Componentele planului de investiții pentru întreprindere. Planificarea investițiilor

Conceptul „plan de afaceri” înseamnă un plan de activitate antreprenorială, antreprenoriat. Într-o economie de piață, ajută la identificarea gamei de probleme cu care se confruntă o întreprindere, o firmă sau un antreprenor în situații volatile, instabile și uneori dificil de prezis.

Un plan de afaceri este un document care conține o descriere scurtă, exactă și ușor de înțeles a activității antreprenoriale propuse, necesară atunci când se iau în considerare un număr mare de situații diferite, permițându-vă să alegeți cele mai raționale soluții și să determinați mijloacele pentru implementarea acestora.

Un plan de afaceri poate fi dezvoltat atât pentru o nouă întreprindere nou creată, cât și pentru întreprinderile care operează în etapa următoare a dezvoltării lor. Pentru un antreprenor începător, este un document care vă permite să atrageți atenția investitorilor. Nivelul planului de afaceri elaborat arată fiabilitatea și seriozitatea antreprenorului și a afacerii sale.

Un plan de afaceri este adesea pregătit pentru negocieri între un antreprenor și potențiali investitori (de exemplu, bănci). Este deosebit de necesar atunci când negociezi cu companii străine.

Dacă conceptul „proiect de investiții” se referă la un eveniment (afacere), atunci conceptul „plan de afaceri” se referă la o întreprindere, o firmă. Pe de o parte, planurile de afaceri pot face parte dintr-un proiect de investiții, fiind documente care conțin planuri pentru dezvoltarea și implementarea părților individuale ale unui proiect de investiții. Pe de altă parte, poate fi dezvoltat un plan de afaceri al unei întreprinderi sau al unei firme, care să includă rezultatele planificate ale proiectului. Un astfel de plan de afaceri este dezvoltat, de exemplu, atunci când un proiect de investiții este implementat la o întreprindere care operează și prevede dezvoltarea acestuia. În acest caz, proiectul de investiții poate fi inclus în planul de afaceri al întreprinderii și reglementează procedura de utilizare a fondurilor proprii și împrumutate în cadrul proiectului de investiții.

Și, în cele din urmă, pentru firmele create pentru un anumit proiect de investiții, un plan de afaceri este un plan pentru implementarea proiectului și, uneori (în special în domeniul micilor afaceri) poate înlocui un proiect de investiții. Astfel, conceptul de „plan de afaceri” și „proiect de investiții” poate avea o structură similară.

În practica internațională, un plan de dezvoltare a întreprinderii este prezentat sub forma unui plan de afaceri special conceput, care, în esență, este o descriere structurată a unui proiect de dezvoltare a întreprinderii. Dacă un proiect este asociat cu atragerea investițiilor, acesta se numește „proiect de investiții”. De obicei, orice proiect nou al unei întreprinderi este într-un fel sau altul asociat cu atragerea de noi investiții. În sensul cel mai general, un proiect este o propunere special formulată pentru a schimba activitățile unei întreprinderi, urmărind un scop specific.

Proiectele sunt de obicei împărțite în tactică și strategică. Acestea din urmă includ de obicei proiecte care implică o modificare a formei de proprietate (crearea unei societăți de leasing, societate pe acțiuni, întreprindere privată, asociere în participație etc.) sau o schimbare radicală a naturii producției (eliberarea de noi produse, tranziția către producție complet automatizată etc.).

NS.). Proiectele tactice sunt de obicei asociate cu schimbarea volumului de produse, îmbunătățirea calității produselor, modernizarea echipamentelor.

Pentru practica internă, conceptul de proiect nu este nou. Calitatea sa distinctivă din vremurile anterioare consta în faptul că principalele direcții de dezvoltare a întreprinderii, de regulă, erau determinate la un nivel mai ridicat, în raport cu întreprinderea, de management al economiei industriei. În noile condiții economice, întreprinderea, reprezentată de proprietarii și de conducerea sa, trebuie să se îngrijoreze singură de soarta sa viitoare, hotărând singură toate problemele strategice și tactice. Astfel de activități în domeniul planificării investițiilor ar trebui organizate într-un mod special.

Planificarea investițiilor constă în realizarea de previziuni privind cea mai eficientă investiție de resurse financiare în terenuri, echipamente de producție, clădiri, resurse naturale, dezvoltare de produse, valori mobiliare și alte active.

Planificarea investițiilor este una strategică și una dintre cele mai dificile sarcini ale managementului întreprinderii. În acest proces, este important să se țină seama de toate aspectele activităților economice ale companiei, de la mediu, indicatori de inflație, condiții fiscale, starea și perspectivele dezvoltării pieței, disponibilitatea instalațiilor de producție, resursele materiale și încheierea cu proiectul strategia de finanțare.

Formularul standard pentru prezentarea unui proiect de investiții este un plan de afaceri. Prezentarea unui plan de afaceri poate varia oarecum ca formă, dar conținutul său de bază este același pentru toată lumea. Având în vedere că țările cu economii de piață dezvoltate au acumulat suficientă experiență în domeniul planificării și analizei investițiilor, ar fi inutil să neglijăm această experiență. Metodele de planificare și criteriile de evaluare a eficacității proiectelor de investiții utilizate astăzi, acceptate în general pentru toate țările dezvoltate, sunt chiar limbajul care asigură dialogul și înțelegerea reciprocă între investitori și antreprenori din diferite țări. Acestea includ metode de evaluare a eficienței proiectelor de investiții ale unor organizații internaționale de renume precum UNIDO, Banca Mondială și Banca Europeană pentru Reconstrucție și Dezvoltare. Ceea ce au toate în comun este că toate se bazează pe principiile clasice ale analizei investițiilor, bazate pe metoda analizei fluxului de numerar. Flux de numerar - încasări (flux de numerar pozitiv) și cheltuieli (flux de numerar negativ) de numerar în cursul activităților economice ale întreprinderii.

Planificarea afacerilor este necesară pentru a atrage investiții de capital. Dezvoltarea unui plan de afaceri este una dintre cele mai importante etape în obținerea și utilizarea investițiilor. O analiză a practicii mondiale de atragere a partenerilor și a investitorilor arată că, dacă o organizație încearcă să obțină investiții, trebuie să aibă o idee clară despre producția dorită, amploarea acesteia, potențialul pieței, metodele de vânzare, veniturile viitoare etc. Cu toate acestea, în plus față de partea de producție și financiară a problemei, compania trebuie să convingă potențialul dvs. investitor de capacitatea dvs. de a stabili și gestiona în mod competent și eficient afacerea potențială. Prima și necesară condiție pentru o astfel de condamnare este un plan de afaceri.

După cum știți, investițiile sunt toate tipurile de active (fonduri) investite în activități economice pentru a genera venituri, cheltuieli pentru crearea, extinderea, reconstrucția și reechiparea tehnică a capitalului fix, precum și modificările aferente ale fondului de rulment. La urma urmei, modificările stocurilor se datorează în mare parte mișcării costurilor activelor fixe.

În Rusia, conceptul de „investiție de capital” include costul construcției noi, reconstrucției, extinderii și reechipamentului tehnic al întreprinderilor existente, costul construcțiilor comunale și culturale - gospodărești. Reparațiile capitale nu sunt incluse în investiție.

Analiza investițiilor este foarte diversă și include:

1) analiza dinamicii investițiilor, eliminată de inflație, face posibilă judecarea activității investiționale a firmei;

2) analiza structurii investițiilor, ale cărei obiecte pot fi:

- structura de producție a investițiilor, care caracterizează imaginea viitoare a diversificării producției a companiei;

- geografia investițiilor, inclusiv investițiile de capital cheltuit, caracterizând expansiunea teritorială a companiei;

- structura de reproducere a investițiilor, adică raportul dintre investiții a) în construcții noi; b) extinderea întreprinderilor existente; c) în reechiparea tehnică și reconstrucția întreprinderilor existente („b” și „c” sunt mai ieftine decât construcțiile noi);

- structura tehnologică a investițiilor, adică raportul dintre costurile lucrărilor de construcție și instalare și achiziționarea de echipamente, mașini și scule. Cea mai eficientă este o structură în care predomină partea activă;

- concentrarea investițiilor: cu cât costul construcției în curs este mai mic în raport cu volumul anual al investițiilor, cu atât este mai bun;

3) alte domenii de analiză a investițiilor (în primul rând, analiza rentabilității acestora).

Toate investițiile au trei aspecte principale pe care investitorul trebuie să le ia în considerare:

- dependența valorii banilor de timp; fondurile în momente diferite au valori diferite;

- consecințele sunt incerte (există un risc);

- rolul informațiilor (fluxurile sale nedefinite sunt distribuite în timp, nu există informații despre consecințe).

Există piețe care oferă persoanelor o oportunitate de a obține beneficii pentru ele în raport cu cele trei puncte enumerate. Pot exista acei oameni de afaceri ale căror planuri pe termen scurt sunt complet independente de rezultatele efective ale investițiilor și nu vor plăti nimic pentru informații legate de rezultatele investițiilor. Alții ar putea fi foarte interesați să știe care va fi rezultatul investiției lor în câțiva ani. Astfel de diferențe între oameni în atitudinea lor față de valoarea banilor în funcție de timp și de prezența riscului conving că din moment ce există o piață pentru schimbul de informații cu bani, un astfel de schimb va avea loc.

Există multe metode de planificare a investițiilor utilizate sub diferite forme, dar aproape toate se bazează pe una dintre metodele descrise mai jos. Cea mai utilizată metodă de luare a deciziilor de investiții este metoda „rambursării”. Timpul necesar pentru acoperirea investiției inițiale este calculat și acest indicator este comparat cu perioada maximă de recuperare. De exemplu, o investiție de 1 miliard de ruble, aducând 250 de milioane de ruble. pe an va avea o perioadă de recuperare de patru ani. Din păcate, rentabilitatea investiției nu este un indicator fiabil al riscului. De exemplu, jocurile de noroc la cazinou au o perioadă de recuperare mai scurtă decât cumpărarea acțiunilor de economii guvernamentale, dar prezintă un risc semnificativ mai mare.

A doua metodă cea mai populară pentru determinarea randamentului investiției este rentabilitatea investiției, care se exprimă în termeni de randamentul mediu realizat pe o investiție medie. Deoarece veniturile și investițiile sunt cifre contabile obișnuite, valoarea amânată a banilor nu este luată în considerare la determinarea randamentului investiției. Rentabilitatea capitalului investit este un criteriu foarte puțin fiabil pentru evaluarea investițiilor. Este o practică obișnuită să se calculeze rentabilitatea capitalului investit pentru primul an complet. Deoarece acest indicator tinde să subestimeze rentabilitatea reală a investiției, utilizarea acestuia duce la concluzia eronată - de a respinge investiția, care de fapt ar trebui acceptată.

Alte metode includ mai multe măsuri ale fluxului de numerar actualizat. Acești indicatori sunt mai fiabili decât cei descriși mai sus. Astfel, este caracteristică metoda valorii actuale nete, care a fost din ce în ce mai utilizată în evaluarea investițiilor în ultimii ani. Acum este dificil să găsești o companie care să nu folosească această metodă. Ca primul pas în calcularea valorii actuale nete a investiției, se selectează rata de actualizare (procent). Al doilea pas este de a calcula echivalentele actualizate ale tuturor fluxurilor de fonduri asociate investiției (după impozite) și valoarea acestor echivalente pentru a obține valoarea actuală netă a investiției. Valoarea actuală netă a investițiilor este suma de fonduri pe care o firmă o poate primi mai mult decât valoarea investițiilor, menținând în același timp echilibrul acestora. Este, de asemenea, valoarea actualizată a tuturor câștigurilor viitoare atunci când câștigurile sunt calculate după costurile investiției de capital. Valoarea actuală netă este suma pe care o firmă o poate primi peste valoarea investiției. În plus, este valoarea actualizată după deducerea amortizării.

Unii oameni preferă să utilizeze un procent, adesea menționat ca o rată internă de rentabilitate. Pentru același indicator, se utilizează și alte denumiri: flux de numerar actualizat, rentabilitate a investiției, indicele de rentabilitate, valoare actualizată. Rata internă de rentabilitate poate fi definită ca rata de actualizare la care valoarea actuală a tuturor fluxurilor de numerar este zero. Această definiție poate fi aplicată pentru a calcula rata internă a rentabilității investiției. Acest indicator este tipic atunci când se utilizează metoda de încercare și eroare. Dacă veniturile și investițiile sunt estimate corect, ținând seama de dependența valorii banilor de timp, atunci rentabilitatea investiției în fiecare an va fi egală cu rata internă a rentabilității investiției. Din metoda ratei de rentabilitate internă urmează regula conform căreia toate investițiile cu o rată de rentabilitate internă mai mare decât randamentul necesar sunt eligibile (presupunând că fluxurile de numerar sunt aceleași ca și pentru investițiile convenționale, adică sunt urmate una sau mai multe perioade de ieșire de bani după perioade de intrare).

Să ne oprim asupra caracteristicilor surselor de investiții. Economia rusă a suferit pierderi enorme în ultimii ani. Pentru a restabili terenul pierdut, sunt necesare cheltuieli mari de capital. Dacă sunt puse în aplicare, relația lor cu inflația va căpăta un nou caracter. Efectul inflaționist al investițiilor este determinat de compoziția și volumul surselor lor economice. Acestea includ fondul de amortizare, economiile nete ale economiei naționale (profitul întreprinderilor, venituri bugetare directe), economiile populației, elementele bogăției naționale (rezerve, asigurări și alte fonduri similare, încasările din vânzarea de active fixe și elemente de inventar din stocuri), emiterea de bani de credit și de capital străin.

Din punct de vedere organizațional și financiar, sursele investițiilor de capital sunt împărțite în fonduri proprii ale întreprinderilor (deduceri din amortizare, încasări din vânzarea de proprietăți retrase, mobilizarea activelor interne, câștigurile reportate și alte economii monetare), fonduri împrumutate (împrumuturi bancare, împrumuturi din și structuri de investiții, fonduri din plasarea unei emisiuni de titluri corporative, datorii către creditori), resurse centralizate (alocații bugetare irevocabile și împrumuturi guvernamentale de investiții preferențiale), investiții străine (contribuții la fonduri statutare și achiziționarea de acțiuni ale întreprinderilor, împrumuturi de la bănci străine și organizațiile internaționale și fondurile cetățenilor individuali influențează în mod intenționat metodele de reglementare economică de stat (politica fiscală și de amortizare, activitățile piețelor monetare și bursiere, politica de credit și emisii a Băncii Centrale stat nka). Aceste surse formează o masă de resurse financiare controlate în ceea ce privește dimensiunea și direcțiile de mișcare. Influența lor asupra creșterii inflației poate fi complet exclusă prin implementarea programelor de stat de ajustare structurală, determinarea priorităților politicii industriale și de investiții.

Atragerea de capital străin, completarea fondului național de investiții, creează consecințe ambigue pentru economie. În primul rând, spre deosebire de împrumuturile și împrumuturile străine, investițiile străine directe sunt capabile să creeze o cerere suplimentară de producție pe piața internă, contribuind astfel la stabilizarea situației economice și financiare a țării. Mai mult, investițiile străine directe nu sunt asociate cu o creștere a datoriei externe a statului. În al doilea rând, sursele externe de investiții de capital sunt controlate de parteneri străini. Acestea țin puțin seama de interesele naționale ale producției, se străduiesc să transfere funcțiile de investiții în producție (lucrări de construcție și asamblare, instalare și depanare a echipamentelor) către firme străine. Această practică duce la o reducere a producției interne de echipamente tehnologice, mașini de construcții și materiale, angajarea specifică a populației, ceea ce crește în cele din urmă inflația. În al treilea rând, sursele externe de investiții importă inflația din alte state prin importul de echipamente scumpe și alte resurse materiale plătite de către parteneri străini.

Sursele de finanțare a investițiilor sunt de producție sau de neproducție. În primul caz, acestea se formează pe baza creării produsului intern brut, în al doilea, intră în cifra de afaceri economică a țării, fără a fi rezultatul acestui proces. Primul grup include toate sursele economice de investiții de capital, cu excepția emiterii de bani de credit și de capital străin. Formarea acestui agregat de resurse financiare este asociată cu acumularea și redistribuirea între fondul de consum și fondul de acumulare a masei monetare. Investiția din aceste surse nu crește sau scade saturația pieței cu bani și nu afectează rata inflației.

Problema banilor de credit și a capitalului străin mărește oferta de bani în circulație. Dacă, ca urmare a investițiilor, creșterea sumei de bani depășește nevoia totală a fermei de mijloace de plată, inflația se va accelera. Cu cât este mai mare ponderea și suma surselor de origine neproductivă în volumul total al investițiilor de capital, cu atât este mai puternică influența acestora din urmă asupra deprecierii banilor.

Fondul de amortizare reprezintă obligația economică a companiei, exprimată în formă monetară, de a restabili activele fixe retrase. Acest fond este o sursă de finanțare pentru o cale intensivă de reînnoire a activelor fixe. O creștere a componentei de amortizare este de obicei asociată cu o scădere a ponderii investiției nete, a cărei atracție indică o tranziție către o cale extinsă de dezvoltare. Experiența țărilor cu economii de piață arată că cea mai mică pondere a investițiilor nete este caracteristică fluxului masiv și reînnoirii capitalului fix. În perioada acumulării sale în creștere, ponderea investiției nete crește. Ca urmare a alternanței periodice a acestor procese, există modificări corespunzătoare ale ponderii investiției nete în volumul total al investițiilor de capital; în termeni absoluți, este în continuă scădere. În condițiile politicii actuale de amortizare și impozitare a statului, fondul de amortizare, dacă este planificat corespunzător, poate deveni principala sursă de finanțare pentru reînnoirea mijloacelor fixe. Cu ratele medii de amortizare corespunzătoare duratei de viață medie a mijloacelor de muncă și cu prețuri stabile pentru resursele materiale, valoarea deducerilor de renovare coincide cu valoarea mijloacelor fixe utilizate pentru înlocuire. Fondul de amortizare este o sursă de investiții foarte stabilă. Mărimea sa este determinată de volumul mijloacelor fixe utilizate, estimarea costului mijloacelor de muncă și rata medie de renovare a mijloacelor fixe. Dar potențialul său ca factor al investițiilor de capital depinde de stabilitatea prețurilor. Deducerile pentru amortizare nu sunt impozitate. Cu toate acestea, ele sunt, de asemenea, supuse unor procese inflaționiste și, în cazul acumulării pe termen lung, sunt amortizate, ceea ce duce la neconcordanța lor cu costul de înlocuire a activelor fixe retrase până la sfârșitul duratei de viață standard.

Să ne oprim asupra particularităților sferei investiționale. În acest domeniu, cele mai importante relații structurale se formează între acumulare și consum, acumulare și investiții, investiții și creștere în active de capital, costuri și rentabilitate a investiției.

Investițiile pot fi clasificate în funcție de diverse criterii. Din punctul de vedere al formularului, investițiile pot fi clasificate în unul din cele trei grupuri: investiții financiare; investiții în producție; investiții în alte active reale.

Pe baza esenței economice a documentelor financiare, acestea ar trebui să includă valori mobiliare care exprimă relații de coproprietate (titluri de capitaluri proprii), valori mobiliare care mediază relații de credit (titluri de creanță) și instrumente derivate de acțiuni. Titlurile de capital (directe și indirecte) sunt mai riscante decât obligațiile datoriei, deoarece nu implică un venit garantat (cu excepția acțiunilor preferențiale), dar atrag investitori cu posibilitatea de a obține venituri crescute, care pot consta în suma de dividende și câștiguri de capital investite în acțiuni datorită creșterii prețului acestora. Datorită randamentului lor mai mare, acțiunile oferă o protecție mai bună a activelor împotriva influenței inflației în comparație cu titlurile de creanță.

Titlurile de capital directe includ acțiuni ordinare, care indică faptul că proprietarul lor este coproprietar al unei companii pe baza acțiunilor. Instrumentele de capital indirect sunt achiziționate de un investitor prin participarea la crearea unui fond de fonduri, care sunt apoi plasate în alte tipuri de investiții, adică la formarea unui portofoliu de investiții. O caracteristică a cooperării cu un fond de investiții este pasivitatea investitorului în raport cu procesul de formare a unui portofoliu de investiții.

Titlurile de creanță includ certificate de depozit, obligațiuni, titluri de stat și municipale, cambii și alte forme de obligații emise de persoane juridice. Acest tip de investiție se caracterizează printr-o rată de rentabilitate fixă.

Investițiile industriale sunt de două tipuri principale: investiții în crearea și dezvoltarea altor întreprinderi, precum și în dezvoltarea propriilor activități - investiții de reproducere. Acestea pot fi realizate sub formă de împrumut sau sub formă de finanțare a unui proiect de investiții. Un astfel de proiect, spre deosebire de finanțare, este o relație bazată pe condițiile de urgență, rambursare și plată.

Finanțarea proiectelor de investiții implică stabilirea unei relații oarecum diferite între furnizor și consumatorul de resurse decât în împrumuturi. În primul rând, prin finanțarea unui proiect, investitorul dobândește drepturile de participare la întreprinderea nou creată sau la una existentă. Dreptul investitorului de a deține acțiuni asupra proprietății unei întreprinderi poate fi garantat printr-o acțiune sau un anumit număr de acțiuni. În acest caz, el dobândește toate drepturile care sunt acordate prin lege participanților și acționarilor întreprinderii, inclusiv pentru obținerea unui profit. În investițiile de producție pe termen lung, există două domenii principale - participarea la capital în activitățile de producție ale entităților economice și investițiile în crearea întreprinderilor inter-agricole.

Leasingul este un caz special de investiții productive. În același timp, o instituție financiară și de credit investește în achiziționarea de obiecte închiriate, le transferă locatarului pentru o anumită perioadă și primește venituri sub forma dobânzii la leasing, constând din chiria efectivă, marja de leasing și prima de risc. Nucleul oricărei tranzacții de leasing este o tranzacție de credit. Particularitatea operațiunilor de leasing este că, pe de o parte, leasingul este o investiție de fonduri pe o bază returnabilă în active fixe. În acest caz, sunt îndeplinite condițiile de urgență, rambursare și plată. Pe de altă parte, părțile la tranzacție operează cu capital, nu cu o formă monetară, ci cu o formă de producție. Prin urmare, o operațiune de leasing poate fi definită ca producție în formă și credit în conținut, adică are un caracter de datorie.

Rețineți că amploarea dezvoltării leasingului în lume este impresionantă. De exemplu, în 2006, volumul contractelor de leasing în Statele Unite s-a ridicat la aproximativ 130 miliarde dolari, în Europa - 123,5 miliarde dolari, în Japonia - 39 miliarde dolari. Afaceri. Guvernul nostru se străduiește acum să atragă investiții de 15 miliarde de dolari în reechiparea tehnică a întreprinderilor. Aproximativ 3-4 miliarde de dolari vor trece prin leasing. Această proporție a fost testată în practica mondială (ponderea leasingului în investiții în Marea Britanie este de 30%, în alte țări europene - 15-17%).

Este obișnuit să se reflecte conținutul principal al proiectelor de investiții în planurile de afaceri, unde, în primul rând, este dată o descriere detaliată a inițiatorului proiectului de investiții - o întreprindere care își asumă utilizarea obiectelor create ca urmare a implementării un proiect de investiții. Principalul lucru aici este viabilitatea financiară a inițiatorului proiectului, sustenabilitatea activităților sale și asigurarea propriei proprietăți pentru împrumuturile de investiții furnizate.

Planul de afaceri oferă o justificare detaliată a atractivității produsului: avantajele sale față de analogi, respectarea standardelor de mediu, capacitatea de a ocupa o anumită nișă pe piețe. Este arătată posibilitatea unei întreprinderi de a păstra o anumită cotă de piață pentru acest tip de produs. Pentru a face acest lucru, sunt furnizate informații cu privire la ponderea principalilor concurenți pe piețele respective și prețurile medii ale produselor lor, sunt prezentate strategiile de piață ale întreprinderii pentru a obține avantaje pe piețe: un sistem de prețuri flexibil, utilizarea diferitelor canale de vânzare, publicitate pentru produse, o schemă de împrumuturi și reduceri pentru cumpărătorii angro, servicii etc.

Pe baza acestui fapt, se determină producția anuală a produselor proiectului, prețul unitar și rentabilitatea acestuia, precum și cantitatea și structura resurselor financiare necesare proiectului. Având în vedere că încasările și plățile trebuie efectuate la prețuri curente, ar trebui acordată o atenție specială estimărilor inflației prognozate pentru diferite componente ale costurilor și încasărilor. În plus, este recomandabil să se utilizeze abordări de scenariu pentru a evalua parametrii corespunzători condițiilor optimiste și standard ale proiectului. Dacă este necesar să se utilizeze fonduri împrumutate în planul de afaceri, sunt date calculele perioadei de rambursare a proiectului și procedura de calculare a împrumuturilor acordate. În cazul în care perioada de rambursare a proiectului depășește valoarea acceptabilă pentru investitor, sunt prevăzute obligații speciale din partea inițiatorului proiectului.

În condițiile lipsei de fonduri pentru investiții, întreprinderile sunt nevoite să-și sacrifice o parte din independența lor, atrăgând resurse financiare externe prin vânzarea unei părți din acțiunile lor. Astfel, apar premisele pentru crearea structurilor de integrare, care pot fi create cel mai ușor pe baza interesului viitorilor parteneri, fie în ceea ce privește veniturile, fie în rezultatele imediate ale activităților. O întreprindere investitoare ar putea fi interesată de:

- obținerea controlului asupra întreprinderii în care se face investiția;

- capacitatea de a influența proiectul de investiții în așa fel încât produsele rezultate să răspundă nevoilor promițătoare ale investitorului;

- capacitatea de a impune, în paralel cu investițiile, un acord privind cooperarea pe termen lung sau alte forme de cooperare pe termen lung;

- creșterea profitabilității resurselor financiare temporar gratuite ale întreprinderii;

- reducerea costurilor de producție și vânzare a produselor în cadrul structurii de producție și vânzare, creșterea competitivității produselor.

Pentru structurile financiare, stimulentele pentru formarea structurilor de integrare pot fi:

- posibilitatea obținerii unui venit stabil din capitalul investit;

- gestionarea proceselor de capitalizare (la achiziționarea unei acțiuni de control) și creșterea pe această bază a valorii de piață a acțiunilor deținute de investitor;

- posibilitatea de a accesa tranzacțiile în monedă liber convertibilă.

Pentru compania în care se face investiția:

- reducerea impozitării datorită diferitelor forme de activități comune;

- disponibilitatea unei piețe de vânzare garantate pentru unele dintre produse;

- creșterea competitivității produselor și creșterea producției sale datorită transformării producției;

- creșterea nivelului de rentabilitate a producției.

În prezent, procesele de integrare în Rusia se desfășoară numai într-o gamă îngustă de domenii de afaceri. Aceasta:

- producție orientată spre export cu produse competitive;

- noi facilități de producție extrem de eficiente pentru producția de produse care au o cerere mare și stabilă;

- sfera aprovizionării și vânzărilor - implementarea funcțiilor sindicatelor în combinație cu integrarea paralelă a altor unități de infrastructură și a resurselor financiare ale participanților.

În timpul tranziției către piață, este important să se creeze condiții pentru apariția mecanismelor financiare și a structurilor organizaționale lipsă, în primul rând formarea marilor corporații și a preocupărilor. Acestea vor deveni baza unor structuri mari între companii, inclusiv grupuri financiare și industriale (FIG). După cum arată experiența țărilor dezvoltate, figurile asigură stabilitatea economiei și permit rezolvarea problemelor de investiții. Acest lucru este valabil mai ales pentru Rusia, deoarece sectorul investițiilor a suferit cea mai mare distrugere în cursul reformelor economice. Acest lucru este deosebit de important pentru regiunile unde industriile de investiții (complexul de combustibili și energie, metalurgia, complexul chimic și forestier etc.) și industriile transformate predomină în structura producției. FIG-urile pot deveni cele mai importante mijloace noastre de implementare a politicii structurale selective de stat. Prin aceste mari structuri integrate, statul este mai ușor să urmeze o politică industrială specială, să protejeze piața internă împotriva concurenței firmelor străine și să reglementeze concurența în țară în limite rezonabile pe baza scăderii costurilor și a creșterii investițiilor de capital .

Toate cele de mai sus își lasă amprenta asupra planificării de afaceri intenționate, unde, pentru a atrage investiții, ar trebui făcute unele ajustări ale structurii planului. În primul rând, la prima etapă a negocierilor cu un investitor, puteți utiliza nu un plan de afaceri complet, care are un volum semnificativ, ci versiunea sa concisă. Schița prescurtată, de regulă, păstrează principalele caracteristici ale celei complete, dar este mult mai scurtă (4-5 pagini în loc de 40-50). Dacă investitorul este interesat, planul prescurtat este completat de cel detaliat. În ceea ce privește secțiunile individuale ale planului de afaceri, este important să scrieți un scurt rezumat. Este posibil ca viitorul investitor, către care urmează să apeleze firma, să primească multe oferte de cooperare, să citească zeci de planuri de afaceri, astfel încât CV-ul să ofere o scurtă prezentare generală a esenței propunerii de afaceri care poate atrage atenția investitorului și îl stimulează să se familiarizeze în continuare cu planul de afaceri. Pentru a obține rezultate optime, este de preferat să vă pregătiți CV-ul după ce a fost finalizat lucrul la restul planului de afaceri. Rezumatul ar trebui să includă două până la trei propoziții din fiecare secțiune și unele dintre cele mai izbitoare date numerice. La elaborarea unui plan de afaceri pentru atragerea investițiilor, furnizarea de informații statistice joacă un rol special. Ar trebui prezentat în forma cea mai convenabilă, adică sub formă de tabele și grafice, și confirmat prin trimiteri la surse sau declarații autorizate ale experților. Dacă planul de afaceri se referă la produse, este recomandabil să atașați un desen, o fotografie de produs sau o broșură publicitară. Dacă vorbim despre furnizarea de servicii, atunci este necesar să clarificăm ce va furniza compania și, în acest caz, diagramele ajută mai bine. În plus, poate fi util să furnizați o listă a consumatorilor care sunt familiarizați cu produsul sau serviciul și sunt capabili să ofere feedback pozitiv despre acesta. Astfel de dovezi pot fi raportate sau incluse într-o anexă la plan.

La elaborarea unui plan de afaceri, este important să vă abțineți de la o greșeală foarte gravă - înfrumusețarea realității. Dacă o firmă dorește să se stabilească în industrie pentru o lungă perioadă de timp și cu seriozitate, în niciun caz nu ar trebui să fii tentat să-ți exagerezi propriile merite păstrând tăcerea cu privire la neajunsurile sau etalând deficiențele percepute ale concurenților. Poate că conducerea companiei va putea induce în eroare viitorii parteneri și nu va trebui să răspundă pentru utilizarea nereușită a fondurilor primite. Cu toate acestea, este posibil ca astfel de antreprenori să câștige o reputație ca neprofesioniști sau, mai rău, înșelători. Atunci obținerea de noi resurse de credit va fi mult mai dificilă și mai costisitoare. Prin urmare, este mai bine să evaluați concurenții în mod sobru, subliniind acele lacune reale din strategia lor care deschid calea către companie spre succes. Numai în acest caz, companiei i se garantează respectul din partea investitorilor și șanse mai mari de a primi investiții de capital.

Există un alt pericol potențial care stă în așteptarea firmei și a planului acesteia. Este imposibil să se garanteze 100% că planul va ajunge doar la investitorul de bună-credință. Poate cădea în mâinile concurenților sau, pur și simplu, a persoanelor necinstite al căror scop este să obțină informații de afaceri bine cercetate și pregătite, pentru care nu vor plăti pentru utilizare. În prezent, un număr mare de firme străine caută idei și proiecte de cercetare care au fost realizate în Rusia și CSI și se desfășoară acum. Nivelul ridicat al cercetărilor științifice și al dezvoltărilor de proiectare ale oamenilor de știință ruși este cunoscut și recunoscut pe scară largă în întreaga lume. Mafia rusă este, de asemenea, interesată de astfel de informații. Prin urmare, există mari șanse ca planul de afaceri al companiei să fie utilizat independent de acesta și nu în interesul său. Acest lucru este agravat de imperfecțiunea legislației rusești privind drepturile de autor și protecția informațiilor, precum și de confuzia generală de pe piața internă a informațiilor.

Pentru a evita utilizarea neautorizată a planului de afaceri, este recomandabil, atunci când se prezintă calcule și informații digitale în documente, să nu intrați în descrieri detaliate ale tehnologiei, echipamentelor, procesului de fabricație a produselor. Adică, informațiile prezentate în plan trebuie să fie convingătoare, serioase, dar în același timp rezonabile dozate. De asemenea, este important să reflectăm gradul de protecție juridică a problemelor discutate în proiect, adică să menționăm disponibilitatea brevetelor, licențelor, know-how-ul companiei și cum să o protejăm. La sfârșitul planului de afaceri este posibil să se indice o listă de funcționari care au dreptul să permită altor persoane să se familiarizeze cu acesta.

Acest lucru se face dacă documentația prezintă un interes deosebit și este de dorit să se prevină scurgerea informațiilor. În ceea ce privește intervalul de timp pentru planificare în vederea atragerii investițiilor, cu cât aspectul de timp se va reflecta mai concret în planul de afaceri, cu atât sunt mai precise termenele pentru îndeplinirea anumitor obligații, cu atât investitorul va avea mai multă încredere în plan.

De asemenea, trebuie remarcat faptul că atragerea investițiilor este, desigur, una dintre cele mai importante funcții ale planificării afacerii, cu toate acestea, pentru a convinge un investitor, un partener să investească într-un proiect, este necesar să se lucreze cu atenție, în mod critic un plan de afaceri, luând în considerare recomandările de mai sus, pentru a prezenta informații statistice convingătoare și justificate. Atunci când întocmiți un plan pentru a atrage investiții, este recomandabil să solicitați ajutor de la firme de consultanță sau să utilizați programe de computer speciale. Experiența arată că rambursarea pentru un plan de afaceri de calitate scăzută este prea mare și nu justifică banii economisiți la întocmirea acestuia.

Tipuri de proiecte de investiții. Implementarea obiectivelor de investiții implică formarea unui set de proiecte de investiții izolate sau interconectate. Sistemul de proiecte de investiții interdependente cu obiective comune, surse comune de finanțare și organe de conducere se numește program de investiții. Un proiect de investiții este un set de activități corelate care implică anumite investiții de capital pentru o perioadă limitată de timp pentru a genera venituri în viitor. În același timp, într-un sens restrâns, un proiect de investiții poate fi considerat un complex de documente organizaționale și juridice, contabile și financiare și de proiectare și tehnologice necesare pentru fundamentarea și desfășurarea activității adecvate pentru atingerea obiectivelor de investiții.

Un proiect de investiții implică stabilirea obiectivelor, planificarea implementării, managementului și analizei.

Proiectele de investiții implementate de întreprinderi (firme) diferă:

- după conținut: sunt împărțite în proiecte de extindere (dezvoltare) a întreprinderii și proiecte de reabilitare (reorganizare). Proiectele de dezvoltare presupun implementarea de măsuri care vizează creșterea numărului de produse produse fără schimbarea nomenclaturii sau schimbarea programului de producție prin stăpânirea de noi produse. Aceste rezultate pot fi obținute prin investiții în factori de producție. Investițiile în reabilitare sunt foarte importante pentru Rusia. Ele se reflectă în planul de afaceri pentru redresarea financiară a întreprinderii;

- pe scară: proiectele sunt împărțite în scară globală, la scară largă, regională, sectorială, urbană și locală. Scara proiectului este determinată nu numai de volumul investițiilor, ci și de impactul pe cel puțin una dintre piețe (financiare, produse și servicii materiale, forță de muncă), precum și asupra situației de mediu și sociale;

- după durată: proiectele pe termen scurt (până la un an) sunt asociate cu dezvoltarea de noi procese tehnologice, cu reînnoirea echipamentelor etc. Proiectele pe termen lung includ dezvoltări științifice și tehnice (tehnologie nouă, produse noi) și dezvoltare.

Orice proiect de investiții este asociat cu costurile implementării sale și este dezvoltat pentru a obține anumite beneficii (venituri, profit). Perioada limitată pentru care se realizează obiectivele stabilite se numește ciclul de viață al proiectului de investiții.

Adesea, ciclul de viață al unui proiect este determinat de fluxul de numerar: de la prima investiție (costuri) până la ultimele încasări de numerar (beneficii). Etapa inițială a implementării unui proiect de investiții se caracterizează, de regulă, printr-o valoare negativă a fluxului de numerar, întrucât investiția de fonduri se realizează. Ulterior, odată cu creșterea veniturilor proiectului, valoarea acestuia devine pozitivă.

Suma (valoarea) costurilor și beneficiilor la momentul nașterii ideii de a investi în proiect și la momentul încheierii operațiunii sale sunt diferite. Calculele concrete ale valorii lor sunt posibile pe baza utilizării teoriei valorii banilor în timp. Practica analizei proiectului vă permite să rezumați experiența dezvoltării proiectelor și să enumerați proiectele tipice. Principalele tipuri de proiecte de investiții care se găsesc în practica străină sunt următoarele.

Înlocuirea echipamentelor învechite ca proces natural de continuare a afacerii existente la scară constantă. De obicei, proiectele de acest fel nu necesită proceduri foarte lungi și complexe pentru justificare și luare a deciziilor. Alternative multiple pot apărea atunci când există mai multe tipuri de echipamente similare și este necesar să se justifice avantajele unuia dintre ele.

Înlocuirea echipamentelor pentru a reduce costurile actuale de producție. Scopul unor astfel de proiecte este de a folosi echipamente mai avansate în loc să funcționeze, dar echipamente relativ mai puțin eficiente, care au devenit recent depășite. Acest tip de proiect presupune o analiză foarte detaliată a profitabilității fiecărui proiect individual, întrucât echipamentele mai avansate în sens tehnic nu sunt încă fără echivoc mai profitabile din punct de vedere financiar.

Creșterea producției și (sau) extinderea pieței serviciilor. Acest tip de proiect necesită o decizie foarte responsabilă, care este luată de obicei de către conducerea superioară a întreprinderii. Cea mai detaliată analiză a fezabilității comerciale a proiectului cu o justificare exactă pentru extinderea nișei de piață, precum și a eficienței financiare a proiectului, aflând dacă o creștere a vânzărilor va duce la o creștere corespunzătoare a profiturilor.

Extinderea întreprinderii pentru a lansa noi produse. Acest tip de proiect este rezultatul unor noi decizii strategice și poate afecta o schimbare a esenței afacerii.

Toate etapele analizei sunt la fel de importante pentru acest tip de proiect. Trebuie subliniat în special faptul că o greșeală făcută în cursul proiectelor de acest tip duce la cele mai dramatice consecințe pentru întreprindere.

Proiecte cu impact asupra mediului. În cursul planificării investițiilor, analiza de mediu este un element necesar. Proiectele cu presiuni de mediu sunt, prin natura lor, întotdeauna asociate cu poluarea mediului și, prin urmare, această parte a analizei este critică. Principala dilemă care trebuie rezolvată și justificată folosind criterii financiare este care dintre opțiunile proiectului să urmeze: 1) să utilizeze echipamente mai avansate și mai scumpe, să crească costurile de capital sau 2) să cumpere echipamente mai puțin costisitoare și să crească costurile de operare.

Alte tipuri de proiecte care sunt mai puțin importante în ceea ce privește responsabilitatea decizională. Proiectele de acest tip se referă la construcția unui nou birou, cumpărarea unei mașini noi etc.

Obiectivele planului de afaceri. Definirea obiectivelor este o sarcină destul de dificilă care trebuie rezolvată înainte de elaborarea unui plan de afaceri. Obiectivele pot fi privite ca starea dorită pe care personalul de management al întreprinderii ar dori să o atingă. În practica actuală, aproximativ 95% dintre manageri nu pot formula corect obiectivele întreprinderii în condiții de piață.

Procedura de determinare a obiectivelor include stabilirea obiectivelor generale ale întreprinderii, indicarea obiectivelor specifice specifice acesteia, care determină etapele intermediare în atingerea obiectivelor generale, stabilirea priorităților obiectivelor și distribuirea lor în timp.

Obiectivele posibile pentru dezvoltarea unui plan de afaceri pentru o întreprindere pot fi:

- o creștere a capitalului întreprinderii;

- o creștere a ratei de rentabilitate;

- saturația pieței serviciilor;

- dezvoltarea de noi tipuri de bunuri și servicii;

- accesul la noi piețe de produse și servicii;

- dezvoltarea altor tipuri de activitate (diversificarea producției);

- alte obiective.

Pentru ca un plan de afaceri să servească drept instrument pentru atingerea acestor obiective, acesta trebuie să formuleze în mod clar răspunsurile la următoarele întrebări:

1) care este (sau va fi) întreprinderea;

2) ce bunuri și servicii noi sunt oferite consumatorilor, există o cerere efectivă pentru acestea;

3) ce piețe (locale, interregionale, naționale, străine) sunt planificate să fie deservite;

4) modul în care este planificată depășirea concurenților și extinderea domeniului de activitate al întreprinderii;

5) de ce un împrumut sau o investiție va face compania mai profitabilă și mai competitivă?

Structura unui plan de afaceri rezultă în mod organic din scopul său ca document în care rezultatele cercetărilor de preinvestiție sunt sistematizate conform unei anumite scheme. Descrie forma organizațională a întreprinderii, produsele și serviciile care sunt planificate a fi furnizate, locația propusă sau efectivă a întreprinderii, planul de management și control, numărul necesar de personal și riscul posibil.

Este aproape imposibil să creezi o piață pentru bunuri și servicii fără a lua în considerare diferitele direcții de marketing. Secțiunea de marketing a unui plan de afaceri tratează piețele țintă, concurența, vânzările, publicitatea, prețurile. Planul de afaceri include o descriere a industriei și a tendințelor sale de dezvoltare, precum și date privind potențialul întreprinderii. Schema de sistematizare a secțiunilor utilizate în practica rusă și străină este în esență aceeași și diferă doar sub forma de prezentare și dispunere a pieselor.

Calculul fluxului net de plăți și determinarea altor caracteristici financiare ale unui proiect de investiții necesită cunoașterea unei cantități suficient de mari de date inițiale despre proiect.

În conformitate cu practica acceptată, un proiect de investiții este de obicei investigat în dinamică pe o perioadă care acoperă faza de construcție a capitalului (cu o durată de trei până la cinci ani) și faza de producție și până la reducerea acestuia (cu o durată de până la 10-15 ani). Datele inițiale ar trebui să reflecte dinamica temporală a implementării proiectului. Nu este suficient, de exemplu, să cunoașteți investiția totală de capital sau volumul anual de producție, dar este necesar să aveți un plan pentru construcția de capital, dezvoltarea producției și modificări ale scării sale în timp.

De asemenea, este necesar să aveți o idee despre situația economică direct legată de producția și vânzarea de produse. Este necesar să se țină seama de scenariile probabilistice ale dezvoltării economice generale, care sunt exprimate în inflație, tendințele ratei dobânzii bancare pentru diferite tipuri de credit, rubla față de dolar și alți indicatori.

Planificarea investițiilor este dezvoltarea unui program de măsuri sau a unui plan de acțiune care va permite investitorului să investească fondurile disponibile în activele existente pe piața financiară cu eficiență maximă.

Planificarea investițiilor viitoare este una dintre cele mai dificile sarcini strategice, fără de care este imposibil să se angajeze cu succes în activități de investiții. Această afirmație funcționează nu numai la nivel micro, ci și la nivel macroeconomic. Cu alte cuvinte, orice subiect al procesului de investiții trebuie să elaboreze un plan de investiții: un investitor privat, o întreprindere, o municipalitate, o regiune și un stat.

La planificare, un investitor trebuie să ia în considerare starea actuală a economiei, inflația existentă, specificul sistemului de impozitare, perspectivele dezvoltării piețelor financiare și alți indicatori semnificativi.

Elaborarea unui plan de investiții oferă soluția practică a următoarelor sarcini:

determina necesitatea atragerii unor surse suplimentare de finantare in proiect;
stabiliți o strategie de interacțiune cu investitori terți;
evaluează profitabilitatea proiectului și capacitatea de a plăti pentru capitalul atras;
pregătiți un calcul financiar al eficacității investițiilor, luând în considerare rentabilitatea banilor împrumutați;
elaborează un plan de afaceri detaliat care poate fi pus la dispoziția potențialilor investitori.

Planificarea de înaltă calitate vă permite să rezolvați cu succes toate sarcinile enumerate, în cel mai scurt timp posibil pentru a atrage fondurile lipsă și a lansa un proiect de investiții.

Reguli de baza

Pentru a face planificarea investițiilor viitoare cu adevărat eficientă, investitorul ar trebui să respecte un set de reguli de bază.

Înainte de a lua decizii specifice cu privire la investirea banilor, investitorul trebuie să înțeleagă stabilirea obiectivelor. Cu alte cuvinte, el trebuie să formuleze un obiectiv clar, neechivoc către care va fi direcționată investiția. Fără aceasta, este imposibil să lansezi un proiect de investiții de succes. La urma urmei, înțelegerea obiectivului vă permite să alegeți cel mai bun mod de a-l implementa.
Deja în stadiul inițial al planificării investițiilor, înainte de începerea proiectului, investitorul nu ar trebui doar să își imagineze costurile de achiziție a activului selectat. Ar trebui să priviți spre viitor. Astfel, puteți prevedea cu precizie cheltuielile suplimentare care ar putea fi necesare în viitor. Să luăm un exemplu. Dacă un obiect imobiliar este ales ca activ de investiții, atunci în viitor va fi necesar să plătiți taxe pe acesta anual. Dacă un investitor investește bani în metale prețioase sau opere de artă, atunci va avea automat cheltuieli asociate depozitării lor în condiții de siguranță. De exemplu, o plată lunară pentru o cutie de valori.
Rentabilitatea unei investiții pe termen lung va depinde de un număr mare de variabile. Investitorul ar trebui să fie conștient de faptul că experiența investițională de succes din orice domeniu nu poate aduce efectul dorit asupra proiectului următor. Într-o astfel de situație, este pur și simplu necesar să se poată face prognoză de înaltă calitate a investițiilor, analizând principalele tendințe în dezvoltarea economiei.
O parte integrantă a oricărui proiect este programul de investiții. Adică, investitorul trebuie să stabilească din timp suma de bani cheltuită și să le distribuie pe perioade specifice de investiții.
Riscurile fac parte integrantă din procesul investițional. Cu cât perioada de recuperare a proiectului este mai lungă, cu atât este mai riscantă. Astfel, în etapa de planificare, este imperativ să se ia în considerare factorul timp.

Planificarea întreprinderii

Întotdeauna există mai multe proiecte de investiții paralele înainte de conducerea întreprinderii. În acest sens, lucrările de planificare pentru un proiect ar trebui să țină seama de toate celelalte. Pentru a rezolva cu succes o astfel de problemă, este necesar să le creăm ierarhia. Adică, este necesar să se determine care proiect este de o importanță capitală și va fi realizat într-o ordine prioritară. De regulă, majoritatea resurselor de investiții ale companiei vor fi direcționate către aceasta.

În fiecare caz, se întocmește un plan de afaceri. Pe baza acestui document intern vor fi implementate fiecare dintre proiecte. Dacă rentabilitatea investiției este mai mică decât rata medie națională a unui depozit bancar, atunci planul de afaceri este supus revizuirii.

Clasarea proiectelor de investiții se realizează în funcție de mai mulți parametri cheie. Principalele sunt perioadele de recuperare și valoarea actualizată netă.

Plan de afaceri

Orice proiect de investiții trebuie să aibă propriul său plan de afaceri. Este un document analitic cu o parte descriptivă și de cheltuieli.

Partea descriptivă include caracteristicile companiei, specificul proiectului de investiții, starea actuală a pieței relevante, programul de producție, caracteristicile structurii de management și alți parametri.

Partea estimată include suma prevăzută pentru finanțarea proiectului, calculele principalilor indici financiari, indicatorii de fezabilitate economică și eficiență.

Imediat înainte de partea de calcul, de regulă, este plasat un tabel care conține datele de bază despre proiectul în cauză. Conține informații care reflectă inflația actuală și viitoare, dinamica de schimb a prețurilor pentru moneda națională, rata dobânzii cheie a Băncii Centrale, rata de creditare a băncii implicate în finanțarea proiectului, rata de actualizare și alte date.

Planul de afaceri se încheie cu o concluzie specifică care arată rentabilitatea și fezabilitatea implementării unui proiect de investiții.

Cheia unui management de investiții de succes este planificarea investiției companiei.

Orice organizație, indiferent dacă este vorba despre implementarea unui proiect real de investiții, lansarea de noi capacități sau producție nouă, investiții în active financiare sau doar luarea în considerare și analiza unor astfel de decizii, toate aceste aspecte ale activităților sunt direct interconectate și supuse investiției planificare.

Astăzi, importanța și rolul planificării investițiilor este în creștere. Acest lucru se întâmplă datorită faptului că rezultatul planificării investițiilor este dezvoltarea și formularea unor sarcini și repere specifice pentru activitățile de investiții ale întreprinderii, ceea ce face posibilă determinarea modalităților de realizare a acestor obiective și contribuie la durerea o evaluare ușoară și precisă a activităților de investiții ale întreprinderii în ansamblu.

Planificarea investițiilor determină direcția de dezvoltare a organizației, identifică sursele de finanțare, concretizează politica de marketing, selectează o listă de studii necesare pentru îmbunătățirea producției etc.

Planificarea investițiilor este un mecanism care permite unei întreprinderi să dezvolte și să îmbunătățească eficiența propriilor activități de investiții prin dezvoltarea unui sistem de planuri și metode de realizare a investițiilor și evidențierea celor mai semnificativi indicatori și control asupra acestora.

Planificarea investițiilor și etapele sale

prognoza investițiilor
planificarea continuă a investițiilor
planificarea operațională a investițiilor.

Prognoza, ca parte a planificării investițiilor, este o reflectare a strategiei organizației. Acesta reflectă cele mai promițătoare și strategice domenii importante ale activităților de investiții pentru întreprindere.

Planificarea continuă a investițiilor ca parte a planificarea investițiilor, este indisolubil legat de activitățile operaționale și financiare ale organizației și identifică:

forme de activitate de investiții și surse de finanțare a acestora
structurează veniturile și cheltuielile întreprinderii
contribuie la stabilitatea financiară și solvabilitatea întreprinderii
vă permite să estimați venitul planificat și creșterea activelor.

Planificarea operațională a investițiilor, ca parte a planificării investițiilor, vizează plasarea cea mai profitabilă și de succes a resurselor de investiții pentru a atinge obiectivele și obiectivele care sunt precizate în strategia de investiții a întreprinderii.

Planificarea investițiilor constă din două părți principale: planificare strategică și tactică.

Managerii de proiect și organizațiile, managerii de vârf și specialiștii participă la planificarea strategică. Rezultatul planificării strategice este elaborarea unui concept pentru dezvoltarea întreprinderii și definirea sarcinilor sale prioritare.

Planificarea tactică vizează găsirea metodelor, metodelor și direcțiilor pentru desfășurarea activităților de investiții. Funcția principală a planificării tactice este distribuirea puterilor, dezvoltarea planurilor și stabilirea sarcinilor specifice pentru unitățile de producție în scopul implementării și implementării obiectivelor strategice ale întreprinderii.

Fiecare activitate are o etapă de planificare; în sfera financiară, se acordă o atenție specială acestei probleme. Un plan de investiții este un proiect care include atât o descriere a etapelor de lucru într-o afacere, cât și o analiză a riscurilor potențiale, un scenariu de comportament într-un anumit caz. Elaborarea unui plan de investiții este o cerință obligatorie, indiferent de volumul investițiilor, prin urmare, fiecare investitor trebuie să aibă competențele adecvate pentru a-l întocmi.

Ce este un plan de investiții și diferențele sale față de un plan de afaceri

Esența acestui document este că este o strategie completă pentru atingerea obiectivelor și obiectivelor stabilite, precum și a rezultatelor așteptate ale investițiilor. În sens larg, orice persoană poate crea un plan de investiții și nu numai în ceea ce privește latura financiară, ci și în orice alt domeniu al vieții.

În practică, acest document este numit și un proiect de investiții (strategic), un plan strategic de investiții sau un plan de afaceri. Aceste concepte coincid practic, deoarece în toate cazurile vorbim despre planificarea investițiilor în întreprindere, rezultatele așteptate ale investiției și calendarul specific de realizare a acestora. Cu toate acestea, există unele diferențe între o investiție și un plan de afaceri:

Un plan de afaceri este un studiu specific al unei afaceri nou create sau gata făcute, o descriere a investițiilor, o estimare completă a costurilor estimate, participanții la proces și o descriere a intervalului de timp preconizat pentru obținerea rezultatelor.
Planul de investiții coincide în mare măsură cu structura acestuia, dar este o planificare a investițiilor pe termen lung atât într-unul, cât și în mai multe tipuri de afaceri simultan.

Prin urmare, un plan este un proiect strategic, iar o descriere a dezvoltării afacerii este adesea o parte integrantă a acestuia. Astfel, putem spune că un plan de afaceri este cea mai importantă parte a unui proiect strategic. Prin urmare, conceptele sunt adesea folosite în același sens, ceea ce nu este o eroare.

Scop, sarcini și funcții

Fiecare plan are propriile sale obiective și obiective. În sens global, obiectivul unui proiect strategic este de a determina obiectul investiției, calendarul profitului și rezultatele așteptate din planificarea investițiilor. Adică, atunci când își stabilește un obiectiv, expertul trebuie să răspundă clar la întrebarea dacă investitorul își va putea atinge obiectivele în intervalul de timp stabilit atunci când investește o anumită sumă în întreprindere. În consecință, urmează următoarele sarcini:

atragerea investițiilor;
crearea de noi locuri de muncă;
îmbunătățirea indicatorilor economici cheie, extinderea afacerii;
prioritizarea corectă, evidențiind direcțiile principale și secundare ale dezvoltării afacerii;
analiza pieței de vânzări (pentru aceasta este necesară întocmirea unui plan de marketing separat).

Prin urmare, dezvoltarea unui proiect strategic îndeplinește mai multe funcții simultan:

crearea unui concept de afaceri, a unui model de dezvoltare a acestuia;
implementarea practică a acestui model, analiza posibilelor riscuri;
atragerea de noi resurse financiare, căutarea surselor;
calcule și evaluarea eficacității investițiilor efectuate anterior.

Pentru a le implementa, este necesar să se ia în considerare mai multe cerințe pentru pregătirea acestui document simultan. Ar trebui să conțină indicatori calitativi și cantitativi specifici, obiective reale care se așteaptă să fie atinse într-o perioadă dată. De asemenea, orice plan ar trebui să conțină o listă completă a punctelor forte și a punctelor slabe ale acestuia. De fapt, analiza riscurilor este cea care face posibilă realizarea stabilității financiare a companiei, deoarece avantajele afacerii nu ar trebui să-l distragă pe investitor de la prognozarea unor posibile dificultăți.

Indiferent de tipul specific de afacere, structura planului arată aproximativ la fel pentru toate cazurile. Acesta include o parte introductivă cu o descriere a proiectului, partea principală, în care etapele, volumele investițiilor și rezultatele dorite sunt prescrise în detaliu, precum și finalizarea cu urmărirea tuturor indicatorilor cheie, analiza situației reale a pieței.

Partea introductivă

Partea introductivă nu este doar o introducere care descrie planificarea, ci un pașaport de proiect, care conține următoarele date:

Numele proiectului care reflectă esența sa. Adesea coincide cu numele companiei, deși poate diferi de acesta - de exemplu, în cazurile în care aceeași companie implementează mai multe proiecte strategice simultan.
Descrierea detaliată a întreprinderii. Sunt date numele complet, documentele constitutive, detaliile, direcțiile principale și secundare de activitate. În introducere sunt indicate pozițiile și numele tuturor managerilor companiei, angajaților săi cheie (contabil șef, șefi de vânzări, publicitate, servicii de securitate etc.).
O descriere detaliată a produselor sau serviciilor furnizate de companie. Această secțiune nu numai că enumeră produsele, dar descrie și avantajele și dezavantajele sale din punct de vedere al marketingului. Oferiți o descriere a avantajelor competitive (reale și potențiale).
Descrierea etapelor realizării obiectivelor. Un program de investiții este întocmit pe diferite perioade de timp. La implementarea acestuia, se iau în calcul cererea preconizată pentru un produs sau serviciu, rata de creștere a salariilor pentru diferiți angajați, costurile fixe (chirie, amortizare, costuri de transport etc.).

Plan de marketing

Este o analiză a caracteristicilor vânzării produselor:

analiza pieței;
obiectivele și strategia de dezvoltare a companiei în perioada previzibilă (anul viitor);
tactică, detalierea fiecărei etape (descrierea detaliată a strategiei);
buget, analiza cheltuielilor și veniturilor (fixe și variabile);
sistem de control pentru implementarea planului, posibilitatea corectării acestuia.

Organizarea procesului de implementare a proiectului

Aceasta este una dintre cele mai importante componente ale unui plan de investiții. Aici proiectul în sine, etapele implementării acestuia (termeni, volume de vânzări, costuri și rezultate scontate) sunt prescrise în detaliu. De obicei, aceste informații sunt prezentate sub forma unui grafic, care este compilat luând în considerare diferiți factori:

scăderea sau creșterea cererii;
dinamica prețurilor de cumpărare;
condițiile actuale ale pieței;
prognoza dezvoltării.

În fiecare etapă a implementării proiectului, sunt desemnate persoane responsabile, sunt stabilite forme de control al muncii lor și activitățile altor angajați din subordine.

Plan financiar

Un plan financiar este în esență un buget cu venituri și cheltuieli lunare (trimestriale, anuale) ale întreprinderii. Veniturile sunt calculate pe baza indicatorilor de dezvoltare a afacerii (de exemplu, volumul vânzărilor, marja comercială, verificarea medie). Costuri - pe baza costurilor fixe și variabile:

chirie;
achiziționarea de bunuri;
fond salarial;
impozitare;
costurile de transport etc.

Concluzie

Concluzia ar trebui să conțină concluzii rezonabile cu privire la merită să faceți acest proiect în acest moment, cum să intrați cel mai bine pe piață, de exemplu:

investiție minimă în perioada inițială;
locația companiei (magazin);
politica de stabilire a prețurilor, cucerirea agresivă a pieței.

De asemenea, concluzia ar trebui să conțină răspunsuri specifice la toate întrebările planului de investiții, o descriere a etapelor implementării acestuia. Prin urmare, concluzia este un rezumat al proiectului cu o scurtă descriere a tuturor punctelor sale.

Exemplu de plan de investiții

Este posibil să dezvolți un proiect strategic pentru dezvoltarea unei companii numai dacă ai abilitățile adecvate. Cu toate acestea, un plan de afaceri pentru o firmă mică (întreprindere mică), dacă se dorește, poate fi elaborat de oricine. De exemplu, putem lua deschiderea unui magazin de jucării cu numele de cod „Lumea Zânelor”.

În practică, planul pentru un anumit proiect poate diferi ușor de schema teoretică, dar de fapt va include întotdeauna o estimare a costurilor, analiza riscurilor, marketing și plan financiar.

Introducere

Numele magazinului este „Lumea Zânelor”. Principalele produse sunt jucării pentru copii, bunuri pentru copii cu vârsta sub 15 ani. Avantajele produsului:

cerere constantă;
caracteristicile psihologice ale consumatorului (este mai dificil să refuzi o achiziție pentru copii);
clientul achiziționează bunuri nu numai în legătură cu vacanța, ci și în viața de zi cu zi (alimente pentru bebeluși, îmbrăcăminte, articole de papetărie etc.).

Partile slabe:

concurență ridicată;
prezența marilor companii care pot oferi un preț mai mic;
costuri ridicate de închiriere (de obicei este recomandabil să amplasați un astfel de magazin în centre comerciale mari).

Calculul investiției inițiale

Estimarea inițială a investiției este de aproximativ 4 milioane de ruble pe baza următoarelor calcule:

închirierea spațiilor pentru o lună 150 mii ruble;
repararea incintei 600 de mii de ruble;
achiziționarea de echipamente pentru comerț 400 de mii de ruble;
achiziționarea primelor bunuri 2 milioane de ruble;
publicitatea costă 300 de mii de ruble;
cheltuieli organizatorice pentru înregistrarea afacerii și executarea altor documente 100 mii ruble;
fonduri de rezervă pentru acțiuni în situații neprevăzute 250 mii - 400 mii ruble.

Selectarea camerei

Acesta este un punct foarte important, deoarece cel puțin 50% din profit depinde de alegerea unei locații specifice. În acest caz, acestea sunt ghidate de următorii factori:

locație în centre comerciale mari, cu un flux constant mare de clienți, inclusiv familii cu copii.
locația grădinițelor sau școlilor din apropiere, precum și a altor instituții de învățământ;
un alt factor este apropierea de clădiri noi (noi cartiere), unde locuiesc de obicei familii tinere.

Recrutare

Nevoia minimă de angajare a 6 persoane:

manager (manager);
3 consultanți de vânzări care lucrează în schimburi;
contabil;
Seful de depozit.

Plan de marketing

Cel mai frecvent format ales este self-service, adică cash and carry. În acest caz, este necesar să se analizeze cu atenție sortimentul magazinului. Ar trebui să fie destul de variat și conceput pentru orice buget familial:

jucării din plastic ieftine (bunuri de larg consum) și bunuri scumpe (jocuri de societate, modele de colecție, mecanisme de joc);
trebuie să existe produse de marcă asociate cu filmele pentru copii, de exemplu, seria „Smeshariki”, „Angry Birds” etc;
afișarea mărfurilor în strictă conformitate cu principiile de comercializare reușită (după preț, culoare, design, în conformitate cu zonarea etc.).

Plan financiar

Acesta calculează costurile fixe necesare pentru menținerea stării normale a activității (în termeni lunari):

salarizare și contribuții de asigurare de la 150 de mii de ruble;
chirie lunară 150 de mii de ruble;
externalizare (curățare, de asemenea ulterior departamentul de contabilitate este transferat la acesta) 15 mii de ruble;
plata pentru utilitățile localului 30 de mii de ruble;
taxarea costă 10 mii de ruble;
cheltuieli publicitare 50 mii ruble;
alte cheltuieli (neprevăzute) 30 de mii de ruble.

În total, se dovedește aproximativ 400 de mii de ruble. lunar.

Analiza de risc

Riscurile includ manifestări ale slăbiciunilor comerciale, care au fost descrise mai sus:

concurență ridicată între magazinele dintr-un segment similar (întreprinderi mici);
concurența jucătorilor mari (companii din rețea);
dependența sezonieră (cel mai mare volum de vânzări în timpul sărbătorilor de Anul Nou, un declin în vară);
creșterea plăților pentru chirie și alte costuri (facturi la utilități, prețuri de cumpărare etc.).

Întoarcerea așteptată

De asemenea, în planul de investiții, este necesar să se prescrie în detaliu nivelul de venit așteptat. Ar trebui să fie format pe baza unor indicatori specifici:

marja comercială este minim 50%, maxim 200%, medie 100%;
verificarea medie (cu excepția marjei) este de aproximativ 800-1000 ruble;
numărul de cecuri (vânzări) pe zi - în medie 50;
venituri zilnice de aproximativ 30 de mii de ruble;
venituri lunare de aproximativ 900 de mii de ruble.

Astfel, în termeni pur, magazinul poate aduce aproximativ 400-500 de mii de ruble. venituri lunare. Aceasta este o valoare medie care poate varia semnificativ în funcție de sezon.

În concluzie, trebuie să faceți o concluzie în cunoștință de cauză dacă merită să faceți o astfel de afacere, precum și unde anume să începeți, unde anume să deschideți un magazin. Adică, concluzia este răspunsul la toate întrebările prezentate în plan și concluziile corespunzătoare.

Planificarea investițiilor se află în centrul managementului investițiilor unei întreprinderi. Toate deciziile de investiții privind implementarea de proiecte și programe de investiții reale, investițiile de fonduri în active financiare, precum și deciziile privind finanțarea acestora sunt corelate în mod obiectiv, ceea ce înseamnă că nu pot fi luate separat și instrumentele de planificare trebuie utilizate pentru a lega aceste decizii. .

În noile condiții economice, importanța planificării investițiilor crește. În cursul planificării, se alege o direcție de afaceri, se dezvoltă planuri de finanțare, producție, politică de marketing, cercetare etc. Toate măsurile de investiții și consecințele acestora trebuie calculate în avans pentru a evita consecințele financiare negative. Planificarea contribuie la stabilirea unor obiective foarte specifice, care servesc ca o modalitate de a motiva activitățile de investiții și vă permit să stabiliți criterii pentru evaluarea rezultatelor întreprinderii.

În condițiile întreprinderii libere, planificarea devine un eveniment pur intrafirm, iar întreprinderile, într-un grad sau altul, acordă atenție atât analizei activităților, cât și previziunilor. Cu toate acestea, o problemă gravă constă în instabilitatea și imprevizibilitatea, schimbările bruște și politizarea excesivă care sunt atât de caracteristice economiei rusești. Aceste condiții prealabile complică semnificativ previziunile exacte pe termen lung și planificarea activităților.

Planificarea investițiilor este procesul de dezvoltare a unui sistem de planuri, sarcini planificate (normative) și indicatori care asigură dezvoltarea unei întreprinderi folosind resursele investiționale necesare și contribuie la îmbunătățirea eficienței activităților sale de investiții.

În procesul de planificare a investițiilor, există o relație strânsă între determinarea direcției strategice generale a dezvoltării investițiilor a întreprinderii și planificarea tactică. Planificarea investițiilor la întreprindere constă în trei etape importante:

prognozarea activităților de investiții;

planificarea curentă a activităților de investiții;

planificarea operațională a activităților de investiții.

Planificarea strategică este cea mai direct legată de luarea deciziilor de investiții în vederea desfășurării activităților de investiții și, ca activitate care vizează viziunea viitorului întreprinderii, trebuie să asigure coordonarea obiectivelor pe termen lung ale întreprinderii și utilizarea resurse. Conducerea superioară a întreprinderii participă la planificarea strategică, care determină conceptul de dezvoltare, principalele și principalele obiective ale întreprinderii, strategia de dezvoltare pentru următoarea perioadă promițătoare (5-10 ani).

Previziunea, ca element al planificării, se concentrează pe cele mai serioase, strategice, promițătoare domenii și forme de activitate de investiții. Prognoza activității investiționale este asociată cu dezvoltarea unei strategii generale de investiții și a unei politici de investiții a întreprinderii.

Dezvoltarea strategiei de investiții a companiei se bazează pe conceptul de management strategic, care a fost implementat pe scară largă de la începutul anilor '70. secolul trecut în Statele Unite și Europa de Vest. Baza managementului strategic este planificarea strategică. Ceva similar a fost folosit și dezvoltat cu succes în URSS sub formă de planificare pe termen lung. Cu toate acestea, dacă planificarea tradițională pe termen lung se bazează pe conceptul de extrapolare a tendințelor de dezvoltare existente, atunci planificarea strategică ia în considerare și sistemul de oportunități și pericole ale dezvoltării întreprinderii care poate schimba tendințele de dezvoltare existente și, de asemenea, identifică cele mai probabile evenimente și rezultate și determină cele mai optime opțiuni de acțiune.

Căutarea de direcții și condiții acceptabile care asigură implementarea cu succes a planurilor strategice, specificarea obiectivelor specifice și indicatori măsurabili numeric care reflectă obiectiv rezultatele așteptate ale activităților, obligă conducerea și managerii întreprinderii să efectueze planificarea tactică. Principalele sale obiective sunt stabilirea sarcinilor pentru departamente individuale, delegarea autorității și dezvoltarea planurilor actuale.

Planificarea curentă se realizează împreună cu procesul de planificare a activităților operaționale și financiare ale întreprinderii, este calculată, de regulă, pentru o perioadă de până la un an și permite:

să determine toate formele de activități de investiții ale întreprinderii și sursele de finanțare a acesteia;

să formeze structura veniturilor și cheltuielilor întreprinderii;

asigură stabilitatea financiară și solvabilitatea constantă a întreprinderii;

predeterminați creșterea și structura activelor companiei la sfârșitul perioadei de planificare.

Compania dezvoltă mai multe tipuri de planuri de investiții curente. Baza este un plan pentru volumul total al activităților de investiții în contextul formelor individuale de investiții reale și financiare. Scopul principal al acestui plan este de a asigura o reproducere simplă și extinsă a activelor fixe retrase și a activelor necorporale, precum și creșterea activelor financiare ale companiei.

^ Planul de venituri și cheltuieli pentru activități de investiții reflectă toate costurile asociate investițiilor reale și o creștere a volumului investițiilor financiare pe termen lung. Acest plan determină volumul nevoilor de resurse financiare pentru implementarea proiectelor și programelor de investiții planificate, precum și posibila primire a acestor resurse în procesul activităților de investiții.

Planul de primire și cheltuire a fondurilor în procesul de desfășurare a activităților de investiții caracterizează rezultatele prognozării fluxurilor de numerar din activitățile de investiții și oferă o relație clară între indicatorii fluxurilor de numerar, cheltuielile acestora în perioada de planificare și valoarea netului fluxul de numerar pentru activitățile de investiții la sfârșitul perioadei. Scopul dezvoltării unui plan este de a asigura stabilitatea financiară și solvabilitatea întreprinderii pe toată durata planificării.

Bilanțul reflectă rezultatele prognozării compoziției activelor și structurii utilizării resurselor financiare ale companiei. Determină creșterea necesară a anumitor tipuri de active, asigură echilibrul intern al acestora și contribuie la formarea unei structuri de capital optime, care să asigure o stabilitate financiară suficientă a întreprinderii. La elaborarea unui bilanț contabil, se folosește o schemă extinsă a elementelor de bilanț ale întreprinderii.

Planificarea operațională a activităților de investiții este considerată ca un set de măsuri pentru alocarea eficientă a resurselor financiare printre opțiunile alternative de investiții.

Principalele sarcini ale planificării operaționale sunt distribuirea și alocarea eficientă a resurselor financiare în vederea implementării strategiei planificate, în dezvoltarea bugetelor coordonate și coordonate, precum și controlul asupra calității execuției acestora. În acest caz, orizontul de planificare nu depășește 12 luni.

În procesul de planificare operațională, bugetul de investiții al întreprinderii este dezvoltat. Acesta reflectă volumul și compoziția tuturor costurilor asociate activităților de investiții, asigură acoperirea acestor costuri prin resurse de investiții din diverse surse și determină suma finanțării necesare pentru implementarea unor forme și opțiuni specifice pentru investiții în întreprindere. Bugetul de investiții al întreprinderii detaliază întotdeauna indicatorii planurilor de investiții curente și este dezvoltat în termen de un an calendaristic, cu o defalcare pe luni și (sau) trimestre.

Un buget de investiții nu trebuie confundat cu un buget de proiect de investiții. Bugetul unui proiect de investiții este un plan financiar (estimare), care detaliază toate intrările și ieșirile de fonduri pe parcursul întregului ciclu de viață al proiectului de investiții. Un loc special în conținutul bugetului îl ocupă informațiile privind investiția inițială în proiect.

Întreprinderea poate dezvolta bugete diferite. Tipurile lor sunt determinate de diferite caracteristici de clasificare (Tabelul 3).

Pe tipuri de activități de investiții, întreprinderile sunt: bugetele investițiilor reale și financiare, bugetele activităților de investiții în general.