Astăzi vreau să analizez o întrebare destul de importantă: ce este investiția?În opinia mea, este foarte periculos să treci la practica investiției fără să știi teoria, prin urmare, orice persoană care dorește să devină investitor și să primească venituri pasive, în primul rând, trebuie să înțeleagă clar la ce se străduiește exact. În această postare voi descrie esența investiției, diferența lor față de alte categorii economice similare, vă voi spune ce sunt tipuri de investiții.

Deci, ce este investiția.

Esența investiției.

Investiții Este o investiție de active monetare sau corporale în diverse proiecte și instrumente financiare pentru a genera venituri pasive.

Investitor Este o persoană privată sau o entitate de afaceri care face investiții.

În mod tradițional, conceptul de „investiție” a fost identificat doar cu investiții pe termen lung de capital și alte active, dar recent, din cauza situației economice instabile din lume și țară, factorul pe termen lung își pierde treptat relevanța.

Obiect de investiție- acesta este proiectul sau activul în care investitorul își investește capitalul.

Subiectul investiției- acesta este investitorul.

Capital de investiții- acesta este, în consecință, capitalul investit.

Venituri din investiții- acesta este venitul pasiv pe care investitorul îl primește din investițiile sale.

Perioada investiției (perioada investiției)- aceasta este perioada pentru care investitorul intenționează să-și investească capitalul. În unele cazuri, este posibil să nu fie definit sau investițiile pot fi făcute în mod continuu (pentru totdeauna).

Perioada de rambursare- aceasta este perioada pentru care venitul din investiții este egal cu suma capitalului de investiții. Perioada de rambursare și perioada de investiții nu sunt aceleași!

Cu alte cuvinte, investiția este arta creșterii capitalului personal, este capacitatea de a face ca banii să vă aducă bani noi. Am numit în mod special investirea în artă. Faptul este că, în opinia mea, a învăța cum să investești cu înțelepciune nu este atât de ușor. Puteți studia o mulțime de literatură despre investiții, investiți în modul recomandat de cei mai de succes investitori, care au câștigat mai mult de un milion de dolari și intră în faliment. La fel ca, de exemplu, nu poți învăța să conduci citind multe cărți despre predarea conducerii sau nu poți deveni cântăreț de operă citind cum să cânți corect. Prin urmare, cred că investiția este într-adevăr o artă, care nu este dată tuturor să învețe. Și procesul de învățare de aici este necesar nu numai teoretic, ci și practic, inclusiv greșeli și pierderi inevitabile.

Pentru a ilustra ce este o investiție, vă voi da un exemplu. Să presupunem că o persoană cumpără un pui care îi pune ouă. O persoană vinde toate ouăle depuse și câștigă bani pe ea. În acest exemplu:

- o persoană este un investitor, un subiect al investiției;

- un pui este un obiect de investiție, un activ de investiții;

- costul puiului - capital de investiții;

- încasări din vânzarea ouălor - venituri din investiții;

- perioada de viață a găinii - perioada de investiții;

- perioada pentru care încasările din vânzarea ouălor vor fi egale cu costul puiului - perioada de recuperare a investiției.

Vă rugăm să rețineți că este necesar să aveți grijă de pui, să-l hrăniți astfel încât să depună ouă mai bine atât cantitativ, cât și calitativ. Pentru a vinde și ouă, trebuie să depuneți un efort. Cu toate acestea, toate acestea sunt mult mai ușoare decât în ​​cazul în care o persoană ar trebui cumva să poarte ouă singură.

Rentabilitate și risc de investiții.

Procesul investițional este întotdeauna legat indisolubil de două caracteristici esențiale:

1. Nivelul de rentabilitate.

2. Nivelul de risc.

Mai mult, aceste caracteristici sunt direct proporționale între ele.

Cu cât este mai ridicat nivelul de rentabilitate a investițiilor, cu atât este mai mare riscul investiției acestora și invers. Esența investiției implică întotdeauna riscuri. Nu există deloc investiții fără riscuri! Prin urmare, dacă vi se spune că un proiect nu implică riscuri, ei vor doar să vă înșele și să vă inducă în eroare.

De regulă, rentabilitatea exactă a investițiilor nu este cunoscută niciodată, deci nu putem vorbi decât despre rentabilitatea anticipată. În plus, în multe cazuri, rentabilitatea nu este deloc garantată, precum și rentabilitatea investiției, astfel încât investitorul investește bani pe propriul risc, pe baza nivelului de rentabilitate proiectat.

Sarcina principală a investitorului este de a selecta astfel de obiecte de investiții care să combine în mod optim aceste două caracteristici: nivelul de rentabilitate și nivelul de risc. În general, este inutil să investești în proiecte super-riscante cu un nivel scăzut de profitabilitate și în proiecte în care riscul investiției este minim, dar și rentabilitatea este aproape de zero.

Portofoliul de investiții.

Pentru a proteja capitalul personal de pierderi, este mult mai bine să investiți nu într-un anumit activ, ci în mai multe active diverse, creând astfel un portofoliu de investiții și realizându-l.

Portofoliu de investiții (portofoliu de investiții) Este agregatul tuturor investițiilor unui singur investitor. Cu cât mai multe obiecte de investiții includ un portofoliu de investiții și cu cât sunt mai diverse, cu atât mai mult capitalul investitorului este protejat de pierderi, deoarece dacă una dintre investiții este pierdută, restul va da un profit care va acoperi pierderea. În plus, cu cât portofoliul de investiții este mai larg, cu atât este mai puțin probabil ca toate investițiile să falimenteze simultan.

Investiția are ceva în comun cu împrumuturile și investițiile de capital, dar aceste categorii economice sunt încă diferite între ele. Să aruncăm o privire mai atentă asupra acestor diferențe.

Diferența dintre investiții și împrumuturi.

Procesul de investiții are mult de-a face cu procesul de creditare. În ambele cazuri, investitorul sau creditorul își transferă capitalul către o altă entitate pentru o anumită perioadă, planificând să primească venituri pasive din aceasta. Dar există și diferențe semnificative:

- Împrumutul implică returnarea obligatorie a împrumutului, dar investițiile nu sunt, s-ar putea să nu se întoarcă, investitorul acționează pe propriul risc și risc;

- Împrumutul presupune o rată de rentabilitate bine definită indicată în contractul de împrumut, în timp ce veniturile din investiții sunt o valoare care este de obicei inexactă și previzibilă;

- Împrumutul în majoritatea cazurilor implică plata dobânzii la împrumut imediat, din prima lună de utilizare a împrumutului, iar veniturile din investiții pot începe să curgă după o perioadă mult mai lungă;

- Împrumutul trebuie rambursat, indiferent dacă proiectul împrumutat va aduce profit, iar investițiile vor începe să genereze venituri numai dacă proiectul de investiții se dovedește a fi profitabil.

Diferența dintre investiție și investiție de capital.

Investițiile au, de asemenea, multe în comun cu investițiile de capital, dar și aici se pot distinge diferențe semnificative:

- Investițiile de capital nu implică deloc o rentabilitate a capitalului investit, în ciuda faptului că au și propria perioadă de recuperare, iar investițiile implică;

- Investițiile de capital se fac în mijloace fixe (clădiri, structuri, echipamente, transport etc.) și în volume mari, iar investițiile se pot face în orice active și în orice volum.

În principiu, acesta este principalul lucru pe care am vrut să-l spun despre esența investițiilor, iar acum vreau să iau în considerare principalele tipuri de investiții.

Tipuri de investiții.

În funcție de diferiții parametri, puteți efectua o clasificare diferită a investițiilor.

Tipuri de investiții pentru obiectul de investiții.

1. Investiție reală:

- investiții în active corporale (investiții de capital în imobiliare, echipamente, transport, terenuri, construcții, reconstrucții etc.);

- investiții în active necorporale (investiții de capital în proprietate intelectuală: licențe, brevete, mărci comerciale, drepturi de autor, cercetare și dezvoltare, educație, dezvoltare profesională etc.);

2. Investiții financiare:

- investiții directe (investiții de capital într-o întreprindere pentru a-și putea influența activitățile, de exemplu, achiziționarea unui pachet de valori mobiliare care dă dreptul la vot);

- investiții de portofoliu (investiții de capital în valori mobiliare, fonduri mutuale, fonduri de întreprindere numai în scopul obținerii de venituri pasive sub forma unei părți din profitul companiei);

3. Investiție speculativă- investiții de capital în valori mobiliare, valută, metale prețioase, bunuri neidentificate cotate la bursele mondiale (petrol, gaze, cereale, metal etc.) numai în scopul câștigurilor speculative privind modificarea valorii acestor active.

Tipuri de investiții pe perioadă de investiții.

1. Investiții pe termen lung (peste 3 ani);

2. Investiții pe termen mediu (pentru o perioadă de 1 până la 3 ani);

3. Investiții pe termen scurt (până la 1 an).

Tipuri de investiții după forma de proprietate a investitorului.

1. Investiții publice;

2. Investiții comerciale;

3. Investiții mixte;

4. Investiții private.

Tipuri de investiții pe baze regionale.

1. Investiții în țară (investiții interne);

2. Investiții străine.

Tipuri de investiții după nivelul de risc al strategiei de investiții:

1. Investiții conservatoare;

2. Investiții moderate;

3. Investiție agresivă.

Există și alte clasificări ale investițiilor, dar cred că aceste tipuri vor fi suficiente. Mai mult, pe site-ul Financial Genius vom vorbi doar despre unele dintre aceste tipuri. Deci, vom fi interesați de investițiile private prin forma de proprietate, precum și de investițiile financiare și speculative în obiectul investiției.

La fel ca în cazul oricărei afaceri responsabile și cu atât mai mult cu nevoia de a investi capital personal, procesul de investiții necesită o abordare competentă și profesională, care începe întotdeauna cu studiul fundamentelor teoretice. Cu toate acestea, ar trebui să înțelegeți că teoria investițiilor singure nu este suficientă pentru gestionarea cu succes a banilor, deși, fără îndoială, poate deveni o bază bună pentru practica viitoare.

Asta este tot ceea ce am vrut să spun astăzi despre natura și tipurile de investiții. În concluzie, aș dori să adaug că investiția de astăzi este, în opinia mea, singura șansă de a trece, de a atinge un nivel bun de venit pasiv și de a deveni financiar din punct de vedere financiar. Mulți investitori de succes din întreaga lume spun același lucru, de exemplu, Robert Kiyosaki în cartea sa.

Voi termina cu asta. După ce ați însușit esența investiției, puteți trece la studierea articolelor mai complexe despre investiții și, bineînțeles, începeți treptat să aplicați cunoștințele acumulate în practică. Vă doresc o investiție de succes și profitabilă! Rămâneți pe - acest site vă va ajuta să stabiliți un management eficient al finanțelor personale și să deveniți un investitor de succes.

În sensul cel mai general, investițiile ar trebui înțelese ca mijloace financiare și alte mijloace utilizate pentru a obține un anumit rezultat pozitiv (economic, social, intelectual, apărare etc.). Această definiție depășește cu mult interpretarea economică, care într-un sens larg interpretează cuvântul „investiți” ca „parte din bani astăzi pentru a obține o cantitate mare din viitor”, sau o investiție este utilizarea banilor pentru a face bani mari, pentru a genera venituri sau pentru a obține câștiguri de capital, sau ambele. Definiția noastră acoperă conceptul economic de investiție ca mijloc de creștere a căpitanului, precum și conceptul acestora ca mijloc de realizare a obiectivelor neeconomice de către investitor. De exemplu, statul, investind fonduri bugetare în dezvoltarea astrofizicii, se bazează cu greu pe obținerea unui profit și există multe astfel de exemple. Astfel, este necesar să se facă distincția între definiția generală (în sens larg) și cea economică (în sens restrâns) a conceptului de investiție. Primul dintre ele se bazează pe așteptarea fondurilor investite de a atinge nu numai obiective economice, ci și alte obiective. Al doilea reduce obiectivele investiționale la creșterea fondurilor investite. În literatura de specialitate, puteți găsi diverse variante ale grupurilor de definiții indicate de noi.

Un exemplu de definiție generală este interpretarea conceptului de investiții în Legea federală „Despre activitățile de investiții din Federația Rusă desfășurate sub formă de investiții de capital”: „Investiții - numerar, valori mobiliare, alte proprietăți, inclusiv drepturi de proprietate, și alte drepturi care au o valoare monetară investită în obiecte de activități antreprenoriale și (sau) de altă natură pentru a obține profit și (sau) pentru a obține un alt efect util ”. Investițiile de capital sunt definite ca investiții în active fixe (active fixe), inclusiv costurile de construcție nouă, reconstrucție și re-echipare tehnică a întreprinderilor existente, achiziționarea de mașini, echipamente, scule, inventar, proiectare și lucrări de inspecție și alte costuri. Astfel, în forma sa cea mai generală, investițiile reprezintă costurile (cheltuielile) pentru tot ceea ce are o valoare estimată, în numele realizării anumitor obiective economice și de altă natură. Conceptul de investiție este mai larg decât conceptul de investiție de capital, dar mai restrâns decât conceptul de costuri (costuri, cheltuieli). Costurile sunt unice și recurente. Primul se referă la costurile investiționale, deoarece acestea sunt pe termen lung, al doilea - costurile curente, recurente continuu - nu sunt investiții. De exemplu, în procesul de producție, costurile curente sunt concentrate în costul de producție, care include costul forței de muncă, amortizarea, materialele etc.

Utilizarea investițiilor are loc prin implementarea proiectelor de investiții care vizează atingerea unor obiective clar definite și care reprezintă un set de măsuri și acțiuni care nu contravin legislației pentru implementarea unei anumite cantități de investiții pentru a atinge obiective (rezultate) specifice în cadrul o perioadă de timp specificată.

O formulare oarecum diferită (dar identică în sens) a conceptului de proiect de investiții în legătură cu investițiile de capital este prezentată în Legea federală menționată anterior „Despre activitățile de investiții din Federația Rusă desfășurate sub formă de investiții de capital”, este necesar documentația proiectului elaborată în conformitate cu legislația Federației Ruse și standardele (norme și reguli) aprobate în conformitate cu procedura stabilită, precum și o descriere a acțiunilor practice de realizare a investițiilor (plan de afaceri). În plus, legea introduce conceptul de proiect de investiții prioritare (PI), care este înțeles ca un proiect de investiții cu un volum total de investiții de capital care îndeplinește cerințele legislației Federației Ruse, inclus în lista aprobată de Guvernul Federației Ruse.

Implementarea practică a oricărui proiect de investiții este de neconceput fără activități cu scop colectiv sau individual care vizează rezolvarea sarcinilor tactice și strategice stabilite în proiect. Aceasta este esența activității de investiții, care în legea menționată mai sus este interpretată ca o investiție și implementare de acțiuni practice pentru a obține profit și (sau) pentru a obține un alt efect util. Nu este necesar să supraîncărcați, așa cum se face uneori, conceptul de activitate investițională prin enumerarea tipurilor de lucrări care sunt efectuate în procesul de selecție, implementare și funcționare a I.P.

Conceptele de investiții și antreprenorii individuali sunt strâns legate de conceptele de subiect și obiect al activității de investiții. Sub subiect de activitate de investițiiînseamnă persoane fizice și juridice care desfășoară acțiuni specifice pentru rezolvarea sarcinilor stabilite în PI. Subiecții activităților de investiții sunt investitorii, clienții, contractanții (executanții lucrărilor), utilizatorii activităților de investiții și alte persoane fizice și juridice implicate în implementarea IP. Subiectul activității de investiții din punct de vedere legislativ i se acordă dreptul de a combina funcțiile a două sau mai multe entități, cu excepția cazului în care se prevede altfel printr-un acord și (sau) un contract guvernamental încheiat între ele.

Obiectele activității de investiții sunt proprietăți nou create ale diferitelor tipuri de întreprinderi și organizații din sferele de producție și neproducție, valori mobiliare (acțiuni, obligațiuni, certificate etc.), produse științifice și tehnice, drepturi de proprietate și drepturi de proprietate intelectuală, depozite în numerar.

Numeroase tipuri de investiții sunt clasificate în conformitate cu următoarele criterii principale de clasificare:

• după obiecte de activitate de investiții;
• condițiile investiției;
• forme de proprietate;
• surse de finanțare;
• concentrare teritorială;
• accent pe industrie;
• sferele economiei;
• natura participării la procesul de investiții;
• oportunități de a participa la management etc.

În tipologia investiției, principala este clasificarea investițiilor pe obiecte de activitate investițională (sau pe obiecte de investiții). Pe această bază, se disting investițiile reale și financiare (Fig. 1.1).

Investiții reale (formare de capital) sunt împărțite în tangibile și intangibile. Primele includ investiții în obiecte tangibile - în clădiri, structuri, mașini, echipamente etc., cel din urmă (potențial, uneori numit intelectual) - aceasta este o investiție în achiziționarea de brevete, licențe, plata pentru cercetare și dezvoltare, implementarea a programelor de recalificare și perfecționare.calificările personalului etc. În practica statistică, investițiile reale se numesc investiții în active nefinanciare, care sunt înregistrate pentru sectorul întreprinderilor nefinanciare în conformitate cu metodologia Fondului Monetar Internațional.

Orez. 1.1. Clasificarea investițiilor pe obiecte de investiții

Investiții financiare - aceasta este o investiție în acțiuni, obligațiuni, depozite bancare, certificate de investiții și alte valori mobiliare. Investițiile financiare sunt împărțite în direct (în active reale), portofoliu și altele. Prima include investiții în acțiuni ale societăților pe acțiuni cu scopul de a primi dividende și de a dobândi dreptul de a participa la management. Acestea sunt investiții făcute de persoane juridice și persoane fizice care dețin integral organizația sau controlează cel puțin 10% din acțiuni sau capitalul autorizat (colectat) al organizației. Investițiile de portofoliu includ investiții în diferite tipuri de valori mobiliare aparținând diferiților emitenți pentru a crește probabilitatea de a primi venituri din fondurile investite. Acestea includ achiziționarea de acțiuni, acțiuni, obligațiuni, cambii și alte titluri de creanță. Acestea reprezintă mai puțin de 10% din capitalul autorizat (colectat) al organizației. Investițiile care nu se încadrează în definiția investițiilor directe și de portofoliu sunt indicate ca altele - împrumuturi comerciale, împrumuturi de la guverne străine garantate de Guvernul Federației Ruse, alte împrumuturi (împrumuturi de la organizații financiare internaționale etc.), depozite bancare.

Raportul din economia țării între investițiile reale și financiare este un indicator important al dezvoltării economice. „În economiile primitive, cea mai mare parte a investițiilor este reală, în timp ce în economiile moderne, majoritatea investițiilor sunt investiții financiare. Dezvoltarea ridicată a instituțiilor de investiții financiare contribuie semnificativ la creșterea investițiilor reale. De obicei, aceste două forme sunt mai degrabă complementare decât concurente. "

Structura investițiilor în economia rusă suferă modificări caracteristice unei țări cu relații de piață în curs de dezvoltare. Acest lucru este demonstrat de dinamica investițiilor în active nefinanciare (investiții reale) și investiții financiare, care au fost contabilizate de Rosstat începând cu 1995 conform metodologiei Fondului Monetar Internațional.

Din păcate, anuarului statistic rus îi lipsesc date privind volumul investițiilor în active necorporale și alte active nefinanciare. Dar, ținând cont de faptul că aproape 98% din investițiile în active nefinanciare sunt investiții în active fixe, vom compara dinamica volumului acestora din urmă cu dinamica investițiilor financiare.

Masa 1.1 prezintă date care arată modul în care s-a modificat volumul investițiilor în active fixe și investițiile financiare ale organizațiilor în 2000-2009.

În perioada analizată, volumul investițiilor în active fixe a crescut de aproape 19,5 ori, iar volumul investițiilor financiare a crescut de peste 123 de ori. În 2009, volumul investițiilor financiare a depășit volumul investițiilor în active fixe de peste 2,8 ori. Tendința de a depăși creșterea investițiilor financiare în comparație cu creșterea investițiilor în active nefinanciare din Rusia va continua în mod evident în viitorul apropiat pe măsură ce piața valorilor mobiliare se dezvoltă.

Conform termenilor investițiilor, investițiile sunt împărțite în termen scurt (pentru o perioadă de până la un an), pe termen mediu (de la unu la trei ani) și pe termen lung (pentru o perioadă de peste trei ani).

Prin forme de proprietate, ele disting de obicei investițiile de stat, private, străine și mixte. Acest lucru nu epuizează toate formele de proprietate, prin urmare, în practica statistică, acest criteriu se distinge prin investiții municipale, investiții ale cooperativelor de consum, ale organizațiilor publice și religioase (asociații). În plus, investițiile mixte sunt împărțite în ruse mixte și ruse mixte și străine. În opinia noastră, atunci când se clasifică în funcție de acest criteriu, este necesar să se facă distincția federală și proprietatea entităților constitutive ale Federației Ruse de compoziția proprietății de stat.

Tabelul 1.1 Dinamica investițiilor în active fixe și a investițiilor financiare pentru perioada 2000-2009

Orez. 1.2. Clasificarea investițiilor după forme de proprietate

În practica statistică, sunt utilizate diverse clasificări ale investițiilor în funcție de direcțiile de utilizare a acestora, de exemplu, investițiile în active fixe pot fi clasificate după forme de proprietate, pe sectoare ale economiei etc.

Pe o bază teritorială (regională), este necesar să se facă distincția între investițiile interne realizate în facilități interne, care, la rândul lor, sunt diferențiate în funcție de regiunile țării; investiții externe (străine) efectuate în străinătate.

Prin sferele economiei, se pot distinge investițiile în producție și neproducție.

În literatură, investițiile sunt clasificate în moduri diferite în funcție de gradul de risc al investiției. Conform unei clasificări, criteriul dat face distincția între investițiile agresive, moderate și conservatoare. Primele dintre ele se caracterizează prin profitabilitate ridicată, lichiditate scăzută și un grad ridicat de risc. Investițiile moderate sunt caracterizate de un grad moderat de risc, în timp ce investițiile conservatoare sunt investiții cu lichiditate ridicată și risc scăzut.

O altă clasificare a criteriului dat este investițiile cu randament ridicat, cu venituri medii, cu venituri mici și neprofitabile 1.

Ca parte a investițiilor, se disting așa-numitele investiții autonome, care nu sunt asociate cu modificări ale nivelului de venit. Acestea includ o proporție semnificativă de investiții publice pe termen lung, investiții publice și investiții care sunt o consecință directă a invenției.

Aceste investiții trebuie să se distingă de investițiile cu același nume atunci când se clasifică investițiile în funcție de compatibilitatea implementării lor. Acest atribut se distinge prin investiții independente (autonome), care pot fi realizate ca fiind independente de alte obiecte de investiții din programul general de investiții ale întreprinderii, interdependente, a căror succesiune de implementare sau operație ulterioară depinde de alte obiecte de investiții și se exclude reciproc. , care necesită o alegere alternativă 1.

Investițiile (investițiile de capital) în căpitanul principal sunt, de asemenea, clasificate în funcție de scopul sectorial al instalațiilor în construcție:

• facilități de producție;
• facilități agricole;
• obiecte de transport și comunicare;
• construcția de locuințe;
• lucrări de explorare geologică;
• obiecte ale sferei sociale (instituții de îngrijire a sănătății, educație, cultură, comerț etc.).

În practica internațională, investițiile se disting: risc, direct, portofoliu și anuitate. Capitalul de risc include investițiile îndreptate către antreprenori individuali. având un grad ridicat de risc: să direcționeze - investiții în active fixe ale întreprinderilor și organizațiilor din sferele de producție și neproducție. Am luat deja în considerare conceptul de investiții de portofoliu. O anuitate include investiții care generează venituri pentru deponent la intervale regulate.

Structura investițională

Investițiile reale (nefinanciare) sunt cel mai adesea subdivizate în două grupe: tangibile (tangibile) și intangibile. În practica statistică internă, în structura investițiilor în active nefinanciare, se obișnuiește să se facă distincția:

• investiții în active fixe;
• investiții în active necorporale;
• investiții în alte active nefinanciare;
• costuri pentru cercetare, dezvoltare și muncă tehnologică.

Investiții de capital fix includ toate costurile pentru crearea și reproducerea mijloacelor fixe, care includ: construcție nouă. extinderea, precum și reconstrucția și modernizarea instalațiilor care duc la o creștere a costului inițial al instalațiilor și sunt atribuite capitalului suplimentar al organizației, achiziționarea de mașini, echipamente, vehicule, costul formării turmei principale, creșterea plantări perene etc. Din 2001, investițiile în active fixe sunt contabilizate fără taxă pe valoarea adăugată.

Investiții în active necorporale, conform clasificării lui Rosstat. includ obiecte de proprietate intelectuală: brevete, drepturi de autor, reputația comercială a organizației etc.

LA investiții în alte active nefinanciare a inclus costurile achiziționării de terenuri, resurse naturale și alte active nefinanciare. Costurile achiziționării de terenuri și resurse naturale se reflectă pe baza documentelor emise de organele de stat pentru resursele funciare și gestionarea terenurilor în conformitate cu facturile plătite sau acceptate.

Investiții în cercetare, dezvoltare și muncă tehnologică include cheltuielile legate de efectuarea muncii reflectate în contabilitate ca investiții în active imobilizate, pentru care se obțin rezultate care fac obiectul protecției juridice, dar nu sunt formalizate în modul prescris sau pentru care se obțin rezultate care nu sunt supuse protecție juridică în conformitate cu normele legislației în vigoare. În structura investițiilor în active nefinanciare, investițiile în active fixe reprezintă cea mai mare pondere, după cum se poate vedea din tabel. 1.2, care arată dinamica acestei structuri pentru perioada 2000-2009.

Tabelul 1.2 Structura investițiilor în active nefinanciare * (în% din total)

	Investiții în active nefinanciare. ** total	Inclusiv
		investiții de capital fix	investiții în active necorporale	investiții în alte active nefinanciare	costuri pentru cercetare, dezvoltare și muncă tehnologică

Fără întreprinderi mici și parametrii activităților informale.

Fără investiții în creșterea stocurilor.

Pot fi utilizate și alte clasificări ale investițiilor reale. De exemplu, J. Blech și U. Goetze recomandă investiții reale pe baza (criteriului) motivelor lor pentru a se diferenția în investiții pentru creație, curente și suplimentare (Fig. 1.3).

Investiții de creat investit în deschiderea unei noi întreprinderi sau a unei sucursale a uneia existente. Investiția curentă sunt trimise pentru reparații curente și majore și pentru înlocuirea (reînnoirea) parcului de mașini și echipamente. Investiții complementare sunt direcționate către dezvoltarea producției și asigurarea siguranței la instalațiile de producție existente ale întreprinderii.

Similar structurii clasificării de mai sus este clasificarea ciclurilor de viață ale unei întreprinderi. În conformitate cu această caracteristică, investițiile inițiale (investiții nete) sunt alocate pentru crearea unei întreprinderi: investiții extinse pentru extinderea unei întreprinderi existente; reinvestire - pentru reproducerea activelor fixe la o întreprindere care operează.

La nivel de întreprindere, investițiile reale pot fi, de asemenea, clasificate în funcție de domeniile sale funcționale: aprovizionare materială și tehnică, producție, vânzări etc.

O altă clasificare utilizată la acest nivel prevede alocarea următoarelor grupe de investiții: înlocuirea echipamentelor, modernizarea echipamentelor, extinderea producției, diversificarea și investițiile strategice.

Orez. 1.3. Tipuri de investiții reale după criteriul „motivul investiției”

Investiții în creșteri de eficiență. Scopul lor este, în primul rând, de a crea condiții pentru reducerea costurilor companiei prin înlocuirea echipamentelor, instruirea personalului sau mutarea instalațiilor de producție în regiuni cu condiții de producție mai favorabile.

Investiții în creșterea capacității de producție. Sarcina unei astfel de investiții este de a extinde posibilitățile de producere a bunurilor pentru piețele formate anterior în cadrul industriilor deja existente.

Investiții în crearea de noi facilități de producție. Astfel de investiții sunt destinate să asigure crearea unor întreprinderi complet noi care vor produce bunuri care nu au fost fabricate anterior de companie (sau vor oferi un nou tip de serviciu) sau vor permite companiei să încerce să intre pe noi piețe cu bunuri produse anterior.

Investiții pentru a îndeplini cerințele agențiilor guvernamentale. Acest tip de investiție devine necesar atunci când firma se confruntă cu nevoia de a îndeplini cerințele autorităților în ceea ce privește standardele de mediu, siguranța produselor sau alte condiții de funcționare care nu pot fi asigurate doar prin îmbunătățirea managementului.

O astfel de clasificare a investițiilor se bazează pe diferitele niveluri de risc caracteristice fiecăruia dintre grupurile enumerate.

Din punctul de vedere al strategiei de investiții a întreprinderii, se recomandă, de asemenea, să se identifice investițiile pasive, care să asigure, în cel mai bun caz, nedegradarea indicatorilor de rentabilitate a investițiilor. și active, care asigură o creștere a competitivității întreprinderii.

Investiții- aceasta este investiția capitalului subiectului în ceva pentru a-și crește ulterior veniturile.

O verigă necesară în acest proces este înlocuirea mijloacelor fixe uzate cu altele noi. În același timp, extinderea producției poate fi realizată numai prin noi investiții care vizează nu numai crearea de noi facilități de producție, ci și îmbunătățirea echipamentelor sau tehnologiilor vechi. Acesta este sensul economic al investiției.

Investițiile sunt privite ca un proces care reflectă mișcarea valorii și ca o categorie economică - relații economice asociate cu mișcarea valorii investite în mijloacele fixe.

Costuri agregate- Aceasta este o investiție pe termen lung în diverse domenii ale economiei, implementată sub forma unei investiții țintite de capital pentru o anumită perioadă în diferite sectoare și sfere ale economiei, precum și în obiecte de antreprenoriat și alte activități de generat sursa de venit. Însuși conceptul de „investiție” înseamnă investiția de capital într-un sector al economiei, nu numai în cadrul întreprinderii, ci și în țară și în străinătate.

Investiții Economisește bani pentru mâine pentru a putea obține mai mult în viitor. Una dintre părțile investiției sunt bunurile de consum, acestea sunt depozitate în stoc (investiții pentru creșterea stocurilor).

Dar resursele direcționate către extinderea producției (achiziționarea de clădiri, mașini și structuri) sunt deja o altă parte a investiției.

2. Clasificare și tipuri de investiții

Investițiile sunt împărțite în:

1) cele intelectuale vizează formarea și recalificarea specialiștilor în cursuri, transferul de experiență, licențe și inovații, dezvoltări științifice comune;

2) formarea capitalului - costul reparațiilor majore, achiziționarea de terenuri;

3) directe - investiții realizate de persoane juridice și persoane fizice care au dreptul de a participa la administrarea întreprinderii și dețin integral întreprinderea sau de a controla cel puțin 10% din acțiunile sau capitalul social al întreprinderii;

4) portofoliu - neacordarea dreptului investitorilor de a influența activitatea firmelor și companiilor, investite în titluri pe termen lung, achiziționarea de acțiuni;

5) real - investiții pe termen lung în sectorul producției de materiale;

6) obligații financiare - datorii ale statului;

7) tezavratsionny - așa-numitele investiții efectuate cu scopul de a acumula comori. Acestea includ investiții în aur, argint, alte metale prețioase, pietre prețioase și articole din acestea, precum și în obiecte de colecție.

O caracteristică comună a acestor investiții este lipsa veniturilor curente pe acestea.

Profitul din astfel de investiții poate fi obținut de către investitor numai datorită creșterii valorii obiectelor de investiții în sine, adică datorită diferenței dintre prețurile de cumpărare și vânzare.

Multă vreme, la noi, acest tip de investiții a fost practic singura formă posibilă de investiție și, până acum, pentru mulți investitori, rămâne principala modalitate de stocare și acumulare a capitalului.

Semne investițiile sunt:

1) efectuarea de investiții de către investitori care își au propriile obiective;

2) capacitatea investițiilor de a genera venituri;

3) natura intenționată a investiției de capital în obiecte și instrumente de investiții;

4) o anumită perioadă de investiții;

5) utilizarea diferitelor resurse de investiții, caracterizate în procesul de implementare în funcție de cerere, ofertă și preț.

Prin natura formării investițiilor în macroeconomie modernă, se obișnuiește să se facă distincția între investițiile autonome și cele induse.

Formarea de capital nou, indiferent de rata dobânzii sau de nivelul venitului național, se numește investiție autonomă.

Apariția investițiilor autonome este asociată cu factori externi - inovații (inovații), asociate în principal cu progresul tehnologic. Extinderea piețelor externe, creșterea populației, precum și loviturile de stat și războaiele joacă un rol în această apariție.

Un exemplu de investiții autonome este investiția guvernamentală sau a organizațiilor publice. Acestea sunt asociate cu construcția de structuri militare și civile, drumuri etc.

Formarea de capital nou ca urmare a creșterii nivelului cheltuielilor de consum se încadrează în investiția indusă.

Primul impuls pentru creșterea economică este oferit de investițiile autonome, provocând un efect multiplicator și fiind deja rezultatul creșterii veniturilor, investițiile induse conduc la creșterea sa viitoare.

Ar fi greșit să asociem creșterea venitului național doar cu investițiile productive.

În ciuda faptului că determină în mod direct creșterea capacității de producție și a producției, trebuie totuși remarcat faptul că această creștere are un impact semnificativ, deși indirect, și al investițiilor în sfera producției intangibile, iar tendința globală este că importanța lor în creșterea în continuare a potențialului economic crește.

Fondurile deținute pentru investiții sunt în principal sub formă de numerar.

Există costuri asociate activelor fixe, care sunt clar împărțite în categorii legate fie de costurile de capital, fie de costurile obișnuite de producție.

Costurile de capital includ de obicei:

1) completări: active fixe noi care măresc capacitatea de producție fără a înlocui echipamentele existente;

2) reînnoirea sau înlocuirea echipamentelor achiziționate pentru a înlocui aceleași active fixe, aproximativ aceeași capacitate;

3) îmbunătățirea sau modernizarea costurilor de capital care duc la înlocuirea sau schimbarea efectivă a mijloacelor fixe.

Costurile de producție includ: întreținere și reparații, amortizare, asigurare, taxe, proprietate.

Investițiile se fac prin împrumuturi, cheltuieli directe în numerar, achiziționarea de valori mobiliare.

Din punct de vedere financiar, scopul analizei cheltuielilor de capital este de a evita cheltuielile de capital inutile prin planificarea și bugetarea corespunzătoare a cheltuielilor de capital. Acest lucru necesită: actualizarea constantă a mijloacelor de producție, identificarea nevoii de înlocuire sau îmbunătățire a echipamentelor.

Nu așteptați, chiar dacă poate funcționa încă câțiva ani, uzura finală a mijloacelor fixe poate fi periculoasă.

Este extrem de important să aveți mijloacele de finanțare a cheltuielilor de capital fără a pune în pericol planurile financiare pe termen lung ale întreprinderii.

Resurse de investiții Sunt toate mijloacele de producție produse. Toate tipurile de unelte, utilaje, echipamente, fabrici, depozite, vehicule și rețea de vânzare utilizate în producția de bunuri și servicii și livrarea acestora către consumatorul final.

Bunurile de investiții (mijloace de producție) diferă de bunurile de consum. Aceștia din urmă satisfac nevoile în mod direct, în timp ce primii o fac indirect, asigurând producția de bunuri de larg consum.

Atunci când se referă la banii care sunt folosiți pentru achiziționarea de mașini, echipamente și alte mijloace de producție, managerii se referă adesea la „capital de bani”. Capitalul real este o resursă economică, bani sau capital financiar, utilaje, echipamente, clădiri și alte facilități de producție. De fapt, investițiile reprezintă capitalul cu care se înmulțește bogăția.

Investițiile sunt clasificate:

1) după volumul investițiilor:

a) real;

b) financiar;

2) după condițiile investiției:

a) pe termen scurt;

b) pe termen mediu;

c) pe termen lung;

3) în scopul investiției:

un drept;

b) portofoliu;

4) după sfera investiției:

a) producție;

b) neproducție;

5) prin proprietatea asupra resurselor de investiții:

un privat;

b) stare;

c) străine;

d) mixt;

6) după regiune:

a) în țară;

b) în străinătate;

7) după riscuri:

a) agresiv;

b) moderat;

c) conservator.

Conform termenilor investițiilor, se disting investițiile pe termen scurt, mediu și lung.

Investițiile pe termen scurt se caracterizează prin investiții pe o perioadă de până la un an.

Sub investiții pe termen mediuînțelegeți fondurile de investiții pentru o perioadă de unu până la trei ani și investiți în investiții pe termen lung timp de trei sau mai multe.

Prin forme de proprietate, se disting investițiile private, de stat, străine și comune (mixte). Investițiile private (nestatale) sunt înțelese ca investiții din fonduri ale investitorilor privați: cetățeni și întreprinderi cu proprietate nestatală.

Investiții publice- acestea sunt investiții de stat efectuate de autorități și administrație, precum și de întreprinderi de stat.

Acestea sunt efectuate de către autoritățile centrale și locale și administrația în detrimentul bugetelor, fondurilor extrabugetare și fondurilor împrumutate.

Principalele investiții includ investiții în fonduri ale cetățenilor străini, firme, organizații, state.

Sub investiții proprii (mixte) să înțeleagă investițiile făcute de entitățile economice interne și străine.

De regional Această caracteristică face distincția între investițiile în țară și în străinătate.

Investițiile interne (naționale) includ investiții în țară.

Investițiile în străinătate (investiții străine) sunt înțelese ca investiții în străinătate de către nerezidenți (atât persoane juridice, cât și persoane fizice) în obiecte și instrumente financiare ale altui stat.

Investițiile comune sunt efectuate în comun de subiecții țării și ale statelor străine.

Pe o bază sectorială, investițiile se disting în diverse sectoare ale economiei, cum ar fi: industrie (combustibil, energie, chimică, petrochimică, alimentară, ușoară, prelucrarea lemnului și celuloză și hârtie, metalurgie feroasă și neferoasă, construcția de mașini și prelucrarea metalelor etc. ), agricultură, construcții, transporturi și comunicații, comerț cu ridicata și cu amănuntul, alimentație publică etc.

Investițiile efectuate sub formă de investiții de capital sunt împărțite în brut și net.

Investiție brută- direcționate către menținerea și creșterea capitalului fix (active fixe) și a stocurilor. Acestea constau în amortizare, care reprezintă resurse de investiții necesare pentru a compensa amortizarea activelor fixe, repararea lor, restabilirea la nivelul anterior înainte de utilizarea producției și din investiții nete, adică investiții de capital pentru a crește activele fixe pentru construcția clădiri și structuri., producția și instalarea de echipamente noi, suplimentare, renovarea și îmbunătățirea instalațiilor de producție existente.

La nivel micro, investițiile joacă un rol foarte important. Acestea sunt necesare pentru a asigura funcționarea normală a întreprinderii, o stare financiară stabilă și creșterea profitului unei entități economice.

O parte semnificativă a investițiilor este direcționată către sfera socială și culturală, în domeniul științei, culturii, educației, îngrijirii sănătății, culturii fizice și sportului, informaticii, în protecția mediului, pentru construirea de noi facilități în aceste industrii, îmbunătățirea echipamentele și tehnologiile utilizate în acestea și implementarea inovațiilor. Există investiții în capital uman și uman. Aceasta este o investiție în principal în educație și asistență medicală, în crearea de fonduri care să asigure dezvoltarea și îmbunătățirea spirituală a individului, consolidarea sănătății oamenilor și prelungirea vieții.

Eficiența utilizării investițiilor depinde în mare măsură de structura acestora.

Structura investițiilor este înțeleasă ca compoziția lor după tip, după direcția de utilizare, după surse de finanțare etc.

Rentabilitate- acesta este cel mai important criteriu de formare a structurii care determină prioritatea investițiilor.

Sursele private de investiții sunt direcționate către industrii profitabile, cu cifră de afaceri rapidă. În același timp, sferele economiei cu profitabilitate redusă a fondurilor investite rămân neinvestite în totalitate.

Suprainvestirea duce la inflație, în timp ce subinvestirea duce la deflație.

Aceste extreme politice sunt guvernate de o strategie eficientă în domeniul impozitelor, cheltuielilor guvernamentale, măsurilor monetare și fiscale puse în aplicare de guvern.

În sistemul de reproducere, indiferent de forma sa socială, investițiile joacă un rol important în reînnoirea și creșterea resurselor de producție și, în consecință, în asigurarea anumitor rate de creștere economică.

În reprezentarea reproducerii sociale ca sistem de producție, schimb și consum, investițiile se referă la prima etapă a producției și constituie baza materială a dezvoltării acesteia.

3. Investiții reale și financiare

Investițiile financiare sunt achiziționarea de valori mobiliare, iar investițiile reale sunt investiții de capital în industrie, agricultură, construcții, educație etc.

În cazul investițiilor reale, principala condiție pentru atingerea obiectivelor preconizate este utilizarea activelor imobilizate corespunzătoare pentru producția de produse și vânzarea lor ulterioară.

Aceasta include utilizarea structurilor organizatorice și tehnice ale afacerii nou formate pentru extragerea profiturilor în cursul activităților statutare ale întreprinderii create cu atragerea investițiilor.

Investiții financiare reprezintă o investiție în diverse instrumente de investiții financiare, în principal titluri de valoare, pentru a atinge obiectivele stabilite, atât strategice, cât și tactice.

Investiția în active financiare se realizează în procesul activităților de investiții ale unei întreprinderi, care include stabilirea obiectivelor de investiții, dezvoltarea și implementarea unui program de investiții.

Programul de investiții implică selectarea instrumentelor de investiții financiare eficiente, formarea și menținerea unui portofoliu de instrumente financiare echilibrat în funcție de anumiți parametri.

Stabilirea obiectivelor de investiții este prima și determinarea tuturor etapelor ulterioare ale procesului de investiții financiare. Investițiile financiare sunt împărțite în investiții strategice și de portofoliu.

Investițiile financiare strategice ar trebui să contribuie la implementarea obiectivelor strategice de dezvoltare ale companiei, cum ar fi extinderea sferei de influență, diversificarea sectorială sau regională a activităților operaționale, creșterea cotei de piață prin „captarea” întreprinderilor concurente și achiziționarea de întreprinderi care fac parte din producția tehnologică verticală lanţ.

În consecință, principalul factor care afectează valoarea proiectului pentru un astfel de investitor este obținerea de beneficii suplimentare pentru activitatea sa principală. Prin urmare, investitorii strategici sunt în principal întreprinderi din industrii conexe. Investițiile financiare din portofoliu sunt realizate cu scopul de a obține profit sau de a neutraliza inflația ca urmare a plasării efective a fondurilor temporar gratuite.

În acest caz, instrumentele de investiții sunt tipuri de venituri din instrumente monetare sau tipuri de venituri din instrumente de acțiuni.

Ultimul tip de investiții devine din ce în ce mai promițător pe măsură ce se dezvoltă piața de valori internă.

În acest caz, un manager financiar trebuie să aibă o bună cunoaștere a compoziției pieței de valori și a instrumentelor sale.

Investițiile financiare includ investiții:

1) în acțiuni, obligațiuni, alte valori mobiliare emise atât de întreprinderi private, cât și de stat, autorități locale;

2) în valută străină;

3) în depozite bancare;

4) în obiectele tezaurului.

Investițiile financiare sunt direcționate doar parțial spre majorarea capitalului real, majoritatea fiind investiții de capital neproductive.

În economia de piață, investițiile private predomină în structura investițiilor financiare. Investițiile publice sunt un instrument important de finanțare a deficitului (utilizarea împrumuturilor guvernamentale pentru acoperirea deficitului bugetar).

Investițiile în valori mobiliare pot fi individuale și colective. Investiția individuală este achiziționarea de titluri de stat sau corporative printr-o ofertă inițială sau pe o piață secundară, pe o piață de schimb sau pe piață.

Investiția colectivă se caracterizează prin achiziționarea de acțiuni sau acțiuni ale unor companii sau fonduri de investiții.

Investiția în valori mobiliare deschide cele mai mari oportunități pentru investitori și se distinge prin varietatea maximă.

Acest lucru se aplică tuturor tipurilor de tranzacții efectuate în tranzacții cu valori mobiliare, precum și tipurilor de valori mobiliare în sine.

În toată lumea, acest tip de investiții este considerat cel mai accesibil.

Investiția în valută este unul dintre cele mai simple tipuri de investiții.

Este foarte popular în rândul investitorilor, în special într-o economie stabilă și o inflație scăzută.

Există următoarele modalități principale de a investi în valută:

1) cumpărarea de monedă în numerar la schimbul valutar;

2) încheierea unui contract futures pe unul dintre schimburile valutare;

3) deschiderea unui cont bancar în valută străină;

4) cumpărarea de valută străină în numerar la bănci și case de schimb valutar.

Avantajele neîndoielnice ale investițiilor în depozite bancare sunt simplitatea și accesibilitatea acestei forme de investiții, în special pentru investitorii individuali.

Investițiile financiare, fiind o formă relativ independentă de investiții, sunt în același timp o verigă de legătură pe calea transformării capitalului în investiții reale.

Deoarece principala formă organizațională și juridică a întreprinderilor sunt societățile pe acțiuni, a căror dezvoltare și extindere a producției se realizează utilizând fonduri împrumutate și împrumutate (emiterea de titluri de creanță și de afaceri), investițiile financiare formează unul dintre canalele de intrare de capital în producție reală.

La înființarea și organizarea unei societăți pe acțiuni, în cazul unei creșteri a capitalului său autorizat, sunt emise mai întâi acțiuni noi, urmate de investiții reale. Astfel, investițiile financiare joacă un rol important în procesul investițional.

Investițiile reale se dovedesc a fi imposibile fără investiții financiare, iar investițiile financiare obțin concluzia logică în implementarea investițiilor reale.

Investițiile reale includ investiții:

1) în capitalul propriu;

2) în stocuri;

3) imobilizări necorporale.

La rândul lor, investițiile în active fixe includ investiții de capital și investiții în imobiliare.

Investițiile de capital se efectuează sub forma investirii resurselor financiare și materiale și tehnice în crearea reproducerii mijloacelor fixe prin construcții noi, extindere, reconstrucție, reechipamente tehnice, precum și menținerea capacității producției existente.

Conform clasificării acceptate în lume, proprietatea imobiliară înseamnă pământul, precum și tot ceea ce este deasupra și dedesubtul suprafeței pământului, inclusiv toate obiectele atașate acestuia, indiferent dacă sunt de origine naturală sau create de mâini umane. .

Sub influența progresului științific și tehnologic în formarea bazei materiale și tehnice a producției, rolul cercetării științifice, calificărilor, cunoștințelor și experienței lucrătorilor este în creștere.

Prin urmare, în condiții moderne, costurile științei, educației, instruirii și recalificării personalului etc., de fapt, sunt productive și, în unele cazuri, sunt incluse în conceptul de investiții reale.

Prin urmare, în componența investițiilor reale, se evidențiază al treilea element - investițiile în active necorporale.

Acestea includ: dreptul de a utiliza terenuri, resurse naturale, brevete, licențe, know-how, produse software, drepturi de monopol, privilegii (inclusiv licențe pentru anumite tipuri de activități), costuri organizaționale, mărci comerciale, mărci comerciale, cercetare și dezvoltare-proiectare lucrări de dezvoltare, proiectare și cercetare etc.

4. Investiții pe termen scurt și pe termen lung

Investițiile pe termen lung se fac pentru o perioadă de trei sau mai mulți ani, investițiile pe termen scurt pentru o perioadă de un an sau mai mult. Gestionarea eficientă a tuturor domeniilor întreprinderii asigură dezvoltarea cu succes în condiții de concurență rezonabilă. Acest lucru se aplică și în mod direct procesului complex de investiții pe termen lung.

După cum știți, implementarea corectă și rapidă a măsurilor în acest domeniu permite întreprinderii nu numai că nu pierde principalele avantaje în lupta împotriva concurenților pentru păstrarea pieței bunurilor sale, ci și pentru îmbunătățirea tehnologiilor de producție și, prin urmare, asigură în continuare funcționarea eficientă și creșterea profitului.

Toate funcțiile majore de management sunt realizate în cadrul unui singur plan strategic, conceput pentru a asigura implementarea conceptului general.

Importanța planificării strategice nu poate fi exagerată. Gestionarea unor astfel de sfere de activitate precum producția, vânzările, investițiile, necesită coerență cu obiectivul general (conceptul general de dezvoltare) cu care se confruntă întreprinderea.

Alocarea resurselor, relațiile cu mediul extern (cunoștințe de piață), structura organizatorică și coordonarea activității diferitelor departamente într-o singură direcție permite companiei să își atingă obiectivele și să utilizeze optim fondurile disponibile.

Alegerea căilor de dezvoltare a investițiilor în cadrul unui singur plan strategic nu este o sarcină ușoară. Realizarea obiectivelor stabilite este asociată cu dezvoltarea și implementarea strategiilor speciale.

Strategia investițională pe termen lung este una dintre ele. Acesta este un proces destul de complex, deoarece mulți factori interni și externi afectează starea financiară și economică a întreprinderii în moduri diferite.

Evaluarea eficienței investițiilor de capital necesită rezolvarea unui număr de probleme diferite. Dar alegerea unei strategii de investiții pe termen lung poate fi realizată numai după efectuarea unor cercetări amănunțite pentru a asigura adoptarea opțiunii optime pentru deciziile de management. În prima etapă a planificării strategice, această abordare forțează o privire mai largă și mai versatilă asupra utilizării diferitelor tehnici și modele analitice care justifică adoptarea unei direcții strategice specifice.

Construirea de modele care contribuie la evaluarea perspectivelor de dezvoltare a investițiilor întreprinderilor a devenit din ce în ce mai populară în ultimii ani.

Modelarea permite managerilor să selecteze cele mai caracteristice proprietăți, parametrii structurali și funcționali ai obiectului de control, precum și să evidențieze principalele sale relații cu mediul extern și intern al întreprinderii.

Principalele sarcini de modelare în domeniul activităților financiare și de investiții sunt selectarea opțiunilor pentru deciziile manageriale, prognozarea domeniilor prioritare de dezvoltare și identificarea rezervelor pentru creșterea eficienței întreprinderii în ansamblu.

Utilizarea diferitelor tipuri de matrice, construcția și analiza modelelor factorilor inițiali ai sistemelor a câștigat o popularitate largă în investițiile pe termen lung.

Potențialul de producție și economic înseamnă disponibilitatea mijloacelor fixe și tehnologiilor corespunzătoare nivelului modern de dezvoltare tehnică, un volum suficient de fond de rulment propriu, personal de conducere și producție înalt calificat, precum și o cantitate suficientă de resurse financiare proprii și posibilitatea de acces gratuit la fonduri împrumutate.

Se disting trei indicatori, pe baza cărora este selectată strategia investițională: producția și potențialul economic al întreprinderii, atractivitatea pieței și caracteristicile calității produsului (lucrări, servicii). Fiecare dintre ele este un indicator complex.

Fiecare situație specifică presupune o anumită linie de comportament în investițiile pe termen lung.

Dacă le evaluăm în funcție de criterii generale, precum volumul investițiilor, tipurile de reproducere a mijloacelor fixe, timpul de investiție, gradul de risc acceptabil și altele, se propune să distingem cinci strategii posibile pentru investiții pe termen lung:

1) dezvoltare agresivă (creștere activă);

2) creștere moderată;

3) îmbunătățirea cu un nivel constant de creștere;

4) limitarea recesiunii și dezvoltarea de noi produse;

5) conversie activă sau lichidare.

Strategia de creștere moderată permite întreprinderilor să reducă oarecum ritmul dezvoltării lor și creșterea volumelor de producție. Acum nu este necesară creșterea semnificativă a potențialului său de producție într-un timp relativ scurt. Dacă această piață a fost deja formată, atunci întreprinderea, de regulă, trebuie să investească în extinderea progresivă a activităților sale, precum și să aloce fonduri pentru a-și crește avantajele competitive, în special pentru a îmbunătăți caracteristicile de calitate ale produselor sale, pentru a sectorul serviciilor, care va beneficia și de lupta concurențială.

Investiții - investiții de capital pe termen lung cu scopul de a obține profit Investițiile fac parte integrantă din economia modernă. Investițiile diferă de împrumuturi în ceea ce privește gradul de risc pentru investitor (creditor) - împrumutul și dobânzile trebuie returnate în perioada convenită, indiferent de profitabilitatea proiectului, investițiile sunt returnate și generează venituri doar în proiecte profitabile. Dacă proiectul nu este rentabil, investițiile se pot pierde în totalitate sau parțial.

Activități de investiții- investiția și implementarea acțiunilor practice pentru a obține profit și (sau) pentru a obține un alt efect benefic.

Din punctul de vedere al teoriei monetare a banilor, fondurile pot fi direcționate către consum sau economii. Economisirea simplă retrage fondurile din circulație și creează condiții prealabile pentru crize. Investiția, pe de altă parte, implică economii în circulație. Poate apărea direct sau indirect (plasarea de fonduri temporar gratuite pe un depozit într-o bancă care deja se investește singură).

Clasificarea investițiilor

Există diferite clasificări ale investițiilor.

Conform obiectului investițional, există

Investiție reală(cumpărare directă de capital real sub diferite forme):

sub formă de imobilizări corporale (imobilizări, terenuri), plată pentru construcție sau reconstrucție;

reparații capitale ale mijloacelor fixe;

investiții în active necorporale: brevete, licențe, drepturi de utilizare, drepturi de autor, mărci comerciale, know-how, capital uman (creștere, educație, știință) etc.

Investiții financiare(cumpărare indirectă de capital prin active financiare):

titluri de valoare, inclusiv prin fonduri mutuale ( Fond de investiții reciproce este un complex imobiliar, fără formarea unei persoane juridice, bazat pe administrarea fiduciară a proprietății fondului de către o societate de administrare specializată în scopul creșterii valorii proprietății fondului. Astfel, un astfel de fond este format din banii investitorilor (acționari), fiecare dintre aceștia deținând un anumit număr de acțiuni);

împrumuturi acordate;

leasing (pentru locator).

Investiție speculativă(achiziționarea de active numai pentru o posibilă modificare a prețului):

• metale prețioase (sub formă de conturi metalice nealocate);

  valori mobiliare (acțiuni, obligațiuni, certificate ale instituțiilor comune de investiții ...).

După principalele obiective de investiții

Investiții directe.

Investiții de portofoliu.

Investiție reală.

Investiții nefinanciare.

Investiții intelectuale (asociate cu instruirea specialiștilor, desfășurarea de cursuri și multe altele).

După condițiile investiției

pe termen scurt (până la un an);

pe termen mediu (1-3 ani);

pe termen lung (peste 3-5 ani).

Prin forma de proprietate asupra resurselor de investiții

• stat (investiții de capital);

  străin;

  amestecat.

27. Clasificarea proiectelor de investiții ale întreprinderii

Proiect de investiții- un set de activități corelate care vizează atingerea obiectivelor stabilite în condiții de resurse financiare, de timp și alte resurse limitate.

Clasificarea investițiilor:

din obiectul investiției: real și financiar;

prin natura participării: direct (investitorul este direct implicat în alegerea obiectului investițional, inclusiv administrarea) și indirect (investiții printr-un intermediar - valori mobiliare etc.);

pe perioadă de investiții: pe termen scurt (adăugare de capital< года - депозитные вклады, покупка сертификатов и т.д.) и долгосрочные (>al anului);

după nivelul riscului investițional: fără risc, risc scăzut, risc ridicat, speculativ (caracterizează cea mai riscantă investiție de capital, pentru care se poate aștepta un nivel destul de ridicat al veniturilor din investiții);

după tipul de proprietate: privat (investiții de către cetățeni și persoane juridice care nu sunt de stat), de stat (în detrimentul bugetului și al fondurilor extrabugetare, întreprinderi de stat pe cheltuiala lor), întreprinderi străine și mixte ( firme străine și întreprinderi dintr-o anumită țară împreună);

la nivel regional: investiții naționale și străine.

Din perspectiva personalului de conducere al companiei, proiectele sunt clasificate după următoarele criterii:

valoarea investițiilor necesare: mari, tradiționale și mici;

Tipul veniturilor așteptate: reducerea costurilor, veniturile din expansiune, intrarea pe noi piețe de vânzare, extinderea în noi domenii de afaceri, reducerea riscului de producție și vânzare, efect social;

tip de relație: independență, alternativitate, complementaritate, substituire;

tip de flux de numerar: obișnuit, nu obișnuit;

atitudine față de risc: riscant, fără riscuri.

Aceasta este o diviziune destul de arbitrară. De exemplu, estimările dimensiunii proiectului depind de mărimea firmei. Obiectivele evaluării pot varia, iar rezultatele nu sunt întotdeauna profitabile. Pot exista proiecte nerentabile din punct de vedere economic care generează venituri indirecte.

Există proiecte complementare - dacă adoptarea unuia contribuie la creșterea veniturilor pentru celălalt. Acest lucru este important atunci când acceptați un proiect dacă alegerea conform criteriului principal nu este evidentă. Două proiecte sunt substituibile dacă adoptarea unuia duce la o scădere a profitabilității celuilalt.

28 efect de pârghie financiară(EGF)

Levier financiar caracterizează utilizarea fondurilor împrumutate de către întreprindere, ceea ce afectează modificarea raportului de rentabilitate a capitalului propriu. Cu alte cuvinte, FR este un factor obiectiv care apare odată cu apariția fondurilor împrumutate în cantitatea de capital utilizată de o întreprindere, care îi permite să primească profit suplimentar din propriul capital.

Efect FR conta pe potecă. formulă:

((1-n) (ER-SP) este diferențialul) * (ZK / SK este brațul pârghiei)

n - rata impozitului pe venit, ER - profitabilitatea economică a activelor = profit înainte de impozite / activ, JV - rata medie a dobânzii la un împrumut, ZK - capital împrumutat, SK - capital propriu.

Coeficientul vă permite să setați suma fondurilor împrumutate atrase de companie pe unitatea de capital propriu.

Clasificarea și structura investițiilor

Nu există consens în literatura de specialitate cu privire la clasificare.

Investițiile ar trebui clasificate după cum urmează. Recomandate:

1. prin obiecte de atașament

2. scopuri de investiții

3. prin natura participării la investiții

4. după perioada de investiții

5. prin forme de proprietate investi. resurse

6. la nivel regional.

(1) Conform obiectelor de investiții, investițiile sunt împărțite în:

1) real

2) financiar

(2) După scopul investiției investițiile sunt împărțite în:

2) portofoliu

(3) Prin natura participării și a investiției

1) direct (atunci când investitorul însuși participă la alegerea obiectului de investiție)

2) indirect (investiții prin intermediul altor persoane)

(4) După perioada de investiții

1) pe termen scurt (până la 1 an)

2) pe termen lung (mai mult de 1 an)

Uneori mai mult pe termen mediu

(5) După forme de proprietate:

1) Investiții private - o investiție de fonduri, cat. efectuate de FL și întreprinderi nestatale

2) starea. Investiții - investiții făcute de stat. organisme în detrimentul bugetelor respective, VBF și fonduri împrumutate, precum și investiții de stat. întreprinderi și organizații în detrimentul propriilor resurse și fonduri împrumutate

3) investiții străine (AI)

4) Investiții comune - efectuate de subiecții țării și subiecții străini. stări

(6) După regiune

1) intern (la obiectele din țară)

2) străin

LA financiar ȘI raporta:

1. investiții în acțiuni, obligațiuni etc. c / b, cat. emis atât de întreprinderi private, autorități locale, cât și de stat. Autoritățile

2. investiții în străinătate. monede

3. investiții în depozite bancare

4. Investiții în obiecte tezavratsii

Fin. Investițiile sunt direcționate doar parțial pentru a crește producția. capital. Cea mai mare parte este capital neproductiv.

În modelul clasic al economiei de piață, investițiile private joacă rolul principal (acestea sunt majoritatea) și statul. Investiția este un instrument de finanțare a deficitului.

Investiții în c / b - Direcția de identitate, cat. deschide oportunități uriașe pentru creșterea K pentru deponenți, se distinge printr-o varietate imensă. În toată lumea, investiția în c / w este cea mai accesibilă. M. b. de două tipuri:

Individual, când titlurile sunt achiziționate în timpul plasării inițiale și pe piața secundară

Colectiv (acțiuni, acțiuni, fonduri de investiții).

Investiții în străinătate monede destul de frecvent în țara noastră, popular în multe alte țări. Acesta este unul dintre cele mai populare tipuri de investiții. Modalități de investiții în străinătate valută:

a) achiziționarea de valută la schimbul valutar (tranzacții spot)

b) încheierea de contracte futures pe bursa valutară

c) deschiderea unui cont bancar într-o țară străină. valută

d) cumpărarea FL în numerar străin. moneda în expresia corespunzătoare.

Investiții în depozite bancare : mult timp în țara noastră a fost singura formă de investiție și acum este importantă, simplă și accesibilă. Principalul custode al depozitelor bancare este Sberbank.

Investiții în obiecte tezavratsii : tezavratsionny Investiții - Investiții efectuate cu scopul de a acumula comori. Ei includ:

Investiții în aur

Investiții în argint

Investiții în alte rezistențe. metale

Investiții în drag. pietre

Investiții în produse realizate din acestea

Obiecte de colecție

Investiția în aur este un tip clasic de investiții investiționale, deoarece aurul este portabil, are propria sa valoare. În timpul crizelor, aurul crește în preț și are o cerere mare. Există multe oportunități de investiții în aur: achiziționarea de lingouri de aur, achiziționarea de monede de aur (monedă modernă sau veche), achiziționarea de produse finite din aur, efectuarea de tranzacții futures cu aur, achiziționarea de acțiuni la companiile miniere de aur, achiziționarea de acțiuni de investiții. companii și fonduri, cat. direct legat de aur.

Bijuterii cu pietre prețioase. pietrele sunt, de asemenea, de mare valoare, pot fi achiziționate sub formă de dragă brută sau prelucrată. pietre și ca produse finite.

Costul revânzării potențiale este ridicat. Investițiile în bijuterii ar trebui făcute pentru o perioadă foarte lungă de timp. Trebuie să aveți anumite cunoștințe în acest domeniu.

Obiecte de cerere de colectare: monede (aur și argint, cu propria valoare), precum și monede rare - valoarea lor este mai mare decât costul metalului, de la pisică. sunt bătute. Acest domeniu de investiții este, de asemenea, dificil - sunt necesare cunoștințe. Natura pieței este relativ îngustă.

Atunci când investește în obiecte tezavratsii, investitorul nu primește venituri curente, profitul provine din creșterea valorii obiectelor de investiții.

LA real și raporta:

ü investiții în active fixe

ü investiții în stocuri

Investiții în principal. capitalul este majoritatea covârșitoare. Acestea sunt împărțite în:

1) investiții de capital

2) Investiții în imobiliare

Investiții de capital sunt realizate sub formă de investiții de resurse financiare și materiale și tehnice în crearea și reproducerea instalației de prelucrare prin construcție nouă, extindere, reconstrucție, reechipament tehnic și întreținerea capacităților existente.

Investiții în imobiliare : conform clasificării mondiale, imobilul este pământ + tot ceea ce este deasupra și dedesubtul pământului, inclusiv toate obiectele atașate pământului, indiferent de modul în care au fost create (de natură sau de om).

Acest concept de investiție reală este utilizat în AHD și SNA ONU. Dar acest concept caracterizează investițiile reale într-un sens restrâns. În sens larg, în perioada revoluției științifice și tehnologice, rolul cercetării științifice, calificărilor, cunoștințelor crește, prin urmare toate costurile asociate cu educația, știința, (re) formarea personalului sunt considerate productive și, în unele cazuri, sunt incluse în conceptul de Investiții reale.

Pentru modelul clasic al economiei de piață, este caracteristic faptul că majoritatea investițiilor reale sunt investiții private. Statul participă activ la procesul investițional, care se exprimă în investițiile statului direct în stat. sector și indirect sub formă de împrumuturi, subvenții, politico-ec. regulament. Principal parte a statului. Investițiile sunt direcționate către industria infrastructurii.

Investiție brută (în analiza ek.) - suma totală a fondurilor investite, direcționate către principal. capital (K) și stocuri.

Investiții brute în principal. K include:

1) resursele fondului de acumulare netă de venit personal, adică Investiții de extindere;

2) fonduri din fondul de rambursare a consumului de bază. K, adică Investiție pentru renovare.

Sursa investiției de extindere este valoarea nou creată sau așa-numita parte economisită a venitului net. Antreprenorii îl mobilizează în detrimentul profiturilor proprii (autofinanțare) și pe piața de capital a împrumuturilor (fonduri împrumutate și împrumutate). Sursa AND pentru reînnoire sunt deducerile din amortizare.

Investiție netă - valoarea investițiilor brute, redusă cu valoarea deducerilor din depreciere într-o anumită perioadă de timp. Dinamica indicatorilor de investiții nete este și mai importantă și benefică pentru economie. analiză, pentru că mărturisește starea economiei în ansamblu.

Dacă valoarea investiției nete este negativă, atunci aceasta înseamnă o scădere a potențialului de producție și a volumului producției, prin urmare, economia consumă K.

Dacă investiția netă = 0, aceasta înseamnă o absență completă a echiv. creșterea economică stagnează.

Dacă investiția netă este mai mare de 0, atunci economia se află în stadiul de dezvoltare, reproducere extinsă a activelor fixe.

Pentru a caracteriza investițiile reale, se utilizează următorii indicatori:

Volumul de acumulare - volumul acumulărilor de valoare investite în K

· Rata investiției = volumul investiției / PIB (PNB). Ar trebui să fie de 25-30%.

Investițiile reale sunt asociate cu investiții în active pe termen lung (mai mult de 1 an).

1) cu implementarea construcției de capital sub formă de construcție nouă, extindere, reconstrucție și re-echipare tehnică a întreprinderilor existente în zonele de producție și neproducție.

2) cu achiziționarea de clădiri, structuri, echipamente, vehicule și alte obiecte individuale sau părți ale acestora.

3) cu achiziționarea de terenuri și resurse naturale.

4) cu achiziționarea și crearea de imobilizări necorporale (toate drepturile de utilizare a terenurilor, licențe, know-how, drepturi software, privilegii, mărci comerciale, costuri comerciale, cercetare și dezvoltare, proiectare și cercetare etc.).

2. În funcție de scopul investiției, capitalul este împărțit în:

Investiții directe- investiția de capital din achiziționarea unui interes economic pe termen lung, care asigură controlul investitorului asupra obiectului plasării de capital.

Investițiile directe includ:

Investiții în capitaluri proprii de către companii - capitalul sucursalelor și cota de acțiuni la filiale și asociați;

Reinvestirea profitului - ponderea investitorului direct în venitul companiei, nedistribuită ca dividende și ne transferată investitorului direct;

Transferuri de capital intra-corporative sub formă de împrumuturi și împrumuturi între un investitor direct, pe de o parte, și filiale, companii asociate și sucursale, pe de altă parte.

Investiții de portofoliu- investiții de capital în valori mobiliare care nu conferă investitorului dreptul la controlul real asupra obiectului investițional.

Acestea sunt împărțite în investiții în:

§ titluri de capital(titluri de capital) - un document monetar care circulă pe piață, care certifică dreptul de proprietate al proprietarului documentului în raport cu persoana care a emis acest document (acțiuni, acțiuni, participare);

§ titluri de creanță(titluri de creanță) - un document monetar care circulă pe piață, care certifică relația împrumutului proprietarului documentului în raport cu persoana care a emis acest document.

Titlurile de creanță pot fi sub forma:

§ legături(legătură), bilet la ordin(debenture), bilet la ordin(notă) - instrumente monetare care oferă titularului lor un drept necondiționat la un venit fix garantat în numerar sau la un venit variabil determinat contractual;

§ instrument de piață monetară - conferă titularului un drept necondiționat la un venit fix în numerar garantat la o anumită dată: bonuri de tezaur, certificate de depozit, acceptări bancare etc .;

§ instrumente financiare derivate - au prețul de piață al instrumentelor monetare derivate care certifică dreptul proprietarului de a vinde sau cumpăra titluri de valoare primare: opțiuni, contracte futures, warrant-uri, swap-uri.

Principalul motiv pentru realizarea investițiilor de portofoliu este dorința de a plasa capital în valori mobiliare în care va aduce profitul maxim cu un nivel acceptabil de risc.