politica fiscala. Bugetul de stat

Bugetul de stat este un echilibru al veniturilor și cheltuielilor statului pentru o anumită perioadă de timp (de obicei un an), care este principalul plan financiar al țării, care, după adoptarea lui de către organul legislativ (parlament, duma de stat, congres, etc.), dobândește putere de lege și este obligatorie pentru executare.

În îndeplinirea funcţiilor sale, statul suportă numeroase costuri. În funcție de scop, cheltuielile statului pot fi împărțite în cheltuieli:

În scopuri politice: 1) cheltuieli pentru apărarea și securitatea națională, adică. întreținerea armatei, poliției, instanțelor etc.; 2) cheltuieli pentru întreținerea aparatului administrației de stat

În scopuri economice: 1) costul menținerii și asigurării funcționării sectorului public al economiei, 2) costul asistenței (subvenționării) sectorului privat al economiei

În scopuri sociale: 1) cheltuieli de asigurări sociale (plata pensiilor, burselor, indemnizaţiilor); 2) cheltuieli pentru educație, sănătate, dezvoltarea științei fundamentale, protecția mediului.

Din punct de vedere macroeconomic, toate cheltuielile guvernamentale sunt împărțite în:

• achiziții publice de bunuri și servicii (valoarea acestora este inclusă în PIB);
• transferuri (valoarea acestora nu este inclusă în PIB);
• plăți de dobândă la obligațiunile de stat (servirea datoriei publice).

Principalele surse de venituri ale statului sunt:

• impozite (inclusiv contribuțiile la asigurările sociale);
• profiturile întreprinderilor de stat;
• domnie (venituri din emisiunea de bani);
• venituri din privatizare.

Tipuri de state ale bugetului de stat

Diferența dintre veniturile și cheltuielile statului este soldul (starea) bugetului de stat. Bugetul de stat poate fi în trei stări diferite:

1) când veniturile bugetare depăşesc cheltuielile (T > G), soldul bugetar este pozitiv, ceea ce corespunde unui excedent (sau excedent) al bugetului de stat;

2) când veniturile sunt egale cu cheltuielile (G = T), soldul bugetar este zero, adică. bugetul este echilibrat;

3) când veniturile bugetare sunt mai mici decât cheltuielile (T

La diferite faze ale ciclului economic, bugetul de stat este diferit. În recesiune, veniturile bugetare sunt reduse (pentru că activitatea de afaceri și, în consecință, baza de impozitare este redusă), astfel deficitul bugetar (dacă a existat inițial) crește, iar surplusul (dacă a existat) scade. Într-un boom, dimpotrivă, deficitul bugetar scade (din moment ce veniturile fiscale, adică veniturile bugetare, cresc), iar surplusul crește.

Deficitul bugetului de stat și tipurile acestuia

Există deficite bugetare structurale, ciclice și efective. Deficitul structural este diferența dintre cheltuielile guvernamentale și veniturile bugetare care ar fi intrat în el în condițiile utilizării depline a resurselor în sistemul de impozitare actual:

Deficitul ciclic este diferența dintre deficitul real și deficitul structural:

În timpul unei recesiuni, deficitul real este mai mare decât deficitul structural, deoarece deficitului structural se adaugă un deficit ciclic, deoarece în timpul unei recesiuni Y Y*. Deficitul structural este rezultatul stimulării politicii fiscale discreționare, în timp ce deficitul ciclic este rezultatul politicii fiscale automate, o consecință a stabilizatorilor încorporați.

Există, de asemenea, deficitul bugetar curent și deficitul primar. Deficitul bugetar curent este deficitul bugetar total al guvernului. Deficitul primar este diferența dintre deficitul total (actual) și valoarea plăților pentru serviciul datoriei publice.

Concepte ale bugetului de stat

Atitudinea față de deficitul bugetului de stat este de obicei negativă. Cea mai populară idee este un buget echilibrat. Din punct de vedere istoric, în raport cu bugetul de stat au fost propuse trei concepte: 1) ideea unui buget anual echilibrat; 2) ideea unui buget echilibrat pe fazele ciclului economic (pe o bază ciclică); 3) ideea de a echilibra nu bugetul, ci economia.

Conceptul de buget anual echilibrat este că, indiferent de faza ciclului economic, cheltuielile bugetare în fiecare an ar trebui să fie egale cu veniturile. Aceasta înseamnă că, de exemplu, în timpul unei recesiuni, când veniturile bugetare (veniturile din impozite) sunt minime, statul trebuie să reducă cheltuielile publice (achiziții și transferuri guvernamentale) pentru a asigura un buget echilibrat. Și întrucât reducerea atât a achizițiilor publice, cât și a transferurilor conduce la o scădere a cererii agregate și, în consecință, a producției, această măsură va duce la o recesiune și mai profundă. Și, invers, dacă economia este în plină expansiune, i.e. venituri fiscale maxime, atunci pentru a echilibra cheltuielile bugetare cu veniturile, statul trebuie să crească cheltuielile guvernamentale, provocând și mai multă supraîncălzire a economiei și, în consecință, o inflație și mai mare. Astfel, inconsecvența teoretică a unei astfel de abordări a reglementării bugetare este destul de evidentă.

Conceptul de buget de stat echilibrat ciclic este că nu este necesar să existe un buget echilibrat în fiecare an. Este important ca bugetul să fie echilibrat în ansamblu în timpul ciclului economic: excedentul bugetar, care crește în perioada de boom (activitatea cea mai mare), când veniturile bugetare sunt maxime, ar trebui să fie utilizat pentru finanțarea deficitului bugetar care apare în perioada recesiunii. (activitatea cea mai scăzută a afacerii), când veniturile bugetare scad brusc. Acest concept are și un dezavantaj semnificativ. Cert este că fazele de boom și recesiune diferă ca durată și profunzime, astfel încât sumele excedentului bugetar care poate fi acumulat într-o perioadă de boom și deficitul care se acumulează în timpul unei recesiuni, de regulă, nu se potrivesc, deci un buget echilibrat nu poate fi asigurată.

Conceptul că scopul statului nu ar trebui să fie echilibrul bugetului, ci stabilitatea economiei, a devenit cel mai răspândit. Această idee a fost prezentată de Keynes în lucrarea sa „The General Theory of Employment, Interest and Money” (1936) și a fost folosită activ în economiile țărilor dezvoltate până la mijlocul anilor '70. În opinia lui Keynes, instrumentele bugetului de stat (achiziții guvernamentale, taxe și transferuri) ar trebui utilizate ca reglementatori anticiclici, stabilizând economia la diferite faze ale ciclului. Dacă economia se află în recesiune, atunci guvernul, pentru a stimula activitatea de afaceri și a asigura redresarea economică, ar trebui să-și majoreze cheltuielile (cumpărări și transferuri guvernamentale) și să reducă taxele, ceea ce va duce la creșterea cererii agregate. Și, invers, dacă economia este în plină expansiune (supraîncălzire), atunci statul ar trebui să reducă costurile și să crească impozitele (veniturile), ceea ce împiedică activitatea afacerilor și „răcește” economia, ducând la stabilizarea acesteia. Starea bugetului de stat nu contează. Din moment ce teoria lui Keynes a vizat elaborarea unor rețete de combatere a unei recesiuni, cu o recesiune în economie, care s-a propus a fi realizată folosind, în primul rând, instrumente de reglementare bugetară (creșterea achizițiilor și transferurilor guvernamentale, adică a cheltuielilor bugetare și a reducerilor de impozite). , adică . venituri bugetare), atunci această teorie se bazează pe ideea „finanțării deficitare”. Ca urmare a utilizării rețetelor keynesiene pentru reglementarea economiei în majoritatea țărilor dezvoltate în anii 1950 și 1960, problema deficitului cronic al bugetului de stat a devenit una dintre principalele probleme macroeconomice la mijlocul anilor 1970, ceea ce a fost unul dintre motivele intensificarea proceselor inflaţioniste.

Modalitati de finantare a deficitului bugetului de stat

Deficitul bugetului de stat poate fi finanțat în trei moduri: 1) prin emitere de bani; 2) pe cheltuiala unui împrumut de la populația țării lor (datoria internă); 3) pe cheltuiala unui împrumut din alte țări sau organizații financiare internaționale (datoria externă).

Prima metodă se numește metoda emisiilor sau a numerarului, iar a doua și a treia se numesc metoda datoriei de finanțare a deficitului bugetului de stat. Luați în considerare avantajele și dezavantajele fiecărei metode.

Metoda de emisie de finanțare a deficitului bugetului de stat. Această metodă constă în faptul că statul (Banca Centrală) mărește masa monetară, adică. emite bani suplimentari în circulație, cu ajutorul cărora își acoperă surplusul cheltuielilor față de venituri. Avantajele metodei de finanțare a emisiilor:

Creșterea ofertei monetare este un factor de creștere a cererii agregate și, în consecință, a producției. O creștere a masei monetare determină o scădere a ratei dobânzii pe piața monetară (scăderea prețului unui împrumut), ceea ce stimulează investițiile și asigură creșterea cheltuielilor totale și a producției totale. Prin urmare, această măsură are un efect stimulativ asupra economiei și poate servi ca mijloc de ieșire dintr-o recesiune.

Aceasta este o măsură care poate fi implementată rapid. O creștere a masei monetare are loc fie atunci când Banca Centrală efectuează operațiuni pe piața liberă și cumpără titluri de stat și, plătind vânzătorilor (gospodarii și firme) costul acestor titluri, emite bani suplimentari în circulație (poate efectua o astfel de achiziție). în orice moment şi în orice moment).suma necesară), sau prin emisiune directă de bani (pentru orice sumă cerută).

Defecte:

Principalul dezavantaj al metodei de emisie de finanțare a deficitului bugetului de stat este că, pe termen lung, o creștere a masei monetare duce la inflație, adică. este o modalitate inflaționistă de finanțare.

Această metodă poate avea un efect destabilizator asupra economiei în timpul unei perioade de supraîncălzire. O scădere a ratei dobânzii ca urmare a creșterii masei monetare stimulează o creștere a cheltuielilor totale (în primul rând a investițiilor) și duce la o creștere și mai mare a activității afacerilor, lărgind decalajul inflaționist și accelerând inflația.

Finanțarea deficitului bugetului de stat în detrimentul datoriei interne. Această metodă constă în faptul că statul emite titluri de valoare (obligațiuni de stat și bonuri de trezorerie), le vinde publicului (gospodării și firme) și folosește încasările pentru a finanța excesul cheltuielilor guvernamentale față de venit.

Avantajele acestei metode de finanțare:

Nu duce la inflație, deoarece masa monetară nu se modifică, adică este o modalitate neinflaționistă de finanțare.

Aceasta este o modalitate destul de rapidă, deoarece emiterea și plasarea (vânzarea) titlurilor de stat pot fi asigurate rapid. Populația din țările dezvoltate este bucuroasă să cumpere titluri de stat, deoarece acestea sunt foarte lichide (pot fi vândute ușor și rapid - aceasta este „aproape bani”), foarte fiabilă (garantată de guvern, care este de încredere) și destul de profitabilă ( se plăteşte dobândă pentru ele).

Defecte:

Datoriile trebuie plătite. Evident, populația nu va cumpăra obligațiuni de stat dacă nu generează venituri, adică. cu excepția cazului în care se plătește dobândă pentru ele. Plata dobânzii la obligațiunile de stat se numește „servirea datoriei publice”. Cu cât datoria publică este mai mare (adică, cu cât sunt mai multe obligațiuni de stat emise), cu atât sunt mai mari sumele care trebuie să meargă pentru serviciul datoriei. Iar plata dobânzii la obligațiunile de stat face parte din cheltuielile bugetului de stat și cu cât acestea sunt mai multe, cu atât deficitul bugetar este mai mare. Se dovedește un cerc vicios: statul emite obligațiuni pentru finanțarea deficitului bugetului de stat, plata dobânzilor la care provoacă un deficit și mai mare.

În mod paradoxal, această metodă nu este neinflaționistă pe termen lung. Doi economiști americani Thomas Sargent (câștigător al Premiului Nobel) și Neil Wallace au demonstrat că finanțarea prin datorie a deficitului bugetului de stat pe termen lung poate duce la o inflație și mai mare decât finanțarea emisiilor. Această idee este cunoscută în literatura economică ca teorema Sargent-Wallace. Cert este că statul, finanțând deficitul bugetar printr-un împrumut intern (emiterea de obligațiuni guvernamentale), de regulă, construiește o piramidă financiară (refinantează datoria), adică. achită datoriile trecute cu un împrumut în prezent, care va trebui rambursat în viitor, iar rambursarea datoriei include atât suma datoriei în sine, cât și dobânda aferentă datoriei. Dacă guvernul folosește doar această metodă de finanțare a deficitului public, atunci poate veni un moment în viitor când deficitul este atât de mare (adică vor fi emise atât de multe obligațiuni guvernamentale și costul deservirii datoriei publice va fi atât de semnificativ). ) că finanțarea acestuia pe calea datoriei va fi imposibilă, iar finanțarea prin capital propriu va trebui să fie utilizată. Dar, în același timp, cantitatea de emisie va fi mult mai mare decât dacă ar fi efectuată într-o cantitate rezonabilă (în porțiuni mici) în fiecare an. Acest lucru poate duce la o creștere a inflației și chiar poate provoca o inflație ridicată.

După cum au arătat Sargent și Wallace, pentru a evita o inflație ridicată, este mai înțelept să nu renunți la metoda de finanțare de emitere, ci să o folosești în combinație cu datoria.

Un dezavantaj semnificativ al metodei de finanțare prin îndatorare este „efectul de excludere” al investițiilor private. Am avut în vedere deja mecanismul acestuia atunci când analizăm neajunsurile politicii fiscale în ceea ce privește impactul asupra economiei a unei creșteri a cheltuielilor bugetare (achiziții și transferuri guvernamentale) și a unei reduceri a veniturilor bugetare (impozite), care generează un deficit bugetar. Acum luați în considerare sensul economic al „efectului de excludere” în ceea ce privește finanțarea acestui deficit. Acest efect este că o creștere a numărului de obligațiuni de stat pe piața valorilor mobiliare duce la faptul că o parte din economiile populației este cheltuită pentru achiziționarea de titluri de stat (care asigură finanțarea deficitului bugetului guvernamental, adică merge în scopuri neproductive). ), și nu la achiziționarea de valori mobiliare ale firmelor private (ceea ce asigură extinderea producției și creșterea economică). Acest lucru reduce resursele financiare ale firmelor private și, prin urmare, investițiile. Ca urmare, volumul de producție este redus.

Mecanismul economic al „efectului de excludere” este următorul: o creștere a numărului de obligațiuni guvernamentale duce la o creștere a ofertei de obligațiuni pe piața valorilor mobiliare. O creștere a ofertei de obligațiuni duce la o scădere a prețului lor de piață, iar prețul unei obligațiuni este invers legat de rata dobânzii, prin urmare, rata dobânzii crește. O creștere a ratei dobânzii determină o reducere a investițiilor private și o reducere a producției.

Metoda datoriei de finanțare a deficitului bugetului de stat poate duce la un deficit al balanței de plăți. Nu întâmplător, la mijlocul anilor 1980, termenul „deficit gemen” a apărut în Statele Unite. Aceste două tipuri de deficite pot fi interdependente. Amintiți-vă identitatea injecțiilor și retragerilor: I + G + Ex = S + T + Im, unde I este investiție, G este achizițiile guvernamentale, Ex este exporturi, S este economii, T este impozite nete, Im este importuri.

Regrupați: (G - T) \u003d (S - I) + (Im - Ex)

Din această egalitate rezultă că odată cu creșterea deficitului bugetului de stat, fie ar trebui să crească economiile, fie să scadă investițiile, fie să crească deficitul comercial. Mecanismul impactului creșterii deficitului bugetului de stat asupra economiei și finanțarea acestuia în detrimentul datoriei interne a fost deja luat în considerare în analiza „efectului de excludere” al investițiilor și producției private ca urmare a unei creșteri. în rata dobânzii. Cu toate acestea, împreună cu excluderea internă, o creștere a ratei dobânzii duce la o excludere a exporturilor nete, de exemplu. crește deficitul comercial.

Mecanismul de excludere externă este următorul: o creștere a ratei dobânzii interne în comparație cu rata mondială face ca titlurile de valoare din această țară să fie mai profitabile, ceea ce crește cererea pentru ele de la investitorii străini, ceea ce, la rândul său, crește cererea pentru titlurile naționale. moneda acestei țări și duce la o creștere a cursului de schimb al monedei naționale, ceea ce face ca bunurile unei anumite țări să fie relativ mai scumpe pentru străini (străinii trebuie acum să schimbe mai mult din moneda lor pentru a cumpăra aceeași cantitate de mărfuri de la această țară ca și înainte), iar importurile devin relativ mai ieftine pentru cumpărătorii autohtoni (care acum trebuie să schimbe mai puțină monedă națională pentru a cumpăra aceeași cantitate de mărfuri importate), ceea ce reduce exporturile și crește importurile, determinând o reducere a exporturilor nete, i.e. provoacă un deficit comercial.

Finanțarea deficitului bugetului de stat cu ajutorul datoriei externe. În acest caz, deficitul bugetar este finanțat prin împrumuturi de la alte țări sau organizații financiare internaționale (Fondul Monetar Internațional – FMI, Banca Mondială, Clubul Londra, Clubul Paris etc.). Acestea. este și un tip de finanțare prin datorii, dar prin împrumut extern.

Avantajele acestei metode:

• Oportunitatea de a primi sume mari
• Caracter neinflaționist

Defecte:

• Necesitatea de a rambursa datoria și de a servi datoria (adică, plata atât a sumei datoriei în sine, cât și a dobânzii aferente datoriei)
• Imposibilitatea construirii unei piramide financiare pentru achitarea datoriilor externe
• Necesitatea de a deturna fonduri din economia țării pentru a achita datoria externă și a deservi-o, ceea ce duce la o reducere a producției interne și o recesiune a economiei
• Cu un deficit în balanța de plăți, posibilitatea epuizării rezervelor de aur și valutar ale țării

Deci, toate cele trei modalități de finanțare a deficitului bugetului de stat au avantajele și dezavantajele lor.

Datoria publică, tipurile și consecințele acesteia

Datoria publică este suma deficitelor bugetare acumulate ajustate pentru excedentele bugetare (dacă există). Datoria publică este astfel o măsură a unui stoc deoarece este calculată la un anumit moment în timp (de exemplu, de la 1 ianuarie 2000) în contrast cu deficitul public, care este o măsură a unui flux, deoarece este calculat pe o anumită perioadă de timp (pe an). Există două tipuri de datorie publică: 1) internă și 2) externă. Ambele tipuri de datorie publică au fost discutate mai sus.

Este imposibil să se determine povara acesteia asupra economiei prin valoarea absolută a datoriei publice. Pentru aceasta se folosește raportul dintre valoarea datoriei publice și valoarea venitului național sau PIB-ul, adică. d = D/Y. Dacă rata de creștere a datoriei este mai mică decât rata de creștere a PIB-ului (economie), atunci datoria nu este groaznică. Cu rate scăzute de creștere economică, datoria publică devine o problemă macroeconomică serioasă.

Pericolul unei mari datorii publice nu este ca guvernul să intre în faliment. Acest lucru este imposibil, deoarece, de regulă, guvernul nu rambursează datoria, ci refinanțează, adică. construiește o piramidă financiară, eliberând noi împrumuturi guvernamentale și făcând noi datorii pentru a le achita pe cele vechi. În plus, guvernul poate ridica taxe sau emite bani suplimentari pentru a-și finanța cheltuielile.

Problemele serioase și consecințele negative ale unei mari datorii publice sunt următoarele:

• Eficiența economiei scade, deoarece fondurile sunt deviate din sectorul prelucrător al economiei atât pentru serviciul datoriei, cât și pentru plata în sine a sumei datoriei;
• Venituri redistribuite din sectorul privat către sectorul public;
• Inegalitatea veniturilor este în creștere;
• Refinanțarea datoriilor duce la o creștere a ratei dobânzii, ceea ce determină o excludere a investițiilor pe termen scurt, ceea ce pe termen lung poate duce la o reducere a stocului de capital și la o reducere a potențialului productiv al țării;
• Necesitatea de a plăti dobândă la datorie poate necesita taxe mai mari, subminând stimulentele economice
• Există amenințarea unei inflații ridicate pe termen lung
• Plasează povara rambursării datoriilor asupra generațiilor viitoare, ceea ce poate duce la o scădere a nivelului lor de bunăstare
• Plata dobânzii sau a principalului către străini determină transferul unei anumite părți din PIB în străinătate
• Poate exista amenințarea unei crize a datoriilor și a monedei

3. Bugetul de stat. Deficitul bugetar și datoria publică.

bugetul de stat - este un fond de resurse financiare care există sub forma unui sold de venituri și cheltuieli bănești ale statului pentru o anumită perioadă de timp. Functiile bugetului de stat redistribuirea venitului național (de la 20 la 60%); stabilizarea reproducerii sociale, economie; implementarea politicii sociale de stat.

Elemente din bugetul de venituri: venituri fiscale (directe și indirecte) – până la 90% din încasări; venituri nefiscale (venituri din utilizarea și vânzarea proprietății statului, transferuri direcționate către stat); împrumuturi guvernamentale (emiterea și vânzarea de titluri de valoare); emisiune de bani.

Elemente de cheltuieli din buget: finanţarea instituţiilor socio-culturale (educaţie, ştiinţă, cultură, sănătate); măsuri de finanțare a economiei naționale (industrie, energie, transporturi, agricultură etc.); cheltuieli pentru lichidarea dezastrului de la centrala nucleară de la Cernobîl; cheltuieli pentru apărare (inclusiv trupele de frontieră și de cale ferată, apărare, sport și societăți tehnice); reînnoirea stocurilor și rezervelor statului; întreținerea organelor de afaceri interne (inclusiv trupe interne); administrație publică; serviciul datoriei publice.

deficit bugetar – Excesul de cheltuieli peste veniturile bugetare Surplus– excesul veniturilor asupra cheltuielilor.

Motivele deficitului bugetar:

implementarea unor programe majore de stat pentru dezvoltarea economiei;

creșterea cheltuielilor administrative, subvenții pentru întreprinderile neprofitabile;

militarizarea, creșterea cheltuielilor militare de stat;

dezastre militare și naturale;

crize economice.

Există deficite structurale și ciclice. Structural numit deficit care apare la un anumit nivel al cheltuielilor guvernamentale, al impozitelor și al ratei naturale a șomajului. Deficitul real poate depăși deficitul structural în cazul unei scăderi a producției (ca urmare, veniturile sunt reduse, veniturile fiscale către trezorerie sunt reduse și cheltuielile guvernamentale pentru beneficii și programe sociale sunt crescute). Se numește diferența dintre deficitul real și cel structural deficitul bugetar ciclic.

Nivelul deficitului bugetului de stat – raportul dintre valoarea absolută a deficitului și volumul bugetului în ceea ce privește cheltuielile sau volumul PNB (situația financiară este normală când deficitul bugetar nu depășește 4-5% din PNB).

Opțiuni de finanțare a deficitului bugetului de stat

1) creșterea impozitelor (creșterea impozitelor de stat);

2) emiterea sumei de bani solicitate;

3) emiterea de credite de stat;

4) atragerea de credite externe;

5) vânzarea proprietății statului (în perioada de tranziție).

Conceptul de echilibrare a deficitului bugetului de stat

echilibrarea anuală a veniturilor și cheltuielilor – în fiecare an financiar, veniturile trebuie să fie egale cu cheltuielile (posibilitatea de reglementare bugetară și fiscală este limitată în funcție de starea economiei, ceea ce duce la un deficit bugetar sau un excedent);

ciclu de afaceri – în timpul unei scăderi a producției, guvernul crește cheltuielile – creșterea deficitului și în perioada de redresare – reduce costurile, ceea ce crește surplusul de venit, care la sfârșitul ciclului industrial va acoperi deficitul;

finante functionale – asigurarea echilibrului macroeconomic, chiar dacă aceasta duce la un deficit bugetar al guvernului.

Un deficit bugetar persistent duce la o creștere a datoriei publice.

Datoria de stat – valoarea datoriei statului fata de persoane fizice si juridice interne sau externe. (Suma deficitelor bugetare din anii anteriori minus excedentele bugetare).

datoria internă – datoria guvernului față de rezidenții țării date (proprietari de valori mobiliare). Ei fac împrumuturi, depozite ale populației, bancnote, bilete de loterie, obligații pe termen scurt.

Datoria externă este datoria statului față de alte țări, companii străine, bănci, organizații internaționale (FMI, BIRD). Este estimat de indicatori precum ponderea sa în PNB, raportul dintre volumul anual de plăți pentru datoria externă și volumul veniturilor din valută pentru anul (care nu trebuie să depășească 25%).

Probleme de datorie internă:

Plata dobânzii la datorie crește inegalitatea veniturilor (titlurile de valoare sunt cumpărate de cei mai bogați cetățeni, iar finanțarea dobânzii provine din impozite pe care toată lumea le plătește);

pentru a achita datoriile și a plăti dobânda, ei cresc cotele de impozitare, iar acest lucru reduce stimulentele pentru investiții, încetinește dezvoltarea economiei și provoacă tensiuni sociale în țară;

emiterea de noi titluri de stat în circulație duce la creșterea ratei dobânzii la împrumut, ceea ce afectează negativ procesul de investire a capitalului;

o datorie internă mare sperie investitorii străini și face ca populația țării să fie nesigură cu privire la viitor.

Problemele datoriei externe sunt asociate cu necesitatea creșterii exporturilor și a reducerii importurilor, în timp ce creșterea veniturilor este utilizată nu în scopuri de dezvoltare, ci pentru rambursarea datoriilor, ceea ce reduce ritmul de dezvoltare și nivelul de trai al populației.

Politica fiscală este manipularea deliberată a bugetului de stat în scopul stabilizării dezvoltării economice. Mecanismul de acțiune al politicii fiscale cuprinde două părți: 1) politica fiscală discreționară, implementată printr-o modificare deliberată a impozitelor (cote de impozitare) și a cheltuielilor guvernamentale (achiziții publice de bunuri și servicii și plăți de transfer; 2) politică fiscală nediscreționară sau o politică de stabilizatori încorporați bazată pe schimbări de dependență în veniturile fiscale și transferurile guvernamentale din ciclul de afaceri.

Scopul politicii fiscale- asigurarea producţiei neinflaţioniste în condiţii de ocupare deplină şi stimularea creşterii economice.

Înainte de a trece la analiza esenței politicii fiscale, să ne oprim componentele sale principale: bugetul de stat și sistemul fiscal.

Bugetul de stat- aceasta este o listă a veniturilor și cheltuielilor statului pentru o anumită perioadă, de obicei pentru un an, aprobată prin lege.

Construirea bugetului se bazează pe respectarea unor anumite principii:

1. Principiul unității - concentrarea în buget a tuturor cheltuielilor și a tuturor veniturilor statului. Statul ar trebui să aibă un sistem bugetar unificat, uniformitate a documentelor financiare și clasificare bugetară.

2. Principiul completității înseamnă că pentru fiecare post bugetar sunt luate în considerare toate costurile și încasările.

3. Principiul realității presupune o reflectare fidelă a veniturilor și cheltuielilor.

4. Principiul publicității este informarea obligatorie a populației despre principalele cheltuieli și surse de venit.

5. Principiul obligatiei - odata ce bugetul este adoptat, acesta trebuie executat.

Echilibrul bugetului presupune egalitatea veniturilor și cheltuielilor. Dacă cheltuielile depășesc veniturile, atunci există un deficit bugetar. Excesul veniturilor asupra cheltuielilor înseamnă un excedent bugetar.

De regulă, bugetul de stat este înțeles nu numai ca buget al guvernului central, ci și ca ansamblu de bugete ale tuturor nivelurilor autorităților administrativ-teritoriale ale statului. Fondurile extrabugetare sunt strâns legate de bugete - fonduri de stat care au un scop special și sunt create în detrimentul impozitelor speciale (direcționate), împrumuturilor, subvențiilor de la buget. Un exemplu ar fi Fondul de pensii al Rusiei, Fondul de asigurări sociale.

Venituri parte din bugetul de stat generate în principal de veniturile fiscale.

Cheltuielile includ de obicei:

1. Finanțarea sferei sociale;

3. Finanţarea economiei naţionale;

5. Servirea datoriei publice;

Raportul dintre articolele de cheltuieli depinde de mulți factori: poziția țării în economia mondială, nivelul de dezvoltare, rolul statelor și rolul sectorului public în economie, situația politică, caracteristicile naționale etc. în general, tendinţa este următoarea: structura cheltuielilor publice ale ţărilor dezvoltate în condiţii moderne s-a schimbat în favoarea programelor sociale. Astfel, în structura bugetului federal al SUA, cheltuielile militare sunt de 28%, iar cele sociale sunt de 47,3%. În alte țări, sfera socială absoarbe uneori mai mult de 50% din cheltuielile bugetare.

Finanțarea economiei naționale include de obicei: a) investiții de capital în infrastructură, subvenții pentru întreprinderile de stat, subvenții pentru agricultură și cheltuieli pentru diverse programe guvernamentale. Ponderea acestor cheltuieli variază între 10 - 20%, totul depinde de mărimea sectorului public.

Cheltuielile bugetului de stat îndeplinesc funcții de reglementare politică, socială și economică.

Execuția ideală a bugetului este acoperirea integrală a cheltuielilor prin venituri, dar, de regulă, această situație este extrem de rară. Una dintre cele mai importante probleme ale finanțelor publice este problema deficitului bugetar și a datoriei publice.

Deficit bugetar, după cum sa menționat deja, este suma cu care cheltuielile bugetare depășesc veniturile sale într-un anumit an.

În teoria economică, se face o distincție între deficitele bugetare structurale și ciclice.

Deficit structural este deficitul bugetar federal la o rată naturală a șomajului de 6%. Diferența dintre deficitul real și cel structural este definită ca deficit ciclic.

Modificările deficitelor structurale și ciclice depind de starea economiei. De exemplu, într-o perioadă de creștere a activității afacerilor, deficitul ciclic este redus din cauza reducerilor indemnizațiilor de șomaj, a veniturilor fiscale mari la buget. În același timp, deficitul structural poate crește, în special, din cauza creșterii cheltuielilor pentru apărare sau pentru diverse programe sociale.

Cauzele deficitului bugetar includ următoarele:

Scăderea producției sociale;

programe sociale umflate inutil;

Creșterea costurilor de finanțare a complexului militar-industrial;

Cifra de afaceri a capitalului „umbra” la scara mare;

Practica finanțării de stat a întreprinderilor neprofitabile, neprofitabile;

Imperfecțiunea sistemului fiscal, care permite producătorilor individuali să primească avantaje fiscale nerezonabile, își ascund veniturile de la impozitare;

Cheltuieli excesive pentru întreținerea aparatului administrativ.

Deficitul bugetar trebuie finanțat. Există mai multe opțiuni pentru acoperirea acestuia. Deficitul bugetar poate fi finanțat prin emisiune de bani noi. Consecințele unei astfel de măsuri sunt binecunoscute. Se dezvoltă inflația necontrolată, stimulentele pentru investiții pe termen lung sunt subminate, economiile populației sunt depreciate și se reproduce un deficit bugetar. Pentru a evita acest lucru, majoritatea țărilor în constituțiile lor și-au asigurat independența băncii naționale de emisiune față de ramurile executive și legislative, care nu este obligată să finanțeze guvernul.

O altă opțiune de acoperire este împrumuturi guvernamentale atât interne cât și externe. Acestea se realizează sub forma vânzării de titluri de stat, împrumuturi din fonduri extrabugetare (de exemplu, de la un fond de pensii) și în ordinea obținerii de împrumuturi de la bănci. Ultima formă de finanțare a deficitului bugetar în țările dezvoltate este practicată de obicei de autoritățile locale. Guvernul, în schimb, poate conta pe un împrumut de la Banca Centrală doar în cazuri excepționale, special prevăzute de lege, întrucât împrumuturile sale regulate pot duce la procese inflaționiste.

Împrumuturile de stat sunt mai puțin periculoase decât emisiile, dar au și un anumit impact negativ asupra economiei țării. Prin plasarea titlurilor de valoare pe piața monetară, statul preia fonduri care ar putea deveni investiții. În plus, dacă statul își extinde oferta de obligațiuni, atunci rata acestora scade, iar dobânzile cresc. Costurile de investiție sunt invers proporționale cu rata dobânzii. În consecință, împrumuturile guvernamentale vor „împinge” unele dintre costurile investitorilor privați, împiedicând astfel dezvoltarea economiei. În economie, acest fenomen se numește „efect de excludere”.

Creșterea deficitului bugetar în economie duce la apariția și creșterea datoriei publice.

Datoria de stat- aceasta este suma acumulată în țară pentru o anumită perioadă a deficitelor bugetare, minus soldurile bugetare pozitive disponibile în acest timp.

Datoria publică se împarte în internă (adică datoria față de populația sa), externă (adică datoria față de state, organizații și persoane străine), precum și pe termen scurt (până la 1 an), pe termen mediu (de la 1 an la 5 ani). ) și pe termen lung (peste 5 ani). Cum afectează datoria publică și creșterea acesteia funcționarea economiei? De obicei, în datoria publică se văd două pericole: posibilitatea falimentului națiunii și pericolul transferării poverii datoriei asupra generațiilor viitoare. În ceea ce privește primul pericol, se pot remarca următoarele: firmele private pot da faliment, statul nu poate, întrucât guvernul, spre deosebire de firme, are oportunități ample de a-și îndeplini obligațiile financiare. Cum? 1) Prin refinanțare - statul vinde noi obligațiuni și folosește încasările pentru a plăti deținătorii de obligațiuni rambursabile; 2) prin perceperea de noi taxe care se îndreaptă spre plata dobânzii și a sumei totale a datoriei publice; 3) prin crearea de bani noi. În ceea ce privește al doilea pericol, specificul datoriei interne, care alcătuiește cea mai mare parte a datoriei publice, este de așa natură încât ne cam datorăm. În timp ce datoria publică este suma obligațiilor față de cetățenii țării și față de contribuabili, cea mai mare parte a aceleiași datorii este și activele cetățenilor în calitate de deținători de obligațiuni. Prin urmare, se poate spune că generațiile viitoare, moștenind datorii guvernamentale, devin simultan și moștenitori ai obligațiunilor guvernamentale pentru aceeași sumă.

Cu toate acestea, creșterea datoriei publice are consecințe economice negative reale:

1. Plata dobânzii la datoria guvernamentală crește inegalitatea veniturilor. Banii curg de la cei mai puțin înstăriți către cei mai înstăriți, care, de regulă, sunt deținătorii de obligațiuni;

2. Creșterea cotelor de impozitare pentru finanțarea datoriei publice poate submina stimulentele economice, reduce investițiile în producție, crește tensiunile sociale în societate etc.;

3. Datoria externă presupune transferul unei părți din produsul creat în interiorul țării în străinătate;

4. Creșterea datoriei externe reduce autoritatea internațională a țării. Deci, dacă plățile la datoria externă reprezintă 20-30% din activitatea economică externă a țării, atunci devine dificilă atragerea de noi împrumuturi din străinătate, țara poate cădea în poziția de creditori rele;

5. Dacă statul împinge investițiile private prin cheltuirea banilor împrumuți pentru construirea de poduri, autostrăzi, porturi etc. sau investind în „capital uman” în sistemul de sănătate și educație, atunci potențialul viitor este întărit în țară. Dar dacă creșterea cheltuielilor guvernamentale vine în detrimentul unei creșteri a cheltuielilor consumatorilor, atunci generația viitoare poate moșteni o economie cu potențial productiv redus și are un nivel de trai corespunzător mai scăzut.

Creșterea datoriei publice se observă astăzi în aproape toate țările.

Politica fiscală discreționară

Politica fiscală discreționară este manipularea deliberată a cheltuielilor guvernamentale și a impozitelor pentru a modifica volumul real al producției naționale și a ocupării forței de muncă, a controla inflația și a accelera creșterea economică.

Să presupunem că guvernul decide să cumpere bunuri și servicii în valoare de 20 de miliarde de dolari, indiferent care este NNP. Adăugând achizițiile guvernamentale la cheltuielile private (C + In + Xn), obținem un nivel mai ridicat al cheltuielilor totale, adică. C + + În Xn + G, unde G este cheltuielile publice sau guvernamentale. O creștere a cheltuielilor guvernamentale, precum și o creștere a cheltuielilor private, vor duce la o creștere a NNP de echilibru. Potrivit lui Keynes, cheltuielile guvernamentale sunt supuse unui efect multiplicator. Dacă o creștere de 20 de miliarde de dolari a achizițiilor guvernamentale a determinat o creștere de 80 de miliarde de dolari a NNP de echilibru, atunci multiplicatorul în acest caz este 4.

Este important de subliniat că creșterea cheltuielilor guvernamentale cu 20 de miliarde de dolari nu este finanțată de o creștere a veniturilor fiscale, deoarece o creștere a impozitelor va duce la o scădere a NNP de echilibru. Pentru a avea un efect stimulativ, cheltuielile guvernamentale trebuie să fie însoțite de un deficit bugetar.Recomandările fundamentale ale lui Keynes includ creșterea finanțării deficitului pentru a depăși o recesiune sau depresie.

Care sunt consecințele reducerii cheltuielilor guvernamentale? În orice caz, rezultatul este o reducere multiplă a NNP de echilibru. Dacă cheltuielile guvernamentale se reduc de la 20 de miliarde de dolari la 10 miliarde de dolari, atunci NNP-ul de echilibru va scădea cu 40 de miliarde de dolari la un multiplicator de 4.

Guvernul nu doar cheltuiește bani, ci și colectează taxe. Cum afectează impozitarea NNP de echilibru? Răspuns: o creștere a impozitelor va determina o reducere a valorii NNP de echilibru (Fig. 32.1).

Multiplicator de buget echilibrat

Multiplicatorul bugetar echilibrat arată că creșterile egale ale cheltuielilor guvernamentale și ale impozitelor determină o creștere a NNP de echilibru cu valoarea creșterii lor.

De exemplu, o creștere a G și T cu 20 de miliarde de dolari determină o creștere a NNP cu 20 de miliarde de dolari.

În același timp, modificările în cheltuielile guvernamentale au un impact mai mare asupra cheltuielilor totale decât modificările impozitelor de aceeași amploare. Cheltuielile guvernamentale au un impact direct asupra cheltuielilor totale.

Modificările impozitelor afectează indirect și cheltuielile totale, prin modificări ale veniturilor după impozitare și prin modificări ale consumului. Baza așa-numitului multiplicator al bugetului echilibrat este dezvăluită în Figura 32.2.

Multiplicatorul bugetului echilibrat este egal cu unu. Aceeași creștere a impozitelor și a cheltuielilor guvernamentale va determina o creștere a NNP cu o sumă egală cu creșterea cheltuielilor guvernamentale și a impozitelor. Cu o înclinație marginală de a consuma (MPC) de 3/4, o creștere de 20 de miliarde de dolari a impozitelor ar reduce venitul după impozitare cu 20 de miliarde de dolari și ar reduce cheltuielile consumatorilor cu 15 miliarde de dolari. Deoarece multiplicatorul este 4, NNP ar scădea cu 60 de miliarde de dolari. Cu toate acestea, 20 de miliarde de dolari în cheltuieli guvernamentale ar determina o creștere mai mult decât compensată a NNP de 80 de miliarde de dolari. Prin urmare, creșterea netă a NNP ar fi de 20 de miliarde de dolari, ceea ce este egal cu creșterea cheltuielilor guvernamentale și a impozitelor.

Multiplicatorul de buget echilibrat funcționează indiferent de înclinațiile marginale spre consum și economisire.

Obiectivele politicii fiscale

Scopul fundamental al politicii fiscale este eliminarea șomajului sau a inflației. În perioada recesiunii, pe ordinea de zi apare problema eliminării șomajului, deci a stimulării politicii fiscale. Stimularea politicii fiscale include: 1) o creștere a cheltuielilor guvernamentale sau 2) reduceri de impozite sau 3) o combinație a primei și a doua. Dacă există un buget echilibrat, politica fiscală ar trebui să se miște în direcția deficitului bugetar al guvernului în timpul unei recesiuni sau depresiuni. În schimb, dacă economia se confruntă cu o inflație cauzată de excesul de cerere, acest caz corespunde unei politici fiscale contracționale. Politica fiscală contractantă include: 1) reducerea cheltuielilor guvernamentale sau 2) creșterea impozitelor sau 3) o combinație a primei și a doua. Politica fiscală ar trebui să fie ghidată de un excedent bugetar dacă economia se confruntă cu problema controlului inflației.

Cu toate acestea, trebuie amintit că mărimea NNP depinde nu numai de diferența dintre cheltuielile guvernamentale și impozite (adică de mărimea deficitului sau a soldului pozitiv), ci și de mărimea absolută a bugetului. În ilustrarea noastră a multiplului bugetar echilibrat, creșterea de 20 de miliarde de dolari în G și T a crescut NNP cu 20 de miliarde de dolari Dacă G și T ar crește cu doar 10 miliarde de dolari, atunci NNP-ul de echilibru ar crește cu doar 10 miliarde de dolari.

Metode de finanțare a deficitelor și modalități de a scăpa de excedentele bugetare. Având în vedere mărimea deficitului bugetului de stat, efectul său stimulator asupra economiei va depinde de modalitățile de finanțare a deficitului. În mod similar: având în vedere valoarea excedentului bugetar, impactul său inflaționist depinde de modul în care va fi lichidat.

Există două moduri diferite prin care guvernul federal poate finanța deficitul: prin împrumuturi de la public (prin vânzarea de hârtie purtătoare de dobândă) sau prin emiterea de bani noi creditorilor săi. Impactul asupra costurilor totale va fi diferit în fiecare caz.

1. Împrumutarea.

Dacă guvernul intră pe piața monetară și își plasează împrumuturile aici, concurează cu antreprenorii privați pentru fonduri, în consecință, împrumuturile guvernamentale vor tinde să crească nivelul ratelor dobânzilor și, astfel, va „împinge” unele dintre costurile investitorilor privați. și costurile consumatorilor sensibile la dobândă.

2. Crearea banilor.

Dacă cheltuielile guvernamentale într-un buget deficitar sunt finanțate prin emiterea de bani noi, împingerea investițiilor private poate fi evitată. Cheltuielile federale pot crește fără a avea un efect negativ asupra investițiilor sau consumului. Astfel, crearea de bani noi este prin natură o modalitate mai stimulativă de finanțare a cheltuielilor deficitare decât este extinderea împrumutului.

Inflația cauzată de cererea în exces necesită acțiuni fiscale din partea guvernului, care ar putea crea un excedent bugetar. Cu toate acestea, efectul antiinflaționist al unui astfel de surplus depinde de modul în care îl folosește guvernul. Există două moduri posibile aici:

1. Rambursarea datoriilor.

Deoarece guvernul federal a acumulat datorii, este logic ca guvernul să folosească fonduri suplimentare pentru achitarea datoriilor, dar această măsură poate reduce oarecum impactul antiinflaționist al excedentului bugetar. Prin răscumpărarea obligațiilor sale de la public, guvernul își transferă excesul de venituri din impozite înapoi pe piața monetară, provocând scăderea ratei dobânzii și stimulând astfel investițiile și consumul.

2. Retragerea din circulatie.

Guvernul poate obține un impact antiinflaționist mai mare al excedentului bugetar prin simpla retragere a acestor sume în exces, suspendând orice utilizare ulterioară a acestora. Retragerea excedentului înseamnă că guvernul preia o anumită cantitate din puterea de cumpărare din fluxul general de venituri și cheltuieli și o reține. Dacă veniturile fiscale excedentare nu sunt reinfuzate în economie, atunci nu există nicio posibilitate de a cheltui nici măcar o parte din excedentul bugetar, adică. nu mai există nicio șansă ca aceste fonduri să creeze un efect inflaționist contracarând efectul deflaționist al excedentului ca atare. Se poate concluziona că retragerea completă a excedentului bugetar este o măsură mai restrictivă în comparație cu utilizarea acestor fonduri pentru achitarea datoriei publice.

Ce preferi: cheltuielile guvernamentale sau impozitele?

Răspunsul la această întrebare depinde în mare măsură de perspectiva individuală a politicianului și de cât de mare este sectorul public. Economiștii „liberali” care consideră că sectorul public ar trebui extins pot recomanda extinderea cheltuielilor agregate în timpul unei recesiuni prin creșterea achizițiilor guvernamentale și limitarea cheltuielilor agregate în timpul creșterii inflației prin creșterea taxelor. Dimpotrivă, economiștii „conservatori” care cred că sectorul public este umflat și ineficient în mod inutil ar putea argumenta pentru creșterea cheltuielilor agregate în timpul unei recesiuni prin reduceri de taxe și, într-o perioadă de creștere a inflației, sugerează reducerea cheltuielilor agregate prin reducerea cheltuielilor guvernamentale. Este important de menționat că o politică fiscală activă, care vizează stabilizarea economiei, se poate baza atât pe un sector public în expansiune, cât și pe o scădere.

Politică fiscală nediscreționară: stabilizatori încorporați

În ceea ce privește politica fiscală discreționară s-a presupus existența unui impozit constant, care prevede retragerea aceleiași sume de impozit la valori NNP diferite. Cu o politică fiscală nediscreționară, încorporată, sau automată, stabilitatea apare datorită faptului că, în realitate, sistemul fiscal prevede retragerea unui astfel de impozit net, care se modifică proporțional cu valoarea NNP. Impozitul net este egal cu impozitul total minus plățile de transfer și subvențiile. Aproape toate impozitele vor crește veniturile fiscale pe măsură ce NNP crește. În special, impozitul pe venitul persoanelor fizice are cote progresive și, pe măsură ce PNN crește, dă o creștere mai mult decât proporțională a veniturilor fiscale. Mai mult, pe măsură ce NNP crește și cumpărările de bunuri și servicii cresc, veniturile din impozitul pe profit, impozitul pe cifra de afaceri și accizele vor crește. Și, în mod similar, taxele pe salarii cresc pe măsură ce noi locuri de muncă sunt create în cursul redresării economice. Dimpotrivă, dacă NNP scade, veniturile din impozite din toate aceste surse vor scădea.Plățile de transfer (sau „taxe negative”) au exact comportamentul opus. Indemnizații de șomaj, ajutoare pentru sărăcie, subvenții pentru fermieri - toate acestea scad în timpul unei redresări economice și cresc în timpul unei recesiuni.

Dacă veniturile fiscale fluctuează în aceeași direcție cu NNP, atunci deficitele, care tind să apară automat în timpul recesiunilor, ajută la depășirea recesiunii. Dimpotrivă, excedentele bugetare, care tind să apară automat în perioada de boom-uri economice, vor ajuta la depășirea posibilei inflații.

Figura 32.3 este o ilustrare bună a modului în care sistemul fiscal îmbunătățește stabilitatea încorporată. Se presupune că cheltuielile guvernamentale (G) în această schemă sunt date și independente de NNP; cheltuielile sunt aprobate de Parlament la un nivel fix permanent. Dar parlamentul nu determină valoarea veniturilor fiscale, ci mai degrabă determină mărimea cotelor de impozitare. Veniturile fiscale fluctuează apoi în aceeași direcție cu nivelul NNP pe care îl atinge economia. Relația directă dintre veniturile fiscale și NNP este înregistrată ca o linie T ușor în creștere.

Semnificația economică a acestor relații directe dintre veniturile fiscale și valoarea NNP este de o importanță deosebită datorită faptului că: 1) impozitele reprezintă o scurgere sau pierdere a potențialei de cumpărare în economie și 2) din punct de vedere al stabilității. , este de dorit să se mărească volumul unor astfel de scurgeri (retrageri) în perioadele în care economia se îndreaptă spre inflație și, dimpotrivă, cantitatea retragerilor de putere de cumpărare ar trebui redusă la minimum în timpul unei perioade de încetinire a creșterii. Sistemul fiscal prezentat în Figura 32.3 creează un anumit element de stabilitate în economie, provocând automat modificări în veniturile fiscale și, prin urmare, în bugetul guvernului, care contracarează atât inflația, cât și șomajul. Deci, un stabilizator încorporat este orice măsură care tinde să crească deficitul bugetului guvernamental (sau să-și reducă excedentul) în timpul unei recesiuni și să-și crească excedentul (sau să-și scadă deficitul) în timpul unei perioade de inflație, fără a fi nevoie de vreo acțiune specială din partea Guvernul. Exact asta face sistemul fiscal. Pe măsură ce NNP crește în timpul unei perioade de prosperitate, veniturile din impozite cresc automat și – pentru că este o „scurgere” – conțin redresarea economică. Cu alte cuvinte, pe măsură ce economia se îndreaptă către un nivel mai ridicat al NNP, veniturile din impozite cresc automat și tind să elimine deficitul bugetar și să creeze un excedent bugetar. În schimb, atunci când NNP scade în timpul unei recesiuni, veniturile fiscale scad automat, iar această reducere atenuează recesiunea economică: i.e. odată cu scăderea NNP, scad și veniturile din impozite și împing bugetul guvernului de la un excedent bugetar la un deficit. Stabilitatea încorporată oferită de sistemul fiscal a amortizat severitatea fluctuațiilor economice. Cu toate acestea, stabilizatorii nu sunt întotdeauna capabili să corecteze modificările nedorite ale NNP de echilibru.

Tot ce fac stabilizatorii este să limiteze amploarea sau profunzimea fluctuațiilor economice. Prin urmare, economiștii keynesieni sunt de acord că, pentru a corecta inflația sau recesiunea, sunt necesare măsuri fiscale discreționare din partea guvernului, adică. modificări ale cotelor de impozitare și cheltuieli guvernamentale. În SUA, astăzi, se estimează că stabilizatorii încorporați pot reduce fluctuațiile venitului național cu aproximativ o treime.

Efect de aglomerare

Esența efectului de crowding out este că stimularea (deficitului) politicii fiscale va duce la o creștere a ratelor dobânzilor și o reducere a cheltuielilor pentru investiții, slăbind sau subminând astfel complet efectul stimulator al politicii fiscale.

Arata cam asa:

Să presupunem că economia se află într-o recesiune și că guvernul, ca măsură a politicii fiscale actuale, crește cheltuielile guvernamentale.Guvernul intră acum pe piața monetară pentru a finanța deficitul.plătit pentru împrumutul de bani. Deoarece costurile variază invers cu ratele dobânzii, unele investiții vor fi respinse sau excluse. Apoi, o creștere a cheltuielilor guvernamentale poate determina o scădere a investițiilor private. Dacă investițiile ar fi reduse cu aceeași sumă cu creșterea cheltuielilor guvernamentale, atunci politica fiscală ar fi complet ineficientă.

Amploarea „efectului de excludere” este subiectul unor dezbateri aprinse. De exemplu, unii economiști consideră că, în cazul șomajului ridicat, această excludere va fi nesemnificativă. Rațiunea aici este că, într-o recesiune, stimulul creat de creșterea cheltuielilor guvernamentale poate îmbunătăți așteptările de profitabilitate pentru antreprenori, care este un factor determinant important al cererii de investiții. Dacă curba cererii pentru investiții se deplasează spre dreapta, atunci cheltuielile de investiții nu ar trebui să scadă – pot chiar să crească, chiar dacă rata dobânzii crește.

Politica fiscală într-o economie deschisă

Dificultăți suplimentare în implementarea politicii fiscale apar atunci când economia face parte din economia mondială, de ex. economie deschisă.

Este cunoscut faptul că evoluțiile și măsurile de politică economică luate în străinătate afectează exporturile nete și economia. Ca atare, cineva poate fi expus la șocuri internaționale neprevăzute ale cererii agregate, care ar putea reduce NNP și ar putea invalida măsurile de politică fiscală. Problema este că creșterea participării la economia globală aduce cu sine complexitatea interdependenței internaționale, împreună cu beneficiile participării la specializare și comerț. Un exemplu este efectul net de export care operează prin comerțul internațional, subminând eficacitatea politicii fiscale. Concluzia este aceasta: prin reducerea ratei dobânzii interne, politica fiscală contractantă tinde să crească exporturile nete. Și invers: „simularea politicii fiscale poate ridica nivelul ratelor interne și în cele din urmă poate reduce exporturile nete.

Politica fiscală pe partea ofertei

S-a presupus că politica fiscală afectează doar cererea, adică. valoarea cheltuielilor totale și a cererii agregate. Dar economiștii au recunoscut că politica fiscală - în special modificările impozitelor - poate modifica oferta agregată și, prin urmare, poate afecta schimbările pe care politica fiscală le poate aduce în relația preț-producție reală.

Susținătorii conceptului de „economie pe partea ofertei” consideră că ratele de impozitare mai mici nu ar trebui să conducă neapărat la o reducere a veniturilor fiscale. De fapt, se poate aștepta ca reducerea cotelor de impozitare să asigure o creștere a veniturilor fiscale datorită creșterii semnificative a producției și a veniturilor naționale. Această bază de impozitare extinsă va asigura creșterea veniturilor fiscale chiar și la cote mai mici. Astfel, din punctul de vedere al abordărilor keynesiene, reducerile de impozite vor determina o reducere a veniturilor fiscale și vor crește deficitul bugetar, abordarea „economiei pe partea ofertei” sugerează că reducerile de impozite pot fi organizate în așa fel încât să crească impozitele. veniturile și reducerea deficitelor.

Majoritatea economiștilor se feresc de interpretarea „din partea ofertei” a reducerilor de impozite descrise mai sus: 1) ei consideră că impactul pozitiv așteptat al reducerilor de taxe asupra stimulentelor de a munci, economisi și investi, iar asumarea de riscuri poate să nu fie de fapt la fel de puternic precum ei speră susținătorii „economiei de pe partea ofertei”; 2) orice deplasare a curbei ofertei agregate spre dreapta este de natură pe termen lung, în timp ce impactul asupra cererii va fi resimțit în economie mult mai rapid.

deficit bugetar

Deficitul bugetar este suma cu care cheltuielile guvernamentale depășesc veniturile într-un anumit an.

Conceptul de reglementare bugetară.

A. Bugetul anual echilibrat. Înainte de Marea Depresiune din anii 1930 un buget anual echilibrat a fost în general recunoscut ca un obiectiv dezirabil al finanțelor publice. Dar bugetul anual echilibrat exclude practic activitatea fiscală a statului ca forță anticiclică și stabilizatoare.

Bugetul anual echilibrat trebuie: 1) fie să majoreze cotele de impozitare; 2) fie reducerea cheltuielilor guvernamentale; 3) sau utilizați o combinație a acestor două măsuri. Problema este că toate aceste măsuri sunt de natură restrictivă, fiecare reduce și mai mult, decât stimulează, cererea agregată. În mod similar, un buget anual echilibrat va determina accelerarea inflației. Pentru a elimina viitoarele excedente bugetare, guvernul în această situație trebuie: 1) fie să reducă cotele de impozitare; 2) sau creșterea cheltuielilor guvernamentale; 3) sau utilizați o combinație a ambelor abordări. Este clar că utilizarea oricăreia dintre aceste trei abordări va crește fenomenul inflaționist în economie.

Deci, un buget anual echilibrat nu este neutru din punct de vedere economic; o astfel de politică este pro-, nu anti-ciclică.

Economiștii „conservatori” s-au pronunțat în favoarea unui buget echilibrat anual, gândindu-se mai ales nu la pericolele deficitelor și a creșterii datoriei publice ca atare, ci că, din punctul lor de vedere, un buget anual echilibrat este absolut absolut. necesare pentru limitarea expansiunii nedorite și neeconomice a sectorului public. Deficitele bugetare, din punctul lor de vedere, sunt o demonstrație clară a iresponsabilității politice.

Deficitele permit politicienilor să redea societății beneficiile programelor de cheltuieli guvernamentale în creștere, evitând în același timp costurile asociate ale impozitelor mai mari. Cu alte cuvinte, acești „conservatori fiscali” consideră că programele guvernamentale tind să crească mai repede decât ar trebui, deoarece există mult mai puțină opoziție publică față de creștere atunci când aceasta este finanțată prin deficite în creștere, nu prin creșteri de impozite.

Economiștii conservatori și politicienii înrudiți ar dori să existe o legislație sau o modificare constituțională care să introducă un buget echilibrat pentru a încetini creșterea programelor guvernamentale. Ei văd creșterea deficitelor ca pe o manifestare a unei probleme mai fundamentale - încălcarea guvernului asupra însăși existenței sectorului privat.

Buget echilibrat pe o bază ciclică. Ideea unui buget echilibrat pe o bază ciclică sugerează că guvernul implementează politici anticiclice și în același timp echilibrează bugetul. În acest caz, bugetul nu trebuie să fie echilibrat anual. Este suficient ca acesta să fie echilibrat în cursul ciclului economic.

Motivul din spatele acestui concept de buget este destul de simplu. Pentru a contracara recesiunea, guvernul trebuie să reducă taxele și să crească cheltuielile, de exemplu. provocând în mod deliberat un deficit. În cursul redresării inflaționiste ulterioare, este necesară creșterea impozitelor și reducerea cheltuielilor guvernamentale. Excedentul bugetar rezultat poate fi utilizat pentru a acoperi datoria federală contractată în timpul recesiunii. Astfel, acțiunile fiscale ale guvernului ar trebui să creeze o forță anticiclică pozitivă, iar guvernul, chiar și în această condiție, poate echilibra bugetul, nu anual, ci pe o perioadă de câțiva ani.

Problema-cheie a acestui concept de buget este că suișurile și coborâșurile din ciclul economic pot să nu fie aceleași ca profunzime și durată și, prin urmare, sarcina de stabilizare intră în conflict cu sarcina de a echilibra bugetul în timpul ciclului. De exemplu, o recesiune lungă și profundă urmată de o perioadă scurtă și modestă de prosperitate ar însemna un deficit mare într-o recesiune, un surplus mic sau deloc într-o perioadă de prosperitate și, prin urmare, un deficit fiscal ciclic.

Datoria de stat

Datoria publică - este suma totală acumulată a tuturor soldurilor pozitive ale bugetelor guvernului federal, minus toate deficitele care au apărut în țară.

Datoria publică apare ca urmare a creșterii cheltuielilor militare, în special în perioadele de recesiune economică, și a politicilor de reducere a impozitelor (atât veniturile, cât și profiturile comerciale). Bugetul federal este în primul rând un instrument pentru atingerea și menținerea stabilității macroeconomice. Guvernul nu ar trebui să ezite să introducă deficite sau excedente pentru a atinge acest obiectiv.

Nivelul datoriei publice necesită plăți anuale de dobânzi, dacă nu se utilizează creșterea mărimii datoriei, aceste plăți anuale de dobânzi trebuie efectuate din suma veniturilor fiscale. Astfel de taxe suplimentare pot compensa impulsul de a-și asuma riscuri, impulsul de a inova, de a investi, de a lucra. Existența unei mari datorii publice poate submina creșterea economică. Raportul dintre plățile de dobândă și PNB arată nivelul de impozitare care este necesar pentru plata dobânzii la datorie. Prin urmare, unii economiști sunt îngrijorați de faptul că această cifră a crescut dramatic în ultimii ani.

În mod evident, plata dobânzilor și a sumei datoriei necesită transferul unei părți din producția reală națională către dispoziția altor țări. De menționat că ponderea datoriei publice atribuibile creditorilor străini a crescut în ultimii ani în toate țările. Acesta este un motiv de îngrijorare serioasă, în special pentru Rusia.

Poate statul să-și transfere povara economică reală a datoriilor pe umerii generațiilor viitoare sau poate lăsa generațiile viitoare cu active fixe mai mici - să zicem, o „fabrică națională” mai mică? Această posibilitate se datorează efectului de crowding out, care este determinat de faptul că finanțarea limitată crește ratele dobânzilor și, prin urmare, reduce costurile investițiilor. Dacă se întâmplă acest lucru, generațiile succesive vor moșteni o economie cu potențial productiv redus și, prin urmare, în condițiile egale, nivelul de trai va fi mai scăzut decât în ​​alte cazuri.

Există mai mulți factori în spatele preocupărilor tot mai mari cu privire la deficite și datoria publică:

chestiunea mărimii datoriei rămâne deschisă;

plățile dobânzilor asociate cu datoria guvernamentală cresc foarte rapid;

Este îngrijorător faptul că deficitele anuale s-au format într-o economie pașnică, care funcționează foarte aproape de ocuparea deplină a forței de muncă.

Deficitele mari care există în perioada de ocupare deplină ridică câteva întrebări:

1) cea mai semnificativă probabilitate de „crowding out” apare atunci când economia funcționează la ocuparea deplină a forței de muncă;

2) efectul de stimulare al unor astfel de deficite poate determina inflația cererii în exces;

3) un deficit bugetar mare face dificilă atingerea echilibrului în comerțul internațional al țării. Deficitele bugetare anuale mari tind să stimuleze importurile și să descurajeze exporturile și adesea conduc la vânzarea bogăției naționale.

În finanțarea deficitelor sale, guvernul trebuie să intre pe piața de capital și să concureze cu sectorul privat pentru fonduri. Acest lucru împinge ratele dobânzilor în sus.

Creșterea dobânzilor are, la rândul său, și două consecințe importante.

În primul rând, nu încurajează cheltuielile cu investițiile private.

Din toate punctele de vedere, deficitele împing economia pe o cale de creștere lentă pe termen lung.

În al doilea rând, ratele mai mari ale dobânzilor la titlurile de stat și private fac investițiile financiare mai atractive pentru străini. Afluxul de fonduri străine poate ajuta la finanțarea atât a deficitului, cât și a investițiilor private. Dar un astfel de aflux de fonduri reprezintă o creștere a datoriei externe. Iar plata dobânzilor și rambursarea datoriilor către străini determină o reducere a producției naționale viitoare.

În al treilea rând, o reducere a exporturilor nete are un efect de amortizare asupra economiei.Rețineți că considerentele de mai sus întăresc concluzia noastră anterioară că o politică fiscală expansionistă poate fi mult mai puțin stimulatoare pentru o economie decât sugerează modelul keynesian simplu. Astfel, efectul stimulator al deficitului poate fi compensat atât de efectul de excludere, cât și de efectul negativ de export net cauzat de deficit.

Bibliografie

Pentru pregătirea acestei lucrări, materiale de pe site-ul matfak.ru/

politica fiscala este procedura de formare a veniturilor statului şi impozitare, care vizează asigurarea creșterii economice, ocuparea deplină a forței de muncă, menținerea stabilității economiei și reducerea inflației. Element integrant al sistemului economic, implementează funcțiile statului. Un set de măsuri financiare guvernamentale pentru a reglementa economia.

Politica fiscală în Statele Unite este realizată de două organisme: Consiliul Consilierilor Economici (CEC) creat pentru a oferi asistență și consiliere în probleme economice președintelui Statelor Unite. Colectează și analizează informații economice pentru a face prognoze, a dezvolta programe și a formula politici pentru economia națională.

Comitetul economic public (OEK) are în vedere o gamă largă de probleme economice de importanță națională (ocuparea forței de muncă, protecția socială a populației etc.).

Politica fiscală se bazează pe relatii financiare.

relatii financiare- relatii economice monetare care mediaza producerea, distributia, redistribuirea produsului national brut (PNB) printr-o miscare unilaterala, neechivalenta, gratuita si irevocabila a fondurilor in sistem financiar.

Sistem financiar- acestea sunt relaţiile financiare şi organismele care le implementează. Centrul sistemului financiar este bugetul de stat.

Bugetul de stat- planul financiar al statului, soldul veniturilor si cheltuielilor acestuia pe surse de venit si principalele domenii de utilizare a fondurilor.

Există concepte: consolidat, ciclic, structural, real buget, bugetul de ocupare completă.

Bugetul consolidat- bugetul de stat si bugetele regionale.

buget ciclic ia în considerare modificările veniturilor și cheltuielilor guvernamentale în funcție de faza ciclului, c. care este economia.

Bugetul structural reflectă modificarea veniturilor și cheltuielilor guvernamentale ca urmare a ajustării structurale a economiei.

Buget real- este determinată de veniturile și cheltuielile reale ale statului. Raportul lor poate fi diferit.

Bugetul complet de angajare arată ce ar fi guvernarea surplus sau deficite, dacă economia ar funcţiona la ocuparea deplină a forţei de muncă.

excedente bugetare - un sold bugetar pozitiv, excesul veniturilor statului asupra cheltuielilor acestuia.

deficit bugetar- un sold negativ al bugetului, un exces constant al cheltuielilor guvernamentale fata de veniturile sale.

Există: deficit bugetar structural, ciclic și real.

Deficitul bugetar structural- rezultatul politicii fiscale guvernamentale. Apare atunci când economia funcționează în cadrul volumului potențial al producției, dar într-o relație în schimbare între sectoarele economiei.

Deficitul bugetar ciclic- o consecință a modificărilor ciclului industrial apare atunci când economia se află într-una sau alta fază a procesului de reproducere.

Deficit bugetar real determinată de excesul efectiv existent de cheltuieli” asupra veniturilor statului.

Metode de echilibrare bugetară:

1) buget anual echilibrat;

2) buget echilibrat pe o bază ciclică;

3) buget funcțional.

Bugetul anual echilibrat face posibilă atingerea creșterii economice; depășește șomajul și inflația. În același timp, această metodă de echilibrare reduce capacitatea fiscală a guvernului, adâncește fluctuațiile ciclului economic și determină scăderea creșterii economice și a inflației. Implementat de guvern creșteri ale cotelor de impozitare și reduceri ale cheltuielilor guvernamentale.

Există un concept multiplicator bugetar echilibrat.

Multiplicator de buget echilibrat este o creștere egală a cheltuielilor guvernamentale, a impozitării, ceea ce duce la o creștere corespunzătoare a NNP de echilibru. Este egal cu unu.

Buget echilibrat pe o bază ciclică- asociat cu politica anticiclică. Pentru a contracara scăderea producției, guvernul scade cotele de impozitare și își mărește cheltuielile.

Bugetul funcțional- o metodă de echilibrare a bugetului, în care toate eforturile statului sunt concentrate pe asigurarea ocupării depline, stabilizarea economiei și reducerea inflației.

Există trei modalități de finanțare a bugetului de stat: 1) prin împrumuturi de la populație (împrumut intern); 2) prin vânzarea titlurilor purtătoare de dobândă în străinătate (împrumut extern); 3) prin emiterea (emiterea) de bani noi.

Împrumut intern- emiterea și plasarea obligațiuni de statși alte valori mobiliare în rândul populației și al firmelor în cuantumul deficitului bugetar sau al unei părți a acestuia. Creșterea cheltuielilor de stat se realizează în detrimentul consumului societății.

Împrumut extern- un acord cu guvernul altei țări privind furnizarea de bunuri materiale sau bani la dispoziția unui împrumutat străin, cu privire la condițiile de rentabilitate, pe o perioadă și cu plata dobânzii. Creșteri datoria publica externa, dar nu reduce consumul privat în ţara creditoare.

Emisia- o metodă de finanţare a deficitului bugetar prin emisiune suplimentară de bani în circulaţie. Conduce la o inflație mai mare.

Politica fiscală are loc automatși discreţionară.

Politica fiscală automată- așa-numita politică de „stabilizatori încorporați”. Odată cu aceasta, o scară de impozitare progresivă aduce modificarea veniturilor fiscale în corespondență directă cu nivelul NNP, sau venitul național; folosit când stabilizare automată economie.

„Stabilizator încorporat (încorporat)” Orice măsură care tinde să reducă excedentul bugetului guvernamental în timpul unei recesiuni și să crească excedentul (sau să scadă deficitul) în timpul unei perioade inflaționiste, fără a fi necesară nicio acțiune specială a guvernului.

Stabilizare automată utilizează elemente ale politicii fiscale automate a statului, printre care: 1) modificarea automată a veniturilor bugetare cu modificări ale veniturilor antreprenorilor și ale populației; 2) ajutor pentru șomeri și alte plăți sociale; 3) beneficii pentru fermieri; 4) economii (câștiguri reportate
corporaţii şi acumularea de fonduri de către populaţie).

Politica fiscală discreționară constă în manipularea în mod deliberat a cotelor de impozitare, a structurii impozitării, a mărimii cheltuielilor guvernamentale pentru a modifica volumul producției naționale și a ocupării forței de muncă, a controla inflația și a accelera creșterea economică. S-a întâmplat stimulatoareși descurajant.

Stimularea politicii discreționare include: 1) o creștere a cheltuielilor guvernamentale; 2) reduceri de taxe; 3) combinarea lor. Un buget echilibrat în timpul unei recesiuni sau depresie necesită un deficit bugetar.

Politica discreționară de restrângere include: 1) reducerea cheltuielilor guvernamentale; 2) creșterea cotelor de impozitare; 3) combinarea lor. Ar trebui să se concentreze pe un sold bugetar pozitiv dacă economia se confruntă cu inflație.

Există Dreptși indirect metode fiscale de reglementare economică.

Metode directe- metode de reglementare bugetară, când fondurile bugetului de stat sunt utilizate pentru finanțarea costurilor de reproducere extinsă și acoperirea costurilor neproductive ale statului, investițiilor guvernamentale și politicii structurale.

Resursele financiare publice sunt folosite pentru a furniza subventiiși subventii firme și sectoare ale economiei, împrumuturi direcționate; implementare achiziții publice bunuri si servicii in vederea stabilizarii situatiei economice.

Subvenţie- asistență financiară sub formă de prestații în numerar oferite de guvern pe cheltuiala bugetului de stat antreprenorilor din țara lor, firmelor și statelor străine.

Acorda- o formă de reglementare centralizată a veniturilor și cheltuielilor firmelor ale căror costuri depășesc profiturile acestora. Asistență financiară de la bugetul de stat pentru compensarea pierderilor întreprinderilor și organizațiilor din sectoarele de producție și non-producție.

Împrumuturi țintă- împrumuturi comerciale și de investiții acordate firmelor în scopuri strict definite.

Achizitii de stat- achiziționarea de către stat de la firme și corporații de bunuri și servicii în baza unui contract, sau ordinea statului cu prelucrarea și vânzarea ulterioară a acestora pe piețele interne sau externe.

ordin guvernamental- sarcina producătorilor de a produce un produs rar sau deosebit de importanță națională, la cerere în țară și în străinătate.

Metode indirecte de reglementare bugetară- măsuri prin care statul influenţează capacităţile financiare ale producătorilor şi mărimea cererii consumatorilor prin intermediul sistemul fiscal si politica depreciere accelerata.

Sistemul de impozitare- set de plati obligatorii (taxe) persoane juridice și persoane fizice la bugetul de stat; principalul instrument de reglementare de stat a economiei. Lista taxelor și ratele acestora sunt stabilite de guvernul țării.

taxe- plăți obligatorii ale întreprinderilor, organizațiilor, populației; principala sursă de venit pentru bugetul de stat, bugetele locale. Acestea afectează costurile și profiturile întreprinderilor, puterea de cumpărare a populației și nivelul de trai.

Taxele sunt:

Pe subiectul impozitării (profit, proprietate etc.);

De către instituțiile care primesc impozite (federale,
bugetul local)

După subiectul impozitării (firme, cetățeni);

Cu titlu de colectare (ad valorem, coardă, sumă forfetară);

Conform mecanismului de colectare (Drept, indirect);

metoda de acumulare (progresivă, regresivă,
proporţional).

Sistemul de impozitare al Ucrainei- aprobată prin Legea „Cu privire la sistemul fiscal”, adoptată la 25 iunie 1991, care defineşte următoarele taxe și plățiși plăți obligatorii:

Taxe pe venit;

Impozitul pe venit al persoanelor juridice străine din
activități în Ucraina;

- taxa de vanzari;

- taxă de accize;

- taxa pe valoare adaugata;

Taxa de export si import;

Impozitul pe venit de la cetățeni;

Plata pentru resurse naturale;

Taxa de mediu;

Taxe de stat (de exemplu de la proprietarii de vehicule etc.);

Taxe vamale.

Există taxare dubla.

Taxare dubla- acesta este un impozit pe profitul unui participant străin în asociere în participație. Inițial, acest impozit se plătește la transferul profitului în străinătate; în al doilea rând, impozitarea se efectuează în țara partenerului străin al asociației în participație.

Metode de impozitare: 1) acumulare; 2) retenţie(plată).

Acumularea impozitului- determinarea cuantumului datoriilor se efectuează de către organele fiscale pe baza Înapoierea taxei(pentru persoane fizice).

Înapoierea taxei- o declarație oficială a unei persoane cu privire la valoarea veniturilor sale, sub forma unui document scris, care implică răspunderea juridică și economică în caz de denaturare deliberată a informațiilor.

Retinerea impozitelor la sursa- deducerea din veniturile primite direct (de exemplu, impozitul pe venit pe salarii).

taxa ad valorem- o rată fixă ​​a dobânzii aferentă valorii totale a mărfurilor, pe baza căreia se efectuează plățile relevante (taxe comerciale, taxe de import etc.).

plata unei sume forfetare- taxa de licenta, o anumita suma stabilita ferm in contract.

impozit progresiv- un impozit, a cărui cotă medie crește pe măsură ce venitul contribuabilului crește și scade pe măsură ce acest venit scade.

Impozit proportional- un impozit, a cărui cotă medie rămâne neschimbată odată cu creșterea sau scăderea venitului contribuabilului.

impozit regresiv- un impozit, a cărui cotă medie scade (crește) pe măsură ce venitul contribuabilului crește (scad).

Impozite directe percepută la o rată fixă ​​a dobânzii asupra sumei venitului. Acestea includ: impozite pe venitul (profitul) firmelor, corporațiilor; impozitul pe venitul persoanelor fizice, impozitele succesorale, impozitele pe vehicule etc.

Impozite indirecte. Mecanismul de percepere a acestor taxe este stabilirea prețurilor. Acest taxa pe valoarea adaugata, accize, taxa pe valoarea adaugata, taxe vamale etc.

taxa pe valoare adaugata- o parte din valoarea nou formată la fiecare etapă tehnologică a producției de bunuri sau a prestării de servicii. Intră în buget după vânzarea acestora, care se realizează la prețuri majorate cu valoarea impozitului.

accizelor- tip de impozit indirect asupra bunurilor de consum (vin și vodcă, produse din tutun, sare, chibrituri, benzină etc.). Plătită statului de către producătorii și vânzătorii de mărfuri. Acciza este inclusă în prețul mărfurilor sau tarifele pentru servicii.

Taxa de vanzari- o parte din venitul net al societatii, centralizata in buget de catre stat. Se plătește pe bunuri de larg consum și reprezintă cantitativ o parte ferm fixată a diferenței dintre prețul cu ridicata al unui produs și costul producției acestuia. Statul stabilește lista mărfurilor ale căror prețuri includ această taxă.

În unele cazuri, statul asigură stimulente fiscale.

stimulente fiscale- scutirea parțială sau totală a persoanelor juridice sau fizice de la plata impozitelor; element al politicii fiscale; să urmărească scopuri economice sau sociale. Beneficiile includ concedii fiscale.

concedii fiscale- perioada stabilită de lege în care un anumit grup de firme este scutit de la plata unui anumit tip de impozit.

paradisuri fiscale- state mici, regiuni, teritorii și așezări (porturi), axate pe atragerea de capital, atât intern, cât și din străinătate, prin acordarea de beneficii fiscale și de altă natură sub formă de scutiri de la anumite impozite sau cote de impozitare mai mici.

Politica de amortizare accelerată se reduce la scutirea antreprenorilor de la plata impozitelor pe o parte din profitul redistribuit artificial fondului de amortizare. Contribuie la creșterea economică și, în același timp, reduce puterea reală de cumpărare a populației din cauza creșterii costurilor și, în consecință, a prețurilor la mărfuri.

Finanțarea deficitară de la buget este asociată cu educația datorie publica.

Se formează datoria publică împrumut guvernamental.

Împrumut de stat- relaţiile de creditare privind acumularea de către stat pe bază de rambursare a fondurilor pentru finanţarea cheltuielilor guvernamentale, acoperirea deficitului bugetar, stabilizarea economiei, inclusiv circulaţia banilor.

Creditorii sunt persoane juridice și persoane fizice, împrumutatul este statul.

Datoria de stat- aceasta este datoria statului fata de una sau alta entitate economica, juridica sau de alta natura care au imprumutat bani, valori materiale, obiecte economice etc. Reprezintă mobilizarea temporară a fondurilor pentru acoperirea costurilor statului prin acordarea de împrumuturi guvernamentale. S-a întâmplat internși extern.

Datoria publică internă- aceasta este datoria statului față de cetățenii, firmele, organizațiile din țara lor. O astfel de datorie există sub formă de titluri de valoare emise de guvern. (obligațiuni, certificate, cecuri personale etc.).

Obligațiuni- valorile mobiliare care atestă depunerea de fonduri de către proprietarul său și care confirmă obligația statului de a rambursa valoarea nominală a acestora în termenul stabilit cu plata unui procent fix. Ele pot fi atât nominale, cât și la purtător, țintă, câștigătoare, cu circulație liberă (piață) sau cu circulație limitată (non-piață), economii, trezorerie si etc.

obligațiune de economii- o adeverință scrisă a statului, care să ateste dreptul proprietarului de a primi suma obligațiunii și dobânzile aferente acesteia după expirarea termenului stabilit.

Obligațiuni de trezorerie- tipul titlurilor de valoare, care atestă contribuția deținătorului lor de fonduri la buget și dă dreptul de a primi un venit fix pe perioada deținerii. Plasat pe bază de voluntariat printre persoane juridice și persoane fizice.

După scadență, obligațiunile se împart în pe termen scurt (până la 1 an), pe termen mediu (până la 5 ani) și pe termen lung (peste 5 ani). Maturitatea poate fi guvernare consolidate.

Consolidarea datoriei publice- Prelungirea termenelor de împrumut.

Certificat (numerar)- un titlu care atestă dreptul proprietarului său de a primi o anumită sumă de bani și dobândă.

verificare personala- Un cec emis unei anumite persoane.

Datoria externă- aceasta este datoria guvernului țării față de cetățeni străini, firme, state, organizații internaționale și fonduri.

Servirea datoriei publice- rambursarea sumei principale a datoriei și plata dobânzii aferente acesteia. În Ucraina, serviciul datoriei publice interne și externe este încredințat Băncii Naționale (BNU).

Rata serviciului datoriei externe este derivat ca raportul dintre plățile unei țări pentru serviciul datoriei externe și volumul exporturilor sale. Această normă arată ce parte din veniturile valutare într-o anumită perioadă este retrasă din economia țării și nu poate fi utilizată în scopuri de acumulare sau consum.

Datoria publică este formalizată prin împrumuturi guvernamentale.

împrumuturi guvernamentale (interne și externe) emise atât de guvern, cât și de autoritățile locale. Împărțit în obligațiuni și Nelegare.

Împrumuturi fără obligațiuni acestea sunt împrumuturi de la bănci sau împrumuturi externe interguvernamentale, organizații și fonduri internaționale. Un exemplu de împrumut intern fără obligațiuni este emiterea de diferite tipuri de bonuri de trezorerie, cambii, împrumuturi de către Banca Centrală la bugetul de stat etc.

Există patru domenii de expunere la datoria publică: distribuția veniturilor, stimulente, relații externe, „efect de crowding out”.

Distribuția venituluiÎn legătură cu datoria publică, deținerea obligațiunilor și încasarea dobânzilor asupra acestora de către anumite grupuri ale populației se desfășoară în mod inegal și duce la diferențierea acestora.

Stimulare - plata dobânzii la datoria publică obligă statul să majoreze cotele de impozitare, iar acest lucru reduce motivația pentru antreprenoriat.

Relații Externe- datoria publică externă contribuie la consolidarea contactelor economice externe.

„Efectul de ștergere”înseamnă o reducere a investițiilor private din cauza finanțării publice limitate.

Esența „efectului de excludere” este că politica fiscală, care tinde să crească cotele de impozitare, subminează efectul investițional al întreprinzătorilor privați.

Factori care contracarează „efectul de excludere”: 1) creșterea cheltuielilor guvernamentale pentru nevoile consumatorilor și infrastructură; 2) prezența șomajului în țară, care crește cheltuielile guvernamentale pentru ajutoarele sociale.

În mâinile statului există instrumente de gestionare a datoriei publice: refinanțare, impozitare, „creare de bani”.

Refinanțare- aceasta este emisiunea și plasarea de noi obligațiuni și răscumpărarea emisiunii anterioare cu această cheltuială.

Impozitarea- o modalitate de a gestiona datoria publică prin manipularea structurii acesteia și a ratelor de impozitare.

„Crearea de bani”- o creștere a masei de bani în circulație, prin utilizarea mecanismului de emisie în mâinile statului.

Pentru cumpărătorii de obligațiuni de stat există: financiar, credit, piață, procentși riscurile investiționale.

Risc- dimensiunea cantitativă a potențialelor pierderi financiare. Atunci când un anumit nivel de risc este depăşit, apare o situaţie în care investitor refuză să-și asume riscul.

Investitor- un subiect de activitate investițională care investește fonduri proprii în valori mobiliare (acțiuni, obligațiuni), producție, construcție etc.

Investiții- investiții în active financiare (titluri de valoare) și activitate economică.

risc financiar- asociată cu posibilitatea deteriorării situației financiare a emitentului de obligațiuni (statul), care nu își poate îndeplini obligațiile în temeiul datoriei publice.

Risc de credit- riscul de neplată a principalului și a dobânzilor din cauza insolvenței sau falimentului debitorului, neutralizat de cerința garanțiilor, studiul bonității debitorului.

Riscul de piata- apare ca urmare a unor schimbări neprevăzute pe piața obligațiunilor, a căror atractivitate, ca obiect de investiții, se poate pierde.

Riscul dobânzii- modificarea ratelor dobânzilor și scăderea asociată a prețului de piață al obligațiunilor.

Riscul investiției- posibilitatea de a obține venituri din investiții în sumă mai mică decât cea calculată anterior de investitor.