Кризата на долара съвпадна с депресията в САЩ след икономическата криза от 1969-1970 година. Под влиянието на инфлацията, закупуването на енергия1971 в сравнение с 1934 г. Кумулативният дефицит на платежния баланс по настоящите операции на Съединените щати възлиза на 71,7 млрд. Долара през 1944 г. 1971 г. Краткосрочният външен дълг на страната се е увеличил от 7,6 млрд. Долара. През 1949 г. до 64.3 млрд. През 1971 г. над 6.3 пъти официалният златен резерв, който намалява за период от 24,6 милиарда до 10,2 милиарда долара

Кризата на американската валута беше изразена в масов шеф и устойчиви валути, капка курс. Неконтролирана вълна Евродолара наводни валутните пазари на Западна Европа. Централните банки на тези страни бяха принудени да купуват Igdil да поддържат курсове за своите валути в границите, установени от МВФ. Доларната криза доведе до политическа форма на изказвания на страните (особено Франция) срещу привилегиите на Съединените щати, които обхващаха баланса на платежния баланс по националната валута. Франция размени 3,5 млрд. Долара в хазната от 3,5 млрд. Долара. По злато през 1967-1969 година. Доларът в златото става фантастика през 1970 г. Само 11 милиарда долара американски официални запаси се противопоставят на 50 милиарда долара.

Съединените щати приеха редица мерки за спасяване на системата на Бретън Волто през 60-те години.

1. Заемане в други страни. Доларови салда бяха трансформирани в директни заеми. Бяха сключени споразумения за суап операции (2,3 милиарда долара през 1965 г., 11,3 млрд. Долара през 1970 г.) между Федералния резерв на Ню Йорк и редица чуждестранни централни банки. Краткосрочните кости на Руза бяха преустановени в западноевропейски страни.

2. Колективна защита на долара. Под натиска на Съединените щати централните банки на повечето страни се въздържаха от обмена на своите доларови резерви в златото в Министерството на финансите на САЩ. МВФ е инвестирал част от златните си запаси в долари въпреки Хартата. Водещите централни банки са създали златен басейн (1962), за да подкрепят цената на златото. И след разпадане от 17 март 1968 г. е въведен двоен пазар на злато.

3. формирането на капитала на МВФ (до 28 милиарда долара) и Общото споразумение на 10 членове на Фонда и Швейцария относно Фондацията на лоби (6 млрд. Долара), освобождаването на СПТ през 1970 г., за да се покрият \\ t дефицит на платежни салда.

Съединените щати упорито се противопоставят на стопанството на девалвацията на короната на долара и настояват за преоценка на валутите на техните партньори. През май 1971 г. Проведе се преоценката на швейцарския франк и австрийските шилинга, въведе се плаващ валутен курс на FRG. Холандия. Какво доведе до действителното увреждане на долара с 6-8%. Скритото обезценяване удовлетворено на Съединените щати, тъй като не отразява толкова разрушително на престижа на архивната валута, като официален. За да се прекъсне съпротивата на търговските съперници, САЩ се преместват в политиката на протекционизма. На 15 август 1971 г. бяха обявени спешни мерки за спасяването на долара: обменът на долари за злато за чуждестранни централни банки ("Golden Embaggo \u003e\u003e) е прекратено (" Golden Embargo \u003e\u003e), допълнително 10% вносно мито е въведен. Съединените щати паднаха по пътя на търговията и валутната война. Притокът на долари в Западна Европа и Япония предизвика огромен преход към плаващи валутни курсове и спекулативна атака на техните укрепени доларови валути. Западна Европа започна открито да се противопоставя на привилегироването на долара в световната парична система.

Търсенето на изхода от валутната криза е завършено от компромис, Вашингтонски споразумение "Група от десет" (в Института Smithsonian) на 18 декември 1971 г. Беше постигнато споразумение относно следващите параграфи: 1) девалвацията на долара с 7.89 % и увеличаването на официалната цена на златото с 8.57% (от 35 до 38 до 38 долара за унция); 2) преоценка на ред валути; 3) Разширяване на границите на трептенията на обменните курсове C + _1 до + _2.25% и създаването на централни курсове вместо валутни паритети; 4) анулиране на 10% мито в САЩ. Но Съединените щати не са извършили задължението да възстановят конвертируемостта на долара в златото и да участват във валутната намеса. Девалвацията на долара предизвика верижна реакция: в края на 1971 г. 96 от 118-те държави-членки на МВФ създадоха нов валутен курс към долара, а скоростта на 50 валути беше в различна степен. . Като се има предвид различните степени за повишаване на обменния курс на други страни и техния дял в външната търговия на САЩ, среднопретеглената стойност на девалвацията на долара е 10-12%.

Споразумението във Вашингтон временно изглади противоречието, но не ги унищожава. През лятото на 1972 г. е въведен плаващ курс на лирата стерлинги, което доведе до девалвацията си с 6-8%. Обединеното кралство бе принудено да компенсира щетите на собствениците на стерлинги Ахуууров и да въведе долар, а от април 1974 г. - множество резерви като гаранция за запазване на тяхната стойност. Ограниченията на валутата бяха засилени, за да се запази "бягство" на капитала в чужбина. Паунд стерлингът всъщност загуби състоянието на резервната валута.

През февруари - март 1973 г. валутната криза отново падна върху долара. Импусът беше нестабилността на италианската лира, която доведе до въвеждането на двойния валутен пазар в Италия (от 22 януари 1973 г. до 22 март 1974 г.) след примера на Белгия и Франция. "Златна треска \u003e\u003e и увеличаване на пазарната цена на златото прераждаха слабостта на долара. За разлика от 1971 г. Съединените щати не успяха да постигнат преоценка на валути на Западна Европа и Япония. На 12 февруари 1973 г. презаредането на долара е извършено с 10%, а официалната цена на златото е увеличена с 11.1% (от 38 до $ 42.22). Масовата продажба на долара доведе до закриването на водещи валутни пазари (от 2 март до 19 март). Преход към плаващи валутни курсове от март 1973 година. Релефен "курсова работа" и отстранен напрежението на валутните пазари.

Шестте страни от "общия пазар" премахнаха външните граници на договорените колебания в техните валути ("тунел") за долара и други валути. Разглобяването на "европейската валута на змията" от долара доведе до появата на един вид валутна зона, водена от марката FRG. Това свидетелства за формирането на зоната за стабилност на западната европейска валута в опозиция на нестабилния долар, който ускори колапса на червата на Бретън.

Заключение.

В заключение бих искал да отбележа характеристиките и социално-икономическите последици от кризата на валутната система Brettonvuda, тъй като между валутните кризи от 1929-4933. и 1967-1976. Има някаква сходство. Тези структурни кризи на световната валута на системата обхванаха всички страни, взеха продължителен характер и доведоха до нарушение на принципите си.

Въпреки това, кризата на червената система на Бретън има редица характеристики:

1. Тъкани циклични и нециклични валутни кризи. Кризата на валутната система на Bretton Woodland беше комбинирана не само от световните икономически кризи, но и с периодично възраждане и вдигане на икономиката.

2. Активен TNK в развитието на валутната криза. Основните валутни активи и мащабът на EUROMOLD, особено на Евродолар, TNC операции дадоха кризата на Bretton Wood System огромна обхват и дълбочина.

4. Дезорганизиране на ролята на Съединените щати. Използвайки привилегированата позиция на долара като резервна валута за покриване на недостига на платежния си баланс, САЩ бяха наводнени с долари от Западна Европа и Япония, причинявайки нарушения в тяхната икономика, повишена инфлация, нестабилността на валутите , което задълбочи междудържавни противоречия.

5. появата на три енергийни центъра. Структурните принципи на Бретънската дървена система, създадени по време на американския Господ, престанаха да съответстват на новото привеждане в съответствие на силите в света. ЕС е създал противотежести за доларската хегемония и Япония използва Йена като международен плавен агент в региона Азиатско-тихоокеанския регион.

6. вълнообразното развитие на валутната криза, както се вижда от разглежданите етапи на неговото развитие.

7. Масова девалвация и периодична преоценка на валута. Сравнение на девалвацията на 60-70-те. И 1949 ви позволява да идентифицирате техните различия в следните показатели:

а) Мащаб: През 1967-1973. Остава девалвацията, покриваща стотици валути (срещу 37 през 1949 г.), включително резервни валути: литър стерлинги и два пъти долар;

б) Размер: в 60-70-те. Размерите на девалвацията (средно 8-15%) са значително по-малки, отколкото през 1949 г. (до 30.5%) и след първата световна война (до 80%). Преобладаването на малка девалвация без резерв на силата се дължи на опасенията на страните, за да доведе до верижна реакция във връзка с повишената интернационализация и глобализация на икономическите отношения;

в) Продължителност: в 60-70-те. Девалвации, простирани по стъклата, както и през 30-те години, а през 1949 г. това събитие е извършено почти едновременно в 37 страни;

г) Процедурата: девалвацията се извършва не само законно, но и в действителност на пазара в условията на плаващи валутни курсове. А през 1949 г. се извършва официално режимът на фиксирани валутни курсове и девалвация.

8. Разработено естество на кризата на глобалната парична система. Нейните структурни принципи бяха отменени: обменът на долари на злато беше прекратен. Официалната цена на златните и златните парка се отменя, начинът на плаващи валутни курсове, доларът и лири стерлинги официално загубиха статута на резервните валути.

9. Енергия на държавата и междущатната валутна регламентация. От една страна, тя допринася за обострянето на противоречията, а от друга страна, за смекчаване на последиците от валутната криза и намирането на изхода от нея чрез валутна реформа.

Валутната криза, дезорганизирането на икономиката, затруднява външната търговия, повишаването на нестабилността на валутата, генерира сериозни социално-икономически последици. Това се проявява в увеличаване на безработицата, замразяване на заплатите, растеж на инфлацията. Реалността е придружена от намаление на заетостта в експортните индустрии и девалвацията, вносът на окабеляване, допринася за увеличението на цените в страната. Програмите за стабилизиране на валутата в крайна сметка са намалени до трудни икономии, дължащи се на работниците и ориентацията на производството на износа. Центробежната тенденция, отразяваща междудържавните разногласия, се противопоставя на тенденцията към валутно сътрудничество.

Библиография

1. Raisberg B. A., Lozovsky L. sh., Starodubtseva E. B. Hurthnaya Economicular речник. 5-то Ед., Перераб. и добавете. - m.: Infra-m, 2007. - 495 p. - (B-KA речници "Infra-M").

2. Работна програма, насоки и задачи за контролна работа относно вика на "Световната валутна система" - SPB.: Издателство Spsuef, 2006.-14в

3. Международни парични и финансови отношения. Учебник. Редактиран от l.n. Красива 3-ти Ед., Перераб. T допълнени. 2005, 485pm.

4. пари и кредити в пазарна икономика. Ед. V. I. Kolsnikova и G. N. Белоглазова. - SPB: Издателство Speef, 2004

5. Международни парични и кредитни и финансови отношения: учебник / ED. Л.Н. Красавина. - m.: Финанси и статистика, 2004. - 592 г.: IL.

6. I., Kolsnikov v.i., Klimov a.yu. Международни парични и кредитни отношения. - SPB: Peter, 2002.

7. Икономичен курс: Урок. - 2-ри., Добавете. / Ed. Резберг Б.А.- m.: Infra-m, 2001. - 716 p.

8. Уикипедия - свободен енциклопедия. http://ru.wikipedia.org.

9. Бизнес енциклопедия: http://profmeter.com.ua/encyclopedia

Уикипедия - безплатна енциклопедия. http://ru.wikipedia.org.

Бизнес Енциклопедия: http://profmeter.com.ua/encyclopedia

P.67-Международни парични и кредитни и финансови отношения. Учебник. Редактиран от l.n. Красива 3-ти Ед., Перераб. T допълнени. 2005, 485ст.

Уикипедия - безплатна енциклопедия. http://ru.wikipedia.org.

Прави и международни валута и финансови отношения. Учебник. Редактиран от l.n. Красива 3-ти Ед., Перераб. T допълнени. 2005, 485ст.

Прави и международни валута и финансови отношения. Учебник. Редактиран от l.n. Красива 3-ти Ед., Перераб. T допълнени. 2005, 485ст.

Въведение ................................................. ........................................... 2.

История на създаването на валутната система на Bretton Woods ......... 3

Принципи на системата Bretton Woods ................................. 5

Причините за кризата на валутната система на Bretton Woods ......... 7

Форми на проявление на кризата Бретън Уудс

валутна система .................................................. ................... 10.

Историята на кризата на системата Bretton Woods ..................... .... 11

Характеристики и социално-икономически последици от кризата на валутната система Bretton Woods .............................. ... 12

Заключение ................................................... ........................14.

Списък на препратките ................................................. ............................. ... 15

Въведение

Парична система на Бретън Уудс - Това е специален валутен регламент, чиито правила са отразени в споразумението, подписано от представители на повече от четиридесет държави на специалната конференция на ООН, посветена на световните финансови въпроси. Наречен валутната система на мястото на провеждане на конференцията - курорт Бретън Уудс в Съединените американски щати. Тогава през 1944 г. беше решено да се създаде глобална банка и Международния валутен фонд, които са били в основата на новата валутна система.

Паричната система на Бретън Уудс е създадена, за да осигури определени свободи на световната търговия, както и да стабилизира валутните курсове, като се свърже с тях с щатския долар и златото. Във връзка с тези събития се получава терминът "златен и одитен курс" и е записана официалната стойност на златото - унция на цена от 35 долара. Всъщност доларът се превръща в един от видовете световни пари, които са нараснали по-голяма отговорност за тази валута.

Функционирането на тази система може лесно да се изпълни само докато американските златни резерви могат да позволят свободното превръщане на долара. Както е показала практиката, тази ситуация не успя да продължи дълго.

Кризата Bretton Woods система е причинена от промяна в съотношението на основните сили на световната икономика и падането на щатския долар. Тъй като той е ключов валута на системата, неговият спад е причинил унищожаването на фиксирани курсове и цялата глобална парична система. Така че с тези задачи, които са възстановени по време на създаването - възстановяване на международната търговия и укрепване на състояния във външнотърговския баланс - Системата на Бретън Уудс успя да се справи. И нейният колапс служи като причина за развитието на нови дейности - търговия с валути.

1. История на създаването на система Bretton Woods

Моделите на развитието на валутната система се определят от критерия за възпроизвеждане, отразяват основните етапи на развитието на националната и световната икономика. Този критерий се проявява в периодично несъответствие между принципите на глобалната парична система на промените в структурата на световната икономика, както и в организирането на силите между основните му центрове. В това отношение кризата на глобалната парична система периодично възниква.

В кризата на глобалната парична система нейните структурни принципи са нарушени, а противоречивите противоречия са рязко заточени. Острата огнища и драматични събития, свързани с валутната криза, не могат да продължат без заплаха за възпроизвеждане. Ето защо се използват различни средства за изглаждане на острите форми на валутната криза и реформата на глобалната парична система.

Развитието на глобалната парична система се определя от развитието и нуждите на националната и световната икономика, промените в поставянето на сили в света.

Голямата депресия от 30-те години доведе до срива на златната стандартна система. Тя също така избута страната до изграждането на търговски бариери, които до голяма степен държат международната търговия. Същото разрушително въздействие върху световната търговия бе осигурено от Втората световна война. Следователно ще бъде справедливо да се каже, че до края на тази война, световната търговия и парична система превърнати в руини.

За да се развият основите на световната валутна система от 1 юли до 22 юли 1944 г. в Бретън Уудс, Ню Хемпшир (САЩ), беше свикана международна конференция на съюзническите страни.

Англо-американските експерти от самото начало отхвърлиха идеята за връщане в златния стандарт. Те се стремят да развият принципите на нова глобална парична система, способни да гарантират икономически растеж и да ограничат негативните социално-икономически последици от икономическите кризи. Желанието на Съединените щати консолидира господстващото положение на долара в глобалната парична система, отразява се в плана на ГД. Бял (ръководител на отдела за валутното изследване на Министерството на финансите на САЩ).

В резултат на дълги дискусии по плановете GD. Бял и Й. М. Кейнс (Обединеното кралство) официално побеждаваше американския проект, въпреки че кейнсианските идеи за междущатната валутна регламент също бяха базирани на системата Bretton Woods.

За валутните проекти се характеризират общи характеристики:

свободна търговия и движение на капитал;

балансирани платежни салда, стабилни валутни курсове и световната валутна система като цяло;

запазване на предимствата на предишната система на златния стандарт (фиксирани валутни курсове) и неговите недостатъци (сложни процеси на вътрешни макроикономически трансформации)

създаване на международна организация за наблюдение на функционирането на глобалната парична система за взаимно сътрудничество и обхващане на дефицита на платежния баланс.

На 27 декември 1945 г. конференцията създава Международен валутен фонд (МВФ) въз основа на споразумение (Хартата на МВФ), предназначена да направи нова валутна система с реални и способни. През 1945 г. тази харта е подписана от 29 държави. МВФ започна своята дейност на 1 март 1947 г. като част от системата на Bretton Woods.

Цели на творението

1. Възстановяване и увеличаване на обема на международната търговия.
2. Предоставянето на ресурси към държавите за противодействие на временните трудности при външнотърговския баланс.

Ефекти

1. Долара за икономиките на редица страни, което доведе до излизане от паричното предлагане от националния контрол и прехода към федералната резервна система.

Принципи

• Цената на златото беше строго фиксирана - $ 35 за тройунция;
• Инсталирани солидни обменни курсове за валутна валута валута;
• Централните банки подкрепят стабилен курс на националната валута срещу ключова валута (+/- 1%) с помощта на валутни интервенции;
• Разрешени промени в валутните курсове чрез преоценка или девалвация;
• Организационни връзки на системата - Международният валутен фонд (МВФ) и Международната банка за реконструкция и развитие (МВР). МВФ предоставя заеми в чуждестранна валута, за да покрие дефицита на платежни салда и подпомагане на нестабилните валути, наблюдават спазването на принципите на работата на валутните системи на системите за участие, осигурява валутно сътрудничество.

За злато е инсталирана солидна цена: 35 долара за три тройунция. В резултат на това Съединените щати получиха валутна хегемония, като натискаха отслабения си конкурент - Великобритания. Всъщност това доведе до появата Стандарт на долар. Международна валутна система въз основа на доминирането на долара. По-точно, говорете за това Gold Rabar Standa.. В средата на XX век Съединените щати притежават 70% от целия глобален запас от злато. Доларът е валута, конвертируема до злато, базата на валутните паритети, преобладаващите средства за международни населени места, валутни интервенции и резервни активи. Националната валута на САЩ се превърна в едновременно глобални пари.

Валутните интервенции бяха разгледани като механизъм за адаптиране на валутната система за промяна на външни условия, подобни на прехвърлянето на златни резерви за регулиране на баланса на платежния баланс по време на златния стандарт. Валутните курсове могат да бъдат променени само ако има съществени депозити на платежния баланс. Именно тези промени в обменните курсове в рамките на солидни паритети бяха наречени преоценка и девалвация валути.

Криза Бретън Уудс парична система

Фундаментални причини за криза

Тази система може да съществува само докато американските златни резерви могат да осигурят конвертиране на чужди долари в злато. Сривът на долара беше предопределен. Златните запаси на Съединените щати се разтопиха буквално пред: понякога 3 тона на ден. И това отново, въпреки всички възможни и немислими мерки, които Съединените щати бяха взети да спрат изтичането на злато, да направят долара да "се обърнат, докато поискат нейната обратимост" (S.de \u200b\u200bGoljel). Възможностите за обмен на долари за злато бяха във всеки начин ограничени: тя можеше да се извърши само на официално ниво и само на едно място - в Министерството на финансите на САЩ. Но цифрите говорят сами за себе си: от 1949 до 1970 г. американските златни резерви намаляват от 21 800 до 9838.2 тона - повече от два пъти.

Последната точка в това "бягство от долара" и постави генерал де Гол, без да се ограничава до декларацията за необходимостта от премахване на приоритета на долара. От думите той се премества в случая, представяйки Съединените щати на размяната на 1,5 милиарда щатски долара. Скандалът избухна. Съединените щати започнаха да оказват натиск върху Франция като партньор на НАТО. И тогава генерал де Гол отиде още по-далеч, обявявайки изхода на Франция от НАТО, елиминирането на всички 189 бази на НАТО на територията на Франция и сключването на 35 хиляди войници на НАТО. За да го върне всичко по време на официалното си посещение в Съединените щати, той представи на размяната на 750 милиона долара. Съединените щати бяха принудени да направят този обмен за солиден курс, тъй като бяха наблюдавани всички необходими формалности.

Разбира се, такива везни на "интервенции" не могат да "бият доларът", но ударът е наложен в най-уязвимото място - доларът Ахил. Генерал де Гол създаде най-опасното за прецедент на САЩ. Достатъчно е да се каже, че едва от 1965 до 1967 г. Съединените щати са били принудени да обменят своите долари на 3000 тона чисто злато. Следване на Франция долари, представени на борсата за злато.

Но Съединените щати скоро приемат еднакво безпрецедентни защитни мерки, като едностранно изоставят всички предишни приети международни задължения на златото, за да гарантират долара.

В началото на 70-те години преразпределението на златните резерви в подкрепа на Европа най-накрая се е случило, а в международния оборот са участвали повече парични долари. Имаше значителни проблеми с международната ликвидност, тъй като добивът на злато беше малък в сравнение с растежа на международната търговия. Доверие в долара, като резервна валута, допълнително се дължи на гигантския дефицит на американския баланс на плащанията. Бяха формирани нови финансови центрове (Западна Европа, Япония) и техните национални валути започнаха постепенно да се използват като резерв. Това доведе до загуба на Съединените щати на абсолютната си господстваща позиция във финансовия свят.

Ясни проблеми на тази система бяха формулирани в дилема (парадокс) на трихифона :

Валутата на емисиите трябва да съответства на златния запас от емитента. Прекомерната емисия, която не е снабдена със златен резерв, може да подкопае обратимостта на ключовата валута в златото, което ще предизвика криза на доверието в нея. Но основната валута трябва да се произвежда в количества, достатъчни, за да се гарантира увеличаване на международното парично предлагане, за да обслужва нарастващия брой международни транзакции. Следователно неговата емисии трябва да се случи въпреки размера на ограничен златен резерв на емитента.

В процеса на развитието на системата за частично премахване на това противоречие, използването на изкуствен резерв - Специални права на заемане. Този механизъм е валиден днес.

Допълнителни причини за кризата

1. Нестабилност в икономиката. Началото на валутната криза през 1967 г. съвпада с забавяне на икономическия растеж.
2. Инфлацията се повиши неблагоприятно върху конкурентоспособността на фирмите. Тъй като различните темпове на инфлация в различни страни са засегнали динамиката на обменния курс, тя създава условия за "курсовата работа", която насърчава спекулативното движение на "горещите" пари.
3. През 70-те години спекулациите влошават валутната криза. Излишък от долари под формата на спонтанна лавина "гореща" пари периодично се срина на една, след това друга страна, причинявайки валутни удари и избяга от една валута в друга.
4. Нестабилност на националния баланс на плащанията. Хроничен дефицит в някои страни (особено Съединените щати, Великобритания) и положителният баланс на други (Германия, Япония) засилиха колебанията във валутните курсове.
5. Липсва принципите на системата на Bretton Woods, за да променят съотношението на силите на световната арена. Валутната система, основана на национални валути, противоречи на интернационализацията на световната икономика. Това противоречие се засилва като икономическото положение на Съединените щати и Обединеното кралство отслабва, което даде дефицит на платежните си салда по въпросите на националните валути, използвайки статута им на резервни валути. Това противоречи на интересите на други страни.
6. Ролята на транснационалните корпорации (TNCS) във валутната сфера: TNCS имат гигантски краткосрочни активи в различни валути, които могат значително да надвишават резервите на централните банки на страните, където работят корпорациите и по този начин TNC могат да избягат от националния контрол. TNK, докато се опитва да избегне загуби или печалба, участващи във валутните спекулации, като им дава гигантски обхват.

Така тя постепенно е трябвало да се преразгледат основите на съществуващата валутна система. Неговите структурни принципи, създадени през 1944 г., престават да спазват действителното състояние на нещата. Същността на кризата на системата Bretton Woods се състои в противоречие между международния характер на международните икономически отношения и използването на национални валути (предимно щатски долар), податливи на амортизацията.

Форми на проявление на кризата

• влошаване на проблема с международната валутна ликвидност:
  • "Валутна треска" - масовата продажба на нестабилни валути в очакване на тяхното обезценяване, закупуване на валути - кандидати за възраждане;
  • "Златна треска" - бягство от нестабилни валути до златото, спонтанно увеличение на цената;
  • остри колебания в официалните запаси за злато и валутния валута;

• паника върху фондовите борси и спад в курсовете за ценни книжа в очакване на промени във валутния курс;

• активиране на националната и междудържавна валутна регламента:
  • масово обезценяване и преоценка на валути (официални и неофициални);
  • активни валутни интервенции на централните банки, включително съгласувани между няколко държави;
  • използването на чуждестранни заеми и заемане в МВФ за поддържане на валути;

• борба с две тенденции в международните отношения - сътрудничество и раздяла (до търговски и валутни "войни").

Ключови дати за развитие на кризи

1. 17 март 1968 година. Инсталирал двоен пазар на злато. Цената на златото на частните пазари е установена свободно в съответствие с предлагането и предложението. Според официалните сделки за централни банки на страните, обратимостта на долара се поддържа в злато по официалната ставка от 35 долара за 1 тройунция.
2. 15 август 1971 година. Американският президент Ричард Никсън обяви временна забрана за превръщането на долара в златото по официалната ставка за централните банки.
3. 17 декември 1971 година. Девалвация на долара във връзка със златото със 7.89%. Официалната цена на златото се е увеличила от 35 до 38 долара за 1 тройунция, без да възобновяват обмена на долари за злато по този курс.
4. 13 февруари 1973 година. Доларът девалвира до $ 42.2 на 1 тройунция.
5. 16 март 1973 година. Международната конференция на YAMAICAN представи валутните курсове на пазарни закони. От това време валутните курсове не са фиксирани, но се различават под влиянието на търсенето и предлагането. Системата на твърдите обменни курсове престана да съществува.
6. 8 януари 1976 година. След преходния период, по време на които страните могат да опитат различни валутни системи, на среща на министрите на страните от МВФ в Кингстън на Ямайка (Ямайска конференция), беше прието ново споразумение за устройството на Международната валутна система, която беше изменена от Хартата на МВФ. Оформе се модел на свободно взаимно преобразуване, за което се характеризира трептене на обменните курсове. Ямайка валутна система Той действа в света и в момента (2011), въпреки че в светлината на световната криза от 2008-2009 г. започнаха консултации по принципите на новата валутна система (антикризисна среща на върха Г-20, Лондонската среща на върха Г-20).

Връзки

Вижте също

Международни валутни системи и режими на валутния курс
Монометализъм / Биметализъм
Фиксиран / Плаващ курс
Международен Валутни системи
Международен Финанси Организации
Инструменти Парични политики
Вижте също

Фондация Wikimedia. 2010.