principalul » Proiecta

Sistemul valutar Bretton Woods a acționat cu. Sistemul Monetar Bretton Woods (sistemul monetar Bretton Woods) este

Sistemul valutar nou a fost format la 22 iunie 1944 în Bretton Woods (New Hampshire, SUA) la Conferința Monetară și Financiară Internațională a OOP, în care au participat Marea Britanie, SUA și 42 de țări, inclusiv URSS. Conferința ONU a adoptat articole de acord al Fondului Monetar Internațional (FMI), care sunt, în esență, Carta FMI. Carta FMI a intrat în vigoare la 27 decembrie 1945; FMI și-a început activitățile în mai 1946, compuse din 39 de state membre; la operațiuni valutare A început 1 martie 1947

Negocierile anglo-americane privind sistemul monetar internațional postbelic au început în 1941 între Harry Dexter White (SUA) și John Mainard Keynes (Regatul Unit). Principiile și mecanismele de bază ale noului sistem valutar au fost formate la Conferința Bretton Woods în timpul discuției celor două planuri, care au fost publicate în 1943; Versiunea britanică a fost pregătită de J. M. Keynes, american - D. White. Conceptele planurilor prezentate s-au deosebit semnificativ, deși în general chestiuni au coincis. Acordurile Bretton Woods au reprodus în principal prevederile de bază ale planului american, reflectând poziția economică dominantă a Statelor Unite.

Pentru prima dată în istorie, sistemul monetar internațional a primit o bază legislativă și a fost reglementată de un acord interguvernamental, care a stabilit normele aplicabile tuturor participanților și a înființat o organizație internațională specializată (FMI) pentru a pune în aplicare acorduri internaționale. În anii următori, Carta FMI a introdus amendamente: Primul a fost introdus la 31 mai 1968, al doilea - 30 aprilie 1976

Sistemul valutar Bretton Woods (BVC) sa bazat pe standardul de aur; La un curs valutar fix, dar corectat și înființarea a două instituții de credit internaționale - Fondul Monetar Internațional (FMI) și Banca Internațională pentru Reconstrucție și Dezvoltare (BIRD). Fondul Monetar Internațional a fost conceput pentru a promova cooperarea monetară internațională și o creștere echilibrată a comerțului internațional; asigurarea stabilității monedei; să contribuie la crearea unui sistem multilateral de decontare, în eliminarea restricțiilor monetare; Să furnizeze statelor membre pentru momentul fondurilor în valută străină pentru a corecta tulburările de echilibru în calculele actuale.

MBRD oferă guvernelor țărilor gazdă pentru dezvoltare; Sarcina sa inițială a fost de a promova restaurarea economiilor țărilor cele mai afectate de război. În 1956 a fost înființată o societate financiară internațională (IFC); În 1960 - Asociația Internațională de Dezvoltare (Mar); Din 1965, Centrul Internațional de soluționare a litigiilor pentru investiții (MCCU) a funcționat; În 1988, a fost creată o garanție multilaterală de garantare a investițiilor (magicieni). În agregat, toate aceste organizații conduse de BIRD formează un grup bancar mondial sau Banca Mondială.

Principii și elemente Sistemele monetare Bretton Woods au fost concepute pentru a asigura stabilitatea cursurilor de schimb, a soldului balanței de plăți, a fluxului multilateral al calculelor privind operațiunile curente și a inclus următoarele:

  • 1) golden este standard pe baza aurului și a două valute de rezervă - dolarul american și kilogramul englez de sterlină;
  • 2) funcții de aur. Funcția de bani globali a fost fixată pentru aur, care a servit drept echivalent universal, o plată internațională și rezervă. Ponderea aurului la sfârșitul războiului în structura lichidității mondiale, conform unor estimări, a fost de aproximativ jumătate, kilogramul englez de sterlină - aproximativ 40%, dolarul american - nu mai mult de 8%;
  • 3) prețul aurului și paritatea dolarului. Prețul aurului a fost determinat în dolari - 35 USD pe 1 tr. un.; În consecință, paritatea de aur a dolarului a fost de 0,888671 g de aur pur. La acea vreme, cursul de schimb al dolarului a fost supraestimat, ceea ce a permis Statelor Unite să beneficieze de capitalul său în alte țări și, în același timp, bunuri și servicii de export la prețuri copleșitoare, ceea ce a fost posibil în condițiile de post-război universal Deficitul și cererea globală ridicată pentru bunuri, servicii, investiții;
  • 4) reversibilitatea dolarului în aur. Statele Unite au fost obligate să mențină un preț fix de aur în dolari și să asigure convertibilitatea dolarului în aur la un preț fix pentru băncile centrale și organele guvernamentale ale țărilor membre FMI. Stocul de aur al Statelor Unite a fost de 70,75% din rezervația globală de aur și a fost estimată la 20 de miliarde de dolari. Dar prețul oficial; și a pus ordinea obligațiilor de lichide internaționale ale Statelor Unite în suma de dolari din afara țării de emisii;
  • 5) parohii valute ale țărilor membre FMI. Țările membre ale FMI, cu excepția Statelor Unite, care s-au angajat să asigure convertibilitatea monedei lor în aur asupra parității oficiale, au stabilit o paritate fixă \u200b\u200ba monedelor lor spre aur sau direct sau printr-un dolar pe baza parității sale de aur. Pentru aceasta, cursul de schimb al monedei naționale a fost determinat de dolarul la paritatea puterii de cumpărare (de exemplu, 1: 4), iar paritatea acesteia a fost determinată peste dolar (0,888671 g: 4 \u003d 0,222168 g), care nu avea nimic de a face cu rezervația țării de aur;
  • 6) rata de schimb. Statele membre ale FMI au fost să sprijine moneda națională în raport cu alte națiuni

monedele în cadrul oscilațiilor admise - plus / minus un procent din paritate. În interiorul coridorului instalat (± 1%), cursul de schimb a fost determinat prin furnizare și sugestie. Stabilitatea cursurilor de schimb au asigurat băncilor centrale, care, atunci când respinge cursul de schimb de la limitele admise în prezenta parte sau de cealaltă parte, au efectuat intervenții - cumpărate sau au vândut moneda pentru valute străine. Aproape dolarul a fost singura monedă a intervenției și, de fapt, sistemul a funcționat pe baza standardului cadrului de aur;

  • 7) procedura de schimbare a parității valutare. Carta FMI a permis o schimbare independentă a parității monedelor naționale la 10% din țările membre prin devalorizare sau reevaluare. Schimbarea parității monedelor naționale de peste 10% a fost permisă numai în condițiile "esențiale neechilibrate", după consultări preliminare cu FMI și, sub rezerva obligațiilor și punerea în aplicare a măsurilor convenite care vizează eliminarea motivelor care au cauzat necesitatea devalorizării / Reevaluarea monedei naționale;
  • 8) convertibilitatea monedelor naționale. Carta FMI interzice țărilor membre orice restricție a plăților și transferurilor efectuate de locuitorii lor în timpul operațiunilor actuale și toate practicile discriminatorii restrictive; El obligă să mențină reversibilitatea liberă a Avuarovului străin obținută ca urmare a plăților curente în moneda națională;
  • 9) mecanism de creditare reciprocă Țările membre ale FMI funcționează pe baza fondurilor proprii (capital) ale Fondului, care sunt formate din cotele din țările membre, precum și din fondurile împrumutate din statele membre ale Fondului. Dimensiunile cotelor sunt determinate pe baza gravității specifice a țărilor membre în economia globală și comerțul internațional, luând în considerare volumul PIB, calculele actuale și rezervele de aur. Cota țării își determină relația cu fundația, și anume valoarea abonamentului la capitalul FMI; posibilitățile sale de utilizare a resurselor Fondului; Suma acumulată de SDR cu următoarea lor distribuție și numărul de voturi din fond.

Contribuția la capitalul FMI se efectuează după cum urmează. La aderarea la FMI, fiecare țară ar trebui să facă 25% din cota sa de aur (după decomele de aur - în SDR sau în moneda rezervării), care definește cota de aur (backup); Restul de 75% din cote sunt înscrise în moneda națională. Moneda națională în contul cotei este creditată în contul FMI la banca centrală sau la o altă instituție desemnată de statul membru ca depozitar pentru toate fondurile fondului din țară. Dimensiunile cotelor sunt revizuite la fiecare cinci ani, luând în considerare schimbările care au avut loc în economia țărilor participante. În 1945, un capital autorizat al FMI a fost egal cu 8,8 miliarde de dolari, cota americană a fost de 31%); În 1971 - 28,5 miliarde dolari, dintre care 23,5% au fost cota americană.

Pentru a obține un împrumut al FMI în valută străină (sau în SDR), țara concluzionează un acord de împrumut cu un fond bazat pe dreptul de împrumut. Împrumutul este furnizat sub forma unei achiziții de către un împrumutat de valută străină (de obicei, de dolari), care este convertit în moneda națională și este creditat în contul FMI în banca sa centrală sau altă instituție desemnată ca depozitar. Creditarea din capitala FMI este realizată de acțiuni - cota de aur (Backup) și patru acțiuni de credit. Cota de rezervă determină poziția țării în cadrul FMI și este inclusă în rezervele de aur și valutare ale țărilor membre ale Fondului.

O cotă de rezervă de 25% din cota pentru un activ de rezervă este emisă la prima cerere fără restricții, sub rezerva fundamentării nevoii de acoperire a deficitului balanței de plăți. Împrumuturile în valută peste cota de backup (aur) sunt împărțite în acțiuni de credit (tranșe) în valoare de 25% din cota țării fiecare. Accesul statelor membre ale FMI la fondurile de credit ale Fondului în cadrul acțiunilor de credit este limitat: valoarea împrumutului în activele FMI nu poate depăși 200% din cotă, inclusiv 75% din cotele deja prezentate de abonament.

Valoarea limită a împrumutului FMI, care poate obține o țară ca urmare a utilizării unei rezerve (25%) și a acțiunilor de credit (100%), este de 125% din cotele sale (ponderea în capitalul Fondului); În același timp, FMI are dreptul de a depăși limita de creditare.

Pentru termenul, împrumutatul trebuie să plătească datoria fondului. Întoarcerea împrumuturilor a fost calculată timp de trei până la cinci ani, răscumpărarea unui împrumutat de către înființarea unei părți a monedei sale naționale, care a fost luată de un împrumut; În același timp, fundația ar trebui să rămână inițială 75% din moneda națională a țării debitorului. În cazul în care volumul monedei naționale din fond a fost sub 75% din cota țării, atunci țara a avut dreptul să obțină diferența liber;

10) desfășurarea împrumuturilor FMI. Primele împrumuturi ale Fundației au fost gratuite, dar în curând împrumuturile FMI au devenit datorate, adică. asociate cu implementarea anumitor condiții politice și economice de către debitori. Principiul condiționalității se manifestă în cerința Fondului către Țara Împrumutatului, de a adopta un program coordonat de activități menite să realizeze stabilizarea macroeconomică și financiară prin metodele de buget și politica monetară și regimul cursului de schimb.

Scopul programelor de stabilizare este de a reduce cheltuielile bugetare și creșterea veniturilor; în dereglementarea economiei și liberalizării sferei economice străine. De obicei, acestea includ reducerea cheltuielilor guvernamentale, inclusiv a nevoilor sociale (pentru educație, medicină etc.); Tăierea creșterii salariile, înghețarea sa sau o scădere; Creșterea impozitelor, creșterea ratelor contabile, limitarea împrumuturilor, devalorizarea monedei naționale etc.

  • Prima acțiune din sistemul Bretton Woods a fost numită aur, a fost emisă automat; În sistemul Yamaican, acesta este prevăzut cu un SDR sau bunuri de backup și se numește o cotă de rezervă.

Sistemul valutar al III-lea a fost încadrat la conferința monetară și financiară a ONU din Bretton Woods (SUA) în 1944, iar cadrul legal internațional au fost articolele din Acordul FMI (Carta FMI).

Principalele prevederi (elemente) ale sistemului monetar Bretton Woods, care au rămas după război până la începutul anilor '70, au fost după cum urmează:

Baza MVS a fost aurul și două valute de rezervă: dolarul american și sterlina de lire sterline este un standard bazat pe aur. Dar, bineînțeles, dolarul american a devenit moneda principală, care a luat funcțiile standardului monedei, principala monedă de decontare și rezervația internațională;

Rolul dolarului ca standard în valută a fost că dolarul a fost echivalat cu aurul, iar toate celelalte țări - membrii Fundației au stabilit paritatea monedelor lor fie spre aur, fie în raport cu dolarul cu un conținut de aur de 0,888671 g de aur pur. Fixarea conținutului de aur a făcut posibilă calcularea parității monedei ca un raport de aur conținut în două unități monetare nefibate nereplicabile;

Țările au stabilit și au sprijinit cursuri fixe ale monedelor lor către dolar. Cursurile de piață s-ar putea abate de la paritatea monetară numai în termen de +/- 1% (de exemplu, oscilațiile în ambele direcții nu ar putea fi de 2%).

Fiecare bancă centrală a fost obligată să mențină un curs al monedei țării sale la dolar în limitele:

Prețul aurului a rămas neschimbat la nivelul stabilit de Statele Unite în 1934, și anume 35 de dolari pe troie de aur pur. Apoi, numai dolarul american este schimbat în mod liber pentru barele de aur la un preț oficial de 35 de dolari pe tr. uncie, și schimbul a fost făcut în scopul așezărilor internaționale dintre Banca Federală de Rezerve din New York și băncile centrale ale altor țări membre FMI;

Pentru prima dată în istoria relațiilor monetare și de credit internaționale, elaborarea elementelor sistemului valutar a luat o formă integrată: un fond monetar internațional și Banca Internațională pentru Reconstrucție și Dezvoltare au fost înființate ca instituții monetare și financiare specializate ONU.

Astfel, sistemul valutar post-război reflectă puternic dominația SUA - puterea globală de vârf. Cu o bază completă, o putem califica ca un standard de aur. Și acest lucru, la rândul său, a însemnat o dependență profundă și directă a stabilității sistemului valutar Bretton Woods, funcționarea durabilă și bine funcțională a elementelor sale din starea dolarului american și a economiei americane.

Evenimente desfășurate în sfera valutară de la sfârșitul anilor '60. Și a continuat până la mijlocul anilor '80, vă puteți califica ca o criză a sistemului monetar global.

Inflația și creșterea prețurilor inflaționiste, balanța de plăți impuneri, fluctuațiile ascuțite în cursurile de schimb și revizuirile constante ale monedelor naționale ale țărilor membre ale Fondului, consolidarea regulamentul de stat Sferele relațiilor valutare au fost trăsăturile distinctive ale sistemului valutar post-război aproape pe întreaga durată a funcționării sale. Dolarul american a fost dolarul american în centrul crizei care se confruntă cu relațiile monetare internaționale. Timp de mulți ani, poziția dolarului american - legătura centrală a sistemului valutar post-război - a fost subminată prin creșterea inflației din țară, în mare parte legate de deficite bugetare uriașe (într-o mare măsură datorită cheltuielilor militare colosale), și pe scena mondială - pasivitatea balanței de plăți și o reducere bruscă, ca rezultat, stocul de aur al țării.

Toate acestea, împreună cu extinderea operațiunilor piețelor euro-valută, rolul activ al corporațiilor transnaționale în deplasarea capitalului în combinație cu crizele de energie și materiile prime, crizele economice din anii '70 - 80., în cele din urmă, gigantic crescute datorii externe de dezvoltare țări la care de la sfârșitul anilor '80 GG Adăugat datoria externă Fosta republică din URSS și țările est-europene au condus la faptul că valută și șocuri financiare, periodic, inclusiv astăzi cu experiență în țările, grupuri de țări și chiar regiuni, la începutul anilor '70. Ei au dat un impuls pentru restructurarea sistemului de relații valutare ale țărilor membre FMI și au fost exprimate în refuzul cursurilor fixe, a parităților valutare și a prețului oficial al aurului.

Criza dolarului american și refuzul principiilor de bază ale sistemului valutar Bretton Woods au stabilit probleme de reorganizare a sistemului monetar global, reforma Cartei FMI.

Agenția Federală pentru Educație

Instituția de învățământ de stat de educație profesională superioară

"Universitatea de Stat din St. Petersburg

Economie și Finanțe "

Departamentul de bani și valori mobiliare

Test

prin disciplină:

« Sistemul Monetar Mondial »

Pe subiectul numărul 2:

"Sistemul monetar Bretton Woods"

Efectuat: Student.

Chernetsova V. S.

grupuri Nr. 442

4 cursuri, al patrulea an. Echipa.

Facultatea de Finanțe și Credit

Forma de studiu: corespondența

Numărul cărții credite 078045

Verificat: __________________

Evaluare: _________________

Data:____________________

Semnătură__________________

saint Petersburg

2011.

Păstrarea ................................................. ................................ ... ... ..3

1. Cerințe preliminare pentru crearea unui sistem valutar Bretton Woods ............ .4

2. Principiile de bază ale funcționării sistemului monetar Bretton Woods ...................................... ................................... ........ 5.

3. Contradicții sistemului monetar Bretton Woods ..................... ... 10

4. Cauzele colapsului sistemului monetar Bretton Woods ...................... 13

Concluzie ................................................. ....................... ......... 22.

Lista literaturii utilizate .............................................. ......... 21.

Introducere

Sistemul Bretton Woods - sistem internațional Organizarea relațiilor monetare și a calculelor de tranzacționare stabilite ca urmare a Conferinței Bretton Woods (din 1 iulie până la 22 iulie 1944) este numită Bretton Woods Resort (engleză. Bretton Woods) în New Hampshire, SUA. Conferința a marcat începutul unor astfel de organizații ca Banca Internațională pentru Reconstrucție și Dezvoltare (BIRD) și Fondul Monetar Internațional (FMI). Dolarul american a devenit unul dintre tipurile de bani globali, în avans de aur. A fost o etapă de tranziție de la standardul de aur la sistemul jamaican care stabilește cererea de echilibru și furnizarea de valute prin intermediul comerțului liber de către aceștia.

A luat crearea unui sistem monetar internațional care să răspundă situației economice și politice actuale. Sistemul valutar post-război a fost încadrat legal la Conferința Bretton Woods a ONU în 1944 sub forma Cartei Fondului Monetar Internațional.

În cadrul conferinței Națiunilor Unite privind problemele valutare și financiare din iulie 1944 din Bretton Woods (PC. New Hampshire), a existat o trecere evidentă spre stabilirea cooperării între state în sfera valutară, care a fost practic absentă în perioada interbelică.

1. Titularii pentru crearea sistemului valutar Bretton Woods.

Cel de-al doilea război mondial a dus la aprofundarea crizei sistemului valutar genose. Dezvoltarea noului proiect de sistem valutar a început în timpul anilor de război (în aprilie 1943), deoarece țările se tem de șocuri similare crizei valutare după primul război mondial și în anii '30.

Experții anglo-americani care au lucrat la proiect din 1941, de la început au respins ideea de a merge la standardul de aur. Ei au căutat să dezvolte principiile unui nou sistem monetar mondial capabil să asigure creșterea economică și să limiteze efectele negative ale crizelor economice. Dorința Statelor Unite consolidați poziția dominantă a dolarului în sistemul mondial monetar a fost reflectată în planul lui D. White (șeful Departamentului de Cercetare valutară a Departamentului de Finanțe al SUA).

Ca urmare, discuții lungi pe planuri ґ. D. White și J, M. Keynes (Regatul Unit) au învins proiectul american, deși ideile keynesne ale reglementării valutelor interstatale se bazează, de asemenea, pe sistemul Bretton Woods.

Pentru ambele proiecte valutare, principiile generale sunt caracterizate:

· Comerțul liber și circulația capitalului;

· Balanțe de plată echilibrate, cursuri valutare stabile și sistem valutar mondial în ansamblu;

· Standardul de vară de aur;

· Crearea organizatie internationala Să respecte funcționarea sistemului monetar global, pentru cooperare și

· Acoperiri ale deficitului balanței de plăți.

2. Principiile principale ale funcționării sistemului valutar Bretton Woods.

Conferința monetară și financiară a ONU din Bretton Woods (SUA) în 1944. A fost emis sistemul valutar al treilea. Acordurile adoptate la conferință (Carta FMI) au fost identificate următoarele principii Sistemul valutar Brettonvuda.

1. Este introdus un standard bazat pe aur, bazat pe aur și două valute de rezervă - dolarul SCI și kilogramul de sterlină.

2. Acordul de volum Bretton a oferit trei forme de utilizare a aurului ca bază a sistemului monetar global:

a) rafturile de aur sunt păstrate și fixarea acestora în FMI este introdusă;

b) Aurul a continuat să fie utilizat ca plată și rezervă internațională;

c) Pentru a consolida starea monedei principale de rezervă pentru dolar, Trezoreria SUA a continuat să o schimbe pe aur către băncile centrale străine și agențiile guvernamentale la prețul oficial stabilit în 1934, pe baza conținutului de aur al monedei sale ( 35 USD pentru 1 Troyan uncie egală cu 31,1035 g).

Sa preconizat introducerea reversibilității reciproce a monedelor. Restricțiile în valută au fost supuse anulării treptate, iar consimțământul FMI a fost necesar pentru introducerea lor.

3. Paraviziunea monetară monetară montată: Rata valutară se poate abate de la paritate în limitele înguste (± 1% în funcție de Carta FMI și ± 0,75% din acordul monetar european). Pentru a respecta limitele fluctuațiilor cursurilor de schimb valutar, băncile centrale au fost obligate să efectueze intervenția monetară în dolari. Devalorizarea cu 10% a fost permisă numai cu permisiunea Fondului.

4. Pentru prima dată în istorie, a fost creată o autoritate internațională de reglementare a monedei. FMI oferă împrumuturi în valută străină pentru a acoperi deficitul soldurilor de plată pentru a sprijini valute instabile, monitorizează respectarea membrilor principiilor sistemului monetar global, asigură cooperarea monetară a țărilor.

Fondul Monetar Internațional, FMI (Fondul Monetar Internațional English, FMI) -Specializat unitate ONU, cu sediul la Washington, SUA.

Sub presiunea Statelor Unite, în cadrul sistemului de lemn Bretton, a fost stabilit un standard de dolar - un sistem valutar global bazat pe dominația dolarului. Dolarul este singura monedă parțial convertibilă la aur - a devenit baza parităților valutare, mijloacele dominante de așezări internaționale, moneda de intervenție și active de rezervă. Astfel, Statele Unite au înființat o hegemonie monetară monopol, împingând concurentul său de lungă durată - Regatul Unit. Poundul sterlină, deși rolul monedei de rezervă a fost fixat și datorită tradiției istorice, a devenit extrem de instabil. Statele Unite au folosit statutul dolarului ca o monedă de rezervă pentru a acoperi moneda națională a balanței lor de plăți.

Statele Unite au încredințat partenerilor lor să aibă grijă să mențină cursuri fixe ale monedelor lor la dolar prin intervenția monetară. Specificitatea standardului dolar în cadrul sistemului de volum Bretton a fost de a menține dolarul cu aur.

Prevalența Statelor Unite în sistemul Bretton Woods se datora noului aranjament al forțelor din economia mondială. Statele Unite au fost concentrate în 1949 54,6% din producția industrială capitalistă, 33% din exporturi, aproape 75% din rezervele de aur. Ponderea Europei de Vest în producția industrială a scăzut de la 38,3% în 1937 la 31% în 1948, la exportul de mărfuri - de la 34,5 la 28%. Rezervele de aur ale acestor țări au scăzut de la 9 miliarde la 4 miliarde de dolari, care a fost de 6 ori mai mică decât Statele Unite (24,6 miliarde de dolari), iar dimensiunile lor au fost puternic fluctuate pe țară. Regatul Unit, care deservește 40% din comerțul internațional cu moneda sa, posedă 4% din rezervele de aur mondiale. Numai pe baza extinderii economice externe a Republicii Federale Germania a început să se atingă creșterea rezervelor sale de aur și valutare (de la 28 milioane dolari în 1951 la 2,6 miliarde de euro, în 1958).

Superioritatea economică a Statelor Unite și slăbiciunea concurenților lor au condus la poziția dominantă a dolarului, care sa bucurat de cererea universală. "Hungerul de dolar" a fost, de asemenea, susținut de "foame de dolar" - un deficit acut de dolari cauzat de un deficit de echilibru a plăților, în special în funcție de calculele cu Statele Unite și lipsa rezervelor de aur și valutare. El a reflectat în formă concentrată o monedă grea și o situație economică din Europa de Vest și Japonia.

Deficitul balanțelor de plată, epuizarea rezervelor valutare de aur oficiale, "foamea dolarului" a condus la creșterea restricțiilor valutare în majoritatea țărilor, cu excepția SUA, Canada, Elveția. Convertibilitatea valutară a fost limitată. Import și export de monedă fără permisiunea autorității monitorizarea monetară. au fost interzise. Rata oficială de schimb a fost artificială. Multe țări din America Latină și Europa de Vest au practicat o multitudine de cursuri de schimb - diferențierea ratelor cursului de schimb pentru tipurile de operațiuni, grupuri de mărfuri și regiuni.

În legătură cu instabilitatea economiei, criza balanțelor de plată, consolidarea inflației, cursurile monedelor occidentale în raport cu dolarul scăzut: Lyra italiană este de 33 de ori, franceză franceză de 20 de ori, brandul finlandez este de 7 ori, austriac Shillings de 5 ori, Lyra turcă în de 2 ori, lire sterlină cu 80% pentru 1938-1958. Au fost "cursuri" - inconsecvența pieței și a cursurilor oficiale, care a fost cauza numeroaselor devalorizări. Printre acestea, devalorizarea masivă a monedelor din 1949 ocupă un loc special, care a avut o serie de caracteristici.

1. Această scădere a cursurilor a fost o manifestare a unei crize valutare locale care a apărut sub influența crizei economice globale, care în 1948 - 1949. Am lovit cea mai mare parte din SUA și Canada și am afectat dureros economia Europei de Vest.

2. Devalorizarea din 1949 a fost efectuată într-o anumită măsură sub presiunea Statelor Unite, care a folosit creșterea dolarului pentru a promova exportul de capital, cumpărarea pe bunurile și întreprinderile ieftine din țările din Europa de Vest și pe coloniile acestora. Odată cu reevaluarea dolarului, datoria dolarului țărilor din Europa de Vest a crescut, ceea ce și-a consolidat dependența de Statele Unite. Creșterea dolarului nu a afectat exportul Statelor Unite care au ocupat poziția de monopol pe piețele mondiale la acel moment.

3. Cursul monedelor naționale a fost redus direct la dolar, deoarece în conformitate cu Acordul Bretton au fost stabilite cursuri fixe pentru moneda americană, iar unele valute nu au avut parități de aur.

4. Devalorizarea a fost efectuată în condiții de restricții monetare.

5. Devalorizarea a fost masivă; Aceasta a acoperit moneda a 37 de țări a căror pondere a reprezentat 60-70% din comerțul mondial. Acestea includ Regatul Unit, țările Commonwealth British, Franța, Italia, Belgia, Olanda, Suedia, Germania de Vest, Japonia. Numai Statele Unite au păstrat conținutul de aur al dolarului, stabilit în timpul devalorizării în 1934, deși puterea sa de cumpărare a scăzut de două ori mai mare decât perioada de pre-război.

6. Reducerea cursului de schimb a variat de la 12% (Belgian Frank) la 30,5% (moneda Regatului Unit, alte țări din zona Sterling, Olanda, Elveția și D.R.).

Insuficiența monetară a determinat creșterea prețurilor și creșterea suplimentară a prețurilor. Ca urmare a devalorizării din 1949, prețurile cu ridicata au crescut în septembrie 1950 în Austria la Z0%, în Marea Britanie și Finlanda cu 19%, în Franța - cu 14%. Consecința devalorilor a fost reducerea nivelului de trai al lucrătorilor.

Statele Unite au folosit principiile sistemului monetar Bretton Woods (statutul dolarului ca monedă de rezervă, parohii fixe și ratele valutare, conversia dolarului în aur, prețul oficial informat de aur) pentru a-și consolida poziția în lume. Europa de Vest și Țările Japoniei au fost interesate de cursul afectat al monedelor lor pentru a încuraja exporturile și pentru a restabili economia distrusă. În acest sens, sistemul Bretton Woodship pentru un sfert de secol a contribuit la creșterea comerțului și producției mondiale. Cu toate acestea, sistemul valutar post-război nu a oferit drepturi egale tuturor participanților și a permis Statelor Unite să influențeze politica monetară a țărilor Europei, Japonia în alți membri ai FMI.

3. Opțiunea sistemului valutar Bretton Woods.

Criza economică, de energie, materiile prime a destabilizat sistemul Brettonvudian în anii 1960. Schimbarea raportului de forțe pe scena mondială și-a subminat principiile structurale. Treptat a slăbit superioritatea economică a Statelor Unite față de concurenți. Europa de Vest și Japonia, consolidând moneda și potențialul economic, a început să închidă un partener american. Țările din "Piața comună" în 1984 au reprezentat 36,0% din producția industrială a țărilor OCDE (SUA - 34%), 33,7% din exporturi (SUA - 12,7%). Ponderea Statelor Unite în Rezervele de Aur a scăzut de la 75% în 1949 la 23%, iar țările UE au crescut la 38%, până la 53% (SUA - 10,8%).

De la Americanocentrism la polentricism în sfera valutară. Dolarul și-a pierdut treptat poziția de monopol în relațiile valutare. Mark FRG și de la începutul secolului XXI. Euro, franc elvețian, yen japonez concurează cu el în piețele valutare, sunt utilizate ca o plată internațională și rezervă. Dependența economică și monedă a țărilor din Europa de Vest din Statele Unite, caracteristice anilor postbelici au dispărut. Un nou centru mondial a apărut sub forma unei concurențe în UE cu Statele Unite și Japonia.

Din "foame de dolar" la "dolar sling". Întrucât Statele Unite folosesc un dolar pentru a acoperi deficitul balanței de plăți, acesta a condus la o creștere uriașă a datoriei lor externe pe termen scurt sub formă de economii de dolar ale băncilor străine. "Dolar foame" a fost înlocuită cu "sizzling dolar". Un exces de dolari sub formă de banii de avalanșă "fierbinte" s-au prăbușit periodic pe unul, apoi pe o altă țară, provocând șocuri valutare și "scăpare" din dolar.

Dezintegrarea zonelor valutare. În timpul celui de-al doilea război mondial și după finalizarea sa, zonele valutare au fost decorate: sterlină și dolar pe baza blocurilor valutare prealabile corespunzătoare, zonele francului francez, escudo-ul portughez, animale de companie spaniole, olandeză Gulden. Păstrarea principalelor caracteristici ale blocurilor valutare, zonele valutare au reflectat noi fenomene asociate cu consolidarea reglementării de stat a relațiilor străine și a relațiilor comerciale dintre participanții lor.

In primul rand, Acordurile interstatale au câștigat un rol important în proiectarea și funcționarea zonelor valutare, în special a zonelor francului francez. De exemplu, Comitetul valutar Frank (organismul de conducere centralizat) din 1952 coordonează moneda și politica economică a acestei grupări. Politica monetară a zonei Sterling a fost dezvoltată și coordonată de Trezoreria și Banca Angliei.

În al doilea rând Spre deosebire de blocurile valutare, mecanismul intern al zonelor valutare a fost caracterizat printr-un regim monetar și financiar unic, un sistem de restricție de monedă unică, un glonț centralizat din rezervele de aur și valutar, stocate în țara Hegemon, regimul preferențial de Calculele valutare în interiorul grupului. Unificarea controlului valutar al țărilor care participă la zona monetară ia dat oficial.

În al treilea rând Acordurile economice internaționale ale participanților la grup au încheiat de obicei țara condusă de zonă. Mecanismul zonelor valutare a fost îndreptat împotriva extinderii capitalului străin. Ca criză a sistemului colonial și cucerirea independenței politice, o serie de țări au intensificat tendințele centrifuge, care au condus ulterior la dezintegrarea zonelor sterline, dolar și alte zone și schimbări semnificative în moneda și mecanismul financiar al Zonei Franc Franc care în legătură cu introducerea monedei euro a fost transformată în zona africană a lui Frank (iunie 2001).

Principiile de bază ale funcționării sale s-au schimbat. Frank CFA (comunitatea financiară africană) este legată de euro la o rată fixă \u200b\u200bde 1 euro \u003d 655,95 FR. CFA. Garanția convertibilității Frank CFA în euro oferă UE în ansamblu, și nu doar Franța. În mai 2002, principiul funcționării conturilor de funcționare este revizuit. La aceste conturi, au fost acumulate până la 70% din rezervele valutare oficiale ale participanților periferici ai zonei din Trezoreria Franței și au asigurat convertibilitatea monedelor lor (acum în euro) și calcule internaționale. Schimbarea monedei și a mecanismului financiar vizează consolidarea efectului UE în acest grup monetar regional.

4. Colapsul Krachini al sistemului valutar Bretton Woods.

De la sfârșitul anilor 1960, principiile sale structurale stabilite în 1944 au încetat să respecte condițiile de producție, comerțul mondial și schimbarea relației din lume. Esența crizei sistemului Bretton Woods constă în contradicție între caracterul internațional al MEO și consolidarea statutului de valute de rezervă în două valute naționale care fac obiectul deprecierii.

Motivele crizei sistemului valutar Bretton Woodland poate fi reprezentat ca un lanț de factori interdependenți.

1. Austilitatea și contradicția economiei. Începutul crizei valutare în 1967 a coincis cu o încetinire a creșterii economice. Criza ciclică globală a acoperit economia Occidentului în 1969-1970, 1974-1975, 1979-1983.

2. Îmbunătățirea inflației a afectat în mod negativ prețurile mondiale și competitivitatea firmelor, a încurajat mișcarea speculativă a banilor "fierbinți". Diferitele rate ale inflației în țări au influențat dinamica ratei valutare, iar scăderea puterii de cumpărare a banilor a creat condițiile pentru "cursurile".

3. Studiul soldurilor de plată. Lipsa cronică a bilanțurilor din unele țări (în special în Marea Britanie, SUA) și soldul activ al celorlalți (Germania, Japonia) a consolidat fluctuațiile ascuțite în cursul de schimb valutar, respectiv în jos.

4. Corespondența principiilor sistemului de lemn Bretton al raportului schimbat al forțelor pe scena mondială a intensificat ca poziția economică a Statelor Unite și a Regatului Unit slăbit, care a acoperit lipsa soldurilor lor de plată prin monedele naționale, abuzându-le cu statutul de valute de rezervă. Ca urmare, stabilitatea lor a fost subminată.

Dreptul proprietarilor de dolari de dolar Avuarov le schimbă pentru aur sa încheiat cu posibilitatea ca Statele Unite să îndeplinească acest angajament. Datoria lor externă pe termen scurt a crescut de 8,5 ori în 1949-1971, iar rezervele oficiale de aur au scăzut de 2,4 ori. Consecința politicii americane de "deficit fără lacrimi" a fost o prezentare a încrederii în dolar. Prețul oficial al aurului afectat în interesul Statelor Unite, care a servit ca bază de parități de aur și valutar, a început să se abată radical de la prețul pieței. Regulamentul interstatal sa dovedit a fi neputincios. Ca urmare, parilor de aur artificial au pierdut sensul. Această contradicție a fost agravată de o abandonare persistentă a SUA până în 1971 devalorizarea monedei sale. Modul parităților fixe și cursuri valutare agravat "Cursuri". În conformitate cu Acordul Bretton, băncile centrale au fost forțate să efectueze o intervenție monetară pentru a sprijini dolarul chiar și în detrimentul intereselor naționale. Astfel, Statele Unite s-au mutat în alte țări de preocupare cu privire la menținerea cursului dolarului, care agravată contradicțiile interstatale.

Deoarece Carta FMI a permis o devalorizare unică și reevaluare, atunci în anticiparea banilor lor fierbinți, un joc speculativ pentru a reduce cursul monedelor slabe și pentru a crește cursul unor valute puternice. Reglementarea valutară interstatală prin intermediul FMI sa dovedit a fi ineficientă. Împrumuturile sale au fost insuficiente pentru a acoperi deficitul de balanțe de plată și sprijinul pentru valute.

Principiul americanosetrismului, care a fost fondat de sistemul Bretton Woode, a oprit corespunzător noua aliniere a forțelor cu apariția a trei centre mondiale: SUA - Europa de Vest - Japonia. Folosind statutul dolarului american ca monedă de rezervă pentru a-și extinde expansiunea economică și politică străină, exporturile de inflație au consolidat dezacordurile interstatale.

5. Activarea pieței Eurodollara. Întrucât Statele Unite acoperă deficitul balanței sale de plăți prin moneda națională, o parte din dolari este tradusă în bănci străine, contribuind la dezvoltarea pieței Eurodollarov. Această piață extraordinară de dolari aparținând nerezidenților (750 miliarde dolari sau 80% din volumul Eurorask, în 1981 față de 2 miliarde de dolari în 1960), a jucat un rol dublu în dezvoltarea crizei sistemului de lemn Bretton. Inițial, el a susținut poziția monedei americane, absorbind un exces de dolari, dar în anii '70. Operațiunile eurodolice, accelerarea mișcării spontane a banilor "fierbinți" între țări, agravată criza valutară.

6. Rolul dezorganizator al TNK în sfera valutară: TNC-urile au active uriașe în diferite valute, care de două ori rezervele valutare ale băncilor centrale eludează controlul național și participă la speculațiile valutare, oferindu-i o scară mare.

În plus, au existat motive specifice inerente în anumite etape de dezvoltare a crizei sistemului de lemn Bretton.

Forme de manifestare a crizei sistemului valutar Bretton Woodland:

· "Febra valutară" - deplasarea banilor "cald", vânzarea de masă a valutelor instabile în anticiparea devalorizării lor și a valutelor - candidați la reevaluare.

· "Febra de Aur" - "Escape" din valute instabile la creșterea aurului și periodică a prețului său.

· Panica. burse de valori Și căderea cursurilor lucrări valoroase Așteptarea modificărilor în rata valutară.

· Exacerbarea problemei lichidității monetare internaționale, în special a calității sale.

· Devalorizarea în masă și reevaluarea monedelor.

· Intervenția valutară activă a băncilor centrale, inclusiv colectivitatea.

· Oscilațiile lente ale rezervelor oficiale a aurului și a rezervelor valutare.

· Utilizarea împrumuturilor externe și împrumuturile în FMI pentru a sprijini monedele.

· Încălcarea principiilor structurale ale sistemului de lemn Bretton.

· Activarea reglementării monetare naționale și interstatale.

· Consolidarea a două tendințe în relațiile economice și valutare internaționale - cooperarea și contradicțiile care se dezvoltă periodic în războiul comercial și valutar.

Criza valutară a dezvoltat ghidul de undă, lovit de unul, apoi o altă țară la momente diferite și cu diferite puncte forte. Dezvoltarea acestei crize poate fi împărțită în mai multe etape.

Devalorizarea sterlinei de lire sterline. În legătură cu agravarea monedei și a situației economice a țării, 18 noiembrie 1967, conținutul de aur și cursul de lire sterline au fost reduse cu 14,3%. În urma Regatului Unit, 25 de țări, majoritatea partenerilor comerciali, au efectuat devalorizarea monedelor lor în diferite proporții.

Febra de aur, decăderea piscinei de aur, formarea unei piețe de aur dublu. Proprietarii de dolari au început să le vândă pe aur. Volumul tranzacțiilor din piața de aur din Londra a crescut de la valoarea obișnuită de 5-6 tone pe zi la 65-200 de tone (1967 g), iar prețul de aur a crescut la 41 dolari la un preț oficial de 35 de dolari pe uncie. Atacurile "Febra de Aur" a condus la degradarea Pula de Aur în martie 1968 și formarea unei piețe de aur dublu.

Devalorizarea francului francez. Detonatorul crizei valutare a fost o speculație valutară - un joc pentru o scădere a cursului Franca și creșterea cursului de schimb al mărcii FRG în anticiparea reevaluării sale. Debutul mărcii pe Franc a fost însoțit de presiunea politică a Bonn la Paris și "zborul" capitalismului din Franța, în special în Germania, ceea ce a cauzat o reducere a rezervelor oficiale de aur și valutare ale țării (6,6 miliarde de dolari În mai 1968 până la 2,6 miliarde de dolari în august 1969). În ciuda intervenției monetare a Băncii Franței, rata Franca a scăzut la limita mai mică admisă. Evenimente politice furtunoase în Franța, pensionarea lui Charles de Gaulle, refuzul FRG de a reevalua mărcii a întărit presiunea asupra lui Frank. La 8 august 1969, conținutul de aur și cursul francului au fost reduse cu 11,1% (valutele străine la franci au crescut cu 12,5%). În același timp, monedele 13 țări din Africa - membrii zonei Frank au fost devalorizate.

Reevaluarea mărcii FRG. La 24 octombrie 1969, cursul de brand a crescut cu 9,3% (cu 4 mărci la 3,66 grade pentru $ 1). Reevaluarea a fost concesiunea Germaniei International capital financiar: A contribuit la îmbunătățirea balanței de plăți ale partenerilor săi, deoarece monedele lor au fost practic devalorizate. Banii "fierbinți" din Germania au completat rezervele valutare ale acestor țări. Timp de 20 de luni pe piețele valutare a existat o relație relativă, dar motivele crizei valutare nu au fost eliminate.

Devalorizarea dolarului în decembrie 1971. Criza sistemului de volum Bretton a ajuns la un punct culminant în primăvara și vara anului 1971, când moneda principală de rezervă sa dovedit a fi în epicentrul său. Criza dolarului a coincis cu depresia în Statele Unite după criza economică din 1969-1970. Sub influența inflației, achiziționarea Power1971 față de 1934. Deficitul cumulativ al balanței de plăți în cadrul operațiunilor actuale ale Statelor Unite a însumat 71,7 miliarde de dolari în 1944. 1971 Datoria externă pe termen scurt a țării a crescut de la 7,6 miliarde de dolari. În 1949 la 64,3 miliarde în 1971, mai mare de 6,3 ori rezerva de aur oficială, care a scăzut pentru perioada Egot de la 24,6 miliarde la 10,2 miliarde de dolari

Criza monedei americane a fost exprimată în Mass Boss IE Gold și monede durabile, scăderea cursului. Loala necontrolată Eurodollara a inundat piețele valutare din Europa de Vest. Băncile centrale ale acestor țări au fost forțate să cumpere Igdil pentru a menține cursurile monedelor lor în limitele stabilite de FMI. Criza dolarului a provocat forma politică a discursurilor țărilor (în special Franța) împotriva privilegiilor Statelor Unite, care au acoperit echilibrul balanței de plăți prin moneda națională. Franța a făcut schimb de 3,5 miliarde de dolari în Trezoreria de 3,5 miliarde de dolari. Pe aur în 1967-1969. Dolarul din aur a devenit o ficțiune în 1970. Doar 11 miliarde de dolari din rezervele oficiale americane au fost opuse la 50 de miliarde de dolari.

Statele Unite au adoptat o serie de măsuri pentru a salva sistemul Bretton Volto în anii 1960.

1. Împrumut în alte țări. Soldurile dolarului au fost transformate în împrumuturi directe. Au fost încheiate acorduri privind operațiunile de swap (2,3 miliarde de dolari în 1965, 11,3 miliarde de dolari în 1970) între Banca Federală de Rezervă a New York și o serie de bănci centrale străine. Oasele pe termen scurt ale lui Ruza au fost întrerupte în țările din Europa de Vest.

2. Apărarea colectivă a dolarului. Sub presiunea Statelor Unite, băncile centrale ale majorității țărilor s-au abținut de la schimbul de rezerve de dolar în aur în Trezoreria SUA. FMI a investit o parte din stocurile sale de aur în dolari în ciuda Cartei. Conducerea băncilor centrale au creat o piscină de aur (1962) pentru a sprijini prețul aurului. Și după decădere din 17 martie 1968 a fost introdusă o piață dublă de aur.

3. Formarea capitalului FMI (până la 28 miliarde de dolari) și Acordul general de 10 membri ai Fondului și Elveția pe Fundația Lobby (6 miliarde de dolari), eliberarea SDR în 1970 pentru a acoperi deficit de solduri de plată.

Statele Unite au rezistat în mod constant exploatației de devalorizare a coroanei a dolarului și a insistat asupra reevaluării monedelor partenerilor lor. În mai 1971. A fost efectuată reevaluarea francului elvețian și șilingele austriece, a fost introdusă cursul de schimb plutitor al FRG. Olanda. Ceea ce a condus la insuficiența efectivă a dolarului cu 6-8%. Devalorizarea ascunsă satisfăcută Statele Unite, deoarece nu reflectă atât de distructiv la prestigiul monedei de backup, ca oficial. Pentru a sparge rezistența rivalilor de tranzacționare, Statele Unite s-au mutat la politica de protecționism. La 15 august 1971 au fost declarate măsuri de urgență pentru salvarea dolarului: schimbul de dolari pentru aur pentru băncile centrale străine ("Golden Embargo \u003e\u003e) a fost reziliat (" Golden Embargo \u003e\u003e), o taxă suplimentară de 10% a importurilor a fost introdus. Statele Unite au căzut pe calea războiului comercial și valutar. Afluxul de dolari din Europa de Vest și Japonia a provocat o tranziție masivă la cursuri valutare plutitoare și la un atac speculativ al monedelor lor întărite. Europa de Vest a început să se opună în mod deschis soluționării privilegiate a dolarului în sistemul monetar mondial.

Căutarea ieșirii din criza valutară a fost completată de compromisul, Acordul de la Washington "Grupul de zece" (în Institutul Smithsonian) La 18 decembrie 1971. A fost atins un acord cu privire la următoarele paragrafe: 1) Devalorizarea dolarului cu 7.89 % și creșterea prețului oficial al aurului cu 8,57% (de la 35 la 38 de dolari pe uncie); 2) reevaluarea unui rând de valute; 3) extinderea limitelor oscilațiilor cursurilor de schimb C + _1 la + _2,25% și stabilirea unor cursuri centrale în loc de parități valutare; 4) anularea taxei vamale de 10% în Statele Unite. Dar Statele Unite nu au comis obligația de a restabili convertibilitatea dolarului în aur și de a participa la intervenția monetară. Devaluționarea dolarului a provocat o reacție în lanț: la sfârșitul anului 1971, 96 din cele 118 țări membre ale FMI au stabilit un nou curs de schimb la dolar, iar rata a 50 de valute a fost la diferite grade. . Având în vedere gradul diferit de creștere a cursului de schimb al altor țări și cota lor în comerțul exterior al SUA, valoarea medie ponderată a devalorizării dolarului a fost de 10-12%.

Acordul de la Washington a umflat temporar contradicția, dar nu le-a distrus. În vara anului 1972, a fost introdus cursul plutitor al kilogramei de sterlină, ceea ce a dus la devalorizarea cu 6-8%. Regatul Unit a fost forțat să compenseze daunele aduse proprietarilor de Sterling Avuaurov și să introducă dolar, iar din aprilie 1974 - o multitudine de rezervări ca o garanție a conservării valorii acestora. Restricțiile în valută au fost consolidate pentru a menține "evadarea" capitalului în străinătate. Poundul Sterling a pierdut de fapt starea monedei de rezervă.

În februarie - martie 1973, criza valutară a scăzut din nou pe dolar. Impulsul a fost instabilitatea Lyra italiană, care a dus la introducerea pieței monetare de dublă în Italia (de la 22 ianuarie 1973 până la 22 martie 1974), în urma exemplului Belgiei și Franței. "Febra de aur \u003e\u003e și o creștere a prețului de piață a aurului a reîncarnat slăbiciunea dolarului. Cu toate acestea, spre deosebire de 1971, Statele Unite nu au reușit să obțină reevaluarea monedelor din Europa de Vest și Japonia. La 12 februarie 1973, o reevaluare a dolarului a fost efectuată cu 10%, iar prețul oficial al aurului a crescut cu 11,1% (de la 38 la 42,22222). Vânzarea în masă a dolarilor a condus la închiderea unor piețe valutare de vârf (de la 2 martie până la 19 martie). Tranziția la cursuri valutare plutitoare din martie 1973. Embossed "cursuri" și a eliminat tensiunea pe piețele valutare.

Cele șase țări ale "pieței comune" au abrogat limitele externe ale fluctuațiilor convenite în monedele lor ("tunel") la dolar și alte valute. Dezasamblarea "monedei europene a șarpelui" din dolar a condus la apariția unui fel de zonă monetară condusă de marca FRG. Acest lucru a mărturisit la formarea zonei de stabilitate monetară europeană în opoziție cu dolarul instabil, care a accelerat prăbușirea sistemului de lemn Bretton.

Concluzie.

În concluzie, aș dori să menționez caracteristicile și consecințele socio-economice ale crizei sistemului valutar Brettonvuda, deoarece între crizele valutare din 1929-4933. și 1967-1976 Există o similitudine. Aceste crize structurale ale monedei mondiale ale sistemului au acoperit toate țările, au luat o natură prelungită și au condus la o încălcare a principiilor sale.

Cu toate acestea, criza sistemului de lemn Bretton are o serie de caracteristici:

1. Crize monetare ciclice și non-ciclice țese. Criza sistemului valutar Bretton Woodland a fost combinată nu numai de crizele economice mondiale, ci și cu renașterea periodică și ridicarea economiei.

2. Active TNK în dezvoltarea crizei valutare. Activele monetare majore și amploarea EuroMold, în special operațiunile TNC EuroDolllar, au dat criza sistemului de lemn Bretton, un domeniu de aplicare și adâncime.

4. dezorganizarea rolului Statelor Unite. Folosind poziția privilegiată a dolarului ca monedă de rezervă pentru a acoperi lipsa balanței de plăți, Statele Unite au fost inundate cu dolari din țara din Europa de Vest și Japonia, provocând încălcări în economia lor, a sporit inflația, instabilitatea monedelor , care a adâncit contradicții interstatale.

5. Apariția a trei centre de putere. Principiile structurale ale sistemului Bretton din lemn, înființate în SUA, întreprinse, au încetat să corespundă noii aliniere a forțelor din lume. UE a stabilit contragrequențe ale hegemoniei dolarului, iar Japonia folosește Yena ca agent internațional de plată-in-sigraning în regiunea Asia-Pacific.

6. Dezvoltarea de către valuri a crizei valutare, după cum reiese din etapele considerate ale dezvoltării sale.

7. Devalorizarea în masă și reevaluarea monedei periodice. Compararea de devalorizare a anilor 60-70. Și 1949 vă permite să identificați diferențele lor în următorii indicatori:

a) Scala: în 1967-1973. A rămas devalorizare a acoperit sute de valute (față de 37 în 1949), inclusiv valute de rezervă: lire sterline și de două ori pe dolar;

b) Dimensiune: în anii 60-70. Dimensiunile devalorizării (în medie 8-15%) au fost semnificativ mai mici decât în \u200b\u200b1949 (până la 30,5%) și după primul război mondial (până la 80%). Predominanța devalorizării mici fără rezerva de rezistență se datorează preocupărilor țărilor de a provoca o reacție în lanț în legătură cu creșterea internaționalizării și globalizării relațiilor economice;

c) Durata: în anii 60-70. Devalvațiile întinse pe ochelari, ca și în anii '30, iar în 1949 acest eveniment a fost efectuat aproape simultan în 37 de țări;

d) Procedura: devalorizarea se efectuează nu numai în mod legal, ci și pe piață în condițiile ratelor de schimb plutitoare. Și în 1949, regimul cursurilor de schimb fix și devalorizarea au fost efectuate oficial.

8. Natura concepută a crizei sistemului monetar global. Principiile sale structurale au fost anulate: Schimbul de dolari pe aur a fost reziliat. Prețul oficial al parilor de aur și de aur sunt anulate, modul de cursuri de schimb plutitoare, dolarul și lira sterlină și a pierdut oficial statutul de valute de rezervă.

9. Energia de stat și de reglementare a monedei interstatale. Pe de o parte, contribuie la exacerbarea contradicțiilor, iar pe de altă parte, pentru a atenua consecințele crizei valutare și pentru a găsi ieșirea din ea prin reforma monetară.

Criza valutară, dezorganizarea economiei, face dificilă comerțul exterior, consolidarea instabilității monedei, generează consecințe socio-economice grave. Acest lucru se manifestă în creșterea șomajului, a salariilor înghețate, a creșterii inflației. Realizarea este însoțită de o scădere a forței de muncă în industriile de export, iar devalorizarea, importurile de cablare, contribuie la creșterea prețurilor în țară. Programele de stabilizare în valută sunt în cele din urmă reduse la economii dure datorate lucrătorilor și orientarea producției la export. Tendința centrifugală care reflectă dezacordurile interstatale se opune tendinței de cooperare monetară.

Bibliografie

1. Raisberg B. A., Lozovsky L. Sh., Starodubtseva E. B. Dicționar economic STRYNAYA. A 5-a Ed., Pererab. si adauga. - M.: INFRA-M, 2007. - 495 p. - (b-ka dicționare "infra-m").

2. Programul de lucru, orientările și sarcinile pentru controlul muncii pe strigătul "sistemului valutar mondial" - SPB: Editura SPUEF, 2006.-14C

3. Relațiile monetare și financiare internaționale. Manual. Editat de l.N. Frumos a 3-a., Pererab. T completat. 2005, 485pm.

4. Bani și credit într-o economie de piață. Ed. V. I. Kolesnikova și G. N. Beloglazova. - SPB: Editura Speef, 2004

5. Relațiile monetare și de credit internaționale și financiare: un manual / ed. L.N. KRASAVINA. - M.: Finanțe și statistici, 2004. - 592 c.: Il.

6. I., Kollesnikov V.I., Klimov A.Yu. Relațiile monetare și de credit internaționale. - SPB: Peter, 2002.

7. Curs de economie: Tutorial. - A doua ed., Adăugați. / Ed. Rezberg b.a.- m.: Infra-m, 2001. - 716 p.

8. Enciclopedie fără materiale Wikipedia. http://ru.wikipedia.org.

9. Enciclopedia de afaceri: http://profmeter.com.ua/Censibilclopedia


Wikipedia - Enciclopedia gratuită. http://ru.wikipedia.org.

Enciclopedia de afaceri: http://profmeter.com.ua/cyclopediedia

P.67-Relații monetare și de credit și de credit și financiare. Manual. Editat de l.N. Frumos a 3-a., Pererab. T completat. 2005, 485ST.

Wikipedia - Enciclopedia gratuită. http://ru.wikipedia.org.

Drept și relații financiare drepte și internaționale. Manual. Editat de l.N. Frumos a 3-a., Pererab. T completat. 2005, 485ST.

Drept și relații financiare drepte și internaționale. Manual. Editat de l.N. Frumos a 3-a., Pererab. T completat. 2005, 485ST.

Introducere ................................................. ......................................... 2.

    Istoria creării unui sistem valutar Bretton Woods ......... 3

    Principiile sistemului Bretton Woods ................................. 5

    Motivele pentru criza sistemului valutar Bretton Woods ......... 7

    Forme de manifestare a crizei Bretton Woods

sistemul valutar ................................................ .................... 10.

    Istoria crizei sistemului Bretton Woods ..................... ... 11. 11

    Caracteristici și consecințe socio-economice ale crizei sistemului valutar Bretton Woods .............................. ... 12. 12

Concluzie ................................................. ....................... .14.

Lista de referinte ............................................... ............................. ... 15.

Introducere

Sistemul monetar Bretton Woods - Acesta este un regulament valutar special, ale căror reguli se reflectă în acordul semnat de reprezentanți ai mai mult de patruzeci de state la conferința specială ONU dedicată problemelor financiare mondiale. Numit sistemul valutar la locul de desfășurare a conferinței - Bretton Woods Resort în Statele Unite ale Americii. Atunci, în 1944 sa decis crearea unei bănci globale și a Fondului Monetar Internațional, care a stat la baza noului sistem valutar.

Sistemul Monetar Bretton Woods a fost creat pentru a oferi anumite libertăți de comerț mondial, precum și pentru a stabiliza cursurile de schimb valutar prin contactarea cu dolarul și aurul american. În legătură cu aceste evenimente, a fost obținut termenul "curs de aur și curs de audit și valoarea oficială a aurului a fost înregistrată - uncie la un preț de 35 de dolari. De fapt, dolarul a devenit unul dintre tipurile de bani globali, care a crescut o mai mare responsabilitate pentru această monedă.

Funcționarea acestui sistem ar putea fi implementată cu ușurință numai până când rezervele de aur din SUA ar putea permite conversia liberă a dolarului. După cum a arătat practica, această situație nu a putut continua mult timp.

Sistemul de criză Bretton Woods a fost cauzat de o schimbare a raportului dintre forțele principale ale economiei globale și căderea dolarului american. Deoarece a fost o monedă-cheie a sistemului, căderea lui a provocat distrugerea cursurilor fixe și întregul sistem monetar global. Deci, cu acele sarcini restabilite în timpul creării - restabilirea comerțului internațional și consolidarea statelor în balanța comercială externă - Sistemul Bretton Woods a reușit să facă față. Și colapsul ei a servit ca un motiv pentru dezvoltarea unor noi activități - comerțul cu monede.

1. Istoria creării sistemului Bretton Woods

Modelele dezvoltării sistemului valutar sunt determinate de criteriul de reproducere, reflectă principalele etape ale dezvoltării economiei naționale și mondiale. Acest criteriu se manifestă într-o discrepanță periodică între principiile sistemului monetar global de modificări ale structurii economiei mondiale, precum și în acordul forțelor dintre principalele sale centre. În acest sens, apare periodic criza din sistemul monetar global.

În criza sistemului monetar global, principiile sale structurale sunt perturbate, iar contradicțiile valutare sunt ascuțite brusc. Focare acute și evenimente dramatice asociate cu criza valutară nu pot continua să continue fără o amenințare la adresa reproducerii. Prin urmare, o varietate de mijloace sunt utilizate pentru a elimina formele ascuțite ale crizei valutare și reforma sistemului monetar global.

Evoluția sistemului mondial monetar este determinată de dezvoltarea și nevoile economiei naționale și globale, schimbări în plasarea forțelor din lume.

Marea depresiune a anilor 1930 a condus la prăbușirea sistemului standard de aur. De asemenea, a împins țara în construcția de bariere comerciale, care au reținut în mare măsură comerțul internațional. Același impact distructiv asupra comerțului mondial a fost asigurat de cel de-al doilea război mondial. Prin urmare, va fi corect să spunem că până la sfârșitul acestui război, comerțul mondial și sistem monetar transformat în ruine.

Pentru a dezvolta elementele de bază ale sistemului valutar mondial de la 1 iulie și 22 iulie 1944 în Bretton Woods, New Hampshire (SUA), a fost convocată o conferință internațională a țărilor aliate.

Experții anglo-americani de la început au respins ideea de a se întoarce la standardul de aur. Ei au căutat să dezvolte principiile unui nou sistem monetar global capabil să asigure creșterea economică și să limiteze consecințele socio-economice negative ale crizelor economice. Dorința Statelor Unite consolidați poziția dominantă a dolarului în sistemul monetar global se reflectă în planul HG. White (șeful Departamentului de Cercetare în valută a Departamentului de Finanțe al SUA).

Ca urmare a discuțiilor lungi pe planurile HG. Albul și J. M. Keynes (Regatul Unit) au învins oficial proiectul american, deși ideile keynesne ale reglementării valutelor interstatale se bazează, de asemenea, pe sistemul Bretton Woods.

Pentru ambele proiecte valutare, caracteristicile generale sunt caracterizate:

    comerțul liber și circulația capitalului;

    solduri de plată echilibrate, cursuri valutare stabile și sistemul valutar mondial în ansamblu;

    conservarea avantajelor sistemului anterior al standardului de aur (cursuri de schimb fixe) și dezavantajele acesteia (procese complexe de transformări macroeconomice interne)

    crearea unei organizații internaționale de monitorizare a funcționării sistemului monetar global de cooperare reciprocă și acoperire a deficitului balanței de plăți.

La 27 decembrie 1945, conferința creează un Fond Monetar Internațional (FMI) pe baza unui acord (Carta FMI), menită să facă un nou sistem valutar cu real și capabil. În 1945, această Cartă a fost semnată de 29 de state. FMI și-a început activitățile la 1 martie 1947, ca parte a sistemului Bretton Woods.

Obiectivele creației

  1. Restaurarea și creșterea volumului comerțului internațional.
  2. Furnizarea de resurse statelor de a contracara dificultățile temporare în balanța comercială externă.

Efecte

  1. Dolarizarea economiilor unui număr de țări, care au condus la ieșirea ofertei de bani din sub controlul național și la tranziția către sistemul federal de backup.

Principii

  • Prețul aurului a fost strict fix - 35 USD pe uncie Troy;
  • Ratele de schimb solide instalate pentru moneda valutară monetară;
  • Băncile centrale susțin un curs stabil al monedei naționale împotriva monedei-cheie (+/- 1%) cu ajutorul intervențiilor monetare;
  • Au permis modificările ratelor de schimb valutar prin intermediul reevaluare sau devalorizare;
  • Link-uri organizaționale ale sistemului - Fondul Monetar Internațional (FMI) și Banca Internațională pentru Reconstrucție și Dezvoltare (BIRD). FMI oferă împrumuturi în valută străină pentru a acoperi deficitul balanțelor de plată și sprijinirea valutelor instabile, monitorizează respectarea principiilor activității sistemelor valutare ale sistemelor participante, asigură cooperarea în valută.

Pentru aur, a fost instalat un preț solid: 35 de dolari pe uncie de trei troi. Drept urmare, Statele Unite au primit hegemonie monetară, împingând concurentul său slăbit - Marea Britanie. De fapt, a dus la aspect Dolar standard Sistemul valutar internațional bazat pe dominația dolarului. Mai precis, vorbiți despre Gold Rabbar Standa.. În mijlocul secolului al XX-lea, Statele Unite au deținut 70% din întregul stoc global de aur. Dolarul este o monedă convertibilă la aur, baza parităților valutare, mijloacele dominante de așezări internaționale, intervențiile monetare și activele de rezervă. Moneda națională americană a devenit simultan bani globali.

Intervențiile valutare au fost considerate un mecanism de adaptare a sistemului valutar la schimbarea condițiilor externe, similare cu transferul rezervelor de aur pentru a reglementa echilibrul balanței de plăți în timpul standardului de aur. Cursurile valutare ar putea fi modificate numai dacă există depozite esențiale ale soldului de plată. Acestea sunt aceste modificări ale cursurilor de schimb în cadrul parităților solide reevaluare și devalorizare valute.

Criza Bretton Woods System Monetar

Cauze fundamentale ale crizei

Acest sistem ar putea exista numai până când rezervele de aur din SUA ar putea oferi conversia dolarilor străini în aur. Prăbușirea dolarului a fost predeterminată. Rezervele de aur ale Statelor Unite au topit literalmente în fața: uneori 3 tone pe zi. Și acest lucru din nou, în ciuda tuturor măsurilor imaginabile și de neconceput pe care Statele Unite au fost luate pentru a opri scurgerea aurului, pentru a face dolarul "rândul său, până când solicită reversibilitatea acestuia" (S.De Goljel). Oportunitățile pentru schimbul de dolari pentru aur au fost în orice mod limitat: ar putea fi efectuată numai la nivel oficial și numai într-un singur loc - în Trezoreria SUA. Dar cifrele vorbesc de la sine: din 1949 până în 1970, rezervele de aur din SUA au scăzut de la 21.800 la 9838,2 tone - mai mult de două ori.

Ultimul punct al acestei "evadare din dolar" și a pus generalul de Gaulle, fără a se limita la declarația privind necesitatea de a elimina prioritatea dolarului. Din cuvinte, sa mutat în caz, prezentând Statele Unite la schimbul de 1,5 miliarde de dolari SUA. Scandalul a izbucnit. Statele Unite au început să pună presiuni asupra Franței ca partener NATO. Apoi, generalul de Gaulle a continuat și mai mult, declarând ieșirea din Franța din NATO, eliminarea tuturor celor 189 de baze NATO pe teritoriul Franței și încheierea a 35 mii soldați NATO. Pentru a-l topi pe tot parcursul vizitei sale oficiale în Statele Unite, el a prezentat schimbul de 750 de milioane de dolari. Iar Statele Unite au fost forțate să facă acest schimb pentru un curs solid, deoarece s-au observat toate formalitățile necesare.

Desigur, astfel de scale de "intervenții" nu puteau "bate dolarul", dar lovitura a fost provocată în cel mai vulnerabil loc - dolarul Ahile. Generalul de Gaulle a creat cel mai periculos pentru precedentul american. Este suficient să spunem că numai din 1965 până în 1967, Statele Unite au fost forțate să își schimbe dolari pe 3.000 de tone de aur pur. În urma Franței, dolari din Germania au prezentat schimbul de aur.

Dar Statele Unite au acceptat în curând măsuri de protecție la fel de fără precedent, abandonând unilateral toate obligațiile internaționale adoptate anterior asupra aurului pentru a asigura dolarul.

La începutul anilor '70, redistribuirea rezervelor de aur în favoarea Europei sa întâmplat în cele din urmă, iar mai mulți dolari în numerar și non-numerar au participat la cifra de afaceri internațională. Au existat probleme semnificative cu lichiditatea internațională, deoarece mineritul de aur a fost mic comparativ cu creșterea comerțului internațional. Încrederea în dolar, ca o monedă de rezervă, a scăzut suplimentar datorită deficitului gigantic al balanței de plăți din SUA. Au fost formate noi centre financiare (Europa de Vest, Japonia), iar monedele lor naționale au început să utilizeze treptat ca rezervă. Acest lucru a condus la pierderea Statelor Unite ale poziției sale dominante absolute în lumea financiară.

Problemele clare ale acestui sistem au fost formulate într-o dilemă (paradox) a triphyfinei :

Moneda cheie de emisie trebuie să corespundă stocului de aur al emitentului. Emisia excesivă care nu este prevăzută cu o rezervă de aur pot submina reversibilitatea monedei-cheie în aur, ceea ce va provoca o criză de încredere în ea. Dar moneda cheie ar trebui să fie produsă în cantități suficiente pentru a asigura o creștere a ofertei internaționale de bani pentru a servi numărul tot mai mare de tranzacții internaționale. Prin urmare, emisia sa ar trebui să aibă loc în ciuda dimensiunii unei rezerve de aur limitate a emitentului.

În procesul de dezvoltare a sistemului de eliminare parțială a acestei contradicții, utilizarea unei rezerve artificiale - Drepturi speciale de împrumut. Acest mecanism este valabil astăzi.

Cauze suplimentare de criză

  1. Instabilitate în economie. Începutul crizei valutare în 1967 a coincis cu o încetinire a creșterii economice.
  2. Inflația a crescut negativ a afectat competitivitatea firmelor. Deoarece ratele diferite ale inflației din diferite țări au afectat dinamica cursului de schimb, a creat condițiile pentru "cursurile", care au încurajat mișcarea speculativă a banilor "fierbinți".
  3. În anii 1970, speculațiile a agravat criza valutară. Un exces de dolari sub forma unui avalanșă spontan "fierbinte" bani s-au prăbușit periodic pe una, apoi o altă țară, provocând șocuri valutare și scăpând de la o monedă la alta.
  4. Instabilitatea soldului național de plăți. Deficitul cronic în unele țări (în special Statele Unite, Marea Britanie) și echilibrul pozitiv al celorlalți (Germania, Japonia) a consolidat fluctuațiile cursurilor de schimb valutar.
  5. Lipsesc principiile sistemului Bretton Woods pentru a schimba raportul dintre forțele din arena mondială. Un sistem valutar bazat pe monedele naționale a contrazis cu internaționalizarea economiei mondiale. Această contradicție a fost intensificată ca poziția economică a Statelor Unite și a Regatului Unit slăbit, ceea ce a dat deficitul balanțelor lor de plată ale problemelor monedelor naționale, folosind statutul de valute de rezervă. Acest lucru a contrazis interesele altor țări.
  6. Rolul corporațiilor transnaționale (TNC) în sfera valutară: TNC-urile au active uriașe pe termen scurt în diferite valute, ceea ce poate depăși în mod semnificativ rezervele băncilor centrale ale țărilor în care operează corporațiile și, astfel, TNC pot scăpa de controlul național. TK în timp ce încearcă să evite pierderile sau profit implicate în speculații valutare, oferindu-le un domeniu gigant.

Astfel, a fost treptat nevoia de a revizui fundațiile sistemului valutar existent. Principiile sale structurale stabilite în 1944 au încetat să respecte starea reală a afacerilor. Esența crizei sistemului Bretton Woods constă în contradicție între natura internațională a relațiilor economice internaționale și utilizarea monedelor naționale (în cea mai mare parte dolar americană) susceptibilă la depreciere.

Forme de manifestare a crizei

  • agravarea problemei lichidității monetare internaționale:
    • "Febra valutară" - vânzarea în masă a valutelor instabile în anticiparea devalorizării lor, cumpărarea de valute - candidați la renaștere;
    • "Febra de Aur" - scapă de valute instabile la aur, creșterea spontană a prețului său;
    • fluctuații ascuțite în rezervele oficiale de aur și valutare;
  • panică pe bursele de valori și o scădere a cursurilor de valori mobiliare în anticiparea modificărilor în rata valutară;
  • activarea regulamentului valutar național și interstatal:
    • devalorizarea în masă și reevaluarea monedelor (oficiale și neoficiale);
    • intervenții valutare active ale băncilor centrale, inclusiv convenite între mai multe țări;
    • utilizarea împrumuturilor externe și a împrumutului în FMI pentru a sprijini monedele;
  • combaterea a două tendințe în relațiile internaționale - acțiuni de cooperare și separat (până la comerț și valută "războaie").

Datele cheie de dezvoltare a crizelor

  1. 17 martie 1968. A instalat o piață dublă de aur. Prețul aurului pe piețele private este stabilit în mod liber în conformitate cu oferta și sugestia. Potrivit tranzacțiilor oficiale pentru băncile centrale ale țărilor, reversibilitatea dolarului este menținută în aur la rata oficială de 35 USD pentru o uncie Troy.
  2. 15 august 1971. Președintele american Richard Nixon a anunțat o interdicție temporară asupra convertirii dolarului în aur la rata oficială pentru băncile centrale.
  3. 17 decembrie 1971. Devalorizarea dolarului în raport cu aurul cu 7,89%. Prețul oficial al aurului a crescut de la 35 la 38 de dolari pe 1 uncie Troy, fără a relua schimbul de dolari pentru aur pe acest curs.
  4. 13 februarie 1973. Dolarul devalorizat până la 42,2 dolari pe 1 uncie Troy.
  5. 16 martie 1973. Conferința internațională Yamaican a depus cursuri de schimb valutar ale legilor pieței. Din acest moment, ratele valutare nu sunt fixe, dar variază sub influența ofertei și a cererii. Sistemul de cursuri solide de schimb a încetat să existe.
  6. 8 ianuarie 1976. După perioada de tranziție, în cursul căruia țările ar putea încerca diferite modele de sistem valutar, la o întâlnire a miniștrilor țărilor membre FMI din Kingston privind Jamaica (Conferința Jamaicană), a fost adoptat un nou acord cu privire la dispozitivul sistemului valutar internațional, care a fost modificat de către Carta FMI. A fost format un model de conversie reciprocă liberă, pentru care a fost caracterizată oscilația cursurilor de schimb. Sistemul valutar jamaican Acționează în lume și în prezent (2011), deși, în lumina crizei globale din 2008-2009, au început consultări privind principiile noului sistem valutar (summitul anti-criză G20, summitul de la Londra G-20).

Link-uri

Vezi si


Fundația Wikimedia. 2010.