Историята на формирането и динамичното развитие на компанията „Нижнекамскнефтехим. Нижнекамскнефтехим: Успешна инвестиция или загуба на дивиденти? Nknh територия на успеха

Разочароващи новини излязоха от компанията Нижнекамскнефтехим (NKNKH). Контролиращият акционер на Нижнекамскнефтехим Алберт Шигабутдинов (ръководител на Taif) обяви, че компанията планира да се откаже от дивиденти за 2016 г. NKNK планира да построи етиленов комплекс с приблизителна цена от 8 милиарда долара.

В тази връзка компанията ще може да се върне към изплащането на дивиденти след 2020 г. Преди това компанията е разпределяла 30% от печалбата си по RAS за дивиденти, а след 2020 г. плащанията ще бъдат повече от 30% по RAS.

"Нижнекамскнефтехим" ще привлече необходимите средства от руски и чуждестранни банки. Също така, NKNK може да набира средства чрез поставяне на допълнителни акции.

Историята на дивидентите на Нижнекамскнефтехим е представена в таблицата по -долу:

Период на изплащане	Дивидент на 1 JSC, руб	Дивидент за 1 AP, руб	Регистрация Крайна дата
Прогноза за 2016 г.	0	0	05.05.2017
2015	4,34	4,34	04.05.2016
2014	1,52	1,52	09.05.2015
2013	1	1	03.05.2014
2012	2,78	2,78	18.04.2013
2011	2,36	2,36	26.04.2012

През 2015 г. компанията изплати най -големия дивидент в размер на 4,34 рубли на акция поради ръста на печалбата на компанията в края на годината. Също така таблицата показва прогнозата за дивиденти на Нижнекамскнефтехим за 2016 г.

Възможното отхвърляне на дивиденти е проблем в по-голяма степен за собствениците на привилегировани акции, именно върху тях дивидентната доходност е била около 13-14% годишно. Обикновените акции струват 2 пъти повече от префовете и доходността им е била 5-6%.

Както си спомняме, през последните години спредът между привилегировани и обикновени акции на Нижнекамскнефтехим се стесни и привилегированите акции се повишиха в цената поради дивиденти. Ако въпреки това компанията се откаже от дивиденти, има голяма вероятност спредът между акциите отново да стане по -широк поради намаляване на цената на привилегированите акции на NKNK. Но не забравяйте, че компанията е печеливша и финансовите й резултати са на високо ниво. Дългосрочните инвеститори ще имат възможност да купят привилегировани акции на NKNK, които са поевтинели и ще изчакат до 2020 г. Тогава ще видим високи дивиденти и напълно различна картина на стойността на акциите на Нижнекамскнефтехим.

Трябва ли да купувам акции на Нижнекамскнефтехим (NKNKH) сега? ?

Отговорът е съвсем прост: ако сте готови да държите акциите на компанията до 2020 г. и да не получавате дивиденти, а след 2020 г. получавате големи дивиденти, които ще възлизат на повече от 30% от нетната печалба, тогава си струва да купите. Според нас си струва да изчакате малко и все още ще има добра възможност да закупите привилегировани акции на NKNK в района от 25-26 рубли. Припомняме, че миналата година имаше идентично изявление, което срина котировките на NKNK, но строителството беше отложено и бяха изплатени дивиденти. В момента е по -добре да изчакате официалното изявление на компанията и изясняване на цената на строителството. 7,8 милиарда долара е приблизителна сума, в действителност след изчислението строителството може да е по -евтино.

Акции на НижнекамскНефтеХим (NKNKH, NKNC) - подробен анализ: общ анализ на дейността на компанията (запознаваме се с презентацията за инвеститорите: характеристики, кредитен рейтинг, пазарна позиция, състав на акционерите, бизнес модел, фактори инвестиционна привлекателности др.), фундаментален анализ (основни микроикономически показатели: нетна парична позиция, брой на акциите в обращение, дивидентна политика, акции и т.н.) и технически анализ (корекция към възходяща тенденция в рамките на ценовия канал, нива на подкрепа и съпротива). Препоръки за инвеститорите за април 2017 г.

Придвижване по страницата

ОБЩ ОБЗОР НА ДРУЖЕСТВОТО

Нека започнем нашето запознаване с компанията „НижнекамскНефтеХим“, като разгледаме доклада за инвеститорите, който е публикуван на официалния уебсайт на компанията, в раздел „Инвеститори и акционери - презентация за инвеститорите“.

Нека да разгледаме доклада поне накратко, за да разберем като цяло какво прави това предприятие.

Разбира се, от името на компанията е очевидно, че предприятието се намира в град Нижнекамск, това е Република Татарстан и работи в нефтохимическата промишленост.

ХАРАКТЕРИСТИКА

И така, NizhnekamskNefteKhim е водещата руска нефтохимическа компания. Или поне така казва презентацията на инвеститора.

Той произвежда нефтохимически продукти в четири основни категории: синтетични каучуци, пластмаси, мономери и други продукти.

КРЕДИТЕН РЕЙТИНГ

ПАЗАРНА ПОЗИЦИЯ

Най -големият производител на полиизопрен, бутил, халобутил и полибутадиен - да. Те ми помогнаха при изпита по химия, така че първите пет в дипломата ми изобщо не са заслужени.

Най -големият производител на стиролни пластмаси, полистирол, ABS, полиетилен и полипропилен. Знам, че Лена може да бъде направена от полиетилен, вероятно може и от полипропилен. Тук моите познания по химия свършват.

АКЦИОНЕРИ

Вижда се, че 50 % от акциите на NizhnekamskNefteKhim са собственост на групата TAIF. инвестиционна компания... И някъде около 25% отиват за Татнефт и самата Република Татарстан. Тоест можем да кажем, че около 75% от акциите на компанията принадлежат на институционални инвеститори.

Не е най -добрият показател. Много по -добре е да намерите компании, за които институциите все още не знаят. Но на беден руски фондова борсавсъщност не е нужно да избирате.

Е, вие и аз, разбира се, принадлежим на останалите 25% от миноритарните акционери.

ПАЗАРИ ЗА ПРОДАЖБИ

Почти половината от произвежданите продукти се изнасят, което показва както доброто качество на продуктите, така и липсата на пряка зависимост от тях Руския пазар... Един вид диверсификация.

ФАКТОРИ НА ИНВЕСТИЦИОННА АТРАКТИВНОСТ

• • Пазарни перспективи.

• • Относително ниското текущо потребление на пластмаси в Русия осигурява потенциал за растеж.

• • Ниските производствени разходи са добри.

• • Инвестициите в по -нататъшно развитие също са добри.

• Финансовото състояние е наистина силно, както ще видим, когато се обърнем към фундаменталния анализ на предприятието.

БИЗНЕС МОДЕЛ

С моите "дълбоки" познания по химия ми е доста трудно да разбера този модел.

ПРОДУКТИ

Но на слайда "Продукти" всичко става много по -ясно ... оказва се, че гумите и пластмасите се използват за производството на гуми, тръби, медицинско оборудване, транспортни колани, контейнери за храни, филми, тръби - като цяло доста разпространени продукти .

Добре е, че компанията произвежда и продава, така да се каже, основни суровини. Тоест, не е краен продукт за тесен пазарен сегмент. Колкото по -специфичен е продуктът на една компания, толкова по -трудно може да бъде продажбата, ако пазарните условия се променят. И тук е точно обратното.

Така че ... тогава има още много слайдове с красиви графики. Всичко расте, всичко се развива. Ако искате, вижте всичко сами. Просто трябва да разберете, че тази презентация е за инвеститори и е предимно рекламна по своята същност.

Като цяло картината е ясна. Предлагам да преминем към фундаментален анализ, за ​​да видим как действителните резултати от дейността на компанията отговарят на това, което е представено в презентацията.

ФУНДАМЕНТАЛЕН АНАЛИЗ

Имам такава таблица, която съм съставил и използвам за фундаментален анализ на различни компании.

Попълвам горната част на таблицата, взимам информация от отворени източници. Къде точно - ще кажа в отделна статия малко по -късно.

Тук няма нищо пресилено - основните показатели на компанията. Парични средства и парични еквиваленти, краткосрочни инвестиции, краткосрочни и дългосрочни дългови задължения, броят на акциите в обращение ... и т.н.

Ще озвуча (във видеото) всичко на руски, но всичко е написано на английски. Вероятно има някои официални еквиваленти на руски език за всички тези понятия, но аз инвестирам по целия свят, така че съм по-свикнал да виждам всичко на английски.

В долната част на таблицата се събират индикатори, които се изчисляват въз основа на информацията в горната част на таблицата. Именно чрез тях ще оценим микроикономическото състояние на НижнекамскНефтеХим.

НЕТО КАСОВО ПОЗИЦИЯ

Първото нещо, което виждаме, е, че компанията може да изпълни изцяло дългосрочните си дългови задължения по всяко време. Размерът на средствата на компанията ще бъде достатъчен за изплащане на всички дългове.

Малката графика вдясно показва, че размерът на паричните средства в компанията се увеличава от година на година. Тоест компанията става все по -богата. Което е много похвално.

Друг е въпросът какво прави тя с всички тези пари?

БРОЙ АКЦИИ, НАДЕЙНИ

Вижда се, че броят на емитираните акции остава постоянен на 1,83 милиарда ценни книжа. Това означава, че компанията не изкупува обратно своите акции.

ДИВИДЕНТИ

В такъв случай е вероятно да увеличи изплащането на дивиденти на своите акционери. Всъщност виждаме, че през 2016 г. компанията е изплатила дивиденти на своите акционери в размер на 8,6%, което, от една страна, е сравнимо с лихвения процент на банкови депозитив Русия, но от друга страна, тя е значително по -висока от средната за индустрията от 1,8%.

Твърде високият размер на дивидента не е добър. Но отново Русия е развиващ се пазар, темповете на растеж тук са много по -високи и докато лихвеният процент е сравним с банковия, няма причина да се притеснявате.

Вижда се, че през последните години компанията изплаща все повече дивиденти. Е, съвсем логично е, защото и в компанията има повече пари.

КЪДЕ ОЩЕ ИДАТ ПАРИТЕ?

Освен това от доклада за инвеститорите следва, че компанията изпълнява нова дългосрочна програма за стратегическо развитие, която предвижда изграждането на нови производствени мощности.

"ОТСТЪПКА НА АКЦИИ"

Следващият индикатор ни казва това, като се вземе предвид текущото Финансово състояниекомпания и броя на издадените акции, стойността на акцията най -вероятно няма да падне под 5 рубли 8 копейки. Не е много утешително предвид настоящата стойностакции в района на 50 рубли.

Както и да е, можем да купим акция за около 45 рубли или с 10% отстъпка.

Този индикатор става значителен, когато отстъпката е 30% или повече. Тоест цената на акциите трябва да падне до 15 рубли. Но, както се казва, какво е - това е.

НЕТНА ПЕЧАЛБА И EPS

ЦЕНА НА АКЦИЯ / EPS

Сравнявайки пазарната цена на акцията със стойността на EPS (има малка графика вдясно), можем да кажем, че по-добро време за закупуване на акциите беше през 2014-2015 г., когато цената беше по-ниска и EPS беше по-висок. Въпреки това, фундаменталният анализ изобщо няма за цел да намери печеливша точка за навлизане на пазара.

СТОРОН НА РАСТЕНЕ НА EPS

Темповете на растеж на печалбата са тревожни. 52%, 190%, 52%отново са много.

Всичко над 30% е много трудно да се поддържа. Вижда се, че средната стойност за индустрията е 9,2%, докато анализаторите прогнозират ръст от около 11%. Няма нужда да се страхувате от това. Просто трябва да разберете, че акцията също може да се срине бързо и да сте готови да затворите позиция при първия знак за обръщане на пазара.

ЦЕНА НА АКЦИЯ / НЕТНА ПЕЧАЛБА (P / E)

Следващият индикатор е известният P / E. Тя се равнява на 2,2, много добра стойност, доста под средната за индустрията. Това означава, че акциите имат добър потенциал за увеличаване. P / E намалява през последните години, което прави покупката на акции в компанията още по -привлекателна.

Добре е P / E да не надвишава растежа на EPS. V този случай P / E е само 4% от темпа на растеж на печалбата. Чудесен.

Като се вземе предвид присъщата стойност на запаса, можем да изчислим така наречените истински P / E. В нашия случай тя е 1.97. Като цяло динамиката е същата.

И ОТНОВО ДИВИДЕНДИ

Вече говорихме за дивиденти - компанията увеличава плащанията пропорционално на увеличаването на печалбите.

"ПЕТЪР ЛИНЧ КОЕФИЦИЕНТ"

Има такъв мистичен коефициент от Питър Линч. Трудно е да се обясни, но съм склонен да приема думата на Питър Линч. Изчислява се като сумата от темповете на растеж на EPS и процента на дивидента, разделена на P / E. Тоест, като цяло, колкото по -висок е темпът на растеж на EPS и процента на дивидент, и колкото по -нисък е P / E, толкова по -висок е този показател. За условията на американския пазар е добре общата стойност да е 3. В нашия случай вече е 26,61! Като цяло тук всичко е наред.

EPS И P / E ПРОГНОЗА

Като се вземат предвид текущата стойност на EPS и средната стойност на P / E за индустрията, можем да изчислим цената на акциите, която трябва да бъде. Това е 381 рубли 64 копейки. Действителната цена е около 50 рубли, или 13,2% от изчислената. Като цяло това показва подценяването на компанията, въпреки че е ясно, че прогнозите за този метод през последните пет години не са се оправдали.

ДЪЛГОВИ ФАКТОРИ

Следващите три показателя са фактори на дълга. Факторът на краткосрочния дълг ни казва, че компанията има достатъчно пари, за да изпълни дълговите си задължения за следващата година.

Виждаме също, че дългосрочният дълг на компанията е само 1 десета от процента от балансовата стойност на компанията или стойността на нейните активи минус пасиви. Вижда се, че в предишни години компанията е имала повече дългове, но се изплаща с тях. И това е добре.

Фирма, която няма дългове, не може да бъде обявена в несъстоятелност. Това означава, че то ще остане на пазара, ще продължи да прави нещо полезно и рано или късно акциите му отново ще поскъпнат.

СВОБОДЕН ПАРИЧЕН ПОТОК

Безплатно пари в бройдружества по отношение на една акция са 14 рубли 92 копейки. Този показател може косвено да се разглежда като прогноза за растеж в дългосрочен план. Тоест, една акция може да поскъпне средно с 14 рубли 92 копейки годишно или при текущата цена от 50 рубли на акция с около 29,7% годишно. Между другото, тази прогноза вече е много по -реалистична от 381 рубли - поне тя корелира с реалния темп на растеж на стойността на акциите на компанията през последните години. Това ще се види на графиката на акциите само след минута, когато преминем към технически анализ.

С увеличаване на стойността на акция от 29,7% годишно, след 10 години тя ще струва 199 рубли и 43 копейки.

ЗАПАСИ

Да видим склада на склада. Вижда се, че делът на себестойността на складовите наличности в общата стойност на активите на компанията е средно 16% и не се променя съществено от година на година, въпреки че е намалявал леко от 2013 г. насам. Това е добър знак.

Също така може да се види, че през последните три години темпът на растеж на цената на складовите наличности не надвишава темповете на растеж на продажбите. Това също е положително.

НЕТНА ПЕЧАЛБА / ПРИХОДИ

И накрая, нека обърнем внимание на дела на нетната печалба на компанията в общите приходи. През 2016 г. тя е 26,1% и през последните години расте. Това потвърждава данните, представени в презентацията за инвеститорите, че компанията се стреми да оптимизира дейността си и да намали до минимум разходната част.

Голям дял от нетния доход ще помогне на компанията да преживее трудни времена, което е особено важно предвид нарастващата вероятност от криза на фондовия пазар през 2017-2018 г.

Това, приятели мои, е фундаменталният анализ на НижнекамскНефтеХим. Като цяло всичко е много положително. В момента NKNK е една от малкото компании на руския фондов пазар с такива солидни основи.

Нека преминем към технически анализ.

ТЕХНИЧЕСКИ АНАЛИЗ

Ето как изглежда графиката на цената на акциите на компанията "НижнекамскНефтеХим".

• • Може да се види, че някъде от юли 2011 г. до ... също до юли 2015 г. - тоест 4 години - цената беше в диапазона от 18 до 33 рубли.

• • След това цената прекъсва този канал, връща се, тества го и продължава да се движи нагоре, доста активно, до връх от 82 рубли 60 копейки. през октомври 2016 г., т.е. преди около шест месеца.

• • Оттогава стойността на акциите намалява. Засега изглежда като корекция. И ако това е вярно, можем да закупим качествен актив с отстъпка. При цена от 58 рубли тази отстъпка е 30%.

• • Най -близкото ниво на поддръжка е 50 рубли 82 копейки. - съвпада с 50% ниво на корекция на Фибоначи. Виждаме, че някои покупки вече се наблюдават тук.

• • Независимо от това, цената все още не е пробила линията на коригиращия тренд и показателят MACD, макар да падна под нулата и дори под нивата от 2013-2014 г., все още не е започнал да се възстановява. Следователно все още е преждевременно да се говори за покупка.

• • Ако нивото от 50 рубли 82 копейки бъде разбито, цената вероятно ще спре на ниво от 47 рубли. 30 копейки Нивото на подкрепа е от май 2016 г.

• Малко по -ниско е нивото от 42 рубли 92 копейки - това е съпротива от септември 2015 г., която беше разбита през декември същата година и сега е поддръжка. Това ниво съвпада с 61% ниво на корекция на Фибоначи.

Добри основни показателище допринесе за растежа на цената на акциите. Ако динамиката продължи, тогава потенциалът за растеж през следващите две години ще бъде около 44% или 22% годишно.

Ще ви държа в течение и ще продължавам да търся на пазара добри промоции... Ще се видим!

Бъди богат. Владимир Верещак.

Водещата нефтохимическа компания на Република Татарстан обобщи резултатите от 2016 г. на събранието на акционерите

Днес акционерите на ПАО "Нижнекамскнефтехим" на годишното събрание за първи път в историята на съществуването на дружеството като акционерно дружество бяха препоръчани да се откажат от решението за изплащане на дивиденти, на което през предходните години една трета от нетната печалба беше изразходвани. Този път от получените 25,5 милиарда рубли. беше решено да се използва петата част за финансиране на стратегическата програма и компанията реши да остави останалите 20,5 милиарда печалби неразпределени. Традиционно последното събитие се проведе с участието на президента на Република Татарстан, който, оценявайки резултатите от дейността на NKNKH, нарече предприятието „гордостта на цялата република“.

„Жителите на населените места вече няма да изразяват никакви претенции“

Преди началото на събранието на акционерите, както е обичайно от началото на 2000 -те години, нижнекамските петрохимици демонстрираха ново съоръжение на ръководителя на републиката Рустам Минниханов. Вярно, този път това не беше производствено звено, а съоръжения за биологично пречистване (BOS), където в края на миналата година Нижнекамскнефтехим завърши първия етап от мащабен проект за модернизация. Още не беше 8 сутринта, когато правителственият кортеж влезе на територията на пречиствателната станция.

Тези пречиствателни станции всъщност са на същата възраст като Нижнекамск, който миналата година навърши 50 години. Освен това те са построени не само за нуждите на химическия завод, но и за целия град, а по -късно те започват да се използват от предприятията на цялата индустриална зона - докато не започнат да изграждат свои собствени системи за обратна връзка с биологична обратна връзка. Днес 190 хиляди кубически метра промишлени и битови отпадни води преминават през системата за пречистване и филтриране, преди да влизат в Кама всеки ден. През цялата история на съществуването на това природозащитно съоръжение, пречиствателните съоръжения са били реконструирани веднъж - през 1980 г. - с цел увеличаване на капацитета им.

Високото натоварване на пречиствателните системи и остарелите конструкции отдавна се усети: жителите на града и близките села често се оплакваха от неприятни миризми, идващи от системата за биологична обратна връзка. Освен това съставът на самите отпадъчни води се е променил коренно: повече фосфати и други химикали, използвани в ежедневието, започнаха да идват от града, а индустриалците също започнаха да използват нови продукти. Така че бактериите в резервоарите за пречистване на аерацията, които преди това лесно „поглъщаха“ органичните вещества в отпадъчните води, сега, въпреки цялото им разнообразие - има повече от 40 вида от тях - не можеха да се справят с основната си задача.

Нижнекамски петрохимици демонстрираха ново съоръжение на ръководителя на републиката Рустам Минниханов. Вярно, този път не беше производствено съоръжение, а инсталация за биологично пречистване.

Именно тези причини, както и затягането на екологичното законодателство в страната, доведоха до решението на ръководството на NKNKh да модернизира екологичния комплекс. Според изчисленията, изграждането на нови пречиствателни съоръжения на територията и реконструкцията на съществуващи съоръжения ще струва на компанията 3,4 милиарда рубли. И така, на първия етап - при изграждането и модернизирането на механичната пречиствателна станция, изграждането на решетки, газоуловители за пясък, смесител за битови и химически замърсени отпадни води и трансформаторна подстанция, инсталирането на три газоплазмени инсталации “ Yatagan "и други съоръжения - вече са инвестирани над 660 милиона рубли.

Очакваният ефект от тези иновации е много впечатляващ: според изчисленията, нова технологияпречистването ще подобри качеството както на атмосферния въздух, така и на пречистените отпадни води, изхвърляни в Кама. Например, масата на фосфатите ще намалее с почти 90%, амониевите йони - с 36%, а петролните продукти - с повече от половината.

Тук сме, няма миризми и жителите на населените места няма да изказват никакви претенции поради факта, че има миризми. И емисиите, които не можем да видим с очите си, тук са много по -добри от днешните стандарти.

На свой ред кметът на Нижнекамск Айдар Метшин също подчерта, че „реконструкцията на пречиствателните станции се е превърнала във важно събитие, това съоръжение е от стратегическо значение не само за промишлеността, но е и важен компонент на инженерната инфраструктура на града, това е насочени към подобряване на екологичната обстановка в града “.

Натискайки символичния бутон за стартиране на пречиствателните съоръжения, голяма делегация начело с президента, която включваше кмета на Нижнекамск Айдар Метшин, ръководителя на ТАИФ Алберт Шигабутдинов, председателя на съвета на директорите на NKNKH Владимир Бусигин и други, бързо инспектираха новото съоръжение за биологична обратна връзка - единица за механично почистване. Говорейки за по -нататъшната работа по проекта по време на презентацията, генералният директор на Нижнекамскнефтехим, Азат Бикмурзин, отбеляза, че в рамките на втория етап ще бъде изграден колектор, преминаващ от индустриалната зона директно към пречиствателната станция, и след завършването на всички работа през 2019 г., качеството на водата след пречистване при третиране с биологична обратна връзка ще бъде доведено до стандартите, които се прилагат за рибните водни обекти.

Натискайки символичния бутон за стартиране на пречиствателната станция, голяма делегация начело с президента бързо инспектира новото съоръжение за биофидбек - механично почистващо устройство

Ръст в обема на търговски продукти и големи инвестиционни проекти

Междувременно акционерите на предприятието вече са се събрали в централния офис на NKNK. Дневният ред на срещата включваше осем въпроса, сред които един от най -важните беше обобщаването на резултатите от дейността на компанията за 2016 г., за което докладва ръководителят на компанията Azat Bikmurzin.

Говорейки за резултатите, той отбеляза, че основните производствени и финансови показатели за последната година демонстрират стабилността и надеждността на предприятието: „През 2016 г. увеличихме обема на продукцията и постигнахме приходи от продажби над 153 милиарда рубли, а нетната печалба възлиза на 25,1 милиарда рубли. Темпът на растеж на промишленото производство е 102%. Ние сме произвели повече от 670 хиляди тона каучук, 725 хиляди тона пластмаси. Повече от 88% от произведените каучуци са изпратени на външния пазар ”.

Компанията е реализирала и редица инвестиционни проекти. Ръководителят на NKNKh специално отбеляза програмата за увеличаване на производствения капацитет на SKI-3, по време на която беше извършена мащабна модернизация на производството на мономери: изобутилен, формалдехид и изопрен. Към днешна дата всички общи строителни работи са завършени в заводите за тяхното производство, положени са подземни комуникационни мрежи, тече работа за инсталиране на технологично оборудване и тръбопроводи. Очакваният резултат от изпълнението на този проект трябва да бъде годишно производство на изопренов каучук, което е нараснало до 330 хиляди тона.

Освен това специалистите на компанията са работили по друга голяма задача - това е новия вид DSSK е така нареченият каучук от ново поколение. Неговите експериментални партиди вече са в процес на апробация от руски и чуждестранни потребители. Заводът за производство на бутилови и халобутилови каучуци също постигна значителен ръст. Сега това производство на NKNKh ще може да изпраща на потребителите до 220 хиляди тона годишно един от най -търсените еластомери.

Вторият най -важен продукт, който носи на Нижнекамскнефтехим повече от една трета от приходите си, е пластмасата. В този сегмент, съдейки по данните, обявени от ръководителя на компанията, също има активно развитие. Така за 2 години компанията увеличи обема на продажбите на линеен полиетилен с ниска плътност - от 19 хиляди тона на 62 хиляди тона. Плановете за текущата година са тази цифра да се увеличи до 100 хиляди тона годишно. По този начин компанията успешно прилага програмата за заместване на вноса, тъй като 70-75% от такъв полиетилен сега се внася в Русия от чужбина.

Говорейки за задачите за тази година, Бикмурзин специално отбеляза изграждането на две нови пещи за пиролиза и блок за извличане на бензен, използвайки технологията GTC в завода за етилен

В доклада си Азат Бикмурзин подчертава значението по отношение на снабдяването със суровини на предприятието, инсталацията, стартирана през август миналата година за производство на линейни алфа-олефини по алфа-саблин технология с капацитет 37,5 хиляди тона годишно . Това позволи на NKNK напълно да се откаже от закупуването на вносни суровини, тъй като е в състояние напълно да осигури на пластмасовия завод фракции бутен и хексен, които са толкова необходими в технологията.

Говорейки за задачите за тази година, Бикмурзин специално отбеляза изграждането на две нови пещи за пиролиза и блок за извличане на бензен, използвайки технологията GTC в завода за етилен. Тези технически решения, според него, ще увеличат производството на бензен с 50 хиляди тона годишно и ще изключат закупуването му от други производители. Компанията също така планира да завърши строителството и да започне производство на микросферичен алуминиево-хромов катализатор за дехидрогениране на изопарафини KDI-M.

Най -амбициозният проект - комплексът олефин - беше обсъден по -подробно на пресконференция и тук генералният директор каза, че „за проекта EP -600, ние сме влезли в последния етап от избора на компании за проектиране и доставка на оборудване , а до края на април договорите ще бъдат готови за подписване ”.

Годишни резултати счетоводни отчетиозвучен Главен счетоводителФирма Илфар Яхин. Според обявените от него данни годишните приходи възлизат на 153,4 милиарда рубли, печалбата преди облагане с данъци е почти 32 милиарда рубли, а печалбата от продажби възлиза на 22,7 милиарда рубли, собственият капитал до края на годината се увеличава до 128,3 милиарда рубли. През 2016 г. NKNK преведе 16,3 милиарда рубли в бюджетите на всички нива, от които около 9 милиарда рубли. влезе в републиканската хазна.

Следващата точка от дневния ред на заседанието засяга разпределението на печалбите и изплащането на дивиденти. Както Realnoe Vremya писа, на заседание на Съвета на директорите, проведено на 3 март, беше решено да се препоръча на акционерите да не изплащат дивиденти по акции за 2016 г. Рустам Ахметов, заместник генерален директор на NKNK по икономика, обяви пред акционерите предложение за разпределение на нетната печалба в размер на 25,5 милиарда рубли. както следва: разпределете 5 милиарда рубли. за финансиране на стратегическата програма за развитие на Нижнекамскнефтехим, 20,52 млрд. рубли. - да оставят неразпределени и да не декларират или изплащат дивиденти върху акциите на дружеството въз основа на резултатите от финансовата година.

На акционерите беше изразено предложение за разпределение на нетната печалба в размер на 25,5 милиарда рубли.

Представител на одиторската компания PricewaterhouseCoopers и председателят на одитния комитет изразиха своята оценка за точността на тези показатели. Според тях счетоводните записи „надеждно отразяват във всички съществени аспекти финансовото състояние на Дружеството“.

Стигна се до избиране на борда на директорите на Нижнекамскнефтехим от акционерите за текущата година. Има незначителни промени в състава му: Сергей Алексеев, първият заместник генерален директор на "Связьинвестнефтехим", и Нурислам Сюбаев, заместник генерален директор по стратегическото развитие на "Татнефт", напуснаха състава. Вместо тях стратегически важни решения в дейността на борда сега ще се вземат от Руслан Шигабутдинов, който е заместник генерален директор по управление на корпоративни имоти и инвестиции на TAIF, в допълнение, който оглавява Съвета на директорите на Kazanorgsintez, и Subramanian Вишванатан Ананд, съветник на генералния директор на ОАО ТАИФ. Ринат Сабиров, помощник на президента на Република Татарстан, все още запазва правото на „златната акция“ като представител на държавата в борда на директорите на NKNK.

Напусналите борда на директорите, неговият председател Владимир Бусигин и генералният директор на ТАИФ Алберт Шигабутдинов, връчиха паметни подаръци и изразиха благодарност за дългогодишния им труд.

Достойни резултати на петрохимиците от Нижнекамск

Докато се преброяваха гласовете по озвучените по -рано въпроси, думата взе кметът на Нижнекамск. Айдар Метшин изрази благодарност за приноса на нижнекамските предприятия на TAIF Group за подготовката и честването на 50 -годишнината на града. Той отбеляза, че средствата, отпуснати от "Нижнекамскнефтехим", дадоха възможност "да се реализират редица мащабни проекти за подобряване на публичните пространства и да се започне решаването на такъв важен въпрос за всички жители на Нижнекамск като ремонта на пътища в дворовете".

Тогава президентът на Татарстан Рустам Миниханов се качи на трибуната. Според него първото събрание на акционерите, проведено от NKNK, в поредица от последващи подобни събития, е значимо събитие за Република Татарстан и нейната индустрия. На първо място, той отново отбеляза успешния принос на NKNK за ​​началото на Годината на екологията. Според него реконструираните биологични пречиствателни станции са подарък, това е обект, където „се използват най -съвременните технологии и всичко е много добре обмислено“. Според ръководителя на републиката производствените резултати на нефтохимиците от Нижнекамск също са прилични: обемите на производството са нараснали с 2% в сравнение с доста високи показатели през 2015 г., достигнати са исторически максимуми при производството на каучук - повече от 665 хиляди тона и пластмаси - над 725 хиляди тона. Той специално отбеляза производителността на труда, която от 2003 г. насам е нараснала повече от 10 пъти на фона на 22% намаление на персонала.

Благодарение на такива стабилно работещи предприятия като NKNK, републиката поддържа положителни темпове на икономически растеж, въпреки че ситуацията в страната като цяло е различна.

Ръководителят на Татарстан нарече основния индустриален проект "Етилен-1 200" и свързаните с него производствени мощности за преработка на продукти от пиролиза

Сред стратегически важните задачи, стоящи пред "Нижнекамскнефтехим" през тази и през следващите години, президентът посочи проекти за разширяване на съществуващите мощности за производство на мономери и увеличаване на производството на синтетичен каучук. Към постигането на целта „в средата на второто тримесечие на 2017 г. в резултат на реконструкцията обемът на производството на каучук ще се увеличи с повече от 200 тона на ден“, отбеляза Рустам Минниханов.

Ръководителят на Татарстан нарече основния промишлен проект "Етилен-1 200" и свързаните с него производствени мощности за преработка на продукти от пиролиза. Като цяло, в рамките на стратегията за развитие, "Нижнекамскнефтехим" има за задача да доведе производството на каучук до 1 милион тона, етилен - до 1,2 милиона тона и пластмаси - до 1,5 милиона тона до 2021 година.

Благодаря на персонала и ръководството на NKNKH и TAIF за приноса им за развитието на републиката, Рустам Минниханов отбеляза: „Нижнекамскнефтехим“ е флагманът на нефтохимическата промишленост на страната и гордостта на цялата република.

Дойде ред на обявяването на резултатите от гласуването. Според изчисленията на комисията, с мнозинство от гласовете, акционерите гласуваха положително за промени в състава на съвета на директорите, незначителни промени в Устава на дружеството, по въпроса за отказ за изплащане на дивиденти и избора на PWC за одитор за 2016г.

Веднага в присъствието на президента на Република Татарстан и акционери, новоизбраният състав на Съвета на директорите, по предложение на президента на Република Татарстан, единодушно избра Владимир Бусигин за свой председател и потвърди правомощията на Азат Бикмурзин като Изпълнителен директор на ПАО "Нижнекамскнефтехим".

Рустам Миниханов, ръководството на НКНХ и ТАИФ традиционно отговаряха на въпроси на журналисти

Планове за 2017 г .: ръст на пазарната продукция с 2% и печалба на ниво 28 млрд. Рубли.

След събранието на акционерите президентът Рустам Минниханов, ръководството на НКНХ и ТАИФ традиционно отговориха на въпроси на журналисти.

На първо място, президентът на републиката беше помолен да оцени дейността на NKNKh по заместване на вноса по отношение на плана за увеличаване на производството на полиетилен. Както отбеляза Миникханов, предприятието активно развива нови продукти и нови пазари. Благодарение на голямата програма за заместване на вноса на NKNK с линеен полиетилен, вносът намалява с 20%.

Компанията има голям успех в производството на каучуци - 90% се изнася, в тази посока и тази година ще продължи напред, има големи планове за разширяване в посока производство на каучук.

Президентът подчерта и факта, че компанията днес е насочена не само към разширяване на производствените си мощности.

Знаете каква огромна програма TAIF изпълнява за осигуряване на жилища. Погледнах сертификата, показващ колко са доставени за една година - 450 апартамента - това е огромна подкрепа на трудовия колектив, това е огромен принос на компанията за развитието на градската среда. Това беше годишнината на града, NKNKH, група от компании TAIF инвестираха добре в градската среда. Мисля, че тази година, също юбилейна - 50 -годишнината на НКНК, трябва да отпразнуваме достойно. Алберт Кашафович също е готов да се разклони, ние също сме готови да помогнем да направим града още по -красив, още по -удобен, защото хората, които създават тези продукти, живеят в този град. И ако няма такива специалисти, ако градът не е толкова удобен, безопасен, екологично чист, разбира се, ще бъде трудно да се постигне такъв успех. Затова каним всички журналисти да празнуват 50 -годишнината на Нижнекамскнефтехим през септември.

Обръщайки се към председателя на съвета на директорите Владимир Бусигин, журналистите го помолиха да посочи обема на инвестициите на компанията през 2016 г. и към какви основни инвестиции ще бъдат насочени тази година.

По думите му тази година NKNK завършва голяма инвестиционна програма за развитие на изопренов каучук - това е не само увеличаване на капацитета до 330 хиляди тона годишно, но и разширяване на суровинната база за този вид каучук и за другите. Това са производство на изобутилен с капацитет 160 хиляди тона и производство на формалдехид с капацитет 100 хиляди тона. Само този проект, подчерта Бусигин, се оценява на почти 30 милиарда рубли.

Според Алберт Шигабутдинов договорите за изпълнение на проекта EP-1200 ще бъдат подписани през първата половина на годината.

Освен това, като част от програмата за разширяване на гамата от търговски продукти, ние също планираме редица нови мощности на базата на етилен оксид - това е създаването на PEGs и MPEGs (полиетилен гликоли и моноетилен гликоли). Темата за екологичната безопасност остава, както вече чухте при откриването, - това е вторият етап от третирането с биологична обратна връзка, на първо място, това е изпълнението проектантска работаи планираме да завършим проекта някъде през 2019 г. Това ще направи възможно днес да се смесят всички биологични отпадъци, които идват от града, и в същото време въглеводородните, които идват от инсталацията. Капацитетът на тази пречиствателна станция ще бъде около 140 милиона кубически метра годишно. И най -важният приоритетен проект за нас беше и остава изграждането на комплекс от етилен с капацитет 1,2 милиона тона, първият му етап с капацитет 600 хиляди тона. Огромна работа е свършена. Планираме да подпишем договори за проектиране и доставка на оборудване през април.

Въпросът към шефа на NKNKh засяга плановете на компанията за 2017 г. по отношение на приходите и нетната печалба. На което Azat Bikmurzin отговори, че тази година очакваните приходи ще бъдат на нивото от 157 млрд., Което е с около 3,6 млрд. Рубли по -високо от резултата от 2016 г. Предприятието възнамерява да го постигне чрез увеличаване на обема на производството, като е получило ефекта от различни модернизации на производството.

Планирали сме 2% увеличение на пазарната продукция в сравнение с миналата година. По отношение на нетната печалба най -малко 28 милиарда рубли.

Въпросът на Realnoe Vremya към ръководителя на TAIF Алберт Шигабутдинов засягаше етапите на изпълнение на проекта EP -1200 - дали генералният изпълнител и източниците на финансиране са идентифицирани, както и сроковете за започване на строително -монтажните работи. Както той отбеляза, договорите ще бъдат подписани през първата половина на годината. Що се отнася до изпълнителя, той е избран по време на търга и търгът още не е приключил.

Паралелно с това се решават различни въпроси: някои настояват за увеличаване на разрешения капитал, преговорите са в ход, вече има варианти, които ще осигурят 100% финансиране. Въпросът за финансирането ще бъде приключен някъде през ноември тази година.

2017-12-24 8.3 мин. 1256

В момента "Нижнекамскнефтехим" е една от най -големите компании в Русия и света. Той е водещ производител на рафинирани петролни продукти, които се използват в много области на дейност. NKNKH е успешно предприятие, което използва най -много съвременни методиуправление.

 

Кратка информация:

• Името на компанията:Нижнекамскнефтехим.
• Правна форма на дейност:Обществен акционерно дружество.
• Вид дейност:нефтохимическата промишленост.
• Приходи за 2016 г .: 155,8 милиарда рубли
• Бенефициент:Група от компании на ТАИФ (75% от акциите).
• Брой служители:повече от 20 хиляди души
• Сайтът на компанията: www.nknh.ru.

ПАО "Нижнекамскнефтехим" е признато за едно от най -големите предприятия на планетата, занимаващи се с производство на широка гама от нефтохимични продукти (повече от 120 артикула). Историята на компанията започва в съветско време, а сега тя е модерно предприятие, изнасящо стоките си в десетки страни по света.

Строителството на завода започва през 1960 г. в Татарстан, град Нижнекамск, съгласно съставения и сертифициран по това време проект. Три години по -късно строителите започнаха да изграждат основния блок за фракциониране на газ.

31.07.1967 г. се счита за дата на раждане на Нижнекамския нефтохимически завод (първоначално наименование) - тогава е пуснат в експлоатация блокът на CGFU (1 блок с производствен капацитет 750 хиляди тона/година), произведени са първите продукти.

Заводът се развива динамично през съветските години. През 1970 г. започват да работят нови производствени комплекси:

• изомери на мономери;
• изопренов каучук;
• триметилкарбитол;
• плочки, мастика и др.

Всички производствени мощности се отличават с високия си капацитет, който впоследствие се увеличава средно с 1,5-2 пъти.

Интересен факт! През 1973 г. започва експлоатацията на 2 -ри блок на блока за фракциониране на газ, което прави централата най -голямата в Европа.

Асортиментът от продукти постоянно се разширява, пускат се в експлоатация нови цехове.

1. През 1973 г. започва производството на изобутилен, бутил каучук и дивинил.
2. През 1976 г. започва работа по производството на бензен, етилен, пропилен. Изграден е етиленов тръбопровод до Казан с дължина 280 км.
3. Година по -късно заводът е преименуван на Нижнекамскнефтехим (производствено сдружение). Това се дължи на наличието на голям брой различни индустрии.

   В същия период е пуснат в експлоатация цех за производство на стирол и етилбензол, построен е друг етилен тръбопровод с дължина 520 км, преминаващ през Уфа, Стерлитамак, Салават.

4. През 1979 г. е въведен в експлоатация високопроизводителен блок за първично рафиниране на нефт. Може да преработва до 7 милиона тона суровини годишно.

През 80 -те години заводът продължава прогресивното си развитие, въвеждането в експлоатация на нови производствени мощности, въпреки общата стагнация на икономиката на Съветския съюз. До разпадането на държавата Нижнекамскнефтехим (NKNKH) стартира производството на полиестери, алкил феноли, повърхностноактивни вещества и други важни нефтопродукти.

Интересен факт!През 1985 г. той частично се преориентира към потребителски стоки, като започва да произвежда обувки с леене под налягане.

"Нижнекамскнефтехим" в условията на съвременна Русия

С разпадането на СССР заводът, въпреки че забавя развитието си, за разлика от много други предприятия, продължава да работи и дори въвежда в експлоатация нови производствени мощности. Това се дължи преди всичко на суровината Руската икономикапрез 90 -те: петролът и петролните продукти са активно ниски цениизнесени в чужбина.

Тя е приватизирана през 1993 г ​​.: новите собственици променят формата на организация на отворено акционерно дружество и я вписват в съответния регистър.

Преди идването на власт на Владимир Путин и началото на възстановяването на руската икономика може да се разграничи стартирането на две индустрии: етилен-пропиленова гума и безоловен бензин за превозни средства. През 1998 г. той печели:

• завод за производство на строителни тухли с капацитет 25 милиона тухли годишно;
• голяма автомобилна бензиностанция.

От 2000 г. заводът се връща към прогресивно развитие: всяка година се пускат в експлоатация нови производствени мощности и центрове. Той се превръща в индустриален комплекс със сложна структура. Дълготрайните активи постепенно се актуализират, географията на продажбите и доставките на петролни продукти се разширява.

Фигура 1. Централен офис на Нижнекамскнефтехим.
Източник: news.unipack.ru

През 2000-2001г. бяха пуснати в експлоатация производствени цехове за производство на петролни смоли и лакове. Извършена е подмяна, реконструкция на конвекционни и етанови фурни.

През 2003 г. собствениците на ОАО закупиха земя под съоръженията на завода и бяха създадени и придобити нови активи (включително „НефтехимСевилен“ и химически завод „Л. Карпов“).

Ръководството започна да обръща голямо внимание на опазването на околната среда. През 2007 г. стартира станция за пречистване на водата, а година по -късно стартира автоматизиран комплекс за наблюдение на екологичната обстановка в съоръженията на индустриалния комплекс.

През 2010 г. NKNKh получи „Златен сертификат за съответствие“: системите за управление, работещи в завода, отговарят на най -съвременните международни изисквания.

През същата година е открит Камские поляни, Индустриален парк, с производство на полипропиленови прежди и пластмасови филми, разположени върху него.

През 2011 г. беше приет план за стратегическо развитие на компанията с перспектива до 2020 г.

Работата за подобряване на екологичната безопасност продължи. Заедно с стартирането на производството на нови рафинирани продукти (каучуци, пластмаси, олефини и др.) През 2012-2013 г. беше пусната в експлоатация система за мониторинг на чистотата на отпадъчните води. Това помогна да се предотврати навлизането на вредни вещества в околната почва и вода.

Година по -късно Уставът на организацията беше актуализиран, формата беше променена - Нижнекамскнефтехим стана. Друга екологична програма е приета до 2020 г.

Компанията обръща голямо внимание на ефективността на производството и повишаването на ефективността от използването на петролни суровини, възможността за преработка на отпадъци. През 2015 г. в едно от съоръженията на комплекса беше пуснат в експлоатация високотехнологичен блок за разлагане на ВПП (висококипящи странични продукти).

През 2016 г. специалистите на компанията модернизират производството на алфа-олефини.

Интересен факт!Ценните книжа на Нижнекамскнефтехим се търгуват успешно на Московската борса; в продажба има обикновени и привилегировани акции.

Организационна структура на компанията, асортимент, управление

PJSC се състои от няколко производствени предприятия и изследователски и образователни центрове.

Таблица 1. Организационна структура на Нижнекамскнефтехим.
Източник: официалният уебсайт на компанията

Име на обект	Обхват на произведените продукти, произведения
Завод за производство на дивинил и въглеводороди	Производство на други нефтохимични продукти в предприятието.
Завод за производство на бутилкаучук	Производство на камери за автомобили, медицинска, строителна техника за каучуковата промишленост.
Завод за производство на синтетични каучуци	Производство на олио, строителни бои, за органичен синтез, индустрия за гуми и каучук.
Изопренов мономерен завод	Производство на изопрен, бутилкаучук.
Завод за етилен	Производство на органични продукти (полиетилен, етилов алкохол и др.), Полипропилен.
Завод за етиленов оксид	Производство на етилен гликол, синтетични влакна, разтворители, пластификатори, спирачни течности.
Завод за производство на стиролни и полиестерни смоли	Производство на бои и лакове, лепила, пластмаси, термопластични еластомери, полиуретанови пяни.
Завод за олигомери	Производство на маслени добавки, синтетични смазочни масла, детергенти и др.
Завод за пластмаси	Производство на различни технически продукти, опаковки, контейнери, тръби, листове, филми и др.
Научно -технологичен център	Развитие и усъвършенстване на технологичните процеси, методите за контрол на качеството, опазването на околната среда.
Дизайн и инженерен център	Осигуряване и поддръжка на съществуващи производствени мощности за тяхната непрекъсната работа.
Учебен център за обучение на персонала на ПАО "Нижнекамскнефтехим"	Преквалификация, повишаване на квалификацията на служителите, обучение в нови техники и технологии на работа.

В момента "Нижнекамскнефтехим" произвежда над 120 наименования на различни нефтохимически рафинирани продукти. Той е един от 10 -те най -големи производители на полиизопропен в света, с 43% дял на световния пазар.

Фигура 2. Завод "Нижнекамскнефтехим" в Татарстан.
Източник: denisjuk.livejournal.com

По принцип тя изнася продукти за ОНД, страни от Западна и Източна Европа, Югоизточна Азия.

Асортиментът се основава на:

• пластмаси;
• гликоли;
• каучуци;
• ПАВ;
• мономери;
• пропиленоксид, етилен;
• смола;
• газове;
• алфа-олефинови и въглеводородни фракции;
• продукти за органичен синтез;
• етери.

Петрохимичната компания е част от Групата на компаниите на ТАИФ, която притежава 75% от акциите.

Накратко. TAIF е една от най -големите частни компании в Русия. Холдингът включва 62 предприятия с различен профил, въпреки че основният фокус е нефтохимията и рафинирането. Той е създаден с участието на бившия президент на Татарстан Минтимер Шаймиев (сега синът му Радик притежава 11,4% от акциите). Тя притежава 90% от предприятията за преработка на нефт и газ в тази република, включително общият персонал от около 50 хиляди души, приходите през 2015 г. възлизат на 524 милиарда рубли.

Таблица 2. Размер на постъпленията на Нижнекамскнефтехим през 2013-2017 г.

Нижнекамскнефтехим (NKNKH) е водещ руски производител и износител на нефтохимически продукти, лидер в производството на синтетични каучуци, пластмаси и етилен в Руската федерация. Той е включен в ТОП-10 на световните производители на синтетичен каучук. Компанията е лидер в производството на изопренов каучук, заемащ 43% от световния пазар, и третият доставчик на бутилова гума в света с дял от 16,2%. Той е част от Групата на компаниите на TAIF. Кредитен рейтинг: Ba3, прогноза - стабилна (Moody's) и „BB-“, прогноза - стабилна (S&P).

Към момента основните акционери на NKNK са: LLC Telecom -Management притежава 52,35% от обикновените акции на NKNK (50% от уставния капитал), PJSC Tatneft - 24,99% от акциите (22%), JSC Svyazinvestneftekhim притежава 3, 6 % акции (3,2%).

Въпреки спада в цените на нефтохимическите продукти, компанията успя да запази водещата си позиция като доставчик на полимери

През 2015 г. търговската продукция на компанията се е увеличила с 3,3%, възлизайки на 2,4 милиона тона. Производството на полимери (каучуци и пластмаси) се е увеличило с 2,4% до 1,365 милиона тона.

Въпреки икономическия спад, общите продажби на продуктите на компанията през 2015 г. се увеличават с 13,3%в сравнение с 2014 г., включително на вътрешния пазар - с 11,7%, в чужбина - с 15,1%. В същото време каучуците и пластмасите остават основните продуктови сегменти - съответно 41,4% и 34,8% от продажбите. Укрепването на водещите позиции на NKNK на пазара на суровини изигра значителна роля в приходите на компанията.

Делът на износа е 48%, което осигурява значителна подкрепа за продажбите на фона на девалвацията на местната валута. Най -големите дестинации са страните от Европа, Азия и Близкото чужбина.

NKNKH поставя рекорди за финансови резултати

Един от основните успехи на NKNK през 2015 г. бяха рекордните му приходи, които нараснаха с 14,7% и възлизат на внушителните 155,8 млрд. Рубли. Разходите за продажби са се увеличили само с 4,3%, благодарение на което брутната печалба се е увеличила с 52,2%: от 27,1 млрд. Рубли през 2014 г. на 41,2 млрд. Рубли през 2015 г.

Оперативната печалба се е увеличила 2,5 пъти, достигайки 33,2 милиарда рубли. Нетните финансови приходи и разходи възлизат на 679 милиона рубли при отрицателна стойност от 123 милиона рубли година по -рано. Също така загубата от курсови разлики от 457 милиона рубли миналата година беше заменена с печалба от 1,06 милиарда рубли.

В резултат на това нетната печалба за 2015 г. скочи почти 3 пъти и възлиза на 27,5 млрд. Рубли срещу 9,4 млрд. Рубли година по -рано.

NKNK увеличи процента на безплатни паричен потокминалата година до 12,9 милиарда рубли срещу 7,1 милиарда рубли година по -рано и увеличи маржа на EBITDA от 12,5% на около 24%.

Компанията може да се похвали и с финансови възможности. Общият дълг на компанията в края на 2015 г. намалява почти три пъти, възлизайки на 2,4 милиарда рубли. В същото време паричните средства и техните еквиваленти нараснаха 1,7 пъти: от 7,2 милиарда рубли през 2014 г. на 12,4 милиарда рубли.

През първата половина на 2016 г. компанията вече показа добри резултати. Приходите на компанията са се увеличили със 7% до 81,3 милиарда рубли срещу 76 милиарда за 6 месеца на 2015 г. Разходите за продажби леко намаляха. Така брутната печалба се е увеличила от 20 млрд. Рубли през първата половина на 2015 г. на 23,8 млрд. Рубли през същия период на тази година.

Приходите от оперативна дейност се увеличават с 27%, достигайки 20,2 милиарда рубли. Нетните финансови приходи и разходи са се увеличили от 280 милиона рубли през първата половина на 2015 г. на 591 милиона рубли. Печалбата от курсовите разлики от 507 милиарда рубли през януари-юни миналата година беше заменена със загуба от 581 милиона рубли за същия период на 2016 година.

В резултат на това нетната печалба за първото полугодие на 2016 г. се е увеличила с 23%, възлизайки на почти 16 млрд. Рубли.

По този начин компанията е печеливша и, както виждаме, финансовите й резултати са на високо ниво, което може да означава изплащане на добри дивиденти.

Дивидентна политика

В съответствие със дивидентна политика NKNKh, размерът на дивидентните плащания трябва да бъде най -малко 15% от нетната печалба по RAS, и минимален размердивидентът за привилегировани акции е 0,06 рубли. Размерът на годишния фиксиран дивидент по привилегированите акции е 13 139 025 рубли (общо 218 983 750 акции). Ако размерът на дивидента по привилегированите акции е по -малък от плащането по обикновени акции, тогава на техните собственици се изплащат дивиденти в размер, изплатен на собствениците на обикновени акции.

През последните години, в съответствие с установената практика, Дружеството е разпределило 30% от нетната си печалба за изплащане на дивиденти, равномерно разпределени между всички акции. Отчитането на компанията по РСБО и МСФО практически съвпада, така че размерът на дивидентите е адекватен за бизнеса.

В края на миналата година компанията изплати рекордно висок дивидент, когато получи отлични финансови резултати. В същото време дивидентната доходност по обикновените акции е 8,2%, а по привилегированите - 12,97% (което е 2 пъти по -високо от 2014 г.).

Възможно стартиране на инвестиционна програма и други потенциални рискове

Най -вече на привлекателността на акциите на NKNK, особено на привилегированите акции, може да повлияе отмяната на плащанията на дивиденти, които са един от най -важните компоненти инвестиционен портфейлфирми. Рискът от отказ на компанията от дивиденти още през следващата година възникна поради съобщението на контролиращия акционер на Нижнекамскнефтехим Алберт Шигабутдинов през август тази година. Той каза, че отказът се дължи на необходимостта от финансиране на строителството на нов нефтохимически комплекс на стойност около $ 7,8 млрд. NKNK планира да събере средства от руски и чуждестранни банки. В допълнение, компанията обмисля възможността за финансиране чрез издаване на допълнителни акции, което ще намали миноритарните интереси и ще намали рентабилността на плащанията.

Шигабутдинов отбеляза, че възобновяването на изплащането на дивиденти ще стане не по -късно от 2020 г., когато ще стартират първите два етапа. Тогава компанията планира да похарчи повече от 30% за дивиденти според RAS.

Строителството на първия етап с капацитет от 600 хиляди тона годишно ще започне през юни 2017 г. и ще струва „много по -малко“ от обявените по -рано 3 милиарда долара. Първият и вторият етап на завода ще стартират едновременно през 2020 г. Изграждането на третия етап, според Шигабутдинов, може да започне до средата на 2018 г., а четвъртият в средата на 2019 г. Стартирането на последния етап ще се проведе "не по -рано от 2023 г.", каза той.

Възможно отхвърляне на дивиденти ще бъде проблем главно за привилегированите акции, тъй като те предлагат една от най -високите дивидентни доходности на руския фондов пазар. Реакцията на тази негативна новина може да бъде проследена в цитатите на 17 август.

Въпреки това, по -рано компанията два пъти обяви началото на строителството на олефинов комплекс за 500 милиарда рубли, което в крайна сметка беше отложено и бяха изплатени дивиденти. Този път е възможна същата ситуация.

Освен това рисковете в индустрията остават. В структурата на разходите на нефтохимическата промишленост най -голям дял заемат суровините и енергията. Следователно промените в търсенето и цените на суровини, енергия и произведени продукти могат да представляват основните заплахи за дейността на NKNK. Компанията очаква ситуацията в цените на нефтохимическите продукти да бъде приблизително на сегашните нива и в близко бъдеще няма да има стимули за устойчивия им растеж.

Дейността на производствените мощности на NKNKh може да бъде повлияна от негативните тенденции на международния пазар, тъй като компанията е значителен износител на нефтохимически продукти. Това е забавяне на растежа на китайската икономика, икономически санкции срещу Руската федерация и геополитически рискове. Тъй като по-голямата част от закупеното производствено оборудване е внесено или произведено от чуждестранни компоненти, съществуват определени рискове, свързани с повишаването на цената на придобитите дълготрайни активи.

Изход

Компанията NKNKh показва блестящо финансови резултатикоито осигуряват високи дивиденти. Привилегированите акции се търгуват с голяма отстъпка спрямо обикновените акции. Тяхната дивидентна доходност традиционно е по -висока. Следователно, дори като се има предвид наличието на потенциални рискове, свързани с стартирането на строителството на нефтения комплекс, привилегированите акции остават по -привлекателни за закупуване от обикновените и сега можете да ги добавите към инвестиционното си портфолио.

Има и друг вариант, който е по-подходящ за дългосрочни инвеститори: можете да изчакате официалните изявления на компанията за точната цена на строителството (може би проектът ще бъде отложен отново). След това можете да закупите привилегировани акции, които са поевтинели и да изчакате до 2020 г., когато дивидентите ще възлизат на повече от 30% от нетната печалба по РСБО. Като цяло компанията изглежда стабилна и бизнесът й расте.

Завадовская Вероника

BCS Express