Вполне возможно, что миллиардер не ошибся в своих прогнозах, многие эксперты сходятся на том, что предпосылки к кризису есть. Например, Константин Балабушко, генеральный директор Sky Bond Group, указывает, что высокие индексы NASDA вызывают настороженность.
"Трудно сказать, когда именно произойдет разворот рынка, по моей субъективной оценке, это может занять еще 2-3 года. Несмотря на повышение процентных ставок Федеральной резервной системы, рынок США растет. Трудности, скорее всего, начнутся в развивающихся странах. Если объявят дефолт, это может вызвать цепную реакцию и привести к переходу инвесторов из длинных облигаций и акций в краткосрочные. Тогда доходность по однолетним бондам начнет падать, и спред между 10-летними и однолетними бумагами придет в норму. Широкий рынок может сильно просесть, особенную настороженность вызывает индекс высокотехнологичных компаний NASDAQ, который показывает экспоненциальный рост, в этом секторе надо быть особенно осторожными либо использовать опционы в качестве хеджа", - рассказал он.
Роман Ткачук, старший аналитик " ", также считает, что кризис в ближайшие годы вполне вероятен. "Ряд факторов свидетельствуют о том, что в ближайшие годы мировой финансовый кризис вполне вероятен - пузыри на американском фондовом рынке, рынке недвижимости и кредитов Китая, геополитическая напряженность в мире, постепенное сворачивание стимулирующих программ центробанков. Кроме того, есть и магия цифр - предыдущие финансовые кризисы случились в 1998 и 2008 годах", - объясняет Роман Ткачук.
Эксперт отмечает, что, как 10 и 20 лет назад, в 2018 году причиной финансового кризиса может стать повышение процентной ставки ФРС США. Этот процесс приведет к перетоку финансовых средств из рисковых активов (фондовых, товарных рынков и развивающихся рынков) в безрисковые. К примеру, в 1998 году проблемы возникли в странах ЮВАО, а в 2008 году - на американском рынке ипотеки.
"Новый кризис может быть вполне сопоставим по масштабам с кризисом 2008 года. Но детальнее уже сложно прогнозировать - это гадание на кофейной гуще", - шутит эксперт Константин Балабушко.
Кто еще попадет под удар
Кризис всегда ударяет первым делом по самым слабым. Ткачук указывает, что сейчас такими "дырами" являются рынки развивающихся стран, в первую очередь - Турции и Аргентины, которые наряду с другими развивающимися странами взяли множество валютных кредитов. Сейчас на фоне оттока средств и ослабления национальных валют они могут столкнуться с финансовыми проблемами. Это может повлечь выход инвесторов из всех рискованных активов, тогда по цепной реакции могут быть задеты многие рынки.
"Еще одна потенциальная угроза - рынок недвижимости и кредитный рынок Гонконга, на которых надуты пузыри. Если эти пузыри лопнут, то кризис может перекинутся на Китай, а оттуда - на весь мир", - считает эксперт.
Константин Балабушко при этом указывает, что Россия находится в гораздо более выгодном положении и кризис точно не затронет ее в первую очередь. По сравнению с той же Турцией страна обладает гораздо более значительными резервами, а также имеет одну из самых низких долговых нагрузок в мире. Для сравнения: долг России составляет 12,34% от ВВП, долг Турции - 54,8%, а ее золотовалютные резервы в 5 раз меньше, чем у России.
"Рост ставок ФРС больше давит на страны, у которых высокая долговая нагрузка, у России такой проблемы нет, но и роста тоже нет. То есть наше состояние экономики - это стабильная стагнация, рост ВВП 1% в год, в то время как Турция - это плохой рост ВВП около 4%", - считает Константин Балабушко.
При этом он указывает, что российские экспортеры даже при очень плохом сценарии и наступлении гиперинфляции могут выиграть, потому что получают доходы в валюте, а расходы несут в рублях.
Что делать
Для того чтобы не остаться в минусе во время предполагаемого кризиса, эксперты советуют не концентрировать свои активы в России. По мнению Балабушко, есть три выхода: выйти в кэш (но не в российском банке), купить облигации с рейтингом не ниже BBB с погашением к 2021 году или продукты с защитой капитала в 100% от 3 лет.
"В первом случае я бы сразу рекомендовал открывать запасной аэродром за границей и не концентрировать капитал внутри страны. Если завтра вас заставят конвертировать ваши доллары в рубли, тогда будет ли кэш защитным инструментом? Во втором случае, при покупке облигаций с рейтингом не ниже BBB, вы продолжите получать купоны, а ближе к дате погашения не только будете при своих деньгах, но и заработаете немного сверху. При этом сценарии можно рассчитывать на доходность 3,5-4% USD годовых до 2020-21 года. В третьем случае идея строится на том, вы собираете "структуру": 90% у вас на депозите, а 10% на покупку опциона. Опцион - это право инвестора купить актив по заранее определенной цене. То есть если рынок продолжает расти, то вы получаете доход в конце срока такой структуры. Если рынок падает, то по истечении 3-4 лет вы получаете тело инвестиций. Так вы заработаете при любом раскладе", - советует он.
Аналитик "Альпари" Роман Ткачук советует уходить в валюту. Облигации, по его мнению, надежным инструментом не станут: "Инвестору следует помнить, что на фондовом рынке в кризисные времена не бывает защитных активов, включая даже такие, как золото и облигации. В связи с чем самым надежным способом будет фиксация всех рисковых активов и выход в корзину валют, состоящую из американского доллара и евро".
Вадим Меркулов, аналитик ИК " ", обращает внимание, что сейчас американский рынок торгует с небольшим дисконтом из-за рисков торговой войны между США и Китаем, поэтому инвесторам, по его мнению, стоит держать свои вложения на американском рынке: "Инвестиции в американский рынок позволят россиянам уберечься от скачка валюты и неожиданных инфляционных рисков рубля. В случае приближающегося кризиса не рекомендую инвесторам использовать кредитное плечо. Продавая свои собственные активы, начинающие инвесторы даже с учетом паники успеют продать свои активы и при этом не потеряют очень много. Также советую торговать только ликвидными инструментами - доходность там ниже, однако инвестор в случае паники сможет их продать по более выгодной цене по сравнению с неликвидными акциями".
Начинающим инвесторам он, как и Балабушко, советует обратить внимание на хеджирование своей позиции. "Хедж - это страховка от падения, если у вас все акции куплены на рост. В этом случае начинающий инвестор может взять пут-опционы на SPDR S&P 500 ETF (SPY). SPY - это фонд, который копирует движения индекса S&P 500. В результате если начнется кризис, SPY будет падать, а пут-опционы будут расти в цене, что компенсирует часть падения. Такая страховка будет стоить инвестору примерно от 1% до 5%", - указывает Вадим Меркулов.
Кризис не сегодня
Аналитик ГК " " Сергей Дроздов видит основными катализаторами мировых финансовых волнений напряженность в торговых отношениях между США и Китаем и корпоративные долги американских компаний. Но о мировом кризисе, по мнению эксперта, говорить пока рано.
"Вполне вероятно, что после летнего роста и коррекции осень 2018 года заокеанские биржевые индикаторы могут завершить на мажорной ноте и даже установить исторические максимумы. А вот уже в 2019 году, когда эффект от налоговой реформы Трампа будет сходить на нет и ставка американского регулятора приблизится к трехпроцентной отметке ВВП, США рискует потерять порядка 0,5%, что может вызвать разговоры о грядущей рецессии и спровоцировать обвал на мировых биржах", - думает он.
Вадим Меркулов в приближающийся мировой кризис и вовсе не верит: "Экономика сейчас в отличном состоянии: рост ВВП составил 4,2%, инфляция 2,7%, безработица 3,9%, рост зарплат 2,9% и т.д., следовательно, сейчас очень плохой базис для начала кризиса. Конечно, нельзя исключать сценарий черного лебедя, когда финансовый кризис наступит резко и неожиданно, но можно с уверенностью сказать, что хорошие макроэкономические показатели смягчат глобальный финансовый кризис".
Он согласен с Дроздовым в том, что опасаться стоит нестабильности в росте американской экономики в конце 2019 года, которая будет вызвана протекционистской политикой и торговой войной с США. А это в дальнейшем может привести к кризису, хотя сейчас, по его мнению, никаких предпосылок для этого нет.
Выделите фрагмент с текстом ошибки и нажмите Ctrl+Enter
Обжегшись на молоке, финансисты, собравшиеся на саммите Всемирного экономического форума в Давосе, дуют на воду. Руководители ведущих банков и инвестфондов обеспокоены не столько стремительным взлетом фондовых рынков, сколько самоуспокоенностью инвесторов. Кроме того, они боятся быстрого подъема процентных ставок центробанками, которое застанет многих участников экономики врасплох. «Обычно, когда люди довольны и уверены, случается что-то плохое», – переживает Дэвид Рубенштейн, сооснователь фонда прямых инвестиций Carlyle Group.
«У меня немного такое ощущение, будто мы в 2006 г., когда мы все рассуждали, удалось ли нам решить загадку экономических кризисов, – сказал Джес Стэйли, генеральный директор банка Barclays, на сессии «Следующий финансовый кризис?» . – В экономике ситуация сейчас представляется весьма хорошей. Но денежная политика такова, будто мы все еще в депрессии».
Если центробанки начнут активно повышать ставки в ближайший год, «многие из тех, кто набрал кредитов, не смогут их погасить», предупредила Анна Ричардс, гендиректор M&G Investments: «Рынки не закладывают в цены такую возможность». У правительств слишком большие долги, к тому же возможны неожиданные геополитические шоки, добавил Рубенштейн. Вероятное ускорение инфляции и более быстрый рост ставок могут создать проблемы для стран с низкими темпами роста и большими долгами, таких как Италия и Япония, предупредил профессор экономики Гарвардского университета Кеннет Рогофф.
Синхронный рост мировой экономики начался в прошлом году. По данным МВФ, все семь крупнейших экономик мира – США, Китай, Германия, Япония, Франция, Великобритания, Индия – выросли более чем на 1,5%. И впервые после финансового кризиса росли все 45 стран, которые отслеживает ОЭСР. МВФ повысил прогноз по росту ВВП до 3,9%в 2018 и 2019 гг., отметив «наиболее полномасштабное синхронное ускорение мирового роста с 2010 г.».
В прошлом периоды такого синхронного роста длились несколько лет. Мировая экономика росла примерно на 4% в год в 1984-1989 гг. и в 2004-2007 гг. Если геополитическая ситуация не испортится, быстрый экономический подъем может продлиться по крайней мере еще пару лет, считает Джей Брайсон, экономист Wells Fargo Securities (цитата по The Wall Street Journal).
Но есть и серьезные отличия. В прошлом восстановление после рецессии было более активным, указывали эксперты ВЭФ в докладе о глобальных рисках. Несмотря на рост глобального ВВП и торговли прямые иностранные инвестиции (ПИИ) в 2017 г. рухнули на 16% – до $1,52 трлн с $1,81 трлн, сообщила Конференция ООН по торговле и развитию (ЮНКТАД); еще в июне того года прогнозировался рост на 5%. Стоимость объявленных новых проектов упала на 32% до $571 млрд, минимума с 2003 г. Это негативный долгосрочный индикатор, говорится в докладе. В 2018 г. ЮНКТАД ждет роста ПИИ до $1,8 трлн.
Еще одно отличие: обычно экономика при улучшении ситуации становится более открытой, но в 2017 г., по данным Global Trade Alert, правительства ввели 642 протекционистские меры – почти вдвое больше, чем в 2010 г. При этом на США пришлось 143 меры, на 59% больше, чем в 2016 г. С экономической ситуацией разошлась и демократия: в 2017 г. в рейтинге «Свобода в мире», составляемом Freedom House, ухудшились позиции 71 страны и лишь у 35 – улучшились. Уровень свободы снижается с 2006 г., процесс особенно ускорился в последние годы.
Майкла Корбата, генерального директора Citigroup, беспокоит неоднозначность экономической ситуации, где в том числе неясно, как исчезновение легких денег от центробанков скажется и на экономике, и на рынках, а также отсутствие реакции последних на серьезные события вроде текущих проблем с бюджетом в США (с субботы по понедельник не работали многие госучреждения, так как конгресс не нашел для них финансирования), победы на выборах Дональда Трампа и голосования по Brexit. «Когда наступит новый спад (а он наступит), он, скорее всего, будет более резким, чем если бы по пути мы смогли выпустить немного пара», – сказал Корбат на сессии в Давосе.
Президент-акционист
Постоянные твиты президента Дональда Трампа о том, что фондовый рынок достиг очередных высот, могут подорвать готовность американских регуляторов бороться с перегибами и крайностями в финансовой системе, предупредил Фан Синхай, заместитель председателя Китайской комиссии по регулированию рынка ценных бумаг. Если надуется пузырь, регуляторы «могут действовать не так быстро», если президент своими заявлениями гонит рынок вверх, добавил Фан. Его опасения разделяет Кеннет Рогофф. «Будет ли он [Трамп] давить на регуляторов?» – задал он риторический вопрос.
Характерная для прошлых десятилетий связь между политической стабильностью и ростом экономики разорвалась, говорила Тина Фордхэм, главный глобальный политический аналитик Citi, на конференции в Лондоне в прошлом ноябре. Геополитические риски сильно выросли, но волатильность на рынках низкая, а экономика ускоряется. Политические лидеры не видят реакции рынков, которая заставила бы их волноваться, и поэтому не сильно озабочены тем, чтобы заняться снижением этих рисков, предупреждала Фордхэм.
Индекс акций развитых стран MSCI World вырос в прошлом году на 20,1%, а индекс развивающихся рынков MSCI Emerging Markets – на 34,3%. С начала этого года по закрытие понедельника они прибавили 5,6% и 6,9% соответственно. Американский S&P 500 и японский Nikkei 225 в 2017 г. прибавили более 19%, а в этом Nikkei достиг 26-летнего максимума. Индекс Dow Jones в этом месяце преодолел расстояние в 1000 пунктов – с 25 000 до 26 000 – всего за восемь торговых дней, что стало рекордом в его истории. Российский индекс Мосбиржи, который годом ранее потерял 5,5%, в январе подскочил на 9,4%
Собственный затяжной экономический кризис вряд ли спасет Россию от последствий глобального
Действительно ли мы на пороге нового глобального экономического кризиса, насколько сильно он ударит по России и как нам спасаться?
Минувший октябрь стал самым страшным для американского фондового рынка с момента окончания прошлого кризиса. За пару недель индекс Dow Jones лишил инвесторов годового заработка. В последнюю пятницу месяца Nasdaq упал на 2%, Dow Jones - на 1,2%, S&P 500 - на 1,7%, устроив игрокам, по оценкам западных СМИ, «кровавую баню».
Эти события заставили заговорить о приближении очередного глобального кризиса. Может, это первые звоночки? Тем более что в начале года о приближающемся финансовом кризисе уже предупреждал Джордж Сорос, обвиняя в нем президента США Дональда Трампа и проблемы в ЕС, а летом о нарастающих проблемах в мировой экономике говорила глава МВФ Кристин Лагард.
Год в запасе еще есть
Кризис, конечно, будет. Вопрос: когда? Глобальный экономический кризис может быть вызван как циклическим спадом в экономике или на рынках, так и крупными геополитическими потрясениями. Национальная экономика, финансовые и товарные рынки проходят цикличные фазы роста и спада, так что после длительной фазы роста логично ждать наступления спада - это естественно, как смена времен года.
«Со второй половины XIX века циклические кризисы происходят с периодичностью 7-12 лет, - говорит советник по макроэкономике генерального директора компании «Открытие Брокер» Сергей Хестанов. - К сожалению, точные временные границы кризиса определить сложно».
Однако экономистам уже знакомы признаки, предупреждающие о его приближении.
«Обычно серьезные кризисы происходят или в результате формирования пузырей на финансовых рынках, как это было с subprime-ипотекой, или, как это было в начале нулевых, когда был пузырь доткомов, или, как это было в 1997 году, когда был перегрев азиатских рынков, - поясняет директор аналитического департамента «Локо-Инвест» Кирилл Тремасов. - Кризисы могут также провоцироваться какими-то внешними шоками. Например, резким, в разы, ростом цен на нефть».
Со второй половины XIX века циклические кризисы происходят с периодичностью 7-12 лет.
«По нашим наблюдениям, финансовый кризис начинается либо с сильно раздутого пузыря (например, ипотеки), либо с бешеного роста рынков с последующим неплановым обрушением. Ни того ни другого в настоящее время мы не видим», - отмечает руководитель управления торговых стратегий Dukascopy Bank SA Даниил Егоров.
Есть еще один признак. Тот самый, про который говорят: «Когда Америка чихает, весь мир заболевает». «Если мы говорим о том, что спад американской экономики может стать причиной спада во всем мире, то в отношении американской экономики все выглядит довольно позитивно, - рассуждает Тремасов. - Сигналов того, что экономика США не то что накануне кризиса, но даже развернулась в сторону рецессии, нет. Американская экономика в июне следующего года зафиксирует самый длительный период экономического роста, и понятно, что время циклического спада приближается».
«История показывает, что глобальные провалы рынков не происходят на фоне роста ставки ФРС, который является, по сути, глобальным регулятором, а случаются примерно через год-два после того, как она достигнет локального максимума и остановится, - говорит заместитель предправления Локо-Банка Андрей Люшин. - В нынешних реалиях, когда ФРС намерена повышать ставку еще минимум четыре раза до конца 2019 года, это означает, что «медвежий» рынок может начаться где-то на горизонте начала-середины 2021 года».
«Самое раннее, когда в экономике США может наступить циклический спад, это вторая половина 2020-го, 2021 год», - предполагает Тремасов. «Пока и американская, и мировая экономика не демонстрируют признаков кризиса, - считает Сергей Хестанов. - Поэтому если он и произойдет, то вряд ли ранее чем через год-два. Примерно на такой срок, скорее всего, инерции хватит».
Допустим, действительно новый кризис начнется не в следующем году, а, самое раннее, в 2020-м. Но что именно может его спровоцировать?
Пятерка рисков: какой страшнее?
Недавно агентство Bloomberg перечислило пять ключевых рисков, которые, по мнению опрошенных им экономистов, могут стать спусковым механизмом кризиса. Это гигантский объем мирового долга, который достиг 182 трлн долларов (особое опасение вызывает растущий долг Китая и других развивающихся стран); это дорожающая нефть, которая с середины августа уже прибавила в цене 15%; это огромный корпоративный долг, возникший из-за мягкой монетарной политики последних десяти лет; это пузырь на рынке недвижимости Австралии, которую не затронули предыдущие кризисы и экономика которой растет 27 лет подряд; это приход к власти евроскептиков, которые уже создали Brexit, а теперь подталкивают к выходу из ЕС Италию.
Эксперты, опрошенные Банки.ру, по-разному оценили эти риски. Наименьшую угрозу, так или иначе, представляет Австралия: вряд ли ее проблемы могут стать причиной спада во всей мировой экономике.
Другое дело - торговые войны, в первую очередь между США и Китаем. Именно этот фактор вызывает сегодня наибольшее опасение. «Соединенные Штаты взяли курс на вполне прагматичную протекционистскую политику, результатом которой должна стать «новая индустриализация», - рассказывает управляющий директор ИК «Алго-Капитал» Михаил Ханов. - С учетом повышенных импортных пошлин китайская продукция становится менее конкурентоспособной на привлекательном североамериканском рынке. Однако куда больше проблем возникает у производителей традиционно дорогих европейских товаров. Финансовые рынки нередко опережают реальные процессы, которые лишь зарождаются в экономике. Поэтому акции и облигации европейских и китайских компаний уже сейчас начинают терять свою привлекательность».
«Противостояние США и Китая - потенциальная угроза как для развивающихся рынков, так и для Европы, - говорит Даниил Егоров. - Это противостояние уже нарушило ряд десятилетиями формировавшихся цепочек поставок, что в конечном итоге может привести к крупному переделу рынка и производственных связей. А это создает все предпосылки для возможного затяжного финансового кризиса». Торговые войны также опасны тем, что они труднопредсказуемы и могут идти по нарастающей, добавляет Кирилл Тремасов.
Еще одним спусковым механизмом может стать текущий цикл ужесточения монетарной политики ФРС США, который означает увеличение стоимости заемных денег. «Наиболее вероятная причина - монетарная политика США, которая будет несколько перерегулирована, и это приведет к довольно жесткой посадке тех секторов, инвестиционную привлекательность которых рынок переоценивал, - предполагает проектный директор Frank RG Дмитрий Тарасов. - Это всяческие цифровые стартапы и недоделанные новые технологии».
Противостояние США и Китая - потенциальная угроза как для развивающихся рынков, так и для Европы.
Приток заемных денег на финансовые рынки должен сокращаться в среднесрочной перспективе, считает Михаил Ханов. «С учетом сохраняющейся значимости фондирования в долларе США этот фактор способен оказать весомое влияние на финансовые рынки в мировом масштабе», - говорит эксперт.
Вызывают серьезные опасения и «плохие» долги, которые растут как у банков, так и у государств. Именно высокую долговую нагрузку в Китае и других развивающихся странах считает главным риском Сергей Хестанов. Михаил Ханов обращает внимание на проблемы европейской банковской системы, которые, на его взгляд, серьезнее, чем проблема китайских долгов. «Плохие» долги на балансах европейских банков ставят под сомнение финансовую устойчивость банковских секторов таких государств, как Греция, Италия, Испания, Ирландия, - поясняет Ханов. - Необходимо понимать, что потенциальный коллапс банковской системы в этих странах способен запустить «цепную реакцию» вплоть до уровня регионального финансового кризиса, что вызовет падение стоимости широкого круга инвестиционных инструментов».
Причиной кризиса могут стать и шоки. Например, резкий рост цен на энергоносители. «За последние полтора года существенно увеличилась стоимость нефти и энергоносителей в целом, - продолжает Ханов. - Это означает рост издержек производства в развитых странах. В сочетании с другими экономическими проблемами подорожавшее углеводородное сырье способно ухудшить состояние их финансовых рынков. Это может быть особенно болезненным, если произойдет резкий взлет нефтяных котировок из-за обострения геополитических рисков в нефтедобывающих регионах мира».
Впрочем, может случиться все и сразу. «К сожалению, все эти факторы действуют одновременно, - предупреждает начальник управления аналитики и стратегического маркетинга Промсвязьбанка Николай Кащеев. - Данная экономическая парадигма - рост, основанный на бесконечном расширении кредита, - должна либо перезагрузиться через делевередж, либо смениться новой парадигмой, о которой пока недостаточно известно. Но тоже, видимо, через «созидательное разрушение». Сегодня мы не знаем, возможно, многих фирм, которые через 20 лет составят основу индекса Dow Jones».
Каким будет новый кризис
Новый кризис будет менее разрушительным, чем предыдущий, написали в октябре аналитики JP Morgan. Согласно представленной ими модели, падение американской биржи составит 20% (в прошлый кризис S&P упал на 54%). Рынки развивающихся стран, согласно этому прогнозу, просядут на 48%, а валюты - на 14,4%.
Рынки просядут не так сильно, потому что на них сейчас куда меньше ликвидности, чем было накануне кризиса 2008 года. Правда, тот же недостаток ликвидности не позволит быстро отскочить от дна. Мельче, но дольше - таким будет наступающий кризис, считают в JP Morgan.
«Эта точка зрения основывается на сравнительно аккуратных вложениях в активно развивающиеся отрасли и регулярном охлаждении перегретых рынков, - говорит Даниил Егоров. - Однако основная денежная и инвестиционная масса уже давно мигрировала в страны АТР, а возможности перенаселенных стран этого региона очень трудно предсказать. К тому же мировой фондовый рынок в последние два года ведет себя крайне непредсказуемо. Мы согласны, что в случае наступления глобального финансового кризиса отскока, как в конце 2009 года, не будет. Однако развивающиеся рынки пострадают больше, чем в 2008-м».
«Как раз из-за меньшего объема ликвидности кризис может стать более острым - если ресурсов и так не хватало, то дальнейшее снижение запасов приведет к смерти, - уверен Дмитрий Тарасов. - Пока толстый сохнет, худой сдохнет!» По его мнению, острая фаза продлится примерно два квартала, потом начнется восстановление.
Точную глубину и продолжительность кризиса предсказывать сейчас рано, полагает Николай Кащеев, «потому что, во-первых, действует много факторов одновременно, а во-вторых, мы пока не знаем, каким будет ответ властей на новый для них вызов, в условиях «торжества популизма».
«Глубина и продолжительность кризиса зависят от того, насколько длительным будет период роста, насколько сильным будет ускорение экономики и перегрев финансовых рынков в последней фазе, то есть от масштабов формируемых пузырей, - говорит Кирилл Тремасов. - Пока их нет, сложно предсказывать глубину и причины, которые вызовут кризис». Хоть сколько-нибудь достоверные прогнозы появятся не ранее чем через два-три квартала после начала кризиса, считает Сергей Хестанов.
Николай Кащеев предполагает, что это будет, скорее всего, затяжной кризис, хотя и более «мелкий», чем в 2008 году. «Настоящий делевередж, который нужно пройти (для некоторых стран это до 100% ВВП), не может быть кратким, - поясняет он. - Иначе мы спровоцируем новый кризис через более короткое время, чем десять лет, но ровно на тех же основаниях».
Это мнение разделяет и Андрей Люшин. «Проблемы, действительно, могут быть довольно затяжными, поскольку для выхода из кризиса нужны либо вливания живых денег, либо резкий рост новой индустрии (читай: новый технологический уклад), либо резкий рост спроса на продукцию старой индустрии (обычно это военные поставки)», - поясняет банкир.
Россия: «хуже нам уже не сделают?»
Не было бы счастья, да несчастье помогло - так можно описать влияние будущего кризиса на нашу страну.
«Устойчивость развивающихся стран в период глобальных потрясений зависит от объема иностранного капитала: как только начинается ухудшение ситуации, деньги бегут домой, - напоминает Кирилл Тремасов. - То есть чем больше страны зависят от объема международного капитала, тем они менее устойчивы к финансовым потрясениям. Мы сейчас проводим изоляционистскую политику, у нас существенно сократился долг, в последнем квартале было зафиксировано даже сокращение прямых иностранных инвестиций. Обратите внимание: не сокращение притока, а сокращение объема, чего до этого вообще не наблюдалось в новейшей истории России. Иностранный капитал стабильно уходит из России, поэтому мы становимся менее чувствительны к глобальным потрясениям».
Экономика России все в большей степени изолируется от мировой, за исключением поставок сырья, отмечает Дмитрий Тарасов. «Внешний долг быстро сокращается, а это почти единственный канал проникновения проблем, - говорит экономист. - Кризис приведет к снижению цен на сырье, и временно могут возникнуть сложности с обслуживанием долга. Но государство защитит стратегические активы путем их поглощения. Ну будет какая-нибудь девальвация до восстановления цен на сырье на уровень примерно 50%, то есть до 80-90 рублей за доллар. С последующим восстановлением до 70-75».
Иностранный капитал стабильно уходит из России, поэтому мы становимся менее чувствительны к глобальным потрясениям.
Куда менее оптимистичен Даниил Егоров. «Россия сохранила свою зависимость от цен на энергоносители и зарубежное сырье, поэтому девальвация рубля может привести к самым разным последствиям, вплоть до товарного дефицита на внутреннем рынке, - уверен он. - Экономика России, несмотря на кажущуюся стабильность, связанную с отсутствием роста, достаточно уязвима к внешним шокам. Текущая политика может лишь отложить негативные последствия кризиса. Однако говорить от том, что последствий глобального кризиса России удастся как-то избежать, слишком уж опрометчиво».
Падение цен на сырье вызовет в России рецессию образца 2015 года, прогнозирует Николай Кащеев. Именно поэтому, говорит экономист, власти сейчас заняты накоплением резервов, чтобы плотнее набить «подушку безопасности». Так что госфинансам будет обеспечена устойчивость, а вот бизнесу и гражданам придется особенно нелегко, считает Хестанов.
Впрочем, защищая позицию, что наступающий кризис будет не такой болезненный, как предыдущие, Кирилл Тремасов приводит следующий аргумент: все предыдущие кризисы мы встречали после очень уверенного роста. Сейчас экономика не растет, бизнес не инвестирует, доходы стагнируют - все и так уже плохо, так что сильно хуже нам уже не сделают.
Как спасаться будем?
Но если, как считают наши эксперты, кризис нам грозит не раньше чем через полтора года, еще есть время принять мудрое (по возможности) инвестиционное решение. Что нужно сделать, чтобы хотя бы не потерять накопленное непосильным трудом? Мнения экспертов расходятся исходя из того, насколько оптимистично они оценивают текущее состояние экономики. Например, пока экономика США продолжает расти, есть смысл покупать акции на американском рынке, советует Тремасов.
Максимум накоплений в твердой валюте и минимум обременительных проектов, рекомендует Сергей Хестанов. Уходить в доллары советует и Дмитрий Тарасов. «Во всяком случае, я бы увеличивал долю долларовых активов, но не забывал про кредитный риск, - говорит Тарасов. - То есть либо в депозиты под высокую долларовую ставку в госбанках, либо в гособлигации, причем можно и не в наши».
Частичной защитой может быть, как всегда, физическое золото, вполне возможно, что и серебро - в той же или даже немного большей степени, полагает Андрей Люшин.
Главное, четко понимать, куда вы собираетесь вкладывать деньги.
«Вот чего делать нельзя, так это не использовать возможных инструментов финансового рынка, - говорит Даниил Егоров. - Не время пережидать турбулентность и ждать стабильности: она, скорее всего, не наступит. Брать на себя избыточные риски и заигрываться длинными позициями тоже не стоит - в нынешних условиях падение рынка может быть дольше любых прогнозов. Неплохие шансы есть на валютном рынке, так как валюты развивающихся стран становятся все более популярны. Однако ожидать их роста относительно мировых валют в обозримом будущем не стоит. В любом случае, время «спокойных» денег и хороших дивидендов в России точно прошло, и вернется оно не скоро».
Финансовый кризис 2018 года официально прибыл! Вы за этим пришли на эту страницу, не так ли? Испугаться, попереживать, морально подготовиться к наихудшему сценарию, чтобы потом просто потерпеть, да и жить дальше. В конце концов, 2008 год был не так страшен, как его малюют, да и «Великую депрессию» пережили. Разве может быть что-то хуже? Может, но не в этот раз. Любят СМИ людей пугать, а все почему? Потому что читается.
А может, сделаем объективную оценку и расскажем правду? То, что сегодня есть на самом деле. Будет ли дефолт? Как обстоят дела в Европе, в Америке? Что происходит с курсом доллара? Каковы реальные риски и прогнозы? Давайте разбираться.
Почему экономический кризис может произойти
В первую очередь, нужно уяснить следующее: кризис может произойти только тогда, когда заинтересованных в нем больше, чем незаинтересованных. И влияет даже не количество, а финансовая мощь этого человека. За экономику страны отвечают неглупые люди, и они точно знают, как управлять страной, чтобы из-за них не случилось мирового финансового кризиса.
Новый кризис начался? Пока еще нет. Но все возможно. Есть некоторые исторические факты. В прошлом после них и произошел кризис. Вполне вероятно, что и в этот раз нас ждет похожий сценарий развития событий. Последние новости говорят следующее:
Волатильность рынка уменьшается. Можно сказать, что на фондовом рынке не осталось страхов и волнений, и это достаточно болезненное состояние. Дело в том, что трейдерам, особенно крупным игрокам, становится уже не так выгодно торговать. Они просто заправят этот лотерейный автомат и как следует встряхнут его, запустив процесс по кругу. Если исходить из графического анализа, после длительной консолидации следует мощный прорыв, и здесь он может быть только вверх.
В России после выборов ситуация стабилизировалась и рубль медленно, но верно пошел вверх. На фоне этих событий можно сказать, что всемирный кризис в 2018 году - несмешная шутка СМИ.
В последнее время нефть уверенно росла. До 07.2018 года ситуация была вполне нормальной, несмотря на то, что ей еще в 2017 спрогнозировали крах к этому времени. После июля будет наблюдаться продолжительный, пусть и не очень интенсивный, спад котировок. После августа вполне вероятно начнется новый восходящий тренд. В любом случае, котировки черного золота, скорее всего, утянут за собой и рубль.
Свежие новости сообщают о недавнем взрыве в Пекине рядом с американским посольством. По слухам, это было устроено США. Вряд ли к ним стоит прислушиваться, сделать это мог кто угодно. Да и никто не удивится, если этот инцидент свяжут с деятельностью России. Так или иначе, торговая война США и Китая не приведет ни к чему хорошему для этих стран, да и на экономике других государств плохо скажется.
Глобальные изменения могут затронуть США. Да, у американцев дела уже давно идут не лучшим образом. На протяжении нескольких лет государственный долг продолжает увеличиваться, и его рост многократно обгоняет рост ВВП. Здесь возможен даже дефолт. Трамп упоминал, что возможно рефинансирование для снижения давления на экономику страны. Дефолт может случиться уже в 2019 году, но сегодня есть механизмы, способные его предотвратить.
Получается, в международной экономике не происходит ничего из ряда вон. Д. Сорос предсказал, что кризис ожидается уже в 2017. И где он? С другой стороны, начавшийся в 2008 еще не кончился. О нем все еще вспоминают с болезненной улыбкой.
Финансовый кризис 2018 года, и как к нему подготовиться
Давайте предположим, что мировой финансовый кризис 2018 года уже наступил. Рублевые котировки полетели вниз, Центробанк не способен держать ситуацию под контролем. Каждый эксперт прогнозирует полный крах всей мировой экономики. Что делать в такой ситуации?
Первый вопрос, который возникает у людей, в чем хранить сбережения. Вклады - это хорошо. Но если кризис действительно мировой, то вниз устремятся все валюты. Ваши финансы будут съедены, так или иначе. Начавшийся кризис нужен, чтобы богатые продолжили обогащаться, а бедные - беднеть. Реальные ресурсы никуда не денутся, обесценятся денежные знаки. Вкладывать в любую из валют бесполезно.
- Предметы антиквариата. Они всегда будут в цене. После кризиса они снова наберут свою ценность, и вы сможете их выгодно продать, сохранив свои деньги. Но помните, что на этом рынке много подделок, нужно хорошо разбираться.
- Криптовалюта. Вещь, которая вообще вне экономики по большей части. Но на нее будут влиять сильные игроки. Вполне вероятно, что она стремительно будет набирать курс во время кризиса. Но может и упасть, если для сильных игроков появятся более привлекательные возможности для инвестиций. И здесь тоже нужно хорошо разбираться, иначе рынок пережует и выплюнет вас, оставив без денег.
- Покупка подешевевших активов. Во время кризиса бизнес и недвижимость стремительно дешевеет. Это повод накопленные средства потратить на их покупку. Со временем они восстановятся в цене, а при грамотном управлении еще и прибыль принесут.
Лучшее вложение остается одно - в себя. И здесь не важно, может начаться финансовый кризис 2018 или не может. Вне зависимости от того, каким будет рубль, вы все равно остаетесь в выигрыше. Вложите деньги в себя, в обучение в той сфере, которой занимаетесь или которая нравится. После получения новой информации вы сможете использовать ее с пользой.
Прибыльный бизнес во время кризиса
Кризис - это как раз то время, когда пора ловить возможности. Вспомните тех, кто сумел обогатиться в 90-х. Они поймали эту волну изменений и сумели заработать на ней целое состояние. И это несмотря на то, что у людей не было денег, покупательская способность стремилась к нулю, а на «Сникерс» всей семьей тратили деньги только с зарплаты. Сегодня такую ситуацию даже представить сложно.
Во время кризиса люди паникуют. Есть большая область бизнесов, которые работают на людских страхах. К ним относится охранная сигнализация, ЧОП, страхование, производство систем безопасности автомобиля и многое другое. Это очень прибыльные бизнесы. Люди не хотят бояться, им нужна уверенность в завтрашнем дне. А во время кризиса эта потребность активизируется еще острее.
Помимо этих направлений есть и другие, более доступные. Хотя нельзя не признать, что и они требуют определенной смелости от человека.
Интернет
Теперь это настоящий кладезь денег, люди зарабатывают на информации. Возможностей здесь масса. Предприниматели готовы платить серьезные деньги за рекламу на популярном канале, в сообществе или блоге.
В первую очередь обратите внимание на социальные сети. Да, сегодня эта ниша уже достаточно сильно заполнена, но оригинальным идеям всегда будет место. Самое интересное - начать вести честный блог от своего лица о начавшемся кризисе. Банально, просто и будет привлекать людей. Это лишь одна из тысяч не открытых идей.
Каналы на Ютубе приносят действительно хороший заработок. Всего за 1000 просмотров вам будут готовы заплатить от 1,5 долларов рекламодатели. А если их будет сотни тысяч? Задумайтесь об этом направлении. То же самое касается личных блогов, сообществ, клубов по интересам в разных социальных сетях. Наберите базу подписчиков и продавайте рекламу.
Отдельного внимания заслуживает фриланс. Удаленная работа все еще не так популярна, как этого требует сфера. Здесь можно хорошо зарабатывать, особенно если стать мастером в своей области. Естественно, сразу ничего не получится. Хороший фрилансер должен иметь внушительное портфолио, правильно оформленное резюме, рекламу своих услуг, несколько месяцев однозначно придется поработать только на свое имя. Такие люди действительно много зарабатывают, и им не страшны финансовые кризисы.
Какой бы путь вы ни выбрали, инвестируйте в себя. Не надейтесь на золото, криптовалюту и другие возможности вложить деньги. Самое дорогое сегодня - это информация, которую вы можете получить, и на которой сможете заработать. В нее имеет смысл вкладывать как можно больше. При этом совершенно неважно, наступит финансовый кризис или нет. С информацией в голове вы будете всегда больше зарабатывать, чем без нее.
Новости Recreativ
Новости Recreativ
Реклама
Новости Oblivki
Новости Newshunter
Последние новости из раздела "Экономика"
11 сентября в Центре современного искусства «Винзавод» прошла конференция Moscow Fashion Summit, посвященная развитию моды. Ее главной...
Аналитики Bank of America изучили глобальные финансовые тренды, и пришли к выводу, что их динамика напоминает докризисный период 1997-1998 года.
«Отмежевание США, сглаживание кривой доходности, падение развивающихся рынков – все это предпосылки к мировому финансовому кризису 20-летней давности», – заявил лидер стратегов в Bank of America Майкл Хартнетт.
Кризис 1998 – как это было?
То, что в России принято называть кризисом 1998, в мире называют Азиатским финансовым кризисом. Он разразился в 1997 году в Юго-Восточной Азии, и стал самой серьезной проблемой мировой экономики в конце 90-х.
Условия финансового кризиса 1997-1998 года включали: а) стремительный рост экономик «азиатских тигров», сопровождавшийся притоком капитала, ростом государственного и корпоративного долга и бумом на рынке недвижимости, и б) сильный доллар, за три года укрепившийся на 25%.
К концу 90-х стремительно развивающиеся рынки Азии погрязли в долгах и кредитах. В то же время Штаты вышли из очередного витка рецессии, что, само собой, сопровождалось серьезным укреплением доллара на международном рынке. Параллельно начали падать цены на электронику – одну из основных экспортных статей азиатских стран. Таким образом, в начале 1997 года сложилась следующая ситуация: в период взрывного роста «азиатские тигры» набрали долларовых кредитов, но из-за стремительного укрепления последнего оказались не в состоянии их погашать. В это же время начинает пересыхать основный источник притока долларов в казну – доходы от продажи электроники. Добавьте сюда высокий уровень коррупции, и на выходе получите идеальные условия финансового кризиса.
Первым под откос ушел Таиланд, девальвировавший свой бат, курс которого был привязан к доллару. Сразу после этого тайский фондовый рынок просел на 75% (!). после него досталось Малайзии, потом Индонезии, Южной Корее, Японии, Гонконгу, Лаосу, Китаю, Индии, Филиппинам и Вьетнаму. Меньше других пострадали Сингапур и Тайвань.
Через год финансовый кризис докатился до России, экономическая устойчивость которой даже близко не дотягивала до уровня «азиатских тигров». Последний отголосок Азиатского финансового кризиса раздался в 2001 году в Аргентине, вынужденной объявить технический дефолт.
Мировой финансовый кризис 2018 – быть или не быть?
Эксперты Bank of America предупреждают – ситуация на мировом рынке, тренды и тенденции, политика США и прочая и прочая – все это до боли напоминает пресловутый кризис 1998.
Мы имеем дело со взрывным ростом экономики Китая и Индии, погрязших в долгах и кредитах, который сопровождается антиглобалистской политикой Дональда Трампа, целенаправленно отмежевывающего США от остального мира.
О том, что проблемы мировой экономики начинают формировать новые условия финансового кризиса, предупреждает не только Bank of America, но и Всемирный банк. Там напоминают, что мировой финансовый кризис 2008 года остался позади, но рецессии имеют свойство возвращаться каждые десять лет, и следующая может ударить по нам в любой момент.
Почему мировой финансовый кризис – это хорошо?
Потому что финансовый кризис – это результат забивания болта на проблемы мировой экономики, а единственный выход – это решение этих проблем. Я уже писала, и еще не раз напишу, что экономика и популизм несовместимы. А мировая экономика несовместима еще и с национализмом.
Перечитайте предысторию кризиса 1998, вспомните кризис 2008 – они начинались в отдельно взятой стране, но уже через несколько месяцев этот каток утюжил всех, кого ни попадя. Это урок, который экономика преподала нам два раза за последние 20 лет, но мы так его и не выучили. В XXI веке понятия «национальная экономика» и «национальная политика» предельно условны. Экономика практически любой страны завязана на благополучии ее соседей, экономических и политических союзников и партнеров. И это мы не говорим о зависимости от евро и доллара.
Поэтому, условной Италии нужно решать проблемы условной Греции, а условным Штатам придется учитывать потребности Китая. Потому что если начнет сыпаться Греция, то нет никакой гарантии, что под своими обломками она не похоронит Италию.
Но мы этот урок так и не выучили. Мы знаем, что если в доме справа живут насильники, а в доме слева – убийцы, то ни о какой безопасности в нашем собственном доме не может быть и речи. Мы знаем, что если горит соседний гараж, то существует большая вероятность того, что сгорит и наш собственный гараж. Но когда дело доходит до экономики, у всех отшибает память, и они бросаются голосовать за какую-нибудь условную Мари Ле Пен, которая с пеной у рта доказывает, что проблемы Греции – это проблемы Греции, и она не понимает, почему они должны волновать Францию.
Я еще раз напомню – последним отголоском мирового финансового кризиса 1998-го стал технический дефолт в Аргентине в 2001 году! Это был азиатский кризис, начавшийся в Таиланде, который через три года ударил по Аргентине! А люди до сих пор не понимают, почему их должно волновать экономическое благополучие какой-то там [подставьте любую страну].
Ну, ничего. Экономика – дама с характером. Нужно будет повторить – она повторит. Раз, два, пять. И так, пока не дойдет.