Ce tipuri de cursuri de schimb cunoașteți. Clasificarea principalelor tipuri de cursuri de schimb

Convertibilitatea monedei

Convertibilitatea sau reversibilitatea monedei naționale - ability capacitatea de a o schimba legal cu monede străine.

În funcție de gradul de convertibilitate, se disting următoarele valute: valută tare (convertibilă liber, parțial convertibilă, neconvertibilă (închisă), compensare.

FCC este o monedă ͵ schimbabilă liber și fără restricții cu alte valute străine. Acțiunile sale se aplică operațiunilor curente și operațiunilor de creditare externă. FCC se numește valută de rezervă, deoarece într-o astfel de monedă, băncile centrale din alte țări acumulează și stochează rezerve de fonduri pentru decontări internaționale.

Moneda parțial convertibilă este moneda națională a țărilor care aplică restricții valutare pentru rezidenți și pentru anumite tipuri de tranzacții de schimb. De obicei, această monedă este schimbată numai cu unele valute străine. Reversibilitate parțială - ϶ᴛᴏ neproliferare către unele ramuri ale activității economice străine (schimbul liber al monedei naționale pentru valori monetare străine este permis numai în raport cu operațiunile curente și nu este permis în tranzacțiile legate de investiții străine și alte capitaluri internaționale mișcări). Principalul motiv al convertibilității parțiale este lipsa valutelor, presiunea datoriei externe.

Monedă închisă - monedă națională͵ care funcționează numai într-o singură țară și nu este schimbată cu alte monede străine. Monedele închise includ monede care sunt supuse restricțiilor administrative la export și import, vânzare, cumpărare și schimb, precum și diverse măsuri de reglementare a monedei.

Compensarea valutelor - ϶ᴛᴏ decontarea unităților valutare. Cu ajutorul lor, conturile bancare sunt menținute și se efectuează tranzacții între țări care au încheiat acorduri privind compensarea reciprocă a creanțelor și obligațiilor internaționale. Valută de compensare funcționează exclusiv ca numărare de valute sub formă de intrări pe conturi bancare.

Cursul de schimb - prețul unei monede, exprimat într-o anumită sumă din alta. În practica relațiilor monetare internaționale, se utilizează următoarele tipuri de cursuri de schimb:

Fix - ϶ᴛᴏ cursuri stabilite printr-un acord între țări și susținute prin măsuri de reglementare de stat;

Flotant - ϶ᴛᴏ cursuri formate sub influența cererii și ofertei și ajustate de stat.

Practica mondială mărturisește trei modele de bază pentru organizarea schimbului de monede naționale și stabilirea ratelor de schimb:

Primul model se bazează pe faptul că schimbul este concentrat în organizațiile guvernamentale și se efectuează la cursurile de schimb stabilite de băncile centrale (valute neconvertibile).

Al doilea model se bazează pe faptul că statul este eliminat de la participarea la schimbul direct al monedelor naționale cu cele străine și transferă aceste operațiuni pe piața valutară. Cursul de schimb este determinat prin mijloace de piață, cu toate acestea, statul reprezentat de Banca Centrală prin reglementarea valutară afectează nivelul cursului de schimb și limitele fluctuațiilor sale (moneda parțial convertibilă).

Cel de-al treilea model presupune că statul încetează în general să participe la tranzacții valutare, transferând toate aceste tranzacții pe piața valutară, care formează independent ratele de schimb ale unităților monetare (FCC).

Pentru a exprima cursul de schimb, se utilizează conceptul de cotație valutară. Cotația valutară - rata stabilită de participanții pe piața valutară la un moment dat. Distingeți între: cotație directă - prețul unei unități din moneda națională este exprimat într-o anumită cantitate de valută străină; cotație indirectă - prețul monedei naționale este exprimat într-o anumită cantitate de monedă străină. Atunci când cotează, băncile stabilesc două rate: rata cumpărătorului (rata la care banca cumpără moneda) și rata vânzătorului (rata la care banca vinde moneda). Diferența dintre aceste rate se numește de obicei marjă și servește la acoperirea cheltuielilor băncii și obținerea unui profit.

Rata încrucișată - raportul dintre două valute, ĸᴏᴛᴏᴩᴏᴇ rezultând în raport cu o a treia monedă (de obicei dolarul SUA).

Cursul de schimb și tipurile sale - concept și tipuri. Clasificare și caracteristici ale categoriei „Rata de schimb și tipurile sale” 2017, 2018.

Trimite-ți munca bună în baza de cunoștințe este simplu. Folosiți formularul de mai jos

Studenții, studenții absolvenți, tinerii oameni de știință care folosesc baza de cunoștințe în studiile și munca lor vă vor fi foarte recunoscători.

Postat pe http://www.allbest.ru/

INTRODUCERE

În același timp, fiecare țară cere ca pe teritoriul său toate decontările să se efectueze numai în bancnotele acestei țări și numai cu acestea cumpărătorii străini plătesc pentru bunurile producătorilor din această țară cumpărați pentru import. Din această cauză, comerțul internațional necesită întotdeauna rezolvarea problemelor legate de:

1) organizarea cumpărării și vânzării efective de bunuri;

2) garanții valutare pentru operațiuni de tranzacționare.

Moneda și banii sunt concepte apropiate, dar nu la fel. Banii sunt bilete, cecuri, monede ale Băncii Centrale care circulă în țară. Monedă - bancnote, cecuri și monede străine. Moneda este și bani, dar sfera sa de acțiune se adresează pieței mondiale. Dar conceptul de monedă și monedă nu este identic și pentru că nu toate semnele naționale de valoare pot acționa ca monedă. Banii recunoscuți de comunitățile mondiale ca echivalente generale devin moneda. În ceea ce privește bancnotele, care funcționează ca o măsură a valorii și un mijloc de acumulare atât acasă, cât și pe piața mondială, conceptele de monedă și bani coincid. În practică, trec liber frontiera și se întorc. Dar bancnotele neconvertibile nu pot fi valută.

Dar de ce să nu renunți la multi-valută și să creezi un singur ban pentru întreaga piață mondială? La urma urmei, acest lucru ar facilita foarte mult comerțul internațional, la care sunt interesate toate țările planetei. Există mai multe motive pentru aceasta:

prezența monedei naționale face ca guvernul să găsească mai ușor fonduri pentru decontări cu cei care primesc bani direct de la stat. Acestea includ angajați, inclusiv armata, cei mai săraci cetățeni și firme care furnizează bunuri și servicii pentru nevoile guvernului. În ultimă instanță, statul poate pur și simplu să efectueze emisiuni suplimentare de semne pe hârtie;

prezența unei monede naționale permite statului să gestioneze cursul afacerilor în economia țării;

moneda națională permite să asigure suveranitatea deplină a țării, independența acesteia față de voința guvernelor din alte țări.

a avea propria monedă ajută la evitarea inflației, care este „bolnavă” de monedele altor țări.

1 . ESENȚA RATELOR DE SCHIMB

Cursul valutar (de schimb) - prețul unei monede naționale, exprimat în unități monetare ale altor țări.

În știința economică occidentală, problema determinării cursului de schimb a fost ridicată formal la rangul de teorie abia în anii '70. Secolul XX Până în acel moment, nu existau condiții prealabile obiective pentru formarea acestei zone de cunoaștere. Motivul creșterii dobânzii la emisiunea cursurilor de schimb a fost următorul:

Liberalizarea treptată a piețelor de bunuri și capital și, în consecință, trecerea de la analiza sistemelor economice închise la sistemele economice deschise în anii 60-70. Secolul XX;

Introducerea unui sistem de curs valutar variabil din 1971

Ca în orice piață, cererea de monedă și oferta acesteia se concentrează pe piața valutară și se formează prețul monedei ca marfă specială. Prețul unitar al unei valute străine, exprimat în moneda națională, este cursul de schimb (cursul de schimb). Astfel, cursul de schimb exprimă raportul dintre instituțiile monetare din diferite țări.

În practica bancară internațională, sunt utilizate cotațiile forward și reverse. În același timp, la tranzacționarea valutară pe piața interbancară, cotația este dată cu o precizie (cu excepția anumitor monede) de până la patru zecimale. Într-o cotație directă, o anumită cantitate de valută străină (de obicei 100 de unități) servește ca bază pentru exprimarea valorii sumei corespunzătoare a monedei naționale.

Piața valutară nu are o măsură universală a valorii pentru fiecare dintre mărfuri. Prin urmare, se utilizează o altă monedă pentru a exprima prețul unei anumite monede. De exemplu: 1 USD = 0,797 EUR sau USD / EUR = 0,797

Adică, pentru un dolar dau 0,797 euro sau, cu alte cuvinte, un dolar costă 0,797 euro. O expresie similară a unității monetare a unei țări, prin unitatea monetară a altei țări, se numește cursul de schimb, iar cele două valute implicate în formarea sa se numesc perechea valutară.

În Rusia, aproximativ următoarea imagine va fi familiară:

USD / RUR = 33.2001 EUR / RUR = 41.5068 GBP / RUR = 50.6490

Un mod similar de înregistrare a cursului de schimb, atunci când valoarea monedei naționale este exprimată în termeni de unitate străină, se numește sistem de cotare directă. Acest principiu al formării cursurilor de schimb este acceptat în majoritatea țărilor. În anumite state, a fost adoptat un sistem de cotații inverse (indirecte). În acest caz, valoarea monedei străine este exprimată în termeni de unitate națională. Dacă sistemul invers ar fi adoptat în Rusia, atunci cursurile de schimb principale ar fi scrise după cum urmează: RUR / USD = 0,0303 RUR / EUR = 0,0243 RUR / GBP = 0,0205

Această metodă de înregistrare a ratelor de schimb este utilizată în mod tradițional în Marea Britanie, unde valoarea monedei naționale este mai mare decât majoritatea monedelor străine. Uniunea Europeană, odată cu introducerea monedei euro în 1999, folosește și acest sistem de cotare. Terminologie similară este folosită și în Forex. Este adevărat, aici rolul monedei naționale este jucat de dolar. Faptul este că, născut pe epava sistemului Bretton Woods, piața valutară a moștenit multe dintre trăsăturile sale caracteristice, în special dominația totală a monedei americane. Așa cum se obișnuiește pe piața internă să se monitorizeze ratele de schimb ale valutelor în raport cu cele naționale, pe piața valutară internațională, cursurile de schimb ale tuturor valutelor sunt monitorizate față de dolar. Deci, spunând că „rata euro a crescut” înseamnă „rata euro a crescut față de dolar”, iar expresia „dolarul a scăzut” înseamnă că „dolarul a scăzut față de monedele majore”.

Acele perechi valutare la care nu participă dolarul SUA sunt denumite de obicei rate încrucișate: EUR / GBP

Întrucât comerțul internațional cu valută este într-un fel o replică a tranzacției valutare în interiorul statului, fiecare monedă națională este tranzacționată în raport cu dolarul în conformitate cu sistemul de cotații adoptat în acest stat. Cu alte cuvinte, dacă în Europa dolarul față de moneda națională este tranzacționat în perechea valutară EUR / USD, iar în Japonia dolarul față de yen este cotat ca USD / JPY, atunci în Forex euro și yen sunt tranzacționați față de dolar în perechi EUR / USD și USD / JPY.

Mai jos sunt principalele perechi valutare care reprezintă cel mai mare volum de tranzacționare.

EUR / USD GBP / USD USD / JPY USD / CHF

Primele trei perechi conțin monedele celor mai dezvoltate economii din lume. În ceea ce privește francul elvețian, acesta a fost utilizat în mod tradițional ca monedă de refugiu sigur în perioade de instabilitate și crize.

După cum puteți vedea, yenul și francul sunt tranzacționați în ghilimele inversate. Aceasta înseamnă că graficul acestor valute este, ca să spunem, o imagine oglindă a omologului său „direct”. Deci, când yenul crește față de dolar, rata USD / JPY scade, iar când yenul scade, rata USD / JPY crește. La început pare destul de incomod, dar vă puteți obișnui.

În general, sistemul cursului de schimb este un set de reguli prin care este descris rolul Băncii Centrale pe piața valutară. Cazurile particulare ale sistemelor sunt cursurile de schimb fixe rigid și cursurile de schimb absolut flexibile, care sunt stabilite pe piețele valutare fără intervenția Băncii Centrale. Analizând această problemă, să presupunem că moneda străină este utilizată numai în tranzacțiile pentru exportul sau importul de bunuri și servicii. Importatorii creează cerere de schimb valutar. Exporturile, pe de altă parte, reprezintă sursa aprovizionării cu valută. Pe piața valutară, oferta valutară interacționează cu cererea din import. Ca urmare, se stabilește un anumit curs de schimb. Cu cât este mai mare cursul de schimb, cu atât mai multe ruble trebuie să plătim pentru dolar. Prin urmare, creșterea cursului de schimb al dolarului corespunde deprecierii rublei (aprecierea dolarului). Iar mișcarea descendentă reflectă aprecierea rublei (deprecierea dolarului).

Cel mai frecvent exemplu de cursuri de schimb fixe este standardul aur. Există trei reguli de bază pentru standardul aur:

statul stabilește prețul aurului și, în consecință, valoarea monedei sale în termeni de aur;

statul menține convertibilitatea monedei naționale în aur;

statul aderă la politica de susținere a aurului sau la acoperirea sută la sută. Aceasta înseamnă că statul are rezerve de aur cel puțin egale în valoare cu suma de bani puse în circulație.

Astfel, ideea acoperirii 100% este un element fundamental al unui sistem monetar bazat pe standardul aur.

În prezent, este imposibil să se analizeze ratele de schimb fără a studia piețele monetare naționale. Fluctuațiile cursurilor de schimb, devalorizarea și reevaluarea sunt în cele din urmă rezultatul modificărilor raportului dintre monedele naționale. „Moneda străină” este întreaga ofertă monetară a unui stat străin și nu doar soldurile de lucru ale băncilor în valută străină. Prin urmare, starea relativă a ofertei de bani din diferite țări afectează ratele de schimb.

2 . TIPURI DE RATE DE SCHIMB

Dacă banca centrală a unui anumit stat nu intervine absolut în operațiunile valutare prin cumpărarea și vânzarea de valută pe piața valutară internațională, atunci moneda națională se află într-o stare de „flotare liberă”. În practică, acest lucru se întâmplă foarte rar.

Un sistem de cursuri de schimb fixe rigid, care implică intervenția guvernului în modificările lor.

Modul de curs fix are următoarele avantaje:

certitudine cantitativă (promovează comerțul și stimulează fluxul de capital);

întărește încrederea sporită în politica monetară, determinată de necesitatea de a apropia ratele dobânzilor de ratele economiei de plasă, precum și de necesitatea de a controla creșterea împrumuturilor și cheltuielile guvernamentale pentru a preveni inflația de a submina cursul de schimb;

reducerea inflației. Încrederea ridicată în politica monetară atenuează așteptările inflației pe piețele forței de muncă și financiare. Cu toate acestea, acest mod nu este lipsit de dezavantajele sale. Țara nu poate rezista anumitor șocuri economice ca urmare a pierderii piețelor de export și a rezervelor valutare insuficiente pentru a sprijini cursul de schimb fix. De regulă, aceste fenomene sunt însoțite de o scădere accentuată a prețurilor interne, care predetermină scăderea producției și creșterea armatei șomerilor.

La stabilirea unui regim de curs de schimb fix, apare o problemă cu privire la specificarea numărului de valute, dar în cazul „angajamentului cu o monedă”, această țară se caracterizează prin următoarele:

această politică este ușor de înțeles de către toate companiile de pe toate piețele financiare ale țării;

posibilitatea de manipulare a ratelor de schimb de către guvern este semnificativ redusă; - riscul cursului de schimb în comerț este redus, deoarece tranzacțiile efectuate într-o monedă sunt favorabile pentru un mare partener comercial; - fluctuația cursului de schimb al unei monede predetermină fluctuațiile cursului de schimb al monedei naționale în raport cu toate cele funcționale. În schimb, o politică de rată fixă cu „prinderea unui coș de valute” se caracterizează prin următorii parametri:

investitorii străini percep această politică mai dificil, sugerând că autoritățile manipulează monede, deoarece compoziția coșului valutar nu este cunoscută pe scară largă. De regulă, în astfel de cazuri, partenerii străini își asumă posibilitatea devalorizării;

această politică elimină riscul unei creșteri a valorii unei monede unice, ceea ce este cel mai favorabil în ceea ce privește reglementarea tranzacțiilor cu toți partenerii comerciali ai țării. Cu toate acestea, o creștere a valorii unei valute duce la o scădere a exporturilor, o creștere a importurilor și, astfel, agravează balanța de plăți a țării.

Alte avantaje ale acestui regim includ faptul că fluctuațiile cursului valutar sunt semnificativ mai mici dacă toate monedele din coș sunt ponderate în mod egal față de ratele de schimb interblocate.

Regimul cursului de schimb variabil. Politica financiară monetară a țării este formată, într-o anumită măsură, independent, în condițiile utilizării regimului liber.

Mecanismele de formare a cursului de schimb cu un curs de schimb variabil sunt împărțite în „plutitor curat” și „plutitor murdar”. „Flotant pur” - formarea cursului de schimb fără intervenția băncii centrale pe piața valutară. „Înot murdar” - formarea cursului de schimb cu intervenții active ale Băncii Centrale pe piața valutară.

Acest curs vă permite să mențineți competitivitatea și să se adapteze rapid la impulsurile și șocurile externe și, cel mai important, guvernul țării este eliberat de funcția de a determina cursul adecvat. În ciuda acestor avantaje, regimul cursului de schimb liber fluctuant nu este lipsit de dezavantajele sale:

Dacă piața valutară se caracterizează printr-o capacitate nesemnificativă, atunci în cadrul acestui regim mai multe tranzacții mari pot submina statul existent;

Acest regim poate asigura eficacitatea politicii monetare atunci când este reglementată de stat, precum și adoptarea măsurilor fiscale monetare și financiare;

Trebuie admis că condițiile de incertitudine din acest regim nu sunt atractive pentru investitorii străini și partenerii comerciali;

Există o amenințare de manipulare guvernamentală („înot murdar”), care subminează încrederea actorilor de pe piață;

Dacă o țară are fluxuri mari de capital speculativ, atunci determinarea ratelor de schimb limitează semnificativ independența monetară și financiară.

Utilizarea acestui regim este cea mai eficientă în condiții de relații comerciale internaționale slab dezvoltate, adică atunci când starea de producție nu este extrem de dependentă de comerțul exterior.

Pentru introducerea cursurilor de schimb variabile, condițiile predominante sunt prezența unei piețe financiare dezvoltate, gradul de integrare cu sistemul mondial, interschimbabilitatea activelor monetare naționale și externe, precum și gradul de dezvoltare a intermedierii financiare. Cu toate acestea, în ciuda absenței acestor factori, multe țări au trecut la rate variabile. Motivele pentru aceasta sunt dezechilibrul balanței de plăți, nesemnificativitatea volumului rezervelor oficiale de schimb valutar pentru a susține ratele fixe, dorința de a bloca piețele valutare „negre”. Țările industrializate au fost primele care au trecut la acest regim, apoi cele în curs de dezvoltare.

curs de schimb comerț fix

3 . FACTORI care definesc rata de schimb

Cum sunt stabilite prețurile pe piața valutară, ce determină ratele de schimb? Ca în orice piață, aceste prețuri depind de raportul dintre cerere și ofertă pentru o anumită monedă. Valorile cererii și ofertei pe piața valutară depind în primul rând de volumul comerțului reciproc între anumite țări. Și cu atât mai mult, să spunem, masa în dolari pe care firmele japoneze au câștigat-o din vânzarea bunurilor lor în Statele Unite și care trebuie transformată în yeni, în comparație cu masa de yeni oferită spre vânzare în dolari de către firmele americane care au și-au vândut bunurile pe piața japoneză, cu atât vor trebui plătiți mai mulți dolari pentru fiecare yen. Cu alte cuvinte, cu cât prețul yenului, exprimat în dolari, va fi mai mare, adică rata yenului față de dolar (și rata dolarului, respectiv, este mai mică).

Cu cât prețurile și costurile de producție din țară sunt mai mari în comparație cu cele străine, cu atât crește importul față de export. Prin urmare, prețurile interne ridicate și prețurile externe scăzute înseamnă, de obicei, prețuri ridicate ale valutelor. Acest factor, care a fost considerat cel mai important în anii 1920, a fost numit „paritatea puterii de cumpărare” a cursurilor de schimb. Conform conceptului de paritate a puterii de cumpărare, modificarea raportului cursurilor de schimb din două țări, altele fiind egale, este proporțională cu modificarea raportului dintre prețurile interne și prețurile din străinătate. Cu cât dorința de a avea mărfuri străine și de a folosi servicii străine este mai puternică, cu atât prețul trebuie să fie mai mare pentru moneda străină. Pe măsură ce crește venitul național, crește și cererea de bunuri importate. Acest lucru determină tendința ca moneda națională să devină mai ieftină. Pe de altă parte, venitul național ridicat în străinătate scade prețul valutelor. Toate acestea se datorează „înclinației către import a unei țări: o creștere a venitului național duce la o creștere a importurilor aproape la fel de mult ca și consumul intern.

Există mai mulți factori pe termen lung care afectează poziția unei anumite monede naționale în ierarhia valutară (aceștia sunt numiți factori structurali):

Competitivitatea mărfurilor pe piețele mondiale și schimbările sale. Ele sunt în cele din urmă conduse de determinanți tehnologici. Exportul forțat stimulează fluxul de schimb valutar.

Creșterea venitului național determină creșterea cererii de produse străine, în timp ce importurile de mărfuri pot crește fluxul valutar.

Creșterea constantă a prețurilor interne față de cele de pe piețele partenere intensifică dorința de a cumpăra bunuri străine mai ieftine, în timp ce înclinația străinilor de a cumpăra bunuri sau servicii care devin din ce în ce mai scumpe dispare. Ca urmare, oferta de valută străină scade și moneda națională se depreciază.

Astfel, primul factor care afectează nivelul cursului valutar național este volumul exporturilor și importurilor.

Starea economiei influențează nivelul cursului de schimb:

Rata de inflație;

nivelul ratelor dobânzii;

activitatea piețelor valutare;

speculații valutare;

politică monetară;

starea balanței de plăți;

gradul de utilizare a monedei naționale în decontările internaționale;

accelerarea sau întârzierea plăților internaționale.

Balanța de plăți afectează în mod direct valoarea cursului de schimb. Balanța activă de plăți contribuie la aprecierea monedei naționale, pe măsură ce crește cererea de la debitorii străini. O balanță de plăți pasivă dă naștere la o tendință descendentă a cursului de schimb al monedei naționale, din moment ce debitorii îl vând în valută pentru a-și achita obligațiile externe. Mărimea influenței balanței de plăți asupra cursului de schimb este determinată de gradul de deschidere a economiei țării. Astfel, cu cât ponderea exporturilor în PNB este mai mare (cu cât deschiderea economiei este mai mare), cu atât este mai mare elasticitatea cursului de schimb în raport cu modificările balanței de plăți. Instabilitatea balanței de plăți duce la o schimbare bruscă a cererii pentru monedele corespunzătoare și a ofertei acestora.

În plus, cursul de schimb este influențat de politica economică a statului în domeniul reglementării componentelor balanței de plăți: contul curent și contul de capital. Odată cu creșterea soldului pozitiv al balanței comerciale, crește cererea pentru moneda unei țări date, ceea ce contribuie la o creștere a cursului său de schimb, iar atunci când apare un sold negativ, are loc procesul opus. Modificările soldului fluxurilor de capital au un anumit efect asupra cursului de schimb al monedei naționale, care prin semn („plus” sau „minus”) este similar cu balanța comercială. Cu toate acestea, există și un impact negativ al intrării excesive de capital pe termen scurt în țară asupra ratei monedei sale. poate crește surplusul de bani, ceea ce la rândul său poate duce la prețuri mai mari și la deprecierea monedei.

Gradul de încredere în moneda națională pe piețele naționale și mondiale este considerat un factor psihologic care influențează cursul de schimb. Cursul de schimb este influențat de gradul de utilizare a monedei pe piețele mondiale. În special, utilizarea predominantă a dolarului american în decontările internaționale și pe piața internațională de capital determină o cerere constantă pentru acesta și îi susține cursul de schimb chiar și în fața unei scăderi a puterii sale de cumpărare sau a balanței de plăți pasive a SUA .

Cu cât rata inflației într-o țară este mai mare în comparație cu alte state, cu atât este mai mică rata monedei sale, dacă nu se opune altor factori. Deprecierea inflaționistă a banilor din țară determină o scădere a puterii lor de cumpărare și o tendință de scădere a cursului de schimb. Rata inflației afectează cursul de schimb. Cu cât rata inflației este mai mare în țară, cu atât rata monedei este mai mică, dacă nu se opune altor factori. Deprecierea inflaționistă a banilor în țară determină o scădere a puterii de cumpărare și tendința ca rata de schimb a acestora să scadă față de monedele țărilor în care rata inflației este mai mică. Această tendință se observă de obicei pe termen mediu și lung. Egalizarea cursului de schimb, alinierea acestuia la paritatea puterii de cumpărare, are loc în medie în termen de doi ani.

Dependența cursului de schimb de rata inflației este deosebit de mare pentru țările cu un volum mare de schimb internațional de bunuri, servicii și capital.

O creștere a ratelor dobânzii la depozite și (sau) randamentul valorilor mobiliare în orice monedă va determina o creștere a cererii pentru această monedă și va duce la aprecierea acesteia. Ratele dobânzii și randamentele relativ mai mari ale valorilor mobiliare într-o anumită țară (în absența restricțiilor privind circulația capitalului) vor duce, în primul rând, la un flux de capital străin în această țară și, în consecință, la o creștere a ofertei de valută străină, reducerea prețului și aprecierea monedei naționale. În al doilea rând, depozitele cu venituri mai mari și valorile mobiliare în moneda națională vor facilita ieșirea de bani naționali de pe piața valutară, vor reduce cererea de monedă străină, vor deprecia cursul valutar și vor crește cursul monedei naționale.

Dacă investitorii caută să obțină mai multe datorii externe, obligațiuni, acțiuni, depozite bancare sau numerar, atunci se adaugă la prețul valutei străine. În schimb, plățile din alte țări către un anumit stat contribuie la consolidarea monedei sale naționale. Există un al doilea factor de formare a cursului de schimb - mișcarea capitalului.

Acest factor care determină mișcarea capitalului este strâns legat de speculația valutară. Dacă ar fi vorba doar de exportul de bunuri sau de plăți pentru tranzacții curente, atunci cursul valutar ar fi probabil lent și fluctuează foarte puțin. Cu toate acestea, atunci când euro scade de la 1,04 la 0,97 dolari pe euro, mulți încep să se teamă că va cădea și mai mult. Prin urmare, încearcă să scape de euro. O creștere a vânzărilor monedei europene unice și o scădere a cererii pentru aceasta ca urmare a mișcărilor speculative de capital pe termen scurt contribuie la o depreciere și mai mare a cursului său de schimb.

Astfel, micile fluctuații ale cursului de schimb sunt adesea exacerbate spontan de mișcarea „banilor fierbinți” care se mută dintr-o țară în alta la orice zvon despre probleme iminente, schimbări politice sau fluctuații ale cursului de schimb. Când această „fugă de capital” începe pe scară largă și într-o singură direcție, poate duce la mișcări bruste ale cursurilor de schimb și chiar la o criză financiară.

Mișcarea cursului de schimb este influențată de eliberarea datelor și de așteptarea eliberării datelor. Conceptul de „date” poate include apariția următoarelor evenimente: publicarea (publicarea) indicatorilor economici ai țărilor gazdă a monedelor tranzacționate, mesaje privind modificările ratelor dobânzii în aceste țări, recenzii economice și alte evenimente care au o impact semnificativ asupra pieței valutare (de exemplu, sfârșitul exercițiului financiar din Japonia la 31 martie, prezentarea proiectului de buget de stat de către ministrul finanțelor în parlament etc.). Anticiparea unui eveniment și apariția acestui eveniment sunt factori puternici ai cursurilor de schimb. Este dificil de spus ce are un impact mai puternic asupra pieței, evenimentului în sine sau așteptărilor sale, dar putem spune cu încredere că eliberarea de date serioase poate duce la mișcări semnificative și prelungite ale cursurilor valutare. Data și ora lansării acestui sau acelui indicator sunt cunoscute în prealabil. Există așa-numitele calendare ale indicatorilor economici și cele mai importante evenimente din viața statelor individuale (indicând date specifice sau ora aproximativă a lansării lor). Piața se pregătește pentru aceste evenimente. Există așteptări și prognoze cu privire la valoarea acestui indicator sau la acel indicator și cum poate fi interpretat. Eliberarea datelor poate duce la fluctuații accentuate ale cursurilor de schimb. În funcție de modul în care participanții la piață interpretează acest indicator sau altul, rata poate merge într-o direcție sau alta. Această mișcare a ratei poate duce la consolidarea unei tendințe existente, la corectarea acesteia sau la începutul unei noi tendințe. Acest rezultat depinde de mai mulți factori: situația pieței, starea economică a țărilor gazdă a monedelor în cauză, așteptările și sentimentele preliminare și, în cele din urmă, valoarea unui anumit indicator. Chiar înainte de lansarea informațiilor despre acest eveniment, cursul se deplasează într-o anumită direcție (direcția de interpretare a evenimentului viitor), adică piața este „amanetată”. Prin urmare, adesea după eliberarea datelor (dacă informațiile corespund așteptărilor), cursul se deplasează în direcția opusă. Acest lucru se datorează faptului că pozițiile au fost deschise în funcție de așteptări și când s-a întâmplat ceea ce era așteptat, aceste poziții sunt închise. Se produce așa-numita „luare de profit”. Situațiile în care apar astfel de evenimente sunt caracterizate prin expresia „prețat în” (adică apariția acestui eveniment este deja inclusă în preț - mă refer la rata unei monede în raport cu alta).

Tendințele pe termen lung în mișcarea cursurilor de schimb sunt ocupate de fonduri (hedging, investiții, asigurări, pensii). Unul dintre domeniile lor de activitate este investiția în anumite valute. Având fonduri uriașe, sunt capabili să facă cursul să se deplaseze într-o anumită direcție pentru o lungă perioadă de timp. Fondurile sunt gestionate de administratorii de fonduri.

În funcție de principiile muncii, acestea pot deschide poziții pe termen lung, pe termen mediu și pe termen scurt. Administratorii de fonduri iau decizii pe baza unei analize solide a piețelor financiare. Sunt înarmați cu tot felul de analize: fundamentale, tehnice, informatice, psihologice, analize ale piețelor interconectate. Pe baza informațiilor procesate, managerii de fond încearcă să prevadă consecințele anumitor evenimente pentru a deschide poziții în direcția corectă în timp. Astfel, una dintre sarcinile activității lor este de a juca înainte. Managerii încearcă să prezinte întreaga imagine a lumii pieței valutare (ca să spunem așa de la înălțimea zborului lor) și când imaginea este clară, are loc alegerea instrumentelor de lucru și direcția comerțului. Desigur, niciunul dintre tipurile de analiză nu poate da un rezultat perfect. Cu toate acestea, utilizând un sistem de tranzacționare dovedit (și îmbunătățit) și care posedă fonduri semnificative, fondurile pot începe, întări și corecta cele mai puternice tendințe. Exportatorii și importatorii sunt pur utilizatori ai pieței valutare. Exportatorii au un interes constant în vânzarea de valută străină, în timp ce importatorii sunt interesați să o cumpere. La firmele de renume angajate în operațiuni de export-import, există departamente analitice specializate în prognozarea cursurilor de schimb pentru a vinde sau cumpăra mai mult sau mai puțin profitabil valută străină. O influență semnificativă a exportatorilor și importatorilor pe piață se observă pe piața japoneză pentru dolar față de yen. Dacă nu există tendințe puternice pe piață, atunci exportatorii nu lasă rata să crească, iar importatorii nu merg în profunzime. Astfel, ei sunt capabili să țină cursul într-un anumit interval de niveluri pentru o perioadă de timp. Din când în când, recenziile analitice ale pieței dolarului față de yeni indică nivelurile posibilei intrări pe piață pentru exportatori (nivel de rezistență) și importatori (nivel de sprijin). De asemenea, este important ca exportatorii și importatorii să urmărească tendințele în ceea ce privește acoperirea riscurilor valutare. Prin deschiderea unei poziții opuse viitoare, acest tip de risc este minimizat (acoperirea riscurilor valutare). Impactul exportatorilor și importatorilor pe piață este pe termen scurt și nu provoacă tendințe globale, deoarece volumul tranzacțiilor de comerț exterior este nesemnificativ în comparație cu volumul total al tranzacțiilor de pe piața valutară. Cel mai adesea, activitatea lor creează retrageri (corecții) pe piață, deoarece, când se ating anumite niveluri, devine profitabil să vândă sau să cumpere valută străină. Declarațiile care pot afecta mișcarea cursurilor de schimb apar în timpul diferitelor rapoarte, reuniuni la nivel înalt, întâlniri, conferințe de presă etc. (de exemplu, o întâlnire a liderilor țărilor G7 sau o conferință de presă după o altă discuție a ratelor dobânzii). În legătură cu politicienii, există așa ceva ca „a vorbi despre un curs”. Aceasta înseamnă că, în anumite momente ale timpului, când rata monedei naționale atinge niveluri nefavorabile pentru un anumit stat, ei încep să spună că, în opinia lor, rata nu va merge mai departe, că nu vor permite o mișcare suplimentară, că este posibilă intervenția etc. NS. Și din moment ce acești oameni au încredere (au deja o autoritate stabilită și au anumite puteri), cuvintele lor încep să aibă un impact direct asupra pieței. Cel mai adesea acest lucru se întâmplă după o tendință puternică și pe termen lung într-o singură direcție. Prin urmare, după astfel de declarații, comercianții pot decide „să nu ispitească soarta” și să înceapă să „risipească” (închid pozițiile existente). Și acest lucru, la rândul său, duce la o corectare a acestei tendințe. Atunci când cursul de schimb este într-adevăr la niveluri critice, atunci pot urma intervențiile băncii centrale. Și acesta este un eveniment foarte puternic în ceea ce privește impactul său asupra pieței - rata poate merge mai mult de o sută de puncte în direcția direcției de intervenție într-un timp scurt (uneori în câteva minute). În plus, intervenția poate face participanții de pe piață să se teamă să deschidă poziții în direcția veche. Acest lucru, la rândul său, poate duce la mișcări de alunecare de teren în cursul de schimb.

CONCLUZIE

Cea mai importantă caracteristică a comerțului internațional în comparație cu comerțul intern este că acesta este deservit de diferite unități monetare, adică de diferite monede naționale.

În același timp, fiecare țară cere ca pe teritoriul său toate decontările să se efectueze numai în moneda națională și numai cu această monedă cumpărătorii străini plătesc pentru bunurile producătorilor din această țară cumpărate de aceștia pentru import. Din această cauză, comerțul internațional necesită întotdeauna rezolvarea problemelor legate de:

organizarea vânzării și cumpărării efective de bunuri;

sprijinul valutar al operațiunilor comerciale.

Motivele pentru care este imposibil să se renunțe la multi-valută și să se creeze un singur ban pentru întreaga piață mondială sunt următoarele:

1) prezența monedei naționale face ca guvernul să găsească mai ușor fonduri pentru decontări cu cei care primesc bani direct de la stat. Acestea includ angajați, inclusiv armata, cei mai săraci cetățeni și firme care furnizează bunuri și servicii pentru nevoile guvernului. În ultimă instanță, statul poate pur și simplu să efectueze emisiuni suplimentare de semne pe hârtie;

2) prezența monedei naționale permite statului să gestioneze cursul afacerilor în economia țării;

3) moneda națională permite asigurarea suveranității depline a țării, independența acesteia față de voința guvernelor din alte țări;

4) prezența unei monede proprii ajută la evitarea inflației, care este „bolnavă” de monedele altor țări.

Pentru a desfășura comerțul internațional în condițiile existenței diferitelor valute, omenirea a creat un mecanism de soluționare reciprocă între cetățeni și firme din diferite țări. Este denumită în mod obișnuit piața valutară.

Baza acestui mecanism o constituie proporțiile de schimb valutar, numite cursuri de schimb. Cursul valutar (de schimb) - prețul unei monede naționale, exprimat în unități monetare ale altor țări. Ca în orice piață, aceste prețuri depind de raportul dintre cerere și ofertă pentru o anumită monedă. Valorile cererii și ofertei pe piața valutară depind în primul rând de volumul comerțului reciproc între anumite țări.

Astfel, principalul factor în formarea cursurilor de schimb este raportul dintre volumele exporturilor și importurilor reciproce între diferite țări. În Rusia, însă, formarea cursurilor valutare este influențată de un alt factor - inflația. 1992-1995 cumpărarea de valută străină (dolari SUA și mărci germane) a devenit una dintre principalele modalități prin care rușii își economisesc economiile de la inflație, întrucât rata dolarului a crescut constant (deși a rămas în urma inflației rublei). Până la începutul anului 1995, ponderea cheltuielilor pentru achiziționarea de valută străină în structura cheltuielilor familiale ale rușilor a ajuns la aproximativ 17%. Prin urmare, în acești ani, la noi, rata dolarului depindea doar într-o mică măsură de comerțul reciproc între Rusia și Statele Unite. În realitate, această rată era prețul unei mărfuri foarte speciale numite „economisirea economiilor din inflație”.

Fluctuațiile ratelor de schimb au un impact direct asupra tuturor cetățenilor țării, deși nu întotdeauna își dau seama imediat. Cu cât o țară este inclusă în diviziunea internațională a muncii, cu atât tranzacționează mai activ pe piața mondială, cu atât bunăstarea cetățenilor săi depinde de ratele de schimb ale monedei naționale.

Prețul unitar al unei valute străine, exprimat în moneda națională, este cursul de schimb (cursul de schimb).

Alegerea sistemului cursului de schimb de către orice țară, fiind cea mai importantă componentă a stabilității macroeconomice și a creșterii economice, este determinată de nivelul de dezvoltare și dimensiunea economiei, gradul de deschidere a acesteia, starea piețelor financiare, statul balanței de plăți, nivelul competitivității, cantitatea rezervelor valutare, gradul de dependență al economiei de comerțul exterior, climatul socio-politic din societate, starea sistemului monetar național, natura și natura șocurile economice cu care se confruntă o anumită țară.

Astfel, cursul de schimb exprimă raportul dintre instituțiile monetare din diferite țări. În general, sistemul cursului de schimb este un set de reguli prin care este descris rolul Băncii Centrale pe piața valutară. Cazurile particulare ale sistemelor sunt cursurile de schimb fixe rigid și cursurile de schimb absolut flexibile, care sunt stabilite pe piețele valutare fără intervenția Băncii Centrale. Politica cursului de schimb este o parte integrantă a politicii monetare și trebuie să fie în concordanță cu obiectivul său principal de reducere a inflației.

Cursul de schimb real este cursul de schimb nominal recalculat luând în considerare dinamica prețurilor în țara de origine și în țara valutei străine, adică diferența ratelor inflației în țară și în străinătate, conform teoriei parității puterii de cumpărare.

Cursul real de schimb are un efect caracteristic asupra ratei de creștere economică. O rată de schimb supraevaluată afectează negativ rata creșterii economice. Cursul de schimb nominal este prețul real al unei valute în unități ale altei valute, care se formează pe o piață dată.

LISTA SURSELOR UTILIZATE

1. Pebro M. Relații economice, monetare și financiare internaționale. - M., 2005.

2. Economie / Ed. A.I. Arkhipova. - M.: Prospect, 2003 .-- 546 p.

3. Economie / Ed. LA FEL DE. Bulatov. M.: BEK, 2006. - 604 p.

4. Miklashevskaya N.A., Kholopov A.V. Economii internationale. - M.: BEK, 2007 .-- 532 p.

5. Kolesov V.P. Economie internațională: manual. - M.: INFRA-M, 2004.

6. Economia mondială: manual / Ed. LA FEL DE. Bulatov. - M.: Economist, 2005.

7. Lomakin V.K. Economia mondială: manual. - M.: UNITI, 2001.

Postat pe Allbest.ru

Documente similare

Conceptul de monedă ca moneda unei țări, folosit pentru a măsura valoarea mărfurilor, obiectivele și obiectivele sale. Determinarea cursului de schimb, clasificarea tipurilor sale. Cursul de schimb real și metodele de determinare a acestuia. Selectarea regimului cursului de schimb.

test, adăugat 07/01/2011

Principalele probleme ale relațiilor monetare internaționale, relația lor cu sistemul monetar. Moneda și reversibilitatea acesteia, banii mondiali moderni (internaționali), piața valutară și tipurile sale. Principalele tipuri de cursuri de schimb, factori care determină cursul de schimb.

rezumat, adăugat 20.06.2010

Evoluția sistemului monetar mondial. Motive pentru apariția, participanții și tipurile piețelor valutare. Sistemul Bretton Woods al ratelor de schimb fixe. Sistem de rată variabilă jamaicană. Tranzacția valutară și valoarea cursului de schimb pe piețele valutare.

termen de hârtie, adăugat 20.02.2012

Conceptul și caracteristicile relațiilor monetare și ale sistemului monetar. Cursul valutar și factorii care influențează formarea acestuia; teoria reglării cursului de schimb. Condițiile monetare și financiare ale tranzacțiilor economice externe, tiparele de dezvoltare a sistemului monetar.

hârtie la termen, adăugată la 10/03/2010

Tipuri de sisteme valutare. Principalele caracteristici și contradicții ale sistemului monetar jamaican. Rolul aurului în sistemul monetar mondial. Reglementarea valutară și piața valutară în Rusia. Conturi valutare și tranzacții valutare ale rezidenților. Piața valutară și cursul de schimb al rublei.

rezumat, adăugat 14.12.2010

Conceptul și clasificarea tipurilor de cursuri de schimb. Modele de organizare a schimbului de monede naționale. Condițiile de stabilitate și consecințele fluctuațiilor cursului de schimb. Evaluarea influenței dinamicii cursului valutar național asupra formării profitului net al companiei.

termen de hârtie adăugat 16.09.2013

Concepte de bază: sistemul valutar, cursul de schimb, cotația și convertibilitatea monedei. Istoria dezvoltării sistemului monetar internațional. Cursul de schimb și fixarea acestuia. Caracteristicile sistemului monetar modern. Fixarea monedei naționale.

hârtie la termen, adăugată 24.05.2009

Conceptul de relații monetare și sistem monetar. Rolul aurului în relațiile monetare internaționale. Cursul valutar și factorii care influențează formarea acestuia. Relațiile monetare internaționale în Federația Rusă. Piața valutară. Politica monetară, mecanismul ei.

termen de hârtie, adăugat 25.12.2008

Conceptul și caracteristicile sistemului monetar, principalele elemente ale sistemelor monetare naționale și internaționale. Factori care afectează cursul de schimb; inflația și crizele financiare. Sisteme monetare pariziene, genoveze, Bretton Woods, jamaicane, europene.

test, adăugat 10/08/2010

Relațiile economice dintre țări. Diferența fundamentală între o tranzacție internațională și una internă. Stabilirea cursului de schimb al monedei naționale în valută străină. Rata de schimb (de schimb): concept, esență, semnificație. Cursul de schimb real.

Agenția Federală pentru Educație R.F.

Universitatea de Stat Saratov

lor. N.G. Cernîșevski

TEST

disciplina: economie internațională

temă

concept, tipuri de cursuri de schimb

Saratov 2011

Introducere

Conceptul cursului de schimb

2. Tipuri de cursuri de schimb

3. Cursul de schimb real și metodele de determinare a acestuia

Concluzie

Bibliografie

Introducere

Moneda și cursul de schimb au devenit o parte integrantă a societății. Viața noastră este imposibilă fără existența lor. Prin urmare, o persoană modernă trebuie să cunoască și să înțeleagă aceste concepte pentru a-și crea propria afacere, a lucra și a participa la relații internaționale în viitor.

Nevoia de a cunoaște și a înțelege cursul de schimb pentru cetățenii ruși se datorează gradului tot mai mare de integrare a economiei rusești în relațiile monetare și financiare mondiale.

Orice unitate monetară națională este o monedă, dobândește o serie de funcții și caracteristici suplimentare, de îndată ce începe să fie luată în considerare nu în cadrul restrâns al sistemului național de coordonate macroeconomice, ci din poziția unui participant la relațiile economice internaționale. și așezări.

Sistemul monetar național este indisolubil legat de sistemul monetar mondial, adică forma de organizare a relațiilor monetare mondiale, consacrată în acorduri interstatale. Sistemul monetar mondial a prins contur la mijlocul secolului al XIX-lea. Natura funcționării și stabilității sistemului monetar mondial depinde de gradul în care principiile sale corespund structurii economiei mondiale.

Cursul valutar acționează ca un preț de echilibru, ca punct de intersecție a curbelor cererii și ofertei.

Toate aspectele macro și microeconomice din diferite comunități economice mondiale depind de cotările zilnice ale principalelor monede din lume. Ele stabilesc și modelează cererea pentru principalele surse de energie. Principalele tipuri de valute sunt: euro, dolar, yen japonez, lira sterlină, yuan. Mișcarea monedelor în lume este influențată de atitudinea lor față de celălalt, așa-numitele rate încrucișate, care la rândul lor apar din componentele politice și economice din lume, acțiunile Băncii Centrale, volumul producției de carbon în lume, randamentul culturilor agricole, efectele geologice ale mediului și un războinic. Țara noastră este integrată în comunitățile mondiale și este un membru cu drepturi depline al comunității mondiale. În ea, Banca Centrală formează active valutare prin cumpărarea și vânzarea diferitelor valute. Să luăm în considerare conceptul de monedă și curs de schimb.

1. Conceptul de monedă, cursul de schimb

Valută(Monedă engleză) - unitatea monetară a țării utilizată pentru măsurarea valorii mărfurilor, utilizată în relațiile economice externe și în decontările internaționale cu alte țări (moneda națională). Acestea sunt bancnote ale țărilor străine (valută străină), precum și documente de credit și de plată exprimate în unități valutare și utilizate în decontări internaționale.

Relația dintre unitățile monetare din diferite țări, adică prețul unității monetare dintr-o țară, exprimat în unitatea monetară a altei țări (sau în unitatea monetară internațională ECU, DST), se numește rata de schimb.

Cursul de schimb este necesar pentru tranzacțiile valutare, de decontare, de credit și financiare internaționale. În condițiile moderne, cursul de schimb se bazează pe paritatea valutară - raportul dintre monedele stabilite prin lege și fluctuează în jurul acesteia.

Activitatea pieței valutare se bazează în primul rând pe desfășurarea tranzacțiilor valutare asociate cu transferul dreptului de proprietate și alte drepturi asupra valorilor valutare utilizând valută și documente de plată în valută ca mijloc de plată; importul și expedierea către RF, precum și exportul și expedierea valorilor valutare din RF; implementarea transferurilor internaționale.

2. Tipuri de cursuri de schimb

Clasificarea tipurilor de cursuri de schimb

Criteriu Tipuri de cursuri de schimb 1. Metoda de fixare Flotant Fix Mixt 2. Metoda de calcul Paritate Reală 3. Tipul de tranzacții Tranzacții cu instrumente derivate Tranzacții la față Tranzacții de schimb 4. Metoda de stabilire a oficialului neoficial 5. Raportul dintre paritatea puterii de cumpărare a valutelor Paritatea umflată subevaluată 6. Atitudine față de participanții la tranzacție Rată de cumpărare Rată de vânzare Rată medie 7. Pentru contabilitatea inflației Real Nominal 8. Pe cale de vânzare Rată de vânzare în numerar Rată de vânzare fără numerar Rată de schimb valutar cu ridicata Bancnotă

Principalul organism de reglementare valutară al Federației Ruse este Banca Centrală a Federației Ruse. Acesta definește domeniul de aplicare și procedura de circulație a valutei străine și a valorilor mobiliare în valută străină în Federația Rusă, stabilește regulile pentru desfășurarea operațiunilor cu valută străină și valorile mobiliare în valută străină de către rezidenți și nerezidenți ai Rusiei, precum și regulile pentru efectuarea de operațiuni cu ruble și valori mobiliare în ruble de către nerezidenți. .

Regimul cursului de schimb caracterizează procedura de stabilire a relațiilor cursului de schimb între valute. Distingeți între variante fixe, „plutitoare” și variantele acestora, combinând în diverse combinații elementele individuale ale ratelor fixe și „variabile”. Această clasificare a regimurilor cursului de schimb corespunde, în general, împărțirii monedelor adoptate de FMI în trei grupuri: - monede fixate (la o monedă, un „coș valutar” sau o unitate monetară internațională); - monede cu mare flexibilitate; - monede cu flexibilitate limitată.

Cursuri de schimb variabile fluctuează semnificativ în valoare și depinde de cererea și oferta pieței pentru un anumit tip de monedă. Dinamica cursului de schimb variabil este puternic influențată de băncile centrale ale țărilor, precum și de diverse distorsiuni temporare ale pieței și de alți factori.

Ezitant identic cu rata variabilă - se schimbă liber sub influența cererii și ofertei și se bazează pe utilizarea unui mecanism de piață. Un astfel de regim este tipic pentru țările în care restricțiile valutare sunt absente sau nesemnificative. În cadrul acestui regim, cursul de schimb se modifică relativ liber sub influența cererii și ofertei pentru monedă. Regimul cursului de schimb „variabil” nu împiedică banca centrală să ia anumite măsuri care vizează reglementarea cursului de schimb.

Rata fixa monede fluctuează în limite înguste. Acesta este determinat de raportul stabilit de unități monetare din diferite țări. În cadrul unui regim cu rată fixă, banca centrală stabilește cursul de schimb al monedei naționale la un anumit nivel în raport cu moneda oricărei țări la care moneda acestei țări este „fixată”, la coșul valutar (de obicei, include monede a principalilor parteneri comerciali și economici) sau la unitatea monetară internațională. Particularitatea unei rate fixe este că rămâne neschimbată pentru o perioadă mai mult sau mai puțin lungă (câțiva ani sau câteva luni), adică nu depinde de modificările ofertei și cererii de monedă. O modificare a ratei fixe are loc ca urmare a revizuirii sale oficiale (devalorizarea unui declin sau reevaluarea unei creșteri). Cu un curs de schimb fix, banca centrală stabilește adesea rate diferite pentru tranzacțiile individuale într-un regim de curs multiplu.

Opțiuni de curs de schimb fix intermediar

Intermediarul dintre opțiunile fixe și cele „variabile” pentru regimul cursului de schimb includ: - regimul de „fixare glisantă”, în care banca centrală stabilește zilnic cursul de schimb pe baza anumitor indicatori: rata inflației, starea soldului plăți, modificări ale cantității rezervelor oficiale de aur și valutare etc.; - regimul „benzii valutare”, în care banca centrală stabilește limitele superioare și inferioare ale fluctuațiilor cursului de schimb.

Regimul benzii valutare denumit atât „menținere moale” (dacă sunt stabilite limite înguste de oscilație), cât și „plutitor ghidat” (dacă coridorul este suficient de lat). Cu cât „coridorul” este mai larg, cu atât mișcarea cursului de schimb corespunde raportului real dintre cererea și oferta pieței pentru monedă; - regimul „comun” sau „înot colectiv” al monedelor, în care ratele de schimb ale țărilor membrilor grupului valutar sunt menținute una în relație între ele în cadrul „benzii valutare” și „plutesc împreună” în jurul monede.

De asemenea este si curs transversal ... Este o cotație a două valute străine, dintre care niciuna nu este moneda națională a participantului la tranzacție care stabilește cursul de schimb, de exemplu, rata dolar / yen stabilită de o bancă germană. Cotațiile pe rate încrucișate pe diferite piețe valutare naționale pot diferi una de cealaltă.

Există două prețuri pentru o monedă: prețul de cumpărare și prețul de vânzare; Diferența dintre ratele vânzătorului și a cumpărătorului se numește „marjă”.

Rata de schimb, ca mijloc de „ajustare” a monedelor în decontările internaționale, joacă un rol important în economia mondială. Este necesar pentru:

schimb reciproc de valute în comerțul cu bunuri și servicii;

odată cu mișcarea capitalului și a împrumuturilor;

compararea prețurilor piețelor mondiale și naționale, precum și a indicatorilor valorici ai diferitelor țări, exprimați în valută națională sau străină;

reevaluarea periodică a conturilor în valută a firmelor și băncilor.

Factorii care determină mișcarea cursurilor de schimb includ:

1. Productivitatea comparativă a forței de muncă și costurile de producție, ratele de creștere pe termen lung ale PNB, locul și rolul țării în comerțul mondial și exportul de capital. O creștere relativ mai rapidă a productivității muncii într-o anumită țară pe termen lung duce la o creștere a puterii de cumpărare a banilor naționali în raport cu bunurile și, în consecință, la o creștere a cursului de schimb al țării respective. Cu cât sunt mai mari costurile și prețurile de producție în țară în comparație cu lumea, cu atât importurile cresc mai mult în comparație cu exporturile, ceea ce duce la deprecierea monedei naționale și invers. Acest factor este numit „paritatea puterii de cumpărare” (PPP) a monedelor.

În sfera factorilor de abordare, se face referire la inflație. Ratele mai ridicate ale inflației naționale, altele fiind egale, conduc la o scădere a cursului de schimb al unei țări date în raport cu țările care au rate relativ mici de depreciere a banilor.

Nivelul relativ al ratelor reale ale dobânzii reglementează fluxurile de capital între țări. Creșterea ratelor dobânzii face ca țara să fie atractivă pentru investiții de fonduri, în urma cărora crește oferta de valută și cererea pentru moneda națională. Ratele scăzute ale dobânzii limitează sau induc ieșiri de capital, rezultând o creștere a cererii de schimb valutar.

Există, de asemenea curs de schimb real, cursul nominal de schimbși un curs de schimb care menține o paritate constantă a puterii de cumpărare.

Cursul de schimb real este raportul dintre prețurile bunurilor din cele două țări, luate în moneda respectivă.

Cursul de schimb nominal - rata valabilă în prezent pe piața valutară.

Cursul de schimb menține o paritate constantă a puterii de cumpărare - atunci când ratele de schimb nominale și reale coincid.

Cotația valutară - este numărul de unități ale monedei, care este a doua din perechea valutară în raport cu prima pentru o unitate. De exemplu, cotația pentru euro față de dolarul SUA (EUR / USD) este de 1,4721. Aceasta înseamnă că pentru 1 euro dau 1,4721 dolari SUA.

Prețul este format din două prețuri: licitație(licitație) acesta este prețul la care puteți vinde moneda și cere(întrebați) prețul la care puteți cumpăra moneda.

Răspândire - diferența dintre cerere și ofertă.

Cotațiile valutare sunt Dreptși indirect.

Citate directe. În majoritatea țărilor, cursurile valutare sunt exprimate în moneda națională a țării. Acesta este sistemul de cotare directă. De exemplu, în Rusia, se estimează valoarea de 1 dolar SUA (USD) și se spune că rata de cumpărare este de 28,60 ruble pe dolar, iar rata de vânzare va fi de 27,50 ruble. Dolarul SUA este întotdeauna evaluat și nu moneda națională. De exemplu, în New York, 1 dolar american valorează o anumită cantitate de yeni japonezi și nu invers, 1 yen valorează o anumită sumă de dolari SUA.

Citate indirecte (invers) ... Citat indirecteste atunci când dolarul SUA este exprimat în termeni de alte valute străine. Marea Britanie este una dintre puținele țări care utilizează un sistem de cotații indirecte. La Londra, dolarul SUA va fi cotat ca o anumită sumă de dolari SUA la o lira sterlină.

Cu cât cursul valutar este mai mare, cu atât este mai mică cererea acestuia; cu cât cursul valutar este mai mic, cu atât este mai mare cererea pentru acesta. În lumea modernă, cursul de schimb se formează din cerere și ofertă pentru un anumit tip de monedă, se stabilește un nivel de echilibru al ratei de piață a monedei, adică echilibru fundamental. Mărimea cererii de valută străină este determinată de necesitățile țării pentru importul de bunuri și servicii, de cheltuielile turiștilor din această țară care călătoresc în țări străine, de cererea de active financiare străine și de cererea de valută străină în legătură cu intențiile rezidenților de a derula proiecte de investiții în străinătate.

Mărimea ofertei de valută străină este determinată de cererea rezidenților unui stat străin pentru moneda unui anumit stat, cererea turiștilor străini pentru servicii în acest stat, cererea investitorilor străini pentru active denominate în moneda națională din acest stat și cererea pentru moneda națională în legătură cu intențiile nerezidenților de a realiza proiecte de investiții în acest stat.

Paritate - Raportul valoric dintre monedele diferitelor state, stabilit prin lege (paritate valutară).

Moneda Spot- termeni de plată<#"justify">2.1 Cursul de schimb real și metodele de determinare a acestuia

Cursul de schimb real - prețul relativ al mărfurilor produse în două țări: proporția schimburilor de mărfuri între țări. Cursul real de schimb depinde de cursul de schimb nominal, de raportul cursurilor de schimb, de prețurile mărfurilor în monedele naționale. Se calculează ca produs al ratei nominale prin raportul nivelului prețului: E = e * p. / P ", unde E este rata reală, e este rata nominală, p este prețul unui produs într-un țară dată, și p este prețul unui produs din altă țară.

În termeni generali, cursul de schimb real caracterizează raportul prețurilor pentru bunurile din străinătate și într-o anumită țară, exprimat într-o singură monedă. Cu alte cuvinte, cursul real de schimb este prețul relativ al bunurilor produse în două țări. Rata reală de schimb R este definită ca:

unde e este rata de schimb nominală (în continuare, suma monedei naționale pe unitate de monedă străină), P * este nivelul prețurilor în străinătate (în valută străină), P este nivelul prețurilor interne (în moneda națională).

Cursul de schimb real evaluează competitivitatea țării pe piețele mondiale de bunuri și servicii. O creștere a acestui indicator, sau deprecierea reală, înseamnă că bunurile și serviciile în străinătate au devenit relativ mai scumpe și, prin urmare, consumatorii atât pe plan intern, cât și în străinătate vor prefera bunurile interne decât cele străine. Dimpotrivă, o scădere a acestui indicator sau o creștere reală a prețului indică faptul că bunurile și serviciile dintr-o anumită țară au devenit relativ mai scumpe și își pierd competitivitatea.

Există alte abordări pentru evaluarea ratei de schimb reale. Poate fi definit ca raportul dintre prețurile mărfurilor potrivite pentru schimb internațional (tranzacționabile), care includ produse agricole, petrol, mașini, echipamente industriale etc., la prețul mărfurilor care nu fac obiectul comerțului internațional (netradabile) , la care include construcția și majoritatea serviciilor.

unde e este rata de schimb nominală; P este prețul mărfurilor adecvate schimbului internațional (în valută); p este prețul mărfurilor care nu fac obiectul comerțului internațional (în moneda națională).

Acest indicator măsoară, de asemenea, competitivitatea internațională a unei țări. O scădere a R sau o creștere reală a prețului reflectă o creștere a costurilor interne în producția de bunuri adecvate pentru schimb internațional.

Uneori R este definit ca raportul dintre costurile forței de muncă pe unitate de producție în străinătate și un indicator dat pe plan intern.

unde e este rata de schimb nominală; W * - costuri unitare ale salariilor în străinătate (în valută); W este costul unitar al salariilor în țară (în moneda națională). Cu cât acest indicator este mai mare, cu atât este mai ieftină producția de bunuri în țară și cu atât este mai mare competitivitatea.

Dovezi empirice ale diferențelor internaționale în nivelul prețurilor exprimate într-o monedă indică o relație pozitivă între nivelul prețurilor și venitul real pe cap de locuitor. Cu alte cuvinte, cu cât nivelul venitului pe cap de locuitor este mai mic în țara respectivă, cu atât este mai mare puterea de cumpărare a dolarului, care este convertită în moneda națională a unei țări la cursul de schimb al pieței.

Nivelul general mai scăzut al prețurilor în țările subdezvoltate se explică prin nivelul mai scăzut al prețurilor pentru bunurile care nu sunt potrivite pentru comerțul internațional (Pn), comparativ cu prețurile pentru bunurile care fac obiectul comerțului internațional (eP1). Motivul acestui fenomen este nivelul scăzut al productivității muncii în țările subdezvoltate. Dacă prețurile mărfurilor adecvate pentru comerțul internațional sunt aproximativ aceleași în toate țările, atunci nivelul mai scăzut al productivității muncii în industriile care produc mărfuri adecvate pentru comerțul internațional în țările subdezvoltate explică nivelul scăzut al salariilor în aceste industrii, costuri mai mici de producție în industrii producerea de bunuri care nu sunt adecvate pentru comerțul internațional și, prin urmare, un nivel de preț mai scăzut în aceste industrii.

Cursul real de schimb arată nivelul relativ al prețurilor. O creștere a cursului de schimb real înseamnă că prețurile pentru bunurile străine în ruble sunt mai mari decât prețurile pentru bunurile similare produse la nivel intern.

Cursul de schimb real se depreciază. Toate celelalte lucruri fiind egale, acest lucru va duce la o creștere a competitivității produselor rusești, deoarece bunurile produse în Rusia devin mai ieftine decât cele străine. O scădere a cursului de schimb real înseamnă o creștere a prețului bunurilor interne și duce la o pierdere a competitivității acestora.

Modificările economiei, reflectate în balanța de plăți, afectează în cele din urmă cursul de schimb. De asemenea, piața valutară nu este pasivă, ci influențează activ procesele care au loc în economie.

Politica de stat în domeniul reglementării pieței valutare se caracterizează prin diferite grade de participare. În această privință, există două sisteme opuse de organizare a cursului de schimb: un sistem de cursuri de schimb rigid fix și un regim flotant liber.

În condițiile ratelor de schimb fixe, modificările cererii și ofertei pe piața valutară nu duc la fluctuații ale cursului de schimb. Acest lucru se realizează printr-o intervenție puternică a guvernului în funcționarea pieței valutare.

În cadrul unui sistem de cursuri de schimb libere (flexibile), statul și băncile centrale nu intervin deloc în funcționarea pieței valutare. Cursul de schimb este determinat de cerere și ofertă.

Rata efectivă de schimb reală: este principalul indicator care caracterizează dinamica ratelor de schimb; baza pentru prognozarea tendințelor de dezvoltare a acestora; un indicator care caracterizează competitivitatea țărilor de pe piața mondială. Dacă acest indicator crește, atunci exporturile devin mai scumpe și dimensiunea lor scade, în timp ce importurile, dimpotrivă, devin mai ieftine și dimensiunea lor crește, adică competitivitatea țării pe piața mondială scade odată cu creșterea acestui indicator. Amploarea creșterii cursului de schimb real efectiv în comparație cu perioadele mai favorabile din dezvoltarea țării arată cantitatea de devalorizare a monedei naționale necesare pentru restabilirea competitivității acesteia și echilibrarea balanței de plăți.

Selectarea regimului cursului de schimb

O sarcină importantă pentru orice țară este de a selecta regimul optim al cursului de schimb în ceea ce privește obținerea unui loc de muncă deplin și un nivel stabil al prețurilor. Alegerea regimului cursului de schimb depinde de următorii factori: - Mărimea economiei și gradul de deschidere a acesteia. Cu cât scara economiei este mai mare, cu atât este de preferat un curs de schimb flexibil. Cu cât este mai deschisă, cu atât este mai puțin înclinată spre cursuri de schimb flexibile. costul adaptării la ajustările frecvente este ridicat. Dar o economie deschisă este mai vulnerabilă pe piețele externe și poate fi necesară o schimbare a cursului de schimb pentru a minimiza consecințele negative. Prin urmare, deschiderea în sine nu predetermină selectarea cursului de schimb. În general, pentru țările mici cu economii deschise, este mai preferabilă o rată fixă; - Diversificarea producției și exporturilor. Cu cât structura producției și exporturilor este mai diversificată, cu atât este mai mare tendința către cursuri de schimb flexibile; - Concentrarea geografică a comerțului. Cu cât ponderea comerțului este mai mare, cu atât este mai preferabilă o rată fixă; - Rata inflației. La rate mari ale inflației, un curs de schimb fix acționează ca un factor stabilizator pentru politica economică internă; - Nivelul de dezvoltare economică și fixă. Cu cât este mai ridicat nivelul de dezvoltare economică și fixă, cu atât este mai preferabil un curs de schimb flexibil; - Mobilitatea capitalului. Cu cât mobilitatea capitalului este mai mare, cu atât este mai dificilă menținerea unui curs de schimb fix; - Încrederea în politică. Cu puțină încredere în politică, o rată fixă acționează ca un factor de disciplinare.

Experiența diferitelor țări sugerează că un curs de schimb flexibil este mai preferabil pentru economiile mari, relativ închise, cu o structură de producție foarte diversificată, cu un nivel relativ ridicat de dezvoltare economică și financiară. Un curs de schimb fix este de preferat pentru economiile mici deschise, cu un grad ridicat de dependență de comerțul exterior, o pondere ridicată a fiecărei țări în cifra de afaceri a comerțului exterior. La alegerea unui regim al cursului de schimb, trebuie de asemenea avut în vedere faptul că eficacitatea politicii de schimb depinde de cât de strâns este coordonată cu alte domenii ale politicii macroeconomice.

Concluzie

cursul de schimb monetar

Rezumând rezultatele acestei lucrări, observ că am luat în considerare concepte precum moneda, cursul de schimb, tipurile de curs de schimb, precum și cursul real de schimb și metodele de determinare a acestuia. Am aflat că moneda este moneda țării folosită pentru a măsura valoarea mărfurilor. Și cursul de schimb este prețul unei monede exprimat într-o altă monedă. Există următoarele tipuri de cursuri de schimb: fix, variabil, rata vânzătorului, rata cumpărătorului, rata medie, rata încrucișată.

Cursul de schimb exprimă raportul dintre instituțiile monetare din diferite țări. În general, sistemul cursului de schimb este un set de reguli prin care este descris rolul Băncii Centrale pe piața valutară. Cazurile particulare ale sistemelor sunt cursurile de schimb fixe rigid și cursurile de schimb absolut flexibile, care sunt stabilite pe piețele valutare fără intervenția Băncii Centrale. Politica cursului de schimb este o parte integrantă a politicii monetare și trebuie să fie în concordanță cu obiectivul său principal de reducere a inflației.

Rata de schimb a unei anumite valute este determinată de interacțiunea dintre cerere și ofertă pe piața valutară. Importurile creează o cerere de valută și, în același timp, o aprovizionare cu monedă națională. Exporturile creează o ofertă de valută străină într-o anumită țară și, în același timp, o cerere pentru moneda sa în străinătate.

Stabilirea cursului de schimb al monedelor străine la nivel național (sau invers) se numește citat monede. În condiții moderne, cotația este efectuată de băncile comerciale de stat (naționale) și cele mai mari. Există două metode de citat: directă și indirectă. Cu o ofertă directă, acceptată în majoritatea țărilor lumii, inclusiv în Federația Rusă, 1.100 sau 1.000 de unități monetare de valută sunt exprimate în monede naționale. La cotația indirectă, adoptată în Anglia și parțial în Statele Unite, se bazează pe moneda națională a țării.

Moneda este o unitate monetară indispensabilă a fiecărei țări. Multe tranzacții și contracte nu pot fi efectuate fără aceasta.

Alegerea sistemului cursului de schimb de către orice țară, fiind cea mai importantă componentă a stabilității macroeconomice și a creșterii economice, este determinată de nivelul de dezvoltare și dimensiunea economiei, gradul de deschidere a acesteia, starea piețelor financiare, gradul de diversificare a producției, starea balanței de plăți, nivelul competitivității, cantitatea rezervelor valutare, gradul dependenței economiei de comerțul exterior, climatul socio-politic din societate, starea monetară națională sistemul, natura și natura șocurilor economice cu care se confruntă una sau alta țară.

O condiție prealabilă pentru implementarea unei politici macroeconomice eficiente este nu numai cunoștințele fiabile despre modificările preconizate ale cursului de schimb, ci și alegerea sistemului de curs de schimb care este optim în ceea ce privește obținerea unui loc de muncă complet și a unui nivel stabil al prețurilor.

Lista surselor utilizate

1. Nenowski. H .M. Berlemann (2004). Împrumuturile primului versus împrumutul ultimului recurs »

Spiridonov I.A. Economia mondială. - M.: INFRA - M, 2004.

3. Miklashevskaya N.A. Economii internationale. M .: Afaceri și servicii., 2005.

Yarvard Business Review. - Jurnal economic rus., Noiembrie 2006, februarie 2007, martie 2007.

Figurnova N.P. Economii internationale. M., 2005.

6. Pisareva M.P. Prelegeri despre economia mondială M.: EXPO2010

Tutorat

Aveți nevoie de ajutor pentru a explora un subiect?

Experții noștri vă vor sfătui sau vă vor oferi servicii de îndrumare cu privire la subiectele care vă interesează.
Trimite o cerere cu indicarea subiectului chiar acum pentru a afla despre posibilitatea obținerii unei consultații.

Un element important este, care este necesar pentru:

schimb reciproc de valute în comerțul cu mărfuri, servicii în circulația capitalurilor și împrumuturi. Exportatorul schimbă moneda străină primită cu cea națională, deoarece monedele altor țări nu pot fi vehiculate ca achiziție legală și plată legală pe teritoriul acestui stat. Importatorul schimbă moneda națională cu cel străin pentru a plăti bunurile cumpărate în străinătate;
compararea prețurilor piețelor mondiale și naționale, precum și a indicatorilor valorici ai diferitelor țări, exprimați în valută națională sau străină;
reevaluarea periodică a conturilor în valută a firmelor și băncilor.

Rata de schimb - prețul unei unități monetare dintr-o țară, exprimat în unități monetare străine sau unități monetare internaționale (DST, euro). Extern, cursul de schimb este prezentat participanților la schimb ca un factor de conversie de la o monedă la alta, determinat de raportul dintre cerere și ofertă pe piața valutară. Cu toate acestea, baza valorică a cursului de schimb este puterea de cumpărare a monedelor, care exprimă nivelurile medii naționale ale prețurilor la bunuri, servicii, investiții. Această categorie economică este inerentă producției de mărfuri și exprimă relațiile de producție dintre producătorii de mărfuri și piața mondială. Producătorii și cumpărătorii folosesc cursul de schimb pentru a compara prețurile naționale cu cele din alte țări. Ca rezultat, se relevă gradul de rentabilitate al dezvoltării producției sau investițiilor.

Atunci când mărfurile sunt vândute pe piața mondială, produsul muncii naționale primește recunoaștere socială pe baza unei măsuri internaționale de valoare. Astfel, cursul de schimb mediază schimbul de bunuri în economia mondială.

Factori care afectează cursul de schimb:

Rata de inflație;
starea balanței de plăți;
diferența ratelor dobânzii în diferite țări;
activitatea piețelor valutare și tranzacțiile speculative de schimb valutar;
gradul de utilizare a unei anumite valute pe piața europeană și în decontările internaționale;
viteza plăților internaționale;
gradul de încredere în monedă;
politică monetară.

Imposibil fără schimb valutar și cotațiile acestora. Cotația valutară - aceasta este definiția cursului lor. Rata de schimb fixă - este relația juridică dintre cele două valute. Cursul de schimb flotant stabilit la tranzacționare la schimbul valutar. În Rusia, rolul principal în determinarea cursului de schimb îl are Bursa Interbancară de la Moscova, administrată de Banca Centrală a Federației Ruse. Pe baza rezultatelor tranzacționării, Banca Rusiei își desfășoară activitatea fixare, adică stabilirea dolarului SUA față de rublă. Fixarea valutară se efectuează de două ori pe săptămână: marți și joi. De asemenea este si curs transversal - acesta este raportul dintre două valute, care rezultă din rata lor în raport cu rata unei a treia valute.

Din punct de vedere istoric, au existat două metode de cotare a valutei străine față de cea națională:

citat direct, la care rata unei unități de valută străină (moneda de bază) este exprimată în moneda națională (moneda cotată);
citat indirect când cursul de schimb al monedei naționale este exprimat într-un anumit număr de unități valutare. Astfel, cursurile de schimb ale lirei sterline britanice, ale dolarului austriac și ale euro față de dolarul SUA sunt date în mod tradițional într-o cotație indirectă, adică indică suma de dolari SUA pe unitate de monedă.

Cursul curent, sau rata spot - aceasta este o rată de numerar, adică tranzacție în numerar. Calculele sunt făcute în termen de două zile.

Rata forward - aceasta este rata pentru calculul contractului valutar (forward)) "după un anumit timp după încheierea contractului.

Rata de schimb fundamental echilibrată - sub aceasta, țara poate menține cu succes echilibrul macroeconomic intern și extern.

Distinge cursuri vanzatorulși cumpărător. O bancă care cotează o monedă face întotdeauna o tranzacție valutară la o rată favorabilă pentru aceasta. Băncile vând valută străină la un preț mai mare (rata vânzătorului sau rata de vânzare) decât o cumpără (rata cumpărătorului sau rata de cumpărare). Diferența dintre rate (marjă) servește la acoperirea cheltuielilor băncii și, într-o anumită măsură, la asigurarea riscului valutar.

Există un model în relația dintre rata de schimb a pieței și paritatea puterii de cumpărare (PPP) a populației. În țările în care PIB-ul pe cap de locuitor este ridicat și se produce un număr mare de bunuri, acest raport este aproape de unul: în Europa - mai mult de unul, în SUA - mai puțin de unul. În Africa, raportul dintre rata de piață și PPP este de 6-7, în Rusia - 3. O modificare a acestui raport într-o direcție pozitivă presupune producerea de bunuri și servicii competitive, o competitivitate ridicată a economiei în ansamblu, bazată pe productivitate ridicată a muncii, utilizarea economică a resurselor, noi tehnologii de producție ...

Toate monedele, în funcție de gradul de modificare a cursului de schimb, sunt împărțite (metodologia FMI din 1982):

cu o rată fixă (fixarea la o monedă, la un coș valutar);
cu un curs de schimb flexibil limitat (în raport cu o monedă, în cadrul unei politici comune);
cu un curs plutitor (curs corectat, plutitor ghidat, plutit independent).

Tema 10. Rata de schimb.

1. Conceptul și tipurile cursurilor de schimb.

2. Factori care afectează cursul de schimb.

Rata de schimb - este prețul unității monetare a unei țări, exprimat în unitatea monetară a altei țări sau în unități contabile internaționale.

Cursul de schimb este necesar pentru a stabili proporțiile schimbului de valute în comerțul internațional cu bunuri și servicii, în mișcarea capitalului sub formă de investiții și împrumuturi, pentru a compara prețurile de pe piețele mondiale de mărfuri și indicatorii valorici ai diferitelor țări, reevaluarea a conturilor în valută a firmelor, băncilor, guvernelor și persoanelor fizice ...

Teoretic cursul de schimb reflectă starea tuturor celor mai importanți factori economici: nivelul inflației, starea comerțului exterior, nivelul ratelor dobânzii, natura reglementării valutare a economiei naționale. În afară de factorii economici, este influențat și de factori politici.

Practic Din punct de vedere, cursul de schimb și modificările sale sunt rezultatul raportului dintre cerere și ofertă pentru fiecare monedă: cu o balanță activă de plăți stabilă a țării, rata de schimb crește și, dimpotrivă, cu una pasivă, scade.

Cursul de schimb afectează activitatea economică externă a statului. Deci, dacă rata de schimb a monedei naționale scade, atunci aceasta creează condiții favorabile pentru exportul de produse și ajută la atragerea de capital străin. În situația economică opusă, când rata de schimb a monedei naționale crește, eficiența exporturilor scade și rentabilitatea importurilor crește.

Pentru a evalua ritmul dezvoltării economice, sunt utilizate mai multe tipuri calculate ale cursului de schimb.

Cursul de schimb nominal - rata dintre două valute, prețul unei unități din moneda națională, exprimat în unități străine (1.1). Acesta este prețul actual al pieței monedei naționale. De exemplu, 32,40 ruble pentru 1 dolar.

E n = C f / C d, (1.1)

unde E n este rata de schimb nominală;

C f - valută străină;

C d - moneda națională.

Cursul de schimb real caracterizează raportul în care mărfurile dintr-o țară pot fi vândute în schimbul mărfurilor dintr-o altă țară (1.2). Acesta este cursul de schimb nominal convertit pentru a reflecta modificările nivelului prețurilor în țară și în străinătate.

Е r = Е n * Р f / Р d, (1.2)

unde E r este rata de schimb reală;

P f - indicele prețurilor unei țări străine;

P d - indicele de preț al țării dvs.

Stabilirea cursului de schimb al monedei naționale în valută în acest moment este numită cotatie valutara . Există două tipuri de cotații valutare: Direct și invers. Cota de valută inversă arată câte unități de monedă națională valorează o unitate de monedă străină. De exemplu, 24,5 ruble pentru 1 dolar SUA.

Cotația valutară directă- se consideră că unitatea este moneda națională, adică arată câte unități de valută străină valorează o unitate de monedă națională. În acest caz, exemplul va fi opusul. Pentru 1 rublă, se dau 4 cenți. Cotația inversă este utilizată în principal în Marea Britanie și pentru o serie de valute în Statele Unite.

Cotație încrucișată- exprimarea ratelor a două valute între ele prin rata fiecăreia în raport cu o a treia monedă, de obicei dolarul SUA. Acest tip de cotație este utilizat datorită faptului că partea principală a decontărilor internaționale se efectuează în dolari, pentru a facilita calcularea ratelor, monedele naționale sunt cotate de majoritatea țărilor nu între ele, ci dolarul SUA, și prin ea - către alte monede ale lumii.

Utilizarea unei cotații directe vă permite să comparați rata monedei naționale cu monedele străine de pe orice piață valutară.

Când prețul unei unități de valută străină în unități monetare naționale crește, se vorbește despre deprecierea (deprecierea) monedei naționale.

Tipuri de cursuri de schimb după gradul de flexibilitate.

În funcție de modul în care este stabilit cursul de schimb, sunt posibile două opțiuni extreme: rata poate fi fixată rigid la moneda străină sau poate flota liber, în funcție de raportul dintre cererea de valută și oferta sa. Bineînțeles, între cele două opțiuni extreme sunt posibile numeroase combinații de elemente variabile și cu rate fixe.

Conform clasificării aprobate de FMI, toate monedele țărilor lumii, în funcție de gradul de libertate de a-și schimba ratele, sunt împărțite în valute cu o rată fixă, valute cu o rată flexibilă limitată și valute cu o rată variabilă .

Rata de schimb fixă - raportul stabilit oficial între monedele naționale, permițând o abatere temporară de la aceasta într-o direcție sau alta cu cel mult 2,25%.

Cursul poate fi înregistrat într-unul din următoarele moduri:

· Fixarea ratei la o monedă - corelarea ratei monedei naționale cu rata celor mai semnificative monede ale decontărilor internaționale (De exemplu, Argentina, Belize, Nigeria și altele au o rată fixă la dolarul SUA).

· Utilizarea monedei străine ca mijloc legal de plată (între 1992 și 1994, majoritatea țărilor din fosta URSS au folosit rubla rusă ca mijloc legal de plată).

· Schimb valutar - fixarea cursului de schimb al monedei naționale la cea străină, iar emiterea monedei naționale este garantată integral de rezervele monedei de rezervă străine.

· Fixarea ratei monedei comune la o monedă străină.

· Fixarea ratei monedei naționale față de monedele altor țări - principalii parteneri comerciali.

· Fixarea cursului de schimb la compozitul valutar - corelarea ratei valutare naționale la ratele unităților monetare colective (de exemplu, la DST).

Flexibilitate limitată a cursului de schimb - raportul stabilit oficial între monedele naționale, permițând mici fluctuații ale cursului de schimb în conformitate cu regulile stabilite.

· Cursul de schimb flexibil limitat la o monedă - menținerea fluctuațiilor cursului de schimb în anumite limite (7,25%) de la paritatea oficială fixă la o monedă străină.

· Rată de schimb flexibilă limitată în cadrul politicii comune - fluctuarea în comun a monedelor naționale în limita a 2,25% din cursul de schimb central.

Cursul de schimb flotant - cursul de schimbare, care se schimbă liber sub influența cererii și ofertei, asupra căruia statul poate, în anumite condiții, exercita influență prin intervenții valutare.

Intervenție valutară- cumpărarea sau vânzarea intenționată de valută străină de către băncile centrale ale țărilor.

Mecanismele de formare a cursului de schimb într-un regim de curs valutar variabil sunt împărțite în:

1. „Înot pur”- formarea cursului de schimb fără intervenția băncii centrale pe piața valutară;

2. „Înot murdar»- formarea cursului de schimb cu intervenții active ale băncii centrale pe piețele valutare.

Un număr de țări dezvoltate (Suedia, Finlanda, Norvegia, Austria) calculează ratele monedelor lor în conformitate cu principiul „coșului”. Coș valutar Este o metodă de comparare a ratei medii ponderate a monedei colective în raport cu un anumit set de alte monede naționale.

Numărul de valute din set, compoziția lor și dimensiunea componentelor valutare, adică numărul de unități din fiecare monedă din set este setat în mod arbitrar. Indicatorii greutății specifice unei țări date în produsul național brut agregat și cifra de afaceri a comerțului exterior din grupul de țări corespunzător sunt folosiți ca ponderi în calcularea coșului valutar.