Глава "Роснефти" и председатель совета директоров "Роснефтегаза" Игорь Сечин попытался объяснить происхождение убытков, из-за которых SPV-компания может не выплатить дивиденды государству за 2016 год (см. "Ъ" от 17 мая). По его словам, они связаны с приватизацией "Роснефти" в конце прошлого года, когда 19,5% госкомпании были проданы Glencore и QIA за 692 млрд руб. Но ни сообщение самого "Роснефтегаза", ни слова господина Сечина не прояснили ситуацию.
Убытки "Роснефтегаза" в 90,4 млрд руб., отраженные в правительственной директиве к выплате дивидендов, являются расходами, связанными с приватизацией "Роснефти" в конце 2016 года. Об этом сообщил в Сочи глава "Роснефти" и председатель совета директоров "Роснефтегаза" Игорь Сечин. "Шла не очень корректная информация по поводу убытков "Роснефтегаза". Это не убытки, это просто расходы, связанные с приватизацией. Были заключены соответствующие соглашения с консультантами, в том числе с иностранными, это подлежало оплате, были конверсионные расходы",— сказал он. Помимо этого он напомнил, что на средства "Роснефтегаза" строится Калининградская ТЭЦ, а также финансируется ряд научных организаций. Сколько именно было потрачено, он не уточнил. При этом господин Сечин заверил относительно дивидендов: "Все, что правительство решит, мы все заплатим, даже не волнуйтесь".
Между тем в проекте директивы Росимущества от 23 апреля указано, что "Роснефтегаз" получил за 2016 год убыток по РСБУ в 90,4 млрд руб. (в 2015 году чистая прибыль компании составила 149,4 млрд руб.). Сам "Роснефтегаз", отчетность которого засекречена с 2014 года, сообщил, что его прибыль за 2016 год от хозяйственных операций составила 596 млрд руб., не указав, как она сформировалась. При этом от принадлежащих "Роснефтегазу" акций "Роснефти" (69,5% плюс 1 акция на конец 2016 года), "Газпрома" (11%) и "Интер РАО" (27,6%) компания получила в 2016 году в виде дивидендов в целом примерно на 107,6 млрд руб.
В целом, согласно директиве, "Роснефтегаз" в прошлом году перечислил в бюджет дивидендов на 717 млрд руб. (включая 692,4 млрд руб. за пакет "Роснефти" и 24,6 млрд руб. промежуточных дивидендов). Также без учета этой сделки компания отдала государству и 18 млрд руб. в виде дивидендов за 2015 год. "Роснефтегаз" продал пакет "Роснефти" в начале декабря прошлого года консорциуму Glencore и Qatar Investment Authority (QIA), но фактически сделка была закрыта уже в январе 2017 года. Тогда же банк Intesa Sanpaolo сообщил, что выдал покупателям кредит в размере до €5,2 млрд. Владельцем акций "Роснефти" после закрытия сделки стала компания QHG Shares Pte. Ltd (позже переименована в QHG Oil Ventures), зарегистрированная в Сингапуре. Для проведения сделки ВТБ выдал покупателям промежуточный кредит на сумму покупки в середине декабря 2016 года. Эти деньги QHG Shares потратил на акции "Роснефти", и "Роснефтегаз" сразу перевел средства в бюджет. При этом ВТБ уступил кредит самому "Роснефтегазу", а тот был выплачен уже в январе 2017 года, когда Glencore и QIA получили деньги от иностранных банков.
Таким образом, на конец 2016 года кредит еще не был погашен, хотя деньги в бюджет "Роснефтегаз" уже отдал. Однако это не объясняет, почему убыток "Роснефтегаза" составил в таком случае только 90 млрд руб., а не значительно большую сумму. Если же кредит был зачтен в составе дебиторской задолженности, как обычно и происходит, происхождение убытков тем более неясно.
Ольга Мордюшенко
Глава «Роснефти» Игорь Сечин доложил президенту России Владимиру Путину о завершении сделки по приватизации 19,5 процентов акций нефтяной компании. Об этом в среду, 7 декабря, сообщил пресс-секретарь главы государства Дмитрий Песков, передает корреспондент «Ленты.ру». «Покупателями и стратегическими инвесторами стал консорциум компании Glencore и катарского суверенного фонда», — сказал Песков. Представитель Кремля также сообщил, что от сделки в бюджет Российской Федерации поступит 10,5 миллиарда евро. По его словам, Путин назвал это крупнейшим соглашением на мировом энергетическом рынке за 2016 год.
А теперь просто пройдусь по комментариям и заметкам к этой новости.
Еще для понимания, что было продано:
2013 год: Второй год подряд «Роснефть» остается главным донором российского бюджета. На состоявшемся 20 июня в Санкт-Петербурге годовом собрании акционеров президент компании Игорь Сечин сообщил, что предприятие «является налогоплательщиком № 1»: за 2012 год в бюджет было перечислено 1,7 трлн. рублей, что на 16% больше, чем годом раньше.
2015 год: "Роснефть" в 2015 г. останется крупнейшим налогоплательщиком в России, сообщает компания. В 2014 г. "Роснефть" перечислила в бюджет 3,096 трлн руб., в том числе поступления от НДПИ составили 982 млрд руб., от вывозных таможенных пошлин - 1,683 трлн руб.
UPD. Еще мнения по данному вопросу: Мы прорвали блокаду западных финансистов
Об этом главный исполнительный директор «Роснефти» Игорь Сечин доложил прямо президенту Владимиру Путину. Участники консорциума имеют равные доли – по 50%, сообщил Сечин. Сумма сделки - 10,5 млрд евро, сказал пресс-секретарь президента Дмитрий Песков (цитата по «Интерфаксу»). Это 721 млрд руб по курсу ЦБ на 7 декабря, директива правительства обязывала «Роснефтегаз» продать пакет «Роснефти» минимум за 710,8 млрд руб. «Цена продажи является, с нашей точки зрения, максимально возможной, с минимальным дисконтом, который был предложен инвесторам, в 5% от текущих котировок на бирже от 6 декабря», - отметил глава «Роснефти». По нашим расчётам, несмотря на продажи, стоимость пакета, который принадлежит государству, вырастет примерно на 80 млрд руб., сказал Сечин.
Оплата будет как за счет собственных средств, так и за счет привлеченного кредитного финансирования, организованного одним из крупнейших европейских банков (стенограмма на kremlin.ru).
Сделка имеет дополнительные элементы: заключение долгосрочного поставочного контракта с Glencore, согласование позиций на рынках и создание специального предприятия по добыче вместе с этим консорциумом как на территории России, так и за рубежом, рассказал Сечин.
Правительство утвердило дивидендную политику «Роснефти», которая предусматривает выплату в размере 35% от прибыли, заявил Игорь Сечин (его цитирует «Интерфакс»). Прежняя дивидендная политика предполагала выплату дивидендов в размере 25% от прибыли. Высокое качество привлеченных инвесторов, а также переход «Роснефти» на новый стандарт выплаты дивидендов обязательно приведут к повышению капитализации компании, включая оставшийся госпакет, рассказал Сечин президенту. «Очень рассчитываю на то, что приход новых инвесторов <…> в органы управления будет улучшать корпоративные процедуры, прозрачность компании», – сказал Путин» (цитата по сайту kremlin.ru).
Директива правительства предписывала «Роснефтегазу» продать акции до 5 декабря, расчеты с покупателем должны быть завершены не позднее 15 декабря, а деньги в бюджет «Роснефтегаз» должен перечислить до 31 декабря. Продажа задержалась на два дня. Еще в конце ноября президента спрашивали о возможности сдвинуть эти даты, но он велел придерживаться сроков, рассказывали «Ведомостям» несколько федеральных чиновников. Примерно неделю назад помощник президента России Андрей Белоусов говорил, что направил в «Роснефть » письмо с просьбой поторопиться «с предложениями по способам приватизации». Но после этого ни чиновники, ни «Роснефть» не давали никакой информации о сделке. Андрей Белоусов говорил лишь, что полностью удовлетворен полученным от «Роснефти» ответом, а пресс-секретарь президента Дмитрий Песков заверял журналистов, что до 15 декабря деньги поступят в бюджет.
Игорь Сечин и первый вице-президент компании по экономике и финансам Павел Федоров в последние несколько недель были в заграничных командировках - они встречались с потенциальными покупателями 19,5% «Роснефти», писал РБК со ссылкой на знакомого топ-менеджеров и федерального чиновника. Менеджеры «Роснефти» и вчера были на роуд-шоу за рубежом, подтвердил «Ведомостям» федеральный чиновник. Ни Сечин, ни Федоров не пришли в среду на совещание у министра энергетики Александра Новака, куда приглашались главы компаний, следует из сообщения «Интерфакса».
Рынок ожидал, что совет утвердит сделку по покупке группой «Роснефть» акций у «Роснефтегаза», говорит собеседник в инвестиционной компании. Такой сценарий считался наиболее вероятным. На него указывало и прошедшее в понедельник стремительное размещение «Роснефтью» 10-летних бондов на 600 млрд руб. Хотя компания заявляла, что направит средства на рефинансирование долга и зарубежные проекты, эксперты говорили, что рубли в таком количестве могли понадобиться для выкупа акций компаниями группы «Роснефть».
Изначально выкуп акций самой «Роснефтью» был «резервным вариантом», он был нужен скорее для подстраховки бюджета и не был особо нужен самой компании – так высокопоставленный федеральный чиновник прокомментировал «Ведомостям» новость о том, что покупателями акций стали Glencore и Катарский суверенный фонд. Он признал, что с точки зрения приватизации выкуп акций компании ею самой или ее «дочками» – «это тоже необычная практика», поэтому когда стало понятно, что есть два реальных инвестора, то «решили обойтись без сложной цепочки». По словам собеседника «Ведомостей», сделкой занимался лично Игорь Сечин, он нашел инвесторов и предложил именно этот вариант.
Glencore - одна из крупнейших в мире трейдинговых компаний - давно имеет бизнес в России. Ей принадлжат 8,8% UC Rusal , 26% нефтяной компании «Русснефть », Московская зерновая компания (МЗК), зерновой терминал на Азовском море, компания контролирует сельскохозяйственные земли в Ставрополье и на Кубани. Продажа энергоресурсов приносит Glencore 54% выручки, в прошлом году она составила $172,7 млрд. 70,4% акций компании находится в свободном обращении, крупнейшие акционеры – Qatar Holdings (8,99%), гендиректор Айван Глазенберг (8,42%), Даниэль Франсиско Матэ Баденес (3,19%), Аристотелис Мистакидис (3,17%), Тор Петерсон (2,8%), Алекс Берд (2,45%). Превращение Glencore из сырьевого трейдера в горнодобывающего гиганта связывают с именем Айвана Глазенберга. В 2013 г. Glencore поглотила англо-швейцарскую Xstrata и стала четвертой в мире горнодобывающей компанией.
Катарский суверенный фонд (Qatar Investment Authority) был основан в 2005 г. для укрепления экономики Катара за счет диверсификации активов. По данным Al Jazeera, в 2013 г. под управлением фонда находились активы на сумму до $100 млрд. Qatar Investment Authority тоже имеет проекты в России. С 2014 г. он является партнером Российского фонда прямых инвестиций (РФПИ) по ряду проектов, в числе которых – инвестиции в международный аэропорт «Пулково». Недавно стало известно, что катарский фонд вместе с РФПИ и Романом Троценко договариваются о покупке крупного пакета акций «Воздушные ворота северной столицы» (концессионер аэропорта «Пулково») у структур «ВТБ капитала». Представитель РФПИ вчера от комментариев отказался. Источник, близкий к РФПИ, сказал «Ведомостям», что сам фонд в сделке не участвовал, но считает ее выгодной для всех участников.
«Российские нефтяные компании сейчас крайне недооценены из-за низких цен на нефть, санкций, геополитических рисков», – говорит аналитик «Сбербанк СIB» Валерий Нестеров. Но ситуация в любой момент может измениться. Кроме того, «Роснефть» – мировая компания с мощной ресурсной базой, она быстро развивается, модернизирует активы, недавно купила «Башнефть» и продолжает покупки: с этой точки зрения сделка для консорциума выглядит очень выгодной и престижной, заключает аналитик.
Теперь «Роснефти» вместе с ЦБ и Минфином нужно разработать схему перевода валюты в рубли, которая бы негативно не повлияла на рынок, сказал Путин. Вряд ли «Роснефтегаз» будет продавать валюту на рынке, скорее возможна внутрикорпоративная сделка с «Роснефтью»: валюта будет передана «Роснефти» для расчетов по долгам и зарубежных покупок, а 600 млрд руб., которые компания недавно привлекла, - «Роснефтегазу» для выплаты в бюджет, полагает Наталия Орлова из Альфа-банка.
, 12.12.16, Москва, 09:57 На прошлой неделе Игорь Иванович Сечин всех опять удивил: в четверг, как гром с ясного неба: было объявлено, что 19,5% акций "Роснефти" проданы - и не самой "Роснефти", как предполагали многие участники рынка, а суверенному фонду Катара и крупнейшему мировому трейдеру Glencore.
Все, что связано с "Роснефтью", в последнее время больше напоминает молниеносные спецоперации, нежели западные mergers&aquisitions. На Западе среди инвестбанкиров популярно "Искусство войны" Сунь Цзы, и иногда кажется, что воспринимает тезис "бизнес - это война" буквально.
Раз! - сел под домашний арест Евтушенков; раз! - и внезапно сообщили о продаже "Башнефти" "Роснефти", раз! - и задержали главу Минэкономики Улюкаева.
Собственно, теперь ясно, почему задержали Улюкаева. После такой потери бойца экономический блок правительства вряд ли осмелился задавать какие-то вопросы по сделке.
Правда, вместо экономического блока российского правительства их, похоже, будут задавать США: пресс-секретарь Белого дома Джош Эрнст заявил, что американское казначейство изучит сделку. Это заявление, видимо, так подействовало на Glencore, что он тут же выпустил пресс-релиз, в котором уточнил: соглашение с "Роснефтью" еще не подписано, а находится на "последнем этапе переговоров". Кроме того, Glencore уточнил, что из общего объема сделки - 10,2 млрд долл. - он вкладывает собственных денег только 300 млн долл. (что соответствует 0,54% акций) в обмен на пятилетнее соглашение, которое дает Glencore доступ к 220 тыс. баррелей нефти ежедневно.
Сначала у Евтушенкова забрали . Потом ее внезапно продали "Роснефти". Победа "Роснефти" была объяснена тем, что надо пополнить бюджет, а предложила больше всех: 330 млрд руб.
Это было странное объяснение, потому что является госкомпанией. А выплата такой большой суммы отражается на финансовом состоянии любой компании. В частности, на эту сумму уменьшаются дивиденды, которые выплачиваются государству, не говоря уже о налогах. То есть если деньги из госкомпании перекочевали в госбюджет, это не значит, что сумма изменилась.
Параллельно с "Башнефтью" государство собиралось продать 19,5% "Роснефти". Эти сделки шли в связке. Главной причиной этой продажи называлось желание пополнить бюджет.
Эта причина выглядела странно в стране, которая закопала в землю 15 млрд долл. на строительство "Южного потока" еще до того, как соглашение о нем было подписано. К тому же находится под санкциями, и это очень сильно влияет на ее стоимость. Было совершенно непонятно, почему Кремль так хочет продать государственные 19,5% "Роснефти" в частные руки при такой невыгодной конъюнктуре. И вот на этой неделе все стало понятно.
В среду разместила на рынке облигации на 600 млрд руб. - то есть на большую часть той суммы, которую надо было заплатить за 19,5%. Ровно на следующий день после этого размещения Игорь Сечин приехал к Путину и заявил, что у него есть два покупателя на 19,5% "Роснефти" - это Glencore и Катар.
Обе эти уважаемые на мировом рынке организации объединяет то, что они непрозрачны.
Проще говоря, они - в рамках юридически совершенно безупречной схемы и, разумеется, с полным соблюдением финансового политеса - могут выступать фронтерами в обмен на некоторые услуги: например, в обмен на контракт о поставках нефти.
Все, что мы знаем, в сухом остатке сводится к следующему.
Что Кремль почему-то очень торопился продать "Роснефти", а затем продать 19,5% "Роснефти" в частные руки.
Что выдвигаемая мотивировка - получить 15 млрд долл. в бюджет, учитывая ничтожный размер этой суммы по сравнению хотя бы с тратами на Олимпиаду (50 млрд долл.) и размах бюджетного воровства, не представляется логичной.
Что ровно накануне объявления о продаже заняла 600 млрд руб. Что размер этого займа для российского рынка является громадным и что займ проводился по закрытой подписке и был размещен за полчаса.
Что Glencore заявила, что она вкладывает в эту сделку всего 300 млн долл.
Что остальные деньги предоставляет итальянский банк Intesa Sanpaolo, давний партнер Газпромбанка, собиратель русских икон и вообще большой друг Кремля, на которого можно положиться во всяких щекотливых вопросах.
Что 300 млн долл. плюс 600 млрд руб. как раз и соответствуют примерно сумме, которую надо заплатить за 19,5% акций "Роснефти".
Что с Катаром (и Саудовской Аравией) мы ведет в Сирии прокси-войну, потому что настоящими спонсорами сирийской оппозиции являются отнюдь не США и Европа, а Турция, Катар и Саудовская Аравия.
В мире есть тысяча и один способ заплатить за акции государственной компании деньгами самой государственной компании, но так, чтобы при этом акции достались частному лицу. Например: компания размещает облигации, вкладывает полученные деньги в некий фонд, а этот фонд потом фронтует влиятельная, но непрозрачная международная корпорация.
Так что вопрос очень прост: кому на самом деле на глазах всех продают 19,5% акций "Роснефти" сразу после того, как
Кремль объявил о завершении самой крупной сделки этого года — продаже 19,5% акций «Роснефти» за 10,5 миллиарда евро. Покупателями стали нефтяной трейдер Glencore и Катарский суверенный фонд, их консорциум разделит купленный пакет. «Крупнейшая сделка на мировом энергетическом рынке за 2016 год», как назвал ее президент Владимир Путин, стала для всех неожиданностью — «Роснефть» едва не сорвала установленный правительством дедлайн и даже готовила запасной вариант на случай, если инвесторов найти не удастся. Многое в структуре сделки и ее последствиях по-прежнему остается неясным.
«В последнюю минуту»
Еще в начале месяца о готовящейся сделке ничего не было известно, помощник президента Андрей Белоусов даже написал главе «Роснефти» Игорю Сечину письмо с просьбой определиться. А источники РБК рассказали о поездках самого Сечина за границу в поисках покупателей.
Сечин и команда «Роснефти» в последние недели действительно активно ездили в заграничные командировки — в поисках инвесторов, говорил Дождю источник, близкий к компании. Но в основном речь шла об азиатских странах: Китае и Японии.
Параллельно «Роснефть», разместив облигации, заняла на рынке 600 миллиардов рублей. Это было подстраховкой на случай, если найти инвесторов так и не получится, рассказал источник Reuters. В итоге компании удалось заключить сделку «в последнюю минуту», пишет агентство.
Согласно выпущенной правительством директиве, продать 19,5% акций компания должна была до 5 декабря, до 15 декабря покупатель должен провести расчеты с формальным продавцом — государственной компанией «Роснефтегаз» (через нее государство владеет «Роснефтью»), а до 31 декабря деньги должны поступить в бюджет — минимум 710,8 миллиарда рублей. Сейчас госпакет продали за 719 миллиардов рублей (по курсу ЦБ на 8 декабря).
Формально сделка еще не закрыта, говорится в пресс-релизе Glencore, датированном 7 декабря: компании на финальной стадии переговоров.
«Он (Сечин. — Дождь) убил одним выстрелом двух зайцев», — комментирует сделку высокопоставленный собеседник Reuters. Сделка поспособствует дальнейшему укреплению позиций Сечина во власти, пишет агентство.
«Кремль не имел отношения к подготовительной работе. У президента Путина каких-либо контактов по сделке также не было», — пресс-секретарь президента Дмитрий Песков. Подготовкой к сделке занимался лично Игорь Сечин и его команда, добавил он.
Как выглядит сделка
Glencore и катарский фонд создали консорциум, которым владеют на паритетных началах. Для покупки госпакета «Роснефти» объединение привлекло кредит у одного из европейских банков, рассказал Сечин Путину. По данным Financial Times, это итальянский банк Intensa Sanpaolo. Glencore 300 миллионов евро собственных средств, сообщила компания, что соответствует 0,54% в «Роснефти», но не будет участвовать в экономической деятельности компании. Оставшаяся часть сделки будет профинансирована за счет денег катарского фонда и банковского финансирования.
Кроме консорциума Glencore и катарского фонда, 50% плюс три акции компании по-прежнему принадлежат государству через «Роснефтегаз», а 19,75% — BP. По словам Сечина, заключенная сделка — стратегическая, в нее входит заключение долгосрочного поставочного контракта с Glencore, создание специального предприятия по добыче вместе с консорциумом как в России, так и за границей.
Кто купил «Роснефть»
По данным Forbes, швейцарский Glencore — один из крупнейших продавцов российской нефти. Заключенная сделка станет для компании «потрясающим возвращением» после финансовых проблем в прошлом году, пишет Bloomberg. В рамках сделки Glencore также заключит новое пятилетнее соглашение с «Роснефтью» о закупке у российской компании 220 тысяч баррелей нефти в день — это сответствует порядка 20 миллиардам долларов за пять лет (при цене 50 долларов за баррель).
Иван Глазенберг, исполнительный директор Glencore International. Фото: Reuters
У Glencore уже есть контракт с «Роснефтью»: компания поставит трейдеру 46,9 миллиона тонн нефти с 2013 по 2017 год (190 тысяч баррелей в сутки). Трейдеру также принадлежат 8,8% металлургического холдинга UC Rusal, 26% нефтяной компании «Русснефть», Московская зерновая компания (МЗК) и зерновой терминал на Азовском море. Компания контролирует сельскохозяйственные земли в Ставрополье и на Кубани, пишут «Ведомости».
Участие в сделке Катара — редкий пример инвестиций страны-члена ОПЕК в нефтяной бизнес России, но фонд пока никак не прокомментировал сделку, также неизвестно, на каких условиях он принял участия в покупке.
Что будет с рублем
После того, как Сечин отчитался перед Путиным о продаже, президент призвал разработать схему перечисления средств в бюджет. Компания вместе с Минфином и Центробанком должна будет разработать схему конвертации полученной валюты, чтобы избежать резких скачков курса рубля, сказал Путин.
Об опасности чрезмерного укрепления рубля Путин говорил еще в июле, аналитики Bloomberg также писали, что чрезмерное укрепление национальной валюты плохо скажется на российской экономике. Никаких особых рисков для валютного рынка сейчас не просматривается, считает Сергей Хестанов, советник по макроэкономике генерального директора БД «Открытие». Эта сделка хорошо вписывается в проводимую Центробанком политику увеличения валютных резервов, и регулятор, скорее всего, выкупит значительную часть полученной валюты, считает экономист.
На открытии Московской биржи акции «Роснефти» выросли на 6%, обновив исторический максимум.
Фото: Сергей Гунеев / РИА Новости
Даниил Сотников