Процент на архивиране - делът на натрупването на депозити в централната банка. Резервната ставка включва депозити на населението, както и други, които трябва да съдържат банкова институция под формата на парични средства или под формата на отворени депозити.
Процент на архивиране - стандартът (е установен под формата на процент), което отразява необходимото количество депозити, което следва да се съхранява в собствените им съоръжения за съхранение на банкова институция или централна банка. Ръстът на резервните стандарти води до факта, че обемът на задължителните резерви се увеличава. В същото време банките губят способността си да правят заеми. Намаляването на процеса на архивиране допринася за прехвърлянето на задължителни резерви към излишната категория, което увеличава възможностите на Банката за привличане на средства чрез издаване на заеми.
Норма за архивиране: Предприятие, цел
Когато в икономиката се появят проблеми (намаляване на цените, безработица и т.н.), централната банка решава необходимостта от увеличаване на размера на паричните доставки, за да се стимулират общите разходи. Целта е да се погрижат свободните ресурси и да се подравнят.
За да се увеличи паричното предложение, ръководителите на централната банка правят всичко възможно за растежа на свръхрезервите. Той се прилага по няколко начина - да се правят сделки на централната банка за закупуване на ценни книжа, намаление на счетоводната ставка (целта - да се насърчат търговските структури за увеличаване на резервите), намалявайки процента на архивиране (ви позволява автоматично да преведете текущите резерви в излишната категория).
Задължителните резерви не винаги са били инструмент за парична политика в съвременния смисъл. Този лост за влияние върху банковата система за първи път се определя от необходимостта от застраховане на банкови вложители, както и за увеличаване на отговорността на банките на техните клиенти.
В съвременен смисъл минималните задължителни резерви са инструмент за парична политика, чиято същност е да се създаде задължителен ресурсен коефициент, който търговските банки трябва да се съхраняват в централната банка като процент от привлечените депозити.
Минималните задължителни резерви като инструмент за парична политика е лост за дълбоко влияние върху паричното предлагане. Задължителната резерва е предназначена да извърши две основни функции в икономиката, а именно:
o средства за поддържане на ликвидността на търговските банки;
o инструмент за контрол на паричните средства в обращение. Основната функция на минималните резерви е да се осигури
ликвидност на търговските банки. Формирането на централизирано фонд от фондове следва да служи като надеждно предоставяне на депозити. В днешните условия ролята на тази функция е свързана с гарантиране на стабилността на банковата система, допринася за поддържането на непрекъснатостта на функционирането на механизма за плащане и сетълмент и за намаляване на рисковите вноски в банките и намаляване на щетите от техните фалити .
Към днешна дата тази функция е трансформирана и е свързана с гарантиране на стабилността на банковата система като цяло, което допринася първо, запазва надеждността на механизма за плащане и сетълмент и, второ, за намаляване на риска от банкови инвестиции и минимизиране загуби в случаи на несъстоятелност на банките.
Основната функция на задължителната резерва е въздействието върху кредитния потенциал на търговските банки, за да се регулира сумата в обращение. Нивото на минималните резерви пряко засяга количествените параметри на кредитирането на субектите на националната икономика от търговските банки и определя размера на паричното предлагане.
Централната банка периодично променя процента на задължителната резерва, в зависимост от пазарната ситуация и вида на политиките. Чрез рестриктивна парична политика Централната банка прибягва за увеличаване на нормата на задължителните резерви, което води до намаляване на кредитните възможности на търговските банки и намаляване на паричното предлагане в обращение.
За прилагане на стимулираща (експанзивна) парична политика, централната банка намалява нормата на задължителните резерви, в резултат на което повечето ресурси остават на разположение на търговските банки, което дава възможност за увеличаване на обема на кредитирането и. \\ T води до увеличаване на паричното предлагане в обращение (фиг. 6.5).
Фиг. 6.5. Използвайте нормите за минимални задължителни резерви като инструмент за парична политика
Съвременната парична политика предвижда използването на минимални стандарти за резервация като инструмент за дългосрочно влияние върху стабилизирането на паричното обращение и антиинфлационната политика. Целта на прилагането на нормите на задължителната резерва е:
* Ограничаване на темповете на растеж на паричното предлагане;
o Оттегляне прекомерно средство с парично обращение;
o формиране на тежка връзка между паричното предлагане и паричната база;
* Регулиране на търсенето на банкови ресурси.
Задължителният процент на резервацията е създаден по законодателен начин. Процедурата за нейното използване е значително различна и количествено и ефикасно в различните страни. Честото манипулиране на задължителните стандарти за резервация може да доведе до определени трудности, тъй като дори малките му колебания значително засягат обема на кредитирането в икономиката. Този инструмент предоставя решение на по-голяма степен на дългосрочни задачи на паричната политика.
Когато се използват задължителните стандарти за резервации, трябва да се поемат не само мултипликативният ефект на кредитната експанзия, той отслабва обработката си, но и въздействие върху нивото на рентабилност на търговските банки, тъй като парите за резервни сметки не носят доход. Това е един допълнителен "данък" за дейностите на търговските банки.
Механизмът за установяване на минимални банкови резерви като ефективен и надежден инструмент за парична политика значително загуби значението си през последните години. В много страни централните банки притежават постепенно намаляване на резервните изисквания. Например, централните банки на страните от европейската система на централните банки използват процента на резервацията, който е 2%, а по спешни депозити от повече от две години не се установява процентът на минималните изисквания за архивиране.
Националната банка на Украйна, в съответствие с разпоредбите относно процедурата за формиране на задължителни резерви за банки на Украйна, използва временния стандарт за резервация като една от инструментите за прилагане на паричната политика, за да контролира паричните агрегати поради намаление ( увеличаване) на паричния мултипликатор. Задълженията за спазване на изискванията на резервите възникват в търговска банка от датата на получаване на лиценза на НБУ за правото на прилагане на съответните банкови операции.
Които последният трябва да съхранява под формата на безлихвени вноски в централна банка или друга организация, която изпълнява функцията на регулатора на банковата система. Нормите на задължителните резерви се определят като процент от обема на депозитите, привлечени от банките и могат да се различават по видове депозити. Ако има система от задължителни банкови депозити в страната, тези резерви вече не извършват функцията за осигуряване на вноски, тъй като служат за извършване на контрол и регулаторни функции на централната банка.
Прекомерните резерви са сумите по задължителни резерви, които могат да бъдат съхранявани по собствена инициатива в случай на непредвидени ситуации (например непредвидени случаи на увеличаване на необходимостта от ликвидни фондове).
Колкото по-висока е задължителният процент на резервацията, толкова по-малко средства могат да бъдат използвани от банките за активни операции (включително кредит). Увеличаването на нормата на задължителните резерви намалява действието на банка (паричен) множител и следва да доведе до намаляване на паричното предлагане. Така централната банка чрез задължителното резервация засяга паричното предложение.
Офертата за задължителните резерви обикновено се използва като помощна мярка, тъй като промяната в процента може да има значително въздействие върху банковите печалби, но на практика, уви, слабо засяга паричното предложение. Паричното предложение подлежи на влияние на твърде голям брой многопосочни фактори, които в резултат на това могат да неутрализират въздействието на промените в задължителната ставка на резервацията.
Промяна на ключовите ставки.Ключовият лихвен процент или основният лихвен процент е залог на заеми и депозити, определени от централната банка на страната за определен период. Тя играе роля в създаването на лихвени проценти на търговски институции в страната, както и пряко въздействие върху нивото на инфлация и цитати на валутния пазар. Повишени ключови лихвени проценти, като правило, повишаването на цената на националната валута и намаляването на инфлацията.
Следваше механизмът на въздействието на променянето на ключовата скорост. Увеличените ключови ставки водят до намаляване на заемането на търговски банки в централната банка. Това води до разпадането на операциите на търговските банки относно предоставянето на заеми и растежа на лихвите за кредита. В резултат на това обемът на кредитиране намалява, заемите са по-скъпи. Парите стават все по-скъпи. Намаляването на ключовата ставка действа в обратната посока и в резултат на това парите са по-евтини.
Промяна на сметката.Счетоводната ставка (скорост на рефинансиране) - процентът, на който централната банка като заемодател на последната инстанция кредитира търговските банки. Следваща механизъм на експозиция на промени в сметката е следният. Увеличението на счетоводната ставка води до намаляване на заемането на търговски банки в централната банка. Това води до разпадането на операциите на търговските банки относно предоставянето на заеми и растежа на лихвите за кредита.
В резултат на това обемът на кредитиране намалява, заемите са по-скъпи. Парите стават все по-скъпи. Спадът в сметката е валиден в обратната посока и в резултат на това парите са по-евтини. Счетоводната ставка обикновено е по-ниска от степента на междубанковия кредитен пазар, който следва (теоретично) да направи този инструмент за парично регулиране по-ефективен. Въпреки това, получаването на заем за централната банка може да бъде ограничено и административно, тъй като не може да се свърже с него банка.
Операции - покупка и продажба от Централната банка на ценните книжа. Закупуване, Централната банка допринася за увеличаване на паричните средства на разположение на Комбанков. Това води до увеличаване на обема на кредитите, предоставени от банките, намаляване на процента на лихвите по кредитите, разходите за пари и растежа на паричното предлагане. Продажба, Централната банка осигурява обратен резултат. Често тези операции се извършват под формата на репо (обратни споразумения за откуп). Банката продава ценни книжа със задължението да ги изкупи на определена цена след определен период от време. Таксата за тази услуга е разликата между покупките и продажните цени.
Използването на операции на отворения пазар засяга почти незабавно банковите резерви. Смята се, че операциите на отворения пазар са най-гъвкавият и точен инструмент за паричната политика, който има по-фино косвено въздействие върху паричния пазар от други.
Видове парична политика:
1. Твърда парична политика - поддръжка на паричното предлагане на определено ниво.
2. Гъвкава парична политика - поддържане на лихвените проценти на определено ниво.
Изборът на вариант на паричната политика зависи от причината за промяна на ситуацията на паричния пазар. Например увеличението на търсенето на пари е свързано с инфлацията. В този случай е подходящо трудната политика за поддръжка на пари.
Трябва да се има предвид, че в същото време фиксират паричната маса и лихвеният процент на централната банка не е в състояние. Например, ако търсенето на пари нараства, след това да се поддържа постоянен лихвен процент на централната банка, той е принуден да разшири предложението за пари, за да конфигурира въздействието върху лихвения процент от увеличеното търсене на пари.
Централната банка не може напълно да контролира паричното предлагане. Например, увеличаването на лихвения процент на паричния пазар може да доведе до намаляване на свръхрезервите, но в същото време да насърчи населението да увеличи депозитите си и следователно да намали паричните средства. Това ще повлияе на паричния мултипликатор и вместо да намали предложението за пари, ще се увеличим в това предложение.
В зависимост от настоящата икономическа ситуация и целите на икономическата политика, държавата може да преследва евтина парична политика или политика на скъпи пари.
Политиката на евтините пари.Ако реалният обем на производството е значително по-нисък от обема на производството при работа на пълно работно време (реалният БВП е значително по-нисък от потенциалния БВП), икономиката страда от безработица. При тези условия трябва да се преследва политика на евтини пари, т.е. предложението за пари трябва да бъде значително увеличено.
Това използва следните техники:
Покупки на отворения пазар;
Намаляване на задължителното ниво на резервацията;
Намалени ключови ставки.
Резултатът от изброените мерки ще бъде увеличение на прекомерните резерви на комбиниране, което може да доведе до разширяване на доставката на пари и на растежа на паричното предлагане. Разширяването на паричното предлагане ще доведе до намаляване на лихвения процент и следователно растеж на инвестициите. Общото търсене под влиянието на мултиплициращия ефект ще се промени (в този случай ще се увеличи) в по-голяма степен, инвестицията ще се промени, което от своя страна ще премести икономиката в правилната посока - до нивото на пълна заетост . Политиката на евтините пари се извършва, ако основният проблем на икономиката е безработицата и намаляването на производството.
Политика на скъпите пари.Ако икономиката има ситуация на инфлация на търсенето, тогава е препоръчително да се преследва политика на скъпи пари.
Прилагат се следните мерки:
Продажби на открития пазар;
Увеличаване на задължителната ставка на резервацията;
Подобряване на ключовия залог.
Комбърките в резултат на изброените мерки започват да изпитват недостиг на средства и са принудени да намалят обема на издадените заеми. Това води до намаляване на паричното предлагане и увеличаване на лихвения процент. Високият лихвен процент води до намаляване на инвестиционните разходи, чрез тях - за намаляване на съвкупното търсене, което следва да ограничи инфлацията на търсенето. Политиката на скъпите пари се извършва, ако основният проблем на икономиката е инфлацията.
Ефективността на кредитната и паричната политика се усложнява от обратния ефект на БВП при лихвения процент. Разбира се, лихвеният процент до голяма степен определя равнището на БВП на равновесие, тъй като засяга инвестициите и кумулативното търсене. Въпреки това, има обратна връзка. Нивото на БВП влияе върху равновесния лихвен процент, тъй като търсенето на пари за сделки зависи пряко от нивото на номиналния БВП.
Това означава, че растежът на БВП, причинен от политиката на евтини пари, увеличава търсенето на пари, като по този начин отслабва ефективността на тази политика за намаляване на лихвения процент. Политиката на скъпите пари води до намаляване на номиналния БВП. Това обаче намалява търсенето на пари и отслабва ефективността на тази политика като средство за увеличаване на лихвения процент.
Политиката на евтините пари не е приложима в икономиката на пълната заетост. Ако икономиката достигна / се приближи до нивото на пълна заетост, тогава увеличението на общото търсене няма да повлияе на реалния обем на производството и заетостта, като свободните ресурси, за сметка на това, че освобождаването вече може да бъде увеличено. Резултатът от политиката на евтините пари в тази ситуация ще бъде насърчаването на инфлационната спирала.
Политиката на скъпите пари не е приложима (неподходяща) в условията на рецесия и безработица. Тя ще доведе само до по-нататъшно намаляване на реалното производство и увеличаване на безработицата.
Предимства и недостатъци на паричната политика.
I. Предимства: Смята се, че паричната политика е основният инструмент за стабилизиране на икономиката.
1. Кредитната и паричната политика е бърза промяна. Смята се, че неговото въздействие върху паричния пазар (особено, ако говорим за операции на открития пазар) почти мигновено.
2. Кредитната и паричната политика могат да се извършват относително независимо от политическите структури и не е твърде изложена на политически мотиви (т.нар. "Избирателно влияние).
3. Въздействието на кредитната и паричната политика върху икономиката и икономическите агенти е по-мека и по-тънка от въздействието на промените в държавните разходи или данъчните политики.
II. Недостатъци: Прилагането на кредитната и паричната политика има определени граници.
1. Контролът върху предложението за пари от Централната банка е отслабен с развитието на алтернативни парични канали (например електронни пари). В същата посока интернационализацията на икономиката е повлияна: потокът от финансови ресурси от дадена страна или към тази страна може значително да възпрепятства контрола върху паричното предлагане.
2. Политиката на евтините пари може да създаде условия за разширяване на кредитирането, но не може да принуди комбайните да издават заеми и икономическите агенти да ги вземат.
3. Съвременният икономически цикъл често се характеризира с комбинация от спад в производството и инфлацията (стагфлация), т.е. в същото време има и причини за политиката на скъпи пари и причините за политиката на евтините пари .
4. Скоростта на парите обикновено се променя в посоката, противоположна на промените в паричното предлагане, която се забавя или напълно нивата се променят в паричното предлагане, причинено от кредитната и паричната политика. Например, през периода на инфлация, паричната политика е насочена към ограничаване на паричното предлагане, но когато инфлацията се увеличава скоростта на парите. Ефективността на преследваната политика е нула. Напротив, по време на рецесията, кредитната и паричната политика е насочена към увеличаване на паричното предлагане, но скоростта на парите се забавя, което също води до нулевия резултат от предприетите дейности (изтичащият ескалатор, който намалява) .
Размерът на задължителните резерви (в%) към задълженията на Банката, както и процедурата за депозиране на задължителни резерви в Банката на Русия е създадена от Съвета на директорите. Законът също така установи, че стандартите за задължителни резерви не могат да надвишават 20% от задълженията на Банката и могат да бъдат различни за различните кредитни организации. Стандартите за задължителни резерви не могат да бъдат допълнително променени с повече от 5%.
Понастоящем задължителните резерви са най-ликвидните активи, които са длъжни да имат всички кредитни организации. Съгласно правилата, установени в света, задължителните резерви се съхраняват в централната банка под формата на вечни депозити. Горните граници не съществуват (в Руската федерация - до 20%). Тези средства не са замразени. Те могат да използват различни банки за дълго време, но в същото време на разположение на централната банка трябва да остане определен размер на така наречения минимален резерв, необходим за работата на бизнес банка през определен период (обикновено един месец ). Ако Банката не изпълни това изискване, той плаща наказателен интерес.
Задължителният резерв се изчислява като съотношение на неговата сума за спешни задължения на Бизнес банка. Например: процентът на резервите е 20%. Това означава, че една банка има спешни задължения в размер на 1 милион рубли.
трябва да се намира в централната банка резервите в размер на 200 хиляди рубли. Ако през следващия месец спешните задължения ще се увеличат до два милиона, банката трябва да увеличи резервите си в Централната банка до 400 хиляди. Политиката за резервацията е доста груб метод и ако не се използват други инструменти, определена твърдост в икономическото регулиране е създаден. Смята се, че операциите в отворения пазар и счетоводните политики - методи за фин регулация. За да смекчим резервната политика, Централната банка се опитва да допълни тези мерки и относително рядко да прави промени в нормата на резервите.
Минималните резерви извършват две основни функции. Първо, те, като ликвидни резерви, предоставят задълженията на търговските банки по депозити на своите клиенти. Чрез промяна на ставката на задължителните резерви централната банка поддържа степента на ликвидност на търговските банки на минимално допустимо ниво в зависимост от икономическата ситуация. Второ, минималните резерви са инструмент, който се използва от централната банка за регулиране на сумата в страната. Чрез промяната в стандарта на резервните фондове централната банка регулира мащаба на активните операции на търговските банки, т.е. Размерът на издадените кредити, което означава кредитни емисии.
Кредитните институции могат да разширят кредитните операции, техните задължителни резерви в Централната банка надхвърлят установения стандарт. Когато масата на оборота (парични и без пари) надвишава необходимата необходимост, Централната банка провежда политика за ограничаване на кредита чрез увеличаване на приспаданията, т.е. процент от запазването на средства в централната банка. Така той принуждава банките да намалят количеството активни операции.
За първи път нормата на задължителните резерви започна да се използва като инструмент за парична политика с появата на търговски банки през април 1989 г. и началото на формирането на двустепенна банкова система. Държавната банка на СССР се формира от Фонда на регулаторните кредитни ресурси, в който се записва записването, което е предмет на резерви от всички новосъздадени търговски банки. След като републиките на Съюза бяха трансформирани в суверенни държави, на 30 април 1991 г. бе създаден резервен фонд на кредитната система в Русия (сега фонд от задължителни резерви) въз основа на депозирането на част от ресурсите, привлечени от търговските банки.
Първоначално нормата на задължителната резерва се определя за всички депозити в размер на 2% от привлечените средства. От 1 февруари 1992 г. започва активна политика за промяна на нормата на задължителната резервация и се въвежда диференциация на тези норми, в зависимост от времето на привличане на средства. От основния проблем от 1992-1994 година. Имаше високи темпове на инфлация, централната банка подобри обвързването на паричното предлагане и намаляване на инфлацията.
До февруари 1992 г. тези норми се променят три пъти и през цялото време в посока на нарастващия. Но в периода 1992-1994 година. Търговските банки могат да нарушат изискванията на централната банка с почти никакви санкции. Има много примери и много често не се спазва отговор на нарушението. През февруари 1992 г. са създадени следните стойности на R:
През януари-февруари централната банка стига до заключението, че е необходимо да се увеличи процентът на задължителните резерви. През февруари-март се наблюдава увеличение на всички цени с 5 процентни пункта:
След това увеличение нормата остава постоянна до 31 януари 1995 г., но както бе споменато по-горе, често бяха нарушени задължителните изисквания за резервация.
През октомври 1994 г., след "Черния вторник" и скока в инфлацията, ръководството на централната банка и мястото на Герашченко идва Парамонов, което рязко промени подхода за използването на този инструмент за парична политика в Русия. Нормата на задължителните резерви се превърна в активно използван инструмент и на 1 февруари 1995 г. бяха обявени нови правила за регулиране на дейностите на търговските банки:
Трябваше да се придържат към установените норми, в случай на нарушение се прилагат сериозни санкции за лишаване от лицензия.
Регламентите по сметките на търсенето са подобрени и за дългосрочни пасиви - намалени. Появява се нова диференциация на стандартите върху принципа на ликвидност.
Въведена е степента на задължителна резерва за валутните сметки. Тази иновация предизвика най-голямото възмущение на търговските банки.
В резултат на тези промени бяха въведени следните норми:
След обявяването на тези промени търговските банки се опитаха да неутрализират действията на Централната банка, обединявайки асоциацията на търговските банки, ръководени от Inkombank. Президентът е изготвен отворено писмо, с изразяването на недоволство от политиката на централната банка и превенцията, която, ако такава трудна парична политика действително се прилага, тогава банковата система на Русия е изправена пред пълния колапс. Всъщност, вписването на 1/5 от съсипените вноски към резервните сметки означава загуба на осезаема част от печалбите. Опозицията на централната банка и търговските банки продължи до 1 май 1995 г., когато е открито компромисно решение. Централната банка отиде на дребни концесии:
Помислете за ситуацията с валутни сметки. Задължително 1.5% необходимо за приспадане на резервната сметка в централната банка не във валутата, но в рубли. За изпълнение на задълженията по чуждестранни сметки търговските банки през юни започват масивна продажба на долари. Един от процесите на валутния пазар е рязко увеличение на предлагането. Каква беше ситуацията за търсенето? Главният купувач на валутата през 1995 г. е централната банка. След "Черно вторник", когато централната банка проведе сериозни валутни интервенции за стабилизиране на обменния курс на рублата, в края на 1994 г., валутните резерви на ЦБ бяха изсушени, което е изключително негативно засегнато от кредитоспособността и развитието на външните икономически отношения. И от януари 1995 г. централната банка започва да преследва политика за увеличаване на златните резерви. През зимата и в началото на пролетта централната банка представи огромно търсене на валута, отколкото провокира растежа на долара. MAI взема решение за адекватността на размера на запасите от злато и валутния валута, а закупуването на валута е спряно за тяхното попълване. Така че, търсенето пада и предложението нараства, а през лятото на 1995 г. има доста интересна ситуация на валутния пазар. Разгледайте долара през 1995 г.:
|
Долар, r. |
|||||||||||
Рязък спад в долара през юни води до укрепване на рублата, което прави износа на нерентабилни и увеличава доходността на вноса. Тъй като руската икономика силно зависи от износа, развитието на експортните индустрии се забавя, а вносът започва да се развива, което заплашва с по-нататъшното МИГ на местните предприятия. Това принуди централната банка да отговори на въвеждането на валутен коридор. След това централната банка регулира обменния курс на рублата чрез рубла и валутни интервенции. Валутният коридор наистина допринесе за стабилизирането на рублата, направи икономическа ситуация по-предсказуема за износителите и вносителите. 1995 г. стана решаващ за намаляване на инфлационните ставки в много отношения поради компетентната политика на централната банка.
Следващата промяна в нормата на задължителните резерви възниква на 1 май 1996 г. Рантажните цени са намалени, цените на вътрешния пазар се стабилизират и такава положителна тенденция ви позволява леко да отслабите паричната политика. Налице е смекчаване на паричната политика в областта на задължителната резервация:
Намалените стандарти за валутните сметки станаха възможни поради стабилизирането на обменния курс на рублата. Въпреки това, на 11 юни 1996 г. предишните стандарти отново се връщат - 20% и 1,5%, защото Избирателната надпревара започна и стана необходимо да изпълни частта от обещанията - плащания за просрочени плащания и др. Министерството на финансите има странно решение за прехвърлянето на централната банка към 5 трилиона бюджета. рубли за изпълнение на държавните задължения. Издаването на тези средства беше извършено в чистата му форма, дължаща се на паричната емисия, и за да не се увеличи паричната маса, е необходимо да се свърже с възстановяване на предишни стандарти. Особено рязко повдигнат ставката на резерви по валутни сметки - до 2.5%. Смята се, че през следващия месец половината от парите, изброени в Министерството на финансите, са свързани с помощта на задължителни резерви. Това има положителен ефект върху намаляването на темповете на инфлацията и тъй като процесът на дезинфлиране продължи, стана възможно да се смекчи паричната политика на 1 август 1996 г.
Централната банка отново започва нова политика. С достатъчно ниска степен на инфлация на 12% годишно, рентабилността на GKO е неоснователно висока и достига 200%. Това води до "ефекта на изместването" - ситуацията, когато инвестициите в реалния сектор са заемани от инвестиции в държавни ценни книжа. Инвестирането в реалния сектор дава много нисък доход в сравнение с доходите на GKE, а търговските банки са нерентабилни да изразходват своите резервни резерви за кредитиране на предприятия. Така парите в икономиката не са концентрирани в реални, а във финансовия сектор и ако не се спазват всички предпоставки за икономически растеж. Централната банка започва да извършва политика за съживяване на инвестиционния сектор, като приведе в съответствие със задължителните стандарти за резервации за валутните и рублата. На 1 ноември 1996 г. нормата върху депозитите на рублата се намалява и се увеличава за валутни сметки:
Ръстът на валутните счетоводни стандарти води до увеличаване на разходите за валутата и падането на долара, от друга страна, тя се фокусира с търговските банки, за да работи с рубла, а не чуждестранна валута, вноски на населението. Процентът на първото повишаване и второто намаление, насърчавайки населението да пази пари в рубли, а не във валута. Възможността за кредитиране на руската, а не американска икономика.
Тази тенденция към изравняване на рублата и валутните депозити продължава и допълнително: на 1 април 1997 г. се случват следните промени
Спадът на регулаторите по рублата сметки оставя на разположение на търговските банки повече резерви за инвестиции, увеличението на валутните депозити стабилизира долара обменния курс и стимулира желанието да работи с рублата.
През ноември 1997 г. има криза, която е неизвестна на широката общественост. Само благодарение на политиката на централната банка, ние избягвахме кризата, подобна на август, през 1997 г., я дърпайки през годината. По това време азиатската криза е сдържана, докато през 1998 г. Русия не може да бъде избегната поради неразумна бюджетна политика.
През 1997 г. финансовите пазари на азиатските страни станаха нестабилни, а чуждестранните инвеститори ще доведат до капитал от там. Русия се прилага и за страни с висок риск от инвестиции за нерезиденти, а това води до техния масов поток от пазара на ГКХ. Това означава едновременна продажба на голям брой ценни книжа за премахване на капиталовите и трансферните средства, получени в резултат на продажбите в чуждестранна валута. Голяма парична маса тече във валутния пазар и търсенето на долара рязко се увеличава, докато колебанията в долара са ограничени до валутен коридор. Централната банка не може да позволи на рублата да бъде извън тях като установения валутен коридор и трябва да извършва огромни валутни интервенции за поддържане на обменния курс на рублата, което води до бързо изтощение на злато. Ето защо, за да се запази хода на рублата Централна банка, решава да подпомага търговските банки, за които повдига нормата на задължителната резерва за валутните сметки до 9%. Търговските банки трябваше да хвърлят голяма валута на пазара, която изравнява търсенето и предложението и попречи на разпадането на рублата през ноември 1997 г.
От 1 февруари 1998 г. се въвежда идентична норма на задължителни резерви за всички валутни и рубла сметки в размер на 11%. През лятото на тази година паричната политика е леко отслабена, тъй като нарушаването на средства, свързано с неизпълнението и икономическата криза се увеличава. 24 август за улесняване на преминаването на плащания и предоставяне на търговски банки със свободни резерви, РНК се намалява 1 процентно изменение до 10%.
След финансовата криза се променя подходът към определянето на нормата на задължителната резерва - не е установена на ликвидността на средствата, а относно специфичното претегляне на инвестиции в GKO в активите на Банката. В резултат на отказ на държавата търговските банки станаха неплатежоспособни поради задълженията си, защото Значителна част от активите е замразена. Банките не могат да провеждат плащания на своите клиенти и са направени следните промени, за да го неутрализират на 1 септември 1998 г.:
Тъй като "замразените" в GCO парите са по-малко повлияни от ликвидността, след това през декември, нормата отново става една за всички сметки в размер на 5%.
От август 1998 г. нормата на задължителните резерви губи своята роля в инструмента за парична политика и не засяга степента на инфлация и икономически растеж, но е само средство за увеличаване на ликвидността на средствата и платежоспособността на търговската банка.
През пролетта на 1999 г. започва да се използва като инструмент за парична политика, защото, въпреки факта, че много банки са нарушили, платежната система е спечелила отново и стана необходимо да се използва допълнително този инструмент за борба с инфлацията.
До днес се променя два пъти в посока на нарастваща, защото Инфлацията отново става проблем. 10 юни 1999:
На 1 януари 2000 г. има друго затягане на паричната политика за борба с инфлацията и подкрепата на рублата:
През 2000 г. е необходимо да се запази ниската степен на инфлация и да допринесе за увеличаване на темповете на икономически растеж едновременно с дезоларизационната политика на страната.