Не е тайна, че през последните години Беларус активно заема средства, а външният публичен дълг на страната ни расте. Колко и на кого дължи Беларус и какви са условията за погасяване на заеми?
Както каза пред в. "Республика" първият заместник-министър на финансите Владимир Амарин, към 1 октомври 2009 г. външният държавен дълг възлиза на 6 191,2 млн. долара. В същото време лимитът на държавния дълг, одобрен със Закона на Република Беларус „За републиканския бюджет за 2009 г.“, е 8 милиарда долара.
Що се отнася до структурата на външния публичен дълг, погасените заеми от републиканския бюджет са 98,1%, или 6074,1 млн. долара, 1,9%, или 117,1 млн. долара за сметка на собствените средства на кредитополучателите.
Според Владимир Амарин заемите от международни финансови организации (МВФ, МБРР, ЕБВР) представляват 25,2% от външния публичен дълг, а външните държавни заеми – 74,8%.
Най-голям дял в кредитния портфейл на страната заемат кредитите:
- (50,4%) руска федерация,
- (24,4%) МВФ,
- (12,7%) Китай.
Външният държавен дълг на Беларус тази година нарасна с 1 милиард долара до рекордните 13,5 милиарда долара. Дълговата тежест върху икономиката, смятат експертите, непрекъснато нараства и затова сумите, които страната трябва да връща на кредиторите всяка година, се измерват в милиарди долари. На кого и колко дължи Беларус през 2017 г.?
Основните кредитори на Беларус
От 2013 г. разходите за публичен дълг надхвърлят 3 милиарда долара годишно и 2017 г. няма да бъде изключение.
Догодина обслужването на държавния дълг ще струва 2 милиарда 496,3 милиона деноминирани рубли, като за погасяването му ще трябва да бъдат отделени 5 милиарда 232,2 милиона деноминирани рубли. Така общите задължения на правителството възлизат на около 7,7 милиарда рубли.
Във валутно изражение (средният годишен курс, предвиден в бюджета за 2017 г. е почти 2 рубли 20 копейки за долар), се оказва, че през 2017 г. Беларус ще трябва да изплати около 3,5 милиарда долара вътрешен и външен държавен дълг.
В същото време разходите по вътрешния и външния държавен дълг са предвидени почти по равно: около 1,65 милиарда долара ще трябва да бъдат отделени за обслужване и погасяване на вътрешния държавен дълг и 1,86 милиарда долара за плащания по външния.
Русия и Беларус подходиха към следващата годишнина на своя съюз в контекста на криза в двустранните отношения. RBC оцени колко струва на Русия поддържането на "специални отношения" с Минск
Владимир Путин и Александър Лукашенко (Снимка: Михаил Клементиев / РИА Новости / АП)
На 2 април се навършват 20 години от съюза на Русия и Беларус, но "братските" държави срещат кръгла дата в най-ниската точка в отношенията си от поне последните шест до седем години. Беларуско-руските отношения преживяват "пълномащабна сложна криза, която включва както разногласия по конкретни въпроси от икономическо съдържание, така и противоречия по фундаментални въпроси от стратегически и военно-политически характер", съобщи базираният в Минск Център за стратегическа и външна политика. Според проучванията. Малко преди годишнината от Съюза, през февруари, президентът на Беларус Александър Лукашенко се оплака, че Русия "рита опашката и гривата" на споразуменията между двете страни, включително и по въпроса за цената на руския газ. Една от причините за това поведение на Москва според Лукашенко са определени сили в руския естаблишмънт, но не и президентът Владимир Путин, когото Лукашенко нарече „свой брат“ на 28 март (ще се срещнат в Санкт Петербург на 3 април) .
Над 100 милиарда долара за 11 години
Кремъл в същия ден, когато Лукашенко на своята голяма пресконференция в продължение на 15 минути подред смъмри руските власти, от което следва, че „руската страна е предоставила и продължава да предоставя мащабна икономическа, политическа и друга помощ на Беларус " Като пример пресслужбата на Кремъл цитира отпускането на повече от 6 милиарда долара заеми на Минск в различни области и годишни безмитни доставки на петрол в периода от 2011 до 2015 г. в размер на 18 милиона до 23 милиона тона. млрд. Всичко това не е нищо повече от пряка и непряка подкрепа за нашата съюзна беларуска държава“, се казва в изявлението.
Каква е реалната степен на икономическата зависимост на Беларус от Русия? „Ако погледнете цифрите, които МВФ представя, ще видите впечатляващ брой скрита и пряка подкрепа за икономиката на Беларус“, каза Путин на пресконференция в Бишкек в края на февруари. Всъщност МВФ през септември 2016 г. оцени общата подкрепа на беларуската икономика от Русия на 106 милиарда долара само за периода 2005-2015 г., или около 9,7 милиарда долара годишно ( виж инфографиката). През годините обемът на „общата нетна подкрепа“ от Русия варираше от 11 до 27% от белоруския БВП, следва от данните на МВФ, предоставени от RBC. Но е ясно, че през последните години руската помощ за икономиката на Беларус намалява и това може отчасти да обясни неотдавнашното недоволство на Лукашенко.
Моделът на взаимоотношенията може да бъде опростено описан по следния начин: „финансовата и икономическа подкрепа се разменят за известна степен на политическа лоялност от Беларус“, казва Андреас Швабе, старши икономист в Райфайзен Банк Интернешънъл за Централна и Източна Европа. „Белоруската икономика е нестабилна без руска подкрепа. Удивително е как президентът Лукашенко успя да осигури непрестанна руска подкрепа за толкова дълго време, 20-25 години“, каза Швабе пред RBC. Но напоследък Беларус показва признаци на „политическа нелоялност“ (не подкрепя украинската политика на Русия, контрасанкции), а Русия започва да ограничава финансовата и икономическата подкрепа (намалява доставките на петрол за Беларус, повишава цените на газа, намалява покупките на белоруските промишлени стоки), твърди икономистът, като посочва, че въпреки всички различия, основните отношения между Русия и Беларус остават „изненадващо стабилни“.
МВФ смята, че общата подкрепа е сбор от два компонента - имплицитни субсидии от отстъпки от руската енергия и нетна финансова подкрепа. Това води до най-широката оценка, тъй като финансовата подкрепа на МВФ включва не само междудържавни заеми, но и остатъка от взаимни преки инвестиции, както и заеми за Минск чрез Евразийския фонд за стабилизиране и развитие (ЕФСР, бившият антикризисен фонд на ЕврАзЕС), чиито ресурси са 88% формирани от руски вноски (в края на 2015 г. Минск дължеше на фонда 1,94 млрд. долара, а през 2016 г. взе още 800 млн. долара).
Държавна помощ
Подобен подход може да не е съвсем справедлив, ако трябва да се оцени държавната финансова помощ, казва анализаторът от АКРА Дмитрий Куликов Сред преките чуждестранни инвестиции има частни, те могат да донесат реални приходи, когато дивидентите или лихвите се върнат в Русия . Според него би било разумно да се вземе предвид дългът на Беларус по държавни заеми (включително заеми от руски държавни банки към правителството на Беларус) и размерът на натрупаните субсидии за доставки на нефт и газ и да не се вземат предвид преките инвестиции .
Дългът на Беларус по междуправителствени заеми от Русия в края на 2015 г. възлиза на 6,02 милиарда долара, следва от платежния баланс на съюзната държава, достъпен на сайта на Банката на Русия (все още няма преглед за 2016 г.). Руското финансово министерство отказа да разкрие пред RBC текущия дълг на правителството на Беларус, а Министерството на финансите на Беларус не отговори на искането на RBC. Последният път, когато междуправителствен заем бе съобщен публично през юли 2015 г., когато Минск получи руски заем от $760 млн. Според платежния баланс на Беларус с Русия за 2016 г. (достъпен на сайта на Беларуската народна банка), миналата година беларуският Нетните заеми на правителството в Русия възлизат на 250 милиона долара, но това може да са заеми от руски държавни банки. Тяхната помощ е голям канал за руски инжекции в икономиката на Беларус.
През 2012 г. Vnesheconombank се съгласи да предостави на Беларус до 10 милиарда долара за изграждането на Беларуската атомна електроцентрала по силата на междуправителствено споразумение, но досега е отпуснат само първият транш от 500 милиона долара (през май 2014 г.) и само 248 милиона долара е избран от него, каза през декември ръководителят на VEB Сергей Горков. Сбербанк даде заем на държавния Беларускали 900 милиона долара през 2011 г. и 550 милиона долара през 2015 г. Като цяло към 1 октомври руските банки държаха активи в Беларус на стойност 4,9 милиарда долара (без задълженията им там, 3,7 милиарда долара). VEB, Sberbank и Gazprombank не отговориха на искания от RBC, а VTB заяви, че портфейлът от заеми от белоруското му дъщерно дружество за местни предприятия с държавно участие е около 75 милиона долара в белоруски рубли.
Най-големият инвеститор
Преките инвестиции (ПЧИ) на Русия в икономиката на Беларус са от 57 преди 64% общите чуждестранни инвестиции в страната, според Националната банка на Беларус за 2010-2015 г. В същото време руските ПЧИ в Беларус намаляват, според статистиката на Руската централна банка (виж инфографиката): нетните натрупани инвестиции достигнаха своя връх през 2010 г. ( 5,6 милиарда долара), а към 1 октомври 2016 г. те бяха 3,4 милиарда долара.
Официалната руска статистика подценява обема на инвестициите в Беларус, твърди Центърът за интеграционни изследвания на Евразийската банка за развитие (ЕБР), който провежда собствен мониторинг на взаимните преки инвестиции в ОНД. Ако според Централната банка размерът на натрупаните инвестиции от Русия в Беларус през 2015 г. 3,6 милиарда долара, тогава мониторингът на EDB показва фигурата 8,3 милиарда долара. Банката, наред с други неща, анализира корпоративни репортажи и медийни доклади; освен това, за разлика от руския регулатор, той взема предвид инвестициите чрез офшорки и други „бази за прехвърляне“ на капитал. Индикаторът на Централната банка включва обменни курсове, пазарни преоценки и други промени.
Беларус е лидер по входящи руски инвестиции сред страните от Евразийския икономически съюз. Това обаче се случи главно поради покупката от Газпром на Белтрансгаз (сега Gazprom Transgaz Беларус), за което концернът похарчи 5 милиарда доларав периода от 2007 до 2011 г. Други значими руски проекти са инвестиции в дъщерните дружества на VEB и MTS, в главния тръбопровод на Транснефт и нефтопреработвателната завод в Мозир.
Колко губи Русия?
Според МВФ до 90% от икономическата подкрепа на Русия за Беларус идва от скрити субсидии за доставка на газ, петрол и нефтопродукти. Сергей Агибалов, ръководител на сектор „Икономика и финанси“ в Института по енергетика и финанси, изчислява, че общият обем на руските субсидии за Беларус с преференциални енергийни доставки от началото на 2000 г. възлиза на почти 100 милиарда долара, или над 200% от белоруския БВП в 2016 г. Субсидиите за газ през 2001-2016 г. възлизат на 49,4 млрд. долара, за петрол - 46,9 млрд. долара, следва от изчисленията на Агибалов за RBC. И за разлика от заемите, които се връщат с лихва, ползите за нефт и газ за Беларус са невъзвратими косвени загуби на руския бюджет. „Това не са хвърлени пари за нас – това са изчислени стъпки, базирани на бъдещи резултати“, увери Владимир Путин в края на февруари.
„През всичките години на независимост Беларус получава газ от Русия при изключително изгодни условия - в някои години купуваше газ многократно по-евтино от всички съседни европейски страни“, Агибалов. Той изчислява ползата от газа като разлика в цената на вноса с Германия (това е сравним голям потребител, цената на руския газ на границата с Германия е публикувана в отворени източници и може да се счита за конкурентна пазарна цена, той обяснява). Но през 2016 г. субсидията за газ спадна рязко до едва 350 милиона долара от 2,2 милиарда долара година по-рано, според изчисленията на Агибалов; а руските власти към края на март 2017 г. вече са преброили 700 милиона долара дълг към Беларус за доставяния газ.
Русия доставя на Беларус суров петрол безмитно, а преработените петролни продукти се доставят от Беларус в чужбина със събиране на мито и прехвърлянето му в белоруския бюджет. Субсидиите от Русия напоследък намаляха поради особеностите на експортното мито. Спадът на световните цени на петрола води до по-малко намаление на цената на вноса на суров петрол, който Беларус внася от Русия, в сравнение с намаляването на цените на петролните продукти, които Беларус изнася - това е следствие от данъчната маневра в Русия петролната индустрия, обяснява Евразийската банка за развитие. „При високи цени на петрола Беларус го купи два пъти по-евтино от пазарната цена, а сега е с 25% по-евтино“, казва Александър Кнобел, директор на Центъра за международни търговски изследвания към RANEPA. - Русия зависи от петрола и газа, а Беларус по същия начин зависи от руския пазар на нефт и газ. Ако се влоши, тогава проблемите се влошават."
Ще успее ли Беларус да се измъкне от Русия?
На фона на намаляването на руската икономическа подкрепа Минск се опитва да диверсифицира източниците на финансова помощ и външна търговия, разчитайки на Русия, но това е трудно да се направи, казва Сергей Пухов, водещ експерт в Центъра за развитие на HSE. Беларус преговаря с МВФ за потенциален заем до 3 милиарда долара от 2015 г., а санкциите на ЕС, отменени от страната през 2016 г., по принцип отвориха възможността за заеми от Европейската банка за възстановяване и развитие (ЕБВР) и Европейската инвестиционна банка.
„По отношение на търговията, Беларус, разбира се, се опитва да диверсифицира своя износ, да организира доставките за страните от ЕС, в никакъв случай не иска да загуби украинския пазар“, добавя Александър Кнобел. „Русия за Беларус е половината от търговията, втората половина е Украйна, Европейският съюз (главно Полша и балтийските страни), Русия е основният партньор, но Минск иска да намали този дял и да увеличи присъствието си на европейските пазари.
Но Андреас Швабе казва, че при Лукашенко Беларус едва ли ще обърне гръб на Русия. „Западът, в замяна на значителна финансова подкрепа, вероятно ще поиска икономически реформи от Минск, които биха отслабили контрола на Лукашенко над икономиката и държавата като цяло – а това е неприемливо за него“, твърди икономистът. Да, и Русия след 2014 г. показа с политиката си в постсъветското пространство, че няма да „допусне“ на Беларус такава стъпка.
С участието на Олег Макаров
Външният дълг на държавата са абсолютно всички задължения на нейните субекти към чуждестранни кредитори. Как се формира външният дълг на Беларус?
Формирането на външния държавен дълг на страната започва след разпадането на СССР. Република Беларус, за разлика от Русия, не пое дълговите задължения на СССР, така че дълговата тежест върху икономиката на държавата през 1996-2006 г. беше много ниска и възлизаше на по-малко от 10% от БВП.
През първата половина на 90-те години на миналия век държавата на практика изобщо не вземаше заеми от Руската федерация и Европа. И през 1996 г. президентът на Русия напълно отписа дори онези малки дългове, които страната имаше.
Колко правилно?Беларус е името на руски език. Беларус е името на държавата на беларуски език. Официалното име е Република Беларус (белор. Република Беларус).
Благодарение на преференциалните цени на енергията, предоставени от Руската федерация и бързо растящия пазар, икономиката на Беларус успя да се развива без заеми през 2000-те години. Според Министерството на финансите на Беларус в началото на 2007 г. външният дълг е бил 6,5%.
През 2018 г. външният публичен дълг на Република Беларус продължава да расте и надхвърли 40%. Правителството е определило критична максима, която не трябва да надвишава вътрешния и външния публичен дълг - размерът му е 45% от БВП.
Какви стъпки предприема Република Беларус за намаляване на външния си дълг?
Увеличението на задълженията се отразява зле на бюджета. През 2018 г. ще са необходими над 1 милиард долара за плащане на лихви по заеми и още 3 милиарда долара за погасяване на заеми. Правителството разработи стъпки за покриване на задълженията. В периода от 2019 до 2025 г. се предвижда погасяване на по-голямата част от заемите.
Разходите за погасяване на заеми са включени в бюджета на страната, като е предвидено и рефинансиране чрез нови заеми.
Какъв е външният дълг на Беларус и към кого дължи страната?
Външният дълг на Беларус днес достигна 16,6 милиарда долара.
Основните кредитори са:
- Русия;
- Евразийски фонд за стабилизиране и развитие (ЕФУР);
- Китай;
- Притежатели на белоруски еврооблигации;
- Световната банка.
Най-големите заеми на държавата на Република Беларус:
- $80 000 000 - EFSD;
- $55 2000 000 - заеми от правителството и банките на Русия (виж);
- $446 000 000 - китайски банки.
- $93 500 000 - дълг към западни партньори;
- 95 000 000 долара - на Световната банка.
Беларус практически не взема заеми от ЕС и САЩ. Беларус не взема заеми от Международния валутен фонд, който предоставя заеми при изгодни условия.
За изплащане на държавния дълг през 2018 г. ще бъдат отпуснати 2,5 милиарда беларуски рубли. Разходите за погасяване на външния дълг на Република Беларус през 2018 г. ще възлизат на 5,4 милиарда рубли. Съответно ще бъде изплатена сума от 8 милиарда беларуски рубли. От 2018 г. започва динамиката на активно намаляване на държавния дълг на страната.
Разходи за външен държавен дълг на Беларус през 2018 г. (млн. щ. д.)
интересно: 1 беларуска рубла = 31,49 руски рубли (белоруска рубла; ISO код - BYN, до 1 януари 2000 г. - BYB, от 1 януари 2000 г. до 1 юли 2016 г. - BYR).
Разходи за плащания по външния дълг на Беларус за 2018 г.:
- 1 007 500 000 $ - Русия;
- $938 600 000 - на притежатели на национални облигации;
- $563 400 000 - плащания към Китай;
- 475 700 000 $ - плащане към Евразийския фонд за стабилизиране и развитие;
- $95 300 000 - плащания към Световната банка;
- $4,300,000 - плащане в САЩ;
- $2,700,000 - SVI плащания;
- $2 400 000 - плащане от Европейската банка за възстановяване и развитие.
Министерството на финансите се ръководи от правилото, че 75% от дълга се рефинансира, а 25% ще се изплащат от недлъжнови източници.
- Външният публичен дълг на Република Беларус за 20 години се е увеличил почти 20 пъти от $946 милиона до $16,6 милиарда.
- Беларус се нарежда на 77-о място в класацията на страните по външен държавен дълг.
- Според данните за 2018 г. външният дълг на глава от населението на всеки беларус е над 4000 долара.
Натискът върху бюджета, причинен от дълговото натоварване, ще продължи да расте. През 2018 г. Беларус трябва да върне около 8 милиарда рубли на кредиторите. Разходите за обслужване на държавния дълг се увеличават и тази година ще се увеличат с една четвърт спрямо миналата година.
Как Беларус ще изплати дълговете си
Беларус ще отдели 2,54 милиарда рубли за обслужване на държавния дълг през 2018 г. Според властите тази сума ще бъде с около 25% повече от дълговата тежест, която бюджетът носи през 2017 г. поради необходимостта от плащане на лихви по привлечени преди заеми.
Разходите за погасяване на държавния дълг през 2018 г. ще възлизат на 5,49 милиарда рубли. По този начин, като се вземат предвид плащанията за погасяване и обслужване на държавния дълг, Беларус ще трябва да върне около 8 милиарда рубли на кредиторите.
Почти всички дългови задължения на страната са в чуждестранна валута – властите оценяват валутните плащания по публичния дълг през 2018 г. на 3,8 милиарда долара. Между другото, средният годишен обменен курс на долара, който е предвиден в бюджета за 2018 г., е 2,0379 рубли за долар.
Основните плащания са свързани с дългови задължения към външни кредитори. През 2018 г. плащанията по външния публичен дълг ще възлизат на около 3,1 милиарда долара. Беларус трябва да върне две трети от тези пари на източните кредитори.
Според информацията БелаПАН,тази година Беларус трябва да плати на Русия (включително обслужването и изплащането на дълга) 1 милиард 7,5 милиона долара, а на Евразийския фонд за стабилизиране и развитие, който де факто се контролира от руското министерство на финансите, 475,7 милиона долара. Освен това ще трябва да бъдат насочени 563,4 милиона долара за погасяване на заеми от китайски банки.
Повече от милиард долара ще трябва да бъдат изплатени и на западните кредитори, включително собствениците на беларуски еврооблигации - $936,6 млн., Световната банка - $95,3 млн. Показателно е, че Международният валутен фонд, който осигурява евтини финансови ресурси, днес не е сред кредиторите на Беларус.
Министерството на финансите вече се ръководи от бюджетно правило, чиято същност е, че 75% от погасяването на главницата се рефинансират, а 25% се изплащат от недлъжни източници.
През 2018 г. се планира да се използват постъпленията от експортни мита върху петролни продукти (486,5 млн. долара), част от валутните салда (около 1 млрд. долара) на бюджета, формиран във връзка с пласирането на еврооблигации през 2017 г., за изплащане на държавата дълг.
Ще бъдат привлечени и нови заеми за погасяване на стари задължения. През 2018 г. се предвижда нова емисия на външния пазар на еврооблигации за $600 млн., както и нови емисии на облигации на вътрешния пазар за $400 млн.
Освен това през първото тримесечие на 2018 г. като министър на финансите Владимир Амаринотговаряйки на въпроси БелаПАН, беларуската страна очаква да получи последните два транша от заема от Евразийския фонд за стабилизиране и развитие, което е още 400 милиона долара.
Така като цяло е ясно от какви източници Беларус ще плаща на кредиторите през 2018 г., но е напълно неясно, казват експерти, кога големите плащания на Беларус по държавния дълг най-накрая ще започнат да намаляват.
Бариера пред икономическия растеж
Към 1 декември 2017 г. според последните публикувани данни на Министерството на финансите държавният дълг на Беларус е 39% от БВП.
Министерството на финансите не изключва до края на 2018 г. тази цифра да нарасне до 44,5% (министърът на финансите говори за това през декември, изказвайки се в парламента). В същото време праговата стойност на нивото на публичния дълг се определя в Беларус на ниво от 45%.
По този начин размерът на държавния дълг на Беларус може да се доближи до максималната стойност в цялата суверенна история на страната.
Експертите отбелязват, че нивото на държавния дълг може да намалее само ако икономиката расте по-бързо. Поради растежа на БВП нивото на дълга може естествено да намалее. Освен това ще се появят краткосрочни източници за изплащане на стари дългове.
„За да ускорят икономиката, властите се опитват не да реформират публичния сектор, а да създадат точки за развитие на нова, паралелна икономика. Последните документи (укази за развитието на предприемачеството и дигитализацията на икономиката) потвърждават опитите в тази посока., - отбеляза научният директор на Изследователския център на IPM Ирина Точицкая.
Въпреки това, продължи експертът, държавата неуспешно се опитва да създаде паралелна икономика в продължение на много години, така че няма сигурност, че ще бъде възможно да се направи това сега: „Основните предпоставки за ускоряване на икономиката на Беларус все още не са видими“.
Подобна гледна точка споделят и чуждестранни експерти. Според анализатори на руската Сбербанк растежът на икономиката на Беларус през 2018 г. ще бъде 2,2%, което ще бъде сравнимо с резултата от миналата година.
„Не виждаме фактори, които биха могли да осигурят значителна подкрепа за икономическото ускоряване през 2018 г. Според нашите оценки ръстът на БВП в Беларус в края на годината ще бъде около 2,2% и ще бъде ограничен от натрупаните структурни проблеми в икономиката на Беларус., се казва в ново проучване на Центъра за макроикономически изследвания на руската Сбербанк.
Експертите обясняват прогнозата си с факта, че беларуските власти „Въпросът със силно неефективния, но впечатляващ публичен сектор все още не е разрешен“.
Беларуски икономисти смятат, че страната е изпаднала в порочен кръг: ниските темпове на растеж не позволяват намаляване на нивото на държавния дълг, а високото ниво на дългова тежест е пречка за икономическия растеж.
„Ние сме в този капан от няколко години. Големият натиск върху бюджета, свързан с плащанията по публичния дълг, води до недофинансиране на бюджетни позиции (образование, здравеопазване), които формират основата за дългосрочен икономически растеж., - казва експертът от Беларуския икономически изследователски и образователен център (BEROC) Дмитрий Крук.
Експертът споделя прогнозите на много чуждестранни организации, които смятат, че през следващите три-четири години растежът на беларуската икономика ще остане нисък - около 2%.
При липса на външни шокове и ниски темпове на икономически растеж нивото на публичния дълг може да се поддържа на сегашното ниво (40-45% от БВП) за дълго време, предполага експертът на BEROC.
„Друго нещо е, че няма светлина в края на тунела, което би се изразило в намаляване на нивото на държавния дълг и всеки външен шок (например обезценяването на руската рубла) може допълнително да увеличи дълга. тежест върху икономиката на Беларус, като се има предвид, че страната привлича заеми предимно в чуждестранна валута- обобщи Дмитрий Крук.