Dispoziții generale privind punerea în aplicare a valorilor mobiliare.
Legea alocă două modalități de vânzare a valorilor mobiliare la chilipiruri: aceasta este o implementare la tranzacționarea deținută de Bursa de Valori și la licitația desfășurată de o organizație specializată - Realizatorul.
Bursa de Valori este pusă în aplicare de titlurile de valori mobiliare, paginile de investiții ale fondurilor reciproce deschise și intervale, pentru implementarea acestora, judecătorul face cerințele pentru societatea de administrare cu privire la rambursarea lor, implementatorii selectați pe o bază competitivă vinde toate celelalte titluri de valoare .
Implementarea valorilor mobiliare pe bursă.
Titlurile de valoare, aplicând pe piața organizată a valorilor mobiliare, sunt supuse implementării organizatorului comercial al comerțului cu piața valorilor mobiliare. Securities sunt supuse vânzării la un broker de brokeri sau control (dacă valorile mobiliare sunt transmise controlului), care este membru al tranzacționării corespunzătoare.
Licitarea pieței comerciale a pieței valorilor mobiliare se desfășoară în modul prevăzut de legislația Federației Ruse pe piața valorilor mobiliare, fără a utiliza regulamentele de ofertă prevăzute la art. Artă. 90 - 92 din Legea privind procedurile de executare.
Securities sunt stabilite la Organizatorul de Tranzacționare de pe piața valorilor mobiliare la un preț care nu este mai mic decât prețul ponderat al acestor valori mobiliare în ultima oră de tranzacționare în ziua de tranzacționare anterioară.
Cererea de vânzare a valorilor mobiliare la licitarea organizatorului comercial pe piața valorilor mobiliare poate fi expusă în mod repetat în termen de două luni de la data primirii hotărârii judecătorești.
În cazul în care într-o perioadă de două luni de la data primirii de către broker sau de gestionarea executorului judecătoresc, valorile mobiliare nu au fost vândute la licitație, atunci executorul judecătoresc sugerează recuperarea să părăsească titlurile de valoare la prețul mediu ponderat al acestor valori mobiliare Pentru ultima oră de tranzacționare a ultimei zile de tranzacționare, pe care brokerul sau managerul le-a expus la licitare.
Implementarea acțiunilor de investiții.
În ceea ce privește punerea în aplicare a beneficiilor investiționale, pretențiile executorii judecătorești de a răscumpăra febra de investiții către societatea de administrare, deoarece societatea de administrare este obligată să cumpere un debitor al debitorului american în orice moment (fond de investiții deschise) sau la o anumită perioadă de timp (Fondul de investiții intervale). Astfel, pentru punerea în aplicare a salariului fondului de investiții deschise, executorul judecătoresc îl încheie direct în fondul de investiții de trecere. În cazul implementării ponderii Fondului de Investiții Interval, executorul executivului trebuie să ia o decizie de ao prezenta punerii în aplicare într-un fond de investiții reciproce sau să pună în aplicare la o licitație. Următorii factori ar trebui să afecteze luarea deciziilor, în opinia noastră:
Timpul de achiziție al acțiunii (dacă PAI trebuie să fie răscumpărat într-o lună, nu are sens să o punem la licitație);
Sustenabilitatea economică a fondului de investiții reciproce (în special, executorul judecătoresc trebuie să ia în considerare dacă există o șansă de insolvabilitate a fondului de investiții reciproce în viitorul apropiat);
Prezența unei declarații a recuperării privind disponibilitatea de a aștepta până la scadența acțiunii;
Prezența altor proprietăți în debitor (în acest fel, în cazul în care debitorul nu are altă proprietate sau nu este în mod clar suficient pentru a plăti datoria, este posibil să se aștepte până la data de plată se referă la debutul plății, Deoarece licitarea PAI poate fi implementată semnificativ mai ieftină decât costul real).
În Legea privind procedurile de executare, nimic nu afirmă specificul implementării febrei fondurilor de investiții închise.
Cu toate acestea, Pais de fonduri de investiții închise în conformitate cu regula generală nu poate fi perceput pentru a rambursa Fondul de investiții cu valet, se aplică normele generale de punere în aplicare a valorilor mobiliare.
Punerea în aplicare a valorilor mobiliare la licitație în general.
Cu toate acestea, cea mai comună modalitate de a implementa valorile mobiliare este punerea în aplicare a valorilor mobiliare arestate cu o organizație specializată în general.
Varietatea tipurilor de valori mobiliare reflectate în regulile implementării acestora. Procedura de punere în aplicare a acțiunilor societăților comerciale deschise și a societăților comerciale închise ar trebui să se distingă.
Punerea în aplicare a acțiunilor societăților comerciale închise are, de asemenea, propriile caracteristici. În special, acționarii societăților comerciale închise în conformitate cu art. 97 din Codul civil al Federației Ruse și a Artei. 7 din Legea privind societățile pe acțiuni au dreptul de a cumpăra.
Transmiterea valorilor mobiliare după punerea sa în aplicare.
Procedura de înregistrare legală a vânzării valorilor mobiliare și reînregistrarea drepturilor la noul proprietar în timpul producției executive nu este specificată în mod specific în legislația executivă actuală, prin urmare, trebuie să fie ghidată cerințe comune Legislația care reglementează procedura de efectuare a tranzacțiilor cu valori mobiliare.
În același timp, există o serie de spații în timpul vânzării (vânzarea) proiectului de lege în timpul procedurilor executive din legislație. Unul dintre ele este că legislația privind facturile nu obligă un titular de la debitor să facă o aprobare în favoarea persoanei care a dobândit un proiect de lege la licitație. Prin urmare, pot apărea dificultăți juridice în legătură cu transferul de facturi în ordinea procedurii de executare la un alt deținător Willssel înainte de îndeplinirea obligațiilor privind proiectul de lege. Considerăm că debitorul trebuie să fie obligat să facă un indor în favoarea persoanei care a dobândit un proiect de lege la licitație în cursul procedurilor executive, cu implicarea ulterioară a răspunderii pentru ne-performanță sau îndeplinirea necorespunzătoare a acestei taxe.
Problema posibilității de a face o aprobare de către un reprezentant autorizat al unei organizații specializate în favoarea unui nou dobânditor. Este posibil ca în acest caz, proiectul de lege poate fi transferat unei alte persoane unei organizații specializate efectuate de tranzacționarea, pe baza unei hotărâri judecătorești, a unei liste de executive și a unui protocol privind licitarea cu o cerere obligatorie a proiectului de copii ale copiilor documentele specificate.
Caracteristici ale transferului de valori mobiliare non-documentare după punerea lor în aplicare.
Atunci când se transferă valori mobiliare non-documentare față de fata care le-a cumpărat la licitație, este necesar să se țină seama de prevederile art. 3 din art. 73.1 Actul de aplicare. În cazul în care valorile mobiliare ale debitorului sunt luate în considerare de la titularul nominal, nu este permisă eliminarea acestora din contul personal al titularului nominal al valorilor mobiliare ale debitorului în Registrul acționarilor fără a se retrage depozitul din cont. O astfel de scriere ar trebui să fie făcută simultan din ambele conturi, iar dacă este imposibilă o reducere simultană - mai întâi din contul DEPO la titularul nominal și apoi din contul personal în registrul acționarilor.
Stocuri și Bods Market
Stocuri și piața BODS ( piața de valori) este o parte integrantă a pieței financiare. În piața bursieră specifică instrumente financiare - Documente valoroase. Scopul pieței valorilor mobiliare este acumularea de bani liberi liberi și asigurarea posibilității de redistribuire a acestora prin comiterea diferitelor operațiuni cu valori mobiliare între participanții la piață.
Piața valorilor mobiliare efectuează următoarele sarcini:
* Mobilizarea în numerar gratuit pentru activitățile de investiții;
* Formarea instalațiilor relevante ale infrastructurii pe piață;
* reducerea riscului de investiții;
* Formarea investițiilor de portofoliu;
* Dezvoltarea pieței secundare de valori mobiliare;
* Dezvoltarea instrumentelor de stabilire a prețurilor;
* Predicția domeniilor promițătoare de dezvoltare economică pe baza analizei dinamicii valorilor de vânzare a valorilor mobiliare;
* Îmbunătățirea mecanismului de piață. Următoarele funcții principale ale pieței valorilor mobiliare se pot distinge:
* Funcția de cont. Se manifestă în contabilitate obligatorie în registrele relevante ale tuturor tipurilor de valori mobiliare, a cărei recurs se desfășoară pe piața bursieră, precum și în înregistrarea participanților la piață și stabilirea tuturor operațiunilor cu valori mobiliare;
* Funcția redistributivă. Constă în faptul că pe piața bursieră există o redistribuire a numerarului temporar al entităților economice între participanții la piața valorilor mobiliare;
* Funcția de control. Implică punerea în aplicare a monitorizării relevante a respectării cerințelor legislației în timpul tranzacțiilor pe piața bursieră;
* Funcția de stimulare. Se manifestă în faptul că stimulează participanții la piața valorilor mobiliare să participe la conducere;
compania pe acțiuni și să obțină un profit din conducerea capitalului social;
* Funcția pentru o cerere și sugestii echilibrate. Înseamnă că piața asigură cererea de echilibru și propuneri de resurse financiare pe baza operațiunilor stoc;
* Funcția de ajustare. Se manifestă în faptul că prin punerea în aplicare a operațiunilor stoc există o reglementare a diferitelor procese publice din stat.
În Federația Rusă, reglementarea pieței valorilor mobiliare a fost elaborată la mijlocul anilor '90. ultimul secol. Dezvoltarea pieței valorilor mobiliare a fost asociată cu o serie de dificultăți: instabilitate politică, criză de neplată reciprocă, instabilitatea unității monetare naționale.
Alocați următoarele tipuri de piață de valori mobiliare:
* Piața primară a valorilor mobiliare - piața în cazul eliberării problemei și plasarea primară a valorilor mobiliare;
* Piața secundară a valorilor mobiliare - piața în care se efectuează achiziționarea și vânzarea de valori mobiliare emise anterior.
În plus, piața în aer liber a valorilor mobiliare se distinge, piața de valori, Bursa de Valori.
Piața superioară este piața în care tranzacția este în afara bursei de valori general acceptate. Există mai puține stocuri și obligațiuni pe astfel de piețe, ele sunt mai puțin lichide și nu garantează atât de fiabil drepturile investitorilor. Piața bursieră este o piață care operează în mod regulat sub forma unui bursă, a unui schimb valutar și a instituțiilor de investiții relevante.
Bursa de valori este piața vânzării valorilor mobiliare, este prezentată sub forma unei entități economice care lucrează sub licență și în cazul în care apar valori mobiliare. Sub aplicarea valorilor mobiliare se înțelege cumpărarea și vânzarea și alte acțiuni prevăzute de legislație, ceea ce duce la schimbarea proprietarului.
Schimbul nu este o întreprindere comercială. Ca entitate economică, aceasta oferă premise pentru efectuarea tranzacțiilor cu valori mobiliare, oferă servicii de decontare și informare, oferă anumite garanții și impune restricții privind tranzacționarea valorilor mobiliare, primirea comisiilor pentru toate serviciile.
Funcțiile de schimb sunt reduse la următoarele:
* Mobilizarea numerarului de bani temporar prin vânzarea de valori mobiliare;
* Stabilirea valorii de piață a valorilor mobiliare. Participanții la bursă sunt următoarele subiecte: vânzători; Cumpărători; Intermediari.
Cumpărătorii și vânzătorii sunt entități fizice și juridice adecvate. Acesta din urmă include companii financiare, grupuri financiare, companii deținute, fonduri de investiții.
Compania financiară este o corporație care finanțează numărul determinat de alte corporații alese de acesta. Compania financiară nu are o participație de control în acele corporații care sunt finanțate prin numele său.
Grupul financiar este o asociație a întreprinderilor care sunt asociate cu o singură unitate fără o definiție clară a societății-mamă.
Compania Holding este o societate-mamă care deține pachetele de control ale acțiunilor altor societăți pe acțiuni (corporații), numite filiale. Compania Holding este specializată în management, iar activele sale includ doar titluri de valoare, precum și bunurile necesare pentru implementarea activităților de management.
Fondul de investiții este o companie deschisă pe acțiuni care atrage bani gheata Investitorii mici, le acumulează pe baza emisiilor și vânzarea propriilor valori mobiliare (acțiuni), asigură investiția acestor fonduri în nume propriu în valorile mobiliare ale altor emitenți și la traficul de valori mobiliare.
Fondurile de investiții pot fi împărțite în următoarele tipuri:
* Fond deschis - un fond care emite titluri cu obligația de a le răscumpăra înapoi;
* Fondul închis - un fond care emite titluri fără obligația de a le răscumpăra înapoi;
* Fondul de verificare este un fond de investiții specializat pentru privatizarea proprietății de stat, care efectuează operațiuni cu controale de privatizare (vouchere).
O serie de entități de afaceri ar trebui să fie atribuite intermediarilor:
broker - un intermediar care încheie tranzacții în numele și în detrimentul clienților. Broker primește comisioane pentru serviciile sale (adică procentul tranzacției);
dealerul este un mediator care se ocupă de valori mobiliare de pe fața sa pe propria cheltuială și la propriul risc. Venitul de dealer se îndreaptă datorită diferenței de achiziții și prețurile de vânzare.
Bursa de Valori are loc la valori mobiliare (acțiuni, obligațiuni, GKO-uri, depozite, certificate, facturi, garanții, opțiuni, futures), precum și locuri de brokeraj și chiria lor.
Locul de brokeraj pe bursă este dreptul de a tranzacționa pe această bursă.
Lucrarea valoroasă este un document care atestă conformitatea cu forma stabilită și detaliile obligatorii privind drepturile de proprietate, implementarea și transferul cărora este posibilă numai după prezentare. În plus, securitatea este definită ca un document monetar care atestă dreptul de proprietate sau o atitudine de împrumut a proprietarului documentului în legătură cu fața care a lansat un astfel de document.
În conformitate cu Codul civil al Federației Ruse, valorile mobiliare trebuie să respecte anumite cerințe, deoarece trebuie să fie stabilite sub formă de documente stricte. Aceste documente pot fi diferite, inclusiv sub forma unui document electronic sau sub formă de înregistrare pe conturile contabile.
Astfel, valorile mobiliare sunt obligații financiare imobiliare fixate sub forma unui document strict. Cu toate acestea, nu fiecare dintre aceste documente nu poate fi valoroasă, deoarece aceasta necesită respectarea altor condiții. O astfel de condiție este de a respecta forma stabilită de certificare a drepturilor relevante. Cu alte cuvinte, valorile mobiliare ar trebui să fie recunoscute de actele de reglementare relevante.
Orice titluri de valoare este supusă unei înregistrări obligatorii de stat. În plus, înregistrarea de stat este supusă emisiilor primare (eliberare) a valorilor mobiliare, adică vânzarea de valori mobiliare către emitenți, primii lor proprietari.
Emisia primară a valorilor mobiliare se efectuează în următoarele cazuri:
* La înființarea unei societăți pe acțiuni și puneți acțiuni între fondatorii săi;
* cu o creștere a dimensiunii capitalului autorizat al corporației;
* Atunci când atrage fonduri împrumutate de la stat, pe baza problemei obligațiunilor și a obligațiilor de datorie scrise (facturi).
Trebuie remarcat faptul că una dintre principalele componente din sistem caracteristici juridice Securitate, în conformitate cu legislația în vigoare, prezența detaliilor obligatorii în aceasta, la care includ:
* Numele securității;
* Seria și numărul ei;
* Numele și adresa juridică a emitentului;
* valoare nominala;
* Randament;
* Numele titularului;
* Data perioadei de extrădare și de valabilitate.
Cartea de securitate conform legislației actuale încetează să mai fie astfel dacă nu există detalii obligatorii enumerate mai sus în acesta.
Securitățile efectuează o serie de funcții specifice care se reflectă în esența lor economică:
* proeminent proporțiile de producție socială, deoarece acestea oferă "depășire" de fonduri gratuite de către unele sectoare ale economiei către alții datorită acțiunii legii valorii și a diferențelor în norma profitului în unitățile economiei naționale;
* sunt o modalitate de a mobiliza investitorii de numerar gratuit;
* Includeți o funcție de informare pronunțată, indicând starea economiei. O scădere stabilă a nivelului de cotații de schimb de anumite valori mobiliare, precum și picături masive de cursuri sunt un semn de deteriorare a situației economice. Și invers, cursuri stabile sau creșterea lor, de regulă, indică o situație economică normală în stat;
* Efectuați o funcție de testare. Securitățile vă permit să controlați procese economice în statul în cadrul macroeconomiei și microeconomiei;
* sunt un element obligatoriu între instituțiile sociale, politice, de stat, pe de o parte, și o combinație de relații economice și conexiuni în societate - pe de altă parte.
În conformitate cu standardele actuale de activitate economică, emitentul se numește o organizație comercială, care a decis să emită valori mobiliare și să efectueze plasarea lor primară. Emisiile de valori mobiliare sunt eliberarea de lucrări în circulație. Persoana care a primit o lucrare valoroasă este numită investitor. Sistemul de gestionare a pieței valorilor mobiliare din orice stat este determinat în conformitate cu obiectivele, sarcinile și funcțiile sale.
Subiectele managementului pieței valorilor mobiliare sunt autoritățile autorizate care desfășoară activități legislative, de înregistrare, licențiere și de supraveghere pe piața valorilor mobiliare; Burse de valori, investitori.
Obiectele de management includ procesele fluxurilor de numerar; Relații financiare; Suport de informare.
Securitățile pot exista sub formă de înregistrări privind conturile sau documentele separate.
Titlurile de valoare sunt împărțite pe tipuri de următoarele documente: promoții, obligațiuni, verificări, mandate, futures, opțiuni.
Titlurile de valoare pot fi monetare și mărfuri (comerciale) și în funcție de obiectivele de lansare comerciale și stoc.
Stoc. Hârtie de securitate, care indică fonduri pentru dezvoltarea societății pe acțiuni și dă dreptul proprietarului său să primească o parte din profitul societății pe acțiuni sub formă de dividende. Acțiunile sunt emise fără un set de circulație.
Există acțiuni ale mai multor specii.
Acțiuni înregistrate - proprietarii lor sunt doar indivizi; În fiecare dintre ele, este indicat numele, numele, patronimic al proprietarului; Transferul lor se desfășoară numai cu ajutorul unui notar. Aplicați printre indivizi și transmise unui alt proprietar bazat pe designul notarial. În caz contrar, ei pierd forța, iar calculele dividendelor nu sunt efectuate pe ele.
Promoțiile pentru purtător - ele nu indică un proprietar specific al acțiunilor, ele aparțin persoanelor juridice și pot contacta liber orice design suplimentar.
Acțiunile societății pe acțiuni sunt distribuite între acționari, adică printre co-proprietarii companiei. Ele sunt împărțite în două categorii:
* Acțiuni obișnuite (simple). Ei acordă dreptul proprietarului lor de a participa la conducerea societății pe acțiuni în cadrul schemei - "o cotă este o singură voce". Plata veniturilor pentru astfel de acțiuni este efectuată de către proprietarii lor după plata dividendelor privind acțiunile privilegiate;
* Acțiuni de preferință. Nu aduceți un venit fix permanent proprietarului său, dar au un avantaj față de o acțiune obișnuită în distribuția profiturilor și lichidarea societății pe acțiuni, deși proprietarul lor nu are dreptul de a participa la conducere.
Distinge următoarele tipuri de acțiuni preferate:
* Acțiuni convertibile care pot fi schimbate pentru un număr stabilit de acțiuni ordinare la o rată predeterminată;
* Acțiuni preferate (abonament închis) sunt distribuite la vânzarea angajaților societății pe acțiuni și a persoanelor echivalente cu acestea. Proprietarii unor astfel de acțiuni nu au dreptul de a vota la reuniunea acționarilor, cu excepția cazurilor în care schimbările făcute în Carta societății pe acțiuni afectează direct drepturile și interesele acestora.
Un certificat este eliberat acționarului întregului număr de acțiuni deținute de el.
Un certificat de acțiuni este un document valoros care reprezintă o dovadă a proprietății acțiunilor stabilite în el de către personalitate. Transferul certificatului de la o persoană la altul înseamnă a face o tranzacție, totuși, tranziția de proprietate asupra acțiunilor apare numai în cazul înregistrării operațiunilor în conformitate cu procedura stabilită.
Acțiunea are o valoare nominală și de piață. Prețul acțiunilor marcat pe aceasta este valoarea nominală: nu poate fi mai mică de 10 ruble. și trebuie să fie multiplu 10.
Prețul la care acțiunea este cumpărată într-adevăr se numește prețul de piață sau cursul de schimb (rata de acțiune). Rata campaniei depinde în mod direct de mărimea dividendelor obținute asupra acestora și dependența din spate de nivelul procentului de împrumut (bancar). Rata de acțiune este determinată de următoarea formulă:
Procesul de determinare a prețului acțiunilor depinde în mod direct de venitul de fapt și se numește capitalizare a veniturilor; Acesta este stabilit prin intermediul piețelor bursiere și prin alte structuri ale pieței valorilor mobiliare. Diferența dintre acțiuni (și alte valori mobiliare), adică, între prețul vânzătorului și prețul cumpărătorului de acțiuni se numește marje.
Prețul cursului acțiunilor societății pe acțiuni a tipului închis, potrivit cărora este vândut în cadrul companiei, este determinată de valoarea activelor nete ale acestei entități economice pe acțiune plătită și se numește costul balanței Promovare. Valoarea echilibrului se calculează în conformitate cu următoarea formulă:
Valoarea contabilă a acțiunii este determinată de listarea acțiunilor. Listarea este procedura de admitere a valorilor mobiliare către Emitentul de a tranzacționa la bursă prin verificarea calității și incluziunii lor în fișa de cotație, precum și controlul poziției economice și financiare a emitentului pentru respectarea cerințelor pe care bursele de acțiuni sunt prezentate. Acesta include un set de măsuri care permit accesul efectiv la valori mobiliare și constă în următorii pași:
* Procedura de includere a valorilor mobiliare în listă;
* Organizarea de tranzacționare;
* Efectuarea citatelor;
* Controlul asupra stării de ședere a valorilor mobiliare.
Includerea acțiunilor în listă oferă avantaje atât emitenților, cât și investitorilor. Listarea emisiunilor vă permite să ridicați prestigiul acțiunilor dvs. (dacă se dovedește condiția financiară durabilă); Obțineți beneficii suplimentare de publicitate prin intermediul burselor de valori, publicații; Puneți cu succes problemele ulterioare ale valorilor mobiliare.
Investitorul câștigă că trecerea procedurii de listare îi oferă o garanție de fiabilitate a valorilor mobiliare achiziționate, oferă o evaluare obiectivă a valorii lor reale de piață.
Fișa de copiere - principalul reper pentru toți potențialii investitori care decid pe ce titluri să-și investească banii. Titlurile de valoare sunt introduse numai acei emitenți care au trecut prin procedura de listare.
Calitatea acțiunii, precum și orice securitate, se caracterizează prin lichiditatea sa - abilitatea de a transforma în numerar rapid și fără pierderi în preț.
Ponderea acțiunilor ordinare concentrate în mâinile unui proprietar și îi conferă dreptul de a controla societatea pe acțiuni (cel puțin 50% + un vot) se numește un pachet de testare.
Legătură. Acesta este un document valoros care certifică dreptul proprietarului său de a primi fonduri furnizate de emitent, precum și interesul acestor bani. Obligațiunile sunt emise atât de entitățile de stat, cât și de entitățile de afaceri.
Obligațiunile sunt împărțite în următoarele tipuri:
* Procent. Aceste obligațiuni au un cupon, adică, parte a certificatului de obligațiuni, care dă dreptul proprietarului său să primească dobânzi (venituri). Amploarea procentului și data plății sale sunt indicate pe cupon.
* Fără dobândă. Acest tip de obligațiuni este vândut la o reducere din partea nominală, iar venitul investitorului se dezvoltă din cauza diferenței de prețul achiziției și vânzarea;
* Conversie. Acestea sunt obligațiuni care dau dreptul de a le schimba pe acțiunile ordinare ale aceluiași emitent în condiții de traducere (conversie) Premium. Cursul de piață al obligațiunilor convertibile este determinat de valoarea obligațiunilor sale. Valoarea obligațiunilor este definită ca suma interesului așteptat pentru venitul investitorului pe rambursarea de către emitentul datoriei principale, pe baza ratei de piață a profitului.
Literatură
1. Piața de valori mobiliare - Nikolaylanko M.S. - M. - 2009
2. Operațiuni financiare - Mirgov Ya.R. - M. 2005.
3. Finanțe - Litapin V.M. - M. - 2007
Implementarea valorilor mobiliare are loc în două etape. Primul este piața primară. Piața primară are loc acțiunilor și obligațiunilor la bursă. Pot exista opțiuni pentru plasarea inițială, precum și suplimentar.
Plasarea inițială a acțiunilor sau, așa cum sunt adesea numite în presă, IPO este procesul de retragere de către emitentul certificatelor sale pentru achiziția primară. Acest lucru se întâmplă ca parte a expansiunii companiei. Astfel, vindem promoția, compania își sporește propriul capital de lucru, care poate ajunge atât la deschiderea de sucursale suplimentare, cât și pentru achiziționarea de echipamente, angajarea de noi angajați, construirea unor structuri importante și alte baze materiale și tehnice.
Decizia privind plasarea primară se face direct de către proprietarii întreprinderii și a organelor de conducere. Apoi procedura de listare și ieșire pe bursă începe. Iată înregistrarea tuturor lucrărilor cu setarea ulterioară pentru tranzacționare. Puteți cumpăra stocuri pe o IPO ca în timpul deschiderii de tranzacționare și la acestea, încheierea unui acord de atitudine preliminară cu emitentul.
Această tehnică permite multor investitori să obțină acțiuni bune mult mai ieftin decât vor negocia pe site. Într-un fel, acest lucru poate fi numit o recompensă pentru încrederea pe care un investitor îl are în legătură cu compania. Pentru a reduce riscurile asupra unor astfel de achiziții, viitorul acționar este foarte important să pregătească în mod corespunzător alegerea companiei.
Pentru aceasta, este pur și simplu obligat să efectueze o analiză fundamentală - metoda de cercetare încheiată în pregătirea prognozei cu privire la societate pe baza situațiilor sale financiare. Scopul acestei căutări este de a găsi întreprinderi stabile financiare cu bun managerial și valoros, propunere de piață originală.
De la mână în mână
Achiziționarea de valori mobiliare pentru îmbogățirea ulterioară este posibilă nu numai din mâinile emitentului. După implementarea acțiunilor pe IPO, ei intră în proprietate privată și aici pot fi revândute altor acționari.
Valori mobiliare pentru revânzări rapide sunt analizate prin mijloace. Acest set de instrumente include o evaluare a stocurilor în mișcările prețurilor, descrisă ca grafice de calculator. Pentru a decripta aceste grafice, instrumentele sunt folosite ca indicatori și strategii pentru calcularea.
Din revânzarea este formată câștigurile de dividende ale titularului. În acest sens, există mecanismul principal al tuturor speculațiilor de piață - pentru a cumpăra active de ieftin, așteptați până când vor crește în preț, după care vin. Totul depinde de fluctuația valorii unei anumite securități. Costul este exprimat în cele mai multe citate - rapoartele medii de preț care permit analizarea situației de pe piață. Situația totală a pieței față de industrie sau la întregul bursă poate fi studiată utilizând un index.
Indicii sunt cotații medii ale valorii participanților-cheie pe o anumită piață. Astfel de indicatori pot fi elaborați atât în \u200b\u200bsectorul de producție, să spunem, industria de inginerie și economia întregii state. De exemplu, astfel de indicatori ai schimbului de la Moscova ca RT (Sistemul de Tranzacționare Rusia) și MICEX (schimb valutar interbancar din Moscova) vor spune despre situația generală a economiei rusești.
În schimbul de valori mobiliare se efectuează implementarea valorilor mobiliare: atât emitenți, cât și cumpărători inițiali și secundari. Operațiunile de vânzare sunt deținute în conformitate cu normele de schimb, cadrul legislativ relevant al țării. De asemenea, platforma de tranzacționare este un loc în care se desfășoară vânzarea de titluri de stat.
Stat ca debitor
Federația Rusă, ca multe alte țări, desfășoară probleme de titluri de stat. Astfel de certificate permit țării să-și completeze propriul buget datorită banilor cetățenilor investiți în ele. Investițiile sunt disponibile atât companiilor, cât și deponenților privați obișnuiți.
Se organizează un pachet de titluri de stat prin intermediul băncii centrale. Este cel care este reprezentativ pentru stat pe platformele de tranzacționare. Este supusă oficialilor mai înalți ai Ministerului Finanțelor, care sunt conduse de plasarea inițială a obligațiunilor de titluri de stat.
Cel mai adesea, este încasările de datorie și facturile care devin principalul instrument de investiții al băncii centrale. Astfel de certificate sunt destinate prin contribuția investitorului cu o rentabilitate ulterioară. Venitul este format ca urmare a dobânzii stabilite în cadrul acestei tranzacții, sub forma unor plăți premium acumulate pentru utilizarea acestei sume de către debitor.
Prețurile sunt diferite
- Nominal - sub ea înseamnă prețul pe care societatea Emitentului o stabilește atunci când valorile mobiliare sunt eliberate. Aceeași sumă trebuie specificată în formularul și cumpărătorul poate fi axat pe acesta. Pentru acest preț se propune achiziționarea de valori mobiliare primului proprietar. Valoarea nominală poate varia. În cazul în care crește, acesta ar trebui să fie inclus în registru în organul de producție relevant, în acest caz, proprietarul care are un CB nominal este emis o nouă promovare sau certificat, iar vechiul document trebuie eliminat din circulație. Legislația este interzisă vânzarea băncii centrale la un preț dacă este ca o valoare nominală;
- Contabilitate - reprezentată de valoarea activelor în conformitate cu datele, care este disponibilă în soldul contabilității Emitent. Acest cost este considerat cel mai stabil, deoarece deprecierea nu este numerotată pe acest tip de valori mobiliare;
- Piața - se formează pe Bursa de Valori, în cazul în care comerțul cu obligații de datorie și documentele de capital propriu și are o dependență de indicatorii de valoare atunci când are loc cumpărarea și vânzarea. Dacă cumpărați un pachet de testare de certificate, acest indicator poate fi cu 30-40% mai mare decât cel al acțiunilor obișnuite ale aceleiași întreprinderi. La un astfel de preț, cumpărătorul trebuie să navigheze, poate fi peste măsură supraestimată (supraevaluată).
- Internațional - Cu pregătirea sa, toți factorii sunt luați în considerare (structura activelor este venitul sau pierderea și ce perspective pentru această afacere) prezența căreia va afecta valoarea finală a documentului;
- Lichidarea - în temeiul acestui termen înseamnă despăgubiri garantate pe care proprietarul unui document valoros primește, în cazul în care societatea va fi supusă lichidării;
- EMISY - Acest preț se formează la momentul emiterii băncii centrale.
Impozite și investitori
Ca și în orice activitate asociată cu un profit, industria investițiilor este, de asemenea, supusă impozitării. TVA în această situație are un loc rar. Cel mai adesea, plățile fiscale trece ca un venit.
Deci, investitorii înregistrează și păstrează înregistrarea tuturor tranzacțiilor sale. Conform rezultatelor contabilității lor și se efectuează calculul profiturilor, din care plătește deja impozitul. NDFL în acest caz va ajunge la 13%, precum și orice activitate a unui antreprenor individual.
Efectuarea de tranzacții prin companie, investitorul plătește impozitul ca entitate juridică. Aici, variațiile pot fi diferite, dar impozitarea este, de asemenea, obligatorie. Excepțiile sunt doar investiții în obligațiuni guvernamentale și alte certificate de la Banca Centrală. Aici țara merge spre investitori, iar în interesul propriu reduce ratele de impozitare sau le resetează deloc.
Venituri OT. activitatea de investiții este supusă unei declarații. Formularul expandat indică data fiecărei tranzacții profitabile și a cablurilor de fonduri, după care procentul este rezumat și calculat.
Este demn de remarcat faptul că mulți brokeri își asumă plățile pentru a plăti sumele fiscale ale clienților lor din fonduri câștigate ca urmare a activităților lor comune. Această abordare rămâne foarte convenabilă pentru deponenții privați.
Plata TVA.
TVA este obligată să se calculeze și să plătească în buget dacă vine vorba de fabricarea de spații de certificare fizică: comandarea fabricării formularelor, compania plătește și costul ordinului și TVA.
Este supusă impozitării TVA și unui produs semifinit pentru fabricarea formelor materialelor de hârtie, precum și formele importate pe teritoriul Rusiei și la momentul importului nu certifică ale căror drepturi de proprietate. În conformitate cu prevederile Cod Civil RF Aceste documente nu sunt valori mobiliare.
Astfel, punerea în aplicare a documentelor de schimb pe teritoriul Federației Ruse TVA nu este supusă exercitării operațiunilor pe propria cheltuială și în numele său propriu. Serviciile furnizate pe piața mărfurilor stocurilor de către registratori, depozitari, dealeri, brokeri, indiferent de tipul de documentație, de asemenea, de la TVA. Cu toate acestea, la furnizarea de servicii pentru fabricarea, implementarea și proiectarea blancolilor TVA, este necesar să se calculeze și să plătească la buget.
Cu ajutorul unor astfel de instrumente financiare, cum ar fi valorile mobiliare.
Titlurile de valoare, în conformitate cu definiția juridică a (articolul 142), este un document al formularului și detaliilor stabilite, care atestă drepturile de proprietate, implementarea sau transferul cărora este posibilă numai atunci când a fost prezent.
În conformitate cu art. 128 din același cod există un obiect de drepturi civile, la fel ca un lucru sau o proprietate destul de mobilă.
În prezent, partea copleșitoare a valorilor mobiliare nu există în prima sa hârtie din istoric, sau în formă documentară, ci în așa-numita formă fără hârtie sau necertificată. Fixarea drepturilor proprietarului valorilor mobiliare se face numai în registrul special cu privire la normele stabilite de legislație, iar valorile mobiliare lipsesc ca fiind "fizice".
Stocuri și Bods Market Situat în dezvoltarea constantă, în conformitate cu creșterea. Apariția lui a fost asociată cu nevoile producției de mărfuri, deoarece fără implicarea capitalului privat și a asociațiilor lor cu ajutorul emiterii, a acțiunilor și obligațiunilor, ar fi imposibil să se creeze și să dezvolte noi întreprinderi și industrii. Prin urmare, a devenit o condiție importantă Dezvoltarea economiei tuturor celor mai dezvoltate țările capitaliste Lume.
Piața pieței și mărfurilor de valori mobiliare
Ca parte a economiei de piață, piața valorilor mobiliare, pe de o parte, este similară cu piața oricărui alt produs, deoarece securitatea este aceeași produs, iar pe de altă parte, are caracteristicile proprii asociate cu specificul lor bunuri - valori mobiliare. Piața valorilor mobiliare în condiții moderne este sectorul pieței financiare generale și, în acest sens, diferă de sectorul real al producției economiei.
Piața valorilor mobiliare este o parte integrantă a pieței financiare, deoarece este asociată cu depășirile de capital de la unii participanți la piață către alții. Din alte sectoare ale pieței financiare (piața monetară, monedă, împrumuturi bancare), este în primul rând diferită în obiectul său, dar este foarte asemănător cu el și în conformitate cu metoda de educație și cu privire la semnificația procesului de circulație și în legătură cu piața beneficiilor reale. Apropierea acestor piețe este atât de mare încât, în unele cazuri, valorile mobiliare pot îndeplini funcțiile de plată și fondurile calculate (de exemplu, o factură, verificare). Trebuie remarcat faptul că una dintre condițiile prealabile pentru apariția modernă bani de hartie A fost o bancnotă sau o factură bancară.
Piața valorilor mobiliare acoperă piețele internaționale, naționale și regionale, piețele de tipuri specifice de valori mobiliare, piețele de stat și neguvernamentale (sursă) și secundare sau valorile mobiliare derivate.
În simplificarea I. video Compact. Locul de piață de valori mobiliare este prezentat în figura de mai jos.
Locul pieței de valori mobiliare. Piața de valori mobiliare și principala sa flux de fonduriRolul pieței valorilor mobiliare
Piața valorilor mobiliare, pe de o parte, există o parte integrantă a pieței financiare, deoarece permite, prin utilizarea valorilor mobiliare pentru a efectua acumularea, concentrarea și centralizarea capitalului și pe această bază, redistribuirea lor în conformitate cu cerințele a pieței, pe de altă parte, este sfera de creștere a capitalului, ca și orice altă piață.
Piața de valori mobiliare și atracția capitalului
Piața valorilor mobiliare este o sursă externă de capital care atrage în raport cu orice activitate comercială. De obicei, sursele financiare interne ale întreprinderii sau companiilor constând în principal din deducerea de amortizare și partea reinvestită a profitului net, în medie de la o jumătate la trei sferturi din totalul resurselor financiare necesare pentru menținerea și extinderea producției și circulației bunurilor. Nevoia rămasă de resurse financiare este acoperită în detrimentul a două surse externe principale: piața creditelor bancare și piața valorilor mobiliare. Conform estimărilor existente de pe piața valorilor mobiliare, au venit până la 75% din resursele financiare externe.
Piața de valori mobiliare și investițiile de capital
Pentru a obține bani din vânzarea de valori mobiliare, trebuie să găsiți un cumpărător pe ele. În consecință, piața valorilor mobiliare este simultan un obiect de investiții în numerar gratuit, organizații și public ca o sferă în care majorările de capital. Cu toate acestea, capitalul poate fi majorat, sau a pune bani la un depozit bancar sau pe piața valutară sau investită în unele activități productive, în imobiliare sau antichități etc., în consecință, piața valorilor mobiliare concurează în mod obiectiv cu alte domenii ale cererii de capital , și, prin urmare, totul depinde de cât de atractivă este din punctul de vedere al participanților la piață.
Criterii de atractivitate a pieței valorilor mobiliare pentru investitor. Atractivitatea pieței valorilor mobiliare este estimată la următoarele criterii:- nivelul de rentabilitate. Participanții la piață compară profitabilitatea investițiilor lor pe diferite piețe și instrumentele lor;
- condiții fiscale. Participanții la piață consideră condițiile de impozitare a operațiunilor cu valori mobiliare comparativ cu impozitarea care are un loc pe alte piețe;
- nivelul de risc al investițiilor în valori mobiliare, adică siguranța fondurilor acumulate în acestea și venitul primit;
- nivelul serviciului de piață. Cât de convenabil, simplu, fiabil etc. de lucru pentru investitor pe această piață este modul în care participanții săi sunt protejați de tot felul de riscuri de piață și non-piață etc.
În general, aproximativ 25-30% din numerarul gratuit al populației sunt investite direct pe piața valorilor mobiliare din țările dezvoltate și este chiar atât de mult indirect, prin intermediul fondurilor de asigurare și de pensii, pe care majoritatea activelor le sunt păstrate în valori mobiliare.
Locul pieței valorilor mobiliare în cifra de afaceri generală a resurselor financiare este prezentată în fig. 1.2.
Hârtia de securitate are o valoare specifică a consumatorului, care nu este implementată în procesul de consum, ci în timpul circulației.
Structura pieței de valori mobiliare
Piața valorilor mobiliare are o structură foarte complexă. Este împărțită în primară și secundară; organizat și neorganizat; Bursa de Valori și Over-the-Counter; Public și computerizat; Numerar și urgent.
Stocuri și Bods Market Are caracteristici specifice care o deosebesc de piața mărfurilor, de exemplu:
- pe obiect și pe volum. Valori mobiliare - produs specific, titlu de proprietate. Valoarea consumatorului a unui astfel de produs constă numai în capacitatea de a aduce venituri în viitor. Volumul pieței valorilor mobiliare datorită continuității cifrei lor de afaceri este de multe ori volumul pieței reale de bunuri;
- conform formării pieței. Beneficiile reale trebuie să fie produse, iar hârtia valoroasă este pur și simplu produsă în circulație;
- prin rol în procesul de circulație. Scopul producției de bunuri reale - consumul lor, iar valorile mobiliare sunt disponibile numai pentru apeluri Și aduce venituri;
- prin subordonareîn economie. Stocuri și Bods Market secundar Comparativ cu piața bunurilor și a serviciilor.
Structura pieței de valori mobiliare
Piața valorilor mobiliare este o structură complexă care are o mulțime de caracteristici și, prin urmare, ar trebui luată în considerare din diferite părți.
În funcție de stadiul de circulație, valoarea valoroasă se distinge primar și secundar Piețele. Primar - Aceasta este piața care oferă o problemă de grad în circulație. Aceasta este prima sa apariție pe piață. Secundar - Aceasta este piața pe care se adresează valorile mobiliare publicate anterior. Această combinație a oricărei operațiuni cu aceste lucrări, rezultând o tranziție permanentă de proprietate asupra lor.
În funcție de nivelul de ajustabilitate, piețele de valori mobiliare sunt împărțite în organizat și neorganizat. În primul rând, recursul de valori mobiliare are loc prin reguli solide standard, pe cele două participanți la piață sunt de acord cu aproape toate problemele.
În funcție de locul de tranzacționare, distinge birzheva. și În aer liber Stocuri și piața Bods.
- Piața de valori - Acesta este un comerț cu valori mobiliare, organizat pe bursele de valori.
- Piața Ribrome - Acesta este un comerț cu titluri de valoare fără medierea bursei.
Cele mai multe tipuri de valori mobiliare, cu excepția acțiunilor, sunt menționate în afara Bursei de Valori. În cazul în care piața bursieră este în mod inerent o piață organizată, atunci piața supra-contra-the poate fi organizată și anorganizată ("stradă", "spontană"). În prezent, în țările cu o economie de piață dezvoltată, există doar o piață organizată de valori mobiliare, care este reprezentată fie burse de valorisau sisteme de comerț electronic supra-the-counter.
În funcție de tipul comerțului, piața valorilor mobiliare există în două forme de bază: publice și computerizate.
Piața publică (voce)- aceasta este o formă tradițională de tranzacționare a valorilor mobiliare, în care vânzătorii și cumpărătorii de valori mobiliare (de obicei reprezentați de intermediari de acțiuni) sunt găsite direct într-un anumit loc în care public, vice negociere (ca în cazul tranzacțiilor de acțiuni) sau tranzacționarea închisă, Negocierile care, din orice motiv, nu sunt supuse publicității largi.
Piața computerizată- Acestea sunt o varietate de forme de tranzacționare a valorilor mobiliare pe baza utilizării rețelelor de calculatoare și a mijloacelor moderne de comunicare. Este caracteristică:
- lipsa de selecție fizică a vânzătorilor și a cumpărătorilor; Site-urile de cumpărături computerizate sunt situate direct în birourile firmelor care vând valori mobiliare sau direct de la vânzătorii și cumpărătorii lor;
- lipsa procesului de stabilire a prețurilor publice, automatizarea procesului de tranzacționare a valorilor mobiliare;
- continuitatea în timp și spațiu al unui proces de tranzacționare a valorilor mobiliare.
În funcție de termenele limită care se ocupă de valori mobiliare sunt încheiate, piața valorilor mobiliare este împărțită în numerar și urgentă.
Piața de numerar. (Piața "Spot", piața "numerar") este piața pentru executarea imediată a deținuților. În același timp, este pur tehnic această execuție poate fi întinsă timp de până la una până la trei zile dacă siguranța este necesară fizic.
Piața urgentă Securities sunt o piață cu întârziere, de obicei timp de câteva săptămâni sau luni, executarea tranzacției.
Cea mai mare dimensiune ajunge la piața de numerar a valorilor mobiliare. Contractele urgente pentru valori mobiliare sunt în principal pe piața instrumentelor derivate.
În funcție de instrumentele de rutare pe piață, este împărțită în:- monetar - durata instrumentelor de recurs de pe această piață de cel mult un an (factura, verificarea, certificatul bancar, obligațiuni pe termen scurt);
- piata de capital (Piața de investiții) - Instrumente de mai mult de un an (stocuri, obligațiuni pe termen mediu și lung).
| Numele / descărcarea | Descriere | Marimea | Descărcat o dată: |
| ed. de la 04.10.2010. | 100 kB. | 3118 |
50. Piața valorilor mobiliare: concept, structură, tipuri.
RCB. - Aceasta este partea piețelor financiare, care constituie relații economice cu privire la eliberarea și circulația băncii centrale, adică. Aceasta este o combinație de instituții economice, unelte și mecanisme utilizate pentru a atrage și redistribui fin. Resurse în societate.
Structura pieței de valori mobiliare reprezintă trei componente principale:
– subiectul comerțului (adică valori mobiliare și derivatele lor);
– participanți profesioniști; Emirates - o organizație care a emis (emise) valorile mobiliare pentru dezvoltarea și finanțarea activităților sale (întreprinderi de diferite forme de proprietate, industriile și activități, autoritățile de diferite nivele). Investitorii - persoanele care au în numerar temporar în numerar, solicitând plasarea lor profitabilă și investiții în banca centrală (Yu.L., F.L., autorități). Intermediari Participanții profesioniști ai RFS se joacă, aceștia sunt implicați în plasarea CB a emitenților pe piața primară - acceptoare și operațiuni cu banca centrală pe piața secundară.
– sistemul de reglementare a pieței; Infrastructură - Aceasta este o combinație de instituții economice, unelte și mecanisme care servesc funcționarea RCB. Acesta include instituții implicate în activități de decontare și compensare, activități privind stocarea certificatelor CB, privind menținerea registrului proprietarilor băncii centrale etc.
Tipuri de RCB. 1. La momentul circulației băncii centrale: piața monetară. - apelurile băncii centrale cu un termen mai mic de 1 an (instrumente: facturile de trezorerie, depozitarea. Certificatele); stoc - Sustinerea mecanismelor și acțiunilor care trebuie să tranzacționeze cu titluri de valoare (stocuri, obligațiuni) 2. În funcție de apariția băncii centrale pe piață și de participanții principali: primar - Banca Centrală pentru prima dată apare pe RCB, pe piața noilor emisii, participanți - emitenți și investitori; secundar - Piața pe care a fost eliberată anterior de Banca Centrală și include toate operațiunile cu banca centrală după emisia lor, participanții sunt investitori și intermediari, dar pot avea și emitenți. 3. După nivelul de organizare: organizat RCB. - efectuarea de tranzacții cu reguli strict stabilite, participanții numai profesioniști și un organizator comercial (bursă). rCB neorganizat. - Participanții sunt atât profesioniști, cât și nu profesioniști, regulile sunt mai puțin dure. 4. Prin metoda organizării: birzheva. - Aceasta este o parte a unei piețe organizate în care organizatorul comercial este prof. Membru al RCB - Bursa de Valori; În aer liber sau stradă - aceasta face parte dintr-un organizat și total anorganizat; comerțul electronic al băncii centrale - acoperă Bursa de Valori și Over-The-Counter-Counter și implică comerțul prin rețeaua electronică. 5. Prin acoperire teritorială: rCB regional - emitenți, investitori, intermediari ai unei anumite regiuni; naţional - piața unei anumite țări; lume - Sistemul de piețe interdependente interrelate la scară globală. 6. În ceea ce privește dezvoltarea RCB: dezvoltat - nivelul de dezvoltare al pieței bursiere; formarea RCB. - Piețele bursiere se află în stadiul de formare.
51. Valori mobiliare: concept, tipuri, calități de investiții.
Securitatedocumentul care atestă respectarea formularului stabilit și a detaliilor obligatorii privind drepturile de proprietate, implementarea sau transferul cărora este posibilă numai la prezentarea sa. Proprietățile economice ale băncii centrale: apel sau comercializare - capacitatea băncii centrale de a pune în aplicare, gradul de reversibilitate la numerar, capacitatea băncii centrale de a fi vândută și cumpărată; lichiditatea băncii centrale - posibilitatea băncii centrale rapid și fără pierderi și cu costuri minime de tranzacție pentru a contacta numerarul; randamentul băncii centrale - capacitatea băncii centrale de a-și genera proprietarul (nu numai în numerar, ci și avantaje și avantaje); fiabilitate - Gradul de securitate al investițiilor în banca centrală reflectă stabilitatea schimbării băncii centrale la schimbările în condițiile pieței. Tipuri de bancă centrală: 1. de către emitenți:banca centrală de stat.- Emitentul este nivelurile federale și subiectele Federației; municipal Cb.- guvernele locale; banca centrală corporativă- yu.l.; privat - fl. (factură ). 2. În investitori: Banca Centrală, destinată numai lui Y.L.. - De regulă, o valoare nominală ridicată, există într-o formă non-documentară, operațiunile cu acestea se desfășoară pe calcule fără numerar; CB, destinat numai pentru F.L.. - valoarea nominală relativ scăzută, în formă documentară, calcule. și non-numerar. Forme; Banca Centrală, concepută ca și pentru Y.L. Deci, pentru F.L.. 3. În ceea ce privește circulația (existența): urgent banc central- produs de un anumit momentcare este negociat la emisii (pe termen scurt - până la 1 an, pe termen mediu - 1-3 (5) ani, pe termen lung - peste 3 (5) ani); independent (Banca Centrală Negascinațională) - nu au o anumită perioadă de existență determinată atunci când emisiile și există atât timp cât emitentul (stocurile). 4. Prin volum și calitatea drepturilor furnizate: banca centrală a datoriei - la inima datoriilor și se caracterizează prin 3 principii de bază: rambursarea, urgența, plățile (obligațiuni, facturi); distribuiți banca centrală - reflectă dreptul de a împărtăși ceva: în management, în venitul primit de către Emitent, dreptul de a împărtăși proprietatea emitentului (stocuri, perechi de investiții, verificări de privatizare). 5. sub forma existenței: banca centrală documentară (goală) - Detaliile sunt fixate pe anumite transportatori de hârtie. deformant (echilibrat) - Banca centrală a apărut în tehnologiile informatice, toate detaliile sunt stocate ca înregistrări în registrul proprietarilor băncii centrale. 6. Pentru a consolida proprietatea asupra băncii centrale: numit - Proprietarul este indicat fie pe martorul băncii centrale, fie în registrul proprietarilor băncii centrale. purtător - Proprietarul nu este indicat, drepturile aparțin celui care locuiește banca centrală, iar transferul Băncii Centrale se efectuează prin acordarea băncii centrale. (Verificări de privatizare). comanda TSB. - Banca Centrală a Legii pe care îi aparține fata numită în banca centrală, care poate realiza aceste drepturi în sine sau care se transferă la ordinea sa la o altă persoană (cu ajutorul inscripției de transfer a deficienței) (Bill, verificare) . 7. Potrivit naționalității: național (eDech.) - emandienii și investitorii sunt rezidenți ai unui stat; străine (străine.) - emitenții și investitorii sunt rezidenți ai diferitelor state; eurobumagi.- Banca centrală este valută străină, atât pentru emitenți, cât și pentru investitori, adică. Aceasta este banca centrală, emisă de emitentul unei țări cu un fel în moneda unei alte țări și atrăgătoare pe teritoriul a 3 țări. 8. La angajamentul veniturilor din banca centrală:profitabil CB. - Oferiți proprietarului venituri financiare directe sub formă de%, dividende, reducere. indulgent - Nu dați rezultate financiare directe și să oferiți investitorilor drepturi suplimentare și (sau) privilegii. 9. În funcție de gradul de risc:cB fără risc - Banca Centrală Federală de Stat (dar în Rusia 1998) ; maloriskova. - Subfederal și municipal CB, Banca Centrală corporativă, Chips-uri albastre ; riscul băncii centrale - Banca centrală corporativă și privată. 10. sub forma problemei băncii centrale în circulație:banca centrală a sesiunii - Acestea sunt lucrări care ar trebui să fie caracterizate simultan de către traseu. Simptome: Luați în considerare un anumit set de drepturi pentru banca centrală; probleme plasate (masive); Ca parte a unei probleme, dreptul este egal, este necesară înregistrarea Băncii Centrale sub formă de înregistrare a prospectului lor. (În Federația Rusă, acestea sunt promoții, obligațiuni, opțiunea emitentului) ; non-emisia CB - Nu răspundeți la aceste caracteristici, ele includ toate celelalte lucrări. Cu condiții egale valoare de piață Emis. TSB va fi mai mare decât nem, pentru că Ele sunt mai fiabile. 11. După tipul de utilizare:investiții- Banca Centrală reprezintă un obiect pentru investiții de capital pe termen lung. ; neinvestiție - Folosit pentru a obține venituri speculative și pentru a servi calcule pentru bunuri. 12. În conformitate cu natura recursuluirCB. piața CB. - poate contacta piața fără restricții; banca centrală non-piață - au doar primul și singurul investitor, iar piața nu se întoarce liber; Banca Centrală cu dizabilități - Restricțiile pot fi asupra investitorilor (Yu.L, F.L, rezidenți, nerezidenți), pe teritoriu, în termeni de cazare. 13. Prin natura plasamentului băncii centrale pe piață:postat gratuit - când investitorul adoptă decizia de a achiziționa banca centrală ; plasarea forțată - Investitorul este obligat să achiziționeze banca centrală.
Principalele obiective de investiții în valori mobiliare. Diversificarea investițiilor. Portofoliul de valori mobiliare echilibrate.
Titlurile de valoare sunt documentele monetare care certifică drepturile de proprietate sau relația împrumutului proprietarului documentului în legătură cu fața care a emis un astfel de document (Emitent). Securities pot exista sub formă de documente separate sau înregistrări pe conturi.
Securities sunt unul dintre principalele tipuri de investiții private, Scopul căruia - Distribuția economiilor care vizează multiplicarea, acumularea de fonduri. Orice investitor, investiți bani, urmăresc 4 goluri:
1. Siguranța investițiilor; 2. randament de investiții; 3. Creșterea investițiilor; 4. Lichiditatea investițiilor.
Siguranța investițiilor - Salvați. Invaziv., Asigurarea independenței lor față de oscilațiile faptei aripii. piețele. Criteriul de securitate cel mai de bază este stabilitatea veniturilor.
Randament - Abilitatea investițiilor de a aduce venituri suplimentare, care poate fi actualul, adică. regulat. sau o singură dată este speculativă. Profitabil sunt banca centrală a SAMB, deoarece Aceștia au acces la cele mai diverse surse de finanțare, posedă rezerve mari și, prin urmare, pot însemna o parte din profiturile lor să direcționeze cu plata dividendelor. Dar, deși veniturile pe acest lucru este mare, și costă, respectiv, scumpe. Definit definit ca o relație cu costurile la costurile de cumpărare C.B.
Creșterea investițiilor - o creștere a cursului băncii centrale. Creșterea atașamentelor în formă pură poate fi pur și simplu deținătorului A. Există o întreagă clasă a băncii centrale, o pisică. Numită "Banca Centrală de creștere". Acest lucru este ca AVE., companiile obișnuite și tinere cu creștere rapidă care operează în industrii avansate. Acestea. O astfel de AVE., aduce nivel scăzut (sau zero) de dividende, dar cursul lor crește rapid. Acest lucru se datorează faptului că ei, ca și AVE, cea mai mare parte a profiturilor lor Reinvest.
Lichiditate (piață) investiții - Abilitatea de a fi rapid și deblocat pentru titular să transforme banca centrală în bani. Piața lichidă are trei caracteristici:
a) tranzacții frecvente; b) un decalaj îngust între prețul vânzătorului și prețul cumpărătorului. Prețul vânzătorului este cel mai mic preț pentru care vânzătorul este gata să vândă această bancă centrală. Prețul cumpărătorului este cel mai mare preț pe care cumpărătorul este gata să plătească pentru această bancă centrală. Diferența dintre prețul cumpărătorului și vânzătorului răspândire . Cu cât este mai mică răspândirea, cu atât vânzătorul mai rapid, cumpărătorul va face o afacere; c) o ușoară fluctuație a prețurilor de la tranzacție la tranzacție. Tranzacțiile pot fi încheiate la momente diferite, în locuri diferite, dar o mică fluctuație a prețurilor.
Investiția în valori mobiliare deschide cele mai mari oportunități pentru investitori și diferă în varietatea maximă. Aceasta se referă la ambele tipuri de tranzacții efectuate în timpul operațiunilor cu valori mobiliare și specii de valori mobiliare. La nivel mondial, acest tip de investiție este considerat cel mai accesibil.
Investiția în valori mobiliare poate fi individuală și colectivă. În cazul investițiilor individuale, achiziționarea de titluri de stat sau corporative în timpul plasării primare sau pe piața secundară, pe piața de valori sau pe piața superioară. Investițiile colective se caracterizează prin achiziționarea reciprocă sau a acțiunilor companiilor de investiții sau a fondurilor.
Diversificarea atașamentelor - Distribuția capitalului investitorilor între diferite valori mobiliare. În practica mondială, este obișnuit să se limiteze investițiile în fiecare tip de valori mobiliare 10% din valoarea totală a portofoliului. Investigarea diversificării investițiilor: pe tipuri de valori mobiliare, de către industrie, regiuni și țări, perioada de rambursare (pentru obligațiuni). Investițiile sunt distribuite de diverse domenii și instrumente, ceea ce face posibilă reducerea semnificativă a riscurilor și creșterea profiturilor.
Scopul principal al diversificării este de a reduce riscurile posibile asociate cu pierderea fondurilor. Aceasta este, în acest caz, atașamentele sunt mai puțin susceptibile la diferite disfuncții pe piețe.
Ce este necesar pentru diversificare?
1. Limitați investițiile în acest tip de bancă centrală de 5-10% din valoarea totală a portofoliului.
2. Este necesar să se includă în portofoliul de obligațiuni, preferat și obișnuit A. Aceasta se numește diversificare de tipul băncii centrale.
3. Este necesar să se includă în portofoliul băncii centrale, diversificate de industrie, regiuni și țări.
4. Este necesar să dobândească obligațiuni diversificate prin rambursare.
Portofoliul de valori mobiliare echilibrate- un set, un set de valori mobiliare, în care, la prezentarea dobândirii investitorilor, este combinat rațional, lichiditatea, fiabilitatea.
Portofoliul echilibrat include valori mobiliare cu o durată diferită de circulație, randament potențial și nivelul de risc al investițiilor. Un astfel de portofoliu este, de obicei, o combinație de valori mobiliare cu un cost de curs în schimbare rapidă, cu instrumente financiare care aduc venituri moderate stabile. Investitorul determină relația dintre ei pe cont propriu, pe baza atitudinii sale față de risc.
Portofoliile echilibrate sugerează echilibru nu numai venit, ci și riscuri, pisică. Acționează operațiunile cu C.B. Portofoliile echilibrate în def. Proporțiile constau în C.B, în creștere rapidă în curs și de la ridicarea C.B. Servieta este un set de fin. Active, pisică. Investitorul are un investitor. Gl. Scopul formării portofoliului este dorința de a obține nivelul necesar de randament așteptat la un nivel mai scăzut de risc așteptat. Acest obiectiv este atins, în 1x, prin diversificarea portofoliului, adică Distribuirea CP-In Investor M / U Split. Active și, în 2x, o selecție atentă a fin. Instrumente.
Portofoliul echilibrat al valorilor mobiliare este o astfel de combinație de degete în Super-B, CTR corespunde prezentării acestui investitor asupra combinației optime a băncii centrale de investiții (fiabilitate, rentabilitate, creștere a investițiilor, lichidități). Aceasta înseamnă că pentru fiecare investitor va fi portofoliul dvs. de investiții echilibrat.
| " |