Caracteristicile operațiunilor de conversie. Operațiuni de conversie

Organizarea si procedura de contabilizare a operatiunilor de conversie ale bancilor

Introducere

Operațiunile de conversie reprezintă o sursă de venit pentru bănci. Starea economiei ruse astăzi rămâne dificilă. Criza de pe piețele financiare globale, scăderea prețului mondial al petrolului, un deficit mare de impozite în Rusia, scurgerea fondurilor în valută străină în străinătate, scăderea ratelor titlurilor de valoare rusești, o scădere semnificativă a rezervelor de aur și de schimb valutar ale țării - toate acestea a avut un impact negativ asupra rublei ruse. Instabilitatea sistemului bancar este baza care susține neîncrederea în moneda națională și determină cererea din ce în ce mai mare de valută. Creșterea contactelor Rusiei cu diferite țări duce la faptul că întreprinderile autohtone își exportă mărfurile pe piețele lor și își importă mărfurile pe piețele noastre. Pentru efectuarea plăților, întreprinderile recurg la serviciile unei bănci, care efectuează cumpărare/vânzare fără numerar de valută.

Comerțul global și mișcarea banilor la nivel internațional stă la baza tranzacțiilor valutare.

Banca este un intermediar între cererea și oferta de valută. Sarcina principală a departamentului de schimb valutar al băncii este de a oferi clienților săi posibilitatea de a converti activele și capitalul într-o monedă într-o altă monedă. Băncile operează pe piața valutară prin efectuarea de operațiuni de conversie.

Comerțul mondial necesită apariția și dezvoltarea tranzacțiilor la termen cu valută străină în cazul în care, la efectuarea unei tranzacții comerciale, este necesară asigurarea împotriva riscului valutar (riscul modificării cursului de schimb). Prin urmare, astfel de tranzacții valutare precum „forward”, „opțiune” și „swap” sunt utilizate pe scară largă în scopuri de acoperire (asigurare împotriva riscurilor valutare)

Relevanța subiectuluidatorită faptului că reforma economiei ruse a dus la intrarea băncilor comerciale rusești pe piața valutară mondială, care s-au confruntat cu faptul că imprevizibilitatea și instabilitatea cursurilor de schimb ar putea avea un impact semnificativ asupra poziției lor financiare, deoarece rezultat al tranzacțiilor de conversie.

Scopul lucrăriieste comanda cercetarea contabilizarea operațiunilor de conversie bancară.

Pentru atingerea obiectivelor stabilite în cadrul lucrării, au fost identificate următoarele: sarcini:

1)studiază clasificarea operațiunilor de conversie ale băncilor

2)ia în considerare caracteristicile și procedura pentru efectuarea tranzacțiilor cu numerar și futures;

)determina procedura de inregistrare a tranzactiilor la efectuarea calculelor

Subiect de cercetaresunt operațiuni de conversie.

Obiect de studiusunt instituții de credit care efectuează tranzacții valutare în ceea ce privește cumpărarea și vânzarea de valută.

Primul capitol discută clasificarea tranzacțiilor de conversie, caracteristicile și procedura de efectuare a tranzacțiilor cu numerar și futures, esența tranzacțiilor forward și futures.

Al doilea capitol dezvăluie procedura de reflectare a tranzacțiilor în contabilitate la efectuarea calculelor

Baza de informații a inclus materiale didactice, materiale din Buletinul Băncii Rusiei, reviste, precum și reglementări, internet, legi federale, linii directoare, rezoluții și instrucțiuni ale Băncii Centrale a Federației Ruse.

1. Clasificarea și caracteristicile operațiunilor de conversie

1.1 Clasificarea tranzacțiilor de conversie

Operațiuni de conversie- tranzacții de cumpărare și vânzare de valută străină în numerar și fără numerar contra ruble rusești în numerar și fără numerar.

Legea federală din 10 decembrie 2003 nr. 173-FZ „Cu privire la reglementarea valutară și controlul valutar” Scopul acestei legi federale este de a asigura punerea în aplicare a unei politici monetare de stat unificate, precum și stabilitatea monedei Federației Ruse și stabilitatea pieței valutare interne a Federației Ruse ca factori pentru dezvoltarea progresivă a economiei naționale și cooperarea economică internațională.

Toate tranzacțiile de cumpărare și vânzare de valută străină sunt efectuate prin bănci autorizate.

Participanții la piața valutară sunt Banca Centrală, băncile autorizate, societățile și fondurile de investiții, organizațiile de brokeraj, sucursalele și reprezentanțele băncilor străine.

Piața valutară internă: tranzacționarea valutară se desfășoară pe piața valutară și pe piețele over-the-counter.

Piața de schimb este reprezentată de burse care au licența corespunzătoare.

Bursele funcționează pe baza statutului, iar principalele sarcini ale activităților lor sunt mobilizarea de fonduri temporar gratuite în ruble și valute și stabilirea cursurilor de schimb.

Regulile de desfășurare a tranzacționării sunt stabilite de comitetul de schimb, iar tehnica de tranzacționare este stabilită de Banca Centrală.

Banca Centrală determină tipurile de valute pentru care se tranzacționează, mărimea maximă a abaterilor de la cursul de schimb anterior, cerințele privind calendarul și procedura de efectuare a plăților în baza contractelor încheiate și valoarea comisionului.

Piața valutară poate servi drept MICEX, care a fost creat în 1992 ca societate pe acțiuni închisă.

Participanții la tranzacționare efectuează tranzacții prin reprezentanții lor - dealeri, care acționează pe baza unei procuri. Desfășurarea tranzacționării și determinarea ratei curente de investiție sunt determinate de un angajat special autorizat al bursei - un broker de curs valutar.

Înainte de începerea tranzacționării, se depun cereri de cumpărare sau vânzare de investiții. Dacă mărimea totală a ofertei de investiții la începutul tranzacționării depășește dimensiunea cererii pentru aceasta, atunci brokerul de curs valutar scade cursul și invers.

Tipuri de operațiuni de conversie

TipCaracteristicTypes Tranzacție în numerar în care cumpărarea sau vânzarea de monedă se efectuează în cel mult două zile lucrătoare de la data tranzacției la cursul fixat la momentul tranzacției Tip comercial „AZI”- o tranzacție de conversie cu o dată de valoare în ziua încheierii tranzacției. Tipul tranzacției „TOMORROW-o tranzacție de conversie cu o dată de valoare în ziua bancară lucrătoare următoare zilei încheierii tranzacției. Tranzacție de tip SPOT- tranzacție de conversie cu o dată de valoare în a doua zi lucrătoare bancară după ziua încheierii tranzacției Tranzacții urgente de cumpărare și vânzare de valută, executate prin contracte pe o perioadă care indică o anumită dată de decontare mai mare de două zile lucrătoare de la data decontării. data încheierii tranzacției. · tranzacții forward · tranzacții futures; · tranzacții cu opțiuni O tranzacție forward, a cărei dată de valoare este la mai mult de 2 zile bancare de la data tranzacției la cursul stabilit la momentul tranzacției. Tranzacții „directe”.- o tranzacție de schimb valutar la termen, inclusiv o primă sau o reducere, în care cursul de schimb este stabilit în avans, iar executarea tranzacției în sine este permisă după o perioadă de timp amânată, nu mai puțin de 2 zile lucrătoare de la încheierea acesteia Redirecționați „schimbări”- o combinație de două tranzacții „directe” Futures O tranzacție forward pentru cumpărarea și vânzarea de bunuri. valuta, titluri de valoare la preturi valabile la momentul tranzactiei, cu livrarea bunurilor achizitionate si plata acesteia in viitoarele Tranzactii de Arbitraj intre Banca si Client pentru cumpararea sau vanzarea de valuta straina fara numerar de un singur tip pentru valuta de alt tip (denumite în continuare tranzacții) cu decontare la data valorii convenită.

Banca Centrală poate efectua intervenții valutare și ruble la schimburi pentru a menține un curs de schimb stabil al monedei naționale.

Piața valutară extrabursieră este reprezentată de bănci comerciale care încheie acorduri între ele pentru cumpărarea și vânzarea de valută. Aceste tranzacții sunt formalizate prin contracte, care precizează:

participanții la tranzacție;

moneda tranzacției;

data și ora tranzacției;

data executării tranzacției.

Executarea unor astfel de relații valutare este reglementată de stat, care se străduiește să implementeze politica sa valutară care vizează asigurarea dezvoltării durabile și menținerea echilibrului balanței de plăți.

Tranzacție în numerar- o tranzacție în care cumpărarea sau vânzarea de monedă se efectuează în cel mult două zile lucrătoare de la data încheierii tranzacției la cursul stabilit la momentul încheierii tranzacției.

Tranzacțiile cu numerar sunt împărțite în 3 tipuri:

„AZI” tranzacționează cu o dată de valoare de astăzi

„MÂINE” tranzacționează cu o dată de valoare de mâine

Tranzacții SPOT cu o dată de valoare în a doua zi de la data tranzacției.

Tip comercial „AZI”- o tranzacție de conversie cu o dată de valoare în ziua încheierii tranzacției.

Tipul tranzacției „TOMORROW”- o tranzacție de conversie cu o dată de valoare în ziua bancară lucrătoare următoare zilei încheierii tranzacției.

Diferența de cursuri de schimb la data „azi” și la data „mâine” determină posibilitatea de a primi venituri suplimentare.

Sub Tranzacție de tip SPOT- o tranzacție de conversie cu o dată de valoare în a doua zi lucrătoare bancară după ziua încheierii tranzacției.

Tranzacțiile valutare în numerar se desfășoară în principal în condiții SPOT, ceea ce presupune o perioadă de două zile pentru transferul valutelor după încheierea tranzacției la cursul fixat la momentul încheierii acesteia. Acest lucru vă permite să transferați fonduri în orice țară și să finalizați tranzacția. Baza SPOT este relațiile corespondente dintre bănci.

Esența acestora constă în cumpărarea și vânzarea de monedă în condițiile livrării acesteia de către băncile contrapartide în a doua zi lucrătoare de la data încheierii tranzacției la cursul fixat la momentul încheierii acesteia. În acest caz, zilele lucrătoare sunt socotite pentru fiecare dintre valutele implicate în tranzacție, adică. dacă a doua zi după data tranzacției este o zi nelucrătoare pentru o monedă, timpul de livrare pentru valute este majorat cu 1 zi, dar dacă ziua următoare este o zi nelucrătoare pentru o altă valută, timpul de livrare este mărit cu inca 1 zi.

Băncile folosesc tranzacțiile SPOT pentru a menține soldurile minime de lucru necesare cu băncile străine în conturile nostro, pentru a reduce excedentele într-o monedă și pentru a acoperi cerințele pentru o altă monedă. Cu ajutorul acestuia, băncile își reglează poziția valutară pentru a evita formarea soldurilor neacoperite ale conturilor. În ciuda termenului scurt de livrare a valutei străine, contrapărțile suportă riscul valutar pentru această tranzacție, deoarece în condițiile cursurilor de schimb „flotante” cursul se poate modifica în termen de două zile lucrătoare.

Tranzacții futures- tranzacții de cumpărare și vânzare de valută, executate prin contracte pe o perioadă care indică o anumită dată de decontare mai mare de două zile lucrătoare de la data încheierii tranzacției.

O perioadă lungă de timp între momentul încheierii unei tranzacții și executarea acesteia. Formal, această perioadă ar trebui să depășească 2 zile lucrătoare, dar în realitate este de cel puțin 30 de zile lucrătoare. Destul de tipice sunt termenele limită la 30,60,90,180 zile;

La momentul încheierii contractului, părțile nu au neapărat bunul (moneda). Mai mult, există tipuri de tranzacții forward, în care părțile stipulează în prealabil executarea tranzacției fără cumpărarea sau vânzarea de valută. Scopul principal al tranzacțiilor valutare la termen este următorul:

primirea valutei cerute până la încheierea principalului contract economic străin contract (comercial, financiar);

schimb valutar speculații și arbitraj;

protecție împotriva riscurilor valutare, numită hedging.

Acest lucru este deosebit de important pentru tranzacțiile pe termen lung, deoarece pe măsură ce termenul crește, crește riscul potențial de modificare a cursului de schimb.

Principalele tipuri de tranzacții valutare la termen sunt:

· tranzacții forward

· tranzacții futures;

· tranzactii cu optiuni.

Tranzacție forward- o tranzacție pentru care data valorii este la mai mult de 2 zile lucrătoare bancare de la data tranzacției la cursul stabilit la momentul tranzacției.

Tranzacțiile forward sunt împărțite în 2 tipuri:

. Tranzacții „directe”.- o tranzacție de schimb valutar la termen, inclusiv o primă sau o reducere, în care cursul de schimb este stabilit în avans, iar executarea tranzacției în sine este permisă după o perioadă de timp amânată, nu mai puțin de 2 zile lucrătoare de la încheierea acesteia.

Într-o tranzacție directă, ambele părți sunt obligate să îndeplinească contractul. Astfel de tranzacții se desfășoară pe piața over-the-counter. Părțile la contract sunt de obicei fie două bănci comerciale, fie o bancă comercială și un client.

. Redirecționați „schimbări”- o combinație de două tranzacții directe.

Există două opțiuni pentru executarea unui contract de schimb valutar la termen:

· prin livrarea efectivă a monedei vândute (livrare forward);

· de către partea care pierde, achitând diferența dintre cursul forward și cursul curent la momentul încheierii contractului (decontat forward).

Cu un forward livrabil, vânzătorul monedei trebuie să o vândă efectiv, indiferent de modul în care el însuși achiziționează această monedă. În cazul în care vânzătorul nu are moneda în momentul executării contractului forward, va fi obligat să o cumpere pe piața spot la cursul curent. Cu o decontare forward, nu există nicio livrare efectivă de valută, ci doar plata diferenței specificate de valută se face fie vânzătorului, fie cumpărătorului.

Acord futures- tranzacție urgentă de cumpărare și vânzare de mărfuri, valuta, titluri de valoare la preturi valabile la momentul tranzactiei, cu livrarea bunurilor achizitionate si plata in viitor.

În tranzacțiile futures, interacțiunea dintre reprezentanții cumpărătorului și vânzătorului se realizează prin schimb; La încheierea unui contract, aceștia trebuie să accepte prețul stabilit în urma ședinței de tranzacționare (dacă acest preț corespunde cererii vânzătorului sau cumpărătorului).

Contractul futures în sine reprezintă obligația brokerului față de Casa de Compensare de a vinde sau cumpăra valută în viitor. Pozițiile părților în cadrul contractului futures sunt recalculate zilnic.

Înainte de începerea perioadei de executare a contractului, fiecare parte își poate închide poziția efectuând o tranzacție inversă (compensată) la prețul care există în prezent pentru tipul de contract corespunzător. În acest caz, Casa de Compensare a Bursei returnează participantului prima de asigurare inițială.

Este mai bine să asigurați furnizarea de valută în cantitatea necesară și la timp prin contracte forward cu băncile comerciale. Cu toate acestea, este necesar să se țină cont de lichiditatea scăzută a contractelor forward.

Operațiuni de arbitraj- tranzacții între Bancă și Client pentru cumpărarea sau vânzarea de valută străină fără numerar de un tip pentru valută de alt tip (denumite în continuare tranzacții) calculate la data valorii convenită. Aceste operațiuni presupun realizarea a cel puțin două tranzacții opuse de cumpărare și vânzare de valute pentru aceeași sumă

1.2 Analiza derulării operațiunilor de conversie

Tranzacționarea cu valută străină a devenit o activitate comună atât pe piețele valutare globale, cât și pe piața valutară din Rusia.

Ponderea participării Rusiei pe piața valutară globală este mică. Volumul mediu anual al tranzacțiilor în 2011 a fost la nivelul de 50 de miliarde de dolari, reprezentând 1,3% din piața valutară globală. În tranzacțiile spot, rolul pieței ruse este mult mai mare: ea reprezintă mai mult de 3% din cifra de afaceri globală, iar în tranzacțiile forward și swap-urile valutare, ponderea operațiunilor rusești este mai mică de 1% din cifra de afaceri globală. În ciuda indicatorilor specifici scăzuti, este necesar să se constate creșterea constantă a ponderii participării Rusiei. În comparație cu Forex, ritmul pieței valutare din Rusia este mai mare. Creșterea interesului investitorilor pentru activele rusești a fost facilitată de:

liberalizarea reglementărilor valutare;

dezvoltarea bursei ruse;

creșterea prețului petrolului și întărirea rublei.

Potrivit Băncii Rusiei, cifra de afaceri medie anuală a tranzacțiilor interbancare de conversie în numerar în ultimii 3 ani a crescut de 3,1 ori: până la 98 de miliarde de dolari în 2010. Piața valutară din Rusia a crescut într-un ritm și mai rapid: cifra de afaceri medie anuală a pieței valutare a Bursei valutare interbancare din Moscova (MICEX) în acest timp a crescut de 4,3 ori, depășind 7,9 miliarde de dolari în 2010.

Schimbări în structura pieței valutare ruse au loc în conformitate cu tendințele globale. Proporțiile valutare sunt din ce în ce mai determinate nu atât de fluxul veniturilor din export, cât de mișcarea capitalului internațional, de lichiditatea sistemului financiar și de dezvoltarea legislației.

În conformitate cu tendințele pieței globale, ponderea tranzacțiilor spot de conversie directă pe piața interbancară rusă pe parcursul a 4 ani a scăzut la 62,1% datorită creșterii segmentelor „bani” și „asigurări” (tranzacții swap și tranzacții în valută la termen).

Pe piața valutară, aceste procese au decurs și ele intens: ponderea tranzacțiilor cu numerar a scăzut de la 60,6% în medie în 2009 la 57,9% în 2010.

Structura cifrei de afaceri pe piața valutară pe tip de tranzacție, %

Tip de operațiuni Piața valutară mondială Piața valutară rusă Piața valutară MICEX 2009 2010 2011 Operațiuni la vedere 3362.160.656.557,9 Swap valutar 5635.236.138.135,8 Forward și futures 122,73,35,

Din mai 2011, sistemul bancar se confruntă cu o criză de lichiditate, care a afectat semnificativ structura tranzacțiilor valutare. O creștere bruscă a ratelor de pe piața interbancară a creditelor a dus la creșterea nevoii de operațiuni de refinanțare. După o lungă pauză, în august-septembrie au fost încheiate tranzacții swap cu Banca Rusiei în valoare totală de 7,6 miliarde USD. Drept urmare, ponderea tranzacțiilor swap pe piața valutară MICEX a crescut la 40-42%.

Volatilitatea crescândă a cursurilor principalelor valute, formarea cadrului de reglementare al pieței de instrumente financiare derivate și atragerea de noi participanți au contribuit la creșterea în continuare a ponderii futures valutare, care a atins 6,3% din cifra de afaceri valutară MICEX în 2011. , dar încă rămâne în urma mediei globale de 12%.

Economia mondială a intrat într-o perioadă economică foarte dificilă. În centrul acestei crize globale se află sistemul financiar american. Motivul au fost inovațiile în domeniul creditării ipotecare.

2. Procedura de contabilizare a tranzacțiilor de conversie ale băncilor

2.1 Bilanț și conturi în afara bilanţului

Conturile pentru contabilizarea tranzacțiilor de conversie sunt date din Regulamentul 302-p

Conturi de bilanț și conturi în afara bilanțului Atribut cont Nume cont 47407 Decontări pentru tranzacții de conversie și tranzacții la termen. Contabilitate analitica - pentru fiecare client dupa tipul de moneda. Head Bank menține conturi consolidate în Athena IBS pe tip de monedă, iar conturile analitice pentru clienți sunt menținute într-un program separat 47408AR pentru tranzacțiile de conversie și tranzacțiile forward. Contabilitate analitica - pentru fiecare client dupa tipul de moneda. Head Bank menține conturi consolidate în Athena IBS pe tip de monedă. Conturile analitice pentru clienți sunt menținute într-un program separat. Obligațiile 47422Bank pentru alte operațiuni 1. Contul personal tehnic „Poziție” - pentru Head Bank. 2. Cont personal „Fondurile clientului pentru cumpărarea/vânzarea de valută străină primite înainte de data tranzacției.” Head Bank - IBS „Athena” ține conturi consolidate pe divizii structurale. În sucursalele băncii, contabilitatea analitică este ținută în IBS pentru fiecare client 61306РReevaluarea fondurilor în valută - diferențe pozitive 61406АReevaluarea fondurilor în valută - diferențe negative 930АCerințe pentru furnizarea de fonduri. Contabilitate analitica - pentru fiecare contract pe tip de moneda 933 Cerinte pentru furnizarea de fonduri. Conturile de ordinul 2 se determină în funcție de termenele de îndeplinire a cerințelor. Contabilitate analitică - pentru fiecare acord pe tip de valută 93801AN diferențe de curs valutar nerealizate (negative) la reevaluarea valutei (un cont personal tehnic „Poziție” este deschis și la Head Bank în contul specificat 960PO). furnizarea de fonduri. Contabilitate analitica - pentru fiecare contract pe tip de moneda 963 Obligatii pentru furnizarea de fonduri. Conturile de ordinul 2 se determină în funcție de calendarul obligațiilor. Contabilitate analitică - pentru fiecare acord pe tip de monedă 96801П Diferențe de curs valutar nerealizate (pozitive) la reevaluarea valutei (un cont personal tehnic „Poziție” este deschis și în Head Bank pe contul specificat).

.2 Procedura de înregistrare a tranzacțiilor la efectuarea calculelor

operațiunea de conversie a monedei tranzacției

O tranzacție încheiată pentru achiziționarea de dolari SUA de la un client se reflectă în conturile personale ale clientului deschise în conturile de bilanț 47407 Și 47408 in felul urmator:

D 47408„Decontări pentru tranzacții de conversie și tranzacții urgente” - pentru valoarea creanțelor în valută (în ruble la cursul Băncii Centrale a Federației Ruse)

K 47407„Decontări pentru tranzacții de conversie și tranzacții forward” - pentru suma obligațiilor în ruble (la rata de cumpărare),

K 70103„Venituri primite din tranzacții cu valută străină și alte valori valutare” - cu valoarea diferenței de curs valutar operațional.

Satisfacerea cerințelor în valută are loc prin debitarea acesteia din contul curent în valută al clientului (conform contului personal corespunzător):

D 40702

K 47408„Decontări pentru tranzacții și operațiuni de conversie” - pentru valoarea creanțelor în valută. Îndeplinirea obligațiilor din cadrul tranzacției are loc prin creditarea rublelor vândute clientului în contul său curent (conform contului personal corespunzător):

D 47407

K 40702„Întreprinderi și organizații comerciale” - pentru valoarea pasivelor în ruble.

Nu trebuie perceput comision de la client pentru astfel de tranzacții, deoarece acestea nu sunt tranzacții intermediare, acestea sunt efectuate de către bancă pe cheltuiala sa (prin menținerea unei poziții valutare deschise). Dacă banca prevede perceperea unui comision, atunci acesta trebuie să includă TVA.

Vânzarea de valută străină către client pe cheltuiala sa. În conformitate cu instrucțiunea Băncii Centrale a Federației Ruse din 29 iunie 1992 nr. 7 „Cu privire la procedura de vânzare obligatorie de către întreprinderi, instituții, organizații a unei părți din câștigurile valutare prin băncile autorizate și efectuarea de operațiuni pe piața internă. Piața valutară a Federației Ruse” cu modificările ulterioare și valabilă în măsura în care nu contrazice instrucțiunile nr. 383-U și 409-U, o bancă autorizată poate accepta o cerere de la un client de a cumpăra valută străină de la o bancă numai dacă există documente care confirmă că această monedă este necesară pentru a efectua o tranzacție valutară curentă sau o operațiune legată de mișcarea capitalului, dacă este disponibilă, clientul are o licență de la Banca Centrală a Federației Ruse pentru a efectua o astfel de operațiune.

O tranzacție încheiată pentru vânzarea de dolari SUA către un client este reflectată după cum urmează:

D 47408„Decontări pentru tranzacții de conversie și tranzacții urgente” - pentru valoarea creanțelor în ruble

K 47407

K 70103„Venituri primite din tranzacții cu valută străină și alte valori valutare” - în valoarea diferenței de curs valutar operațional.

Satisfacerea cerințelor pentru tranzacție are loc prin anularea acoperirii rublei la cursul de vânzare din contul curent al clientului (din contul personal corespunzător):

D 40702„Întreprinderi și organizații comerciale”

K 47408

Îndeplinirea obligațiilor în cadrul unei tranzacții în valută străină are loc prin creditarea acesteia în contul valutar special de tranzit al clientului (în conformitate cu cerințele Directivei nr. 383-U):

D 47407„Decontări pentru tranzacții de conversie și tranzacții forward”

K 40702„Întreprinderi și organizații comerciale” - pentru valoarea pasivelor în valută.

Dacă o bancă acționează ca client, atunci astfel de tranzacții se vor reflecta în contabilitate prin înregistrări similare, dar în loc de contul curent al clientului, acestea vor indica contul de corespondent al băncii în RCC (30102810), iar în locul tranzitului special al clientului. cont valutar, va aparea un cont de corespondent la banca corespondent in valuta (30110840).

Tranzacții la schimb valutar pe cheltuiala dumneavoastră. Tranzacțiile de cumpărare și vânzare de valută străină de către băncile la bursă (MICEX) cu decontări în aceeași zi (tranzacțiile de „azi”) se efectuează pe baza depunerii preliminare a fondurilor (destinate vânzării de valută sau acoperire în ruble necesare pentru achiziționarea de valută). Întrebarea care cont de sold să reflecte fondurile transferate de bancă către bursă pentru a asigura decontările la cererea băncii rămâne neclară. Întrucât operațiunile desfășurate la sesiunile de tranzacționare ale schimburilor valutare interbancare, inclusiv sesiunile speciale de tranzacționare, se referă la operațiuni pe piața organizată a valorilor mobiliare (OSM) din sectorul decontărilor pe piața valutară, logic ar fi să se utilizeze contul de bilanț 304 pentru contabilizează aceste operațiuni „Decontări pe ORTSB”. Totodată, Departamentul Contabilitate și Raportare al Băncii Centrale a Federației Ruse, într-o scrisoare din 13 noiembrie 1998 nr. 18-2-6/1729, a explicat procedura de reflectare în conturile contabile a mișcării fonduri trimise către MICEX pentru cumpărarea sau vânzarea de monedă, după cum urmează: Deoarece MICEX nu deschide conturi valutare pentru organizațiile de credit în contul de bilanț 304, organizațiile de credit nu au dreptul de a reflecta decontări cu MICEX pentru cumpărare și vânzarea de valută în acest cont de bilanţ. Pe baza acestui fapt, pentru a contabiliza rulajul de plăți cu schimburi valutare, se recomandă utilizarea conturilor de bilanț 47403, 47404 „Decontări cu valută și burse” (aceste conturi, reamintim, funcționează în modul conturi pereche). Este dificil să fiți de acord cu o astfel de recomandare din partea Departamentului, deoarece caracteristicile acestor conturi indică scopul lor - contabilizarea decontărilor cu schimburi în numele clienților pentru cumpărarea sau vânzarea de valută.

Totodată, creditul contului pasiv 47403 reflectă sumele datorate în favoarea schimburilor pentru operațiunile de schimb valutar pe care le efectuează, în corespondență cu contul de cheltuieli, i.e. Se reflectă doar acumularea comisionului clientului. În opinia noastră, în aceste scopuri ar fi recomandabil să folosiți două conturi pereche: activ - 47423 „Crențe bancare pentru alte operațiuni” și pasive - 47422 „Obligațiile băncii pentru alte operațiuni”, pe care se deschid conturi personale „Decontări cu schimburi valutare” pe tip de valută.

Creditarea monedei achiziționate sau a rublelor pentru moneda vândută se face prin schimb în ziua tranzacționării. În dimineața zilei următoare, băncile, după ce au primit extrase din contul lor de corespondent în RCC sau un cont de corespondent într-o bancă corespondent și un certificat de schimb pentru tranzacția efectuată, reflectă primirea fondurilor în contul corespondent în conformitate cu data a declarației, adică în ziua precedentă, închidend astfel tranzacția într-o zi de tranzacționare. Deoarece valutele străine destinate vânzării sau acoperirea rublelor necesare pentru achiziționarea de valută străină sunt transferate la bursă în ajunul tranzacționării, unele bănci încearcă să reflecte această tranzacție în conturile din afara bilanţului în ziua în care avansul este transferat la schimb. , adică în ziua precedentă licitaţiei. Acest lucru este imposibil de realizat, deoarece tranzacția nu a fost încă încheiată, cursul de schimb, suma de fonduri schimbate și alți termeni ai tranzacției nu au fost încă determinați.

Să ne uităm la procedura de reflectare a acestor operațiuni în contabilitate folosind un exemplu (condițiile sunt date mai sus).

Achiziționarea valutei la schimb pe cheltuiala dumneavoastră. Conform clauzei 4.2 din Regulamentul Băncii Centrale a Federației Ruse din 28 septembrie 1998 nr. 57-P „Cu privire la procedura și condițiile de tranzacționare în dolari SUA pentru ruble rusești la sesiunile speciale de tranzacționare ale schimburilor valutare interbancare”, a autorizat băncile pot cumpăra dolari americani la ședințe speciale de tranzacționare pe MICEX din nume propriu și pe cheltuială proprie în scopul efectuării plăților în valută către persoane fizice (rezidenți și nerezidenti) pe depozite (conturi) deschise la bănci autorizate. Aceste tranzacții sunt reflectate în contabilitate în același mod ca și tranzacțiile efectuate în timpul sesiunilor obișnuite de tranzacționare.

În ziua precedentă tranzacționării, banca transferă acoperirea rublei către schimbul pentru achiziționarea de valută:

D 47423

K 30102„Conturile corespondente ale instituțiilor de credit la Banca Rusiei” - pentru suma depusă în ruble la cursul de schimb

În ziua tranzacționării și valuta achiziționată este creditată în contul corespondent Nostro minus comisionul reținut de schimbul în valută, tranzacția încheiată se reflectă în conturile personale deschise pentru fiecare tranzacție în conturile de bilanț. 47407 - 47408 :

D 47408„Decontări pentru tranzacții de conversie și tranzacții urgente” - pentru valoarea creanțelor în valută (la cursul Băncii Centrale a Federației Ruse),

D 70205„Cheltuieli cu tranzacțiile cu valută străină și alte valori valutare - în valoarea diferențelor de curs valutar operațional

K 47407„Decontări pentru tranzacții de conversie și tranzacții forward” - pentru suma obligațiilor în ruble (la cursul de schimb).

Îndeplinirea obligațiilor din cadrul tranzacției are loc prin compensarea sumei plății anticipate la schimb în ruble:

D 47407„Decontări pentru tranzacții de conversie și tranzacții forward”

K 47423„Crențe bancare pentru alte operațiuni” - pentru valoarea pasivelor în ruble.

Cerințele pentru tranzacție sunt îndeplinite atunci când moneda achiziționată este creditată în contul de corespondent Nostro minus comisionul reținut:

D 30110„Conturi corespondente cu instituții de credit corespondente” - pentru suma monedei achiziționate minus comision,

D 70205„Cheltuieli cu tranzacțiile cu valută străină și alte valori valutare - în valoare echivalentă în ruble a comisionului de schimb reținut în valută străină

K 47408„Rezerve pentru posibile pierderi” - pentru valoarea creanțelor în valută străină (la cursul Băncii Centrale a Federației Ruse).

Deoarece comisionul reținut în valută este încasat din cheltuielile băncii în ruble la cursul Băncii Centrale a Federației Ruse, acest lucru se va reflecta în poziția valutară ca vânzarea unui dolar american. Astfel, suma reală de 999 USD primită în contul corespondent valutar se va reflecta în poziția valutară ca o achiziție de 1.000 USD și o vânzare de 1 USD în același timp.

Vând valută la schimb pe cheltuiala dumneavoastră. Conform clauzei 4.1 din Regulamentul nr. 57-P, băncile autorizate pot vinde dolari SUA la sesiuni speciale de tranzacționare pe MICEX în nume propriu și pe cheltuiala lor. Aceste tranzacții sunt reflectate în contabilitate în același mod ca și tranzacțiile efectuate în timpul sesiunilor obișnuite de tranzacționare.

În ziua precedentă tranzacționării, banca transferă la bursă suma de valută străină destinată vânzării:

D 47423„Crențe bancare pentru alte operațiuni” - pentru contul personal „Decontări cu schimbul valutar”

K 30110„Conturi corespondente cu instituții de credit corespondente” - pentru suma depusă în valută străină și echivalent în ruble la cursul Băncii Centrale a Federației Ruse.

În ziua tranzacționării și creditării rublelor pentru valută străină vândută în contul corespondent din RCC, tranzacția încheiată se reflectă în conturile personale deschise pentru fiecare tranzacție în conturile de bilanț. 47407 - 47408 :

D 47408„Decontări pentru tranzacții de conversie și tranzacții forward” - pentru valoarea creanțelor în ruble (la cursul de schimb)

K 47407„Decontări pentru tranzacții de conversie și tranzacții urgente” - pentru suma obligațiilor în valută străină (în ruble la cursul Băncii Centrale a Federației Ruse)

K 70103„Venituri primite din tranzacții cu valută străină și alte valori valutare” - pentru valoarea diferenței de curs valutar operațional, i.e. excesul sumei creanțelor în ruble la cursul de schimb (acoperire în ruble) față de valoarea datoriilor în valută străină exprimată în ruble la cursul de schimb oficial al Băncii Centrale a Federației Ruse.

Îndeplinirea obligațiilor din tranzacție are loc prin compensarea sumei plății anticipate la schimbul în valută:

D 47407„Decontări pentru tranzacții de conversie și tranzacții forward”

K 47423„Crențe ale băncii pentru alte operațiuni” - pentru valoarea pasivelor în valută.

Cerințele pentru tranzacție sunt îndeplinite atunci când rublele sunt creditate pentru valuta străină vândută minus comisionul de schimb:

D 30102„Conturi de credit corespondente organizații din Banca Rusiei" - pentru suma de ruble primite minus comision,

D 70205„Cheltuieli pentru tranzacțiile cu valută străină și alte valori valutare” - în valoarea comisionului reținut de schimb în ruble

K 47408„Decontări pentru tranzacții de conversie și tranzacții urgente” - pentru valoarea creanțelor în ruble.

Concluzie

Pe baza cercetărilor efectuate se pot trage următoarele concluzii.

Operațiunile de conversie înseamnă operațiuni bancare legate de conversie, adică. cu schimbul unei monede cu alta. Acest schimb se realizează prin încheierea de tranzacții de cumpărare și vânzare de valută străină (atât numerar, cât și fără numerar). Livrarea fondurilor (data valorii) pentru aceste tranzacții poate fi efectuată imediat (cel mai târziu în a doua zi bancară de la data tranzacției) sau după o anumită perioadă de timp (mai mult de două zile lucrătoare bancare de la data tranzacției). tranzacţie).

Data tranzacției (data tranzacției) este data la care părțile la tranzacție ajung la un acord cu privire la toți termenii esențiali ai acestuia (numele valutelor schimbate, cursul de schimb, sumele de fonduri schimbate, data valorii, instrumentele de plată) și toate celelalte condiții cu privire la care, la cererea uneia dintre părți, trebuie să existe o înțelegere.

Tranzacțiile de conversie sunt supuse supravegherii și controlului guvernamental și bancar. În țările cu o monedă parțial convertibilă și cu restricții asupra tranzacțiilor financiare, dimensiunea poziției valutare a băncilor în raport cu moneda națională servește ca unul dintre obiectele controlului valutar.

Bibliografie

1. Legea federală din 10 decembrie 2003 nr. 173-FZ „Cu privire la reglementarea valutară și controlul valutar”

Directiva Băncii Rusiei din 30 martie 1998 nr. 199-u „Cu privire la stabilirea unei proceduri unificate pentru determinarea tranzacțiilor cu numerar (numerar) și la termen ale instituțiilor de credit și introducerea de modificări și completări la reglementările Băncii Rusiei”

Reglementări privind regulile de contabilitate în instituțiile de credit situate pe teritoriul Federației Ruse Nr. 302-P din 26 martie 2007.

Regulamentul Băncii Rusiei nr. 77-P din 16 septembrie 1999 „Cu privire la procedura și condițiile de tranzacționare a valutelor străine pentru ruble rusești la o singură sesiune de tranzacționare a schimburilor valutare interbancare”

Instrucțiunea Băncii Rusiei nr. 124-I din 30 martie 2005 „Cu privire la stabilirea mărimii (limitelor) pozițiilor valutare deschise, metodologia de calcul a acestora și specificul supravegherii respectării acestora de către instituțiile de credit”

Instrucțiunea Băncii Rusiei nr. 111-i „Cu privire la vânzarea obligatorie a unei părți din câștigurile în valută străină pe piața valutară internă a Federației Ruse”

Textbook Banking (Ed. O.I. Lavrushin. - Ed. a 2-a, revizuită și extinsă) Moscova 2002.

Bancar. Manual editat de G.N. Beloglazova L.P. Krolivetskaya, M. Ed. „Finanțe și statistică”, 2003

Tranzacțiile de conversie sunt tranzacții ale organizațiilor financiare care implică schimb valutar sau conversie. Acest lucru se întâmplă adesea prin executarea de tranzacții pentru cumpărarea sau vânzarea de monedă într-o anumită formă (plăți în numerar sau fără numerar). Tranzacțiile pot fi efectuate instantaneu (perioada nu depășește 2 zile bancare) sau după un anumit interval (au trecut mai mult de două zile bancare lucrătoare de la efectuarea tranzacției).

Termeni și definiții

Tranzacțiile de conversie sunt tranzacții ale participanților pe piața valutară. Care este esența lor? O anumită sumă în moneda unui stat este schimbată cu bancnote ale altuia. Această tranzacție are o dată și o rată fixă.

Principalii participanți la piață sunt valutele care se tranzacționează liber pe piața valutară. Principalele sunt:

Dolar american;
bani din zona euro;
Franc elvetian;
lira sterlină (Anglia);
yenul japonez.

Tipuri de operațiuni de conversie:

Tranzacții instantanee.
Tranzacții curente (sau spot).
Tranzacții forward.

Participanții la tranzacție

Operațiunile de conversie sunt disponibile pentru următorii participanți:

Structura bancară comercială. Ele reprezintă cea mai mare parte a acestor tranzacții. Participanții rămași mențin conturile aici și efectuează toate tranzacțiile necesare. Operațiunile de conversie acoperă o mare parte din cerințele pieței în tranzacțiile valutare și oferă, de asemenea, serviciile altor bănci.
Banca centrala. El trebuie să controleze rezervele valutare și să efectueze intervenții valutare care afectează cursul de schimb. Banca Centrală controlează nivelul ratelor dobânzilor la depozitele efectuate în moneda țării sale.
Schimb valutar. Funcțiile sale: de a forma cursuri de schimb acceptabile pentru piață, precum și de a efectua tranzacții valutare pentru persoane juridice.
Stat. În cele mai multe cazuri, este direct implicat în controlul cursului de schimb.
Companie de brokeraj valutar. Aici, participanții la tranzacțiile de vânzare se întâlnesc pentru a formaliza contracte. Acești intermediari percepe un anumit procent pentru tranzacțiile de conversie valutară.
Societate de comert exterior. Este important ca această organizație să aibă monedă pentru decontările cu contrapărțile, astfel încât există o cerere constantă din partea acestora. În același timp, importatorii caută mereu cum să cumpere valută la cursul optim și este important ca exportatorii să vândă suma rămasă.
Individual. Din partea lor, există o gamă largă de tranzacții diferite cu valută.

Timpul este important

În timpul tranzacției, se disting două date:

Momentul tranzacției.

Momentul executării lui. Cu alte cuvinte, atunci când banii au fost mutați fizic.

Băncile, unde schimbul valutar are loc cel mai des, numesc data valorii ziua în care banii au părăsit contul. În cazul tranzacțiilor fără numerar, acesta este numărul în care s-a efectuat efectiv schimbul de bani în valută. Sunt luate în considerare doar zilele lucrătoare.

Tranzacțiile de conversie sunt clasificate în funcție de data valorii. Aceasta este practica mondială.

Livrare instantanee

Marea majoritate a tranzacțiilor sunt efectuate pentru livrare imediată. Particularitatea lor: data executării tranzacției coincide cu ziua executării acesteia.

Vânzătorul livrează valuta în maximum a 2-a zi de la semnarea contractului (desigur, se iau în considerare zilele lucrătoare bancare). Aceste operațiuni pot fi de mai multe tipuri:

— Tod. Operațiuni care se desfășoară astăzi (numele provine din engleza de astăzi). Data valorii este egală cu data tranzacției.
"Volum". Ofertele de mâine (din engleză mâine). Data valorii este ziua următoare zilei în care tranzacția a fost executată.

Piața spot

Operațiunile curente de conversie sunt efectuate în termeni spot. Aici data valorii este egală cu a doua zi de la data executării tranzacției. Practica mondială numește această piață spot.

Condițiile pentru tranzacțiile spot sunt destul de confortabile pentru participanți. În timpul zilei lucrătoare curente (sau următoarea), puteți colecta încet un pachet complet de documente și puteți genera documente de plată pentru operațiune.

Metodologia de desfășurare a acestor tranzacții constă în parcurgerea mai multor etape:

pregătitoare. Aici se efectuează un studiu al situației actuale a piețelor valutare, se determină direcțiile de mișcare a tuturor valutelor care participă la tranzacțiile valutare. Pe baza rezultatelor obtinute se formeaza cursul de schimb mediu.
Analitic. Se studiază dinamica ratelor monetare. Ulterior, poziția băncii este determinată pentru fiecare tip de monedă (creștere sau declin). Se determină valoarea tranzacției, iar cursul de schimb este fix.
Final. Operațiunea se prelucrează prin conturi și se consemnează în documente.

Piata forward

Aceste operațiuni de conversie sunt operațiuni cu un curs de schimb cunoscut și aprobat anterior. Tranzacțiile sunt executate la ora curentă (azi), dar data valorii este amânată pentru o perioadă nedeterminată.

Scopurile unor astfel de tranzacții sunt de a crea o anumită pernă împotriva fluctuațiilor cursului de schimb valutar și de a genera venituri din speculații.

Operațiunile de tip „Înainte” sunt:

Pur și simplu este o operațiune într-un singur exemplar. Data valorii aici este diferită de data spot. Dacă oricare dintre valutele tranzacției este cotată deasupra tranzacției spot, atunci aceasta are o primă. Dacă este invers, atunci ea primește o reducere. O rată pe termen fix care ia în considerare o reducere sau o primă se numește „rată totală”.
Tranzacții forward și opțiuni. Acestea sunt operațiuni în care ziua de livrare nu este fixă. Orice participant are posibilitatea de a determina condiții adecvate pentru îndeplinirea obligațiilor. Celălalt participant primește o primă pentru acest drept, al cărei cuantum depinde de durata opțiunii și de diferențele de curs valutar la momentul semnării contractului. Data livrării nu este notă nicăieri este precizată doar perioada în care trebuie îndeplinite termenii contractului. Când opțiunea este deținută de cumpărător, acesta va aștepta până când moneda devine scumpă pe piață, apoi o va achiziționa la o rată mai mică, care este prescrisă în contract. Vânzătorul, dimpotrivă, va aștepta până când valoarea valutei scade pe piața spot, apoi o va putea vinde la un curs mai mare decât cel specificat în contract.
Tranzacții de swap. Aceasta este una dintre principalele modalități de asigurare a riscurilor, care presupune intrarea în tranzacții opuse (hedging). Acestea sunt tranzacții opuse, este important să înțelegeți că o tranzacție va fi spot, cealaltă va fi forward. Swap-ul este o combinație de tranzacții cu numerar și tranzacții forward.

Riscuri bancare

Operațiunile bancare de conversie nu se desfășoară atunci când riscurile sunt mari. Să le privim mai detaliat:

Economic. Fluctuațiile valutare afectează valorile proprietăților atât în bine, cât și în rău.
Riscuri de traducere. Asociat cu diferența de contabilizare a proprietății bancare în valută.

Riscuri de tranzacție. Ele apar deoarece costul unei operațiuni de schimb de monedă națională cu moneda altei țări nu poate fi determinat în viitor. În timpul instabilității cursului de schimb, este important să alegeți moneda contractuală optimă pentru a vă proteja împotriva acestui risc.

Reducerea riscului

Băncile care schimbă în mod regulat valute au șansa de a reduce riscurile atunci când efectuează tranzacții de schimb prin utilizarea:

Clauze protectoare. Condiții dintr-un contract care implică revizuirea termenilor contractului în timpul executării acestuia.
clauze de aur. Utilizarea valutei de aur.
Clauzele valutare. Acordul prevede că suma va depinde de fluctuațiile valutare.

Operațiunile de schimb cu o abordare competentă și diversificarea riscurilor sunt profitabile. Cu toate acestea, pentru a le îndeplini, aveți nevoie de cunoștințe despre piața valutară, particularitățile muncii nu numai ale băncilor, ci și ale tuturor participanților la piață.

Operațiunile de conversie sunt un element necesar la încheierea tranzacțiilor sunt efectuate în valută. Acest tip de operațiune este solicitat de întreprinderile care desfășoară activitate economică străină (FEA) și încheie contracte cu nerezidenți în temeiul cărora obligațiile trebuie îndeplinite în valută.

Tranzacțiile de conversie directă sunt tranzacții care implică schimbul anumitor sume din moneda unei țări cu moneda alteia, urmată de decontarea tranzacției folosind moneda primită la o anumită dată. De regulă, operațiunile de conversie sunt efectuate de bănci, care devin intermediari între companiile care desfășoară activități de comerț exterior și partenerii lor străini. Merită să înțelegem că o operațiune de conversie nu este deloc un schimb valutar, pe care suntem obișnuiți să-l vedem în chioșcuri. Acesta este un tip special de tranzacție financiară, a cărui esență nu se află atât în schimbul în sine, ci în utilizarea ulterioară a monedei care a apărut ca urmare a schimbului în contul clientului.

Operațiuni de conversie în practica internațională

Fapt interesant: în practica internațională, operațiunile de conversie se numesc Operațiuni de schimb valutar, sau pe scurt Forex. Și aceasta nu este o coincidență: într-adevăr, astăzi piața Forex globală over-the-counter, cunoscută pentru operațiunile sale speculative, a servit inițial tocmai scopurilor de conversie. Aceasta reflectă cel mai bine esența acestor tranzacții: contrapărțile din țări diferite cu conturi în valute diferite trebuie să finalizeze rapid o tranzacție, pentru care trebuie să schimbe bani pe piața valutară pentru a le aduce la un numitor comun.

Nu a fost o coincidență că definiția tranzacțiilor de conversie a indicat că tranzacțiile au fost efectuate la o anumită dată. Timpul de livrare a banilor în cont sau, așa cum se numește în mediul financiar profesional, data valorii, este cel mai important element al operațiunii de conversie, deoarece data valorii determină când vor ajunge exact banii în moneda solicitată. la contul dorit.

În funcție de data valorii, tranzacțiile de conversie pot fi:

spot, adică instant sau curent. Executat la cursul curent relevant la momentul tranzacției;

înainte sau urgent. Acestea se efectuează la cursul forward, cu o dată de valoare amânată. Astăzi, ele sunt utilizate pe scară largă pentru speculații, deoarece cea mai comună operațiune de conversie forward este un swap valutar, adică o combinație de două operațiuni direcționate diferit distanțate în timp într-o singură operațiune. De exemplu, aceasta ar putea fi cumpărarea unui dolar pentru un euro cu o vânzare amânată a unui dolar și primirea de euro.

În practica internațională, termenii de valoare „Spot” implică o dată de valoare în a doua zi bancară după tranzacție. Acest lucru se face astfel încât participanții de pe piață să poată, după încheierea unui contract, să pregătească toate documentele necesare tranzacției. În Rusia și în țările fostei URSS, această practică nu a prins rădăcini și operațiunile de conversie se desfășoară diferit.

Operațiuni de conversie în rusă: ce oferă băncile rusești?

Practica tranzacțiilor valutare în Rusia se datorează diferenței de timp cu Statele Unite, precum și dragostei tradiționale a bancherilor autohtoni pentru metoda numerarului de a face tranzacții. Astăzi, băncile rusești oferă tranzacții de conversie pe perechile valutare dolar/rubla și euro/rubla cu valoare în ziua bancară curentă -Tod sau în următoarea zi bancară -Tom. Condițiile spot nu sunt oferite.

Înregistrările cu data valorii „azi” pentru perechile valutare dolar/rubla și euro/rubla sunt efectuate pe parcursul zilei lucrătoare, deoarece majoritatea băncilor ruse acceptă ordine de plată pentru a fi afișate până la ora 18:00 și uneori până la ora 21:00, ora Moscovei. . Diferența de timp de opt ore față de Statele Unite permite tranzacțiilor rusești să treacă prin fereastra înainte de deschiderea zilei bancare în America. În consecință, la momentul începerii postărilor în Statele Unite, toate tranzacțiile de conversie din Rusia așteaptă deja procesarea.

Este de remarcat faptul că băncile efectuează tranzacții la propria rată internă, și nu la cursul curent la vedere al pieței, așa cum este obișnuit în practica internațională. Din acest motiv, pot exista unele abateri ale sumelor primite. Diferite bănci au reguli diferite pentru efectuarea tranzacțiilor de conversie. Cel mai adesea, rata pentru perechile valutare majore este stabilită o dată pe zi, pe baza cursului de închidere a pieței spot din ziua precedentă. În unele bănci avansate (ceea ce nu este atât de comun), pot fi făcute ajustări în timpul zilei de lucru. Unele bănci oferă condiții speciale de servicii pentru clienții mari, inclusiv cursuri de schimb valutare preferențiale.

Se efectuează și operațiuni de conversie forward - atât unilaterale, cât și cu o operațiune inversă ulterioară (swap). De regulă, băncile oferă tranzacții forward doar prin tranzacții telefonice, și nu prin sisteme informatice sau produse software client-bancă pentru simplificarea tranzacției. Acest lucru se datorează faptului că astfel de tranzacții prezintă un risc suplimentar pentru bănci, prin urmare, înainte de a încheia astfel de tranzacții, clientul trebuie fie să obțină o sublimită specială de risc pentru tranzacțiile urgente de la bancă, fie să ofere securitate pentru tranzacție.

Ce operațiuni specifice de conversie se întâlnesc în practică?

Cele mai frecvente operațiuni efectuate de băncile rusești sunt:

achiziționarea de valută folosind fondurile clientului plasate într-un cont de ruble, urmată de creditarea valutei în contul în valută specificat;

achiziționarea de monedă națională folosind fondurile clienților plasate într-un cont în valută, cu creditarea ulterioară a rublelor în contul în valută specificat;

efectuarea unei tranzacții de cumpărare și vânzare folosind fonduri într-o monedă cu creditarea ulterioară a sumei într-un cont într-o altă monedă.

Este de remarcat faptul că pentru operațiunile de conversie gama de valute oferite este mult mai largă. Dacă doar cele mai populare valute din lume (dolar, euro, liră) pot fi obținute în numerar, atunci practic toate tranzacționate liber pe piața valutară globală over-the-counter (cele tranzacționate ca instrumente pe piața Forex), ca precum și unele condiționate, pot fi folosite pentru conversii - gratuit (nu sunt interzise de guvernele acestor țări pentru cumpărare și vânzare).

Schimbul sumelor convenite din moneda unei țări cu moneda altei țări la un curs convenit cu decontări efectuate la o anumită dată.

În sens juridic, tranzacțiile de conversie sunt tranzacții de cumpărare și vânzare de valute.

Principala diferență dintre operațiunile de conversie și operațiunile de credit-depunere este că primele nu se prelungesc în timp, adică sunt efectuate la un anumit moment în timp, în timp ce operațiunile de depozit au o durată în timp și o urgență diferită.

Tipuri de tranzacții de conversie[ | ]

Prin sincronizare operațiunile de conversie sunt împărțite în două grupe:

Operațiuni spot sau operațiuni de conversie curente;
Operațiuni forward sau operațiuni urgente de conversie.

Operațiuni de conversie curente[ | ]

În practica mondială, se acceptă că tranzacțiile curente de conversie pe principalele perechi valutare ale lumii sunt efectuate în termeni spot, adică cu o dată de valoare în a 2-a zi lucrătoare după ziua încheierii tranzacției. Piața internațională pentru tranzacțiile curente de conversie se numește piață spot. Condițiile decontărilor la vedere sunt destul de convenabile pentru contrapărțile tranzacției: în cursul zilei curente și următoare după încheierea acesteia, este convenabil să procesăm documentația necesară și să emiteți ordine de plată pentru efectuarea transferurilor.

Operațiuni de conversie urgente[ | ]

Operațiunile de conversie forward (urgente) (operațiuni forward în valută în engleză sau FWD prescurtat) sunt tranzacții de schimb valutar la un curs prestabilit care se încheie astăzi, dar data valorii (adică executarea contractului) este amânată pentru o anumită perioadă în viitorul.

Tranzacțiile forward sunt împărțite în două tipuri:

Pur și simplu este o singură tranzacție de conversie cu o dată de valoare diferită de data spot. Acestea reprezintă aproximativ 17% din tranzacțiile futures;
Swap valutar (swap FX) - reprezintă 83%, adică majoritatea tranzacțiilor forward.

In Rusia [ | ]

În Rusia, precum și într-un număr de țări în curs de dezvoltare, s-a dezvoltat o practică diferită pentru efectuarea decontărilor privind tranzacțiile de conversie. Tranzacțiile curente (sau se folosește termenul - numerar) pe piața valutară se încheie cu data valorii „azi”, „mâine” (mâine) și numai ocazional la fața locului. Tranzacțiile cu o dată de valoare astăzi pot fi încheiate pe tot parcursul zilei lucrătoare, deoarece este posibil să se efectueze tranzacții până târziu

1. Tranzacții în numerar.

2. Operațiuni de arbitraj.

3. Tranzacții valutare urgente.

3.1 Tranzacții forward.

3.2 Schimburile valutare.

3.3 Contracte futures pe valută.

3.4 Opțiuni valutare.

Tranzacțiile de conversie se referă la tranzacțiile valutare efectuate pe piața internațională cu bănci comerciale nerezidente și organizații financiare internaționale.

1) imediat (cel mai târziu în a doua zi bancară de la data încheierii tranzacției);

2) după o anumită perioadă (mai mult de două zile lucrătoare bancare de la data încheierii tranzacției).

Pe baza termenului de livrare a fondurilor, se disting următoarele:

Tranzacții valutare în numerar (numerar);

Tranzacții valutare urgente.

Tranzacțiile valutare în numerar sunt tranzacții, furnizarea de valută, pentru care se efectuează cel târziu în a doua zi lucrătoare bancară de la data încheierii lor. Acestea sunt utilizate pentru obținerea imediată de valută străină pentru decontări prin contracte de import, precum și pentru reducerea eventualelor pierderi din modificările nefavorabile ale cursurilor de schimb.

Tranzacțiile în valută în numerar combină 3 tipuri de tranzacții pentru cumpărarea și vânzarea de valută străină, prevăzând furnizarea de fonduri pentru acestea (cu o dată de valoare):

1) în ziua încheierii unei tranzacții (tranzacție TOD), rata fixată în acestea se numește TOD (azi);

2) în următoarea zi lucrătoare după încheierea tranzacției (tranzacție TOM), rata fixată în acestea este cursul TOM (mâine);

3) la o zi lucrătoare (în a doua zi lucrătoare) după încheierea unei tranzacții (tranzacție SPOT), rata fixată în acestea este rata spot sau rata SPOT (numerar). Tranzacțiile la vedere reprezintă aproximativ 55% din totalul pieței interbancare. Pe baza ratelor spot, sunt calculate ratele pentru toate celelalte tranzacții.

Tranzacțiile cu numerar (numerar) pentru cumpărarea și vânzarea de valută implică în majoritatea cazurilor livrarea efectivă de fonduri.

În cazul în care tranzacțiile cu numerar sunt încheiate pe piața valutară interbancară, sumele tranzacției și celelalte condiții ale acestora (de exemplu, cursul și timpul de livrare a fondurilor) sunt stabilite de comun acord între părțile la tranzacție (bănci).

Dacă aceste tranzacții sunt încheiate de bănci în timpul tranzacționării la bursele valutare, atunci condițiile acestora sunt reglementate pentru bănci de Regulile de tranzacționare relevante, care sunt aprobate prin hotărâri ale consiliilor de schimb și aduse la cunoștința tuturor participanților la tranzacționare (bănci).

În prezent, piața de numerar (piața la vedere) este în continuare cel mai mare segment al pieței valutare. În ciuda faptului că în ultimii ani volumul de tranzacționare aici a crescut mai lent decât în alte segmente (piețele futures valutare și opțiuni).

Băncile autorizate pot cumpăra și vinde valută străină atât în nume propriu, cât și pe cheltuială proprie, și în nume propriu, dar pe cheltuiala și în numele clienților lor.

Cumpărând și vânzând valută străină în nume propriu și pe cheltuială proprie, băncile autorizate pot urmări două obiective:

1) realizarea de profit;

2) satisfacerea diverselor nevoi proprii (menținerea soldurilor necesare în conturile NOSTRO în bănci străine, achiziționarea de echipamente bancare în străinătate etc.).

Pentru a obține profit, băncile autorizate pot efectua tranzacții de arbitraj și speculative.

Arbitrajul valutar este o tranzacție valutară care combină cumpărarea (vânzarea) de valută străină cu o contra-tranzacție cu scopul de a obține un profit datorită diferențelor de cursuri de schimb de pe diverse piețe valutare (arbitraj spațial) sau pe o anumită perioadă ( arbitraj valutar temporal).

Principiul de bază al arbitrajului este să cumperi mai ieftin și să vinzi mai scump. În perioadele în care cursurile de schimb ale diferitelor țări sunt instabile, există mai multe oportunități de a combina diverse operațiuni pentru a efectua arbitraj pe diferite burse ale diferitelor piețe valutare internaționale.

Arbitraj

Temporal Spațial Cu înainte Fără înainte

Acoperire acoperită

Pro-complicat-Pro-complicat-

că nyi că nyi

Arbitrajul valutar simplu este un arbitraj care se efectuează cu una sau două valute străine.

Arbitrajul valutar complex este un arbitraj care se efectuează cu un număr mare de valute.

Arbitrajul spațial implică cumpărarea de valută străină pe o piață valutară și vânzarea acesteia pe alta. Recent, arbitrajul spațial a făcut loc arbitrajului temporal. Acest lucru se datorează faptului că diferențele de cursuri de schimb pe diferite piețe valutare au început să apară din ce în ce mai rar. O situație similară este tipică pentru majoritatea piețelor valutare. Cu toate acestea, în Rusia, unde există încă diferențe de cursuri de schimb între diferitele schimburi valutare regionale, arbitrajul spațial este încă posibil și este efectuat de unele bănci.

Arbitrajul în timp constă în obținerea unui profit datorită diferențelor de cursuri de schimb în timp. Este similar cu speculația valutară. Diferența constă în perioada în care se efectuează operația.

Arbitrajul temporar este de natură pe termen scurt, adică o bancă autorizată vinde și cumpără valută de mai multe ori pe parcursul zilei. Speculațiile valutare sunt de natură pe termen lung, adică banca autorizată deține o poziție valutară deschisă (prin depășirea achizițiilor în raport cu vânzările) într-o valută al cărei curs este în creștere și/sau o poziție valutară deschisă scurtă (prin depășirea vânzărilor prin cumpărare) într-o monedă al cărei curs este în scădere.

În prezent, arbitrajul ratei dobânzii s-a răspândit pe piața internațională, înlocuind arbitrajul valutar.

Arbitrajul dobânzii include următoarele operațiuni:

1) obținerea unui împrumut într-o țară cu o dobândă scăzută;

2) vânzarea valutei în care a fost primit împrumutul;

3) achiziționarea valutei țării în care rata dobânzii este mai mare și plasarea acesteia sub formă de depozit;

4) primirea depozitului și a dobânzii asupra acestuia;

5) conversia inversă a monedei și plata împrumutului și a dobânzii la acesta.

Drept urmare, arbitratorul realizează un profit sub forma diferenței de dobândă pe care o poate primi în moneda de care are nevoie.

În plus, există arbitrajul de conversie, al cărui scop este achiziționarea de valută la cel mai mic curs.

Atunci când efectuează tranzacții valutare la termen, participanții la piața valutară își asumă obligații de a cumpăra sau vinde valută la cursul stabilit la momentul tranzacției, dar cu condiția livrării reciproce a valutei în perioada convenită. Tranzacțiile se încheie fie pe o perioadă de trei până la șapte zile, fie pe 1, 2, 3, 6, 9, 12 și 18 luni, fie pe doi, trei ani sau cinci ani.

Scopul principal al tranzacțiilor forward, pe lângă extragerea de profit speculativ, este de a se asigura împotriva posibilului risc cauzat de modificările cursurilor de schimb.

Obiectul unor astfel de tranzacții poate fi de obicei orice monedă liber convertibilă. Cu toate acestea, cu cât perioada tranzacției este mai lungă, cu atât se poate aplica mai puține valute.

Piata tranzactiilor valutare cu scadenta de pana la 6 luni in valute majore este destul de stabila, insa pentru o perioada de peste 6 luni este instabila.

De regulă, atunci când efectuează tranzacții urgente, băncile solicită anumite garanții de la clienți sub formă de depozite corespunzătoare (cu excepția cazurilor în care contrapartea este o altă bancă sau instituție financiară). Necesitatea unor astfel de garanții crește atunci când cursurile monedelor care stau la baza tranzacției pe termen fluctuează semnificativ.

În condiţiile stabilizării condiţiilor pieţei valutare, volumul tranzacţiilor forward este redus în comparaţie cu tranzacţiile cu numerar. Dimpotrivă, cu fluctuații semnificative ale cursurilor de schimb pe piața spot, volumul tranzacțiilor forward crește.

Există două tipuri de tranzacții forward pe piața forward, care se desfășoară în principal pe piața valutară interbancară:

1) tranzacții la termen obișnuite (tranzacții directe) - o singură tranzacție de conversie cu o dată de valoare diferită de data spot (aceste tranzacții implică cumpărarea sau vânzarea de valută cu termene de plată mai mari de două zile);

2) tranzacții „swap” - o combinație de două tranzacții de conversie opuse cu date valorice diferite (cumpărare și vânzare simultană de monedă cu termene de decontare diferite).

În plus, pe piața valutară forward se efectuează tranzacții forward pe bază de schimb, care includ opțiuni și contracte futures.

Tranzacțiile pentru orice perioadă de peste două zile lucrătoare se numesc tranzacții forward.

O tranzacție forward este o tranzacție în care o parte (vânzătorul) se obligă să vândă celeilalte (cumpărătorului) o anumită sumă de valută străină la un anumit moment în viitor la un preț fixat în momentul încheierii tranzacției.

Ziua în care tranzacția va fi decontată se numește data valorii.

Tranzacțiile pe o perioadă de timp sunt formalizate printr-un contract forward, care fixează suma valută, cursul de schimb, data plății, termenul și modalitatea de livrare a valutei.

În majoritatea cazurilor, contractele forward sunt încheiate pentru a se asigura împotriva riscului valutar asociat cu o modificare nefavorabilă a cursului de schimb în viitor. În acest caz, vânzătorul este asigurat împotriva scăderii cursului său de schimb, iar cumpărătorul – împotriva creșterii acestuia.

În plus, tranzacțiile forward sunt utilizate pe scară largă pentru tranzacții speculative. În acest caz, se încheie un contract forward de decontare în baza căruia nu există livrare de valută, adică. vânzătorul vinde, iar cumpărătorul cumpără această monedă condiționat. În acest caz, părțile sunt interesate doar să obțină profit, care este transferat de partea care pierde părții câștigătoare. Adică, dacă cursul de schimb curent din ziua executării contractului forward de decontare depășește prețul de livrare al valutei (cursul forward) conform contractului, atunci diferența dintre aceste cursuri, înmulțită cu suma contractului, este plătită de către vânzător și invers.

Exemplu: La 10 septembrie 2003, Banca A și Banca B au încheiat între ele un contract forward de decontare, conform căruia Banca A se angajează să vândă condiționat Băncii B 100.000 de dolari SUA la 1 decembrie 2003 la rata de 29,25 ruble/dolar. 1 decembrie 2003 Cursul de schimb al dolarului american a fost de 29,53 ruble/dolar. Deoarece cursul de schimb curent este mai mare decât prețul de livrare conform contractului (29,53 > 29,25), atunci partea care pierde este banca A (vânzătorul). El transferă fonduri către Banca B în valoare de (29,53-29,25) * 100.000 = 28.000 de ruble, care este profitul Băncii B în baza acestui contract.

Monedele cu livrare la o anumită oră nu au o cotație oficială;

Prețul forward depinde de politica valutară a țării, de prezența restricțiilor valutare și de lichiditatea pieței forward.

Rata forward caracterizează valoarea așteptată a unei monede după o anumită perioadă de timp și reprezintă prețul la care o anumită monedă este cumpărată sau vândută dacă este livrată la o anumită dată în viitor.

Teoretic, rata forward poate fi egală cu rata spot, dar în practică este întotdeauna mai mare sau mai mică. Mai mult, dacă cursul valutar pentru tranzacțiile forward este mai mare decât cursul spot curent, atunci ei spun că o astfel de monedă este cotată cu o primă (agio), dar dacă este mai mică decât cursul pentru tranzacțiile cu numerar, atunci moneda este cotată cu reducere (reducere).

Prima și reducerea se mai numesc și diferență forward sau puncte forward.

Astfel, rata forward se determină după cum urmează:

Rata forward = rata spot +/- puncte forward.

Există următoarea regulă:

1) o monedă cu o rată a dobânzii scăzută pentru o anumită perioadă este cotată în termeni forward la o monedă cu o rată a dobânzii ridicată pentru aceeași perioadă cu o primă;

2) o monedă cu o rată a dobânzii ridicată pentru o anumită perioadă este cotată în termeni forward la o monedă cu o rată a dobânzii scăzută pentru aceeași perioadă cu o reducere.

Astfel, rata forward se calculează prin adăugarea unei prime sau scăderea unei reduceri din cursul spot curent.

Pentru a găsi rata forward, se folosește regula „scării”:

1) dacă punctele forward scad de la stânga la dreapta (cotația licitată este mai mare decât cotația ofertei), atunci pentru a găsi rata forward, punctele forward sunt scăzute din rata spot;

2) dacă punctele forward cresc de la stânga la dreapta (partea licitată este mai mică decât partea ofertei), atunci pentru a găsi rata forward, punctele forward sunt adăugate la rata spot.

Mărimea punctelor forward poate fi calculată folosind anumite formule, sau folosind puncte forward gata făcute, care sunt cotate pe paginile agenției Reuters.

Un swap valutar este o combinație de două tranzacții de conversie opuse pentru aceeași sumă cu date valorice diferite. Swapurile sunt de obicei încheiate pe o perioadă de până la 1 an. În acest caz, aceeași persoană acționează întotdeauna ca contraparte.

Dacă tranzacția de conversie pe termen scurt este cumpărarea unei monede, iar cea mai îndepărtată este vânzarea unei monede, un astfel de swap se numește „cumpărat/vândut”.

Dacă, mai întâi, se efectuează o tranzacție pentru a vinde o monedă, iar tranzacția inversă este cumpărarea unei monede, acest swap se numește „vândut/cumparat”.

Conform termenilor, swapurile valutare pot fi împărțite în 3 tipuri:

1. Swap standard (cu spot).

Dacă banca efectuează prima tranzacție la fața locului, iar cea inversă în condițiile unui forward săptămânal.

2. Schimburi scurte de o zi (înainte de spot).

Dacă prima tranzacție este efectuată cu data valorii „mâine”, iar cea inversă este la fața locului.

3. Schimbări forward (după spot).

Swap-urile forward se caracterizează printr-o combinație de două tranzacții directe, atunci când o tranzacție mai apropiată din punct de vedere al scadenței este încheiată în termeni forward (data valorii este mai târziu decât spot), iar tranzacția opusă este încheiată în condițiile unui forward ulterior.

Deoarece o tranzacție swap standard conține două tranzacții - una la fața locului și cealaltă direct, care sunt încheiate simultan cu o singură bancă, atunci în ratele lor au o rată la vedere comună. O rată spot este utilizată în prima tranzacție de conversie, iar cealaltă este utilizată pentru a obține rata pentru tranzacția inversă. Prin urmare, diferența de rate pentru aceste două tranzacții este doar în puncte forward pentru o anumită perioadă.

Aceste puncte forward (ratele swap) vor fi cotația swap pentru o anumită perioadă.

Atunci când efectuează o tranzacție swap, clientul economisește diferența dintre ratele de cumpărare și de vânzare pentru o tranzacție în numerar. Pentru bănci, aceste tranzacții au și anumite avantaje. Principalul lucru este că tranzacțiile swap nu creează o poziție valutară deschisă (cumpărarea unei monede este acoperită de o vânzare) și furnizează temporar moneda fără riscul asociat cu modificările cursului de schimb al acesteia.

Operațiunile de swap sunt utilizate în următoarele scopuri:

1. efectuarea de tranzactii comerciale: banca vinde valuta in conditiile livrarii imediate a acesteia si in acelasi timp o cumpara pe o perioada. În acest caz, tranzacțiile swap sunt utilizate pentru a crea lichiditate în numerar pentru bancă în moneda lipsă în prezența unei alte monede în exces.

De exemplu, banca rusă A a reușit să atragă un depozit de 100.000 USD. timp de 1 luna. Dar banca are nevoie în prezent de ruble pentru a face plățile clienților. Este de așteptat ca această situație cu o lipsă de ruble să dureze o lună. Prin vânzarea de dolari pentru ruble și, în același timp, încheierea unei tranzacții de răscumpărare de dolari după 1 lună, banca creează astfel lichiditate în ruble pentru o perioadă de 1 lună, ceea ce echivalează cu atragerea unui depozit lunar de ruble.

2. achiziționarea de către bancă a valutei necesare fără risc valutar (pe baza unei contra-tranzacții) pentru asigurarea plăților internaționale, diversificarea rezervelor valutare, i.e. tranzacțiile swap sunt utilizate pentru a neutraliza riscul valutar atunci când se efectuează tranzacții directe.

3. împrumuturi clienților, atunci când banca achiziționează valută în condiții spot pentru a oferi clientului un împrumut în valută și în același timp încheie un contract forward de vânzare a valutei la expirarea împrumutului.

Pe lângă tranzacțiile tradiționale la vedere și la termen, pe piața valutară au apărut în anii '70 tipuri relativ noi de tranzacții (așa-numitele contracte standard): contracte futures și opțiuni pe valută.

Contractele futures pe valută oferă proprietarului dreptul și obligația de a livra o anumită sumă de valută până la o anumită dată în viitor la un curs de schimb convenit. Tranzacțiile futures se efectuează cu livrarea valutei pe o perioadă mai mare de 3 zile de la data încheierii tranzacției. Pe plan extern, contractele futures sunt foarte asemănătoare cu tranzacțiile forward, dar există următoarele diferențe între ele:

§ Tranzacţiile futures se desfăşoară în principal pe piaţa valutară, iar tranzacţiile forward - pe piaţa interbancară. Acest lucru are ca rezultat legarea calendarului contractelor futures de date specifice (de exemplu, a treia miercuri din fiecare a treia lună a anului) și standardizată în termeni, volume și condiții de livrare. În timp ce în contractele forward termenul și volumul tranzacției sunt stabilite de comun acord între părți;

§ Tranzacțiile futures sunt efectuate cu o gamă limitată de valute, iar atunci când se formează un contract forward, gama de valute este mult mai largă;

§ Piața futures este disponibilă atât investitorilor mari, cât și investitorilor individuali și instituționali mici. Accesul la piețele forward pentru firmele mici este limitat, deoarece Suma minimă pentru încheierea unui contract forward este în majoritatea cazurilor de 500.000 USD.

§ Dealerii în tranzacții futures nu tranzacționează direct cu alți dealeri, deoarece companiile de compensare acționează ca intermediari între ei;

§ 95% din tranzacțiile futures se încheie cu încheierea unei tranzacții inverse, în timp ce nu există nicio livrare efectivă a monedei, iar participanții la această tranzacție primesc doar diferența dintre prețul inițial al contractului și prețul existent în ziua tranzacției. tranzacție inversă. Cu forward, până la 95% din toate tranzacțiile au ca rezultat livrarea de monedă;

§ standardizarea contractelor înseamnă că tranzacțiile futures pot fi efectuate mai ieftin decât tranzacțiile forward încheiate individual între client și bancă.

Într-o tranzacție futures, partenerul clientului este casa de compensare a bursei futures relevante. Bursele futures în sine diferă în ceea ce privește dimensiunea contractelor tranzacționate pe ele și regulile pentru efectuarea tranzacțiilor.

Principalele burse pe care sunt tranzacționate contracte futures valutare sunt Chicago Mercantile Exchange și International Money Exchange din Singapore. În Europa, cele mai comune burse futures sunt: European Options Exchange din Amsterdam, London International Financial Futures Exchange și Swiss Financial Futures and Options Exchange.

Principala caracteristică a opțiunilor este că deținătorului opțiunii i se oferă posibilitatea de a alege: să exercite opțiunea la un preț prefixat sau să refuze să o exercite. Astfel, deținătorul de opțiune are dreptul, și nu obligația, de a decide în mod independent să încheie sau nu contractul de opțiune, i.e. acesta nu poate exercita opțiunea la expirare.

Când o tranzacție cu opțiune este finalizată, participă vânzătorul de opțiuni (abonatul) și cumpărătorul acesteia (titularul).

Deținătorul opțiunii dobândește dreptul de a cumpăra sau de a vinde o anumită sumă de valută în viitor la un preț fixat la momentul încheierii tranzacției.

Abonatul opțiunii se angajează să cumpere sau să vândă moneda la un preț prestabilit.

Astfel, la efectuarea unei tranzacții cu opțiune, inițiativa vine de la cumpărător, care decide dacă preia sau livrează fondurile prevăzute în contract. Vânzătorul de opțiuni nu are de ales, el joacă un rol complet pasiv.

Întrucât riscul de pierdere al abonatului de opțiune asociat cu modificările cursului de schimb este semnificativ mai mare decât cel al deținătorului de opțiune, ca plată a riscului, deținătorul de opțiune la momentul încheierii tranzacției plătește abonatului o primă, care nu se restituie titularului de optiune chiar daca acesta refuza sa-si exercite drepturile de optiune.

Prima trebuie să fie suficient de mare pentru a convinge emitentul de opțiuni să accepte riscul de pierdere, dar suficient de mică pentru a atrage cumpărătorul să aibă șanse mari de a obține un profit. Mărimea primei este determinată de o serie de factori:

Valoarea intrinsecă a unei opțiuni este profitul pe care proprietarul acesteia l-ar putea obține dacă ar fi exercitat imediat;

Termen de opțiune – perioada pentru care se încheie contractul de opțiune;

Mobilitatea valutară - mărimea fluctuațiilor valutelor în cauză în trecut și în viitor;

Costuri cu dobânzi – modificări ale ratelor dobânzii în moneda în care trebuie plătită prima;

Cerere și ofertă.

Opțiunile sunt împărțite în 2 tipuri:

1) opțiuni de cumpărare a monedei (opțiuni call) - acordă proprietarului dreptul de a cumpăra o anumită sumă de monedă în viitor la un preț fixat în prezent;

2) opțiuni de a vinde valută (opțiuni de vânzare) - dau dreptul de a vinde valută în aceleași condiții.

În plus, există:

1) Opțiuni europene - opțiuni care pot fi exercitate numai la data expirării contractului;

2) Opțiuni americane, care dau dreptul de a cumpăra sau vinde o monedă în orice moment înainte de data expirării contractului.

Deoarece În cazul opțiunilor americane, vânzătorul poartă un risc mai mare și plătește de obicei o primă mai mare pentru acestea decât pentru opțiunile europene. În Rusia, opțiunile europene sunt utilizate în principal.

Principalele diferențe dintre futures și opțiuni sunt următoarele:

Proprietarul opțiunii are posibilitatea de a cumpăra sau de a vinde moneda, dar nu este obligat să facă acest lucru;

Pentru a cumpăra sau vinde o opțiune, una dintre părți trebuie să plătească o primă suplimentară;

Tranzacționarea opțiunilor se desfășoară în principal pe piața de valori mobiliare over-the-counter.

Avantajele utilizării opțiunilor de către exportatori și importatori:

1) Acoperirea plăților pentru import și export.

Exportatorul trebuie să primească moneda după un timp. Pentru a se proteja de riscul valutar, cumpără mai multe opțiuni de vânzare și, datorită acestei achiziții, dobândește dreptul de a vinde moneda la un preț convenit la expirarea opțiunii. În cazul în care cursul de schimb se modifică în favoarea exportatorului, acesta nu va finaliza tranzacția cu opțiune și va vinde moneda la cursul curent, realizând profit suplimentar din tranzacția valutară.

La rândul său, importatorul va acoperi riscul unei creșteri a cursului de schimb valutar în care este interesat prin vânzarea mai multor opțiuni call, care îi vor asigura un preț fix maxim. Dacă cursul valutar scade, atunci la sfârșitul perioadei va cumpăra moneda la cursul curent și nu va executa opțiunea.

2) Acoperirea riscului valutar între licitații și tranzacții.

La achiziționarea unei opțiuni put, exportatorul nu se obligă să livreze moneda și poate lăsa opțiunea fără executare dacă oferta sa este respinsă în timpul tranzacționării.